Forwarded from 루팡
모건스탠리
-100MW AI 팩토리의 수익성 (서버 벤더별 비교)
NVIDIA HGX H200: 이익률 약 42.2%
NVIDIA GB200 NVL72: 이익률 77.6%로 가장 높음
Google TPU v5e/v6e: 각각 44.5%, 74.9%
AMD MI300X / MI355X: 각각 -64.0%, -28.2%로 적자
Huawei CloudMatrix 384: 47.9%
AWS Trn2 UltraServer: 62.5%
결론: 엔비디아 GB200, 구글 TPU v6e, AWS Trn2는 매우 높은 수익성을 보였으나 AMD MI300X/MI355X는 경제성이 크게 떨어짐.
-칩당 시간당 매출과 GPU 임대료 비교 (CoreWeave 데이터 기준)
HGX H200: 매출 $3.7 / 임대료 $10.5
GB200 NVL72: 매출 $7.5 / 임대료 $10.5
Google TPU v5e pod: 매출 $0.5 / 임대료 $2.0
Google TPU v6e pod: 매출 $2.0 / 임대료 $2.0 (거의 손익분기점)
AMD MI300X: 매출 $1.4 / 임대료 $1.7
AMD MI355X: 매출 $1.7 / 임대료 $1.7
Huawei CloudMatrix 384: 매출 $1.9 / 임대료 $1.7 (약간 이익)
AWS Trn2 UltraServer: 매출 $1.7 / 임대료 $1.7
GB200은 칩당 매출이 매우 높고, 구글 TPU v5e는 현저히 낮음.
https://x.com/DrNHJ/status/1956697291299127297
-100MW AI 팩토리의 수익성 (서버 벤더별 비교)
NVIDIA HGX H200: 이익률 약 42.2%
NVIDIA GB200 NVL72: 이익률 77.6%로 가장 높음
Google TPU v5e/v6e: 각각 44.5%, 74.9%
AMD MI300X / MI355X: 각각 -64.0%, -28.2%로 적자
Huawei CloudMatrix 384: 47.9%
AWS Trn2 UltraServer: 62.5%
결론: 엔비디아 GB200, 구글 TPU v6e, AWS Trn2는 매우 높은 수익성을 보였으나 AMD MI300X/MI355X는 경제성이 크게 떨어짐.
-칩당 시간당 매출과 GPU 임대료 비교 (CoreWeave 데이터 기준)
HGX H200: 매출 $3.7 / 임대료 $10.5
GB200 NVL72: 매출 $7.5 / 임대료 $10.5
Google TPU v5e pod: 매출 $0.5 / 임대료 $2.0
Google TPU v6e pod: 매출 $2.0 / 임대료 $2.0 (거의 손익분기점)
AMD MI300X: 매출 $1.4 / 임대료 $1.7
AMD MI355X: 매출 $1.7 / 임대료 $1.7
Huawei CloudMatrix 384: 매출 $1.9 / 임대료 $1.7 (약간 이익)
AWS Trn2 UltraServer: 매출 $1.7 / 임대료 $1.7
GB200은 칩당 매출이 매우 높고, 구글 TPU v5e는 현저히 낮음.
https://x.com/DrNHJ/status/1956697291299127297
Forwarded from 루팡
모건스탠리
-AI 팩토리 (100MW) 매출 및 이익 추정
NVIDIA GB200 NVL72: 매출 약 3,600M 달러, 이익 약 2,800M 달러 → 압도적 1위
HGX H200: 매출 약 1,200M 달러, 이익 약 500M 달러
Google TPU v6e pod: 매출 약 1,600M 달러, 이익 약 1,000M 달러
Google TPU v5e pod: 매출 약 800M 달러, 이익 약 400M 달러
AMD MI300X / MI355X: 매출 소규모, 오히려 손실 발생
Huawei CloudMatrix 384: 매출 1,200M 달러, 이익 600M 달러 수준
AWS Trn2 UltraServer: 매출 1,000M 달러, 이익 500M 달러
엔비디아 GB200이 가장 높은 매출과 이익을 창출.
