디오 실적 추이

2025. 1Q 358억원 / 15억원
2025. 2Q 401억원 / 30억원
2025. 3Q 414억원 / 42억원
2025. 4Q 468억원 / 14억원
2025년 연간 1,641억원 / 101억원 (YoY 37.1% / 흑자전환)

2025년 4분기 매출액 증가에도 불구하고 영업이익이 감소한 사유는 이란 고객사 관련 매출채권 전액 상각처리 때문

https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20260212000063&docno=&viewerhost=&viewerport=

디오 올해 매출액 2,000억원 제시

실적전망 공정공시는 달성하지 못할 경우 불성실공시 제제 이슈가 있기 때문에 보수적으로 제시한다는 점을 감안하시기 바랍니다.
매출 2천억원 돌파시 OPM 15~20% 수준 회복이 가능합니다. 이에 따른 금년 영업이익 호실적이 예상됩니다.

https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20260212000065&docno=&viewerhost=&viewerport=

디오는 12일 기업설명회(IR)를 통해 2024년 적자에서 벗어나 2025년 매출 1,641억원, 영업이익 101억원으로 흑자 전환에 성공했다고 밝혔다. 전체 매출의 80% 이상이 해외에서 발생하며 글로벌 중심 구조가 강화됐다는 설명이다.

회사는 2026년 매출 2,000억원, 영업이익률 15% 이상을 목표로 제시했다. 특히 중국 시장 매출을 550억원까지 확대하고, 주요 해외 시장에서 30%대 성장을 추진할 계획이다. 이를 위해 중국 사천 지역 생산거점을 기반으로 원가 경쟁력을 높이고, 직영 체제 확대와 대형 치과 및 DSO 공략에 속도를 낸다는 전략이다.

신사업도 본격화한다. AI 기반 진단 및 수술 계획 자동화 플랫폼 ‘디오AX’를 개발해 치료 준비 시간을 1시간 이내로 단축하는 것을 목표로 하고 있다. 기존 소프트웨어 판매 방식에서 벗어나 구독형 모델로 전환해 2030년 관련 매출 1,000억원 달성을 기대하고 있다.

이와 함께 투명교정 플랫폼을 국내에 우선 출시한 뒤 글로벌 시장으로 확대할 방침이다. 자사주 매입·소각 정책을 지속하며 주주가치 제고에도 나선다는 계획이다.

http://www.paxetv.com/news/articleView.html?idxno=262032

* (iM 이상헌) 디오(039840)
★ 올해 수익성 대폭 개선 및 자사주 소각 기대

▶️ 일회성 비용 등이 일단락 되는 환경하에서 올해 중국 등 해외 매출 증가로 레버리지 효과 본격화 되면서 수익성 대폭 개선 ⇒ 밸류에이션 리레이팅
- 올해 동사 K-IFRS 연결기준 실적의 경우 매출액 2,035억원(+24.0% YoY), 영업이익 315억원(+211.9% YoY)으로 예상되면서 수익성이 대폭 개선될 것으로 전망된다. 이는 매출채권 등에서 발생할 수 부실 요인 등을 2년 동안 반영함에 따라 올해 이러한 일회성 비용 등이 일단락 되는 환경하에서 매출증가로 인한 레버리지 효과가 본격화 되면서 수익성이 대폭 개선될 것으로 예상되기 때문이다.
- 올해의 경우 중국을 비롯하여 튀르키예, 멕시코, 인도, 포루투갈, 러시아 등 전략법인 등을 중심으로 매출 성장세가 본격화 될 것으로 예상된다.
- 먼저 중국 매출액의 경우 23년 157억원, 24년 232억원, 25년 423억원 등으로 해를 거듭할수록 증가하고 있을 뿐만 아니라 올해의 경우 전년대비 30% 성장한 550억원 이상을 기록하면서 전체 매출 성장을 이끌 것으로 기대된다.
- 기존 베이징•상하이 같은 1•2선 대도시에서 3•4선 중소도시까지 유통 커버리지를 확대하는 동시에 제품의 라인업을 프리미엄에서 로우앤드까지 재구성 할 예정이다. 특히 중국 현지 공장 생산 등을 통하여 2차 VBP에도 대응할 수 있을 뿐만 아니라 가격경쟁이 심화되고 있는 DSO 영업에도 활용함에 따라 중국산 임플란트가 확대되고 있는 저가시장에서 점유율을 높여 나갈 수 있을 것이다.
- 또한 지난해 100억원 초반대 매출을 달성한 튀르키에, 포르투갈, 멕시코의 경우 올해 유통 커버리지 확대 환경하에서 100억원 중반대로 성장할 것으로 예상된다. 이와 더불어 지난해 100억원 밑으로 매출을 기록하였던 인도, 호주, 러시아의 경우 올해 영업 체계 강화 환경하에서 100억원 이상으로 성장할 것으로 예상된다.
- 다른 한편으로는 지난 2년 동안 향후 매출채권에서 발생할 수 있는 부실 요인들을 선제적으로 실적에 반영함에 따라 매출 상승이 실적 개선으로 이어질 수 있는 기반을 마련하였다. 이러한 기반하에서 올해 중국 등 해외에서의 매출 성장이 수익성 개선으로 이어지면서 실적 턴어라운드가 가속화 될 것으로 예상되며, 이에 따라 밸류에이션도 리레이팅 될 수 있을 것이다.

