https://www.youtube.com/watch?v=TkoAZnqOWEI

Ланьков завёл свой канал и рассказал про окончание Корейской войны. Рекомендую.

Жаль, он один эпизод не упомянул. Уже во время переговоров американцам, воевавшим в Корее с китайцами (сами корейцы после 1951-го года в войне играли третьестепенную роль, примерно на уровне турок, воевавших вместе с американцами), очень надоел южнокорейский диктатор Ли Сын Ман. Тот был полностью зависим от США, но категорически отказывался от переговоров, требуя, чтобы американцы ему подарили всю Корею, чего бы им это не стоило. Про это Ланьков говорит (и даже про планы свергнуть Мана), но я хочу дополнить картину одним эпизодом. Американцы фактически подставили южнокорейцев под очередное китайское наступление, притом подставили элитную Столичную дивизию, "яростных тигров". Китайцы "тигров" легко разбили, и у Ли Сын Мана резко поубавилось гонору.

Занятно, что сам Ли Сын Ман получил степень магистра в Гарварде и доктора - в Принстоне, став чуть ли не первым корейцем с докторской степенью. Недолгое время был представителем американской христианской YMCA (звучит песня "ваааай эм си эй") в Сеуле, но потом убежал от японцев и с 1912 по 1945 годы жил Вашингтоне, Нью-Йорке, на Гавайях и в британо-американском Международном сеттлменте в Шанхае. В 1946 году Ли Сын Ман убедил американское правительство признать Южную Корею и с согласия Макартура был сделан президентом новой страны. Это не помешало ему потом стать костью в горле для Эйзенхауэра.

После своего свержения в 1960 году Ли Сын Ман укатил на Гавайи. А власть получил Юн Бо Сон, выпускник Эдинбургского университета. Через год уже Бо Сона сверг генерал Пак. Ни в каких престижных западных университетах он не учился, а был сельским учителем, а потом тянул лямку в японской армии. И даже закончил сверхпрестижную Императорскую Военную академию, третьим в выпуске из нескольких сотен человек - это при том, что сам Пак был из небогатой корейской семьи (и японский выучил только в школе), а в Академию поступали отпрыски самых аристократических семей Японии, у которых с двух лет были оравы учителей и репетиторов. (Самое занятное, что задрипанную учительскую семинарию Пак за десять лет до этого закончил 69-м из 70 человек в выпуске, поскольку что из-за бедности семьи вынужден был пропускать основную часть занятий и работать в поле).

Во время Второй мировой он занимался развитием корейской оборонки, а во время Корейской войны отличился в боях и успел выучиться на военного логиста в США. В общем, пока другие получали красивые степени, генерал Пак "учился военному делу настоящим образом". И в итоге стал отцом корейского экономического чуда, самого впечатляющего в истории (подушевой ВВП вырос примерно в 20 раз за полвека, на протяжении трудовой жизни одного человека).

Экономисты мало в чём соглашаются. Но мало кто спорит с тем, что резкий рост импортных тарифов США в 1930 году (закон Смита-Хоули) стал одной из ключевых причин исключительной глубины и продолжительности Великой Депрессии. Тарифы Трампа предполагают более высокую эффективную ставку пошлин, чем закон 1930 года

В твиттере уже разобрались. Всё ГОРАЗДО круче.

Знаете, как они посчитали tariffs charged to US? Они поделили торговый дефицит на объём экспорта и ОБЪЯВИЛИ ЭТО ТАМОЖЕННОЙ ПОШЛИНОЙ.

К примеру, Индонезия экспортирует в США товаров на $28 млрд, а США в Индонезию на $17,9 млрд меньше. Делим 17,9 на 28 и получаем 64%. Записываем в табличку как импортную пошлину. Делим на два и получаем «ответную» импортную пошлину. Всё.

При этом при определении торгового дефицита они просто забыли про торговлю услугами, учитывая только торговлю товарами.

Но что делать, если с какой-то страной у США торговый профицит? Ничего страшного. Просто пишем 10%.

Я клянусь, что смеялся, пока писал этот пост, впервые в жизни

пруф

(получай, мерзкая Швейцария! из-за тебя в сыре дырки! накинем сверху десяточку!)

