✅ 암호화폐 거래소 불리쉬 상장 첫날 84% '폭등' ... 암호화폐 일제 랠리

https://www.queen.co.kr/news/articleView.html?idxno=440242

[주요 IB들의 미국 7월 CPI 관련 코멘트(한국은행)]

▪️ BofA: 근원 CPI 상승률이 시장 예상을 상회했으나, 이는 관세 전가 효과보다는 항공료 및 의료비 상승에 주로 기인했음. 근원상품 물가상승률은 예상보다 완만했고, 우려했던 만큼 인플레이션 압력이 광범위하게 나타나지 않았음. 근원 서비스 물가는 근원 PCE에 직접 반영되지 않는 항공료(4.0% MoM), 의료비(0.8%) 등에 주로 기인하여 예상보다 큰 폭 상승했는데, 이로 인해 추후 발표될 PPI 결과(PPI의 항공료, 의료비 항목이 근원 PCE에 반영됨)의 중요성이 더 높아졌음

▪️ Morgan Stanley: 시장은 이번 CPI 결과를 dovish하게 받아들였음. 상품물가는 전월대비 0.2% 상승하는 등 우려만큼 높지 않아 관세 전가 효과가 제한적일 수 있음을 시사. 다만, 이번 상품물가 약세는 대부분 관세와 직접 연관성이 낮은 품목에서 발생했으며, 자동차 부품•여가용품•가구 등 관세 민감 품목들은 여전히 상승세를 이어갔음. 관세發 인플레이션 압력이 가속화되지 않았다는 점은 안도할 만하나 이는 오히려 관세 영향이 보다 장기화될 가능성을 의미할 수도 있으며, 두 달치 데이터로 관세 전가 효과를 판단하기에는 아직 시기상조라고 생각함. 관세 전가 효과의 불확실성이 여전히 높은 가운데 그동안 근원상품의 인플레이션 압력을 상쇄해왔던 서비스물가 오름세가 확대됨에 따라, 앞으로 상품물가의 상승 여부에 더욱 주목할 필요. 향후 PCE 데이터와 고용지표가 보다 중요한 변수가 될 것이라고 생각함

▪️ GoldmanSachs: 근원 CPI 상승률은 전월대비 0.3%로 시장예상에 부합한 가운데, 근원상품 물가는 전반적으로 비교적 온건한 오름세를 나타냈으며, 이번 CPI에서 상승 기여도가 가장 뚜렷했던 항목은 의료서비스•항공료였음. 금번 CPI 결과는 고용지표 이후의 채권시장 랠리 여파로 고조되었던 인플레이션 경계감을 일부 완화시키며 연준의 9월 25bp 금리 인하 기대를 보다 강화시켰음

▪️ JPMorgan: 7월 CPI 결과는 전반적으로 예상에 부합하는 수준이었음. 자동차를 제외한 근원 상품 물가상승률은 6월 0.5%에서 7월 0.2%로 둔화되면서, 관세 전가 효과가 일부 지연되고 있으며, 그 규모도 제한적이라는 점을 시사. 고용둔화 우려로 최근 dovish pivot을 나타냈던 연준에게 오늘 CPI 데이터는 큰 부담으로 작용하지 않을 것

▪️ WSJ: 이번 CPI 결과는 연준 9월 금리인하 기대가 여전히 유효함을 시사. 고용시장 둔화 우려가 커지는 가운데 물가압력은 가속화되지 않음에 따라 연준의 금리인하 장애 요인 중 하나가 제거되었음. 관세發 인플레이션 압력에 대한 우려가 완전히 해소된 것은 아니지만, 아직까지는 비용압력이 공급망 전반에 걸쳐 넓게 분산되고 있으며, 관세 전가 효과는 주로 가전제품 등 당장 구매하지 않아도 무방한 품목에 집중되고 있음. 소비자들이 가장 민감하게 반응하는 주거비•에너지•식료품 물가가 하락하거나 안정세를 나타내면서, 전반적인 인플레이션을 억제하는 데 기여했음

