엔비디아의 전환 - Computex

GPU 칩에서 AI 인프라로

CHIP (칩)

SYSTEM (시스템)

DATA CENTER (데이터 센터)

INFRASTRUCTURE (인프라스트럭처, 인프라)

젠슨 황 "어떤 회사도 5년 뒤의 로드맵을 공개하지 않습니다. 엔비디아가 그렇게 하는 이유는, 엔비디아가 인프라 기업이기 때문입니다."

COMPUTEX 2025 엔비디아 젠슨황 CEO 기조연설

루팡

1. NVIDIA의 AI 인프라 비전과 전환
NVIDIA는 이제 단순한 칩 회사가 아닌 AI 인프라 기업.

데이터 센터는 'AI 공장'으로 진화하며, 토큰(데이터·출력)을 생산하는 산업 단위로 재정의됨.

CUDAx를 포함한 기술 스택이 핵심 경쟁력.

CUDA는 모든 시작의 핵심이며, 이를 최대한 성능이 좋고 널리 퍼지게 만들어야 애플리케이션이 CUDA GPU를 쉽게 찾을 수 있음

전 세계적으로 AI 인프라 구축을 위한 NVIDIA 기반 설계 제공.

2. 컴퓨팅 플랫폼과 그래픽 혁신
CUDA → DGX1 → Grace Blackwell로 이어지는 컴퓨팅 진화.

GPU가 중심인 슈퍼컴퓨팅 아키텍처가 현대 AI의 기반.

GeForce RTX 50 시리즈는 그래픽과 AI의 융합 사례.

픽셀 대부분이 AI로 예측되는 DLSS 및 신경망 렌더링 소개.

3. AI 공장 & Grace Blackwell 시스템
Grace Blackwell GB300: 추론 성능 1.5배 향상, 완전 수냉식.
-Grace Blackwell는 최근 생산에 돌입하였고, CoreWeave 등에서 사용되고 있으며, 성능 향상을 위한 업그레이드를 계획하고 있다.
-올해 3분기에는 Grace Blackwell GB300으로 업그레이드될 예정이며, 이는 이전 모델 대비 추론 성능이 1.5배 향상되고 HBM 메모리와 네트워킹 성능도 개선된다.
-Grace Blackwell GB300 시스템은 100% 액체 냉각이 적용된 새로운 컴퓨트 노드로, 이전 세대인 B200과 외형은 유사하나 성능이 크게 향상

NVLink Fusion: GPU-CPU-ASIC을 통합해 대규모 AI 슈퍼컴 구축.
-NVLink Fusion은 사용자 맞춤형 AI 인프라를 구축할 수 있도록 도와주는 혁신적인 기술로, 반도체 공급망의 유연성을 제공
-NVLink Fusion 플랫폼은 100% NVIDIA로 구성되어 있으며, NVIDIA CPU, GPU, NVLink 스위치, Spectrum X 네트워킹을 포함한 전체 인프라를 제공
-NVLink Fusion 생태계는 LCHIP, Astera Labs, Marvell, MediaTek, Fujitsu, Qualcomm 등 다양한 산업 파트너와 협력하여 AI 슈퍼컴퓨터로의 확장을 가능하게 함


대만 Foxconn 및 TSMC와 협력, 차세대 AI 인프라 투자.

CoreWeave, Oracle Cloud 등이 NVIDIA 기반 슈퍼컴퓨터 구축 중.


4. 로봇과 에이전트 AI

Isaac GR00T + Jetson Thor: 휴머노이드 로봇 훈련용 플랫폼.

Groot Dreams: 합성 데이터 생성으로 로봇 학습 가속화.
-대규모 합성 궤적 데이터 생성을 위한 청사진으로, 로봇이 다양한 작업을 배우도록 도와준다

AI는 “이해-사고-행동(Understand-Think-Act)”이 가능한 에이전틱 AI로 진화 중.

