Forwarded from 한국투자증권/기관영업부/이민근
뉴욕 증시는 메모리얼데이 휴장 이후 반도체 매수세가 재점화되며 기술주 중심으로 상승했습니다. S&P500은 0.61% 오른 7,519.12, 나스닥은 1.19% 상승한 26,656.18로 동반 사상 최고치를 경신했습니다. 반면 다우지수는 셰브론과 유나이티드헬스 약세에 0.23% 내린 50,461.68로 쉬어갔고, VIX는 17.01로 소폭 올라 중동 변수에 대한 경계도 남아 있었습니다.
섹터별로는 기술이 1.69% 오르며 시장을 주도했고 산업재, 소재, 커뮤니케이션서비스도 강했습니다. 반면 에너지는 2.8%, 필수소비재는 1.74% 하락하며 지수 내부 온도 차가 컸습니다. 마이크론은 UBS의 목표주가 대폭 상향에 19.29% 폭등하며 시가총액 1조달러를 넘어섰고, 온세미컨덕터, AMD, 웨스턴디지털, 샌디스크, 램리서치 등 반도체와 메모리 체인이 동반 강세를 보였습니다. 다만 엔비디아는 0.22%, 애플은 0.16%, 마이크로소프트는 0.61% 하락해 빅테크 전반보다 AI 인프라와 메모리로 매수세가 압축되는 모습이었습니다.
채권시장에서는 종전 합의 기대와 양호한 2년물 입찰 영향으로 국채금리가 하락했습니다. 10년물 금리는 6.90bp 내린 4.4900%, 2년물은 7.60bp 하락한 4.0470%, 30년물은 4.20bp 낮은 5.0240%를 기록했습니다. 다만 유가가 뉴욕 장에서 다시 반등하자 장기물 금리 하락 폭은 줄었고, 시장은 연내 금리 인하보다 동결과 인상 가능성을 더 크게 반영했습니다. 5월 소비자신뢰지수는 93.1로 예상치를 웃돌았지만, 물가와 에너지 가격 우려는 여전히 소비심리의 부담으로 남았습니다.
외환시장에서는 달러인덱스가 99.143으로 0.147% 하락했습니다. 미국과 이란의 종전 기대가 달러 약세 압력으로 작용했지만, 산발적 충돌과 유가 반등이 이어지면서 낙폭은 제한됐습니다. 달러엔은 159.320엔으로 소폭 상승했고, 유로와 파운드는 달러 대비 강세를 보였습니다.
국제유가는 협상 기대와 중동 긴장이 엇갈리며 혼조를 보였습니다. WTI는 지난 22일 대비 2.81% 내린 배럴당 93.89달러에 마감했지만, 장 초반 저점에서는 회복했습니다. 브렌트유는 3.58% 급등한 99.58달러로 마감했고 장중 100달러를 웃돌았습니다.
섹터별로는 기술이 1.69% 오르며 시장을 주도했고 산업재, 소재, 커뮤니케이션서비스도 강했습니다. 반면 에너지는 2.8%, 필수소비재는 1.74% 하락하며 지수 내부 온도 차가 컸습니다. 마이크론은 UBS의 목표주가 대폭 상향에 19.29% 폭등하며 시가총액 1조달러를 넘어섰고, 온세미컨덕터, AMD, 웨스턴디지털, 샌디스크, 램리서치 등 반도체와 메모리 체인이 동반 강세를 보였습니다. 다만 엔비디아는 0.22%, 애플은 0.16%, 마이크로소프트는 0.61% 하락해 빅테크 전반보다 AI 인프라와 메모리로 매수세가 압축되는 모습이었습니다.
채권시장에서는 종전 합의 기대와 양호한 2년물 입찰 영향으로 국채금리가 하락했습니다. 10년물 금리는 6.90bp 내린 4.4900%, 2년물은 7.60bp 하락한 4.0470%, 30년물은 4.20bp 낮은 5.0240%를 기록했습니다. 다만 유가가 뉴욕 장에서 다시 반등하자 장기물 금리 하락 폭은 줄었고, 시장은 연내 금리 인하보다 동결과 인상 가능성을 더 크게 반영했습니다. 5월 소비자신뢰지수는 93.1로 예상치를 웃돌았지만, 물가와 에너지 가격 우려는 여전히 소비심리의 부담으로 남았습니다.
외환시장에서는 달러인덱스가 99.143으로 0.147% 하락했습니다. 미국과 이란의 종전 기대가 달러 약세 압력으로 작용했지만, 산발적 충돌과 유가 반등이 이어지면서 낙폭은 제한됐습니다. 달러엔은 159.320엔으로 소폭 상승했고, 유로와 파운드는 달러 대비 강세를 보였습니다.
국제유가는 협상 기대와 중동 긴장이 엇갈리며 혼조를 보였습니다. WTI는 지난 22일 대비 2.81% 내린 배럴당 93.89달러에 마감했지만, 장 초반 저점에서는 회복했습니다. 브렌트유는 3.58% 급등한 99.58달러로 마감했고 장중 100달러를 웃돌았습니다.
Forwarded from 이지스 리서치 (주식 투자 정보 텔레그램)
S&P500 map
메모리 반도체 급등
마이크론(MU) +19.29%, 웨스턴디지털(WDC) +8.34%, 샌디스크(SNDK) +7.50%
우주항공 급등
레드와이어(RDW) +26.01%, 파이어플라이(FLY) +18.81%, 플래닛랩스(PL) +8.95%
이외 원자력 에너지, 희토류, 드론 관련주 강세
메모리 반도체 급등
마이크론(MU) +19.29%, 웨스턴디지털(WDC) +8.34%, 샌디스크(SNDK) +7.50%
우주항공 급등
레드와이어(RDW) +26.01%, 파이어플라이(FLY) +18.81%, 플래닛랩스(PL) +8.95%
이외 원자력 에너지, 희토류, 드론 관련주 강세
美 S&P500·나스닥, 메모리주 급등에 최고치 마감(종합) | 연합뉴스
뉴욕증시 주요지수가 26일(현지시간) 메모리 반도체 급등에 힘입어 사상 최고치를 다시 경신했다.
인공지능(AI) 발달이 메모리 반도체 수요 폭증으로 이어질 것이란 전망이 강화되면서 메모리 반도체 업종이 급등한 게 S&P 500 지수와 나스닥 지수를 끌어올렸다.
메모리 반도체 기업인 마이크론 테크놀로지는 UBS가 목표주가를 3배로 상향 조정하면서 이날 주가가 19.3% 급등, 시가총액이 1조 달러를 돌파했다.
UBS는 보고서에서 "시장이 마이크론 주식에 좀 더 '정상' 밸류에이션(평가가치) 배수를 부여하기 시작할 것으로 보이며, AI가 메모리 산업 전반에 가져온 구조적 변화의 세부 내용이 구체화할수록 마이크론에 대한 재평가(re-rate)는 계속 이어질 것"이라고 평가했다.
https://www.yna.co.kr/view/AKR20260527005251072
뉴욕증시 주요지수가 26일(현지시간) 메모리 반도체 급등에 힘입어 사상 최고치를 다시 경신했다.
인공지능(AI) 발달이 메모리 반도체 수요 폭증으로 이어질 것이란 전망이 강화되면서 메모리 반도체 업종이 급등한 게 S&P 500 지수와 나스닥 지수를 끌어올렸다.
메모리 반도체 기업인 마이크론 테크놀로지는 UBS가 목표주가를 3배로 상향 조정하면서 이날 주가가 19.3% 급등, 시가총액이 1조 달러를 돌파했다.
