단일종목 레버리지 ETF 출시일
5/22 -> 5/27


기초자산은 삼성전자, SK하이닉스

삼성자산운용, 미래에셋자산운용, 한국투자신탁운용, KB자산운용, 신한자산운용, 하나자산운용, 키움투자자산운용 등이 출시를 준비 중

‘단일종목 레버리지·인버스 상품 거래 사전교육’ 온라인 과정 신청자는 지난 10일 기준 2.9만명으로 집계



https://www.dt.co.kr/article/12061815?ref=naver

국민성장펀드 22일부터 3주간 판매


총 모집액 6000억원 규모
일반 국민을 대상으로 5월 22일 ~ 6월 11일까지 3주간 판매
10개 시중은행, 15개 증권사를 통해 가입 가능

1인당 연간 1억원, 5년간 2억원 한도로 가입할 수 있으며 5년간 중도환매 불가능
투자손실이 나면 재정에서 20%까지 손실 분담
최대 40%의 소득공제 및 배당소득에 대해 9%의 분리과세 혜택

반도체, 이차전지, 바이오, AI(인공지능) 등 첨단전략산업 관련 기업에 투자
5년간 총 150조원을 공급할 예정
간접투자 방식으로 일반 국민을 대상으로 6000억원을 모집, 재정에서 추가로 1200억원 투입




https://www.mt.co.kr/finance/2026/05/07/2026050618550781895

UBS: 증시 사상 최고치는 공포의 이유가 아니다

S&P500을 비롯한 주요 증시의 신고가 경신은 투자자들에게 불안감을 줄 수 있음. 특히 최근처럼 급격한 V자 반등 이후라면 피로감과 고점 우려가 커질 수밖에 없음. 실제로 최근 상승의 일부는 헤지 포지션 언와인드와 위험자산 선호 회복에 따른 기술적 수급 영향도 반영된 것으로 판단됨.

다만 1960년 이후 데이터를 보면, S&P500이 사상 최고치를 기록했다고 해서 이후 수익률이 약해지는 경우는 일반적이지 않았음. 평균적으로 S&P500은 신고가 경신 이후 향후 12개월 동안 11.8%, 향후 2년 동안 22.8% 상승했음. 이는 신고가 아래에서 거래될 때의 평균 수익률인 각각 12%, 25%와 큰 차이가 없음. 결국 더 중요한 것은 이익 전망치가 계속 상향되는지, 그리고 정책 환경이 여전히 우호적인지 여부라고 판단함.

따라서 이란 관련 리스크나 밸류에이션 회복에 따른 부담 등 위험 요인을 점검하는 것은 중요하지만, 현재와 같은 신고가 근접 국면 자체만으로 주식 비중을 줄일 이유는 아니라고 봄. 당사는 미국 주식에 대해 Attractive(비중 확대) 의견을 유지하며, 견조한 이익 성장과 여전히 우호적인 통화 환경을 바탕으로 연말까지 S&P500이 추가 상승할 것으로 예상함.

미국 주식 내에서는 소비재, 금융, 헬스케어, 산업재, 유틸리티 섹터를 선호하며, AI 관련 시장 영역에 대해서도 긍정적 시각을 유지하고 있음.

또한 투자자들은 분산투자 차원에서 미국 외 지역의 기회도 고려할 필요가 있다고 판단함. 이익 모멘텀이 가속화되고 있으며 글로벌 증시 대비 여전히 크게 할인된 밸류에이션을 감안할 때, 중국·일본·한국·호주를 포함한 아시아-태평양 시장에 대한 투자 매력은 여전히 높다고 봄.

유럽 증시에 대해서는 전반적으로 Neutral(중립) 의견을 유지하지만, 불확실한 환경 속에서도 투자 기회를 제공할 수 있는 일부 영역은 존재한다고 판단함. 대표적으로 유럽 헬스케어 섹터와 스위스 시장은 안정적인 배당수익률과 방어적 성격을 보유하고 있다는 점에서 긍정적으로 평가함.