-AI 팩토리(100MW, Llama2 70B 추론) 총소유비용(TCO)
GB200 NVL72: 약 806M 달러 (가장 높은 비용)
HGX H200: 715M 달러
Google TPU v5e: 455M 달러
Google TPU v6e: 359M 달러 (가장 낮은 비용)
AMD MI300X: 774M 달러
AMD MI355X: 589M 달러
Huawei CloudMatrix 384: 609M 달러
AWS Trn2 UltraServer: 330M 달러
AWS Trn2 UltraServer와 TPU v6e가 가장 낮은 비용 구조, GB200은 비용이 크지만 높은 매출·이익으로 상쇄.
https://x.com/DrNHJ/status/1956698359680667995
-AI 팩토리 (100MW) 매출 및 이익 추정
NVIDIA GB200 NVL72: 매출 약 3,600M 달러, 이익 약 2,800M 달러 → 압도적 1위
HGX H200: 매출 약 1,200M 달러, 이익 약 500M 달러
Google TPU v6e pod: 매출 약 1,600M 달러, 이익 약 1,000M 달러
Google TPU v5e pod: 매출 약 800M 달러, 이익 약 400M 달러
AMD MI300X / MI355X: 매출 소규모, 오히려 손실 발생
Huawei CloudMatrix 384: 매출 1,200M 달러, 이익 600M 달러 수준
AWS Trn2 UltraServer: 매출 1,000M 달러, 이익 500M 달러
엔비디아 GB200이 가장 높은 매출과 이익을 창출.
-AI 팩토리(100MW, Llama2 70B 추론) 총소유비용(TCO)
GB200 NVL72: 약 806M 달러 (가장 높은 비용)
HGX H200: 715M 달러
Google TPU v5e: 455M 달러
Google TPU v6e: 359M 달러 (가장 낮은 비용)
AMD MI300X: 774M 달러
AMD MI355X: 589M 달러
Huawei CloudMatrix 384: 609M 달러
AWS Trn2 UltraServer: 330M 달러
AWS Trn2 UltraServer와 TPU v6e가 가장 낮은 비용 구조, GB200은 비용이 크지만 높은 매출·이익으로 상쇄.
https://x.com/DrNHJ/status/1956698359680667995
Forwarded from [하나 Global ETF] 박승진 (박승진 하나증권)
» 소프트웨어 산업, 2029년까지 연 평균 11% 이상의 매출 성장 예상 [Morningstar]
» AI와 클라우드, 디지털 전환 수요가 주요 동력. 데이터베이스(인프라)와 고객 경험(애플리케이션) 부문이 가장 높은 비중을 차지
» 고객 충성도와 높은 진입장벽이 현금흐름을 안정적으로 유지할 수 있도록 하면서 장기적 성장세 이어질 전망
» AI와 클라우드, 디지털 전환 수요가 주요 동력. 데이터베이스(인프라)와 고객 경험(애플리케이션) 부문이 가장 높은 비중을 차지
» 고객 충성도와 높은 진입장벽이 현금흐름을 안정적으로 유지할 수 있도록 하면서 장기적 성장세 이어질 전망
Forwarded from US Stocks Insider 🇺🇸 (미국 주식 인사이더)
AI 데이터 센터가 에너지 병목에 직면하면서 주목해야 할 종목들은 다음과 같음.