▶️3차 상법 개정안으로 원칙적 소각 시대를 맞이하여 동사 자사주 6.8% 상당부분 소각 불가피 ⇒ 동사 밸류에이션 상승의 기반 마련될 듯
- 지난해 동사는 전체 주식의 4.05%에 해당하는 약 135억 원 상당의 자사주를 소각 완료하였으며, 약 100억 원 상당의 자사주를 추가 취득하였다.
- 한편, 지난해 11월 3차 상법 개정안으로 자사주 원칙적 소각을 명시하고 있는 법안이 발의 되었다. 개정안에 따르면 기업은 자사주를 취득한 날로부터 1년 이내에 의무적으로 소각해야 한다. 또한 기존에 이미 보유하고 있는 자사주에 대해서도 개정법 시행 이후 새로 취득한 자사주와 동일한 소각 의무가 부과된다. 다만 기존 보유 자사주 소각의무 발생 시점과 관련하여 6개월의 추가 유예기간이 부여되며, 개정법 시행일 + 6개월 + 1년이라는 시간표 안에서 이를 소각하거나 또는 그에 대한 보유•처분계획을 작성하여 주주총회의 승인을 받아야 한다.
- 이러한 환경하에서 자사주 소각을 의무화하는 3차 상법 개정안을 더불어민주당에서는 2월 임시국회에서 논의를 본격화할 예정이다.
- 이렇듯 3차 상법 개정안으로 원칙적 소각 시대를 맞이하여 동사 자사주 6.8%에 대하여 상당부분 소각이 불가피할 것으로 예상된다. 이와 같은 소각 등으로 동사 밸류에이션 상승의 기반이 마련될 수 있을 것이다.

https://lrl.kr/XERA

KX가 필리핀 클락 경제특구내에서 대규모 복합 골프 리조트 개발 사업인 '칼라피 프로젝트'를 추진하고 있습니다.

총 200㏊(200만㎡) 부지 위에 27홀 규모의 프리미엄 골프장, 200여 세대 규모의 고급 빌라 및 특급 호텔, 상업시설 등을 건설하는 대형 복합 리조트 개발 사업입니다. 완공 시 클락 지역 내 단일 최대 민간 복합레저 개발 사업이 됩니다.

현지 시간으로 지난 13일 필리핀 클락에서 개최된 부지 임대 계약 체결식에 참석해 이번 대규모 복합 레저 프로젝트의 실행을 확정했습니다.

체결식에는 KX 관계자, CDC(Clark Development Corporation), NCIP(국가원주민위원회), 원주민 공동체 등 총 100여명의 현지 주요 이해관계자, 정부기관이 참여했습니다.

https://n.news.naver.com/article/003/0013774814?sid=101

디오가 해외 시장 공략 확대와 일회성 비용 마무리에 힘입어 올해 실적 개선 국면에 본격 진입할 것이라는 전망이 제기됐다. 지난해 연결 기준 매출은 2035억 원으로 전년 대비 24.0% 증가했고, 영업이익은 315억 원으로 211.9% 급증하며 수익성이 크게 개선됐다. 지난 2년간 선제적으로 반영해온 매출채권 관련 비용 부담이 사실상 마무리되면서 매출 성장에 따른 레버리지 효과가 본격화될 것이라는 분석이다.

