Погнали! )

https://www.youtube.com/watch?v=065Uw8tLS4I

https://www.youtube.com/watch?v=065Uw8tLS4I

https://www.youtube.com/watch?v=065Uw8tLS4I

Своя LLM

Frontier models (передовые LLM, типа GPT 5.4/Opus/Sonnet) конечно хороши.
Но платить за это на масштабе очень дорого и бьет по бюджету.

Если я с парнями платил до $62K/mo просто за серверы видео-трансляций, могу только представить сколько тратят на AI большие конторы типа Notion/AirBnb/Pinterest и тд

Но вот оказывается они потихоньку обьявляют, что тренируют свои модели на основе опенсорсных и уже примерно в 5х сокращают стоимость.

К примеру Intercom (которые SaaS для клиентской поддержки) 4 дня назад обьявили, что свою модель Fin Apex 1.0 запустили, которая и дешевле и лучше чем GPT 5.4 справляется для узкой задачи клиентской поддержки. Что, кстати, логично, ведь зачем тебе "модель для всего"? Это тоже к вопросу о будущем AI-labs.

Вообще все облачные SaaS исторически основаны на условно фиксированной стоимости серверов (Fixed Cost). А вот переменные затраты (Variable Costs) сильно ломают модель, ибо сыкотно и не понятно кто там на сколько токенов из твоих клиентов погуляет. Ведь старые идеологии тарификации они же

- Fixed Subscription
- Seat/based subscription

Есть правда новая идеология, о которой на SaaS-канале отпишу попозже, ее суть в task/result-based pricing. Ну типа сколько инвойсов ты процессил, сколько диалогов обработал, итд.

Но в ментальности покупателя для большинства проектов все равно еще логика желания предсказуемости бюджета. Все боятся бесконечного коста. Даже у нас в SpatialChat была подписка в кредитами по времени бесед и оно по сути как каршеринг тикало каждую минуту, вызывая ментальный стресс.

Понаблюдаем дальше.

А пока уже Pinterest, AirBnb, Notion, Cursor, Intercom - на своих моделях.

А это, к слову, получается крупные клиенты от OpenAI/Anhropic уходят

Как оценить SaaS с $1M ARR и 20% EBITDA margin

Разомнем мозг!

TL;DR:
венчурный метод — $6M.
DCF — $1.4M. Один бизнес. Разница в 4x. Кто покупает — определяет цену, не формула.

Дано: SaaS, $1M ARR, EBITDA margin 20% ($200K прибыли), рост 30% YoY.

Венчурный подход

Мультипликатор к revenue. Для SaaS с $1M ARR и 30% ростом — 5-8x, медиана 6x.

$1M × 6 = $6M

Рост 50%+ и NRR выше 120% — улетает до 10-15x. Рост 15% — падает до 3-4x.

Почему венчур не смотрит на прибыль? $200K прибыли на ранней стадии — это не плюс. Это вопрос «почему ты не тратишь эти деньги на рост?»

DCF подход [a.k.a. Discounted Cash Flow]

Free CashFlow: $200K, рост 30%→10% за 5 лет, discount rate 25%, terminal growth 3%.

Приведённые потоки за 5 лет: ~$763K
Terminal Value (приведённый): ~$607K

Итого DCF = $1.37M

$1.37M против $6M. Пропасть.

DCF считает бизнес машинкой по генерации кэша. Так оценивают кофейни и заводы.

Венчурный мультипликатор считает бизнес опционом на будущее. $1M ARR сегодня → $10M через 3-4 года. $6M — цена входного билета.

Когда что применять:

Продаёшь bootstrapped бизнес — покупатель будет давить к 3-4x EBITDA. Это $600-800K.

Рейзишь раунд — считают по revenue multiple. $6M+, если метрики ок.

M&A в SaaS — золотая середина 3-5x ARR. Для нашего кейса $3-5M.

Ну это так чисто, если вдруг кто-то будет экзитить в Private Equity, можно забыть про иксы к выручке

Куда применить AI в SaaS?

