Яндекс Q3_Разбор Всевидящее Шоко.pdf
4.4 MB
Барометр экономики: что показал Яндекс
Компания выпустила отчётность за третий квартал 2025 года, которая как барометр экономики во многом отражает, что происходит в экономике страны в целом.
В файле — мой подробный обзор, а сюда вынесу несколько ключевых цифр.
📉 Рекламная выручка выросла всего на 11% — и для такого крупного игрока это очень слабый показатель. Посмотрим на Q4, но уже очевидно, что тренд заметный.
Яндекс делает много для партнеров, чтобы эту ситуацию изменить, но как будто недостаточно и рынок передавили.
В связи с этим хочется сказать: не идите по пути некоторых маркетплейсов, загоняя своих клиентов в жесткие тиски, обязательства и цифры роста — в конечном итоге может оказаться так, что клиентам просто нечем за это платить.
📈 Сегмент Персональные сервисы (Плюс, развлекательные, финансовые) вырос на 67% — отличный результат, но спорный по сути. С одной стороны, это рост LTV, удержание текущей базы, с другой — отъедание маржи будущих продаж. Хотя я за первый вариант, и при текущем рынке показатель роста мощный. Финансовый сектор в целом находится, скажем так, в привилегированном положении и очень активно оберегает свою маржу.
🧠 Интересный тренд — взрывной рост Б2Б тех. Это мировой тренд, но пирог не бесконечен. Уже видно, как компании начинают бороться за маржинальность, и не все дойдут до конца гонки.
А вот рост райдтеха замедлился. И на это сильно влияют постоянные отключения интернета в городах. Доступный интернет был основным драйвером бизнеса последние пару лет. И кажется, пора менять стратегию.
Яндекс продолжает развиваться экосистемно, в этом есть свои плюсы, при этом очевидно видны акценты.
👁️ Наступает эпоха, где прибыль будет напрямую зависеть от качества экосистемы и доверия целиком к ней.
А вы что видите в этом отчете? Какими продуктами Яндекса пользуетесь? Где видите потенциал роста?
Компания выпустила отчётность за третий квартал 2025 года, которая как барометр экономики во многом отражает, что происходит в экономике страны в целом.
В файле — мой подробный обзор, а сюда вынесу несколько ключевых цифр.
📉 Рекламная выручка выросла всего на 11% — и для такого крупного игрока это очень слабый показатель. Посмотрим на Q4, но уже очевидно, что тренд заметный.
Яндекс делает много для партнеров, чтобы эту ситуацию изменить, но как будто недостаточно и рынок передавили.
В связи с этим хочется сказать: не идите по пути некоторых маркетплейсов, загоняя своих клиентов в жесткие тиски, обязательства и цифры роста — в конечном итоге может оказаться так, что клиентам просто нечем за это платить.
📈 Сегмент Персональные сервисы (Плюс, развлекательные, финансовые) вырос на 67% — отличный результат, но спорный по сути. С одной стороны, это рост LTV, удержание текущей базы, с другой — отъедание маржи будущих продаж. Хотя я за первый вариант, и при текущем рынке показатель роста мощный. Финансовый сектор в целом находится, скажем так, в привилегированном положении и очень активно оберегает свою маржу.
🧠 Интересный тренд — взрывной рост Б2Б тех. Это мировой тренд, но пирог не бесконечен. Уже видно, как компании начинают бороться за маржинальность, и не все дойдут до конца гонки.
А вот рост райдтеха замедлился. И на это сильно влияют постоянные отключения интернета в городах. Доступный интернет был основным драйвером бизнеса последние пару лет. И кажется, пора менять стратегию.
Яндекс продолжает развиваться экосистемно, в этом есть свои плюсы, при этом очевидно видны акценты.
👁️ Наступает эпоха, где прибыль будет напрямую зависеть от качества экосистемы и доверия целиком к ней.
А вы что видите в этом отчете? Какими продуктами Яндекса пользуетесь? Где видите потенциал роста?
👍65🔥42❤20💯2🙏1
Мечта, которая сбылась
Каждый год в это время наступает мой личный «сезон Скорпионов». Кто-то считает его сложным, а я — честным, глубоким и очень настоящим. Время, когда всё обнажается до сути.