* 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다

[FOMO는 어디까지 왔는가]
신영증권 주식전략 담당 이상연

> 연초 대비 높아진 글로벌 증시 연동성 
최근에는 필라델피아 반도체 지수가 동반 신고가 흐름을 보이며 KOSPI 상승 동력이 강화되고 있는 것이 연초와 다른 특징. 다만 이는 국내 증시의 흐름이 연초대비 글로벌 증시와의 연동성이 높아지고 있다는 것을 의미. 그렇기 때문에 이번 주 미국CPI·PPI 발표, 미·중 정상회담, 미국–이란 전쟁 관련 불확실성 등에 따라 단기 차익실현 매물이 확대될 가능성은 경계할 필요. 또한 최근 KOSPI와 S&P500의 ADR지표가 동반 하락하고 있다는 점 역시 상승 종목 확산 폭이 둔화되며 시장이 소수 AI·반도체 주도주 중심으로 쏠리고 있음을 보여준다는 점에서 단기 부담. 그러나 만일 단기 조정이 발생하더라도 5월 20일 예정된 NVIDIA 실적 발표를 앞두고 시장의 관심은 다시 AI와 반도체 업종으로 집 중될 가능성이 높아 아직 포지션 축소를 고민할 시점은 아니라는 판단

>강세장의 양면: FOMO와 사치 소비의 확대
강세장 국면에서는 주도 업종뿐 아니라 증시 활황의 간접 수혜 업종에도 관심을 둘 필요. 대표적으로 거래대금 확대에 따른 브로커리지·신용공여 수익 개선이 기대되는 증권 업종과 소비 양극화 흐름 속에서 수요가 유지되는 프리미엄 소비재 업종이 이에 해당. 특히 최근 고유가와 원/달러 환율 상승으로 해외여행 및 해외 소비 부담이 확대되면서 일부 소비 수요가 국내 프리미엄 소비로 이동할 가능성 존재. 이에 따라 백화점, 프리미엄 뷰티, 미용의료기기 등 가격 전가력이 높은 내수 소비 업종이 상대적으로 안정적인 수요 흐름을 이어갈 가능성이 높다는 판단

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* 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다

JP모건: AI 외 나머지는 노답이다(“Tutto il resto è no-IA”)

최근 기술·커뮤니케이션 업종의 강한 실적이 확인되면서 AI 중심의 시장 랠리가 다시 강화되고 있음. S&P500 1분기 EPS 성장률은 +23%를 기록했으며, 이 중 54%가 IT·커뮤니케이션 두 섹터에서만 발생함. 기업 전반에 확산된 ‘AI 도태 공포(FOBO)’가 컴퓨팅 인프라 투자를 지속적으로 밀어올리고 있으며, Anthropic 신모델 Mythos 출시로 AI 수요는 한 단계 더 가속되는 모습. 주요 빅테크(아마존·구글·MS·메타)의 2026년 합산 Capex 가이던스(6,950억~7,250억 달러)는 AI 투자가 경기순환이 아닌 구조적 투자 사이클임을 재확인시킴.

거시 환경에서는 연준의 추가 완화 기대가 약화되는 흐름이 나타남. 최근 NFP 등 고용지표가 예상보다 견조하고 근원 PCE도 목표 대비 높은 수준을 유지하면서, 연준이 6월 회의에서 ‘중립적 기조’로 이동할 가능성이 부각되고 있음. 그럼에도 IT·커뮤니케이션은 CPI Beta가 각각 60%, 31%로 금리·물가 충격에 대한 민감도가 상대적으로 낮아, 고금리 구간에서도 상대적 강세를 유지할 수 있는 섹터로 평가됨.