특히 중국을 중심으로 한 전략 법인 성장세가 두드러질 전망이다. 중국 매출은 빠르게 확대되고 있으며 올해는 550억 원 이상을 기록해 전체 매출 성장을 견인할 것으로 예상된다. 회사는 현지 생산을 기반으로 중앙집중구매(VBP)에 대응하고 유통망을 중소도시까지 확대해 점유율을 끌어올릴 계획이다. 튀르키예·멕시코·포르투갈 등 신흥국 역시 유통 커버리지 확대로 매출 증가가 기대된다.

주주환원 측면에서도 변화가 예상된다. 디오는 자사주 소각과 추가 취득을 통해 주주가치 제고에 나서고 있으며, 자사주 소각 의무화를 담은 상법 개정안이 시행될 경우 추가 소각 가능성도 거론된다. 이는 주당 가치 상승과 함께 중장기 밸류에이션 재평가 요인으로 작용할 수 있다는 평가다.

https://n.news.naver.com/article/011/0004591199?sid=101

[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 허선재/02-3773-8197

▶️삼일제약 (000520/KS) / Not Rated

★실적 정상화와 구조적 재평가 국면

[점진적 주가 회복 국면 진입 전망]
- 삼일제약 현재 주가는 25년 고점(1.5만원) 대비 약 30% 하락한 상태이며, 이는 ①특허 분쟁에 따른 아필리부(아일리아 바이오시밀러) 판매 중단 ②약 30억원 규모의 1회성 임상비용 반영 ③베트남 CMO GMP 인증 지연에 따른 매출 공백 등으로 25년 실적이 부진했던 점에 기인
- 하지만 올해는 ①본업 정상화에 따른 실적 반등 ②로어시비빈트 FDA 인증 모멘텀 ③베트남 CMO 공장의 신규 수주 확대가 예상됨에 따라, 향후 점진적 주가 회복 흐름이 나타날 것으로 판단. 26년 예상 별도 실적은 매출액 2,394억원 (+13.8% YoY), 영업이익 113억원 (흑자전환, YoY)으로 전망

[로어시비빈트, 세계 최초 FDA 신청에 따른 판권 가치 부각]
- 로어시비빈트는 삼일제약이 21년 국내 독점 판권을 확보한 신약 후보 물질로, Biosplice Therapeutics가 개발 중인 세계 최초의 근본적 골관절염 치료제(DMOAD)이자 First-in-class 혁신 신약
- 26년 1월, DMOAD 후보로서는 전세계 최초로 미국 FDA에 NDA를 제출했으며, 4Q26 내 승인 여부가 결정될 전망
- 성공적인 FDA 허가 확보 시 동사의 국내 독점 판권의 가치는 기대 이상일 것으로 판단. 보수적으로 추정한 동사의 로어시비빈트 잠재 실적은 매출액 2,000억~6,000억원, 영업이익 400억~1,200억원 수준으로 추산(국내 무릎 관절염 환자 수 300만명, KL Grade 2~3기 환자 비중 65%, 로어시비빈트 선택률 10%, 평균단가 100만~300만원, OPM 20% 가정)

[베트남 CMO 공장, 신규 수주 모멘텀 가시화]
- 18년 약 1,200억원을 투자해 22년 완공한 동사의 베트남 CMO 공장은 올해부터 본격적인 수주 확대 및 가동이 전망
- 4Q24 글로벌 점안제 전문 제약사 포모사와의 계약을 시작으로 > 1Q26 아시아 주요 중견 제약사 > 2Q26 일본 안과 전문 제약사와의 신규 수주 논의가 진행되고 있는 것으로 파악
- 2Q26 K-GMP 인증 확보 이후 하반기부터 본격적인 생산에 돌입할 것으로 예상되며, 공장의 연간 생산능력은 약 2,800억원(풀캐파 6,000억원) 수준. 향후 가동률 상승에 따라 27년부터 손익분기점 돌파 및 흑자 전환이 가능할 것으로 추정


▶️보고서 원문: https://buly.kr/4meLgmB

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스튜디오미르가 제작한 애니메이션이 넷플릭스를 통해 10월에 방영된다고 넷플릭스가 공식 공개했습니다

넷플릭스가 'X'를 통해 알리고 미국에서 단독기사를 발표했습니다.