Скорпионов в моей жизни всегда было много. С годами их становится больше, и у меня с ними какая-то особая связь, особые отношения.
Сегодня день рождения у моей любимой супруги Кристины. И я хочу сказать не просто поздравление, а признание.
В детстве моя бабушка была моим «первым» Скорпионом. Она настолько нежно, тихо оберегала и заботилась обо мне, что кажется, трудно найти ребенка, который бы настолько был любим. С тех пор я меряю близость по этому ощущению — безопасности, тепла и полного доверия. Когда бабушки не стало, я долго искал ту самую душевную нить. И однажды она снова появилась — в лице Кристины.
Любимая, я тебя поздравляю с днем рождения! Ты мудрая, заботливая, прекрасная, умная, быстрая, ты — любой самый лучший эпитет, который только можно придумать. Ты не просто моя жена, ты мой центр притяжения.
Я обещаю, что сделаю всё, чтобы ты всегда чувствовала себя счастливой, защищённой и любимой как на этом фото.
Пусть у каждого из вас будет человек, который станет не просто спутником, а вашим домом и продолжением вас самих.
С днём рождения, дорогая❤️
Каждый год в это время наступает мой личный «сезон Скорпионов». Кто-то считает его сложным, а я — честным, глубоким и очень настоящим. Время, когда всё обнажается до сути.
Скорпионов в моей жизни всегда было много. С годами их становится больше, и у меня с ними какая-то особая связь, особые отношения.
Сегодня день рождения у моей любимой супруги Кристины. И я хочу сказать не просто поздравление, а признание.
В детстве моя бабушка была моим «первым» Скорпионом. Она настолько нежно, тихо оберегала и заботилась обо мне, что кажется, трудно найти ребенка, который бы настолько был любим. С тех пор я меряю близость по этому ощущению — безопасности, тепла и полного доверия. Когда бабушки не стало, я долго искал ту самую душевную нить. И однажды она снова появилась — в лице Кристины.
Любимая, я тебя поздравляю с днем рождения! Ты мудрая, заботливая, прекрасная, умная, быстрая, ты — любой самый лучший эпитет, который только можно придумать. Ты не просто моя жена, ты мой центр притяжения.
Я обещаю, что сделаю всё, чтобы ты всегда чувствовала себя счастливой, защищённой и любимой как на этом фото.
Пусть у каждого из вас будет человек, который станет не просто спутником, а вашим домом и продолжением вас самих.
С днём рождения, дорогая❤️
2❤232👍40🎉32🍾7❤🔥1
Пессимисты против диджиталистов
В преддверии НРФ, погружаясь в задачи клиентов и разбирая новые исследования, увидел свежий барометр рекламного рынка от АРИР.
Исследование оптимистичное — но с интересными противоречиями, которые хорошо показывают, в каком состоянии сейчас вся индустрия.
Выводы, которые меня заинтересовали:
1️⃣ Digital окончательно захватил власть. Бюджеты на диджитал стали ядром всех маркетинговых стратегий и продолжают расти, вытесняя ТВ, радио и наружку. Второй вывод, на мой взгляд, спорный.
2️⃣ Рекламодатели делятся на «пессимистов» и «диджиталистов» и по-разному считают эффективность интернет-рекламы.
«Пессимисты» априори относятся к интернет-рекламе с недоверием и оценивают ее эффективность через действия на сайте и sales lift.
«Диджиталисты» наоборот, смотрят глубже и оценивают ROI на интернет-рекламу, клики, путь клиента, конверсии, покупки.
По сути, это две воронки мышления, две крайности. Одни пытаются измерить эффект «в лоб», другие — строят сложную экосистему аналитики и данных. Мне всегда нравится смотреть на антагонистов, потому что, как часто бывает, истина рождается где-то между ними.
👁️ Что я вижу стратегически:
— Метрик стало больше, за последние 5 лет произошел значительный скачок (слайд прикрепляю).
— Проявляется все больший интерес к Smart TV и спрос на этот канал. Его показатели уже являются важными с точки зрения отслеживания эффективности.