실적 시즌 역시 AI 중심 성장 구조를 분명하게 보여줌. Mag7은 매출 +19%, 이익 +52%라는 압도적 실적을 기록했고, 글로벌 EPS 서프라이즈 비율은 미국 83%, 유로존 58%, 일본 57%로 전반적으로 강세를 유지함. 미국 기업의 이익 상향 조정 비율도 44%로 장기 평균(42%)을 상회해 실적 모멘텀이 여전히 견조함을 시사함.

당사는 현 국면을 ‘승자 중심 장세’로 판단하며 기존 전략을 유지함. 미국 내에서는 AI 업스트림(반도체·서버·클라우드 인프라) 중심으로 비중 확대를 권고하며, 해외에서는 Tech 베타가 높은 한국·대만·중국을 선호함. 방어적 전략 측면에서는 헬스케어 섹터가 CPI Beta 4%로 금리·물가 민감도가 매우 낮고 밸류에이션 매력도 존재해, Low Volatility 전략과 함께 효과적인 대안으로 평가함."

* 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다

* 윈본드 :
"메모리 가격 상승세 하반기 이후에도 이어질 것이고, 27년 물량이 모두 예약 마감"


메모리 수요 전체가 극도로 부족한 상황"이라고 천페이밍 총괄 매니저는 솔직하게 밝히며, 하반기에도 가격이 높게 유지될 뿐 아니라 상승세까지 이어질 가능성이 있다고 말했다. 더욱이 2027년 생산 물량은 이미 고객 예약으로 모두 마감되었다고 덧붙였다.



** 메모리 하위티어 공급사도 27년 풀부킹


https://www.ctee.com.tw/news/20260510700014-430502

🧿 [5/11, 2026년 하반기 주식시장 전망과 전략] KOSPI 1만P, 시총 5조$, 글로벌 Top 5

유안타 주식전략 김용구(02-3770-3521)

텔레그램: < https://t.me/ConvictionCall >

■ 2026년 하반기 KOSPI 전망: 7,600 ~ 10,000Pt

· 하반기 KOSPI 시장은 지수 7,600~10,000Pt 밴드 내 마디 지수대 1만Pt선 안착, 달러화 환산 시가총액 5조$ 달성과 KOSPI 단독 및 KOSDAQ과의 합산 시가총액 글로벌 Top 5 증시 도약을 모색하는 기록적 강세장 사이클 지속을 예상

· 1) ’26년 Quasi-Goldilocks 글로벌 매크로 환경, 2) 주요국 중상주의 재정정책과 AI 스케일링 법칙이 뒷받침하는 AI Capex 슈퍼 사이클, 3) 반도체 업황/수출/실적 퀀텀점프에 근거한 ’26년 KOSPI 영업이익 900조원, 순이익 700조원대 도약 기대, 4) 3~4Q 글로벌 물가 피크아웃 전환과 하반기 1회 이상의 연준 금리인하 가능성, 5) 밸류업 체질개선 및 MSCI 선진지수 승격 정책 릴레이, 6) ETF로 대동단결 중인 동학개미와 ‘역직구’ 외국인 투자자간 수급 콜라보가 핵심 논거

· 포트폴리오/주도주 전략 초점은, 1) 반도체와 그 친구들을 활용한 반도체(또는 AI 밸류체인) 실질 편입비 70% 이상 확보, 2) 유가/물가/금리 Higher for Longer와 Stagflation 내러티브 헤지가 가능한 Short Equity Duration 투자대안 옥석 가리기, 3) KOSDAQ 프리미엄 실적주 압축 대응으로 삼분화될 것으로 판단. 반도체, ‘조방원’(중공업/자본재 밸류체인. 조선, 기계, 상사/자본재(방산)), IT하드웨어, 은행, 증권을 주목하는 이유


■ 하반기 Quant 전략: 강세장 Vital Check
[Quant 신현용(02-3770-3634)]

