▶️ 원희룡 국토부장관 내정자, 제20대 대선 후보 시절 부동산 관련 주요 공약

[하나금투/화학/윤재성] Weekly Monitor: 항공유 Shortage도 다가오는 중

▶ 보고서: https://bit.ly/3joT2nu

[총평]
▶ 유가 하락에도 불구하고 주간 평균 정제마진이 연중 최대치를 경신했습니다.


▶ 석유화학은 중국 코로나 확산으로 수요가 부진합니다. 다만, 원가 하락으로 최악의 마진 위축 국면은 탈피 중입니다. 또한 NB Latex 시황 바닥 탈피도 눈에 띕니다.


▶ Top Picks는 S-Oil, KCC, SKC, 롯데정밀, 금호석유 입니다.


[항공유 Shortage도 다가오는 중]
▶ 지난 주 미국 동부 항공유 7.59$/gal(=318$/bbl)으로 2주 전 대비 두 배 급등하며 41년 래 최대치 기록. 당연히 가격은 조정될 것. 하지만, 급등의 근본적인 이유는 존재


▶ 디젤/항공유는 성상이 비슷해 정유사는 생산 Switching 가능. 따라서, 디젤 Shortage가 항공유 Shortage를 유발. 글로벌 디젤 Shortage 해소를 위해서는 유럽의 가스/석탄 가격 하락 필요


▶ 유럽의 미국 LNG 수입이 해답이 될까: 미국의 유럽향 LNG 수출은 최근 급증. 다만, 이는 아시아향 LNG 물량의 재배치에 그치기 때문에 오히려 아시아 가스가격 강세를 유발. 결국, 아시아도 대체 발전용 디젤 수요가 증가


▶ 유럽의 러시아 석탄 금수조치 발효 또한 문제: EU는 에너지 대란을 해소하기 위해 단기적으로 석탄 발전으로 회귀. 이 상황에서 유럽의 러시아 석탄 금수조치 발효. EU는 발전용 석탄 러시아 의존도가 70%에 달해. 단기적으로 유럽의 발전용 석탄 조달이 이슈


▶ 유럽은 석탄을 구할 수 있을까: 글로벌 석탄 3대 수출국은 인니/호주/러시아. 당장 인니/호주로부터 유럽은 석탄을 조달해야 하나 이 또한 만만치 않음. 유럽이 인니/호주와 접촉 중이라는 뉴스가 나오면서 결국 아시아 석탄 가격도 급등. 유럽 에너지 대란은 지속될 것


▶ 결국, 이번 디젤/항공유 Shortage와 글로벌 에너지 대란은 결국 순환참조


▶ 결론: 단기적으로는 ‘원유/가스/석탄의 생산 증대’ 혹은 ‘수요 파괴’ 둘 중 하나가 해답. 즉, 이는 전통 에너지 기업의 처참한 밸류에이션이 일부 해소되던지, Recession이 오던 둘 중에 하나라는 의미. Recession이 도래하지 않는다는 가정 하에서 정유업체의 실적과 주가는 좋을 듯


** 하나금투 소재산업재

https://t.me/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

내일 출근길에 보시기 정말 좋은 영상입니다. 앞부분 5분정도 날리고 그다음 부터 보세요.

이거 결론이 아주 깔끔하네요.저도 리세션이 오지않는다고 믿습니다.

원래 이런 의도로 쓴 글은 아닐텐데, 조금.

의도가 바껴서 전달된것 같네요.

https://m.newspic.kr//view.html?nid=2022041309460154253&pn=554&cp=D7tev39p
오피스 365정품 무료로 사용하는 방법
(22.4.13)

교육지원의 목적으로 마이크로소프트사에서는 무료로 제공을 하고 있습니다.

■ 오피스 365 무료 사용 방법
초등학교, 중학교, 고등학교 교직원 및 학생은 누구나 무료로 오피스 365 프로그램을 이용할 수 있습니다. 이용방법은 다음과 같습니다.

- 내 자녀 관할 교육지원청 홈페이지에 접속
- 먼저 교직원이나 학생 계정을 생성(해당 학교의 가입 인증키가 필요)
- 가입인증키 발급은 교육청 파트너 회사에서 발급하는 경우와 교육청 홈페이지에서 신청이 가능한 경우도 있음
- 파트너 회사에 전화를 하여 MS Office 사용을 위한 가입인증코드를 발급요청
(요청시에는 학교명/학년/반/자녀이름/신청자와 자녀의 관계 확인)
- 계정 생성 후 MS Office 365 설치 후 무료 사용가능

#오피스365 #마이크로소프트 ㅋㅋ

받은글)

곡물가 상승 수혜주 정리하면

1. 남해화학
2. 카프로
3. 농슬라(대동, tym)
4. 강관업체 (농업용 구조용 강관. 세아제강, 휴스틸, 하이스틸 등)
5. 그린플러스, 국순당(스마프 팜)

- 강관업체는 에너지 때문에 노나는 상황에 농업용 구조용 강관까지 같이 좋아지는 구조 입니다.