UBS는 보고서에서 "시장이 마이크론 주식에 좀 더 '정상' 밸류에이션(평가가치) 배수를 부여하기 시작할 것으로 보이며, AI가 메모리 산업 전반에 가져온 구조적 변화의 세부 내용이 구체화할수록 마이크론에 대한 재평가(re-rate)는 계속 이어질 것"이라고 평가했다.
https://www.yna.co.kr/view/AKR20260527005251072
연합뉴스
美 S&P500·나스닥, 메모리주 급등에 최고치 마감(종합) | 연합뉴스
(뉴욕=연합뉴스) 이지헌 특파원 = 뉴욕증시 주요지수가 26일(현지시간) 메모리 반도체 급등에 힘입어 사상 최고치를 다시 경신했다.
Forwarded from BUYagra
마이크론 리레이팅이 반도체를 끌어올리며 S&P500·나스닥은 사상 최고치📈
• S&P500 +0.61%
• 나스닥 +1.19%
• 다우 -0.23%
핵심은 Micron 중심의 메모리 반도체 급등 + 이란 협상 기대 + 금리 하락.
📍핵심 포인트
1. Micron이 시장 상승 주도
Micron +19%시총 1조 달러 돌파.
UBS가 목표가를 535달러에서 1,625달러로 대폭 상향.
AI 수요가 메모리 산업의 구조적 리레이팅을 만든다는 논리
SOX +5%
메모리 반도체가 이날 시장의 핵심 주도주.
2. 반도체 전반 강세
• SMH +3% 이상
• On Semiconductor +9%
• Western Digital +9%
• AMD +6%
AI 인프라 투자 기대가 다시 반도체 전반으로 확산.
3. 이란 협상 기대는 유지
트럼프는 미국-이란 협상이 “순조롭게 진행 중”이라고 언급.
다만 협상이 깨지면 미국이 다시 공격에 나설 수 있다고 경고.
미군은 남부 이란에서 “자위적 공격”을 수행.
대상은 미사일 발사대와 기뢰 설치 시도 이란 선박.
시장 해석은 아직 협상 기대 우위.
그래서 지정학 리스크에도 주식은 상승.
4. 유가는 혼조
• WTI -2.81% → 93.89달러
• Brent +3.58% → 99.58달러
미군 공격 소식에 유가가 장중 저점에서 반등했지만, WTI는 하락 마감.
지난주에도 유가 하락이 증시 반등에 도움.
5. 금리 하락도 우호적
• 10년물 금리 -8bp 이상 → 4.485%
• 2년물 -7bp → 4.057%
• 30년물 -7bp 이상 → 5.009%
금리 하락은 성장주·반도체에 긍정적으로 작용.
종목 정리
Micron Technology +19%
• 시총 1조 달러 돌파
• UBS 목표가 1,625달러로 상향
• 최근 12개월 +800% 이상
• 2026년 +200% 이상
AI 서버 확산으로 DRAM·HBM·NAND 수요가 구조적으로 강해진다는 기대.
Seagate / Western Digital / Sandisk
Micron 강세에 동반 상승.
• Seagate +4%
• Western Digital +8~9%
• Sandisk도 메모리 ETF 상승에 기여
메모리 병목과 가격 상승 기대가 유지.
Roundhill Memory ETF +14%
• 52주 신고가
• 최근 1개월 +59%
메모리 반도체 랠리의 대표 수혜 ETF.
Nvidia
Rothschild가 목표가를 280달러에서 300달러로 상향.
상승 여력 약 40% 제시.
근거: 데이터센터 매출 ARR 3,000억 달러
• YoY +92%
• 하이퍼스케일 고객 매출 +115%
• AI capex가 토지·건물보다 실리콘 중심으로 이동
Nvidia는 여전히 AI 인프라 투자 핵심주로 평가.
Intel
Northland Capital Markets가 투자의견을 outperform → market perform으로 하향. 응???🤔
이유:
• 주가가 연초 이후 +234% 급등
• 서버 CPU 수요 회복은 인정
• 하지만 2027년 데이터센터 지출 둔화 가능성
• 현재 밸류에이션 부담
긍정적 턴어라운드는 반영됐고, 추가 상승 여력은 제한적이라는 시각.
Marvell Technology
HSBC가 hold → buy로 상향.
목표가 85달러 → 300달러.
근거:
• AI 광인터커넥트 수혜
• CXL 스위치 수요
• 데이터센터 메모리 공유 인프라 확대
주가는 장중 +3%, 연초 이후 +138%.
Oklo +6%
• 미국 에너지부가 냉전시대 플루토늄을 원전 연료로 활용하는 프로젝트 관련 고도 논의 대상으로 선정
• Newcleo와 연료 생산 협력
AI 전력 수요와 원전 테마가 결합.
매크로 / 경제지표
소비자신뢰지수
5월 Conference Board 소비자신뢰지수 93.1 vs. comsensus 91 상회
4월 93.8에서 하락.
중동 전쟁으로 인한 인플레이션 부담이 소비심리에 부정적.
Fed 금리 기대
7월 금리 인상 확률 약 11%.
한 달 전 0.9%에서 상승.
유가가 여전히 연초보다 높고, 인플레 압력이 남아 있어 금리 인하 기대는 약화.
• S&P500 +0.61%
• 나스닥 +1.19%
• 다우 -0.23%
핵심은 Micron 중심의 메모리 반도체 급등 + 이란 협상 기대 + 금리 하락.
📍핵심 포인트
1. Micron이 시장 상승 주도
Micron +19%시총 1조 달러 돌파.
UBS가 목표가를 535달러에서 1,625달러로 대폭 상향.
AI 수요가 메모리 산업의 구조적 리레이팅을 만든다는 논리
SOX +5%
메모리 반도체가 이날 시장의 핵심 주도주.
2. 반도체 전반 강세
• SMH +3% 이상
• On Semiconductor +9%
• Western Digital +9%
• AMD +6%
AI 인프라 투자 기대가 다시 반도체 전반으로 확산.
3. 이란 협상 기대는 유지
트럼프는 미국-이란 협상이 “순조롭게 진행 중”이라고 언급.
다만 협상이 깨지면 미국이 다시 공격에 나설 수 있다고 경고.
미군은 남부 이란에서 “자위적 공격”을 수행.
대상은 미사일 발사대와 기뢰 설치 시도 이란 선박.
시장 해석은 아직 협상 기대 우위.
그래서 지정학 리스크에도 주식은 상승.
4. 유가는 혼조
• WTI -2.81% → 93.89달러
• Brent +3.58% → 99.58달러
미군 공격 소식에 유가가 장중 저점에서 반등했지만, WTI는 하락 마감.
지난주에도 유가 하락이 증시 반등에 도움.
5. 금리 하락도 우호적
• 10년물 금리 -8bp 이상 → 4.485%
• 2년물 -7bp → 4.057%
• 30년물 -7bp 이상 → 5.009%
금리 하락은 성장주·반도체에 긍정적으로 작용.
종목 정리
Micron Technology +19%
• 시총 1조 달러 돌파
• UBS 목표가 1,625달러로 상향
• 최근 12개월 +800% 이상
• 2026년 +200% 이상
AI 서버 확산으로 DRAM·HBM·NAND 수요가 구조적으로 강해진다는 기대.
Seagate / Western Digital / Sandisk
Micron 강세에 동반 상승.
• Seagate +4%
• Western Digital +8~9%
• Sandisk도 메모리 ETF 상승에 기여
메모리 병목과 가격 상승 기대가 유지.
Roundhill Memory ETF +14%
• 52주 신고가
• 최근 1개월 +59%
메모리 반도체 랠리의 대표 수혜 ETF.
Nvidia
Rothschild가 목표가를 280달러에서 300달러로 상향.