Красивая картинка в качестве иллюстрации того, что недавно писал (переводил): США невероятно богатая страна. Средний японец зарабатывает в два с половиной раза меньше жителя аграрного Канзаса. По располагаемому доходу Швейцария, Канада и Норвегия уступают любому американскому штату (не считая Гаваев). Люксембург беднее Западной Вирджинии, которая в самих США считается образцовой дырой, зоной социального бедствия. Финляндия, "самая счастливая страна в мире", на треть беднее Миссисипи - штата, про который ходит поговорка "слава Богу есть Миссисипи" (в любых внутриамериканских рейтингах "штат магнолии" оказывается последним или близко к последнему месту, что успокаивает жителей других неблагополучных штатов). В сравнении с обычным жителем нефтяных Вайоминга или нефтяной Дакоты обычный житель Саудовской Аравии даже не бедный, а нищий (особенно если учесть неравенство по доходам в странах Персидского залива). Янкам из Коннектикута никогда не захочется оказаться при дворе короля Артура, потому что не только Великобритания в целом, но даже сам Лондон просто очень беден в сравнении с Коннектикутом.

При этом экономика США растёт примерно на 3% в год - то есть с общемировыми темпами. Для сравнения, экономика Евросоюза за два последних года выросла на 1,4%. Китай тоже сильно снизил темпы - до 5% в год. При этом китайцы не могут придумать, куда девать собственные товары. Например, китайские фабрики могут выпускать 45 млн авто в год, а выпускают 27 млн - ещё для 18 млн просто нет рынков.

Население США почти сравнялось с населением Еврозоны, но американцы намного богаче. Это позволяет понять, почему американские таможенные пошлины действительно важны для всего мира.

Впрочем, при желании можно разрушить любую экономику

Давайте я попытаюсь объяснить на пальцах.

Представим близкую к реалистичной ситуацию. Саудовской Аравии очень нужны кондиционеры и конструкционная сталь. Очень много кондиционеров производит Малайзия. Много дешёвой стали - Бразилия. Но что может предложить им Саудовская Аравия? Только нефть. Да вот беда: Бразилия и Малайзия сами экспортируют нефть, им саудовская не нужна.

Но есть Германия, которая с радостью продаст свои промышленные товары в обмен на нефть. А немецкие машины и оборудование с радостью купят бразильцы и малайзийцы. Бинго.

У Саудовской Аравии может быть 100% дефицит в торговле с Малайзией и Бразилией: она им ничего не продаёт, а только тратит свои евро. Где же она евро берёт? У немцев, покупающих саудовскую нефть за евро. Арабы отдают евро бразильцам, те покупают фольксвагены. При этом сами бразильцы немцам ничего не продают, у них тоже 100% дефицит торгового баланса. Но все довольны.

Что будет, если одна из стран попытается «сбалансировать» торговлю, уравнять экспорт и импорт с каждым партнёром? Торговля исчезнет.

Что делает Трамп? Он объявляет, что если какая-то страна продаёт американцам больше товаров, чем сама покупает американских товаров - это несправедливо и объясняется некими «тарифными и нетарифными ограничениями». Оценивать сами эти ограничения никто и не пытается. Всё просто: если торговый дефицит США с некой страной составляет X% от экспорта этой страны в США - значит, некие эзотерические «тарифы» этой страны на американские товары составляют X%.

(Продал в США продуктов на 100 млрд, купил в США на 60 млрд. Дефицит - 40 млрд, 40/100 = 40%; это и есть «тариф»).

Далее, Америке надо сбалансировать торговлю со всеми странами, с которыми у неё торговый дефицит (если есть профицит - его надо сделать ещё больше). Чем больше дефицит - тем важнее от него избавиться, и тем выше должны быть таможенные пошлины (тарифы), накладываемые самими американцами. Почему та или иная страна экспортирует в США больше, чем импортирует из США - вообще неважно. Несчастная Камбоджа, продающая США шмотки, при всём желании не сможет придумать, как и зачем ей платить за самолеты Boeing, чипы от Nvidia (производятся на Тайване, но основная часть стоимости уходит разработчику), электрокары Tesla, лекарства стоимостью $100 000 за курс, облачные сервисы от Google, стелс-истребители, космические запуски SpaceX, буровые установки для несуществующей камбоджийской нефти и так далее. Камбоджа хочет получить от американцев доллары за трусы и майки и потратить их на дешевые китайские и вьетнамские товары. «Выкусите» - отвечают из далёкого Вашингтона.

