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* 봉쇄 조치는 글로벌 원유 시장의 수급 균형을 더욱 악화시킬 위험이 있음. Rory Johnston에 따르면 현재 전쟁으로 걸프 지역에서 약 1,300만 배럴/일 원유 생산이 차단된 상태이며, 이는 글로벌 공급의 약 12%에 해당

* 미국이 이란 수출까지 차단할 경우 추가로 약 200만 배럴/일 공급 감소가 발생할 수 있음

* 트럼프 대통령은 에너지 가격이 단기간 내 하락하지 않을 수 있으며, 가을 중간선거 시점에도 높은 수준을 유지할 가능성을 인정함. 그는 Fox News 인터뷰에서 “유가가 내려가길 바라지만, 비슷하거나 약간 더 높을 수도 있다. 다만 상황이 그렇게 오래 지속되지는 않을 것”이라고 발언

* 전문가들은 호르무즈 해협 인근에 배치된 대규모 미 해군 전력이 선박 통행 차단과 유조선 차단 작전을 수행할 수 있는 능력을 제공한다고 평가. 아라비아해에 배치된 USS Abraham Lincoln 항공모함은 승선 및 단속 작전의 기지 역할을 수행할 수 있음

* 전쟁 초기 기준 미국은 해당 지역에 8척의 이지스 구축함을 배치했으며, 이는 유조선 이동을 차단하거나 통제하는 데 활용될 수 있음. 또한 이들 구축함은 이란의 드론 및 미사일 공격에 대응하는 방어 역할도 수행하게 됨

* 미 해군은 지난해 홍해에서 후티 반군의 드론 및 미사일 공격을 성공적으로 방어한 경험이 있으나, 걸프 지역은 지형이 더 좁아 대응 시간이 제한된다는 점에서 위험도가 더 높은 환경

* 4월 7일 합의된 휴전은 이란의 봉쇄 중단과 안전 항로 보장을 전제로 했지만, 실제 해협 재개방으로 이어지지는 않았음. 해당 합의는 빠르게 붕괴되었으며 일부 선박만 통과한 가운데 수백 척의 선박이 여전히 걸프 지역에 묶여 있는 상황

* 미국은 중동 지역에서 직접 유조선을 나포하기보다는, 선박이 다른 해역으로 이동한 이후 차단하는 전략을 선택할 가능성도 있음. 실제로 올해 미국은 베네수엘라 제재 과정에서 대서양 및 인도양에서 유조선을 추적·나포한 사례가 있음
https://www.wsj.com/world/middle-east/u-s-threat-to-blockade-hormuz-sets-up-risky-new-showdown-2e9bdb03?mod=WSJ_home_mediumtopper_pos_1

트럼프 "이란 돌아올 것"…핵 충돌 속 호르무즈 봉쇄로 압박 강화
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005506389?sid=104

트럼프 "호르무즈 봉쇄 절차 즉각 시작…이란에 통행료 내면 차단"
https://n.news.naver.com/mnews/article/123/0002381197?sid=104

미군 "이란 오가는 모든 국적 선박 봉쇄...이란 외 항구는 방해 안해"
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005274002?sid=104

사실상 對이란 해상봉쇄 예고한 트럼프…'2주휴전' 풍전등화

도널드 트럼프 미국 대통령이 이란과의 1차 종전협상이 결렬된 뒤 호르무즈 해협을 오가는 선박을 미 해군력을 동원해 봉쇄하는 절차에 들어갈 것임을 선언

일단 해상봉쇄 자체가 중대한 군사행동이라는 점에서 가뜩이나 위태로운 휴전이 더욱 위태로워질 수 있다는 관측

해상봉쇄는 전시 또는 준전시 상황에서 해군을 동원해 적국의 군함이나 상선의 통행을 차단함으로써 적국의 보급로를 끊는 조치. 당하는 나라 입장에서는 그것을 '전쟁행위'로 간주하는 경우가 적지 않음

이란 이슬람혁명수비대(IRGC) 매체인 세파뉴스에 따르면 IRGC 해군 사령부는 "호르무즈 해협의 모든 선박 통행은 이란 군 당국의 완전한 통제하에 있다"며 "적들이 단 한 번이라도 오판한다면 해협은 그들을 집어삼킬 죽음의 소용돌이가 될 것"이라고 대응
https://share.google/nFGsUInsoC5cx0PwA