상승 여력 약 40% 제시.
근거: 데이터센터 매출 ARR 3,000억 달러
• YoY +92%
• 하이퍼스케일 고객 매출 +115%
• AI capex가 토지·건물보다 실리콘 중심으로 이동
Nvidia는 여전히 AI 인프라 투자 핵심주로 평가.
Intel
Northland Capital Markets가 투자의견을 outperform → market perform으로 하향. 응???🤔
이유:
• 주가가 연초 이후 +234% 급등
• 서버 CPU 수요 회복은 인정
• 하지만 2027년 데이터센터 지출 둔화 가능성
• 현재 밸류에이션 부담
긍정적 턴어라운드는 반영됐고, 추가 상승 여력은 제한적이라는 시각.
Marvell Technology
HSBC가 hold → buy로 상향.
목표가 85달러 → 300달러.
근거:
• AI 광인터커넥트 수혜
• CXL 스위치 수요
• 데이터센터 메모리 공유 인프라 확대
주가는 장중 +3%, 연초 이후 +138%.
Oklo +6%
• 미국 에너지부가 냉전시대 플루토늄을 원전 연료로 활용하는 프로젝트 관련 고도 논의 대상으로 선정
• Newcleo와 연료 생산 협력
AI 전력 수요와 원전 테마가 결합.
매크로 / 경제지표
소비자신뢰지수
5월 Conference Board 소비자신뢰지수 93.1 vs. comsensus 91 상회
4월 93.8에서 하락.
중동 전쟁으로 인한 인플레이션 부담이 소비심리에 부정적.
Fed 금리 기대
7월 금리 인상 확률 약 11%.
한 달 전 0.9%에서 상승.
유가가 여전히 연초보다 높고, 인플레 압력이 남아 있어 금리 인하 기대는 약화.
Forwarded from 키움증권 전략/시황 한지영
[5/27, 장 시작 전 생각: 레버리지 대회, 키움 한지영]
- 다우 -0.2%, S&P500 +0.6%, 나스닥 +1.2%
- 엔비디아-0.2%, 마이크론 +19.3%, AMD +7.7%
- 미 10년물 금리 4.48%, WTI 93.6달러, 달러/원 1,507.5원
1.
미국 증시는 다우만 소폭 하락하고 S&P500과 나스닥은 신고가를 경신했네요.
미-이란 종전 기대감, 5월 컨퍼런스 소비자신뢰지수 개선, 미 10년물 금리 4.5%대 하회 등 양호한 대외 여건 속에,
마이크론(+19.3%), AMD(+7.7%), 샌디스크(+7.3%)를 포함한 필라델피아 반도체 지수(+5.5%) 급등이 증시 강세를 견인했습니다
이렇듯 주말 중 미-이란 60일 휴전안 체결 가능성 등 낙관론이 부상하고 있지만, 마찰음도 여전한 모습입니다.
어제 국제 유가가 장중 낙폭을 축소한 것 역시 자위권 행사를 목적으로 한 미국의 이란 남부 기지 공습, 이스라엘 총리의 레바논 공격 의지 지속 등의 소식이 전해진 데서 기인했습니다.
2.
하지만 주식시장이 협상 진전과 마찰의 반복 경험 과정에서 전쟁의 역치가 높아졌다는 전제도 훼손되지 않았습니다.
더욱이 UBS가 LTA(장기 공급 계약)로 메모리 사이클이 강화될 것이라면서 마이크론의 목표주가를 약 200% 상향(535달러 -> 1,625달러)하는 등 주도주인 반도체의 지배력이 강화되고 있다는 점도 외부 충격을 완충시키고 있는 요인입니다.
이들 랠리 과정에서 FOMO발 투기 수요 가세했던 만큼, 협상 노이즈가 단기 조정 압력을 가할 여지는 있습니다.
(5월 이후 필라델피아 반도체 지수 +22.6%, 코스피 반도체 업종 +44.9%, 코스피 +22.0%)
그렇지만 주요국 증시는 반도체, MLCC 등 AI 밸류체인주를 중심으로 이익 모멘텀과 내러티브가 유지되고 있으며,
전쟁 리스크의 피크아웃 인식도 유효하다는 점을 감안 시, 추후 출현할 수 있는 숨고르기 과정에서 차익실현 강도를 높이는 것은 후순위로 두는게 맞지 않나 싶네요.
3.
오늘 국내 증시는 협상 낙관론 vs 회의론 공존에도, 금리 급등세 진정 속 미국 반도체주 강세, 코스피 야간선물 4.2%대 급등 소식 등에 힘입어 상승 출발한 이후 장중 수급 이벤트에 영향 받을 것으로 전망합니다.
오늘 예정된 삼성전자와 SK하이닉스 단일종목 레버리지 상장이 일시적인 변동성 촉매제가 될 수 있기 때문입니다.
우선 21일까지 레버리지 ETF 교육 신규 신청자 및 기이수자 합산 인원은 약 20만명을 상회하기에, 증시에 신규 유동성을 공급하는 긍정적인 효과를 기대해 볼 수 있습니다.
전일 미국 증시에서 마이크론 등 반도체주도 타이밍 좋게 급등했기에, 오늘 역방향보다 정방향 레버리지 수요가 더 많을 듯합니다.
4
얼마 전 하반기 전망을 통해 코스피 상단을 10,000pt로 제시했듯이, 여전히 실적 장세가 진행중인 만큼 지수 추가 상승 여력이 존재합니다.
그렇지만 단기적으로는 현재 코스피가 연이은 고점 경신과 급등락을 반복하는 과정에서 지수 변동성이 높아진 점도 생각해볼 시점입니다.
코스피200의 변동성 지수인 VKOSPI는 5월 평균 68pt대로 연초 이후 평균(52pt), 2010년 이후 평균(20pt)을 크게 웃돌고 있다는 점이 이를 뒷받침하네요.
단일종목 레버리지의 기초자산인 삼성전자와 SK하이닉스의 경우 5월 이후 일평균 주가 변동률이 +/- 5~6%대로 증가한 점도 마찬가지입니다.
5.
이들 합산 시가총액이 3,100조원(삼성전자 1,700조원대, SK하이닉스 1,400조원대)에 달하는 만큼, 단일종목 레버리지(약 순자산 4조원대 이상으로 추정)의 영향력은 중기적으로 크지 않을 수 있습니다.
정방향 이외에도 역방향 레버리지 상품을 통한 헤지 수요 발생, 차익거래자들의 시장 조성자 수행 등이 일간 리밸런싱발 수급 충격을 제한시키는 또 다른 요인입니다.
하지만 현재 주도주이자 개인 수급이 집중된 종목이므로, 출시 직후 수급 쏠림 증폭 현상이 발생할 시, 장 마감 동시호가 시간대로 갈수록 기초자산의 변동성이 확대될 수 있다는 점은 유념하고 가야할 듯 싶네요.
따라서, 이 같은 레버리지 ETF발 증시 변동성에 일일이 매매 대응하는 손익비가 좋지 않을 수 있다는 점을 대응 전략에 반영해 놓는 것이 적절합니다.
—————
오늘도 종일 흐리고 중간중간 비소식이 있네요.
그래도 날은 선선해서 외부 활동 하기에는 나쁘지 않은거 같습니다.
그럼 늘 건강 잘 챙기시고, 컨디션과 스트레스 관리도 잘 하시길 바랍니다.
오늘 하루도 화이팅 하시구요
키움 한지영
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7058
- 다우 -0.2%, S&P500 +0.6%, 나스닥 +1.2%
- 엔비디아-0.2%, 마이크론 +19.3%, AMD +7.7%
- 미 10년물 금리 4.48%, WTI 93.6달러, 달러/원 1,507.5원
1.