— CRM подтверждает эффективность, начиная с пандемии: растёт запрос на интеграцию всех каналов офлайн и онлайн и синхронную аналитику.
🔗 Исследование АРИР прилагаю — читайте, сравнивайте, спорьте. В нем больше 70 слайдов, я выбрал 2 наиболее показательных, прикрепляю к посту.
А вы кто в этой типологии? 😁
😎 пессимист
👍🏼 консерватор
🔥 активный
❤️ диджиталист
В преддверии НРФ, погружаясь в задачи клиентов и разбирая новые исследования, увидел свежий барометр рекламного рынка от АРИР.
Исследование оптимистичное — но с интересными противоречиями, которые хорошо показывают, в каком состоянии сейчас вся индустрия.
Выводы, которые меня заинтересовали:
1️⃣ Digital окончательно захватил власть. Бюджеты на диджитал стали ядром всех маркетинговых стратегий и продолжают расти, вытесняя ТВ, радио и наружку. Второй вывод, на мой взгляд, спорный.
2️⃣ Рекламодатели делятся на «пессимистов» и «диджиталистов» и по-разному считают эффективность интернет-рекламы.
«Пессимисты» априори относятся к интернет-рекламе с недоверием и оценивают ее эффективность через действия на сайте и sales lift.
«Диджиталисты» наоборот, смотрят глубже и оценивают ROI на интернет-рекламу, клики, путь клиента, конверсии, покупки.
По сути, это две воронки мышления, две крайности. Одни пытаются измерить эффект «в лоб», другие — строят сложную экосистему аналитики и данных. Мне всегда нравится смотреть на антагонистов, потому что, как часто бывает, истина рождается где-то между ними.
👁️ Что я вижу стратегически:
— Метрик стало больше, за последние 5 лет произошел значительный скачок (слайд прикрепляю).
— Проявляется все больший интерес к Smart TV и спрос на этот канал. Его показатели уже являются важными с точки зрения отслеживания эффективности.
— CRM подтверждает эффективность, начиная с пандемии: растёт запрос на интеграцию всех каналов офлайн и онлайн и синхронную аналитику.
🔗 Исследование АРИР прилагаю — читайте, сравнивайте, спорьте. В нем больше 70 слайдов, я выбрал 2 наиболее показательных, прикрепляю к посту.
А вы кто в этой типологии? 😁
😎 пессимист
👍🏼 консерватор
🔥 активный
❤️ диджиталист
🐳82👍51❤41🔥29🤓10
Началась Неделя рекламы. И если вам кажется, что это не про вас, это в том числе про вас и про ваш бизнес 😉 формально это история про нашу домашнюю индустрию, но на самом деле — про всех.
Впервые в этом году мы участвуем в НРФ в таком большом составе. Наши спикеры — Вадим Мельников, Вася Ящук, Ольга Алексеева, Рома Казыханов и ваш покорный слуга. Мы выходим на сцену, чтобы говорить про тенденции и направление, куда идет рынок, как мы хотим, чтобы он менялся.
Потому что пирог растет медленнее, чем аппетиты у игроков, а сжатие — всегда момент для переизобретения.
📊 Год назад мы запустили платформу. Многие считали нас мечтателями. Кто-то смотрел странно.
Сегодня — это уже тренд.
Появились другие игроки, в том числе и у нас: вырос наш Vitamin Tools как платформа для малого бизнеса с self-service.
На платформе Kokoс Group из разрозненного поля мы формулируем пазл инструментов, решений во многом благодаря нашим партнерам.
Вообще, партнерство — это точно тренд в этом сложном и обостряющемся мире. Вы это от меня уже слышали и еще много раз услышите 😁
📈 Если говорить про рекламный микс 2025-2026, мы его видим так:
• Инфлюенсеры как лучший канал для брендформанса. Это и охваты, и продажи, и доверие.
• Старый-добрый перфоманс в текущих реалиях очень актуален. Здесь нужны стратегии, чтобы большие траты приводили к ожидаемым результатам.
• AI-решения. У нас есть АИСТ, который уже помогает клиентам сохранять бюджеты и находить новые точки роста.