Q1. 반도체 강세장은 언제까지?
· 반도체 강세장의 고점은 이익 사이클의 정점과 유사한 시점에 형성. 매도 판단의 핵심은 단기 노이즈에 따른 일시적 둔화보다, 이익 트렌드의 하락 전환 여부가 핵심. 기저효과 고려 시, 이익 사이클의 정점은 '26년 8월경 나타날 것으로 예상. 매도 시그널은 최악의 케이스를 상정할 경우 11월, 혹은 이익 경로에 따라 '27년 초 확인될 것으로 전망

Q2. 비반도체 차선책은?
· 반도체 강세 사이클 후반부에 접어들수록 반도체의 알파 폭은 축소, 반도체 성과를 상회하는 업종 수는 증가하는 경향. 백테스트 결과, 외국인과 기관의 수급이 집중된 업종의 모멘텀 추세 추종 전략이 후반전 견조한 성과를 기록

· 또한, 공매도 재개 이후 약 14개월이 경과한 현재 공매도 잔고 금액은 역대 최대 수준. 특히 3, 4월 급증한 공매도 포지션의 숏 커버 압력이 확대되는 상황으로 판단. 종목별 숏 커버를 자극하는 3개 요인을 확인, 숏 스퀴즈가 임박한 종목을 스크리닝


■ 하반기 이슈분석: 대한민국, AI Capex Factory
[시황 이재원(02-3770-5719)]

· 하반기 주식시장의 핵심은 AI Capex가 연산 인프라(GPU·HBM)를 넘어 물리적 병목인 전력망, 발전, ESS로 확산되고 있다는 점. 한국은 메모리, 전력기기, 원전 등을 동시 보유한 핵심 공급국으로서 글로벌 AI 인프라 수요를 수출과 실적(EPS) 개선으로 온전히 흡수 중

· 따라서 데이터센터 확장에 따른 병목 이동 순서(메모리 → 전력기기 → 기저/브릿지 발전 → ESS)에 맞춘 투자 대응이 필수적. 결론적으로 반도체를 중심에 두고, AI 팩토리 구축의 인프라 사이클 전반을 아우르는 'K-제조업 풀스택' 접근 전략이 유효


* 본 내용은 투자 판단의 참고 사항이며, 투자판단의 최종 책임은 본 게시물을 열람하시는 이용자에게 있습니다.
* 자료 출처: 유안타증권 홈페이지
* 자료 원문: https://bit.ly/4u1Nku9

•마이크론 +7%, 시총 9,000억달로 돌파

>美光科技涨超7%，总市值突破9000亿美元。 （来自华尔街见闻）

05/11 미 증시, 미-이란과 소비 불확실성에도 반도체 기업 중심으로 소폭 상승

미 증시는 트럼프 미 대통령의 이란의 제시안에 대한 거부를 언급하며 하락 출발했지만, 마이크론(+6.50%)을 비롯한 일부 반도체 기업들의 강세 지속에 기대 상승 전환. 물론, 영국 국채 금리가 지방 선거 후 크게 상승하며 미국 금리의 상승을 자극했고 트럼프가 이란에 대한 군사행동 재개 가능성을 논의할 것이라는 소식에 매물 출회되는 등 등락을 거듭. 다만, 반도체 기업들에 집중된 옵션 거래의 힘으로 지수는 소폭 상승 마감(다우 +0.19%, 나스닥 +0.10%, S&P500 +0.19%, 러셀2000 +0.33%, 필라델피아 반도체 지수 +2.60%)


*변화요인: 미-이란, 가솔린 가격과 소비, 영국 지방선거와 금리

미-이란 협상을 앞두고 이란의 제안에 트럼프 미 대통령이 거부를 언급하자 불확실성이 재 확대. 특히 트럼프는 프로젝트 프리덤 재개를 검토하고 있다고 언급한 가운데, 국가안보팀과 회의에 참석한다는 소식이 전해짐. 관련 자리에는 부통령, 국무장관, 국방부 장관, 합참의장, CIA 국장등이 참석. 시장에서는 이번 회의에서 프로젝트 프리덤 재개 또는 폭격 재개를 논의할 것으로 알려짐.