Какую бы аналогию привести? Представьте, что вы решили экономить и поставили себе цель: не тратить в одном месте больше четырех тысяч рублей. Весьма разумное ограничение для походов в магазин, где вы закупаетесь на сколько-то дней вперед. Или для посещения ресторанов. Но вы решаете быть последовательным и не тратить больше четырёх косарей ни в медицинском центре, ни у автодилера, ни на сайте авиабилетов, ни в мебельном маркете, ни в магазине электроники - нигде. Безумное самоограничение? Конечно. Ну вот теперь вы начинаете понимать.

Здесь можно написать много чего ещё. Почему США в целом на протяжении трех десятилетий имеют огромный торговый дефицит. Как вообще страна может покупать больше, чем продавать, и что такое счёт текущих операций и счёт движения капитала. Как все это связано с американским госдолгом, дефицитом бюджета, процентными ставками, курсом доллара и кризисом 2008 года. Как-нибудь об этом мы тоже поговорим.

Коллеги, коллегушки! Доброго времени суток и продуктивной рабочей недели! Напоминаю, что срок выполнения проектов - чем раньше тем лучше, а вообще-то надо было вчера. Времени нет, от слова совсем. Просьба принять к сведению! Заранее спасибо, услышимся. И помните - мы команда, объединённая идеей, и у нас не бывает выходных!

А теперь, когда я вас достаточно выбесил и вы подготовлены к противному, вернемся к трамповским тарифам.

Есть ли рациональные основания для введения тарифов США?

Не просто «есть». Этих оснований мириады. Другое дело, что оснований не вводить тарифы ничуть не меньше. Но пока что рассмотрим аргументы «за».

США последние три десятилетия живут с гигантским дефицитом торгового баланса. Как вообще страна может десятилетия покупать намного больше, чем продавать? Может, если эта разница компенсируется притоком капитала. (Ну или переводами трудовых мигрантов, работающих в других странах. Но это не случай США - гастарбайтеры со всего мира приезжают в Америку, а не наоборот). Приток капитала означает, что иностранцы покупают активы в вашей стране: государственные облигации, акции, целые компании, сами строят фабрики, приобретают недвижимость. А если упростить до рабоче-крестьянского, США живут в долг за счёт остального мира. Насколько такая ситуация устойчива и выгодна? На этот счет написаны тысячи папирусов. (Вопрос о "выгодности", естественно, зависит от уточнения - кому выгодно?) Заявленная цель Трампа - уменьшить торговый дефицит Америки. Можно спорить, получится ли у него и надо ли вообще сокращать этот дефицит, но это осмысленный спор, в котором у обеих сторон есть хорошие аргументы.

Следующая проблема: многие страны мира вводят против импортных товаров разнообразные нетарифные ограничения. Бюрократия и безумные регуляции могут быть куда более сильным барьером для торговли, чем даже очень высокие пошлины. Пошлины могут заставить другие страны убирать барьеры на американский импорт.

Классический пример большого, растущего и очень «вкусного» для американского бизнеса рынка, закрытого мириадами разнообразных нетарифных ограничений - Бразилия. Да, Бразилия получила минимальный тариф.

И наоборот, Израиль, прямо перед введением санкций специально отменивший все импортные пошлины на американские товары и чей рынок неотделим от рынка США, получил 17%. Дефицит торговли США с Израилем составляет $9,4 млрд. Экспорт алмазов и золота из Израиля в США составляет $7,4 млрд. Нетрудно видеть, что почти весь дефицит объясняется тем, что Израиль является посредником в торговле драгоценностями - в самом Израиле ни алмазных копей, ни золотых приисков нет. Что могут сделать евреи? Они и так отменили все пошлины, их внутренние регуляции просто списаны с американских.

Все тарифы Трампа основаны на идее о том, что ограничения для ввоза американских товаров в страну X линейно зависят от торгового дефицита США со страной X. Это не «ошибочное решение» - это просто тупо.