• CRM-маркетинг и омниканальность. То, что объединяет офлайн и онлайн в единую систему, единый подход к базе, сегментации, LTV. Это лучший канал, который, с одной стороны, генерирует много новой выручки, а с другой стороны, позволяет в одном месте склеивать в одно.
И все это доступно для МСБ 👌🏽
Мы пилим технологии, пилим решения автоматизации, чтобы давать результаты большему количеству бизнесов. Надеемся, что индустрия и наши дорогие клиенты оценят наш вклад.
💬 И в завершении: специально для НРФ мы сделали классный бот, чтобы знакомиться и общаться прямо на площадке, а еще залили в него больше 200 призов от нас 😉
Будем рады поднять вам настроение, провести время на деловой программе и на вечеринках. И самое главное — пообщаться. Хочется много живых разговоров с теми, кто думает стратегически.
Приходите, поговорим про то, куда рынок движется и как в нём не потерять курс.
Впервые в этом году мы участвуем в НРФ в таком большом составе. Наши спикеры — Вадим Мельников, Вася Ящук, Ольга Алексеева, Рома Казыханов и ваш покорный слуга. Мы выходим на сцену, чтобы говорить про тенденции и направление, куда идет рынок, как мы хотим, чтобы он менялся.
Потому что пирог растет медленнее, чем аппетиты у игроков, а сжатие — всегда момент для переизобретения.
📊 Год назад мы запустили платформу. Многие считали нас мечтателями. Кто-то смотрел странно.
Сегодня — это уже тренд.
Появились другие игроки, в том числе и у нас: вырос наш Vitamin Tools как платформа для малого бизнеса с self-service.
На платформе Kokoс Group из разрозненного поля мы формулируем пазл инструментов, решений во многом благодаря нашим партнерам.
Вообще, партнерство — это точно тренд в этом сложном и обостряющемся мире. Вы это от меня уже слышали и еще много раз услышите 😁
📈 Если говорить про рекламный микс 2025-2026, мы его видим так:
• Инфлюенсеры как лучший канал для брендформанса. Это и охваты, и продажи, и доверие.
• Старый-добрый перфоманс в текущих реалиях очень актуален. Здесь нужны стратегии, чтобы большие траты приводили к ожидаемым результатам.
• AI-решения. У нас есть АИСТ, который уже помогает клиентам сохранять бюджеты и находить новые точки роста.
• CRM-маркетинг и омниканальность. То, что объединяет офлайн и онлайн в единую систему, единый подход к базе, сегментации, LTV. Это лучший канал, который, с одной стороны, генерирует много новой выручки, а с другой стороны, позволяет в одном месте склеивать в одно.
И все это доступно для МСБ 👌🏽
Мы пилим технологии, пилим решения автоматизации, чтобы давать результаты большему количеству бизнесов. Надеемся, что индустрия и наши дорогие клиенты оценят наш вклад.
💬 И в завершении: специально для НРФ мы сделали классный бот, чтобы знакомиться и общаться прямо на площадке, а еще залили в него больше 200 призов от нас 😉
Будем рады поднять вам настроение, провести время на деловой программе и на вечеринках. И самое главное — пообщаться. Хочется много живых разговоров с теми, кто думает стратегически.
Приходите, поговорим про то, куда рынок движется и как в нём не потерять курс.
👍63❤35🔥13⚡8🥴1
Гембла честнее крипты
Интерес к крипте растёт, и я не теряю надежды объяснить этот мир максимально широкой аудитории. Потому что крипта — это не только про технологии, а про психологию, скорость реакции и умение держать голову холодной, когда рынок лихорадит.
🎙 Новый подкаст уже доступен:
Смотреть на YouTube
Смотреть в VK
Гость — Алексей Соловьёв, один из самых ярких и «боевых» людей в криптомире:
• Head of Growth биржи WEEX в СНГ
• создатель крупнейшего сообщества TON в России
• автор популярного TG-канала
и криптоэнтузиаст, который в русскоязычном криптопространстве сделал из Павла Дурова — уважаемого Павла Валерьевича 👌🏽
Мы сели в студии и собрали пошаговую инструкцию, как человеку с любым капиталом зайти в крипту и начать экспериментировать без иллюзий и фанатизма.
