# 하루도 못가는 미중 서프라이즈 😭🦟

강렬했던 어제 하루짜리 급반등을 끝내고, 금일은 미 선물 하락 및 vix 상승의 모습을 보이고 있습니다.

금일 세미나 드린 분들께는, "기존 뷰(non-cyclical defensive)는 장기적으로 유지하되, 미중 합의로 인한 cyclical 반등은 길어야(?) 이번주까지 아니겠느냐" 였습니다.

(그동안 시달렸던 거 대비 너무 짧은...😳)

현재 미 선물시장이 risk-off 모드로 전환된 배경에는 금일 밤 발표될 미국의 CPI에 기인합니다. 4월 시장 예상치는 2.4%이며, 지난달 또한 2.4%였습니다.

아래 오늘 밤 CPI PLAYBOOK 입니다:

▪︎ CPI > 2.4%
• 지난번 CPI 데이터가 예상치보다 낮게 나왔지만, 이번 발표치가 예상 보다 높다면 단기적으로 시장에 약세 요인
• 예상보다 높은 CPI는 금리 인하 결정을 더욱 지연시킬 것이며, 이는 위험 자산에 부정적

▪︎ CPI = 2.4%
• 이 시나리오에서는 전반적인 시장 모멘텀이 강세이기 때문에 시장이 상승할 것

▪︎ CPI < 2.4%
• 이것은 최상의 시나리오이며, 비트코인과 알트코인 포함 위험 자산 전반에 상승 이끌 것
• 예상보다 낮은 CPI는 올해 QT 종료와 금리 인하 가능성을 높일 것

👉 복병 CPI가 찬물 끼얹지 않길...🤞

13일 관계부처에 따르면 미중 관세 협상을 이끄는 중국 측 대표인 리청강 중국 상무부 국제무역담판 대표 겸 부부장이 이번 주 제주에서 진행되는 아시아태평양경제협력체(APEC) 통상장관회의에 참석하는 것으로 확인됐다. 이에 따라 먼저 APEC 참석을 예고한 제이미슨 그리어 미국 무역대표부(USTR)와 리 부부장의 2차 관세 담판이 제주에서 열릴 것으로 보인다

https://n.news.naver.com/article/011/0004484827?sid=101

# 하루도 못가는 미중 서프라이즈 😭🦟

강렬했던 어제 하루짜리 급반등을 끝내고, 금일은 미 선물 하락 및 vix 상승의 모습을 보이고 있습니다.

금일 세미나 드린 분들께는, "기존 뷰(non-cyclical defensive)는 장기적으로 유지하되, 미중 합의로 인한 cyclical 반등은 길어야(?) 이번주까지 아니겠느냐" 였습니다.

(그동안 시달렸던 거 대비 너무 짧은...😳)

현재 미 선물시장이 risk-off 모드로 전환된 배경에는 금일 밤 발표될 미국의 CPI에 기인합니다. 4월 시장 예상치는 2.4%이며, 지난달 또한 2.4%였습니다.

아래 오늘 밤 CPI PLAYBOOK 입니다:

▪︎ CPI > 2.4%
• 지난번 CPI 데이터가 예상치보다 낮게 나왔지만, 이번 발표치가 예상 보다 높다면 단기적으로 시장에 약세 요인
• 예상보다 높은 CPI는 금리 인하 결정을 더욱 지연시킬 것이며, 이는 위험 자산에 부정적

▪︎ CPI = 2.4%
• 이 시나리오에서는 전반적인 시장 모멘텀이 강세이기 때문에 시장이 상승할 것

▪︎ CPI < 2.4%
• 이것은 최상의 시나리오이며, 비트코인과 알트코인 포함 위험 자산 전반에 상승 이끌 것
• 예상보다 낮은 CPI는 올해 QT 종료와 금리 인하 가능성을 높일 것

👉 복병 CPI가 찬물 끼얹지 않길...🤞

트럼프 대통령은 리야드에 도착하자마자 대형 오찬 행사에 참석

(참석 관련 명단이 있긴 한데 CEO 참석 여부는 확인해봐야할듯)

