Forwarded from Harvey's Macro Story
파월 지명 당시와 워시 지명의 상반된 시장 반응
-2017년 11월 1일 도널드 트럼프 당시 대통령이 제롬 파월을 차기 연준 의장으로 지명.
-트럼프의 파월 지명 소식을 보도하자마자, 미국 10년물 국채 금리가 2.39%대에서 2.35% 수준으로 급락.
-시장은 파월을 재닛 옐런의 정책을 계승할 '연속성' 있는 인물이자, 급격한 금리 인상을 주장하던 다른 후보(존 테일러 등)에 비해 상대적으로 비둘기파적(완화 선호)인 인물로 평가.
-트럼프가 케빈 워시를 차기 연준 의장으로 지명할 것이라는 보도가 나오면서 미국 10년물 국채 금리는 4.27%까지 급등.
-워시는 최근 트럼프의 요구에 맞춰 금리 인하를 언급하기도 했지만, 시장은 그의 본성이 결국 강력한 긴축과 높은 실질 금리를 지향할 것으로 보고 있음.
-2017년의 파월은 전통적인 연준의 독립성을 지킬 인물로 신뢰받았으나 2026년 현재는 트럼프 대통령은 워시가 자신과 더 긴밀히 소통할 것을 기대하고 있으며, 이는 연준의 정치적 독립성 약화에 대한 우려로 이어져 시장 불확실성을 키우고 있음.
사진 출처: Bloomberg
*매수매도 추천이 아닙니다.
텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike
-2017년 11월 1일 도널드 트럼프 당시 대통령이 제롬 파월을 차기 연준 의장으로 지명.
-트럼프의 파월 지명 소식을 보도하자마자, 미국 10년물 국채 금리가 2.39%대에서 2.35% 수준으로 급락.
-시장은 파월을 재닛 옐런의 정책을 계승할 '연속성' 있는 인물이자, 급격한 금리 인상을 주장하던 다른 후보(존 테일러 등)에 비해 상대적으로 비둘기파적(완화 선호)인 인물로 평가.
-트럼프가 케빈 워시를 차기 연준 의장으로 지명할 것이라는 보도가 나오면서 미국 10년물 국채 금리는 4.27%까지 급등.
-워시는 최근 트럼프의 요구에 맞춰 금리 인하를 언급하기도 했지만, 시장은 그의 본성이 결국 강력한 긴축과 높은 실질 금리를 지향할 것으로 보고 있음.
-2017년의 파월은 전통적인 연준의 독립성을 지킬 인물로 신뢰받았으나 2026년 현재는 트럼프 대통령은 워시가 자신과 더 긴밀히 소통할 것을 기대하고 있으며, 이는 연준의 정치적 독립성 약화에 대한 우려로 이어져 시장 불확실성을 키우고 있음.
사진 출처: Bloomberg
*매수매도 추천이 아닙니다.
텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike
❤3💯3
📌 [WSJ] 블룸 에너지 CEO: "AI는 더 이상 기존 전력망에 의존할 수 없다" ⚡️🤖
다보스 포럼(Davos 2026)에서 블룸 에너지(Bloom Energy)의 CEO 케이알 스리다르(KR Sridhar)는 AI 데이터 센터의 폭발적인 성장이 노후된 전력 인프라의 한계를 넘어섰으며, 이제 '현장 발전(On-site Generation)'이 필수적인 생존 전략이 되었다고 강조했습니다.
1️⃣ "기계 시대의 전력망으로는 디지털 시대를 감당 불가" 🏗
• 인프라의 한계: 스리다르 CEO는 현재의 전력망을 100년 전 '기계 시대'에 설계된 유산으로 정의하며, 여기에 임시방편을 덧대는 방식으로는 AI의 막대한 전력 수요를 감당할 수 없다고 지적했습니다.
• 패러다임 전환: 데이터 센터 운영자들은 중앙 집중형 전력망에서 벗어나, 전력이 소비되는 지점에서 직접 전기를 생산하는 분산형 전원 방식으로 전환해야 한다고 주장했습니다.
• 속도의 격차: 기존 전력망 확장에는 물리적·규제적 제약으로 너무 많은 시간이 소요되어, 기하급수적으로 성장하는 AI 산업의 속도를 따라오지 못하는 병목 현상이 심화되고 있습니다.