Третья группа аргументов связана с промышленной политикой. Про это уже писал, не буду повторяться.

Четвертый аргумент - борьба с бюджетным дефицитом. Президент США не может своим решением вводить или увеличивать налоги. Тем более не может резать гигантские расходы на социалку. А вот вводить пошлины может (хотя в Конституции это право закреплено за Конгрессом, сам Конгресс еще в 1960-е и позже передал широкие полномочия президенту). США живут с дефицитом в 7% ВВП - это дефицит страны, ведущей полномасштабную войну или переживающей тяжелейший, раз в полвека, кризис. С этим что-то надо делать.

Как соотносится желание снизить дефицит с желанием снова снизить налоги на богатых и порезать бюджет налоговой службы - и без того небольшой, 0.05% ВВП? Такой вопрос может задавать только предатель Америки.

Не буду перечислять все чисто экономические аргументы. Много лет назад, когда Трамп впервые стал президентом, я зачитал речитативом цитату из книги гарвардского профессора Дени Родрика. Прошли годы, и вот на пятничном стриме я зачитал речитативом ту же цитату - она не потеряла актуальности. Не буду вас мучать, приложу скрины из книги.

Далее: безопасность, геополитика. Ближайшие десятилетия будут эпохой борьбы США и Китая. Какая единственная страна представляет угрозу для Китая на суше? Индия не в счёт - в Гималаях много войск не развернёшь. Остаётся Вьетнам, с его полумиллионной армией, сумевшей надавать китайцам по шее в семидесятые. Какой тариф получил Вьетнам? Правильно, самый высокий во всём мире (не считая Мадагаскара и соседнего Лаоса, который теперь окончательно станет китайской колонией). Я писал в предыдущем посте про Камбоджу; так же и Вьетнам при всём желании не сможет закупать высокотехнологичные американские товары - они ему не нужны и на них нет денег.

Если Трамп ставит задачу избавить США от торговой зависимости от Китая, самое логичное - заменять Китай Вьетнамом. Дисциплинированная, образованная, дешёвая рабочая сила, сравнительно развитая инфраструктура и сравнительно эффективная бюрократия (не то что в Индии или Индонезии). Тариф в 46% ставит на такой замене надёжный крест.

Вероятно, с Вьетнамом одним из первых заключена сделка. Это полностью подорвёт логику тарифов: хотите меньше - уменьшайте дефицит. Вьетнам уменьшить не сможет при всём желании. А снижение тарифа для Ханоя покажет миру, что никаких правил просто нет.

Есть и чисто внутриполитические аргументы. Торговая война в первую очередь ударит по титанам IT - их гигантские международные доходы от рекламы, облачных сервисов, продажи программ и тому подобного могут быть обложены ответными пошлинами в первую очередь. Не повезёт крупнейшим банкам и некоторым промышленным компаниям, тесно вплетённым в международные цепочки добавленной стоимости и много экспортирующим (на картинке внизу вы можете увидеть, сколько разных компаний со всего мира участвуют в создании самолётов Boeing). Тяжело придётся импортёрам, логистическим компаниям, портовым работникам и так далее. Но Калифорния, Вашингтон (не тот, который столица), Нью-Йорк, Массачусетс и другие штаты, где в основном находятся описанные выше бизнесы, в любом случае никогда не будут голосовать за Трампа.

А биг-тех в январе 2021 уже выбрал себе чемпиона; спустя четыре года ставка не сыграла, пришло время платить по счетам.

Наоборот, в выигрыше могут оказаться штаты «Ржавого пояса», которые одновременно являются колеблющимися штатами - от них, по сути, зависит исход президентских (и не только) выборов. В 2016 году Трамп сильнее всего улучшил результаты в сравнении с Бушем 2000 года в тех графствах, промышленность которых была сильнее всего подорвана дешёвым китайским импортом (ссылка).

Что ж, если одной из задач Трампа было сделать подлянку сверхкрупному бизнесу - он определённо справился, см. Доу Джонс.

