개-떡-상

키옥시아, ADR 상장 추진

당사 보통주를 대상으로 한 미국 예탁주식의 미국 증권거래소 상장 준비에 관한 공지

당사는 당사 보통주를 대상으로 한 미국 예탁주식(이하, "본 ADS")의 미국 증권거래소 상장(이하, "본 상장")을 위한 준비를 진행하고 있음을 알려드립니다. 이를 통해 투자자층의 확대, 기업 가치 향상 등을 목표로 합니다.

아울러, 본 상장은 관계 당국의 승인을 전제로 하며, 본 상장의 예정 시기, 시장, 방법 등에 대해서는 미정이고, 본 상장 준비 과정에서의 검토 결과에 따라서는 본 상장을 진행하지 않을 가능성이 있습니다. 향후 공시해야 할 사유가 발생한 경우에는 적시에 공표할 예정입니다.

키옥시아, AI 메모리 호황을 기반으로 미국 ADR 상장 추진

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-05-15/kioxia-prepares-us-listing-after-riding-ai-boom-to-record-profit

키옥시아 홀딩스는 15일, 2026년 4~6월기 연결 순이익(국제회계기준)이 전년 동기 대비 48배인 8,690억 엔이 될 전망이라고 발표했습니다. 미국 빅테크의 인공지능(AI) 투자 혜택을 받아 NAND형 플래시 메모리의 판매가 늘어나고 있습니다.

키옥시아는 27년 3월기 연간 예상은 공시하지 않았습니다. 4~6월기 순이익 전망은 사전 시장 예상 평균(QUICK·컨센서스, 4,056억 엔)을 상회했습니다. 매출액은 5.1배인 1조 7,500억 엔, 영업이익은 29배인 1조 2,980억 엔을 예상하고 있습니다.

決算:キオクシア純利益48倍の8690億円　4〜6月予想、メモリー需要拡大 - 日本経済新聞

키옥시아 액면분할 가능성도 있어보입니다.

일본은 주식 구매단위가 100주인 만큼, 주가*100주를 한 최소 구매단위가 50만엔을 초과하면 액면분할을 거래소/정부에서 권고합니다. 키옥시아측도 투자자확대, 유동성 강화등을 위해 이를 검토하고 있는 것으로 보입니다.

* 본 공시는 2026년 3월 31일 시점의 당사 주식 투자 단위가 50만 엔 이상인 점에 따라, 도쿄증권거래소가 정하는 유가증권 상장 규정 제409조(투자 단위 인하에 관한 공시)에 근거하여 실시하는 것입니다.

» 원달러 환율은 1500원 수준에서 등락 중

유가 105

임계점을 넘은 JGB 금리: '저금리의 성지'가 무너지는 소리

-단기보다 장기물 금리가 훨씬 빠르게 오르고 있어 수익률 곡선이 가팔라지고 있음.

-시장이 BOJ의 장기적 정상화와 재정 지속가능성 리스크를 동시에 가격에 반영 중.

-생명보험사·연기금 등 전통적 장기물 수요자들이 매수를 줄이면서 초장기물(30·40년)이 특히 취약. 일본 재정적자 확대 우려도 가중.

-일본 생보사들이 JGB 매각 → 미국채·유럽채 매각으로 이어지는 자금 환류(repatriation) 시나리오가 글로벌 채권시장의 뇌관으로 부상.

-시장은 다가오는 6월 금정위에서 금리가 인상될 확률을 80% 가깝게 선반영하고 있음.

-BOJ가 양적 완화의 상징이었던 국채 매입 규모를 줄일 것이라는 관측이 나오면서, 수급 불균형에 따른 가격 하락(금리 상승) 압력이 커지고 있음.

-수백조 엔 규모의 일본 생보사와 연기금이 포트폴리오를 재조정하며 해외 자산을 투매할 경우, 이는 단순한 자산 이동을 넘어 글로벌 유동성 환경을 위축시키는 매커니즘으로 작동.

- "질서 있는 긴축"이란 BOJ가 금리 상승 속도를 미세하게 조정하며 시장의 충격을 완화하는 것을 의미

사진 출처: Bloomberg

*매수매도 추천이 아닙니다.

텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike

포스트 도요타: 일본 경제의 엔진이 '내연기관'에서 'AI 메모리'로 교체되다

-일본 산업계의 상징적인 변화를 보여주는 매우 흥미로운 데이터.

-AI 수혜로 급성장한 낸드플래시 메모리 기업 Kioxia의 영업이익이 일본 최대 제조업체 Toyota를 추월.

-가장 눈에 띄는 지점은 2026년 초인데 수십 년간 일본에서 가장 돈을 잘 버는 기업의 대명사였던 토요타의 영업이익이 급감하는 반면, 키옥시아의 이익은 가파르게 상승하며 두 선이 교차.

-Kioxia는 "AI-Boosted Profit"이라는 헤드라인에서 알 수 있듯, 생성형 AI 서버 확대로 인한 고성능 낸드 플래시(NAND Flash) 수요 폭발이 실적을 견인.

-Toyota는 글로벌 자동차 수요 둔화, 전기차(EV) 전환 비용 증가, 혹은 일본 내수 공급망 이슈 등이 복합적으로 작용했을 가능성.

-일본 경제의 중심축이 전통적 제조(자동차)에서 첨단 기술(반도체/AI 인프라)로 이동하고 있음을 상징적으로 보여주는 것.

-Toyota는 FY2027 가이던스에서 추가 하락을 예고했다는 점은 시장에 매우 무거운 메시지. BEV(순수전기차) 전환 비용의 누적과 하이브리드 점유율의 고점 통과를 인정한 셈.

-NAND가 고단화(V-NAND)되고 구조가 복잡해질수록 테스트 공정의 중요성과 시간은 기하급수적으로 늘어남.

-삼성전자가 공격적인 라인 증설이나 공정 전환에 나선다면, 이는 반드시 Advantest의 테스트 장비 수주 급증으로 먼저 나타날 수밖에 없음.

-자동차 내러티브의 약화는 곧 일본 증시 내 'Old Japan'에서 'New Tech Japan'으로의 수급 쏠림을 가속화하는 기폭제가 될 수 있음.

-시가총액 가중 방식(Market Cap-weighted)인 TOPIX는 일본 산업 전체의 이익 체력을 더 정교하게 반영.

-Nikkei가 신고가를 경신할 때 TOPIX의 상승폭이 현저히 낮거나 하락한다면, 이는 대다수 기업(Old Japan)이 랠리에서 소외되었음을 뜻함.

사진 출처: Bloomberg

*매수매도 추천이 아닙니다.

텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike

[SK증권 반도체 한동희]

미국, 알리바바·텐센트 등 중국 10개사에 Nvidia H200 칩 판매 승인

▶️ 핵심 요약

- 미 상무부, 알리바바·텐센트·바이트댄스·JD닷컴 등 중국 기업 약 10곳에 Nvidia H200 칩 구매 승인
- 레노버·폭스콘, H200 공인 유통사로 승인
승인 기업당 최대 75,000개 구매 허용

▶️ 젠슨 황, 트럼프 방중에 합류

- 당초 백악관 방중 대표단 명단에 없었으나 트럼프의 직접 초청으로 합류
- 트럼프가 베이징 가는 길에 알래스카에서 젠슨 황을 태워 동행
- 젠슨 황, 중국 CCTV와의 인터뷰에서 트럼프-시진핑 회담이 미중 관계 개선으로 이어지길 희망한다고 발언

▶️ 기존 납품 불발 배경

- 중국 정부의 지침으로 중국 기업들이 구매를 보류
- 베이징, 자국 AI 반도체 산업 육성 차원에서 Nvidia 칩 수입 견제 — 화웨이 등 자국산 칩 의존도 강화
- 국무원, 최근 공급망 보안 규정 발표 → 정부 전반의 외국 기술 의존도 점검·제거 움직임 가속화
- 중국, H200 칩이 미국 영토를 경유하는 구조(미국 측 25% 수수료 수취 조건)에 대해 보안 우려 표명