2️⃣ "에너지 전환은 정치가 아닌 시장 논리가 주도" ⚖️
• 경제적 실리: 에너지 전환은 정치적 구호가 아니라 철저하게 '경제적 필요'와 '시장 파괴적 혁신'에 의해 추진되고 있으며, AI가 청정 에너지 도입을 가속화하는 가장 강력한 촉매제가 되고 있습니다.
• 데이터 센터 비중: 블룸 에너지의 전체 수요 중 약 1/3이 이미 데이터 센터에서 발생하고 있으며, 이 비중은 조만간 비즈니스의 절대다수를 차지할 정도로 급성장할 전망입니다.
3️⃣ "AI 패권 경쟁의 핵심은 곧 에너지 확보 능력" ⚔️
• 새로운 경쟁: AI 분야의 승자는 누가 더 많은 컴퓨팅 자원을 가졌느냐가 아니라, 그 자원을 돌릴 수 있는 '에너지를 얼마나 안정적으로 확보하느냐'에서 결정되는 '에너지 전쟁(Power Race)' 국면에 진입했습니다.
• 지속 가능성: AI 확산은 전력 소비 증가를 넘어, 24시간 안정적이면서도 탄소 배출이 적은 고효율 에너지원에 대한 수요를 창출하여 글로벌 에너지 지형을 재편하고 있습니다.
💡 시사점 및 투자 포인트
• 분산형 전원(On-site Power) 솔루션의 부상: 전력망 연결을 기다리지 않고 즉각적인 전력 공급이 가능한 연료전지 및 마이크로그리드 기업들의 시장 지배력이 강화될 것입니다.
• 에너지 확보가 기업의 생존 리스크: 빅테크 기업들에게 에너지 조달은 이제 단순한 비용 문제가 아닌, 사업 연속성을 결정짓는 핵심 경영 리스크로 부상하며 인프라 투자의 최우선 순위가 되었습니다.
• 청정 기저 부하(Base-load) 기술: 재생에너지의 변동성을 보완하면서도 탄소 중립을 유지할 수 있는 수소 연료전지 및 SMR 관련 기술들이 AI 산업의 필수 파트너로 급부상할 것입니다.
https://www.wsj.com/video/series/davos-ceobrief-2026/bloom-energy-ceo-ai-cant-rely-on-the-power-grid-anymore/79CD2D9F-B2E9-43A4-BEC3-6178D550D555?mod=Searchresults&pos=13&page=1
다보스 포럼(Davos 2026)에서 블룸 에너지(Bloom Energy)의 CEO 케이알 스리다르(KR Sridhar)는 AI 데이터 센터의 폭발적인 성장이 노후된 전력 인프라의 한계를 넘어섰으며, 이제 '현장 발전(On-site Generation)'이 필수적인 생존 전략이 되었다고 강조했습니다.
1️⃣ "기계 시대의 전력망으로는 디지털 시대를 감당 불가" 🏗
• 인프라의 한계: 스리다르 CEO는 현재의 전력망을 100년 전 '기계 시대'에 설계된 유산으로 정의하며, 여기에 임시방편을 덧대는 방식으로는 AI의 막대한 전력 수요를 감당할 수 없다고 지적했습니다.
• 패러다임 전환: 데이터 센터 운영자들은 중앙 집중형 전력망에서 벗어나, 전력이 소비되는 지점에서 직접 전기를 생산하는 분산형 전원 방식으로 전환해야 한다고 주장했습니다.
• 속도의 격차: 기존 전력망 확장에는 물리적·규제적 제약으로 너무 많은 시간이 소요되어, 기하급수적으로 성장하는 AI 산업의 속도를 따라오지 못하는 병목 현상이 심화되고 있습니다.
2️⃣ "에너지 전환은 정치가 아닌 시장 논리가 주도" ⚖️
• 경제적 실리: 에너지 전환은 정치적 구호가 아니라 철저하게 '경제적 필요'와 '시장 파괴적 혁신'에 의해 추진되고 있으며, AI가 청정 에너지 도입을 가속화하는 가장 강력한 촉매제가 되고 있습니다.