미국 증시는 다우만 소폭 하락하고 S&P500과 나스닥은 신고가를 경신했네요.
미-이란 종전 기대감, 5월 컨퍼런스 소비자신뢰지수 개선, 미 10년물 금리 4.5%대 하회 등 양호한 대외 여건 속에,
마이크론(+19.3%), AMD(+7.7%), 샌디스크(+7.3%)를 포함한 필라델피아 반도체 지수(+5.5%) 급등이 증시 강세를 견인했습니다
이렇듯 주말 중 미-이란 60일 휴전안 체결 가능성 등 낙관론이 부상하고 있지만, 마찰음도 여전한 모습입니다.
어제 국제 유가가 장중 낙폭을 축소한 것 역시 자위권 행사를 목적으로 한 미국의 이란 남부 기지 공습, 이스라엘 총리의 레바논 공격 의지 지속 등의 소식이 전해진 데서 기인했습니다.
2.
하지만 주식시장이 협상 진전과 마찰의 반복 경험 과정에서 전쟁의 역치가 높아졌다는 전제도 훼손되지 않았습니다.
더욱이 UBS가 LTA(장기 공급 계약)로 메모리 사이클이 강화될 것이라면서 마이크론의 목표주가를 약 200% 상향(535달러 -> 1,625달러)하는 등 주도주인 반도체의 지배력이 강화되고 있다는 점도 외부 충격을 완충시키고 있는 요인입니다.
이들 랠리 과정에서 FOMO발 투기 수요 가세했던 만큼, 협상 노이즈가 단기 조정 압력을 가할 여지는 있습니다.
(5월 이후 필라델피아 반도체 지수 +22.6%, 코스피 반도체 업종 +44.9%, 코스피 +22.0%)
그렇지만 주요국 증시는 반도체, MLCC 등 AI 밸류체인주를 중심으로 이익 모멘텀과 내러티브가 유지되고 있으며,
전쟁 리스크의 피크아웃 인식도 유효하다는 점을 감안 시, 추후 출현할 수 있는 숨고르기 과정에서 차익실현 강도를 높이는 것은 후순위로 두는게 맞지 않나 싶네요.
3.
오늘 국내 증시는 협상 낙관론 vs 회의론 공존에도, 금리 급등세 진정 속 미국 반도체주 강세, 코스피 야간선물 4.2%대 급등 소식 등에 힘입어 상승 출발한 이후 장중 수급 이벤트에 영향 받을 것으로 전망합니다.
오늘 예정된 삼성전자와 SK하이닉스 단일종목 레버리지 상장이 일시적인 변동성 촉매제가 될 수 있기 때문입니다.
우선 21일까지 레버리지 ETF 교육 신규 신청자 및 기이수자 합산 인원은 약 20만명을 상회하기에, 증시에 신규 유동성을 공급하는 긍정적인 효과를 기대해 볼 수 있습니다.
전일 미국 증시에서 마이크론 등 반도체주도 타이밍 좋게 급등했기에, 오늘 역방향보다 정방향 레버리지 수요가 더 많을 듯합니다.
4
얼마 전 하반기 전망을 통해 코스피 상단을 10,000pt로 제시했듯이, 여전히 실적 장세가 진행중인 만큼 지수 추가 상승 여력이 존재합니다.
그렇지만 단기적으로는 현재 코스피가 연이은 고점 경신과 급등락을 반복하는 과정에서 지수 변동성이 높아진 점도 생각해볼 시점입니다.
코스피200의 변동성 지수인 VKOSPI는 5월 평균 68pt대로 연초 이후 평균(52pt), 2010년 이후 평균(20pt)을 크게 웃돌고 있다는 점이 이를 뒷받침하네요.
단일종목 레버리지의 기초자산인 삼성전자와 SK하이닉스의 경우 5월 이후 일평균 주가 변동률이 +/- 5~6%대로 증가한 점도 마찬가지입니다.
5.
이들 합산 시가총액이 3,100조원(삼성전자 1,700조원대, SK하이닉스 1,400조원대)에 달하는 만큼, 단일종목 레버리지(약 순자산 4조원대 이상으로 추정)의 영향력은 중기적으로 크지 않을 수 있습니다.
정방향 이외에도 역방향 레버리지 상품을 통한 헤지 수요 발생, 차익거래자들의 시장 조성자 수행 등이 일간 리밸런싱발 수급 충격을 제한시키는 또 다른 요인입니다.
하지만 현재 주도주이자 개인 수급이 집중된 종목이므로, 출시 직후 수급 쏠림 증폭 현상이 발생할 시, 장 마감 동시호가 시간대로 갈수록 기초자산의 변동성이 확대될 수 있다는 점은 유념하고 가야할 듯 싶네요.
따라서, 이 같은 레버리지 ETF발 증시 변동성에 일일이 매매 대응하는 손익비가 좋지 않을 수 있다는 점을 대응 전략에 반영해 놓는 것이 적절합니다.
—————
오늘도 종일 흐리고 중간중간 비소식이 있네요.
그래도 날은 선선해서 외부 활동 하기에는 나쁘지 않은거 같습니다.
그럼 늘 건강 잘 챙기시고, 컨디션과 스트레스 관리도 잘 하시길 바랍니다.
오늘 하루도 화이팅 하시구요
키움 한지영
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7058
Forwarded from DAOL 시황 김지현 & 경제/전략 조병현
★ 2026년 6월 DAOL 증시 캘린더
▶️ 주요국 경제지표 발표 및 매크로 이벤트
- 6월 1주 : 한국 5월 수출/입(1일), 미국 ISM 제조업(1일), 한국 5월 소비자물가지수(2일), 미국 ISM 서비스업(3일), 미국 5월 고용보고서(5일)
- 6월 2주 : 한국 1분기(잠정) GDP(9일), 미국 5월 소비자물가지수(10일), 미국 5월 생산자물가지수(11일), 코스피200, 코스닥150 지수변경(12일)
- 6월 3주 : G7 정상회담(15~17일), 6월 BOJ 금융정책위원회(15~16일), 6월 FOMC(16~17일), 미국 선물·옵션 동시만기일(20일)
- 6월 4주 : MSCI 연례 시장 분류 리뷰(23일), 미국 5월 PCE 물가지수(25일), 미국 1분기(3차) GDP 연간화(25일), 미국 6월 장/단기 기대인플레(26일)
- 6월 5주 : 미국 5월 JOLTS 구인 건수(30일), 미국 6월 CB 소비자기대지수(30일)
★ 원본 링크: https://buly.kr/3CQ5Qdt
▶️ 주요국 경제지표 발표 및 매크로 이벤트
- 6월 1주 : 한국 5월 수출/입(1일), 미국 ISM 제조업(1일), 한국 5월 소비자물가지수(2일), 미국 ISM 서비스업(3일), 미국 5월 고용보고서(5일)
- 6월 2주 : 한국 1분기(잠정) GDP(9일), 미국 5월 소비자물가지수(10일), 미국 5월 생산자물가지수(11일), 코스피200, 코스닥150 지수변경(12일)
- 6월 3주 : G7 정상회담(15~17일), 6월 BOJ 금융정책위원회(15~16일), 6월 FOMC(16~17일), 미국 선물·옵션 동시만기일(20일)
- 6월 4주 : MSCI 연례 시장 분류 리뷰(23일), 미국 5월 PCE 물가지수(25일), 미국 1분기(3차) GDP 연간화(25일), 미국 6월 장/단기 기대인플레(26일)
- 6월 5주 : 미국 5월 JOLTS 구인 건수(30일), 미국 6월 CB 소비자기대지수(30일)
★ 원본 링크: https://buly.kr/3CQ5Qdt