TSLA: 메가팩 리튬이온 배터리, 대형 데이터 센터 전력 저장
EOSE: 아연 기반 장기 저장 솔루션, 전력망 안정화
CCJ: 원자력 발전용 우라늄 공급
VRT: 전력 분배, 열 관리, 하이퍼스케일 데이터 센터 랙 시스템
OKLO: 데이터 집약형 시설용 소형 원자로(현장 발전)
CEG: 미국 최대 원자력 발전 운영사, 탄소 없는 기저부하 전력 공급
NNE: 대형 풍력·태양광 프로젝트 개발, AI 전력 수요 대응
VST: 독립 발전 사업자, 가스·재생에너지·대형 배터리 운영
GEV: 데이터 센터 인프라용 전력 변환·효율 장비
SMR: 소형 모듈형 원자로, 유틸리티 적용
FSLR: 초대형 에너지 공급 계약에 사용되는 박막 태양광 패널
TLN: 북미 지역 풍력·수력·태양광 포트폴리오 보유
BWXT: 원자로 압력용기, 특수 연료 및 부품 공급
Forwarded from 에테르의 일본&미국 리서치 (Aether)
노무라) AI 반도체 전망: 2026년 TSMC의 엔비디아향 CoWoS 할당량은 약 60%로 예상되며, 이는 ASIC 성장을 저해할 수 있음
당사는 (TSMC 관점의) AI 로직 반도체 매출 전망을 업데이트하며, 2026년 예상 성장률을 기존 약 30%에서 55%(전년 대비)로 상향 조정합니다. 또한 2027년 전망치로 20%(전년 대비) 성장을 제시합니다.
당사는 엔비디아가 2026년에도 TSMC의 CoWoS 생산 능력 예약 물량의 약 60%를 (현재로서는) 계속 유지할 것으로 예상합니다. 이는 전략적 자원을 확보하여 주문형 반도체(ASIC) 공급을 압박하고, '루빈(Rubin)' 출시 일정을 앞당겨 CoWoS 예약 물량을 소화하며 부상하는 ASIC의 위협에 대한 경쟁력을 유지하려는 의도 때문일 가능성이 높습니다.
당사의 AI 반도체 매출 분석에 따르면, 구글의 TPU가 브로드컴의 TSMC향 AI 반도체 매출 기여분에서 대부분을 차지할 것으로 예상됩니다. 이는 메타를 포함한 브로드컴의 다른 ASIC 고객사들의 비중이 크지 않다는 것을 의미합니다.
당사는 (TSMC 관점의) AI 로직 반도체 매출 전망을 업데이트하며, 2026년 예상 성장률을 기존 약 30%에서 55%(전년 대비)로 상향 조정합니다. 또한 2027년 전망치로 20%(전년 대비) 성장을 제시합니다.
당사는 엔비디아가 2026년에도 TSMC의 CoWoS 생산 능력 예약 물량의 약 60%를 (현재로서는) 계속 유지할 것으로 예상합니다. 이는 전략적 자원을 확보하여 주문형 반도체(ASIC) 공급을 압박하고, '루빈(Rubin)' 출시 일정을 앞당겨 CoWoS 예약 물량을 소화하며 부상하는 ASIC의 위협에 대한 경쟁력을 유지하려는 의도 때문일 가능성이 높습니다.
당사의 AI 반도체 매출 분석에 따르면, 구글의 TPU가 브로드컴의 TSMC향 AI 반도체 매출 기여분에서 대부분을 차지할 것으로 예상됩니다. 이는 메타를 포함한 브로드컴의 다른 ASIC 고객사들의 비중이 크지 않다는 것을 의미합니다.
Forwarded from 루팡
노무라 - 반도체 전망: 2026년 TSMC의 CoWoS 배정 중 약 60%가 엔비디아에 할당될 가능성, ASIC 성장에 장애 요인
1. 2026F: 예상보다 훨씬 공격적인 엔비디아의 전략 → TSMC CoWoS 점유율 약 60% 유지.
이는 (1) 전략적 자원 선점으로 ASIC 공급 억제, (2) Rubin 조기 출시로 CoWoS 웨이퍼 소화 및 경쟁력 확보 때문.