Одна из мыслей, которая мне зашла: крипта — это в первую очередь игрушка, эмоции, эндорфин. И относиться к ней нужно соответствующе — как к высокорисковой игре.
Тем временем рынок штормит:
США узаконили расчёты в USDT, а биткоин скачет так, будто тестирует нервную систему человечества.
Именно поэтому важно разговаривать с людьми, у которых действительно есть skin in the game.
Этот подкаст — идеальный вход для тех, кто хочет либо разобраться в крипте, либо хотя бы составить план, как туда идти и не отдать всё рынку. А если вы уже давно в деле, вам тем более будет интересен опыт Лёши (и вы точно услышите больше понятных слов).
Смотрите выпуск, пишите вопросы, делитесь своим опытом — продолжаем учиться навигировать в хаосе. И помните: never sell your bitcoin 😉
Интерес к крипте растёт, и я не теряю надежды объяснить этот мир максимально широкой аудитории. Потому что крипта — это не только про технологии, а про психологию, скорость реакции и умение держать голову холодной, когда рынок лихорадит.
🎙 Новый подкаст уже доступен:
Смотреть на YouTube
Смотреть в VK
Гость — Алексей Соловьёв, один из самых ярких и «боевых» людей в криптомире:
• Head of Growth биржи WEEX в СНГ
• создатель крупнейшего сообщества TON в России
• автор популярного TG-канала
и криптоэнтузиаст, который в русскоязычном криптопространстве сделал из Павла Дурова — уважаемого Павла Валерьевича 👌🏽
Мы сели в студии и собрали пошаговую инструкцию, как человеку с любым капиталом зайти в крипту и начать экспериментировать без иллюзий и фанатизма.
Одна из мыслей, которая мне зашла: крипта — это в первую очередь игрушка, эмоции, эндорфин. И относиться к ней нужно соответствующе — как к высокорисковой игре.
Тем временем рынок штормит:
США узаконили расчёты в USDT, а биткоин скачет так, будто тестирует нервную систему человечества.
Именно поэтому важно разговаривать с людьми, у которых действительно есть skin in the game.
Этот подкаст — идеальный вход для тех, кто хочет либо разобраться в крипте, либо хотя бы составить план, как туда идти и не отдать всё рынку. А если вы уже давно в деле, вам тем более будет интересен опыт Лёши (и вы точно услышите больше понятных слов).
Смотрите выпуск, пишите вопросы, делитесь своим опытом — продолжаем учиться навигировать в хаосе. И помните: never sell your bitcoin 😉
YouTube
Крипта - хуже казино? Что делать в блокчейне в 2025 году? Алексей Соловьев в гостях Всевидящее Шоко
Крипта в 2025 | Тон Биткоин Эфир - Что выбрать? Гемблинг в трейдинге | Всевидящее Шоко Подкаст
https://youtu.be/LXoySgOO1kA
В этом выпуске мы поговорим о мире, где фортуны делаются и теряются за ночь, где технология встречается со спекуляцией, а сообщества…
https://youtu.be/LXoySgOO1kA
В этом выпуске мы поговорим о мире, где фортуны делаются и теряются за ночь, где технология встречается со спекуляцией, а сообщества…
1👍55❤18⚡13🔥5🤔3
Когда кофе уже не бодрит
Всё верно — это пик осеннего бизнес-сезона. В это время многие предприниматели и их команды балансируют на грани ментального выгорания, а сюда подтягивается и физическая усталость. Сам это чувствую.
Лидеру сейчас нужна не только выносливость, но и стратегия. Как пройти через пик нагрузки и не перегореть? Делюсь 3 рабочими правилами:
1. Максимум эмпатии и благодарности в команде. Эмпатия — это не слабость, а стратегия: когда людей понимают и ценят, эмоциональное выгорание отступает. И простое «спасибо» за усилия сейчас ценно. Поддержите друг друга — это снижает напряжение и заряжает команду.
2. Жёсткое переключение через спорт. Не давайте мозгу закипеть – перезагружайте его физической активностью. В разгар дня вместо очередной чашки кофе лучше 30 минут бега, тренировки или просто прогулки. Вернётесь к делам с ясной головой и новой энергией. Особенно много мероприятий, тусовок, встреч сейчас по вечерам — без спорта и движения не вывезти.