У меня work-in-progress одна б2б тема, накастдевил - про применение ИИ в б2б. Я даже для кастдева рубашку надевать начал на эти биздев миты :) На конфе расскажу:

Мы собрали онлайн-конференцию про реальный AI-бизнес без розовых очков. Четыре часа, восемь спикеров, каждый закрывает свой кусок пазла - от маркетинга и найма до раундов и регуляторики.

Программа:

15:00 - Кирилл Куликов (YC фаундер) - что не так с AI-энтузиастами, хайп vs реальность

15:30 - Александр Горный (ex-стратегия Mail.Ru/VK, автор #стартапдня) - регулирование AI в России

16:00 - ваш покорный казах - как зарабатывать на AI в SaaS

16:30 - Андрей Резинкин (ангел в 20+ стартапах, синдикатор AngelsDesk) - как привлечь инвестиции в AI-стартап

17:00 - Слава Рюмин (CEO RuminLab) - нейросети в маркетинге, GEO и контент-заводы

17:30 - Костя Горский (со-основатель hirehire.ai) - будущее найма в мире с AI

18:00 - Артём Субботин (20 лет в hardware) - как строить AI-комьюнити

18:30 - Николай Хлебинский (основатель Retail Rocket) - влияние AI на бизнес-стратегию

8 апреля, среда, 15:00-19:00 мск, онлайн. Вход бесплатный (подписка на каналы спикеров).

Регистрация тут: https://t.me/VentureConfBot?start=aibusiness

Хочу кинуть рекомендацию - канал Димы Гущина @web2app_subscription.

Дима разбирает запуск iOS приложений через META и Google Ads. Не абстрактно, а с конкретикой по юнит-экономике, структуре кампаний и creatives.

Из того что зацепило:
• интервью с Антоном Кузьминым - $7M+ спента на рекламу, живые инсайты
• разбор структуры кампаний для тестирования креативов в META
• обзор трех ниш: AI Girlfriend, Cleaner, Photo Editor - вещь

Если крутишь мобильный app или планируешь - там все что надо знать про user acquisition.
@web2app_subscription

Друзья, я долго думал и принял решение. Закрываю венчурную деятельность и ухожу в наставничество. Восемь лет я бесплатно раздавал ценность в канале, пора монетизировать.

Запускаю программу "Венчур по Понятиям PREMIUM" - 12 недель трансформации из фаундера в фаундера с экзитом. Стоимость €4,999, но первым 10 участникам скидка 2% (считайте сами, я же не бухгалтер).

В программе:

1/ Медитации на cap table

2/ Аффирмации на ARR ("мой MRR растёт с каждым вдохом")

3/ Расстановки по Хеллингеру между кофаундерами

4/ Авторский метод "визуализация экзита" (закрываешь глаза и представляешь как подписываешь LOI)

5/ Групповая терапия для тех, кто получил term sheet от фонда-космонавта и не знает радоваться или плакать

6/ Расклады Таро на unit economics

Бонус: каждому участнику лично позвоню и скажу что его стартап - говно (это я и так делаю бесплатно, но теперь за деньги звучит как сервис).

Оплата на карту, пишите в ЛС канала за деталями 🙂

Определение успеха

За последние 10-15 лет на встречах понял, что когда дело касается бизнеса/компании, нет на планете ДВУХ человек у которых будет одинаковое определение успеха.

У всех разная комбинация хотелок/амбиций/окружения/понимания возможностей. А также степени сложности/легкости обретения капитала (кто-то битком успешно торганул и за год поднялся, а кто-то 15 лет хуярил в нищеебах). Кто-то с нуля че-то создал за 10 лет, а кто-то стал вице-президентом публичной компании, который заработал миллионы на бонусах в компании, которую не он создал. Бывает те, кто много заработал быстро, но также относительно быстро потерял. Бывают даже люди, кто много лет пытался создать "белое" (ну там b2b SaaS), в итоге 5 лет спустя забил и сделал казик и живет отлично.

