효성화학 주식 많진 않지만, 내년 좋을걸로 보고 있습니다.

[하나금융투자 김경환]

>10월 8월 본토증시 개장 예상

>8일 급락 가능성은 낮고, 시클리컬 약세와 소비/리오프닝/테크 강세 대립 속 제한적인 흐름 전망. 다음주까지 상해증시 대비 심천증시 아웃퍼폼을 예상. 금주 월-목 본토증시 휴장 기간 역외 China A50와 홍콩증시는 전약후강 패턴의 보합권으로 기술적인 급락 요인은 상당부분 제거. 연휴 기간 양호한 소비 지표와 미중 정상회담 기대감도 호재로 작용할 것. 다만, 금일 홍콩증시 급등(서비스업 시총 70%)과 본토증시 전개는 조금 다른 양상을 예상.

>본토증시는 몇 가지 확인사항이 확인되어야 경계심이 해소될수 있을 전망. 이는 (1)차주 이후 제조업 가동률(전력난) 회복 여부, (2)9월 주택거래 급락 이후 정책 미세조정 여부, (3)상품가격 급락 가능성(당국 규제+공급기대 변화), (4)연휴 직전 인민은행 공급 유동성(14일) 만기 도래와 함께 추가 대응 여부 확인 등. 다음주까지 중국 상품가격 및 본토 에너지/소재 업종 하락 가능성은 경계. 반면, 전방산업 관련 테크/헬스케어/산업재 및 필수소비/리오프닝 관련주 아웃퍼폼을 예상.

>중국 주요 경제지표 일정 : 중국 9월 차이신 서비스업 PMI (8일),  중국 9월 CPI/PPI (14일), 중국 3분기 GDP와 9월 생산/투자/소비(18일)

해성디에스 긍정적으로 보고 있습니다. 반도체 공급 부진 -> 자동차 완성차 업체 주가 부진 -> 시간 -> 점차 반도체 공급부진이 해소되는 국면인듯 -> 오늘 자동차 업종 큰폭 상승(그거 따라 해성디에스도 같이 오른걸로 봄)

[NH/주민우] Spot/포스코케미칼

■ 포스코케미칼 - 양극재 품질인증 통과 실패 코멘트

- 포스코케미칼의 양극재가 삼성SDI와 SK온의 품질 테스트 통과에 실패 했다는 보도

- 포스코케미칼의 양극재 부분은 LG에너지솔루션과 얼티엄셀즈가 주력 고객 (매출의 90% 이상)

- 2025년 27만톤의 양극재 증설 계획안에 포함된 SK온의 비중은 극히 미미. 삼성SDI와는 양극재 테스트 진행하지 않음. 대부분이 LG에너지솔루션과 얼티엄셀즈향 물량으로 추정

- 포스코케미칼은 고객 다변화를 위해 기존 고객인 LG에너지솔루션과 얼티엄셀즈 외에도 신규 고객 확보 추진중

- 고객별로 원하는 양극재의 특징은 조금씩 상이함. 고객이 원하는 특징을 구현하기 위해서는 양극재 최적화 작업 필요. 현재 포스코케미칼은 고객사별 최적화 작업 위한 피드백을 주고 받고 있는 단계로 추정됨. 따라서 테스트 통과 실패보다는 고객의 피드백을 반영해 가격 협상 등 중장기 공급을 추진중인 단계로 이해하는게 적절하다고 판단.

- 오히려 SK온 물량이 확정될 경우 중장기 Capa 계획이 상향될 여지가 있음


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