• 데이터 센터 비중: 블룸 에너지의 전체 수요 중 약 1/3이 이미 데이터 센터에서 발생하고 있으며, 이 비중은 조만간 비즈니스의 절대다수를 차지할 정도로 급성장할 전망입니다.
3️⃣ "AI 패권 경쟁의 핵심은 곧 에너지 확보 능력" ⚔️
• 새로운 경쟁: AI 분야의 승자는 누가 더 많은 컴퓨팅 자원을 가졌느냐가 아니라, 그 자원을 돌릴 수 있는 '에너지를 얼마나 안정적으로 확보하느냐'에서 결정되는 '에너지 전쟁(Power Race)' 국면에 진입했습니다.
• 지속 가능성: AI 확산은 전력 소비 증가를 넘어, 24시간 안정적이면서도 탄소 배출이 적은 고효율 에너지원에 대한 수요를 창출하여 글로벌 에너지 지형을 재편하고 있습니다.
💡 시사점 및 투자 포인트
• 분산형 전원(On-site Power) 솔루션의 부상: 전력망 연결을 기다리지 않고 즉각적인 전력 공급이 가능한 연료전지 및 마이크로그리드 기업들의 시장 지배력이 강화될 것입니다.
• 에너지 확보가 기업의 생존 리스크: 빅테크 기업들에게 에너지 조달은 이제 단순한 비용 문제가 아닌, 사업 연속성을 결정짓는 핵심 경영 리스크로 부상하며 인프라 투자의 최우선 순위가 되었습니다.
• 청정 기저 부하(Base-load) 기술: 재생에너지의 변동성을 보완하면서도 탄소 중립을 유지할 수 있는 수소 연료전지 및 SMR 관련 기술들이 AI 산업의 필수 파트너로 급부상할 것입니다.
https://www.wsj.com/video/series/davos-ceobrief-2026/bloom-energy-ceo-ai-cant-rely-on-the-power-grid-anymore/79CD2D9F-B2E9-43A4-BEC3-6178D550D555?mod=Searchresults&pos=13&page=1
WSJ
Bloom Energy CEO: AI Can’t Rely on the Power Grid Anymore
Bloom Energy CEO KR Sridhar speaks with WSJ Leadership Institute President Alan Murray at the World Economic Forum in Davos and explains why the explosive growth of AI and data centers is overwhelming the electric grid—forcing companies to rethink the way…
❤8
부의 나침반
📌 [WSJ] 블룸 에너지 CEO: "AI는 더 이상 기존 전력망에 의존할 수 없다" ⚡️🤖 다보스 포럼(Davos 2026)에서 블룸 에너지(Bloom Energy)의 CEO 케이알 스리다르(KR Sridhar)는 AI 데이터 센터의 폭발적인 성장이 노후된 전력 인프라의 한계를 넘어섰으며, 이제 '현장 발전(On-site Generation)'이 필수적인 생존 전략이 되었다고 강조했습니다. 1️⃣ "기계 시대의 전력망으로는 디지털 시대를 감당 불가"…
1) 기계 시대의 전력망으로는 디지털 시대를 감당 불가
2) 에너지 전환은 정치가 아닌 시장 논리가 주도.
3) AI패권 경쟁의 핵심은 곧 에너지 확보 능력.
4) On- site Power 전력망의 중요성.
#에너지
2) 에너지 전환은 정치가 아닌 시장 논리가 주도.
3) AI패권 경쟁의 핵심은 곧 에너지 확보 능력.
4) On- site Power 전력망의 중요성.
#에너지
❤6
Forwarded from 도PB의 생존투자
주제: 2025년 미국 전력 설비 증설 급증 – AI·데이터센터 수요가 전력 인프라 사이클을 구조적으로 전환
1. 2025년 미국 신규 발전 설비 증설 용량은 약 50GW에 달하며, 이는 Goldman Sachs가 추정한 미국 총 발전설비(GSe)의 약 80%에 해당하는 수준으로, 과거 대비 이례적으로 빠른 증설 속도를 기록함. 이는 AI 데이터센터, 하이퍼스케일러, 전력 집약 산업의 수요가 본격적으로 실물 설비 투자로 전환되고 있음을 의미함.