2. 주요 업체별 전망
-엔비디아
2026F에도 TSMC CoWoS 60% 예약 → TSMC AI 매출 최대 기여자(59% → 55% → 50% 2025~27F).
Rubin(차세대, 웨이퍼당 910개) 조기 출시로 Blackwell(1516개) 대비 더 많은 CoWoS 소모.
3nm 전환, 대형 인터포저 사용 → TSMC 매출 비중 계속 1위.
- AMD
CoWoS 예약 성장률 +50% 예상 but 실제 수요 불확실.
TSMC AI 매출 기여도: 12% → 11% → 10% (2025~27F).
성장 동력: MI400X(CoWoS-L, 큰 인터포저).
약점: CUDA 생태계 부재, NVLink 대비 UALink 경쟁력 미흡 (NVLink6: 448G vs UALink: 200G).
-Google TPU
2025년 상반기 전환 지연 → 하반기부터 v6p(Hammer) 매출 반등.
2026F: Broadcom ASICs 점유율 대부분 대체(75~80%).
TSMC AI 매출 기여: 56% → 73% 성장 (2025F~2026F).
MediaTek v7e(Mad Dog) 지연 → v6p/v7p(Hell Cat) 영향 더 커짐.
- AWS Trainium
Trainium 2: 2025년 1.6M 유닛 → Trainium 3: 2026년 2.3M 유닛.
CoWoS 소모: 80k → 115k 웨이퍼.
Trainium 3은 2026 후반부터 ramp-up, 단기(2025~1H26)에는 공급망 매출 공백 리스크.
Trainium 4(2028F): N2 컴퓨트, N3 I/O, HBM4 기반 SoIC 패키징 계획.
- Meta (MTIA)
Broadcom 협력 기반 AI ASIC 개발.
CoWoS 소모: 27k(2026F) / 63k(2027F) 웨이퍼.
그러나 실제 수요(83k 웨이퍼 대비) 훨씬 부족.
인터포저 초대형(>5x reticle).
- Microsoft (Maia)
현재 소량, 커스텀 실리콘 배포 가장 느린 하이퍼스케일러.
의미 있는 기여는 2027~28F 이후.
GUC가 Maia 200(2026F) 공급망 파트너로 관여.
3. HBM 베이스 다이
2026F: nVidia(Rubin), AMD(MI400X)가 HBM4 채택 주도.
ASIC은 2027F부터 HBM4 장착 시작 예상.
TSMC AI 매출 기여: 2026F 3% → 2027F 5%.
핵심
엔비디아: CoWoS 60% 점유율 지속 → 2025~27F TSMC AI 매출 기여 1위 (59%→55%→50%).
AMD: 점유율 정체(12%→10%), 인터포저 크기로 매출 확보 but 생태계 경쟁력 부족.
Google TPU: Broadcom 대체 → 2026F 매출 기여 급성장(+73%).
AWS Trainium: 2026F Trainium 3 ramp-up 전까지 매출 공백 리스크.
Meta: 수요 대비 CoWoS 부족.
Microsoft: 2027~28F부터 본격 기여.
HBM: 2026~27F GPU 주도, ASIC은 2027F부터 본격 참여.
1. 2026F: 예상보다 훨씬 공격적인 엔비디아의 전략 → TSMC CoWoS 점유율 약 60% 유지.
이는 (1) 전략적 자원 선점으로 ASIC 공급 억제, (2) Rubin 조기 출시로 CoWoS 웨이퍼 소화 및 경쟁력 확보 때문.
2. 주요 업체별 전망
-엔비디아
2026F에도 TSMC CoWoS 60% 예약 → TSMC AI 매출 최대 기여자(59% → 55% → 50% 2025~27F).
Rubin(차세대, 웨이퍼당 910개) 조기 출시로 Blackwell(1516개) 대비 더 많은 CoWoS 소모.
3nm 전환, 대형 인터포저 사용 → TSMC 매출 비중 계속 1위.