일론 머스크 – 테슬라 및 스페이스X CEO

스티븐 A. 슈워츠먼 – 블랙스톤 그룹 CEO

래리 핑크 – 블랙록 CEO

제니 존슨 – 프랭클린 템플턴 인베스트먼트 사장 및 CEO

아르빈드 크리슈나 – IBM 회장 및 CEO

제인 프레이저 – 씨티코프 CEO

마이클 오그래디 – 노던트러스트 회장 및 CEO

켈리 오트버그 – 보잉 사장 및 CEO

루스 포랏 – 구글 사장 및 CIO

앤디 재시 – 아마존 CEO

벤 호로위츠 – a16z(앤드리슨 호로위츠) 공동 창립자 및 파트너

샘 알트만 – 오픈AI CEO

젠슨 황 – 엔비디아 CEO

알렉스 카프 – 팔란티어 공동 창립자 및 CEO

로렌조 시모넬리 – 베이커 휴즈 CEO

제프 밀러 – 할리버튼 CEO

올리비에 르 푸슈 – 슐룸버거 CEO

디나 파월 – BDT & MSD 부회장

레이 달리오 – 자산운용사 대표

마르셀로 클로레 – 자산운용사 대표

트래비스 캘러닉 – 전 우버 CEO, 클라우드 키친 창립자

닐 블루 – 자산운용사 대표

존 밸리스 – 커클랜드 앤 엘리스 서비스 회장

제이크 실버스타인 – 엔필드 인베스트먼트 파트너스 CEO

팀 스위니 – 에픽게임즈 CEO

캐시 워든 – 노스롭 그러먼 회장 및 CEO

제임스 퀸시 – 코카콜라 회장 및 CEO

다라 코스로샤히 – 우버 CEO

프란시스 수아레즈 – 마이애미 시장

트럼프의 중동 순방: 미국, AI 칩 수출 및 핵심 광물 확보 거래 추진

트럼프 행정부는 중동의 정부 연계 기업 두 곳에 수십만 개의 미국산 인공지능(AI) 칩을 수출하는 거래를 승인할 계획입니다. 이는 중국을 견제하고 중동을 AI 강국으로 육성하려는 전략의 일환입니다.

칩 수출 대상:
G42: 아랍에미리트(UAE)의 대표 AI 기업
Humain: 새로 출범한 사우디아라비아 AI 기업
관계자에 따르면 이 거래는 트럼프 대통령의 중동 순방 중 최종 확정될 가능성이 있으며, 일부 칩은 G42와 OpenAI 간의 새로운 파트너십을 통해 전달될 것으로 보입니다.

핵심 내용
트럼프 행정부는 바이든 행정부가 제한했던 고성능 AI 칩의 대량 수출을 재개함.

중동과의 연대 강화와 미국 기업의 이익 확대를 목표로 빠른 협상을 추진.

미국-사우디 간 90억 달러 규모의 MOU 체결도 승인됨. 사우디의 Grand Mines Mining LLC가 리튬, 코발트, 희토류를 사우디와 아프리카에서 탐사하고 미국에 수출할 예정.

비판의 목소리:
AI·지정학 전문가 샘 윈터레비는 “미국의 핵심 전략 기술인 컴퓨팅 파워를 권위주의 정권에 넘겨줌으로써 새로운 의존 구조를 만들고 있다”고 우려.
그는 “단기적 이익을 위해 너무 많은 것을 양보한 거래”라고 평가함.

이번 주 중동 방문 인사들:
데이비드 삭스 (트럼프 행정부 AI 책임자)
앤드류 펠드먼 (Cerebras CEO)
샘 알트먼 (OpenAI CEO)
일론 머스크 (트럼프 자문역 및 기부자)

배경:
실리콘밸리 기업들은 고비용 데이터센터 구축을 위해 중동 자금 유치에 적극적.