Приведу примеры определения успеха по бизнесу у разных моих знакомых

- $25M на счету (логика - при доходности каких-то облигаций примерно миллион в год пассивного дохода пожизненно)
- IPO
- $50M exit
- $10-20K/мес пассивный доход
- "Заработать достаточно денег себе и инвестировать, чтобы влиять и помогать"

А у вас какое определение успеха? В бизнесовом смысле.

Three Body Problem

Посмотрел Three Body Problem на Netflix. Если кто не знает, проблема трёх тел в физике в том, что три объекта под взаимным гравитационным влиянием создают хаотичную, непредсказуемую систему. Нет формулы, нет стабильности, объекты мечутся.

Так вот, в стартапах ровно та же проблема.

У тебя есть три силы: маркетинг, R&D и продажи. Каждая тянет в свою сторону. Маркетинг хочет охват и бренд, R&D хочет строить фичи и красивую архитектуру, продажи хотят закрывать сделки и кастомизацию под клиента. И когда эти три силы живут без общего центра тяжести, начинается хаос. Маркетинг генерит лиды, которые сейлзы не могут закрыть. Сейлзы продают то, что R&D не может доставить. R&D пилит то, что маркетинг не может объяснить рынку.

Три тела без точки притяжения.

В космосе такую систему стабилизирует массивный объект, звезда или чёрная дыра, вокруг которой всё выстраивается в орбиты.

В стартапах этот объект - это железобетонный инсайт про людей и их поведение, который решается через продукт.

Когда ты реально понимаешь, что конкретные люди делают конкретную вещь неэффективно и мучительно каждый день, и твой продукт это убирает, тогда маркетинг знает кому и что говорить, R&D знает что строить, продажи знают что обещать. Система становится стабильной.

Без этого инсайта можно нанять лучших маркетологов, лучших инженеров, лучших сейлзов. Три тела всё равно будут хаотично метаться.

Кстати, в сериале цивилизация трисоляриан так и не решила эту проблему за миллионы лет. Это кстати ее отбрасывало в развитии на тысячелетия, ибо приходилось из-за периодов хаоса обнуляться и засейвиться (банкротиться на языке стартапов).

Как устроен SWIFT

SWIFT это буквально банковская СМС из 1973 года. Ваш банк отправляет текстовое сообщение другому банку, тот пересылает третьему, каждый по пути вручную проверяет, каждый снимает комиссию, и все вместе делают это 3-7 рабочих дней.

В 2026 году.

Нахуя я за это плачу $35-50 за перевод и ещё 2-3% на конвертации, если на каждом этапе сидит человек за пультом и решает пропустить или нет?

У меня контракторы были в нескольких странах. Раньше каждый месяц был квест: отправил SWIFT, контрактор через три дня пишет «ничего не пришло», я пишу в банк, банк говорит «ждите», контрактор нервничает, я нервничаю, банк-корреспондент в Нью-Йорке не нервничает потому что ему похуй. Лишь по бумажкам с их комплаенсами все было.

А Лёха-разработчик ждёт деньги за тридевять земель — в СНГ. Ему детишкам на молочишко надо.

В 4dev.com другой воркфлоу: утром закидываешь пополнение на 4dev.com, дальше пуляешь исполнителям деньги, и по моему опыту в течение часа они у них на балансах. Выводят часто день в день, иногда на следующий рабочий. Всё. Могут по желанию крипту получить, а могут и рубли на карту.

Никакой цепочки СМС с придурками за пультом. Быстрее, дешевле, понятнее.

Вот общая схема:



SWIFT:
Ты → Банк → Корр.банк → Банк → Контрактор
  -$35   ☕️    -$20   ☕️   -1.5%
         3-7 дней 🤷

4dev.com:
Ты → 4dev.com → Контрактор → Вывод
  IBAN     ~1 час      день в день

И вот что важно: я сейчас прохожу аудит своей конторы, и инвойсы от 4dev.com реально приняты аудиторами без вопросов. Проверено на собственной шкуре.

Кому актуально, пройдите бесплатную консультацию у ребят — разберут ваш кейс и помогут. Наш парень Дима (так зовут фаундера) с командой делает нужное дело.