물론, 시점에 대해서는 미-중 정상회담(14~15)을 앞두고 있어 당장 진행되지 않고 중국과 이란 문제를 협의 후 단행할 수 있다는 분석이 재기. 결국 이번 주 주말 군사적인 행동이 재개될지, 또는 극적으로 협상이 진행될지 불안감은 지속. 관련 소식에 국제유가가 상승하고 국채 금리는 영국 이슈 등과 함께 상승. 미 주식시장은 일부 매물 출회됐지만 영향은 제한.

오늘 시장의 특징 중 하나는 소비 관련주가 위축된 모습. 이는 지속적으로 재기되어 왔는데 오늘 관련 이슈가 확대되자 관련 종목군이 하락하며 지수에 부담. 미-이란 불안이 지속된 가운데 미국 가솔린 가격이 갤런당 4.56달러를 기록하며 사상 최고치를 기록했던 2022년 당시 이후 최고 수준을 기록. 특히 EIA(미 에너지 정보청)가 지난 주 가솔린 생산과 공급량이 감소했다고 발표한 점도 가격 상승에 영향.

문제는 이러한 가솔린 가격은 미국에서는 필수 소비재 역할을 하기 때문에 기본적으로 ‘준세금’ 역할을 하고 있음. 그렇기 때문에 이러한 가솔린 가격 급등으로 소비 여력이 감소. 실제 과거 2008년, 2012년, 2022년 4달러를 넘어선 이후 미국 소비가 감소하는 경향이 확대됐고 이는 경기 불확실성을 높였음. 여기에 높은 국채 금리로 인한 대출 이자, 높은 물가의 장기화 등이 겹치며 소비 불안이 확대. 오늘 웰스파고, BOA 등 많은 투자회사들이 향후 소비재 기업들의 실적 등은 수요 위축 등을 반영하며 둔화될 것으로 경고. 이러한 소식에 관련주가가 대부분 하락.

영국 지방선거 결과도 금융시장 변동성을 키운 요인. 극우 성향의 영국 개혁당이 기존 2석에서 1,454석으로 의석 수를 급격히 확대하며 기록적인 승리를 거둔 반면, 노동당과 보수당 모두 부진한 성적을 기록. 이에 시장에서는 키어 스타머 총리의 리더십 약화와 함께 민심 회복을 위한 재정 확대 가능성을 우려하기 시작했고, 복지 확대와 국채 발행 증가 전망이 부각되며 영국 국채 금리가 급등. 여기에 일부 투자회사들이 ECB의 연내 추가 금리인상 가능성을 제기하자 유로존 국채 금리도 동반 상승. 이러한 유럽발 금리 상승은 미국 국채 금리까지 끌어올리며 향후 모기지 금리 상승과 소비 둔화 우려를 자극

마이크론 +6.5%
LITE, BE, RKLB, CRCL 급등

* OpenAI가 ARR $35B에 도달한 것으로 추정(Anthropic은 $45B)


- OpenAI의 25년말 기준 ARR은 $20B였고, 26년 4개월 동안 매달 ARR 약 $4B를 추가한 것

- 최근 몇 주 동안 GPT5.5와 Codex 모멘텀으로 인해 가속화



https://x.com/i/status/2053814240096534903

S&P500 map

반도체, 우주 강세 흐름 지속

마이크론(MU) +6.50%, 웨스턴디지털(WDC) +7.46%

새틀로직(SATL) +14.93%, 로켓랩(RKLB) +11.26%


광통신, 원전 섹터도 강세


국제유가 오르면서 석유 에너지, 전기차 섹터 강세였으나, 물가 상승에 따른 소비 위축 우려에 소매주 대부분 약세

나스닥·S&P 또 신고가…AI 열풍이 중동 리스크 압도[뉴욕마감] - 뉴스1

뉴욕증시가 국제유가 급등과 중동 지정학 리스크에도 상승 마감했다. 인공지능(AI) 관련 반도체주 강세가 시장을 다시 사상 최고치로 끌어올렸다.S&P500과 나스닥은 모두 사상 최고치를 새로 썼다.