Newton 물리엔진과 Omniverse로 가상-현실 융합 학습 실현.
-NVIDIA는 DeepMind와 Disney Research와 협력하여 Newton이라는 세계에서 가장 발전된 물리 엔진을 개발하고 있으며, 이는 GPU 가속화와 고충실도의 학습 기능을 제공한다
-자율주행차 시스템 개발의 일환으로, NVIDIA는 Mercedes와 함께 자율주행차 스택을 전 세계에 배포하고 있으며, 이러한 시스템은 Omniverse를 통해 시뮬레이션 된다.

로봇 공학의 가장 큰 도전은 데이터 전략이며, 이는 AI 전반에서도 주요 과제이다

일반 로봇 시대가 도래했으며, 이는 메카트로닉스, 물리적 AI, 임베디드 컴퓨팅의 혁신 덕분에 가능해졌다

휴머노이드 로봇 기술은 다음의 수조 달러 산업으로 성장할 가능성이 높으며, AI와 시뮬레이션 엔진을 통해 로봇이 가상 환경에서 학습할 수 있어야 한다고 강조한다.

공장 내 디지털 트윈을 통해 로봇 간의 협력을 가능하게 해야 하며, 이는 Omniverse와 같은 플랫폼에서 이루어질 수 있다.

전 세계적으로 5조 달러 규모의 새로운 공장이 계획되고 있으며, 이는 재산업화와 관련된 큰 기회를 우선할 수 있다


5. AI와 통신·양자 컴퓨팅

6년간 개발한 소프트웨어 정의 RAN 스택, AI 기반 5G/6G 최적화.

CUDA-Q를 통해 양자 컴퓨팅도 통합 추진.

AI 팩토리 성능은 “토큰/초” 단위로 측정됨 (처리량 중심).


6. AI 데이터 및 운영 플랫폼

AIQ, AIOps 도입으로 비정형 데이터 쿼리 및 AI 운영 자동화.

DeepSeek R1: H100보다 4배 성능 우수한 AI 서버.

RTX Pro 서버: 대규모 산업용 AI 확산을 위한 핵심 장비.


7. 대만과의 협력 및 새로운 사무실
대만의 주요 제조 기업인 TSMC, Foxconn, Wishtron, Pegatron, Delta Electronics, Quanta, WeWin, 그리고 Gigabyte는 NVIDIA Omniverse를 활용하여 제조 프로세스의 모든 단계에 대한 디지털 트윈을 개발하고 있다.

TSMC는 MetAI를 이용해 2D CAD에서 전체 팹의 3D 레이아웃을 생성하고, QoOpt 기반의 AI 도구를 개발

Quanta, Wishtron, Pegatron은 실제 건설 전에 가상으로 새로운 시설과 생산라인을 계획하여 다운타임을 줄이고 수백만 달러의 비용을 절감

NVIDIA Constellation: 타이베이 베이토우에 신사무소 건설 발표.

대만은 제조와 AI 기술의 결합을 통해 디지털 트윈 도시 및 스마트 공장으로 발전 중.

대만은 AI와 로보틱스의 중심지로서 혁신적인 기회의 장이 되고 있으며, 이는 모든 산업에 변화의 바람을 일으킬 것이다

하원 예산위원회, 공화당 ‘메가 법안’ 승인… 강경파 반발 속 타협

미국 공화당이 추진 중인 대규모 조세·지출 패키지 법안(일명 ‘트럼프 메가 법안’)이 5월 18일(일) 밤 늦게 하원 예산위원회를 통과했습니다. 이는 강경 보수파 의원들의 저항으로 한 차례 좌절된 이후, 마이크 존슨 하원의장과 공화당 지도부가 소폭 수정을 약속하며 얻어낸 진전입니다.