- AMD
CoWoS 예약 성장률 +50% 예상 but 실제 수요 불확실.
TSMC AI 매출 기여도: 12% → 11% → 10% (2025~27F).
성장 동력: MI400X(CoWoS-L, 큰 인터포저).
약점: CUDA 생태계 부재, NVLink 대비 UALink 경쟁력 미흡 (NVLink6: 448G vs UALink: 200G).
-Google TPU
2025년 상반기 전환 지연 → 하반기부터 v6p(Hammer) 매출 반등.
2026F: Broadcom ASICs 점유율 대부분 대체(75~80%).
TSMC AI 매출 기여: 56% → 73% 성장 (2025F~2026F).
MediaTek v7e(Mad Dog) 지연 → v6p/v7p(Hell Cat) 영향 더 커짐.
- AWS Trainium
Trainium 2: 2025년 1.6M 유닛 → Trainium 3: 2026년 2.3M 유닛.
CoWoS 소모: 80k → 115k 웨이퍼.
Trainium 3은 2026 후반부터 ramp-up, 단기(2025~1H26)에는 공급망 매출 공백 리스크.
Trainium 4(2028F): N2 컴퓨트, N3 I/O, HBM4 기반 SoIC 패키징 계획.
- Meta (MTIA)
Broadcom 협력 기반 AI ASIC 개발.
CoWoS 소모: 27k(2026F) / 63k(2027F) 웨이퍼.
그러나 실제 수요(83k 웨이퍼 대비) 훨씬 부족.
인터포저 초대형(>5x reticle).
- Microsoft (Maia)
현재 소량, 커스텀 실리콘 배포 가장 느린 하이퍼스케일러.
의미 있는 기여는 2027~28F 이후.
GUC가 Maia 200(2026F) 공급망 파트너로 관여.
3. HBM 베이스 다이
2026F: nVidia(Rubin), AMD(MI400X)가 HBM4 채택 주도.
ASIC은 2027F부터 HBM4 장착 시작 예상.
TSMC AI 매출 기여: 2026F 3% → 2027F 5%.
핵심
엔비디아: CoWoS 60% 점유율 지속 → 2025~27F TSMC AI 매출 기여 1위 (59%→55%→50%).
AMD: 점유율 정체(12%→10%), 인터포저 크기로 매출 확보 but 생태계 경쟁력 부족.
Google TPU: Broadcom 대체 → 2026F 매출 기여 급성장(+73%).
AWS Trainium: 2026F Trainium 3 ramp-up 전까지 매출 공백 리스크.
Meta: 수요 대비 CoWoS 부족.
Microsoft: 2027~28F부터 본격 기여.
HBM: 2026~27F GPU 주도, ASIC은 2027F부터 본격 참여.
Forwarded from 루팡
S&P 500에 편입될 수 있는 종목들
정보기술 (Information Technology)
APP – Applovin
금융 (Financials)
HOOD – Robinhood
ARES – Ares Management
LPLA – LPL Financial
FCNCA – First Citizens BancShares
IBKR – Interactive Brokers (이미 S&P 400 구성 종목)
MKL – Markel Group
TOST – Toast
SOFI – SoFi Technologies
에너지 (Energy)
LNG – Cheniere Energy
산업재 (Industrials)
VRT – Vertiv Holdings
HEI – HEICO
EME – EMCOR Group (이미 S&P 400 구성 종목)
헬스케어 (Health Care)
VEEV – Veeva Systems
경기소비재 (Consumer Discretionary)
CVNA – Carvana
(앱러빈, 로빈후드 이제는 S&P500 편입 시켜줄때도 된거 같은데..)