▪️ Bloomberg: 7월 근원 CPI 상승률은 금년초 이후 가장 큰 폭으로 가속화되었으나, 이번 근원 CPI 상승은 주로 서비스물가 상승에 기인하며, 상품물가의 완만한 상승은 관세에 기인한 물가 압력에 대한 우려를 다소 완화시켰음. 상품물가는 중고차 가격 반등에도 불구하고 관세 밀접 품목(장난감, 스포츠용품, 가구 등)이 둔화됨에 따라 전월 수준으로 상승했음. 다만, 서비스물가가 다시 가속화된 점, 지난주부터 대부분의 국가에 대한 관세율이 상향 조정된 점, 기업들이 아직까지 가격 인상을 미루고 있는 점 등을 고려하면 관세가 물가에 미칠 궁극적 영향을 파악하기에는 아직 이르다고 판단

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나스닥상장 웹툰 엔터, 디즈니 파트너십 소식에 주가 81% 폭등 | 연합뉴스

네이버웹툰의 모회사인 웹툰 엔터테인먼트(이하 웹툰 엔터)가 월트디즈니와 파트너십을 맺었다는 소식에 13일(현지시간) 뉴욕증시에 상장된 웹툰 엔터 주가가 하루 새 80% 넘게 폭등했다.

앞서 웹툰 엔터는 전날 장 마감 후 월트디즈니 컴퍼니와 글로벌 콘텐츠 파트너십을 맺었다고 밝혔다

이에 따라 디즈니와 마블, 스타워즈, 20세기 스튜디오의 인기작이 세로 스크롤 방식 웹툰으로 제작된다.

가장 먼저 웹툰화되는 것은 '어메이징 스파이더맨', '어벤져스', '스타워즈', '에이리언', '아주 오래된 이야기' 등 5편이다.

웹툰 엔터는 영어 애플리케이션(앱)에 디즈니 전용관을 두고 약 100편의 협업 시리즈를 선보일 예정이다. 인공지능(AI)은 사용하지 않고 전통적인 방식으로 웹툰화에 나선다.

월가에선 이번 디즈니와의 계약을 토대로 웹툰 플랫폼의 가치가 획기적으로 높아졌다고 평가했다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20250814007800072

구글은 향후 2년간 오클라호마주에 클라우드와 AI 인프라 구축을 위해 90억 달러를 추가 투자

이번 투자는 스틸워터(Stillwater)에 신규 데이터센터 캠퍼스를 건설하고, 프라이어(Pryor)에 위치한 기존 시설을 확장하는 한편, 교육 및 인재 양성 프로그램을 확대하는 데 사용됩니다.

이번 투자는 미국 교육과 경쟁력 강화를 위한 10억 달러 규모의 구글의 광범위한 약속의 일환입니다. 오클라호마대학교(University of Oklahoma)와 오클라호마주립대학교(Oklahoma State University)는 지난주 시작된 ‘Google AI for Education Accelerator’의 1기 프로그램에 참여해, 학생들에게 구글 커리어 자격증(Career Certificates)과 AI 교육 과정을 무상으로 제공합니다.

또한 구글은 electrical training ALLIANCE와 협력해 오클라호마 전기 기술 인력 파이프라인을 135% 확대하는 혁신적인 프로그램에 자금을 지원하고 있습니다. 이를 통해 새로운 에너지 인프라 건설에 필요한 인력을 양성할 계획입니다.

지금은 미국 혁신에 있어 매우 특별한 시기입니다. 이번 투자는 오클라호마 학생들이 핵심 AI 역량과 취업 준비 기술을 습득하도록 돕고, 오클라호마뿐 아니라 미국의 AI 리더십을 뒷받침할 인재 파이프라인을 구축할 것입니다.

https://blog.google/inside-google/company-announcements/google-american-innovation-oklahoma/

엔비디아가 제게 말했습니다. Fubon 애널리스트는 틀렸다고요.
“그 보고서는 사실이 아니며, 루빈은 정상적으로 진행 중입니다.”