Трамп говорил о необходимости вводить высокие пошлины - тогда ещё против Японии - с начала восьмидесятых. «Крестный отец» Трампа Росс Перо свою политическую программу строил на критике свободной внешней торговли и на необходимости возрождения американской промышленности. На выборы 2016 года Трамп шел под стягом «Китай и Мексика заплатят за всё». Конечно, и на нынешних выборах Трамп обещал ввести тарифы - причём уже на весь мир.

Неужели американцы узнали всё вышеперечисленное только 3 апреля? Почему инвесторы не учли введение пошлин заранее и не заложили его в цены акций? Они что, совсем идиоты?

Если вы думаете, что таки да, идиоты - покажите ваши миллиарды, заработанные благодаря тому, что вы смогли обыграть этих наивных простачков. Да, эффективный тариф оказался несколько выше ожидаемого. Но вообще про то, что на Европу могут наложить пошлины в 20%, а на Китай 30% и больше, писали примерно все (раз, два). Итоговые пошлины на китайские товары (больше 54%, если посчитать суммирующиеся ставки) побили все ожидания, но китайский импорт в США - меньше полутриллиона долларов, полтора процента ВВП. Канады и Мексики в списке не было, а большинство других крупных рынков получило всего 10%. Неожиданными были пошлины на Японию, Вьетнам, Южную Корею и Тайвань (хотя в случае с последним освободили от пошлин полупроводники, а остальное не столь важно). Это и всё.

Так в чём же дело? Почему фондовый рынок пережил одно из крупнейших падений за десятилетия - притом безо всяких пандемий и финансовых крахов? Про введение масштабных тарифов 3 апреля было написано на каждом заборе. И вот за несколько дней фондовый рынок упал на 8%, это полноценный биржевой крах. Что такое случилось?

Случилось то, что сама схема, по которой были введены тарифы, невероятно, запредельно тупая. Не так важно, подсказала ли эту схему нейросеть - или её разработал туповатый стажер. Почему придуманная схема тупая - я объяснял в предыдущем посте.

Я добавлю только один штришок. Уровень "ответных" тарифов зависит от дефицита американской внешней торговли с той или иной страной. У США огромный торговый профицит в торговле с Нидерландами, Сингапуром и Гонконгом - при том что у этих трёх стран, в свою очередь, огромные торговые профициты с остальным миром. Задние ряды уже поняли: торговая статистика часто учитывает только страну, в которой находится порт прибытия товара, а не страну конечного назначения. Поэтому у России долгие годы крупнейшим торговым партнёром в мире были не Китай или Германия, а Нидерланды - основные нефтяные терминалы Европы расположены в порту Роттердама. Так вот, при расчёте тарифов на много сотен миллиардов долларов в год никому даже не пришло в голову сделать поправку на этот факт. Наоборот, Швейцарии, у которой вообще портов нет, докинули 10%, а то чо она.

Но потом появились новости ещё хуже. По слухам (с высокой вероятностью достоверным), Трампу предложили несколько схем введения тарифов. И Его Императорское Величество изволили тыкнуть пальчиком в самый простой. Решение, грубо, на триллион долларов (за один год) принял человек, который разбирается в раскрутке собственного бренда - и больше примерно ни в чём. (Желающие могут посмотреть видео, где Трамп не может вспомнить ни одной цитаты из его «любимой книги» - Библии. Почти любой американец может процитировать Библию - хотя бы потому, что биллборды с цитатами устанавливают вдоль автодорог).

Мы все смеялись над мейнстримными медиа, объявлявшими разговоры о ментальных проблемах Байдена теориями заговора - хотя не заметить эти проблемы мог только слепой и глухой. (Медиа, конечно, нагло врали). Но давайте будем честны и скажем, что Трамп, регулярно забывающий имена людей из ближайшего окружения (раз, два, три) медленно движется в ту же сторону. Если он действительно сам, лично, принимал решение - это катастрофа. А то, что вся администрация немедленно бросилась с пеной у рта решение защищать - катастрофа в квадрате. Это значит, что некому сказать «нет» старому шоумену.

Справедливости ради, Маск в твиттере порыкивает на Наварро, а министр финансов Бессент, по слухам, подумывает об отставке. Если это правда, то это хорошие новости. И это аргумент в пользу того, что политикой могут - быть может, даже должны - заниматься богатые люди. Деньги - чеканная свобода.