UAE·사우디가 미국 내 데이터센터에 대규모 투자하면서, 해당 국가에서 AI 역량을 키우는 조건도 붙음.

https://www.washingtonpost.com/technology/2025/05/13/trump-mideast-chips-mines-minerals-uae-saudi/

CPI 2.3% YoY, (Est. 2.4%)
CPI 0.2% MoM, (Est. 0.3%)

Core CPI 2.8% YoY, (Est. 2.8%)
Core CPI 0.2% MoM, (Est. 0.3%)

» 미국 CPI의 전년대비 상승률 추이. 2021년 이후 가장 낮은 수준에 도달

[5/13, 미 4월 CPI, 일단 오케이, 키움 한지영]

미국의 4월 CPI는 컨센보다 소폭 하회하는 결과로 나왔네요.

신차, 자동차, 의류 등 관세에 직접 영향을 받는 품목들은 오름세를 보였지만,

유가 등 원자재 약세가 식료품, 에너지 품목 물가 하락 -> CPI 하락으로 이끌었네요.

다만, 전에는 CPI가 예상보다 낮게 나오면 증시는 장대 양봉을 종종 연출했었는데,

이번에는 나스닥 선물이 소폭 양전하는데 그치고 있는 것으로 미루어보아,

아직 시장참여자들은 관세의 영향 및 부차적인 여진을 확인하는데 1~2개월정도 시간이 필요하다는 데 의견을 공유하고 있는 분위기입니다.

더욱이 중국과의 고율관세 90일 유예라는 충분히 반길만한 일이나,

아직 이 둘간의 무역갈등이 현재 진행형이라는 사실도 연속 랠리에 제동을 걸고 있는 듯 합니다.

그래도 4월 보편관세가 인플레이션에 미치는 영향을 처음 확인할 수 있는 물가 데이터였으니, 이걸 선방했다는 점에 만족해야겠습니다.

그럼 미국 본장에서 일어나는 변화들을 지켜본뒤 내일자 장시작전 생각으로 찾아뵙겠습니다.

편안한 밤 되시길 바랍니다.

키움 한지영

美 4월 소비자물가 상승률 2.3%로 둔화…4년만에 최저

https://naver.me/5yWHzODv

EU: 러-우 전쟁이 지속될 것 같다는 전망

https://www.reuters.com/world/europe/eus-kallas-says-russia-not-truly-interested-peace-ukraine-2025-05-13/

🔹미국의 4월 Supercore CPI

» 전년대비 +2.743% (3월: +2.864%)
» 전월대비 +0.209% (3월: -0.243%)

» 관세 부과 앞두고 집중된 선주문과 재고 수준 고려시 6~7월 물가부터 관세 영향 본격화될 것으로 추정

일부 경제학자들은 트럼프의 관세에 따른 영향이 4월부터는 일부 나타날 것으로 예상했다. 그러나 미국의 기업들이 관세전 선적 앞당기기에 나서면서 대량 재고를 보유한 상태로 아직 소비자 가격을 올리지 않았다는 분석이다. 이에 따라 4월 소비자 물가에서 관세에 의한 영향은 제한된 것으로 보인다.

4월 美CPI 둔화…경제학자들 "관세 영향 6~7월부터"
- 관세전 앞당긴 선적으로 기업들 가격 안올려
- "트럼프 관세 여전히 수십년래 최고 수준"
- 금리 인하 가능성은 7월→9월로 가격 책정
https://n.news.naver.com/article/015/0005131475?sid=101

» 미국 4월 NFIB 소기업 낙관지수는 95.8pt로 발표되어 시장 예상치(95.0pt)를 소폭 상회했으나, 하락 추세는 지속

» 이는 공화당 지지층의 균열 시그널로 연결될 수 있으며, 정책 강도 완화의 잠재적 요인 중 하나로 작용할 가능성

2025년 5월 14일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미 정부가 UAE에 GPU 대량구매를 허용할 것으로 전해지며 엔비디아가 5.6% 올랐습니다.

(2) 미 4월 CPI가 2.3% 올라 예상 2.4%를 밑돌았고 VIX는 18%까지 내렸습니다.