3. И, пожалуй, главное — максимальная эффективность времени. Чтобы вы ни делали, старайтесь, чтобы каждая встреча, звонок, задача завершалась конечным результатом. Не копить задачи — закрывать быстро. Завал из мелких «хвостов» тянет энергию. Не складируйте дела в долгий ящик: довели задачу до результата — вычеркнули из списка и забыли. Я писал про силу маленьких побед, но сейчас фокус на эффективности – всё лишнее смело отсекаю. Чем меньше незавершённых задач, тем больше ощущение контроля и спокойствия.
Пусть эта осень станет для вас трамплином к новым вершинам: с рекордными сделками и победами, без выгорания. Продуктивного финиша года! Вперёд к целям!
Всё верно — это пик осеннего бизнес-сезона. В это время многие предприниматели и их команды балансируют на грани ментального выгорания, а сюда подтягивается и физическая усталость. Сам это чувствую.
Лидеру сейчас нужна не только выносливость, но и стратегия. Как пройти через пик нагрузки и не перегореть? Делюсь 3 рабочими правилами:
1. Максимум эмпатии и благодарности в команде. Эмпатия — это не слабость, а стратегия: когда людей понимают и ценят, эмоциональное выгорание отступает. И простое «спасибо» за усилия сейчас ценно. Поддержите друг друга — это снижает напряжение и заряжает команду.
2. Жёсткое переключение через спорт. Не давайте мозгу закипеть – перезагружайте его физической активностью. В разгар дня вместо очередной чашки кофе лучше 30 минут бега, тренировки или просто прогулки. Вернётесь к делам с ясной головой и новой энергией. Особенно много мероприятий, тусовок, встреч сейчас по вечерам — без спорта и движения не вывезти.
3. И, пожалуй, главное — максимальная эффективность времени. Чтобы вы ни делали, старайтесь, чтобы каждая встреча, звонок, задача завершалась конечным результатом. Не копить задачи — закрывать быстро. Завал из мелких «хвостов» тянет энергию. Не складируйте дела в долгий ящик: довели задачу до результата — вычеркнули из списка и забыли. Я писал про силу маленьких побед, но сейчас фокус на эффективности – всё лишнее смело отсекаю. Чем меньше незавершённых задач, тем больше ощущение контроля и спокойствия.
Пусть эта осень станет для вас трамплином к новым вершинам: с рекордными сделками и победами, без выгорания. Продуктивного финиша года! Вперёд к целям!
1❤108👍18🔥8⚡6🤔1
Тот самый случай, когда я не договорил...😂
Премия НПКБ отгремела неделю назад, я был удостоен награды, но эмоции не отпускают и хочется договорить, а еще лучше — и доржать!
В голове прокручиваю весь тот вечер как добрую комедию: от внушительной 5-килограммовой награды до фантастической восьмерки победителей, шутки с коллегами и теплую атмосферу рекламщиков!
Если вы хоть раз слышали мой смех, то знаете, что для меня такие моменты бесценны и обязательно требуют комикса с самоиронией. В юности я их обожал читать, рассматривать и даже рисовать. В общем, решил с помощью ИИ собрать мой первый комикс в формате “ожидание и реальность”.
Как вам формат?
Премия НПКБ отгремела неделю назад, я был удостоен награды, но эмоции не отпускают и хочется договорить, а еще лучше — и доржать!
В голове прокручиваю весь тот вечер как добрую комедию: от внушительной 5-килограммовой награды до фантастической восьмерки победителей, шутки с коллегами и теплую атмосферу рекламщиков!
Если вы хоть раз слышали мой смех, то знаете, что для меня такие моменты бесценны и обязательно требуют комикса с самоиронией. В юности я их обожал читать, рассматривать и даже рисовать. В общем, решил с помощью ИИ собрать мой первый комикс в формате “ожидание и реальность”.
Как вам формат?