주요 내용
법안 규모: 1,100페이지 이상, 조세 감면·복지 축소·국방 및 국경 예산 대폭 확대

강경파 타협 조건:

메디케이드 근로 요건을 2029년 → 2027년으로 앞당기기

불법 이민자에 대한 메디케이드 혜택 철회

바이든 시대 청정에너지 세금 혜택 삭제

주 정부 예산 지원 축소 등

강경파 의원 4명(칩 로이·조시 브레친·앤드류 클라이드·랄프 노먼)은 “찬성” 대신 “기권” 표로 통과 허용, 여전히 불만 표출

향후 절차:

공화당 지도부는 메인스트리트(온건파) 의원들과도 조율 예정

법안은 5월 말 이전 본회의 통과 목표

이후 상원에서 자체 수정안 마련 후, 6~7월 트럼프 서명 목표


쟁점:

메디케이드 근로 요건 강화는 트럼프 지지층에도 타격 가능

일부 온건파는 급진적인 복지 축소와 청정에너지 혜택 철폐에 우려

의회 예산처(CBO)는 이 법안이 오히려 적자와 국가부채 증가를 초래할 가능성 있다고 분석할 것으로 예상됨

https://www.politico.com/news/2025/05/18/republicans-race-to-avoid-another-megabill-setback-00356424

미 국채 금리와 증시

미 국채 10년물과 30년물 장기 금리가 전일대비 각각 7bp, 10bp 상승하며 각각 4.5%, 5.0%를 상회함.

특히, 30년물 국채 금리는 지난 4월 이후 다시 5%를 돌파하였고, 2023년 10월 이후 가장 높은 수준을 기록하고 있음.
* 현재 금리 기준

이 시각 VIX 선물지수는 4.6% 상승 중이고 S&P500과 나스닥 선물 지수는 1% 내외 하락 중. 달러인덱스는 소폭 약세(-0.3%) 기록.

금 가격은 1.4% 상승한 온스당 3,230달러를 기록 중이고 비트코인은 24시간 전 대비 3.6% 하락한 102,645 달러 기록 중.

** 원달러 1387

미 신용등급 강등에 가장 가슴아파하는 나라

속보: 미국-일본 무역 협정의 기본 틀이 지연되고 있는데, 이는 이른바 '분담금 문제'에 대한 협상이 걸림돌이 되고 있기 때문입니다.

즉, 미군 주둔에 대해 일본이 얼마나 많은 금액을 부담할 것인가에 대한 논의입니다
(이는 중국의 위협으로부터의 방어라는 명목으로 이루어지고 있음).

🇺🇸 보스틱 애틀랜타 연은 총재 발언

1️⃣ 신용등급 강등 관련

• 신용등급 강등의 영향을 완전히 파악하려면 3~6개월 정도 시간이 필요

• 미국 국채 수요에 미치는 영향은 지켜봐야 한다고 발언. 단, 현재 국채 시장은 여전히 잘 작동하고 있다고 평가

• 신용등급 강등이 자본 조달 비용 상승으로 이어지고, 이는 경제 전반에 파급 효과를 미칠 수 있다고 지적

2️⃣ 금리정책 관련

• 올해 한 차례 인하 가능성에 더 기울고 있다고 발언

3️⃣ 관세 및 소비자 영향

• 중국에 대한 관세는 여전히 경제적으로 중요한 영향을 미치고 있고, 관세 체계가 바뀌는 과정이 길어지면, 소비자들이 불안해져서 돈을 덜 쓰거나 조심하게 될 수 있다고 평가

4️⃣ 노동시장과 인플레이션

• 대규모 해고가 임박했다는 신호는 아직 없다고 언급. 반면, 연준의 이중 목표 중 인플레이션에 많은 우려를 갖고 있다고 발언

향후&종합)

신용 등급 강등은 과거에도 단기 조정 후 반등이 나타났고, 후행적인 지표이기도 함. 반면 최근은 향후 경기에 영향을 미칠 발표들이 연이어서 공개되고 있는 상황

S&P500 지수가 한 주만에 5% 넘게 상승하며 연초 조정분을 모두 회복. 미국과 중국의 관세 인하 조치 발표된 점은 긍정적이나, 중국이 반덤핑 관세 부과 계획을 발표하고, 이번 주는 한국, 일본, 인도와 협상도 진행될 시기인 만큼 관세 경계 지속되는 양상

신용등급 강등 영향보다 향후 경기에 영향을 미칠 발표에 초점 마춰지는 상황. 재정적자, 무역적자 규모 축소를 위한 일정이라는 점에서도 관심 높아질 것

감세 정책 기간 연장 및 금주~차주 예정된 유통/AI 관련주 실적을 우선적으로 확인하고자 하는 심리 커질 것. 가파른 조정 후 반등 컸던 업레 보다 여전히 밸류에이션 부담 제한적이고 경기 불확실성 부담 낮은 업체 선별 필요

2025년 5월 20일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미 증시가 신용등급 강등에 하락출발했으나 저점에서 1.2% 오르며 강보합 마감했습니다.

