Согласны с последним постом?
anonymous poll
Согласен – 125
👍👍👍👍👍👍👍 88%
Нет, мой стартап на этой стадии и есть инвестор, с термшитом на такой валюации – 17
👍 12%
👥 142 people voted so far. Poll closed.
anonymous poll
Согласен – 125
👍👍👍👍👍👍👍 88%
Нет, мой стартап на этой стадии и есть инвестор, с термшитом на такой валюации – 17
👍 12%
👥 142 people voted so far. Poll closed.
Товарищи, пишите в личку, если не слабо. Анонимно ваш кейс рассмотрим, выявим что у вас особенного, что выделяет так, что на pre-revenue, pre-product/market fit стадии у вас такие условия. Поделимся с сообществом анонимно.
Остальные - поддержите коллег лайками, кинем респект за анонимный РЕАЛЬНЫЙ кейс 🙂
Остальные - поддержите коллег лайками, кинем респект за анонимный РЕАЛЬНЫЙ кейс 🙂
Уже 2 подписчика написали! 🔥
Всего 10 человек не согласны, уже 20% значит. Не стесняйтесь! 🙂
Всего 10 человек не согласны, уже 20% значит. Не стесняйтесь! 🙂
Ну что, все посмотрели презентацию Apple и пошли проводить вечер в Netflix?
Вернемся к сегодняшей теме. Отписались очень толковые классные парни, но ни у кого нет термшита на pre-revenue с оценкой $6M+. Предьява была по поводу того, что читать TC можно и нужно.
Ну конечно можно и нужно! Речь о том, что с выводами надо быть аккуратнее.
Вернемся к сегодняшей теме. Отписались очень толковые классные парни, но ни у кого нет термшита на pre-revenue с оценкой $6M+. Предьява была по поводу того, что читать TC можно и нужно.
Ну конечно можно и нужно! Речь о том, что с выводами надо быть аккуратнее.
Инсайд дня: какое бы приложение по подписке вы не делали, ставьте чирик в месяц ($10/mo), не ошибетесь :)
Никогда не верил в рейтинги предпринимателей, или всякие рейтинги "будущих звезд рунета".
Единственный авторитетный рейтинг - список Forbes. Либо признание уважаемых коллег по индустрии.
Единственный авторитетный рейтинг - список Forbes. Либо признание уважаемых коллег по индустрии.
К валюациям. Вот честной предприниматель Евгений (Женя, привет!) привлек $500K при post-money $5M. Компания с выручкой.
200 платящих клиентов, $50/mo за админ-аккаунт + в среднем по $20/mo за доп. аккаунты. Инсайдов не знаю, но прикинем, что в среднем по 8 операторских аккаунтов (учитываю, что у Enterprise клиентов большие отделы продаж).
Итого:
($50 + $20x8)*200*12=$504,000 ARR (Annual Recurring Revenue).
Итого примерно Capitalization/Revenue= ~10, что для SaaS компаний является честной оценкой.
200 платящих клиентов, $50/mo за админ-аккаунт + в среднем по $20/mo за доп. аккаунты. Инсайдов не знаю, но прикинем, что в среднем по 8 операторских аккаунтов (учитываю, что у Enterprise клиентов большие отделы продаж).
Итого:
($50 + $20x8)*200*12=$504,000 ARR (Annual Recurring Revenue).
Итого примерно Capitalization/Revenue= ~10, что для SaaS компаний является честной оценкой.
Про NDA между стартапом и инвестором много уже было статей в интернете. Еще ни разу на нашем опыте NDA не стоило потраченного времени на проверку этого ссаного документа.
Когда с нормальным западным фаундером говоришь о делах - никто про NDA не заикается.
В духе товарищества.
Берите на заметку.
Когда с нормальным западным фаундером говоришь о делах - никто про NDA не заикается.
В духе товарищества.
Берите на заметку.
Зимой мы с автором @memeuar придумали мем про стартаперов, и опубликовали на Reddit. Видать, его наконец кто-то увидел и даже на русский язык перевел :)
https://www.reddit.com/r/chadsriseup/comments/9lksct/the_chad_startuper/
https://www.reddit.com/r/chadsriseup/comments/9lksct/the_chad_startuper/
С парнями считали модели фандрейзинга в компаниях - в среднем у сидового инвестора доля размывается на 50-60% к экзиту (если такой вообще случится). Поэтому сидовые инвестиции за долю в 1-2% в компании (при приличном чеке в $200-$500K) - ни о чем, ведущие сидовые венчурные фирмы Европы делают посевные инвестиции за 20-30% в компании (на этой стадии плевать на валюацию, валюация - лишь следствие того, сколько денег нужно компании за эти 20-30%).
Поделюсь наблюдением, которое я называю "Парадокс Бриджа".
Бридж ("bridge round") - это небольшой раунд поддержки компании до следующего раунда текущими инвесторами. Начнем с главного - бридж в целом можно давать, если инвестору нравится то, что говорит и делает по факту предприниматель, есть трекшн, ну вы поняли - "там есть за что".