2. 증설된 설비의 대부분은 태양광·풍력 등 재생에너지와 가스 발전으로 구성되었으며, 단기적으로는 설치 속도가 빠른 가스 및 태양광이 전력 부족을 완화하는 핵심 수단으로 활용되고 있음. 다만 변동성 전원 비중 확대는 송배전 및 백업 전력 투자 필요성을 동시에 확대시키는 구조임.
3. 보고서의 파이프라인 분석에 따르면 2026~2028년에도 연간 40~60GW 수준의 신규 발전 설비가 계획 단계에 있으며, 이는 과거 평균을 크게 상회하는 수치로 전력 투자가 일시적 사이클이 아니라 구조적 트렌드로 진입했음을 시사함.
4. 지역별로는 텍사스(ERCOT), 버지니아, 애리조나, 조지아 등 데이터센터와 산업 전력 수요가 집중된 지역에서 설비 증설이 두드러졌으며, 이는 데이터센터 입지와 전력 인프라 투자가 강하게 결합되고 있음을 보여줌.
5. Goldman은 AI 데이터센터 1GW 구축 시 IT 장비뿐 아니라 발전·송배전 인프라 투자가 필수적으로 동반되며, 전력 확보가 곧 AI Capex 실행의 병목 요소로 작용하고 있다고 평가함. 이는 ‘GPU 부족’보다 ‘전력 부족’이 더 구조적인 제약 요인으로 부상하고 있다는 판단과 일치함.
6. 송전망(T&D) 측면에서는 신규 발전 설비 증설 속도를 인프라 확장이 따라가지 못하고 있어, 변압기·케이블·전력 관리 장비에 대한 병목 현상이 지속되고 있으며, 이는 전력 기자재 기업의 수주 가시성을 높이는 요인으로 작용함.
7. 보고서에 포함된 차트(중앙 페이지)에서는 2025년 이후 전력 수요 증가분의 상당 부분이 데이터센터와 산업용 전력에서 발생하는 것으로 나타났으며, 전통적인 주거·상업 수요보다 성장 기여도가 압도적으로 높음.
8. Goldman은 이러한 흐름이 전력 유틸리티의 규제 자산(Rate Base) 확대, 장기 Capex 증가, 그리고 요금 인상 수용성 개선으로 이어질 가능성이 높다고 분석함. 이는 전력 기업의 중장기 실적 가시성을 구조적으로 개선시키는 요인임.
9. 동시에 전력 수급 불균형은 기업들이 온사이트 발전(SOFC, 가스, SMR 등)과 장기 전력 계약(PPA)을 적극 검토하게 만드는 환경을 조성하고 있으며, 이는 중앙집중형 그리드 의존도를 점진적으로 약화시키는 방향으로 작용할 가능성이 있음.
10. Goldman Sachs는 2025년을 미국 전력 시장의 분기점으로 평가하며, AI·데이터센터 → 전력 부족 → 발전·송전·기자재 Capex 확대라는 연쇄 구조가 최소 향후 5~10년간 지속될 가능성이 높다고 결론지음.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from KB전략 이그전 (이은택의 그림 전략)
[KB 자산배분/전략] ‘케빈 워시’를 둘러싼 시장의 혼란과 원인, 그리고 전망
안녕하세요. KB증권 자산배분 및 주식전략 이은택 (01032571059)입니다.
1) 차기 연준의장으로 지명된 ‘케빈 워시’의 주장들은 아직은 모호함으로 가득차있습니다.
2) 표면에 나타난 ‘케빈 워시’의 주장들과, 그 함의를 분석했습니다.
3) 단기 혼란이 나타나고 있지만, 진의를 파악하고 나면 진정될 것입니다. 오히려 문제는 장기적인 것입니다.
- URL: https://bit.ly/4kcTsvL
안녕하세요. KB증권 자산배분 및 주식전략 이은택 (01032571059)입니다.
1) 차기 연준의장으로 지명된 ‘케빈 워시’의 주장들은 아직은 모호함으로 가득차있습니다.
2) 표면에 나타난 ‘케빈 워시’의 주장들과, 그 함의를 분석했습니다.
3) 단기 혼란이 나타나고 있지만, 진의를 파악하고 나면 진정될 것입니다. 오히려 문제는 장기적인 것입니다.