(Tae Kim- THE NVIDIA WAY 책 저자. Barron’s 수석 기자.)

일론 머스크

당분간 주요 AI 기업들은 계속 번영할 것이며, xAI도 마찬가지입니다.

해야 할 일이 너무 많습니다!

실세계 AI를 제외하면, 구글은 현재 가장 큰 컴퓨팅(및 데이터) 이점을 가지고 있어, 지금은 선두가 될 가능성이 가장 높습니다.

몇 년 후에는 상황이 달라질 수도 있습니다.

✅ 젤렌스키 트럼프, 푸틴 정상회담에서 우크라이나 휴전 추진 (외신)

https://www.gpb.org/news/2025/08/13/zelenskyy-trump-pursuing-ukraine-ceasefire-at-putin-summit

✅ 젤렌스키 "美·유럽과 휴전 협상 '5대 일반원칙' 합의"

https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0013421317?sid=104

✅ [속보]美, '알래스카 회담' 고려해 푸틴·러 인사들 제재 일시 중단

https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0013421355?sid=001

✅ “다시 중국이다” 엔터기업, 한한령 해제 기대감…中 사업 강화

https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001100221

[현대차증권 인터넷/게임/엔터/통신 김현용]
JYP.Ent(035900) BUY/ TP 105,000원 (유지/상향)
스키즈발 서프로 압도적인 수익성 확인

■2분기 영업이익 529억원으로 컨센서스 23% 상회한 서프라이즈 시현
- 동사 2분기 매출액은 2,158억원(YoY +125.5%), 영업이익은 529억원(YoY +466.3%)으로 컨센서스 이익 대비 23% 상회한 서프라이즈 시현. 매출은 S.Kids 미국 스타디움 공연을 주력으로 콘서트 매출이 YoY +342%, 이에 동반되는 MD 매출이 YoY +356% 급증했고, 음반도 판매량 증가(YoY +130%)에 준하는 YoY +100% 매출 성장을 달성. 영업이익률은 24.5%(YoY +14.8%p, QoQ +10.6%p)로 크게 개선되었는데, 이는 S.Kids 스타디움 투어 효과가 재계약 우려를 압도하는 것을 입증한 셈

■3분기도 S.Kids 유럽 스타디움 투어 & TWICE 아시아 스타디움 투어 진행
- 3분기 아티스트 주요 활동 계획을 살펴보면, S.Kids 유럽 스타디움 투어 및 정규4집, Twice 아시아 스타디움 투어 및 앨범 3장(국내 정규, 일본 정규, 솔로 데뷔), NiziU / NEXZ 투어, 킥플립 컴백 등이 주력. 이를 대입해 보면 3분기 동사 공연 모객수는 115만명(YoY +94%, QoQ -15%), 음반 판매량은 491만장(YoY 플랫, QoQ +147%)으로 전망됨. 그 결과 실적은 매출 및 이익 규모에서 2분기와 유사한 수준(매출액 2,046억원, 영업이익 503억원)이 가능할 전망

■중국, 미국, 그리고 남미까지 현지화 전략 가속화
- 오랜 기간 준비해 온 중국 6인조 보이그룹 CIIU는 8월 하순 정식 데뷔를 예정 중이며 TIMA(8/22~23)에서 첫 무대를 공개할 계획. 하반기 한한령 해제 기대감이 상존하는 만큼 동사도 실질적 수혜가 가능해진 점 긍정적으로 판단. 아울러 GIRLSET으로 리브랜딩한 미국 현지화 걸그룹도 8월 내 컴백을 계획하고 있어 반등 여부에 주목. 남미 현지화 프로젝트는 재정비를 거쳐 2026년 본격화될 것으로 예상

■확인된 S.Kids 재계약 수익성을 반영함에 따라 실적 추정치 및 목표주가 상향
- 동사 목표주가를 105,000원으로 기존 대비 10% 상향하는데, 이는 1)S.Kids 스타디움 투어로 확인된 압도적인 수익성, 2)재계약 이후 유닛/솔로 활동 본격화로 활동량 급증이 기대되는 점, 3)중국, 미국, 남미 등 해외 현지화 그룹의 수익화가 점진적으로 예상되는 점을 2H25 및 2026년 실적에 반영한 점에 기인