[속보] 미군, 한국시간 오늘밤 11시부터 '이란 해상봉쇄' 발표

미군은 미 동부시간으로 13일 오전 10시(한국시간 13일 오후 11시)부터 이란 항구를 출입하는 모든 해상 교통에 대한 봉쇄 조치를 시작할 계획

중동 지역 미군을 관할하는 미 중부사령부는 이날 성명을 통해 도널드 트럼프 대통령의 포고령에 따라 아라비아만과 오만만에 있는 모든 이란 항구를 포함해 이란 항구와 연안 지역을 출입하는 모든 국가의 선박에 동일하게 적용된다고 설명

다만 이란 항구를 출발지나 목적지로 하지 않는 선박에 대해서는 항행의 자유를 방해하지 않을 것이라고 강조

https://naver.me/FJOH839h

유가 104불 시작

이란은 전쟁 기간, 직전 3개월 보다 일평균 10만 배럴이 많은 185만 배럴의 원유를 수출하며 전쟁 자금을 조달해왔다. 또 해협을 통과하는 선박당 최대 200만달러의 통행료도 받아 역시 전비를 마련했다. 이런 자금줄이 끊기면 안 그래도 안 좋았던 이란 경제는 더욱 악화할 수 밖에 없다. 미 해군 제독을 역임한 제임스 스타브리디스는 CNN에 “해협 봉쇄 카드는 호르무즈는 이란 통제 하에 두는 것과 이란 문명을 없애버리겠다고 위협한 것의 중간쯤 되는 조치”라고 평가했다.

https://naver.me/xSBch1L3

» 미국 주요 지수 선물 현황
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협상 결렬 소식에 튀어버린 에너지

다시 튀어버린 금리
미국은 이번 주 금융주를 시작으로 본격적으로 실적발표가 시작되는데요
일단 금리가 튀면 요구수익률이 높아지는 데 이를 극복할 수 있는 건 결국 기업의 실적입니다
우리 포트의 종목 실적에 이상이 없다면 변동성은 기회가 될거라고 생각합니다
일단 이번 주 있을 몇가지 수급 이슈는 15일 분기 추정세 징수, 17일 만기가 있습니다
수급적인 이벤트와 지정학 이슈로 변동성이 있을 수 있지만 펀더멘털 좋고 좋아질 기업들의 비중을 늘릴 수 있을 겁니다

속보 | 월스트리트저널(WSJ)은 관계자와 소식통을 인용해 도널드 트럼프 대통령과 그의 참모들이 이란 평화 협상의 교착 상태를 타개할 수 있는 방안으로 호르무즈 해협 봉쇄를 유지하는 동시에 이란에 대한 제한적인 미군 공습을 재개하는 방안을 검토하고 있다고 보도했습니다.

보도에 따르면 이러한 방안들은 파키스탄에서 협상이 결렬된 지 몇 시간 만인 일요일에 논의되었습니다.

관계자들은 또한 보다 광범위한 공습 작전도 고려되고 있지만, 지역 불안정을 더욱 악화시킬 수 있다는 우려와 트럼프 대통령이 장기적인 군사 개입을 꺼리는 것으로 알려져 있어 가능성은 낮다고 덧붙였습니다.

[신한투자증권 방산/조선 이동헌, 이지한]

이란 사태(호르무즈) - 미•이란 협상 결렬과 트럼프의 호르무즈 역봉쇄

▶️ 신한생각: 미•이란 협상 결렬과 트럼프의 호르무즈 역봉쇄
- 미국과 이란의 협상 일시 중단 선언 및 트럼프의 호르무즈 봉쇄 방침 선언으로 사실상 협상 결렬
- 핵 폐기를 요구하는 미국과 민수용 인정을 원하는 이란의 입장 차이로 쟁점이 해상 통제로 이동
- 경제 제재에서 물리적 통제로 단계가 격상되었으며, 호르무즈 통과 원유의 약 38%가 중국으로 향해 간접 압박 효과
- 트럼프는 이란에 협조한 선박을 나포 및 압류하는 방식으로 전환하여 이란의 경제적 갈취를 원천 봉쇄할 의도