제작사 스튜디오미르는 ‘데빌 메이 크라이’, ‘위쳐: 늑대의 악몽’, ‘볼트론: 전설의 수호자’ 등 다수의 애니메이션 시리즈를 제작하여 넷플릭스를 통해 선보인 기업입니다.

넷플릭스는 에미상 수상작 '아케인'과 '블루 아이 사무라이', '툼 레이더: 라라 크로프트의 전설', '데빌 메이 크라이' 등과 함께 넷플릭스 애니메이션 작품 을 선보이고 있고 스튜디오 미르가 제작하는 ‘바스 엑스 마키나’도 리스트에 포함될 예정입니다.

https://n.news.naver.com/article/015/0005252788?sid=101

디오가 발행주식수의 6.67%에 해당하는 자기주식 소각을 결정했습니다.
디오는 주주가치 제고를 위해 3년째 매년 자기주식 매입소각을 단행하고 있습니다.

https://mkind.krx.co.kr/viewer?acptNo=20260223000342#

[NH/백준기] 스몰캡 - 시지메드텍

[NH/스몰캡(강경근)]

[시지메드텍]

★환골탈태(換骨奪胎)

■기존 정형외과 임플란트 사업 순항

최대주주 변경 이후 다양한 임플란트 제품군과 미용재생 의료기기를 아우르는CDMO(위탁생산개발) 사업 확대. 기존 주력 사업인 정형외과 임플란트 사업 순항

맞춤형 척추 임플란트(유니스페이스), 척추용 골이식재 라인(벨로), 체내 흡수되는 마그네슘 소재 임플란트(리조멧) 등 포트폴리오 확장. 모회사 시지바이오의 척추 임플란트 외주분을 내재화하는 OEM사업 확대도 기대

■두 개의 신성장 축: 치과 임플란트, ECM 스킨부스터

지디에스, 덴탈오션, 올어버트먼트 인수를 통해 디지털 덴티스트리 기술에 기반한 어버트먼트, 픽스처 등 임플란트 제조 기술과 제품 라인업 확보

1분기 우루사 브랜드 IP를 활용한 치과 임플란트 제품 ‘우루덴트’ 및 하반기 임플란트 본체인 픽스처 제품 출시 예정. 1분기 완공 예정인 신공장(생산능력 기존 20만개→60만개)을 활용해 글로벌 임플란트 업체향 OEM/ODM 사업 확대 계획

모회사 시지바이오 상반기 ECM(세포외기질) 스킨부스터 ‘시지리알로인젝트 파인’ 출시 예정

동사는 해당 제품의 ODM 생산 담당. 원재료 공급은 인체조직 가공 및 바이오 소재 분야에 강점을 보유한 시지바이오가 담당하며, 유통·판매는 대웅제약의 나보타, 브이올렛 등을 유통한 디엔컴퍼니가 담당. 우수한 원재료 수급 능력과 영업망을 갖춘 만큼 향후 높은 성장성 기대

☞리포트: https://m.nhsec.com/c/1uame

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[리딩투자증권 한제윤]

■ 디오(039840)  - 키워드는 해외에서의 고성장과 적극적인 주주환원

투자포인트
1. 실적 회복에 성공한 시점, 이제는 성장을 기대: 디오의 2025년 잠정 실적은 매출액 1,641억원(+37% YoY), 영업이익 101억원(흑자전환)으로 Big Beth 이후 유의미한 실적 개선을 확인됐다. 1)글로벌 고객 22% 증가, 2)대부분의 핵심 수출 지역에서의 고성장, 3)신제품 출시, 4)교육 횟수 증가를 통한 영업환경 개선 등이 2025년 호실적을 이끈 핵심 요인들이다.