* URL: https://buly.kr/HHd2SSY

엔터 2Q

[알테오젠] UBS 리포트에 대한 당사 의견 설명드립니다

https://www.alteogen.com/ir_1/?mod=document&uid=2558

안녕하세요 주주 및 투자자 여러분,

항상 당사에 대한 많은 관심과 격려에 감사드립니다.

알테오젠에 대한 UBS 리포트가 발간됐고 이에 대한 당사의 의견을 아래와 같이 설명드립니다.

▶️키트루다SC 매출 전망: 당사는 전 세계에서 가장 높은 매출(‘24년 연매출 약 40조원)을 올리고 있는 MSD사의 항암치료제 키트루다(Keytruda)의 피하주사(SC) 제형 변경에 대한 라이선스 계약을 2020년 맺었고, 그 의약품의 FDA 승인을 앞두고 있습니다. MSD사의 IR에 따르면, 키트루다SC 제품 출시 후 2년 이내에 키트루다IV의 30~40%를 SC제품으로 전환할 것이라고 전망하고 있습니다. 하지만 UBS 리포트에서는 출시 후 2년 뒤 9%의 SC제품 전환율을 반영하여 키트루다SC 제품의 매출 전망을 크게 저평가하고 있습니다. 이는 시장의 기대치를 훨씬 밑도는 수준이고 이런 낮은 추정에 대한 근거도 리포트에서 언급되지 않았습니다. 타 제품의 사례를 보면, J&J의 혈액암 치료제 다잘렉스(Darzalex)의 경우 SC제형 출시 후 2년이 된 시점에 84%의 매출이 SC제품에서 발생했고, 키트루다와 유사한 치료기전의 면역항암제인 Roche의 티센트릭(Tecentriq) 역시 SC제형으로 2023년 영국에서 첫 승인 후 해당국가에서 9개월만에 32%의 전환율을 나타낸 바 있습니다. 이런 사례들을 비추어봤을 때, UBS의 낮은 키트루다SC 전환율은 동의하기 어렵습니다.

▶️MSD사의 추가 제품 SC제형 성공률 40%: 당사는 2020년 6월 MSD사와 라이선스 계약을 통해 알테오젠의 재조합 히알루로니다제(Hyaluronidase) ALT-B4를 활용해 MSD사가 제품에 대해 SC제형으로 변경할 수 있는 권리를 부여했습니다. 경쟁사 제품을 포함해 현재까지 히알루로니다제를 통해 정맥주사(IV infusion)를 피하주사(SC injection)로 전환하는데 실패한 사례는 아직까지 밝혀진 바 없습니다. 하지만 UBS의 리포트에서 MSD사에서 추후 진행할 제품들의 SC제형 전환에 대해 성공확률을 아무런 근거 없이 40%로 가정하며 당사의 라이선스 계약에 대한 가치를 평가절하하고 있습니다.

▶️엔허투 임상 성공 확률 60%: 당사는 2024년 11월 다이이찌산쿄(Daiichi Sankyo)와도 ALT-B4를 활용해 ADC 블록버스터 항암치료제인 엔허투(Enhertu)의 피하주사 제형 전환에 대한 라이선스 계약을 체결했습니다. 파트너사 Daiichi Sankyo는 당사와 계약 체결 전에 수많은 시험들을 통해 당사의 ALT-B4가 엔허투의 피하주사 제형 전환 가능성에 있어 충분한 데이터를 확보하고 있습니다. 하지만 상기 MSD 케이스와 유사하게 뒷받침할 근거 없이 UBS 리포트에서 엔허투의 피하주사 성공확률을 60%로 가정하며 당사의 미래 경제적 가치를 깎아내리고 있습니다. 또한 엔허투의 SC 전환율 역시 낮게 가정하며 병원에서 장시간 투약이 필요한 정맥주사 대비 피하주사 제형의 장점을 반영하지 못하고 있습니다.