1🤣109🔥67❤13👍2🙏1
🇯🇵 Почему падает биткоин или японский carry trade
Уверен, часть моих подписчиков не знает этих терминов, но другая часть активно интересуется и задается вопросами, что происходит на рынках? Почему скатился биткоин и настолько высокая напряженность?
Пытаясь разобраться в теме для самого себя, я раскопал любопытную историю. Делюсь с вами, чтобы вы тоже разобрались в ситуации и было меньше повода для тревог.
👉 Что такое carry trade?
Многие годы ключевая ставка в Японии была почти нулевая, а иногда даже отрицательная. Согласно официальной позиции Банка Японии (BOJ) ставка -0.1% держалась с 2016 по 2024 год.
То есть Япония стала донором почти бесплатных денег: инвесторы брали дешёвые кредиты в иенах → конвертировали в доллары → вкладывали в более доходные активы.
Это и есть carry trade — сыграть на разнице ставок.
Эти деньги текли в американские облигации, фондовый рынок, технологические компании, стартапы (включая AI) и конечно в наиболее рискованную, но быстрорастущую часть портфеля — крипту, в частности в биткоин.
И это не в теории: крупнейшие инвестфонды мира, включая BlackRock и хедж-фонды с Уолл-стрит годами использовали этот арбитраж.
🟥 Что изменилось сейчас?
С 2024 года у Японии изменилась реальность: инфляция в стране впервые за 40 лет начала стабильно расти. Иена ослабла, и правительство было вынуждено поднять ставку: сначала до 0,25%, а затем — до 0,5%.
Для глобальных рынков это огромный сигнал: дешёвые японские деньги заканчиваются.
Почему это важно?
Когда ставка растёт, дешёвые кредиты в иене:
— становится дороже обслуживать
— перестают приносить прибыль
— требуют возврата ликвидности
Это заставляет инвесторов распродавать рисковые активы, возвращать деньги в иену и закрывать позиции.
И угадайте, какие активы падают первыми? Самые рискованные.
Крипта №1 в очереди на распродажу. Технологические акции №2.
То, что мы увидели — классическая цепная реакция carry trade unwind.
Почему всё выглядит логично
1. Иена укрепилась → арбитраж стал нерентабельным.
2. Ставка выросла → нужно возвращать долги в Японии.
3. Ликвидность резко потребовалась → начали продавать всё, что ликвидно.
4. Крипта — самая быстрая в продаже → удар пришёлся по ней.
Но важная поправка 👌🏽
Не стоит сводить всё только к carry trade — на рынке одновременно играют волатильность доллара, макроданные США, ожидания ФРС и другие факторы.
Но история с японским carry trade — возможно, одна из ключевых причин именно текущего падения биткоина.
Я сделал фактчекинг среди моих знакомых опытных финансистов и трейдеров — они подтвердили мои выводы. Японские дешёвые деньги называют “золотым руном рынка”. И когда это руно исчезает — начинаются турбулентности, которые мы и наблюдаем.
Что вы думаете?
👍🏼 похоже на правду
🤔 думаю, есть другие драйверы падения
🔥 спасибо Шоко за разбор
Пишите в комментарии — разберём глубже.
Уверен, часть моих подписчиков не знает этих терминов, но другая часть активно интересуется и задается вопросами, что происходит на рынках? Почему скатился биткоин и настолько высокая напряженность?
Пытаясь разобраться в теме для самого себя, я раскопал любопытную историю. Делюсь с вами, чтобы вы тоже разобрались в ситуации и было меньше повода для тревог.
👉 Что такое carry trade?
Многие годы ключевая ставка в Японии была почти нулевая, а иногда даже отрицательная. Согласно официальной позиции Банка Японии (BOJ) ставка -0.1% держалась с 2016 по 2024 год.
То есть Япония стала донором почти бесплатных денег: инвесторы брали дешёвые кредиты в иенах → конвертировали в доллары → вкладывали в более доходные активы.
Это и есть carry trade — сыграть на разнице ставок.
Эти деньги текли в американские облигации, фондовый рынок, технологические компании, стартапы (включая AI) и конечно в наиболее рискованную, но быстрорастущую часть портфеля — крипту, в частности в биткоин.
И это не в теории: крупнейшие инвестфонды мира, включая BlackRock и хедж-фонды с Уолл-стрит годами использовали этот арбитраж.