Forwarded from DAOL 시황 김지현 & 경제/전략 조병현
★ DAOL Daily Morning Brief (5/27)
▶️ 미국증시: Dow (-0.23%), S&P500 (+0.61%), Nasdaq (+1.19%)
- 미국증시, 종전 협상 임박 소식에도 경계심 이어지는 가운데 전통산업주와 경기순환주가 약세를 시현, 한편 AI 산업 확장에 따라 메모리 반도체 수요가 폭발적으로 증가할 거란 전망에 AI 및 반도체 관련주가 강세를 보이며 3대 지수 혼조 마감
- 카사카리(미니애폴리스, 투표권 o) 연은 총재, 중장기 기대인플레이션이 상승할 경우 연속적인 기준금리 인상이 필요할 수도 있다고 밝힘
- 미 국채 2년물 입찰, 응찰률 2.64배(이전: 2.65배), 낙찰금리 4.071%(이전: 3.812%)에 690억 달러 규모 발행
- 마이크론, UBS가 구조적 체질 개선을 반영해 목표주가를 기존 535달러에서 1,625달러로 상향 조정하자 +19.4% 상승
- AMD, TSMC의 2나노미터 공정을 이용한 EPYC Venice 서버 프로세서 양산 돌입 소식에 +7.8% 상승
- 테슬라, 스페이스X 상장을 앞두고 협업 확대 기대가 반영되며 +1.8% 상승
- S&P500, 기술 +1.7%, 산업 +1.5% vs 에너지 -2.8%, 필수소비재 -1.7%
▶️ 미국국채: 2yr 4.032%(-8.9bp), 10yr 4.485%(-7.3bp)
- 미 국채금리, 메모리얼데이 휴장 기간 동안 부상한 미국·이란 종전 합의 낙관론을 반영하며 하락
▶️ FX: JPY 159.30(+0.25%), EUR 1.163(-0.11%), Dollar 99.15(-0.09%)
- 달러 인덱스, 미국과 이란의 종전 합의 가능성을 반영하며 약세 압력
▶️ Commodity: WTI $93.89(-2.81%), Brent $99.3(+3.29%)
- WTI, 미국과 이란의 양해각서 체결 임박 소식을 소화하며 메모리얼데이 휴장 직전 종가 대비 하락. 브렌트유는 미국이 이란 남부 지역을 전격 공습했다는 소식에 전일 대비 반등
♣ 보고서 원문 및 링크: https://buly.kr/1cBGpuL
▶️ 미국증시: Dow (-0.23%), S&P500 (+0.61%), Nasdaq (+1.19%)
- 미국증시, 종전 협상 임박 소식에도 경계심 이어지는 가운데 전통산업주와 경기순환주가 약세를 시현, 한편 AI 산업 확장에 따라 메모리 반도체 수요가 폭발적으로 증가할 거란 전망에 AI 및 반도체 관련주가 강세를 보이며 3대 지수 혼조 마감
- 카사카리(미니애폴리스, 투표권 o) 연은 총재, 중장기 기대인플레이션이 상승할 경우 연속적인 기준금리 인상이 필요할 수도 있다고 밝힘
- 미 국채 2년물 입찰, 응찰률 2.64배(이전: 2.65배), 낙찰금리 4.071%(이전: 3.812%)에 690억 달러 규모 발행
- 마이크론, UBS가 구조적 체질 개선을 반영해 목표주가를 기존 535달러에서 1,625달러로 상향 조정하자 +19.4% 상승
- AMD, TSMC의 2나노미터 공정을 이용한 EPYC Venice 서버 프로세서 양산 돌입 소식에 +7.8% 상승
- 테슬라, 스페이스X 상장을 앞두고 협업 확대 기대가 반영되며 +1.8% 상승
- S&P500, 기술 +1.7%, 산업 +1.5% vs 에너지 -2.8%, 필수소비재 -1.7%
▶️ 미국국채: 2yr 4.032%(-8.9bp), 10yr 4.485%(-7.3bp)
- 미 국채금리, 메모리얼데이 휴장 기간 동안 부상한 미국·이란 종전 합의 낙관론을 반영하며 하락
▶️ FX: JPY 159.30(+0.25%), EUR 1.163(-0.11%), Dollar 99.15(-0.09%)
- 달러 인덱스, 미국과 이란의 종전 합의 가능성을 반영하며 약세 압력
▶️ Commodity: WTI $93.89(-2.81%), Brent $99.3(+3.29%)
- WTI, 미국과 이란의 양해각서 체결 임박 소식을 소화하며 메모리얼데이 휴장 직전 종가 대비 하락. 브렌트유는 미국이 이란 남부 지역을 전격 공습했다는 소식에 전일 대비 반등
♣ 보고서 원문 및 링크: https://buly.kr/1cBGpuL
Forwarded from 투자의 빅 픽처를 위한 퍼즐 한 조각
과열된 괴물
SOX 월간 RSI는 현재 극단적인 과매수 영역에 올라와 있습니다. 닷컴 버블 당시를 제외하면 지금보다 높았던 적이 거의 없었습니다.
https://themarketear.com/posts/cRPUDD5vWK
SOX 월간 RSI는 현재 극단적인 과매수 영역에 올라와 있습니다. 닷컴 버블 당시를 제외하면 지금보다 높았던 적이 거의 없었습니다.
https://themarketear.com/posts/cRPUDD5vWK
Forwarded from 독학주식📚 (실전투자/인사이트공유🇰🇷🇺🇸)
독학주식 장전 브리핑 (5/28 수)
(https://t.me/selfstudyview)
"나스닥 반도체 폭발 랠리! 마이크론 +19.29% 역사적 폭등 속 중동 불확실성은 재점화"
✅ 핵심 요점
마이크론이 쏘아 올린 반도체 슈퍼 랠리: 5월 26일(현지 시각) 미 증시는 마이크론의 역대급 폭등에 힘입어 나스닥(+1.19%)과 S&P500(+0.61%) 중심으로 상승세를 펼쳤습니다. 필라델피아 반도체 지수는 무려 +5.53% 폭등했습니다. 반면 다우 지수(-0.23%)는 필수 소비재 및 에너지 업종 부진으로 하락하며 뚜렷한 차별화 장세를 보였습니다.
마이크론(+19.29%) '3배' 목표가 상향에 델타 헤징 스퀴즈: UBS가 마이크론의 목표주가를 기존 535달러에서 1,625달러로 파격 상향했습니다. 경기 순환형 주식에서 '구조적 고수익 AI 기업'으로 탈바꿈했다는 평가와 메모리 업계의 3~5년 단위 장기 공급 계약(LTA) 정착이 근거입니다. 여기에 트렌드포스의 NAND 쇼티지 발표가 더해졌고, 장 초반 공매도 및 콜옵션 매도 세력의 손실 커버링(델타 헤징) 시장가 매수세가 뿜어져 나오며 기록적인 폭등을 연출했습니다.
미-이란 협상 장기화 및 중동 폭격 리스크 재점화: 장중 평화 합의(MOU) 기대감을 깨는 악재가 돌출했습니다. 미군이 이란의 미사일 기지와 기뢰 부설 선박에 자위권 공습을 단행하자, 이란 외무부는 "휴전 파기, 즉각 보복"을 선언했습니다. 여기에 이스라엘 네타냐후 총리가 레바논 대대적 공격을 개시하며 중동 리스크가 다시 장기화 국면에 진입, 국제유가(브렌트유 ~4% 상승)와 국채 금리가 낙폭을 빠르게 축소했습니다.
