연기금 정말 행태가 한심합니다.

최근들어서 금리 상승세가 가파릅니다.

아주 기본적인 내용이긴 하지만, 아직 모르시는 분은 암기하면 됩니다.

저금리 일때는 성장주가 유리, 고금리 일때는 자산 많은 가치주가 유리

왜 그런지 설명을 위해 다소 극단적인 금리로 비교를 하면

A경우는 금리가 0.5%일때 B경우는 금리가 15%일때 입니다.

B경우에 금리가 15%니까 통장에 넣어두면 15%수익이 나는 상황입니다

성장주라는게 올해는 매출이 100억이지만, 내년은 120억, 내후년은 150억, 그 다음해는 200억으로 이렇게 성장하는 주식인데, 올해 100억만 이익을 내지만 주가는 150억 매출 내는 수준으로 먼저 올라가 있습니다.

그래서 내년이 되서 120억이 나오면 주가는 200억 매출 하는 회사 수준으로 올라 있습니다.

즉 성장을 하니까 올해 이익만 보는게 아니라 계속 해서 주가가 떠서 갑니다. 미리 선반영 하는 거죠 그게 성장주입니다.

물론 성장하는데 주가가 안오르고 100억 수준으로 머물러 있는 회사가 있다면,,, 그런회사 투자하면 되는데 그런 회사는 잘 없습니다.

근데, 120억으로 20억원 성장할걸로 보고 150억 수준으로 주가가 먼저 가 있는데

120억이 안나오면 어찌되냐면 주가가 폭락을 합니다 그게 성장주의 단점입니다.

근데 금리가 15%면 아무것도 안해도 15% 이익 내는데 그런 리스크를 감수할 필요가 없습니다

그래서 성장주에 투자할 매력이 떨어집니다.

그리고, 어느게 먼저냐 왔다갔다하고, 서로 영향을 미치는건데, 금리가 15%인 환경에서는 성장주가 잘 갈수가 없습니다.

성장한다는거 자체가 매출이 계속 증가하고 공장을 풀로 돌려도 수요를 못따라가는 상황인데, 금리가 15%면 기업이 대출을 받아서 공장을 증설하기가 어렵습니다. 이자가 너무 비싸서

그럼 번 이익으로 증설해야하는데 그럼 성장하는 수요를 못따라가고 한참 뒤에 공장 증설이 되서 그 성장 각도가 안나옵니다.

금리 엄청 싸게 돈 땡겨서 공장 먼저 짓고, 거기서 또 번돈으로 이자내면서 더 대출받아서 공장 또 짓고