🟥 Что изменилось сейчас?
С 2024 года у Японии изменилась реальность: инфляция в стране впервые за 40 лет начала стабильно расти. Иена ослабла, и правительство было вынуждено поднять ставку: сначала до 0,25%, а затем — до 0,5%.
Для глобальных рынков это огромный сигнал: дешёвые японские деньги заканчиваются.
Почему это важно?
Когда ставка растёт, дешёвые кредиты в иене:
— становится дороже обслуживать
— перестают приносить прибыль
— требуют возврата ликвидности
Это заставляет инвесторов распродавать рисковые активы, возвращать деньги в иену и закрывать позиции.
И угадайте, какие активы падают первыми? Самые рискованные.
Крипта №1 в очереди на распродажу. Технологические акции №2.
То, что мы увидели — классическая цепная реакция carry trade unwind.
Почему всё выглядит логично
1. Иена укрепилась → арбитраж стал нерентабельным.
2. Ставка выросла → нужно возвращать долги в Японии.
3. Ликвидность резко потребовалась → начали продавать всё, что ликвидно.
4. Крипта — самая быстрая в продаже → удар пришёлся по ней.
Но важная поправка 👌🏽
Не стоит сводить всё только к carry trade — на рынке одновременно играют волатильность доллара, макроданные США, ожидания ФРС и другие факторы.
Но история с японским carry trade — возможно, одна из ключевых причин именно текущего падения биткоина.
Я сделал фактчекинг среди моих знакомых опытных финансистов и трейдеров — они подтвердили мои выводы. Японские дешёвые деньги называют “золотым руном рынка”. И когда это руно исчезает — начинаются турбулентности, которые мы и наблюдаем.
Что вы думаете?
👍🏼 похоже на правду
🤔 думаю, есть другие драйверы падения
🔥 спасибо Шоко за разбор
Пишите в комментарии — разберём глубже.
👍92🔥67❤25🤔13⚡7
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Когда даже идеальные стартапы закрываются и почему это нормально
С Виталием Крыловым мы знакомы уже много лет. Большинство знает его по работе в Gett, кто-то — по проекту Команда-А. Мы успели пройти с ним путь и как партнёры: я инвестировал в его проект на ранней стадии.
И это был сильный кейс.
Классная команда, опытный фаундер, растущая оценка, миллион долларов инвестиций, правильная юнит-экономика, энергия, фокус. Всё, как любят писать в учебниках по венчуру.
Но стартап закрылся. И это важная часть истории.
Мы подробно говорим об этом в выпуске, который выйдет уже через неделю — о том, как закрываются даже сильные проекты, почему опыт и модель не всегда гарантируют успех, что чувствует фаундер в этот момент и какие критерии на самом деле важны для инвесторов.
Вот такой вас ждёт честный разговор.
Пока #бекстейдж — выпуск скоро. Если вы слышали про Академию Перемен или Виталия, ставьте лайк. А если хотите разобраться, как выглядит настоящая изнанка стартапов — ждите эпизод. Он будет мощным.
С Виталием Крыловым мы знакомы уже много лет. Большинство знает его по работе в Gett, кто-то — по проекту Команда-А. Мы успели пройти с ним путь и как партнёры: я инвестировал в его проект на ранней стадии.
И это был сильный кейс.
Классная команда, опытный фаундер, растущая оценка, миллион долларов инвестиций, правильная юнит-экономика, энергия, фокус. Всё, как любят писать в учебниках по венчуру.
Но стартап закрылся. И это важная часть истории.
Мы подробно говорим об этом в выпуске, который выйдет уже через неделю — о том, как закрываются даже сильные проекты, почему опыт и модель не всегда гарантируют успех, что чувствует фаундер в этот момент и какие критерии на самом деле важны для инвесторов.
Вот такой вас ждёт честный разговор.
Пока #бекстейдж — выпуск скоро. Если вы слышали про Академию Перемен или Виталия, ставьте лайк. А если хотите разобраться, как выглядит настоящая изнанка стартапов — ждите эпизод. Он будет мощным.
2👍91🔥44⚡16❤15🙏1