▶️ 미국 측 조건

- 중국 구매자는 군사 목적 미사용 및 충분한 보안 절차 구축 입증 의무
- Nvidia는 미국 내 충분한 재고 보유 인증 필요
- H200 칩, 미국 영토 경유 후 중국 발송 구조 — 미국법상 수출 수수료 직접 부과 불가에 따른 우회 방식

▶️ URL: https://buly.kr/E7AztAu

SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://t.me/skitteam

[속보] 트럼프 “대만에 분쟁 있다고 생각 안해…어떤 약속도 안했다”

[속보] 트럼프 “이란 핵프로그램 ‘20년 중단’ 괜찮아…진짜 약속해야”

[속보] 트럼프 “시진핑, ‘지미 라이 석방 진지하게 고려중’이라고 해”

https://naver.me/xG0IAWng

오늘 신재생/전력/원전 주가 하락이 좀 심했는데요.

장 초반 태양광 쪽에서 투매가 나왔을 때는 무슨 문제가 생긴 건가? 싶었습니다.

시장은 미중 화해 스탠스에 따른 관세 완화, 혹은 비민감 자산에 대한 관세 면제 가능성으로 해석한 것 같았습니다.

하지만 이는 절대 아니거든요 ㅎㅎ… 태양광 특히 폴리실리콘은 미국에서 전략자산에 가깝게 분류되고 있습니다. 단순히 미중 분위기가 좋아졌다고 해서 쉽게 관세 완화 대상으로 볼 수 있는 영역은 아니라고 생각합니다.

이후 다시 생각해보니 아 30년물 때문이구나. 30년물 5% 위로 튀니까 일단 가장 직관적인 신재생부터 패고, 장기 인프라 자산인 전력기기-원전 패는구나.

또 생각해보니, 아 이거 메모리도 엄청 위험해지는건데…

저는 AI Capex나 메모리 사이클을 1800년대 영국 철도 사이클, 산업 개화 초기 전력망 인프라 사이클로 보고 있거든요.

1870년대 철도 사이클, 1970~80년대 미국 원전 사이클, 90~00년 통신망/광섬유 사이클, 22~24년 풍력 사이클 이런 초장기 사이클 모두 망하게 된 이유가 결국엔 금리였거든요.

장기금리 올라가면서 1)프로젝트 할인율 올라가고 2) 회사채 발행해둔거 망하고 3)조달 금리 올라가고 4) 자연스레 수요 낙관이 꺾이고

저는 AI Capex도 10-20년 짜리 초장기 Cycle로 보고 있는데, 이 관점이라면 30년 물 금리에 가장 취약하거든요. LTA든 디램 스팟가든 이런거 의미 없어집니다 금리튀면 ㅠㅠ 고객사들이 돈 빌려서 메모리 사는게 버거워지니.

어쨌든 이런 논리들은 아직은 단순 노이즈에 불과하겠지만(베센트 형 구하러 오는거 맞지..?) 상당히 겁날 수 있는 부분이라서 당분간 주식은 조심 조심히 봐야 할 것 같습니다.

'삼전닉스 2배 ETF' 27일 출격…임원들 함부로 샀다간 '내부자거래'
-27일 삼전닉스 레버리지·곱버스 ETF 출시
-하루 최대 60% 손실 가능…투자 신중히 결정

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4415198

🔹EWY와 DRAM ETF의 누적 자금 유입액 추이

» 한국증시(MSCI Korea 25/50 Index) 추종 ETF인 EWY와 메모리반도체 테마 ETF인 DRAM의 자금 순유입 추이

» 지난해 하반기 이후 EWY에 대한 누적 자금 유입 규모가 +61.7억달러인데, 올 4월에 상장된 DRAM의 자금 유입액은 +83.5억달러

» 최근 EWY에서 자금이 유출되는 가운데 DRAM의 자금 유입 기울기가 더 가팔라졌던 모습을 살펴보면, 미국 투자자들은 한국 증시 자체보다는 삼성전자와 SK하이닉스 중심의 반도체 기업들에 관심이 큰 것으로 추정 가능

» 두 ETF 모두 삼성전자와 SK하이닉스 비중이 약 50%를 차지. DRAM의 경우 Micron도 26% 수준으로 편입되어 있고, Kioxia, Sandisk, Segate, Western Digital 등 14개 종목으로 구성