시장은 미국과 이란 간 휴전 협상 교착과 국제유가 급등에도 AI 투자 열풍에 더 주목하는 분위기였다. AI 인프라 투자 열풍이 계속되면서 관련 종목으로 자금이 몰렸다.

필라델피아 반도체 지수는 2.6% 올랐다. 마이크론 테크놀로지는 메모리 반도체 랠리 지속 기대 속에 7% 급등했고 엔비디아는 2% 상승했다.

인텔도 애플과의 반도체 생산 협력 가능성이 부각되며 지난주 14% 폭등에 이어 추가 상승했다. 퀄컴 역시 사상 최고치를 경신했다.1분기 실적 시즌도 증시를 지지하고 있다. 현재까지 S&P500 기업 500곳 중 440곳이 실적을 발표했고 이 가운데 83%가 시장 전망치를 웃돌았다.

금융정보업체 LSEG IBES에 따르면 S&P500 기업들의 1분기 순이익 증가율 전망치는 28.6%에 달한다. 이는 4월 초 예상치였던 14.4%의 거의 두 배 수준이다.다만 시장의 시선은 점차 실적에서 거시경제와 지정학 변수로 이동하고 있다.

이번 주 발표될 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI), 소매판매 지표를 통해 유가 급등이 인플레이션과 소비에 어떤 영향을 미치고 있는지가 확인될 수 있다.

https://www.news1.kr/world/international-economy/6163317

[5/12, 장 시작 전 생각: 폭등 장세 속 빚투, 키움 한지영]

- 다우 +0.2%, S&P500 +0.2%, 나스닥 +0.1%
- 엔비디아 +2.0%, 마이크론 +6.5%, 알파벳 -2.6%
- WTI 98.1달러, 미 10년물 금리 4.41%, 달러/원 1,474.9원

1.

미국 증시는 장 중 힘겨운 사투 끝에 소폭 강세로 마감했네요.

트럼프의 프리덤 프로젝트 재개 가능성, 유럽 재정 우려에 따른 글로벌 금리 동반 상승, 아마존(-1.4%), 알파벳(-2.6%) 등 빅테크 업체 채권 발행 소식 등으로 장중 변동성 장세를 연출하기도 했습니다.

그러나 차주 실적 기대감이 있는 엔비디아(+2.0%), 2분기 메모리 가격 강세 기대감 등에 따른 마이크론(+6.5%)과 같이 반도체주들이 동반 강세를 보이면서 지수 상승을 견인했습니다(필라델피아 반도체 지수 +2.6%).

2.

지금 주식시장은 메모리 슈퍼사이클 전망 강화에 힘입은 반도체주 랠리로 상승 추세를 유지하고 있지만, 미 10년물 금리가 4.4%대를 재차 돌파하는 등 금리 부담도 공존하고 있습니다.

이 같은 금리 상승은 에너지 인플레이션 불확실성, 4월 양호한 고용 등으로 연준의 금리인하 기대감이 후퇴한 데서 주로 기인합니다(Fed Watch 상 2027년 12월 FOMC까지 금리 동결이 컨센서스, 동결 확률 44%).

따라서 오늘 예정된 미국의 4월 CPI는 연준의 정책 전망에 변화를 가하는 재료이자, 시장 금리의 단기 향방에 좌우하는 이벤트가 될 듯 합니다.

지금은 에너지 인플레이션 변화가 중요하기에 코어 CPI 보다 헤드라인 CPI 가 중요할 텐데, 4월 헤드라인 CPI 컨센서스는 3.7%(YoY vs 3.3%)로 3월에 비해 높아질 것으로 형성됐습니다,

이미 시장에서도 인플레이션 상방 압력을 선제적으로 대비하고 있음을 시사합니다.