С точки зрения мажоритарного инвестора - часто бывает ситуация "у меня большая доля, больше мне не нужно, бридж давать интереса нет, давайте другой инвестор скинется". Логика понятна, верно?
Но вступает в противоречие другая философия: если у венчурного инвестора большая доля (речь о двузначном количестве процентов в каптейбле), то вполне резонно дать бридж без CAP, с дисконтом 20-25% к следующему раунду (доля достаточно большая, чтобы не париться).
Но если доля маленькая, то при обсуждении условий бриджа возникают повторные торги - а какой все-таки CAP бриджа? По какой верхней оценке конвертировать в долю?
Это и есть Парадокс Бриджа: когда доля достаточно большая, то некоторые хотят давать денег еще (при прочих обязательных вещах, типа наличия хорошего трекшна), а некоторые вовсе больше не хотят давать.
Кстати, далеко не все инвесторы дают бриджи (Accel не дают, Mangrove дают, мы даем). Не все это понимают и ценят. Спросите у своего потенциального инвестора, входит ли в их мандат/матмодель фонда бриджуют ли они, "если че".
Бридж ("bridge round") - это небольшой раунд поддержки компании до следующего раунда текущими инвесторами. Начнем с главного - бридж в целом можно давать, если инвестору нравится то, что говорит и делает по факту предприниматель, есть трекшн, ну вы поняли - "там есть за что".
С точки зрения мажоритарного инвестора - часто бывает ситуация "у меня большая доля, больше мне не нужно, бридж давать интереса нет, давайте другой инвестор скинется". Логика понятна, верно?
Но вступает в противоречие другая философия: если у венчурного инвестора большая доля (речь о двузначном количестве процентов в каптейбле), то вполне резонно дать бридж без CAP, с дисконтом 20-25% к следующему раунду (доля достаточно большая, чтобы не париться).
Но если доля маленькая, то при обсуждении условий бриджа возникают повторные торги - а какой все-таки CAP бриджа? По какой верхней оценке конвертировать в долю?
Это и есть Парадокс Бриджа: когда доля достаточно большая, то некоторые хотят давать денег еще (при прочих обязательных вещах, типа наличия хорошего трекшна), а некоторые вовсе больше не хотят давать.
Кстати, далеко не все инвесторы дают бриджи (Accel не дают, Mangrove дают, мы даем). Не все это понимают и ценят. Спросите у своего потенциального инвестора, входит ли в их мандат/матмодель фонда бриджуют ли они, "если че".
Наш коллега и друг Виктор Осыка (https://www.facebook.com/victor.osika/posts/10157270937458383) добавляет:
"В США развитый капитализм и в целом ведущие фонды системно и осознанно НЕ бриджуют если нет термшита от инвесторов следующего раунда, что:
1) стимулирует компании либо активнее искать бабло,
2) либо быстрее продаваться хотя бы кому-то,
3) либо уходить в спящий режим (сжал хедкаунт в 5-10 раз пока раунда нет)
"
"В США развитый капитализм и в целом ведущие фонды системно и осознанно НЕ бриджуют если нет термшита от инвесторов следующего раунда, что:
1) стимулирует компании либо активнее искать бабло,
2) либо быстрее продаваться хотя бы кому-то,
3) либо уходить в спящий режим (сжал хедкаунт в 5-10 раз пока раунда нет)
"
Довольно продолжительное время наблюдаю и стараюсь систематизировать одно наблюдение, остро характерное для русскоязычного предпринимательского сообщества, которому мы придумали термин "паханский венчур".
https://uklad.vc/pahan/?utm_source=telegram
https://uklad.vc/pahan/?utm_source=telegram
Отзыв подписчика на статью про паханский венчур: "Алмас, всё что описано, реально, что сейчас происходит со мной. Один в один описано." Поделитесь анонимно, сколько из вас узнали себя/работают по этой схеме?
anonymous poll
Я не предприниматель, меня это не касается, но просто по кайфу канал читать – 91
👍👍👍👍👍👍👍 35%
Я предприниматель, но обхожу эти схемы стороной – 88
👍👍👍👍👍👍👍 34%
У меня был/есть такой инвестор-пахан – 56
👍👍👍👍 22%
Я и есть венчурный пахан – 23
👍👍 9%
👥 258 people voted so far.
anonymous poll
Я не предприниматель, меня это не касается, но просто по кайфу канал читать – 91
👍👍👍👍👍👍👍 35%
Я предприниматель, но обхожу эти схемы стороной – 88
👍👍👍👍👍👍👍 34%
У меня был/есть такой инвестор-пахан – 56
👍👍👍👍 22%
Я и есть венчурный пахан – 23
👍👍 9%
👥 258 people voted so far.
С большой гордостью спешу сообщить, что инвестировал в первый белорусский unicorn - в ходе моей инвестиции в $1,000 за 0,0001% в белорусском стартапе Zhirunner Inc., оценка компании достигла $1B.