(3) 우버 로블록스 등 소프트웨어 주식들이 52주 신고가를 경신했습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.72% (오전 5시 기준)
1개월 NDF 환율 1,412.92원 (-2.88원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch

05/14 나스닥, 중동 방문한 트럼프와 엔비디아 등 많은 기업들의 발표에 힘입어 상승

미 증시는 안정된 물가와 전일 급등에 따른 매물 소화하며 보합권 출발한 가운데 트럼프가 대규모 감세를 언급하는 등 중동에서의 발언에 힘입어 상승 확대. 특히 사우디-미국 투자 포럼에서 엔비디아(+5.63%), 팔란티어(+8.14%)등 많은 기업들이 투자 협력을 발표하며 큰 폭으로 상승하는 등 중동에서의 소식이 시장에 영향. 다만, 헬스케어와 필수 소비재 업종이 하락하는 등 차별화는 여전히 진행(다우 -0.64%, 나스닥 +1.61%, S&P500 +0.72%, 러셀2000 +0.49%, 필라델피아 반도체 지수 +3.15%)


*변화요인: 트럼프, 하원, 반도체, 소비자 물가지수

사우디 왕세자가 미국에 1조 달러 규모로 투자를 확대할 수 있다는 소식이 전해진 가운데 중동을 방문중인 트럼프가 연설을 통해 미 의회가 역사상 가장 큰 감세와 규제 완화를 통과시킬 것이라고 발표. 특히 이를 통해 미국 경제와 주식시장이 ‘로켓쉽’같은 속도로 개선 될 것이라고 주장. 주식시장에 대해서도 주식을 매수하기 좋은 시간이라고 언급하며 더 많은 상승을 이어갈 것이라고 주장.

한편, 전일 하원 세입세출위원회는 세금 관련 법안 초안을 발표. 'THE ONE, BIG, BEAUTIFUL BILL'로 불리며, 1) 팁과 초과근무수당 공제와 자동차 구매자 세금 공제 등 세금 감면 확대, 2) 트럼프가 제안한 고소득자 세율 인상이 제외돼 고소득자 세율 유지, 3) 메디케어 축소 등 복지 지출 삭감, 4) 청정에너지 지원 축소 등이 담겨 있음. 공화당 내부 보수 성향 위원들은 복지 지출 삭감이 충분하지 않다고 주장하고 있으며 민주당은 저소득층과 청정에너지 산업에 부정적인 영향을 준다며 반대 중. 주중 하원 통과 여부에 주목.

이런 가운데 이번 트럼프의 중동 방문에 동반한 엔비디아(+5.63%), 테슬라(+4.93%), 팔란티어(+8.14%), OpenAI등 많은 기업들이 '사우디-미국 투자 포럼'을 통해 자사의 기술을 선보이고 사우디 등의 투자를 반영하며 강세를 보이자 주식시장에 긍정적인 영향. 특히 엔비디아는 사우디 AI 기업인 휴메인에 데이터센터 투자와 관련 반도체 공급 소식에 크게 상승. 여기에 트럼프 행정부가 UAE에 100만개 이상의 고급 AI 칩 수출 허용 검토, OpenAI의 데이터 센터 설립 언급 소식도 반도체 기업들의 상승을 견인

한편, 소비자물가지수가 발표됐는데 전월 대비 -0.05%에서 0.22% 상승을 보임. 시장 예상(+0.3%)보다 낮은 수준. 근원 소비자 물가지수는 전월 대비 0.06%에서 0.24% 상승. 대체로 물가가 관세 부과에도 안정. 다만 핵심 서비스가 0.11%에서 0.29%로 상승한 가운데 시장에서는 6,7월로 넘어가면 관세 영향으로 물가 상승이 확대될 것으로 전망. 그럼에도 물가 안정이 진행되고 있다는 점에서 달러화가 약세를, 국채 금리는 발표 직후 제한적인 하락. 한편, 국채 금리는 장중 10년물 기준 4.5%를 넘어서기도 했는데, 이는 일부 모멘텀 투자를 하는 CTA 펀드가 장기물을 매도하는 등 수급에 의한 결과로 추정돼 물가 영향은 제한. 주식시장에 대한 영향 또한 제한.