왼쪽에 보라색 바지입은 분은 일본법인 현지 직원인데 밤 10시가 넘었는데도 열정이 활활~

* 하나금융투자 미래산업팀(스몰캡)

★ 제이시스메디칼(287410.KQ) : Potenza 판매 확대와 신제품 출시에 따른 실적 모멘텀 유효 ★

원문링크: https://bit.ly/3iCGW9V

1. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 11,500원 제시
- 목표주가는 2022년 예상 EPS 385원에 Target PER 30배를 적용하여 산정
- Target PER 30배는 2019년 클래시스의 Historical PER 상단
- 1) 2021년 폭발적인 소모품 매출 증가세를 기록했으며, 2) Cynosure와의 재계약을 통해 Potenza ODM 최소 주문 수량(MOQ)을 확대하였고, 3) 올해 상반기, 하반기 2개의 신규 제품 출시 기대에 따른 장기적 성장 전망

2. Cynosure와의 재계약을 통한 외형 성장 지속
- 2022년에도 ODM 파트너사인 Cynosure의 Potenza 판매 확대에 따라 해외 매출 성장 지속 전망
- 2019년 제이시스메디칼은 글로벌 미용기기 업체인 Cynosure 향으로 RF장비인 Potenza ODM 공급계약을 통해 미국 시장에 진출
- Potenza 누적 판매 대수는 2019년 187대>2020년 461대>2021년 1,035대를 기록
- 지난 ODM 계약을 통한 Potenza의 연간 최소 주문 수량(MOQ)는 350대였으며 이번 Cynosure와의 재계약을 통해 현재 연간 MOQ는 550대로 증가
- 1) Cynosure와의 3년 재계약 체결, 2) Cynosure의 주력 RF가 Potenza인 점을 감안해보면 2022년은 본격적인 Potenza 장비 판매가 시작되는 구간으로 판단
- 올해 Potenza 전체 판매 대수는 800대를 상회하며 장기적 성장을 이어갈 것으로 전망

3. 2022년 매출액 1,055억원, 영업이익 333억원 전망
- 2022년 제이시스메디칼의 실적은 매출액 1,055억원(+29.7%, YoY), 영업이익 333억원(+41.1%, YoY)으로 전망
- HIFU 매출의 경우 신제품 판매가 하반기 예상됨에 따라 상저하고의 흐름을 보일 것으로 전망
- RF 매출은 Cynosure와의 MOQ 물량 증가에 기인해 매출액 251억원(+50.3%, YoY) 기록 전망
- 차세대 RF의 국내 인허가가 연내 전망됨에 따라 내년 본격적인 판매 예상
- 작년 HIFU 및 RF 장비 모두 폭발적인 판매세를 기록하며 소모품 판매 선순환에 따라 2022년 소모품 매출은 502억원(+34.5%, YoY)을 예상
- 소모품 판매 증가에 따른 영업레버리지 효과로 올해 영업이익률은 31.6%(+2.6%p, YoY)으로 전망

하나금융투자 미래산업팀(스몰캡) 텔레그램 주소: https://t.me/hanasmallcap

하나금융투자 미래산업팀(스몰캡) 드림

* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음

[한투증권 김정환] 포스코케미칼: 진짜 이걸 다 하네

● 많이 준비한 티가 팍팍 난다
- 포스코케미칼 Tech Tour 참석 후 회사에 대한 긍정적 의견이 더 강해짐
- 양극재 사업은 하이니켈 제품 뿐만 아니라 보급형 제품인 하이망간, LFP 등으로 확장할 것
- 양극재 목표 생산능력도 증가(기존 목표는 2030년 40만톤)
- 음극재 사업은 인조흑연 제품을 늘리고(24년 양산 개시), 실리콘 음극재 제품군을 다양화
- 2030년까지 인조흑연 비중을 절반까지 높이고, 목표 음극재 생산능력도 늘어날 것

● 원료 내재화에 가장 적극적인 한국 소재 업체
- 소재 밸류체인 확장 계획이 뚜렷해졌음
- 양극재는 하이니켈용 수산화리튬과 전구체를 전량 내재화. 리사이클 관련 투자도 시작
- 음극재는 구형 흑연 확보와 탄소산업 기반의 인조흑연 제품 밸류체인 구축할 계획

● 2분기부터 점진적으로 좋아진다. 매수 추천
- 2분기부터 유럽 전기차향 양극재 및 음극재 공급량 증가세가 보일 것
- 양극재 회사 top pick으로 제시
- 23년 추정 EPS를 기존 대비 18% 하향(양극재 투자 규모 상향, 신규 제품 양산을 위한 비용 증가)
- 2차전지 소재 밸류체인 내재화 경쟁력을 근거로 목표 23F PER을 72배로 상향(기존 적용 PER 60배에 20% 프리미엄)

● 1분기 영업이익 240억원 추정
- 1분기 매출액 5,589억원(+20% YoY, +4% QoQ), 영업이익 240억원(-30% YoY, +17% QoQ)으로 컨센서스를 소폭 하회할 것
- 양극재 제품 가격 상승으로 전분기대비 2차전지 소재 매출액은 11%, 영업이익은 58% 증가할 것
- 천연흑연 음극재는 최근 중국 내 제품 가격 상승도 일부 나타나고 있고 2분기부터 전기차 생산 차질 회복에 따라 이익률이 상승할 것

반도체

1.
경기 침체 우려 및 단기적 공급 문제 ☞ 하락 요인

2.
But 5년, 10년, 20년 뒤에 반도체 수요는 계속 늘어날 것.

인류가 망하지 않는 한.

3. 단기 이슈가 해소되면, 반도체 관련 주식은 다시 오를 것으로 전망.

4. 필반 지수가 하락한 것이 오히려 매력적인 벨류에이션을 만들어 줌.

이 차트로 설명을 대신합니다. 나중에 돌아보면 아 그때가 사기 좋은 시기였구나...하는날이 올겁니다