[키움 허혜민] ★ 에스티팜, 데이터 발표로 주가 조정. 개선되는 기업가치
투자의견 BUY, 목표가 12만 원 상향.

학회에서 HIV-1치료제 구두 발표를 앞두고 주가 변동성이 확대되어 발표 전날(20일) +9% 상승, 발표 이후(21일) -10% 하락마감.

데이터에 대한 냉혹한 평가라기보다는 단순 모멘텀 소멸로 인한 차익실현으로 보이는데, ’26.1Q 고용량 데이터 확보 후 기술 이전에 탄력이 붙을 것으로 예상되어 점차 신약가치 재평가되기를 기대.

3분기 실적은 올리고 매출 증가 영향으로 시장 기대치를 상회할 것으로 전망. (추정 이익 88억 원 vs 시장 기대치 69억 원)

시가총액 2조 원에서 통상 출회되었던 CB 물량이 주가 상단을 막아 부담이 되었으나, 출회 가능 남은 물량은 약 200~250억 원 규모로 추정되어 오버행 부담이 점차 줄어들 것으로 보임. ‘20년 발행한 1차 CB 잔여 물량 350억
원으로 지난 9/26일 전환

보고서 링크 → https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VAnalCRDetailView?sqno=11631
키움 제약/바이오 소식통 → https://t.me/huhpharm

개별종목이 날라다니던때가 있었다.

1~2년전이 아니라 10년전 뭐 이럴때.
지금과 전혀 분위기가 달랐던.

(사실 코로나 이후부턴, 전부 대형주 장세 아니었나)

되돌아보면, 그당시 개별종목 강세를 만들었던건.. 국내기관에 자금이 많았기 때문. 액티브 펀드에 돈이 있어서 매니저가 신나게 장을 뒤흔들수 있었다.

지금은 지수가 그때대비 배가 올랐는데 액티브 머니는 하나도 없다.

아쉽지만 지금은 패시브적 마인드가 필요하다.

미국스럽게, 비중이 올라가는게, 주가가 오르는게 더 오를수밖에 없다.

일단 여기 대주주가 호반건설인데, 호반건설이 지금 정권이랑 친하기 때문에...

계속 해서 매출 늘고, 수주 잔고 늘고, 방향도 데이터센터랑 전력 증가 분위기에서 전선 수요 늘고

그럼 사서 기다리면 한번은 쏠 듯

per 밴드가 이렇게 뭉그러지면 보정을 좀 하던지, 아니면 20년 이후부터 보던지 해야지...