Forwarded from 지휘통제실
강렬했던 상반기 시장을 뒤돌아보며 하반기에 접어들고는 함께 시장 약세 구간을 예상하였으나
시장은 구조적으로 금리 인하, 유동성 확대, 섹터 로케이션 삼각형의 균형을 이루며 상승을 지속하고 있으며
코스피 3000대에서 도래한 반도체 싸이클은 우리가 가보지 못했던 새로운 영역을 전개해주고 있습니다.
소외에서 벗어나기 위한 추격 매수는 의사결정 과정에서 논리보다 직관이 선행하는 현상으로 나타날 것입니다.
고속도로에서 일직선으로 운전을 할 때도 쉼없이 핸들을 조금씩 움직이게 되는거처럼 포지션 또한 신속하고 지속적인 수정이 필요할 때라 느껴지는 시장입니다.
시장은 구조적으로 금리 인하, 유동성 확대, 섹터 로케이션 삼각형의 균형을 이루며 상승을 지속하고 있으며
코스피 3000대에서 도래한 반도체 싸이클은 우리가 가보지 못했던 새로운 영역을 전개해주고 있습니다.
소외에서 벗어나기 위한 추격 매수는 의사결정 과정에서 논리보다 직관이 선행하는 현상으로 나타날 것입니다.
고속도로에서 일직선으로 운전을 할 때도 쉼없이 핸들을 조금씩 움직이게 되는거처럼 포지션 또한 신속하고 지속적인 수정이 필요할 때라 느껴지는 시장입니다.
Forwarded from 카이에 de market
* 메모리 슈퍼사이클 시작?
중국 공급망발 루머 :
Samsung has recently informed major customers that contract prices for DRAM products — LPDDR4X and LPDDR5/5X — in Q4 have risen by 15% to over 30% QoQ. In addition, NAND (eMMC/UFS) prices have increased by 5–10%.
삼성은 최근 주요 고객사들에게 4분기 DRAM
제품(LPDDR4X 및 LPDDR5/5X)의 계약 가격이 전분기 대비 15%~ 30% 이상까지 상승했다고 통보. 또한 NAND (eMMC/UFS) 가격도 5~10% 상승
** 2016년 4분기 디램가격이 +30~40%QOQ 오르면서 서버디램발 소위 '슈퍼사이클'이 시작된 바 있음
** 이때부터 1년간 삼전 주가는 두배, 닉스는 3배 올랐음
** HBM발 호황 사이클과 별개로(물론 근원은 AI와 HBM으로부터 비롯된 것이고 이와 엮여서 진행될 것이지만), 레거시 메모리 '슈퍼 사이클'이 이제 시작된 것일 수 있음
중국 공급망발 루머 :
Samsung has recently informed major customers that contract prices for DRAM products — LPDDR4X and LPDDR5/5X — in Q4 have risen by 15% to over 30% QoQ. In addition, NAND (eMMC/UFS) prices have increased by 5–10%.
삼성은 최근 주요 고객사들에게 4분기 DRAM
제품(LPDDR4X 및 LPDDR5/5X)의 계약 가격이 전분기 대비 15%~ 30% 이상까지 상승했다고 통보. 또한 NAND (eMMC/UFS) 가격도 5~10% 상승
** 2016년 4분기 디램가격이 +30~40%QOQ 오르면서 서버디램발 소위 '슈퍼사이클'이 시작된 바 있음
** 이때부터 1년간 삼전 주가는 두배, 닉스는 3배 올랐음
** HBM발 호황 사이클과 별개로(물론 근원은 AI와 HBM으로부터 비롯된 것이고 이와 엮여서 진행될 것이지만), 레거시 메모리 '슈퍼 사이클'이 이제 시작된 것일 수 있음
Forwarded from 시장 이야기 by 제이슨
지금은 “버블의 초입도 아님, 하지만 초기 경계 단계”.
AI·반도체·생산성 테마는 유지하되 과열 종목 경계
현금흐름과 실적 기반 대형주 중심
신흥국·중국은 여전히 구조적 리스크 존재
AI·반도체·생산성 테마는 유지하되 과열 종목 경계
현금흐름과 실적 기반 대형주 중심
신흥국·중국은 여전히 구조적 리스크 존재
Forwarded from 시장 이야기 by 제이슨
AI가 주도하는 구조적 변화 골드만
높은 밸류에이션과 정당성:
'매그니피센트 7'(알파벳, 아마존, 애플, 메타, 마이크로소프트, 엔비디아, 테슬라)의 주가수익비율(PE Ratio)은 29배로, 전체 S&P 500의 22배 및 나머지 500개 기업의 19배보다 현저히 높습니다.