매크로 지표의 경고 (재고 축적성 생산): 5월 소비자신뢰지수(93.1)는 전쟁발 고물가 여파로 현재상황지수가 둔화되며 전월 대비 하락했습니다. 응답자의 66.5%가 지출을 줄이고 있다고 답했습니다. 반면 5월 시카고 연은 국가활동지수(+0.14)는 플러스 전환되었는데, 이는 순수 경기 회복이라기보다 'AI 인프라 투자'와 '전쟁 대비 공급망 불안에 따른 재고 축적 성격'이 강해 하반기 경기 불안 요소를 내포하고 있습니다.
📊 특징 종목 & 테마
엔비디아 숨고르기 속 AMD·퀄컴 급등: 엔비디아(-0.22%)는 젠슨 황의 베라 CPU 중국 시장 포함 발언 및 대만 당국의 대중 우회 수출 조사 의혹 등으로 차익 매물을 소화했습니다. 반면 AMD(+7.78%)는 TSMC 2나노 공정 기반의 차세대 서버 프로세서(EPYC Venice) 양산 돌입 소식에 급등했고, 퀄컴(+4.48%)은 바이트댄스의 ASIC 칩 수백만 개 구매 소식에 강세를 보였습니다.
반도체 장비·스토리지 동반 폭발: 마이크론 효과로 샌디스크(+7.50%), 웨스턴디지털(+8.34%) 등 스토리지 기업들이 전성기를 맞았고, 램리서치(+5.68%), AMAT(+5.26%), 테라다인(+8.56%) 등 장비주도 일제히 불을 뿜었습니다. 반면 ASML(-0.05%)은 화외이의 장비 우회 전략 소식에 보합권에 머물렀습니다.
스페이스X IPO 모멘텀 지속 속 개별 프로젝트 결과에 희비 교차
스페이스X의 상장(IPO)을 앞두고 글로벌 우주/위성 인프라 시장에 대한 투자 심리가 극적으로 개선되면서 관련 섹터 전반이 강한 상승 랠리를 펼쳤습니다. 다만, NASA(미 항공우주국)의 달 탐사선 및 배송 프로젝트 선정 결과에 따라 개별 종목별로 무려 20~30%씩 주가가 갈리는 '극단적인 차별화' 장세가 연출된 점이 특징.
(https://t.me/selfstudyview)
"나스닥 반도체 폭발 랠리! 마이크론 +19.29% 역사적 폭등 속 중동 불확실성은 재점화"
✅ 핵심 요점
마이크론이 쏘아 올린 반도체 슈퍼 랠리: 5월 26일(현지 시각) 미 증시는 마이크론의 역대급 폭등에 힘입어 나스닥(+1.19%)과 S&P500(+0.61%) 중심으로 상승세를 펼쳤습니다. 필라델피아 반도체 지수는 무려 +5.53% 폭등했습니다. 반면 다우 지수(-0.23%)는 필수 소비재 및 에너지 업종 부진으로 하락하며 뚜렷한 차별화 장세를 보였습니다.
마이크론(+19.29%) '3배' 목표가 상향에 델타 헤징 스퀴즈: UBS가 마이크론의 목표주가를 기존 535달러에서 1,625달러로 파격 상향했습니다. 경기 순환형 주식에서 '구조적 고수익 AI 기업'으로 탈바꿈했다는 평가와 메모리 업계의 3~5년 단위 장기 공급 계약(LTA) 정착이 근거입니다. 여기에 트렌드포스의 NAND 쇼티지 발표가 더해졌고, 장 초반 공매도 및 콜옵션 매도 세력의 손실 커버링(델타 헤징) 시장가 매수세가 뿜어져 나오며 기록적인 폭등을 연출했습니다.
미-이란 협상 장기화 및 중동 폭격 리스크 재점화: 장중 평화 합의(MOU) 기대감을 깨는 악재가 돌출했습니다. 미군이 이란의 미사일 기지와 기뢰 부설 선박에 자위권 공습을 단행하자, 이란 외무부는 "휴전 파기, 즉각 보복"을 선언했습니다. 여기에 이스라엘 네타냐후 총리가 레바논 대대적 공격을 개시하며 중동 리스크가 다시 장기화 국면에 진입, 국제유가(브렌트유 ~4% 상승)와 국채 금리가 낙폭을 빠르게 축소했습니다.
매크로 지표의 경고 (재고 축적성 생산): 5월 소비자신뢰지수(93.1)는 전쟁발 고물가 여파로 현재상황지수가 둔화되며 전월 대비 하락했습니다. 응답자의 66.5%가 지출을 줄이고 있다고 답했습니다. 반면 5월 시카고 연은 국가활동지수(+0.14)는 플러스 전환되었는데, 이는 순수 경기 회복이라기보다 'AI 인프라 투자'와 '전쟁 대비 공급망 불안에 따른 재고 축적 성격'이 강해 하반기 경기 불안 요소를 내포하고 있습니다.
📊 특징 종목 & 테마
엔비디아 숨고르기 속 AMD·퀄컴 급등: 엔비디아(-0.22%)는 젠슨 황의 베라 CPU 중국 시장 포함 발언 및 대만 당국의 대중 우회 수출 조사 의혹 등으로 차익 매물을 소화했습니다. 반면 AMD(+7.78%)는 TSMC 2나노 공정 기반의 차세대 서버 프로세서(EPYC Venice) 양산 돌입 소식에 급등했고, 퀄컴(+4.48%)은 바이트댄스의 ASIC 칩 수백만 개 구매 소식에 강세를 보였습니다.
반도체 장비·스토리지 동반 폭발: 마이크론 효과로 샌디스크(+7.50%), 웨스턴디지털(+8.34%) 등 스토리지 기업들이 전성기를 맞았고, 램리서치(+5.68%), AMAT(+5.26%), 테라다인(+8.56%) 등 장비주도 일제히 불을 뿜었습니다. 반면 ASML(-0.05%)은 화외이의 장비 우회 전략 소식에 보합권에 머물렀습니다.
스페이스X IPO 모멘텀 지속 속 개별 프로젝트 결과에 희비 교차
스페이스X의 상장(IPO)을 앞두고 글로벌 우주/위성 인프라 시장에 대한 투자 심리가 극적으로 개선되면서 관련 섹터 전반이 강한 상승 랠리를 펼쳤습니다. 다만, NASA(미 항공우주국)의 달 탐사선 및 배송 프로젝트 선정 결과에 따라 개별 종목별로 무려 20~30%씩 주가가 갈리는 '극단적인 차별화' 장세가 연출된 점이 특징.
Forwarded from TIME ACT!VE ETF
[TIME ETF Morning Brief 2026.05.27]
» 전일 미 증시
중동 군사 충돌 이어지고 있음에도 시장은 미국과 이란이 합의에 도달할 것이라는 기대를 유지. S&P500 최고치 경신, AI 전력과 인프라 기업들 상승. 특히 반도체가 강세를 보임. 마이크론은 UBS가 목표가를 기존 대비 3배 올리며 장중 시총 1조 달러 돌파.
마이크론 시총 1조달러 돌파
UBS가 목표주가를 $535→$1,625로 3배 이상 상향 조정. UBS "과거 단순 물량 기반 계약과 달리, 새로운 장기계약은 더 긴 기간, 고정 물량 약정, 그리고 가장 중요하게는 부분적 고정 가격 체계를 포함. 3~5년 지속되는 장기계약은 메모리 공급업체에게 더 안정적인 수익 프로필과 높은 사이클 간 ROIC를 제공." 메모리 산업이 과거 경기순환형에서 구조적 성장 산업으로 전환되었다는 평가. WDC +8.3%, SNDK +7.5% 동반 강세.