정보기술 (Information Technology)
APP – Applovin
금융 (Financials)
HOOD – Robinhood
ARES – Ares Management
LPLA – LPL Financial
FCNCA – First Citizens BancShares
IBKR – Interactive Brokers (이미 S&P 400 구성 종목)
MKL – Markel Group
TOST – Toast
SOFI – SoFi Technologies
에너지 (Energy)
LNG – Cheniere Energy
산업재 (Industrials)
VRT – Vertiv Holdings
HEI – HEICO
EME – EMCOR Group (이미 S&P 400 구성 종목)
헬스케어 (Health Care)
VEEV – Veeva Systems
경기소비재 (Consumer Discretionary)
CVNA – Carvana
(앱러빈, 로빈후드 이제는 S&P500 편입 시켜줄때도 된거 같은데..)
Forwarded from 주식 급등일보🚀급등테마·대장주 탐색기 (텔레그램)
✅ 李정부 질주 제동 건 '개미'...與 '핵심' 수도권·4050 집중 포진
https://www.news1.kr/politics/assembly/5881210
개미 투자자 중 상당수는 여권 지지층과 겹친다. 40·50 세대와 수도권 거주자는 여권의 핵심 지지층이기 때문이다.
https://www.news1.kr/politics/assembly/5881210
뉴스1
李정부 질주 제동 건 '개미'...與 '핵심' 수도권·4050 집중 포진
1400만 개미가 與 핵심 지지층…코스피-당정 지지율 연동세 '스윙보터' 변심 가능성에 민주당 긴장…국힘은 반전 공세 유례없는 절대적 과반 의석을 바탕으로 집권 초 거침없이 질주하던 정부여당이 개미(주식 소액 투자자) 반발에 급제동이 걸렸다. 주식 양도세 과세 범위를 넓히려는 시 …
Forwarded from 허혜민의 제약/바이오 소식통 (혜민 허)
[키움 허혜민] 릴리, AI 기업 Superluminal과 최대 $1.3bn에 기술 계약 체결
심장대사질환 및 비만 표적 저분자 치료제 개발 예정. 2026년 임상 진입 예정.
지난 6월 노보가 심혈관 대사 질환(비만 포함)의 경구 치료제 개발을 위해 Deep Apple Therapeutics와 최대 $812mn 규모로 계약을 체결한 이후 나온 것. Deep Apple의 AI 기반 플랫폼을 활용하여 비인크레틴 GPCR 표적하는 화합물의 독점적 개발 권리를 확보한 바 있음.
https://firstwordpharma.com/story/5989236
릴리는 노보만 잘 따라해도… 가진 파워가 막강하니 잘 되는 듯.. ^^
노보가 어센디스와 지속형 계약 체결(’24.11)한 뒤에 릴리가 카무르스와 계약 체결(’25.6) 한 바 있음.
이젠 노보의 행보를 보면 릴리의 향후 파트너십 방향도 미리 알 수 있지 않을까요..? ㅎㅎ
심장대사질환 및 비만 표적 저분자 치료제 개발 예정. 2026년 임상 진입 예정.
지난 6월 노보가 심혈관 대사 질환(비만 포함)의 경구 치료제 개발을 위해 Deep Apple Therapeutics와 최대 $812mn 규모로 계약을 체결한 이후 나온 것. Deep Apple의 AI 기반 플랫폼을 활용하여 비인크레틴 GPCR 표적하는 화합물의 독점적 개발 권리를 확보한 바 있음.
https://firstwordpharma.com/story/5989236
릴리는 노보만 잘 따라해도… 가진 파워가 막강하니 잘 되는 듯.. ^^
노보가 어센디스와 지속형 계약 체결(’24.11)한 뒤에 릴리가 카무르스와 계약 체결(’25.6) 한 바 있음.
이젠 노보의 행보를 보면 릴리의 향후 파트너십 방향도 미리 알 수 있지 않을까요..? ㅎㅎ
FirstWord Pharma
Lilly, Superluminal ink $1.3B pact targeting hard-to-crack GPCRs
Eli Lilly will pay Superluminal Medicines up to $1.3 billion under a collaboration to discover and develop small-molecule drugs for cardiometabolic diseases and obesity....
