✨ 실적 시즌 이후 내년을 위해 봐야하는 섹터 - ①

작성 : 와이엠리서치 텔레그램(t.me/ym_research)

7월 증시에서 일부 섹터에 쏠림이 나오면서 저희 YM리서치 팀에서는 다음 먹거리를 위한 투자 아이디어, 실적시즌을 맞이하면 볼만한 섹터 등을 통해 화장품, 전력인프라, 엔터 등에 대해 강조했습니다. 다음주 월요일이면 모든 회사의 2분기 실적이 나오게 되면서 실적시즌이 마무리되는데 조금씩 연말 및 내년 포트를 준비할 시기이지 않나 싶네요.

실적시즌의 임팩트는 1분기>>2분기>3분기>4분기로 1분기는 해당 연도의 첫 성적표이기 때문에 어닝 서프라이즈가 나온다면 연 환산을 하면서 기대감을 심어주기 충분한 시기라 가장 임팩트가 큽니다. 하지만 2분기를 지나 특히 3분기 실적은 11월 중순에 발표하기 때문에 11월 중순이면 투자자들은 이미 내년을 바라보고 있어 실적시즌에 대한 임팩트가 많이 떨어집니다.

매크로 관점에서 Fed Watch에서는 9월 FOMC에서 금리 동결의 가능성을 90%로 보고 있고, 내년에는 금리 인하를 예상하고 있어 저희는 2분기 실적 시즌 이후 봐야하는 섹터를 1) 24년 금리인하 기대감으로 성장성이 부각될 수 있는 섹터와 2) 하반기에도 좋고, 내년에는 더 좋을 실적 섹터로 구분하여 보고있습니다.

오늘은 24년 금리인하 기대감으로 성장성이 부각될 수 있는 섹터 1편으로 로봇과 AI에 대해 언급해보겠습니다.

🥰 로봇
저희는 로봇과 AI는 테마가 아니라 시대적 변화의 흐름이라고 여러번 말씀드렸습니다. 조 단위 회사인 두산로보틱스가 연내 상장할 가능성이 높은 상황속에 정부에서도 하반기에 로봇산업 육성에 적극적으로 지원하고 있기 때문에 연말까지 로봇 모멘텀이 지속될 예정입니다.

단기적으로는 두산로보틱스 상장 모멘텀으로 협동로봇 회사인 레인보우로보틱스, 뉴로메카 등이 주가적으로는 움직일 수 있으나, 시총 대비 펀더멘털이 강하지 않다고 보고있어 롱런하기 쉽지 않다고 생각하며, 저희는 로봇 섹터를 투자한다면 AMR에 투자해야 한다고 판단하고 있습니다.

AMR에서도 2차전지향으로 나가는 기업의 경우 5년 이상의 대규모 증설이 예정되어 있기 때문에 가시성이 높은 상태이며, 관련 기업으로는 티로보틱스, 브이원텍, 티라유텍가 있습니다.

티로보틱스는 AMR 대장주로 국내 기업 중 유일하게 2차전지향으로 여러 차례 대규모 수주를 받는 중이며, LG이노텍, 삼성전자 등 고객사 및 전방산업 확대도 이어가는 중이라 조 단위 회사로 갈 수 있다고 보고 있습니다.
브이원텍, 티라유텍은 AMR사업을 자회사인 시스콘, 티라로보틱스에서 진행되고 있다는 부분이 아쉽고, 아직까진 AMR에서 대규모 수주를 보여준 적이 없어 대장주인 티로보틱스가 정석이라고 생각하나, 시총이 낮은 관계로 대장주 상승시 일부 키 맞추기가 가능할 것으로 보고 있습니다.

🥰 AI
의료AI는 강하나 연구원님하고 같은 의견인데요. 올해 많이 상승한 것처럼 보이지만 작년에 크게 하락한 주가의 영향이 크며, 이제 정상화 국면을 지나고 있다고 보고 있습니다.

루닛을 제외하고는 24년에 제이엘케이, 뷰노, 딥노이드 3개 회사 모두 흑자전환이 예상되며, 섹터 특성상 하반기 실적이 상반기 대비하여 크게 좋을 예정이라 큰 폭의 매출성장성도 이어지고, 내년에도 최소 50%~100% 이상의 매출성장이 이어질 시대에 부합하는 고성장 섹터입니다.

상반기에 진단영역의 의료AI 회사들의 주가가 많이 오르다보니 하반기 들어서는 AI신약쪽이 많이 오르고 있는데 AI신약 회사들의 시총이 올라갈수록 실제로 AI를 활용하여 돈을 벌고 있고, 매출성장성도 압도적인 진단영역의 의료AI회사의 가치가 더 올라갈 것으로 보고 있습니다.
9월에 코어라인소프트가 상장하는 모멘텀도 있으며, 하반기 학회일정, FDA 승인 등 모멘텀도 풍부합니다.

엠로는 AI시장에서 성장성이 명확하다고 보고 있는데 시장에서 언급중인 미래의 숫자는 지금 시점에서 예측하기 어려우나, 단순한 수치가 중요한 것이 아니라 우수한 BM과 회사의 방향성 자체가 명확하고, 삼성의 네임밸류가 붙었기 때문에 향후 발전가능성도 클 것으로 예상됩니다.

이번달 24일이면 NAVER가 하이퍼클로바X를 공개할 예정인데 현업들의 얘기를 종합하면 GPT4 같은 모델과 비교하면 부족한 부분이 많으나 기존 네이버 서비스에 맞춤식으로 활용할 수 있는 부분이 매우 다양하기 때문에 유의미한 결과를 낼 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.