소비자신뢰지수 컨센 상회
금리 하락, 소비심리는 예상보다 견조
WTI 하락과 인플레이션 우려 완화 영향으로 미 국채금리는 하락. 5월 CB 소비자신뢰지수는 93.1로 전월 대비 하락했지만 시장 예상은 상회. 물가 부담은 남아있지만, 향후 고용 상황에 대한 소비자들의 기대는 비교적 견조하게 유지.
——————————
» 주요 종목
Micron(+19.3%)
UBS 목표가 상향 $535→$1,625.
Xiaomi(-0.8%)
메모리 가격 급등 영향으로 스마트폰 사업 수익성이 악화되며 예상보다 부진한 실적을 발표
Qualcomm(+4.5%)
ByteDance AI 데이터센터용 칩 공급 계약 체결
American Airlines(+7.2%)
500대 이상의 협동체 항공기에 Starlink 위성 인터넷 서비스 도입을 계획
Eli Lilly(+0.0%)
Curevac, Reata Biopharmaceuticals, 백신 회사 3곳 인수 발표. 2026년 누적 M&A 규모 $200억 돌파
Ferrari(-8.37%)
첫 전기차 출시 발표 후 주가 급락. 디자인에 대한 거부감.
DOW -0.23%, S&P500 +0.61%, Nasdaq +1.19%
» 전일 미 증시
중동 군사 충돌 이어지고 있음에도 시장은 미국과 이란이 합의에 도달할 것이라는 기대를 유지. S&P500 최고치 경신, AI 전력과 인프라 기업들 상승. 특히 반도체가 강세를 보임. 마이크론은 UBS가 목표가를 기존 대비 3배 올리며 장중 시총 1조 달러 돌파.
마이크론 시총 1조달러 돌파
UBS가 목표주가를 $535→$1,625로 3배 이상 상향 조정. UBS "과거 단순 물량 기반 계약과 달리, 새로운 장기계약은 더 긴 기간, 고정 물량 약정, 그리고 가장 중요하게는 부분적 고정 가격 체계를 포함. 3~5년 지속되는 장기계약은 메모리 공급업체에게 더 안정적인 수익 프로필과 높은 사이클 간 ROIC를 제공." 메모리 산업이 과거 경기순환형에서 구조적 성장 산업으로 전환되었다는 평가. WDC +8.3%, SNDK +7.5% 동반 강세.
소비자신뢰지수 컨센 상회
금리 하락, 소비심리는 예상보다 견조
WTI 하락과 인플레이션 우려 완화 영향으로 미 국채금리는 하락. 5월 CB 소비자신뢰지수는 93.1로 전월 대비 하락했지만 시장 예상은 상회. 물가 부담은 남아있지만, 향후 고용 상황에 대한 소비자들의 기대는 비교적 견조하게 유지.
——————————
» 주요 종목
Micron(+19.3%)
UBS 목표가 상향 $535→$1,625.
Xiaomi(-0.8%)
메모리 가격 급등 영향으로 스마트폰 사업 수익성이 악화되며 예상보다 부진한 실적을 발표
Qualcomm(+4.5%)
ByteDance AI 데이터센터용 칩 공급 계약 체결
American Airlines(+7.2%)
500대 이상의 협동체 항공기에 Starlink 위성 인터넷 서비스 도입을 계획
Eli Lilly(+0.0%)
Curevac, Reata Biopharmaceuticals, 백신 회사 3곳 인수 발표. 2026년 누적 M&A 규모 $200억 돌파
Ferrari(-8.37%)
첫 전기차 출시 발표 후 주가 급락. 디자인에 대한 거부감.
Forwarded from Harvey's Macro Story
포트폴리오 다변화의 재해석: AI 채권 집중 현상을 중심으로
-아마존, 메타 플랫폼스, 알파벳, 오라클은 올해 LSEG 데이터 기준으로 합산 1,590억 달러 규모의 채권을 발행.
-Alphabet의 외화 조달 비중이 가장 높은데 전체 발행의 약 60%가 non-USD
-유로·파운드·스위스 프랑 채권시장에서 투자등급 공급의 20% 이상을 미국 빅테크가 차지한다는 데이터의 주범이 Alphabet과 Amazon.
-글로벌 채권 포트폴리오가 겉으론 분산됐지만 실질적으로 AI 빅테크에 집중되는 구조를 만드는 메커니즘.
-전통적으로 유럽 투자적격(IG) 채권 시장은 유럽 내 우량 기업들의 영역이었으나, 이제는 미국 빅테크가 그 자리를 대체하고 있음.
-빅테크 스트레스=유럽 IG 크레딧 스트레스.
-유럽 크레딧 시장이 미국 빅테크 실적 사이클과 동조화되면, 유럽 채권의 분산 기능 자체가 훼손됨.
-AI 생태계가 곧 시장 전체가 되어버린 현재의 상황.
-한국 입장에서는 KRE/USD 변동성보다 달러 유동성 프리미엄 자체가 올라가는 구조적 문제가 더 실질적 리스크.
사진 출처: Financial Times
*매수매도 추천이 아닙니다.
텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike
-아마존, 메타 플랫폼스, 알파벳, 오라클은 올해 LSEG 데이터 기준으로 합산 1,590억 달러 규모의 채권을 발행.
-Alphabet의 외화 조달 비중이 가장 높은데 전체 발행의 약 60%가 non-USD
-유로·파운드·스위스 프랑 채권시장에서 투자등급 공급의 20% 이상을 미국 빅테크가 차지한다는 데이터의 주범이 Alphabet과 Amazon.
-글로벌 채권 포트폴리오가 겉으론 분산됐지만 실질적으로 AI 빅테크에 집중되는 구조를 만드는 메커니즘.
-전통적으로 유럽 투자적격(IG) 채권 시장은 유럽 내 우량 기업들의 영역이었으나, 이제는 미국 빅테크가 그 자리를 대체하고 있음.
-빅테크 스트레스=유럽 IG 크레딧 스트레스.
-유럽 크레딧 시장이 미국 빅테크 실적 사이클과 동조화되면, 유럽 채권의 분산 기능 자체가 훼손됨.
-AI 생태계가 곧 시장 전체가 되어버린 현재의 상황.
-한국 입장에서는 KRE/USD 변동성보다 달러 유동성 프리미엄 자체가 올라가는 구조적 문제가 더 실질적 리스크.
사진 출처: Financial Times
*매수매도 추천이 아닙니다.
텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike
Forwarded from Narrative Wars
현재 시장 집중도가 중요한 이유: Winners keep winning
1) 모멘텀: Goldman Sachs에 따르면, 지난 1년 동안 모멘텀 팩터와 SOX는 동일한 움직임.
2) 시장 집중도: Citadel Rubner에 따르면, 패시브 자금은 이제 주식시장에서 한계적인 신규 자금 수요가 어디로 배분되는지를 결정하는 데 점점 더 지배적인 역할.
- 즉, 패시브에서 증가하는 자금 1달러 중 약 35센트는 Mag 7으로 흘러가고, 약 41센트는 상위 10개 종목으로 유입되며, 거의 절반에 가까운 자금이 AI 관련 익스포저로 연결되며 이는 모멘텀 현상으로 연결.
#INDEX
1) 모멘텀: Goldman Sachs에 따르면, 지난 1년 동안 모멘텀 팩터와 SOX는 동일한 움직임.
2) 시장 집중도: Citadel Rubner에 따르면, 패시브 자금은 이제 주식시장에서 한계적인 신규 자금 수요가 어디로 배분되는지를 결정하는 데 점점 더 지배적인 역할.
- 즉, 패시브에서 증가하는 자금 1달러 중 약 35센트는 Mag 7으로 흘러가고, 약 41센트는 상위 10개 종목으로 유입되며, 거의 절반에 가까운 자금이 AI 관련 익스포저로 연결되며 이는 모멘텀 현상으로 연결.