- URL: https://bit.ly/4kcTsvL
🤩2
Forwarded from 딘스티커 Dean's Ticker
노키아, 4Q25 실적 $NOK
✅ 5G·6G 무선 접속망(RAN) 장비 벤더
4Q FY25 Results
= 매출 €6.13B (est. €6.08B)
= GPM 48.1% (est. 46.6%)
= OPM 17.3% (est. 17.1%)
FY26 Guidance
= 영업이익 €2.0~2.5B (est. €2.8B)
= CAPEX $0.9~1.0B (est. $0.87B)
🎤 Earnings Call
광학 네트워크 사업은 4Q 동안 €2.4B 수주를 쌓고, 매출은 YoY 17% 성장했다. 800G 광트랜시버 제품을 양산 중이며, 향후 1.6T·3.2T 제품으로 전환을 준비하고 있다. 2026년 CAPEX 급증 배경은 인듐인화물(InP) 광집적회로 생산시설 투자 때문이다. 당사는 2024년 인피네라(Infinera) 인수 후 광트랜시버에 탑재되는 InP 광학엔진에 대해 자체 개발 역량을 갖췄다. 엔비디아 GPU를 기지국에 통합하는 AI-RAN 제품군을 개발 중이며, 올해 하반기 시범 운영(PoC)에 돌입한다. 기지국 자체에서 AI 추론을 수행하게 해 새로운 수익원을 창출한다. RAN 장비에 들어가는 메모리는 전체 원가에서 차지하는 비중은 크지 않으며, 장기 계약을 통해 확보하고 있어 GPM에 미치는 영향은 제한적일 것으로 본다.
-9.4%
4Q FY25 Results
= 매출 €6.13B (est. €6.08B)
= GPM 48.1% (est. 46.6%)
= OPM 17.3% (est. 17.1%)
FY26 Guidance
= 영업이익 €2.0~2.5B (est. €2.8B)
= CAPEX $0.9~1.0B (est. $0.87B)
광학 네트워크 사업은 4Q 동안 €2.4B 수주를 쌓고, 매출은 YoY 17% 성장했다. 800G 광트랜시버 제품을 양산 중이며, 향후 1.6T·3.2T 제품으로 전환을 준비하고 있다. 2026년 CAPEX 급증 배경은 인듐인화물(InP) 광집적회로 생산시설 투자 때문이다. 당사는 2024년 인피네라(Infinera) 인수 후 광트랜시버에 탑재되는 InP 광학엔진에 대해 자체 개발 역량을 갖췄다. 엔비디아 GPU를 기지국에 통합하는 AI-RAN 제품군을 개발 중이며, 올해 하반기 시범 운영(PoC)에 돌입한다. 기지국 자체에서 AI 추론을 수행하게 해 새로운 수익원을 창출한다. RAN 장비에 들어가는 메모리는 전체 원가에서 차지하는 비중은 크지 않으며, 장기 계약을 통해 확보하고 있어 GPM에 미치는 영향은 제한적일 것으로 본다.
-9.4%
노키아가 AI-RAN와 광트랜시버 시설 확장으로 영업·자본 레버리지를 크게 가져가다 보니 영업이익 압박에 대한 우려가 커져 주가가 급락했습니다. 다만 이 결정은 향후 큰 성장동력을 제공하는 것은 분명합니다.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from 초성장 소형주 투자자
트럼프 레임덕 신호탄?… ‘텃밭’ 텍사스 보선, 민주 14%p차 압승
저번 선거는 공화당이 17% 압승이였음
트럼프 중간 선거 쉽지 않다 -> 코인 어렵다
저번 선거는 공화당이 17% 압승이였음
트럼프 중간 선거 쉽지 않다 -> 코인 어렵다
❤6
부의 나침반
공화당 의원, 지지층 결집을 의도적인 발언이겠지만, 재선이 불가능한 트럼프 입장에서는 중간선거에서 패배할 경우 AI·에너지 정책 등 전반적인 정책 동력이 급격히 약화 가능성
재선이 불가능한 트럼프 입장에서 중간선거 매우 중요.
현재의 AI 정책, 에너지 정책, 유동성 기조 동력이 꺽일 가능성 있음.
현재의 AI 정책, 에너지 정책, 유동성 기조 동력이 꺽일 가능성 있음.