» 4월 2일에 상장된 DRAM ETF의 순자산 규모(AUM)는 +99.8억달러 수준으로 역대 가장 빠른 속도의 성장을 보이고 있는 상황

🔹EWY ETF의 포트폴리오

» EWY가 추종하는 MSCI Korea 25/50 Index는 당연히 KOSPI와 높은 상관관계를 보이지만, 지수 구성 방법에 차이가 존재

» '25/50 Cap Rule'이 적용되는 형태로, 이는 대형주와 중형주 중심의 분산형 시가총액 가중방식

» 단일 종목 비중을 최대 25%로 제한하고, 동시에 비중이 5%를 초과하는 종목들의 합계가 전체 포트폴리오의 50%를 넘지 않도록 제한. 현재 81개 종목으로 구성

삼성전자·SK하이닉스 등 한국 메모리 반도체 기업에 절반가량을 투자하는 미국 상장지수펀드(ETF)가 출시 6주 만에 '돈나무 언니' 캐시 우드의 대표 펀드를 자산 규모에서 추월했다.

미국의 소형 자산운용사 라운드힐이 지난달 2일 뉴욕증시에 상장한 '라운드힐 메모리 ETF'(종목코드 DRAM)는 출시 이후 약 90억달러(약 13조원)의 자산을 끌어모으며 테마형 ETF의 상징적 존재였던 ARK 이노베이션(ARKK)을 넘어섰다고 월스트리트저널(WSJ)이 14일(현지시간) 보도했다.

현재 시가총액은 76억달러(약 11조3천억원)로, 최근 1개월 수익률은 59.17%에 달한다.

https://n.news.naver.com/article/001/0016078497

[이그전] 증시 급락 코멘트: 50일 이평선의 이격도

안녕하세요. KB증권 자산배분 및 주식전략 이은택입니다.

1) 최근 증시 급등으로 생각보다 이른 시점에 '50일 이격도 130%'를 터치했습니다.

2) 지금과 유사한 속도로 급등했던 사례에서도 '50일 이격도 130%'는 의미 있었습니다.

3) 만약 단기 조정이 시작된다면 50일 이평선 지지 여부를 주목합니다.

- URL: https://bit.ly/49MPKEU

Bank of America: The Bidterms (중간선거 장세)

1. 미국 가계의 주식 자산 규모는 연초 이후 4조 달러 증가: 이는 '25년 10조 달러 증가, '24년 9조 달러 증가, '23년 8조 달러 증가에 이은 흐름. 이러한 부의 증가는 미국의 “상승 자기강화 사이클”의 핵심이며, 이는 결국 정치와 채권시장이 아니면 끝나지 않는 구조라는 의미.

2. SOX 반도체 지수: 현재 200일 이동평균선 대비 무려 +62% 위에서 거래되고 있는데, 이는 역사적으로 미시시피 버블 정점 당시 프랑스 증시와 닷컴 버블 정점 당시 나스닥 정도에서만 볼 수 있었던 수준. 지수의 기하급수적 가격 상승, 시장 집중도 확대, 변동성 붕괴, 그리고 증시는 채권금리를 더 높은 방향(stocks bossing bond yields higher)으로 끌어올리는 현상 등이 나타나고 있으며, 이것이 바로 “과열 급등”이 이제 모두의 기본 시나리오가 된 이유라는 의미.

3. 美 CPI: 중간선거 시점까지 5%를 상회하는 방향으로 가고 있는 반면, '26년에 Warsh가 금리를 인상할 것이라고 예상하는 사람은 거의 없음. 연준의 금리 인상이 없을 것이라는 인식 때문에 투자자들은 11월까지 주식과 원자재를 최대한 공격적으로 매수하는 방향으로 포지셔닝하고 있으며, 이것이 채권금리가 상승 돌파하고 있는 이유 (참고로 새로운 연준 의장 취임 이후 약 3개월 만에 금리가 약 50bp 상승했으며, 2년물 미국 국채금리는 4.53%, 10년물 금리는 8월 중순까지 4.93%에 도달할 것으로 전망). 주식 채권 시

#INDEX