#INDEX
Forwarded from Harvey's Macro Story
시장을 지배하는 기업들의 공통점: 초기 변동성을 이겨낸 장기 성장 궤적
-상장 초기 1년의 부진이 기업의 장기 생존이나 성장성을 결정짓지 않음.
-시장을 선도하는 기업(Winner)을 찾아내어 장기 보유하는 전략의 강력함을 시사. 21%라는 평균 CAGR은 복리의 힘을 극명하게 보여줌.
-성장하는 파괴적 혁신 기업(Disruptive Innovator)은 상장 초기 공포를 이겨낸 후 대형주로 안착한다는 서사를 완성.
-SpaceX/OpenAI/Anthropic이라는 세 곳이 동시에 IPO 시장에 등장하면 역사상 최대 규모의 IPO 사이클이 될 가능성이 높음.
-이건 사실상 기관 투자자들에게 보내는 메시지: IPO 직후 단기 변동성에 겁먹지 말 것, 락업 해제 물량 출회 시 매도하지 말 것, 장기 배분 관점으로 접근할 것
-과거 위대한 기업들도 IPO 직후엔 변동성이 컸지만, 장기 보유자는 압도적 수익을 거뒀음.
사진 출처: BofA Global research
*매수매도 추천이 아닙니다.
텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike
-상장 초기 1년의 부진이 기업의 장기 생존이나 성장성을 결정짓지 않음.
-시장을 선도하는 기업(Winner)을 찾아내어 장기 보유하는 전략의 강력함을 시사. 21%라는 평균 CAGR은 복리의 힘을 극명하게 보여줌.
-성장하는 파괴적 혁신 기업(Disruptive Innovator)은 상장 초기 공포를 이겨낸 후 대형주로 안착한다는 서사를 완성.
-SpaceX/OpenAI/Anthropic이라는 세 곳이 동시에 IPO 시장에 등장하면 역사상 최대 규모의 IPO 사이클이 될 가능성이 높음.
-이건 사실상 기관 투자자들에게 보내는 메시지: IPO 직후 단기 변동성에 겁먹지 말 것, 락업 해제 물량 출회 시 매도하지 말 것, 장기 배분 관점으로 접근할 것
-과거 위대한 기업들도 IPO 직후엔 변동성이 컸지만, 장기 보유자는 압도적 수익을 거뒀음.
사진 출처: BofA Global research
*매수매도 추천이 아닙니다.
텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike
Forwarded from [하나증권 해외채권] 허성우
** 베센트 재무장관은 인플레이션과 국채 금리 급등이라는 난제에 부딪힌 상황
헤지펀드 매니저 출신으로 미국 채권, 주식, 일본 엔화, 아르헨티나 페소 등 시장의 급격한 변동성을 성공적으로 진정시키며 '시장을 달래는 사람'이라는 명성을 얻었음
금리 진정을 위해 특정 증권의 환매(buyback) 확대를 언급하며 대응 의지를 밝혔지만, 차기 QRA가 8/5일로 예정된 상황에서 서둘러 개입하는 것은 연준의 긴급 결정처럼 시장에 불필요한 공포를 줄 위험이 있어 베센트의 운신의 폭은 매우 좁은 상황
과거 엔화 방어 시 보여준 '레이트 체크'나 아르헨티나를 위한 '스왑' 같은 창의적 수단을 동원하기도 어려운 상황
헤지펀드 매니저 출신으로 미국 채권, 주식, 일본 엔화, 아르헨티나 페소 등 시장의 급격한 변동성을 성공적으로 진정시키며 '시장을 달래는 사람'이라는 명성을 얻었음
금리 진정을 위해 특정 증권의 환매(buyback) 확대를 언급하며 대응 의지를 밝혔지만, 차기 QRA가 8/5일로 예정된 상황에서 서둘러 개입하는 것은 연준의 긴급 결정처럼 시장에 불필요한 공포를 줄 위험이 있어 베센트의 운신의 폭은 매우 좁은 상황
과거 엔화 방어 시 보여준 '레이트 체크'나 아르헨티나를 위한 '스왑' 같은 창의적 수단을 동원하기도 어려운 상황
Forwarded from [하나증권 해외채권] 허성우
호르무즈 해협 재개방 합의가 논의 중이지만, 시설 파손과 유전 가동 중단으로 인해 에너지 공급이 전쟁 전 수준으로 회복되는 데는 최소 2027년 상반기까지 걸릴 정도로 긴 시간이 소요될 전망
정부의 가격 통제 정책은 공급 부족을 심화시킬 위험. 대신 높은 가격을 통해 시장이 자연스럽게 소비를 줄이도록 유도하는 것이 장기적으로 더 효율적
에너지 안보를 위한 투자 부족의 결과로 발생한 위기인 만큼, 정부는 당장의 정치적 인기보다 장기적인 에너지 보안과 절약을 위한 고통스러운 선택을 감수해야 하는 상황
정부의 가격 통제 정책은 공급 부족을 심화시킬 위험. 대신 높은 가격을 통해 시장이 자연스럽게 소비를 줄이도록 유도하는 것이 장기적으로 더 효율적
에너지 안보를 위한 투자 부족의 결과로 발생한 위기인 만큼, 정부는 당장의 정치적 인기보다 장기적인 에너지 보안과 절약을 위한 고통스러운 선택을 감수해야 하는 상황
미 해군, 호르무즈 해협 통과 상선 호위 지원
미 해군이 호르무즈 해협을 통과하는 일부 상선을 지원. 시장에서는 중동 지역 긴장 고조에 따른 원유 운송 리스크 확대 가능성에 주목
지원 대상에는 인도로 향하는 원유 200만배럴 규모를 적재한 그리스 초대형 유조선도 포함
미국 당국은 이번 조치가 과거 해상 호위 작전인 '프로젝트 프리덤(Project Freedom)'의 전면 재개는 아니라고 설명. 다만 최근 중동 지역 리스크가 커진 상황을 고려해 향후 수일간 약 12척 규모 선박에 추가 지원이 이뤄질 계획
https://share.google/tUeT9yuQi6qevxN8n
“호르무즈 봉쇄 수개월 지속”…파이퍼샌들러, 유가 새 연고점 경고
https://naver.me/Fx22IkvL
미 해군이 호르무즈 해협을 통과하는 일부 상선을 지원. 시장에서는 중동 지역 긴장 고조에 따른 원유 운송 리스크 확대 가능성에 주목
지원 대상에는 인도로 향하는 원유 200만배럴 규모를 적재한 그리스 초대형 유조선도 포함
미국 당국은 이번 조치가 과거 해상 호위 작전인 '프로젝트 프리덤(Project Freedom)'의 전면 재개는 아니라고 설명. 다만 최근 중동 지역 리스크가 커진 상황을 고려해 향후 수일간 약 12척 규모 선박에 추가 지원이 이뤄질 계획
https://share.google/tUeT9yuQi6qevxN8n
“호르무즈 봉쇄 수개월 지속”…파이퍼샌들러, 유가 새 연고점 경고
https://naver.me/Fx22IkvL
블루밍비트
미 해군, 호르무즈 해협 통과 상선 호위 지원
미 해군이 호르무즈 해협을 통과하는 일부 상선을 지원하고 있는 것으로 전해졌다. 시장에서는 중동 지역 긴장 고조에 따른 원유 운송 리스크 확대 가능성에 주목하고 있다. 26일(현지시간) 월터 블룸버그에 따르면 미 해군은 현재 호르무즈 해협을 지나는 상업용 선박들의 안전