Forwarded from 허혜민의 제약/바이오 소식통 (혜민 허)
[키움 허혜민] 릴리 비만치료제, 영국에서 가격 170% 인상
Eli Lilly, 영국에서 Mounjaro(티르제파타이드) 가격 170% 인상 발표.
최고용량 기준 월 £122 → £330로 인상(약 $165 → $477 vs 미국 $1,000)
트럼프 행정부, 제약사에 대해 미국의 약가를 낮추고, 대신 해외 가격을 올리라는 압박를 강화했음. 릴리가 이 요구에 맞춰 움직인 첫 제약사.
릴리, ‘다른 선진국에서 정부/보험사가 지불하는 가격이 올라야 미국에서 더 낮출 수 있다’고 언급.
List price는 인상되나, 할인 등으로 실제 지불가는 기존 협상 가격 유지되어 NHS가 지불하는 금액은 그대로라서 릴리 매출에 변화 없을 것이라는 전문가 의견도 있음.
릴리의 Mounjaro, 상반기 매출 대부분은 미국 중심
트럼프 행정부는 9/29일까지 약가 인하 방안 제출 요구했는데, 이에 불응하면 제약 산업에 대한 관세 부과를 위협.
트럼프는 EU산 의약품에 15% 관세 예고한 상태. 향후 150%~250%까지 단계적 인상 가능성 시사
https://firstwordpharma.com/story/5989554
https://www.statnews.com/2025/08/14/eli-lilly-drug-prices-europe-uk/
이번 릴리의 움직임을 미국 외 지역에서 약가를 인상했기 때문에 MFN 수혜라고 보는 시각도 있지만, 실직적 약가 인하 전략이라기보다 정치적 제스처 성격이라는 의견도 있습니다.
트럼프 행정부와의 우호적 관계 형성 및 향후 정책 협상에 대비한 전략적 메시지로도 해석 가능하기 때문에 향후 움직임에 예의주시 할 필요가 있습니다.
Eli Lilly, 영국에서 Mounjaro(티르제파타이드) 가격 170% 인상 발표.
최고용량 기준 월 £122 → £330로 인상(약 $165 → $477 vs 미국 $1,000)
트럼프 행정부, 제약사에 대해 미국의 약가를 낮추고, 대신 해외 가격을 올리라는 압박를 강화했음. 릴리가 이 요구에 맞춰 움직인 첫 제약사.
릴리, ‘다른 선진국에서 정부/보험사가 지불하는 가격이 올라야 미국에서 더 낮출 수 있다’고 언급.
List price는 인상되나, 할인 등으로 실제 지불가는 기존 협상 가격 유지되어 NHS가 지불하는 금액은 그대로라서 릴리 매출에 변화 없을 것이라는 전문가 의견도 있음.
릴리의 Mounjaro, 상반기 매출 대부분은 미국 중심
트럼프 행정부는 9/29일까지 약가 인하 방안 제출 요구했는데, 이에 불응하면 제약 산업에 대한 관세 부과를 위협.
트럼프는 EU산 의약품에 15% 관세 예고한 상태. 향후 150%~250%까지 단계적 인상 가능성 시사
https://firstwordpharma.com/story/5989554
https://www.statnews.com/2025/08/14/eli-lilly-drug-prices-europe-uk/
이번 릴리의 움직임을 미국 외 지역에서 약가를 인상했기 때문에 MFN 수혜라고 보는 시각도 있지만, 실직적 약가 인하 전략이라기보다 정치적 제스처 성격이라는 의견도 있습니다.
트럼프 행정부와의 우호적 관계 형성 및 향후 정책 협상에 대비한 전략적 메시지로도 해석 가능하기 때문에 향후 움직임에 예의주시 할 필요가 있습니다.
FirstWord Pharma
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