이러한 높은 밸류에이션이 투자자들의 우려를 낳을 수 있지만, 골드만삭스는 S&P 500의 성장률이 근본적으로 변했다고 분석합니다.
과거 30년간 연 9% 성장률을 보인 반면, 최근 3년간은 연 11%의 성장률을 기록했으며, 많은 기업들이 연간 주당순이익(EPS) 전망을 상향 조정하며 긍정적인 신호를 보내고 있습니다.
AI 주도의 자본적 지출(Capex) 증가:
AI 관련 투자가 현재의 Capex 사이클을 주도하고 있으며, 기술 기업들은 AI 솔루션 개발 및 배포를 위한 투자를 가속화하고 있습니다.
마이크로소프트, 구글, 메타, 아마존 등 주요 기업들의 AI Capex 계획을 볼 때, 2024년 대비 3,630억 달러(약 490조 원)가 증가할 것으로 예상됩니다.
골드만삭스는 현재 AI 인프라 투자가 아직 초기 단계에 있으며, 이러한 투자는 내년까지 견고하게 지속될 것으로 전망합니다.
향후 전망:
지금까지 '매그니피센트 7'은 동질적인 그룹으로 움직였지만, 최근 주가 성과에 차이가 발생하기 시작했습니다.
향후 이들 기업 간의 성과를 가를 수 있는 핵심 논쟁점들이 부상하고 있어, 그룹 내에서도 차별화가 나타날 수 있음을 시사합니다.
높은 밸류에이션과 정당성:
'매그니피센트 7'(알파벳, 아마존, 애플, 메타, 마이크로소프트, 엔비디아, 테슬라)의 주가수익비율(PE Ratio)은 29배로, 전체 S&P 500의 22배 및 나머지 500개 기업의 19배보다 현저히 높습니다.
이러한 높은 밸류에이션이 투자자들의 우려를 낳을 수 있지만, 골드만삭스는 S&P 500의 성장률이 근본적으로 변했다고 분석합니다.
과거 30년간 연 9% 성장률을 보인 반면, 최근 3년간은 연 11%의 성장률을 기록했으며, 많은 기업들이 연간 주당순이익(EPS) 전망을 상향 조정하며 긍정적인 신호를 보내고 있습니다.
AI 주도의 자본적 지출(Capex) 증가:
AI 관련 투자가 현재의 Capex 사이클을 주도하고 있으며, 기술 기업들은 AI 솔루션 개발 및 배포를 위한 투자를 가속화하고 있습니다.
마이크로소프트, 구글, 메타, 아마존 등 주요 기업들의 AI Capex 계획을 볼 때, 2024년 대비 3,630억 달러(약 490조 원)가 증가할 것으로 예상됩니다.
골드만삭스는 현재 AI 인프라 투자가 아직 초기 단계에 있으며, 이러한 투자는 내년까지 견고하게 지속될 것으로 전망합니다.
향후 전망:
지금까지 '매그니피센트 7'은 동질적인 그룹으로 움직였지만, 최근 주가 성과에 차이가 발생하기 시작했습니다.
향후 이들 기업 간의 성과를 가를 수 있는 핵심 논쟁점들이 부상하고 있어, 그룹 내에서도 차별화가 나타날 수 있음을 시사합니다.
Forwarded from Rafiki research
총평을 하자면
주식시장은 버블이 끼기 시작한 것 같습니다. 굳이 비교하자면 2017년 여름에서 가을 정도 느낌?
그래도 버블은 더 커질 것 같습니다. 실적이 상향될 여지가 아직 있는 것 같고 시장참여자들은 이제 포모를 느낄 것 같습니다.
현금을 들고 있으면서 들어가야 되냐 그냥 봐야 되냐고 하면 그냥 봐도 되는데 포모를 견딜 수 있을지는 모르겠습니다.
주식시장은 버블이 끼기 시작한 것 같습니다. 굳이 비교하자면 2017년 여름에서 가을 정도 느낌?
그래도 버블은 더 커질 것 같습니다. 실적이 상향될 여지가 아직 있는 것 같고 시장참여자들은 이제 포모를 느낄 것 같습니다.
현금을 들고 있으면서 들어가야 되냐 그냥 봐야 되냐고 하면 그냥 봐도 되는데 포모를 견딜 수 있을지는 모르겠습니다.
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