▶️ 호르무즈 리스크의 재정의: 에너지에서 물류로
- 글로벌 원유 수송량의 약 20%가 통행하는 호르무즈의 에너지 위기 심화 및 이란의 무력 공격 가능성 증대
- 유가뿐만 아니라 석유화학, LNG 등 해상 물류 전반의 중단으로 아시아 제조국가 실물경제 타격 우려
- 미국은 국제수로 질서 훼손으로 규정하며 미국식 질서 재설정을 통해 대응하려는 모습

▶️ Valuation&Risk: 트럼프의 의도와 공급망 재편 및 산업별 영향
- 해상 통제를 통해 이란의 현금흐름을 차단하고 핵 협상 카드를 무력화하며 중국을 압박하는 효과
- 에너지 물류 구조 변화로 LNG 투자 증가 및 우회 운항에 따른 톤마일 증가 등 공급망 재편 예상
- 해상 분쟁 리스크 확대로 방산/특수선 수요 증가 및 조선사들의 글로벌 협력 등 사업 확장 기대

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=350749

위 내용은 2026년 4월 13일 8시 1분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

그럼에도 여전히 UW 상태 유지

흔들림 속에서 증명되는 것들: 시장의 복원력과 주도주의 조건 by Jay

최근 지정학적 위기로 시장이 요동치며 불안한 마음이 드는 시기였지만, 지나고 보면 전쟁으로 인한 변동성은 결국 좋은 기회였다는 것을 우리는 과거의 경험을 통해 이미 알고 있습니다. 이번 사태 역시 예외는 아니었습니다.

이란과의 협상 과정이 마냥 순탄치만은 않겠지만, 서로 '강대강'으로 치닫던 지난 긴박한 상황과는 분명 결이 다릅니다. 지금은 불확실성을 해소하고 해결을 향해 나아가는 과정에 있다고 보는 것이 합리적일 것 같습니다.

1. 시장의 반등, 그리고 '차별화'의 시작

코스피 지수가 저점을 찍고 약 15%가량 반등하는 동안 시장은 우리에게 중요한 힌트를 주었습니다.

지수가 회복될 때 모두가 함께 오르는 것 같지만, 자세히 들여다보면 종목별 움직임은 확연히 갈립니다.

• 지수보다 강한 종목: 역사적 신고가를 경신하며 시장의 주도권을 쥔 종목

• 지수보다 부진한 종목: 박스권에 갇혀 제자리를 맴도는 종목

결국 앞으로의 흐름도 이와 크게 다르지 않을 것입니다. 이제는 단순히 '반등'을 기다리는 것을 넘어, '어떤 종목이 시장보다 강한가'를 냉정하게 구분해야 할 때입니다.

2. 이유 있는 흐름에 주목해야 하는 이유

이제 시장은 본격적인 실적 시즌으로 진입하고 있습니다. 유가가 100달러를 넘어서는 압박 속에서도 좋은 흐름을 유지하는 종목이나 업종이 있다면, 거기에는 분명 확실한 이유가 있습니다.

그리고 그 강점은 향후 시장 환경이 변하더라도 쉽게 꺾이지 않을 가능성이 높습니다.

특히 과거의 전쟁 초기와 달리, 외국인 투자자들이 매도가 아닌 매수로 대응하고 있다는 점은 매우 긍정적인 신호입니다.

이는 시장의 펀더멘탈을 바라보는 시각이 이전보다 견고해졌음을 의미합니다.

3. 변동성을 기회로, '진짜'를 찾는 시간

협상 과정에서 발생하는 일시적인 주가 변동은 결국 매수 기회가 될 것입니다.

이제 고민의 핵심은 '살 것인가 말 것인가'가 아니라 ‘무엇을 더 살 것인가'에 있습니다.

이번 전쟁의 파고를 유연하게 이겨내고 견조한 모습을 보여준 종목과 업종은, 단순히 실적 시즌을 넘어서는 것에 그치지 않고 올해 전체를 이끌어갈 주도주로 인정받게 될 것입니다.

시장의 소음보다는 그 너머의 본질에 집중하며, 단단한 종목과 함께 순항할수 있길 바랍니다..