뉴욕증시, 기술주는 웃고 우량주는 울고…혼조 마감 | 연합뉴스

뉴욕증시의 3대 주가지수가 혼조 양상을 보였다.

미·중 무역협상 결과로 낙관론이 지배하는 가운데 미국 4월 소비자물가지수(CPI)가 양호하게 나오면서 투자 심리는 유지됐다.

엔비디아가 사우디아라비아에 대규모로 납품한다는 소식이 기술주를 끌어올렸다.

반면 유나이티드헬스그룹이 실적 전망치를 철회한 여파로 의료건강 업종이 타격을 입으면서 우량주 위주의 다우존스지수는 내리막을 걸었다.

한편 도널드 트럼프 미국 대통령은 이날 사우디에 도착해 나흘간의 중동 순방 일정에 돌입했다. 백악관은 사우디가 미국에 총 6천억달러 규모의 투자를 단행할 것이라고 밝혔다.기술주는 엔비디아 호재가 탄력을 제공했다.

엔비디아는 사우디에 자사의 최신 인공지능(AI) 칩 'GB300 블랙웰'을 사우디 기업 휴메인에 1만8천개 이상 판매할 예정이라고 발표했다. 이 같은 소식에 엔비디아 주가는 5.78% 뛰었다.

반면 미국 최대 건강보험사인 유나이티드헬스는 최고경영자(CEO) 교체 소식과 함께 올해 실적 가이던스를 철회한다고 밝히면서 주가가 18% 급락했다. 올해 의료비 지출이 예상보다 크게 늘어난 점이 가이던스 철회로 이어졌다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20250514008700009

미국증시 나스닥 상승 마감

-Nasdaq +1.67%, S&P500 +0.72%, DJIA -0.64%

-미국 하원 세금 관련 법안 초안 공개. 이번주 통과여부
-중국 보잉 항공기 인도 금지 중단 -> 관세협상 이후 좋은 모습
-US 4월 CPI 기대치 히회하면서 시장 안도 (수치는 위 참고)

-사우디아라비아 미국에 테크와 방산 펀드에 집중해서 $600bn (750조원) 투자 발표 -> 미국 테크 기업들 상승

-United Health 급락하면서 DJIA 지수는 부진 (-16%, CEO사임 및 연간 가이던스 비용 증가로 인해 일부 철회)

-Nvidia +5.6%, 사우디에 18,000개의 최고사양 AI칩 수출 소식에 급등 (500MW 데이터 센터의 용량) -> Broadcom +4.8%, AMD +4%, Micron +5% 동반 상승
-필라델피아반도체 지수 +3.5%

-Palantir +8% 신고가 경신
-Coinbase +23%, S&P500 편입
-Tesla +4.9%
-Joby Aviation +23%, 지난분기 선실 기대치 대비 축소 / 첫 Midnight 항공기 UAE에 인도하고, 2025년 하반기에 상업적 배치 시작 계획 재확인 / 수주 확대

-태양광 상승: 하원 보조금 폐지 ‘29년 이후로 정책 변경에 상승
-On Holdings +11%, 실적기대치 상회 (신빌 매출이 +51%) 및 연간 매출 가이던스도 소폭 상향

-Rigetti Computing -14%, 지난 분기 매출 기대치 많이 밑돌아


긍정적인 내용들이 많았네👍👍👍

트럼프 리딩방의 위력. 시황맨

4월 9일. '주식 매수하기 좋은 시점'이라고 SNS에 올림. 이 후 주요 교역국 관세 90일 유예 결정되고 증시 급반등.

5월 8일. '지금 당장 나가서 주식을 사라.' 며칠 지나 중국 관세 유예 발표 후 증시 급반등

트럼프 1기 때인 2018년 크리스마스, '주식을 매수할 엄청난 기회' 12월 26일부터 미 증시 강력한 반등

다만. 2020년 코로나 때는 2월 말에 주식 시장이 아주 좋아 보이기 시작한다고...그런데 증시는 3월 대폭락 이 후 급반등해서..타이밍이 너무 빨랐음