디오의 2026년 예상 실적은 매출액 2,002억원(+22% YoY), 영업이익 278억원(+76% YoY)으로 올해부터는 Big Bath 이후 실적 개선을 넘어 성장이 시작될 것으로 보인다. 이미 성장이 확인되고 있는 해외 지역에서의 성장세가 올해도 이어질 것으로 보이며, 특히 중국에서의 고성장세가 연간 매출 성장을 이끌 핵심 요인으로 판단된다. 더불어, 신규 수출 국가를 추가 확대하는 전략과 신제품 출시가 지속된다는 점에서 중장기 성장 플랜에 따른 기업의 펀더멘털 강화 가능성에 주목할 필요가 있다.

2. 해외에서의 고성장, 적극적인 주주환원으로 멀티플 리레이팅 기대: 디오 성장 전략의 핵심은 공격적인 해외 지역 공략에 있다. Big Beth 이후 핵심 10개 지역에서의 성장률을 보면 30%를 상회(중국 제외)하고 있는 상황이다. 더불어, 중국에서는 2024년 232억원, 2025년 423억원으로 가파른 성장이 나타나고 있으며, 올해는 VBP(2차)가 시행될 가능성이 있어 추가 성장 가능성까지 내재되어 있는 상황이다.

또한, 디오는 지난 2년간 자사주 매입 및 소각을 진행하며 주주가치 재고에도 적극적인 행보를 이어가고 있다. 올해에도 적극적인 주주환원이 예상되며, 이러한 지속적인 주주가치 재고 노력이 기업의 밸류에이션 리레이팅으로 이어지길 기대한다.



■ 보고서 링크: https://buly.kr/FLZpzdb
(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)

리딩투자증권 리서치센터 텔레그램: https://t.me/leadingR

다보링크가 '네트워크 인프라 및 '프라이빗 5G 기술'과 로드러너의 '지능형 스마트팩토리·자율주행 로봇 솔루션'을 결합해 새로운 수익 모델과 성장 동력을 창출하기 위해 로드러너의 주식을 인수했다고 공시를 했습니다.

로드러너는 삼성SDS 스마트팩토리 사업단장 출신 대표를 비롯해 삼성전자 등에서 대규모 제조 IT 프로젝트를 수행한 실무 전문가들로 구성된 스마트팩토리 전문 기업입니다.

IT 컨설팅부터 MES(제조실행시스템) 구축, 자율주행 로봇(AMR) 설계·제작까지 아우르는 풀스택(Full-Stack) 턴키(Turnkey) 서비스 역량을 보유하고 있습니다.

https://m.newspim.com/news/view/20260225000218

디오는 지난해 사상 최대 실적을 거두며, 전년 대비 큰 폭의 성장세를 보였다. 매출은 약 1641억 원으로 37% 증가했고, 영업이익은 흑자 전환에 성공했다. 이는 2024년 빅배스 이후 추진한 경영 효율화의 결과로 해석된다.

특히 글로벌 수출 확대가 실적 성장을 견인했다. 해외 주요 시장에서 고성장이 이어졌고, 중국 시장 매출은 전년 대비 거의 두 배로 뛰었다는 점이 주목된다.

한제윤 리딩투자증권 연구원은 디오가 단순 회복을 넘어 본격적인 성장 단계에 진입했다며, 2026년 매출이 약 2000억 원, 영업이익 약 278억 원 수준에 이를 것으로 전망했다.

디오는 실적 자신감을 바탕으로 자사주 200억 원 규모를 소각하며 주주가치 제고 의지를 재확인했다. 이러한 주주환원 정책 확대는 기업 가치 재평가의 촉매로 기대된다는 분석도 나온다.

https://www.newstopkorea.com/news/articleView.html?idxno=43412#_enliple

반도체 부품 및 팩킹기업인 KX하이텍이 매출액 및 수익구조 변경 공시를 했습니다.

반도체 부품 등 본업에서는 뚜렷한 실적 개선이 있었으나, 종속회사의 업황 둔화 영향으로 연결 기준 실적이 다소 감소했습니다.

KX하이텍은 연결 실적의 발목을 잡았던 셋톱박스 사업 부문에 대해서 강도 높은 쇄신책을 내놨습니다. 방송 인프라가 급격히 디지털화되고 있는 ‘인도 시장과 아프리카 시장’을 집중 공략한다는 전략입니다.

https://www.ebn.co.kr/news/articleView.html?idxno=1700805