▶️미국 관세 영향: 당사는 ALT-B4는 현재 글로벌 CMO 기업들을 통해 생산하고 있습니다. UBS 리포트에서 미국 관세(tariffs)가 당사의 영업이익에 매년 수 십억원에서 백 억원 넘게 손상을 줄 것이라고 밝히고 있는데 이 또한 현재 당사의 비즈니스상 맞지 않는 가정입니다.

▶️할로자임과 비교: UBS는 당사의 valuation을 할로자임과 비교하고 있습니다. 할로자임은 히알루로니다제를 활용해 피하주사 전환기술을 발명한 전 세계 첫 번째 기업입니다. 동사의 히알루로니다제 Enhanze 제품을 통해 많은 바이오의약품이 피하주사 제형으로 전환되어 출시되고 있어 비교기업으로 볼 수 있지만 할로자임의 Enhanze는 특허만료를 앞두고 있습니다. 특허는 의약품 경제성 측면에서 큰 가치를 차지해 당사와 할로자임의 밸류를 비교하는 데는 한계가 있습니다.

▶️DCF valuation: UBS가 당사 밸류를 평가하며 현금흐름할인법(DCF) 모델을 활용해 미래 당사의 이익을 추정했습니다. 하지만 DCF 모델에 반영된 매년 수 천억원에 달하는 운영비용(OPEX)은 당사와 전혀 소통하지 않은 비용 임을 알려드립니다.


상기 기술된 내용들은 당사가 기대하는 파트너사들의 제품 매출, 성공확률, 기대 이익 등을 평가절하한 것으로 투자자들과 당사의 기대치와 큰 차이가 있음을 알려드립니다.

더불어 알테오젠은 당사와 IR meeting, business communication 등을 바탕으로 당사의 기술 및 가치에 대해 reasonable한 분석 리포트는 언제나 환영한다는 점 말씀드립니다.

앞으로도 대한민국 선도 바이오기업 알테오젠에 대해 많은 응원 부탁드립니다. 감사합니다.

 
주식회사 알테오젠

[신한투자증권 전기전자 오강호, 서지범]

▶️ 리노공업: 서프라이즈의 연속
- 2Q25 서프라이즈, 2025년 성장 기대감 확대
- P(가격)보다 Q(수량)가 이끈 서프라이즈
- 중장기 가격, 수량 우상향View 전망 유지
▶ URL: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=338884

▶️ 비에이치: 성수기 진입으로 회복에 무게
- 단기 실적 우려보다 하반기 기대감 확대 구간 진입
- 2H25 주가 반등 타이밍으로 판단, 고객사 신제품 출시
- 2026년 폴더블, OLED 적용 디바이스 등 모멘텀 충분
▶ URL: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=338893

▶️ 해성디에스: 매출 성장으로 회복 입증
- 2Q25 매출액 신한 추정치 8% 상회 → 실적 체력 확보
- 수익성 부진보다 기대치를 상회한 매출액 성장에 주목
- 2H25>1H25 전망View 유지 → 2026년 성장 가속화 예상
▶ URL: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=338885

위 내용은 2025년 8월 14일 7시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

에스오에스랩, 엔비디아 ‘자율주행’ 생태계 진입 “센서 분야 국내 유일 공식 파트너로 선정”

https://www.fnnews.com/news/202508140948597318

#에스오에스랩

@투자포인트
엔비디아+현대차그룹+보스톤다이나믹스

라이다로 엔비디아의 선택을 받음
현재 로봇 메인 고객사는 현대로보틱스랩
보스톤다이나믹스향 공급에 대한 신뢰가 높아질 것

@가이던스
'25년 매출액 130억
'26년 매출액 300억, 영업이익 흑전
(오토모티브 매출 없이도 내년 BEP 가능)

RIGHT NOW(t.me/LG_RIGHTNOW)