(2) 미 하원이 메디케이드 감축후 트럼프 감세안을 통과시켰습니다.

(3) CATL 홍콩 IPO가 호조를 보인 가운데 오늘 상장합니다.

K200 야간선물 등락률, +0.77% (오전 5시 기준)
1개월 NDF 환율 1,386.25원 (-4.45원)

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rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch

05/20 미 증시, 무디스 여파 소화 후 연준 위원, MS의 힘으로 반등에 성공

미 증시는 무디스는 미국 신용등급 강등을 빌미로 하락 출발. 특히 미 국채, 달러, 주식 등 미국 자산 매도가 진행된 점이 부담. 그러나 소비와 관련된 기업들은 부진했지만 대형 기술주와 반도체 업종이 반등하자 지수는 낙폭이 축소. MS(+1.01%)의 연례 Build 컨퍼런스에서 AI 산업 확산 주장에 따른 것으로 추정. 더 나아가 미국 자산에 대한 자신감을 언급한 연준 위원들의 발언으로 국채와 달러에 영향을 준 점도 주식시장에 우호적. 결국 무디스 이슈를 소화 후 AI 산업에 대한 기대, 금리 인정 등으로 지수는 반등에 성공(다우 +0.32%, 나스닥 +0.02%, S&P500 +0.09%, 러셀2000 -0.42%, 필라델피아 반도체 지수 -0.50%)


*변화요인: 연준위원들의 미국 자산에 대한 자신감, 경기 우려 여전

필립 제퍼슨 연준 부의장은 관세의 영향이 가장 큰 관심사이며 고용가 물가 모두 상방 위험이 있지만 불확실성이 있는 상황에서는 지켜보는 것이 적절하다고 주장. 무디스 신용등급에 대해서는 특별 요인으로 해석하고 있지 않음을 언급. 윌리엄스 뉴욕연은 총재는 최근 경제 데이터는 매우 좋지만 일부 선행 데이터는 우려를 나타내고 있어 올해 경제는 둔화될 가능성이 높다고 발표. 달러는 여전히 기축통화로 남아 있고 국채에 대한 투자자들의 관심에 큰 변화를 보지 못했다고 주장. 이렇듯 글로벌 투자자들은 미국을 주요 투자처로 생각하고 있다고 언급. 보스틱 총재는 미국 신용등급 강등 후 국채 금리가 일시적으로 올랐지만 안정을 찾았으며, 이는 여전히 미국의 채무 이행 능력을 신뢰하고 있다는 신호라고 주장.

미국 경기 선행지수가 -0.8%에서 -1.0%로 둔화돼 6개월 동안 -2.0%를 기록. 대부분의 구성요소가 약화되며 2023년 3월 이후 가장 큰 월별 하락을 기록. 경기 확산지수는 경기 침체 신호로 예견되는 -4.1%에 근접했지만 아직은 경기 침체 신호를 유발하기에는 충분하지 않다고 언급. 이에 미국 2025년 GDP 성장률은 1.6%로 성장 전망. 관세 영향은 2025년 3분기에 가장 클 것이라고 주장. 최근 미국 소프트데이터들이 크게 약화되고 있으며 실물 지표는 견조하지만 3분기 이후 하드 데이터들이 본격적인 영향을 받을 수 있다는 점에서 3분기 경제지표의 혼란에 대한 불안 확대.