Верю в фаундера Валентина и его команду. В мире 500 млн. бегунов. Все остальные люди с доступом в интернет - целевая аудитория Zhirunner (4млрд человек). Стартап решает ключевую проблему - пробежать как батя за пивом или Хусеин Болт, сидя на диване.
Все идем на https://Zhirunner.fitness!
P.s. кто не верит, вот подписанный термшит с Zhirunner
Верю в фаундера Валентина и его команду. В мире 500 млн. бегунов. Все остальные люди с доступом в интернет - целевая аудитория Zhirunner (4млрд человек). Стартап решает ключевую проблему - пробежать как батя за пивом или Хусеин Болт, сидя на диване.
Все идем на https://Zhirunner.fitness!
P.s. кто не верит, вот подписанный термшит с Zhirunner
Теперь поговорим о том, какие ещё типы проектов мы ищем для инвестиций. Communities - the next big thing. Читайте на канале моего коллеги, он хорошо расписывает.
Forwarded from Мемуары Стартап-чиновника
Сегодня говорили про проблемы, которые могут быть решены с помощью виртуального мира. Одна из наших точек зрения в том, что виртуальная реальность создаёт бесконечное множество вертикалей, достижение успеха в которых поможет самореализоваться сотням миллионов людей. Например, в вертикали мемов достигает успеха тот, кто хорошо шутит в своём коммьюнити, а не тот у кого в реальной жизни красивее жена и лучше машина.
В реальном мире вертикалей всего несколько - бизнес, спорт, политика и т.д.
Вероятность достижения успеха в каждой из них крайне мала. Бигдата говорит нам, что долларовым миллионером станет только 1 из 1000, в спорте и политике думаю разрыв будет ещё больше. Такой дисбаланс очень токсичен и несправедлив. Деньги и олимпийская медаль не должны быть единственными критериями оценки качества человека, критериев оценки должно быть бесконечное множество. В "Виртуальном Коммунизме" человек создавший крутой мем или круче всех играющий в форточку должен восприниматься своим коммьюнити как бизнесмен-миллионер в реальном мире. Тогда успешными будут не 0,1% популяции, а скажем 50%. И вроде как нам нравится миссия дать возможность людям становиться успешными и счастливыми в мире "Виртуального Коммунизма" миксованного с "Реальным Капитализмом", но пока непонятно то-ли действительно стоит делать продукты с этой целью, то-ли запретить мне и ещё паре человек в нашей компании употреблять наркотики:-))
В реальном мире вертикалей всего несколько - бизнес, спорт, политика и т.д.
Вероятность достижения успеха в каждой из них крайне мала. Бигдата говорит нам, что долларовым миллионером станет только 1 из 1000, в спорте и политике думаю разрыв будет ещё больше. Такой дисбаланс очень токсичен и несправедлив. Деньги и олимпийская медаль не должны быть единственными критериями оценки качества человека, критериев оценки должно быть бесконечное множество. В "Виртуальном Коммунизме" человек создавший крутой мем или круче всех играющий в форточку должен восприниматься своим коммьюнити как бизнесмен-миллионер в реальном мире. Тогда успешными будут не 0,1% популяции, а скажем 50%. И вроде как нам нравится миссия дать возможность людям становиться успешными и счастливыми в мире "Виртуального Коммунизма" миксованного с "Реальным Капитализмом", но пока непонятно то-ли действительно стоит делать продукты с этой целью, то-ли запретить мне и ещё паре человек в нашей компании употреблять наркотики:-))
Пишу сейчас материал о выходе инвестора или сооснователя до экзита. Будут рад вашим реальным историям, чтобы наполнить статью примерами от подписчиков. Можно анонимно в личку, можно в официальном чатике по кнопке "Discuss".
P. S.
🤘Превью статей и эксклюзив только участникам чата!
P. S.
🤘Превью статей и эксклюзив только участникам чата!
#партнерство
Хочу порекомендовать хороший канал, в котором аггрегируются новости по сделкам, перформансу фондов и др. интересные вещи с венчурного рынка.
Канал называется proVenture (@proventure)
Его ведет мой товарищ Денис Ефремов из DaVinci Capital.
Денис хорошо обозревает рынок, у него часто можно найти интересные вырезки из интервью с различными венчурными авторитетами. Короче, если хотите быть в теме и не тратить время на агрегацию инфы - вам сюда :)
Заходим ➡️ @proVenture
Хочу порекомендовать хороший канал, в котором аггрегируются новости по сделкам, перформансу фондов и др. интересные вещи с венчурного рынка.
Канал называется proVenture (@proventure)
Его ведет мой товарищ Денис Ефремов из DaVinci Capital.
Денис хорошо обозревает рынок, у него часто можно найти интересные вырезки из интервью с различными венчурными авторитетами. Короче, если хотите быть в теме и не тратить время на агрегацию инфы - вам сюда :)
Заходим ➡️ @proVenture