Всё сказанное американские инвесторы отлично понимают. И понимают, что если новая администрация с такого начинает, то закончить она может вообще чем угодно.

Да, пошлины действительно высоки. Но американский импорт составляет примерно 14% американского ВВП. Отличие объявленной эффективной ставки на импорт от ожидаемой на несколько процентных пунктов - вряд ли то, что могло шокировать фондовый рынок в такой степени. Истерики и психопаты на этом рынке погибают слишком быстро, чтобы оказывать какое-либо серьёзное влияние.

Нет, дело в другом. Как говорил выдающийся мыслитель Николай Росов, «важны не деньги, важно послание». Можете называть происходящее "сигналом о росте рисков волатильности", можете называть "обезьяной с гранатой". О вкусах не спорят.

Трамп требует отменить ряд указов Байдена, подписанных автопеном - вряд ли погружающийся в маразм дед вообще понимал, какие указы за него подписывают. На пресс-конференциях Байден зачитывал готовые ответы на заранее согласованные вопросы. На видеовстречах с конгрессменами некто, находившийся за кадром, говорил Байдену, когда надо заканчивать. Вместо того, чтобы ругать за всё это своего предшественника, Трампу стоило бы срочно начать копировать лучшие практики современной американской политики, успешно опробованные предыдущим президентом - и оставить за собой только принципиальные решения: о том, с какой силой бить по мячу на поле для гольфа.

Какая политика - такие и лучшие практики.

Начало поста

Спецпосланник Трампа Уиткоф прилетел на переговоры в Петербург и посетил синагогу.

Как он к ней доехал? Взглянем на карту города. От Пулково он поехал по ровному, как стрела, величественному и просторному Московскому проспекту. Не доезжая до Сенной, машина свернула направо у Технологического института - и поехала по Загородному, мимо Витебского вокзала, свернула на Марата и наконец выехала на роскошный Невский. Оттуда поехала к Дворцовой, по дороге заехав на Итальянскую, к Михайловскому дворцу.

У Дворцовой площади, перед Адмиралтейством, машина развернулась и, проехав чуть назад, вышла на Морскую. Здесь послу показали дом, в котором жил Достоевский (здесь же его и арестовали жандармы, но об этом решили не говорить). Исаакий впечатлил посла своим масштабом - как и арка Сената, через которую машина въехала на Галерную, а с неё на Английскую набережную, с которой открылся великолепный вид на Васильевский остров. Свернув налево у Благовещенского моста, машина прошла мимо Николаевского дворца, набережной Новой Голландии, консерватории и Мариинки, выехала на Декабристов и наконец оказалась у синагоги.

Везде посла встречали вылизанные фасады, красивые витрины, яркие огни (если он ехал вечером). Он решил, что этот город прекрасен и явно очень богат. В этом и проблема.

Я попытался порассуждать о том, в чём главная беда губернатора Беглова. Начал с вечных питерских тем - новых станций метро и неубранного снега, а закончил Хайеком, Сан-Франциско, трамваем в XIX веке и даже Римской империей. И в итоге так и не смог прийти к однозначному выводу; может быть, у вас получится.

Как обычно, аудио.

https://boosty.to/bazil.topol/posts/b0ddb555-756f-4d43-bc9b-6ffb561cec6e

Немного переводов.

Кто выиграет в битве за искусственный интеллект - Китай или Америка? Ответ зависит не только от того, кто будет быстрее разрабатывать ИИ, но и от того, кто будет быстрее его внедрять. И неясно, у кого здесь преимущество.

Раньше главными источниками валюты для КНДР были наркотики, фальшивомонетчество и гастарбайтеры. Теперь их заменяют хакеры. Совсем недавно они взломали крупнейшую в мире криптобиржу, украв больше миллиарда долларов.

Илон Маск не вылезает из новостей. Но пока он занимается политикой, его бизнес-империя подвергается атакам конкурентов.

Если США снимут санкции с России, сможет ли Европа в одиночку навредить России?

Добавил аудио.

https://boosty.to/bazil.topol/posts/fc6b40e3-4ab7-4cd1-ba7e-f67a63a6b44a