무디스의 신용등급 강등이 결국 미국 자산에 대한 불안을 이유로 국채, 달러, 주식 매도를 촉발. 그러나 베센트 재무장관이 무디스의 신용듭급 강등은 ‘후행 지표’라고 주장한 데 이어 연준 위원들의 여전히 미국 자산에 대한 신뢰를 언급하자 달러 약세 축소, 국채 금리 상승 축소(국채 매도 축소), 주식시장 낙폭 축소 등이 진행. 특히 무디스의 신용등급 강등이 그렇게 ‘깜짝 놀랄 일’이 아니라는 인식이 확대된 점이 영향. 여기에 미국 경기 선행지수 위축이 확대되자 안전자산 선호심리를 높여 국채 매입이 확대(금리 상승 축소)되고 달러 약세 축소가 확대. 주식시장은 경기 위축을 반영하며 부진해야 하지만 오늘 화두는 국채 금리 급등이었기에 오히려 주식시장 낙폭 축소되거나 상승 전환

뉴욕증시, 美 신용 강등은 저가 매수 기회일 뿐…강세 마감 | 연합뉴스

뉴욕증시의 3대 주가지수가 1% 안팎의 낙폭을 좁히며 강세로 마감하는 저력을 보였다.

국제 신용평가사 무디스가 미국의 국가 신용등급을 강등한 여파로 주요 주가지수는 갭 하락 출발했지만, 악재 해소로 받아들인 저가 매수세에 힘입어 상승세를 이어갔다.

무디스는 지난 16일 뉴욕 증시 마감 후 미국의 국가 신용등급을 최고 수준인 'Aaa'에서 'Aa1'으로 하향 조정한다고 발표했다. 등급 전망은 '안정적'으로 부여했다.

이 같은 재료에 주가지수 선물은 이날 아시아 시장에서부터 약세를 보였고 개장 직전까지 흐름이 이어졌다. 나스닥 지수는 -1.42%, S&P500 지수는 -0.93%의 갭하락으로 출발했다.

개장 이후엔 상황이 반전됐다. 미국 정부의 부채 문제는 이미 주지의 사실인 만큼 무디스의 신용 강등은 오히려 불확실성 해소로 받아들여졌다.

개장 직후 강력하게 유입된 저가 매수세는 장 마감 시점까지 이어졌고 주가지수는 결국 플러스로 전환하며 장을 마쳤다.
연방준비제도(Fed·연준)의 주요 인사는 이날 대거 공개 발언에 나섰다.

존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행 총재는 미국 소비자들 사이에서 경계감이 커지는 신호와 데이터가 일부 보이고 있다며 올해 미국 경기는 둔화할 가능성이 크다고 경고했다.

닐 카시카리 미국 미니애폴리스 연은 총재는 미국 경제는 올해 초까지 경제 여건이 양호했으나 "현재는 도널드 트럼프 행정부의 변덕스러운 관세 정책으로 경제 전반에 불확실성이 커졌다"며 "관세 정책의 방향성이 언제쯤 안정될지 나도 예측할 수 없다"고 우려했다.

래피얼 보스틱 미국 애틀랜타 연은 총재는 "올해 한 번의 금리 인하에 훨씬 더 무게를 두고 있다"고 말했다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20250520008000009

미국증시 강보합 마감

-S&P500 +0.09%, Nasdaq +0.02%, DJIA +0.32%
-Russell2000 -0.4%

-미국 신영등급 강등이후 금리 급등하다 진정 마감 (국장 및 아시아 시장은 어제 반영을 했는데..) -> 미장도 초반 하락 되돌리며 마감

-한때 US10YT 4.56% 넘어가다 빠지면서 4.449%, +1bp로 마감

-중국, 미국이 화웨이 칩을 사용 자양하라고 경고한 후 미국이 양국 간의 예비 무역 협정을 훼손했다고 언급 😡
-”만약 미국이 자신의 길을 고집하고 계속해서 중국의 이익을 실질적으로 해치면, 중국은 자신의 정당한 권리와 이익을 보호하기 위해 단호한 조치를 취할 것“🤦‍♀️

-MSFT +1%, Build 컨퍼런스에서 AI강조
-Raytheon +1.2%, 미국 방산 업체 ATH
-유럽 방산 업체들도 상승

-SMR강세: SMR +1%, OKLO +5%
-바이오 견고

-GE Vernova +4%, 전고점까지 다 반등함
-Reddit -4%, Wells Fargo투자의견 equal weight로 하향

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