다만, 이번 CPI 실제 결과치가 시장의 높아진 눈높이보다 상승할 경우, 시장금리 추가 상승이 출현하면서 고점 및 속도 부담이 있는 주식시장에 단기적인 매도 압력을 가할 수 있다는 점은 염두에 둘 필요가 있습니다.

3.

어제 코스피는 반도체 폭등으로 4% 넘게 급등하며 7,800pt를 넘어섰네요.

오늘은 미-이란 협상 불확실성, 4월 CPI 대기심리 등 하방 요인과 미국 필라델피아 반도체 지수 2.6%대 강세, 국내 반도체에 대한 개인의 추격 매수 가능성 등 상방 요인이 공존하면서, 7,900pt 돌파를 시도할 전망입니다.

이처럼 삼성전자, SK하이닉스 등 시가총액 1,2위 주식의 동반 폭등 랠리 효과로 연이은 지수 레벨업을 시현하고 있습니다.

동시에 그 과정에서 신용잔고 급증에 따른 “빚투 과열” 리스크도 제기되고 있는 실정입니다.

지난주 5월 8일 기준, 코스피의 신용잔고 금액은 24.4조원으로 사상 최고치를 기록했으니(코스닥도 11.0조원으로 역대 최고 수준),

이 같은 신용잔고 절대금액의 증가는 표면상 투기 과열 불안감을 주입시킬 수 있는 환경인 것은 맞습니다.

4.

하지만 위에 공유한 <그림>에서 확인할 수 있듯이, 신용잔고 급증분이 코스피의 주가 상승분을 하회한다는 점에 주목할 필요가 있습니다.

4월 이후 5월 8일까지 코스피의 주가는 48% 상승한 반면, 같은 기간 코스피 신용잔고는 10% 증가에 그쳤기 때문입니다.

주도주인 반도체, IT 하드웨어(MLCC, 기판), 기계(원전, 전력기기) 등 AI 밸류체인주들도 신용 부담이 크지 않다는 점도 눈여겨볼 부분입니다

(ex: 4월 이후 반도체 업종의 주가 상승률은 78% vs 신용잔고 증가율은 1%).

이번 역대급 폭등장에서도 신용잔고 급증이 제한된 것은,

1) 증권사들의 신용 공여 한도 제한, 증거금률 관리 등 공급 제약, 2) 대형주 장세이다보니, 개인 투자자들의 단순 현금 매수, 지수 및 업종 ETF(레버리지 포함) 등 신용을 덜 쓰게 되는 수요 환경 변화에서 비롯된 감이 있습니다.

5.

결국 “조정 출현 -> 레버리지 빚투 청산 -> 반대매매로 인한 지수 추가 하락 -> 추가 청산”의 잠재적인 악순환을 내포하는 빚투 과열 리스크는 우려만큼 크지 않은 것으로 볼 수 있겠네요.

여기에 더해 이익 모멘텀 가속화 진행, 국내외 증권사들의 잇따른 코스피 상단 상향 조정 등을 고려 시 지수 상방은 여전히 더 열려 있습니다.

그렇지만 5월 이후 5거래일 만에 코스피가 18.5% 급등하는 등 단기적으로 “주가 상승 자체가 부담”인 국면이라는 점에는 유의해야 할 시점입니다.

만약 미국 증시에서 반도체주 변동성 이벤트 발생, CPI 경계심리 확대 등 단기 부담 재료가 출현 시,

국내 증시에서도 일시적인 차익실현 물량 출회가 일간 주가 변동성을 높일 수 있다는 점을 계속 대응 전략에 반영해 놓는 것이 적절합니다.

——

오늘은 아침에 조금 흐리지만, 비소식도 없고, 미세먼지 없는 쾌청한 날이라고 합니다.

하루하루 다이나믹하게 돌아가는 주식시장 대응하시느라 무척 바쁘실텐데,

중간 중간 짬내서 산책도 잘 즐기셨으면 좋겠습니다.

그럼 오늘 하루도 화이팅 하시구요.

키움 한지영

https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7040