[이그전] 버블 후기의 특징, ‘주도주 쏠림 현상’과 이와 관련된 차트들

안녕하세요. KB증권 자산배분 및 주식전략 이은택입니다.

1) 향후 ‘AI 산업 (반도체·전력·우주 등)’ 내에서의 순환매 가능성과 이와 관련된 버블 말기 ‘주도주 쏠림’을 분석했습니다.

2) 1929년의 신기술 소비재, 1971년의 Nifty Fifty, 1999년의 닷컴 주식에서도 동일한 현상이 목격됐습니다.

3) 버블 후반엔 개인 자금이 대량 유입되며, 기관 투자자도 소외되기보단 ‘주도주’와 함께 절벽으로 떨어지는 것을 선택합니다.

- URL: https://bit.ly/4u32b7F

닷컴버블 당시 주도업종 3대장은 IT, 헬스케어, 금융

버블 말기엔 헬스케어, 금융도 탈락. 오직 ‘닷컴 주식’만 급등

버블 후반엔 개인 자금이 대량 유입되며, 기관 투자자도 소외되기보단 ‘주도주’와 함께 절벽으로 떨어지는 것을 선택

마이크론, 야간거래 +7%

미장 오버나이트

샌디스크 $SNDK +5.6%

마이크론 $MU +6.2%

루멘텀 $LITE +5.9%

$AAOI +3.53%

AMD $AMD +1.5%

인텔 $INTC +2.9%

상승종목 580개 < 하락종목 1909개

수급이 죄다 삼성/하닉으로만 쏠리는 중

* 5월 DRAM 수출 단가, 구조적 선형 상승세 가속

하나증권 국내외 시황 김두언

[Doo It Now] 7천피 생존 전략: ④안보자산을 선점하라
▶자료: https://lrl.kr/el7Ig

* 성장주는 변동성을 만들지만, 안보자산은 지속성을 만든다.

* 칠천피 시대는 단순히 지수가 두 배 오르는 이야기가 아니다.

* 한국 산업의 정체성이 바뀌는 이야기다.

* 한국은 경기 회복을 기다리는 시장이 아니라, 세계 공급망 재편의 한복판에 있는 안보자산 공급국이다.

* 반도체는 AI의 두뇌이고, 전력기기는 AI의 혈관이며, 조선은 해상 물류의 방패다.

* 방산은 동맹의 실물 언어이고, 소재는 공급망의 잠금장치다.

* 지금 시장이 사기 시작한 것은 전쟁이 아니다.

* 전쟁 이후의 질서다.

* 안보자산을 선점하라.

[이그전] 버블 후기의 특징, ‘주도주 쏠림 현상’과 이와 관련된 차트들

1) 향후 ‘AI 산업 (반도체·전력·우주 등)’ 내에서의 순환매 가능성과 이와 관련된 버블 말기 ‘주도주 쏠림’을 분석했습니다.

2) 1929년의 신기술 소비재, 1971년의 Nifty Fifty, 1999년의 닷컴 주식에서도 동일한 현상이 목격됐습니다.

3) 버블 후반엔 개인 자금이 대량 유입되며, 기관 투자자도 소외되기보단 ‘주도주’와 함께 절벽으로 떨어지는 것을 선택합니다.

JP모건 "코스피 10,000 간다"…현대차증권 "최대 12,000"
https://n.news.naver.com/mnews/article/422/0000863476?sid=101

삼전 하닉만 올라서 10000가면 슬플거 같음

[KB시황 하인환] 2월 ≒ 5월

자료 링크: https://bit.ly/42qjX92

안녕하세요, KB증권 하인환입니다.

현재 코스피의 상승은 2025년 11월 조정 이후의 모습과 매우 비슷하며, 지금 5월의 강세는 지난 2월의 강세와 유사하다고 판단합니다.
5월 중순에는 연준 의장 교체, 미중 정상회담 등 빅 이벤트들이 대기중입니다. 전반적인 분위기는 긍정적이나 확인해야할 부분이 존재합니다 (케빈 워시의 대차대조표 축소 언급과 미중 정상회담 직후 증시 단기 조정 가능성).
5월 이후에는 변수들이 더 늘어날 수 있습니다. RIA 계좌 수급효과 반감, 한은 신임총재 첫 금통위, 세금인상 논의 제기 가능성 등을 주목합니다.

■ [2월 ≒ 5월] 버블 같은 느낌의 강세장
■ 5월 중순의 빅 이벤트들
■ 5월 이후에 확인해야 할 점들

자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.
감사합니다.

(KB증권 내부 컴플라이언스 점검을 완료했습니다. 단순 참고자료로 법적 책임의 근거가 되지 않습니다.)

SK하이닉스 곧 200만원인데... 할게 없군

상승종목 552개 < 하락종목 1970개

외국인 순매도 3.7조...

오늘도 역시나 하이닉스, 삼전의 상승에 배가 아픈 날이었네요.

그럼에도 로봇, 우주, 광통신 등 약간의 순환매에 대한 힌트가 나오는 것 같기도 했던 장이었습니다.

오늘장도 모두 고생 많으셨습니다!

반도체: 새로운 역사의 시작점에서
[대신증권 반도체/류형근]

안녕하세요, 대신증권 류형근입니다.

삼성전자와 SK하이닉스의 목표주가를 45만원, 250만원으로 상향합니다.

최근 나타나는 메모리반도체 산업에 대한 재평가는 단발성이 아닌 새로운 역사의 시작점이 될 것으로 전망합니다.

수급 변화가 가져올 사이클의 변동성 축소, 성과급 구조와 주주환원의 변화가 가져올 Capex Discipline의 강화가 재평가를 이끌 것이라는 판단입니다.

적극적 매수 접근이 유효한 시점입니다.

■ 메모리반도체, 오랜 관습에서 벗어나기

- 극단적 수급 불균형 속, 구속력을 겸비한 장기 계약이 체결되기 시작했습니다.

- 응용처별 맞춤형 가격 전략 (다년 계약, Mini LTA, 파괴적 가격 인상)과 Capex Discipline의 강화가 그 가치를 극대화시킬 것으로 전망합니다.

- 중장기 주주환원 정책의 강화 속, Capex Discipline에 대한 시장의 신뢰는 추가 강화될 것입니다. 주가의 추가 Re-Rating을 기대합니다.

■ 삼성파운드리, 우려가 기대로 변하는 순간

- 고객 수요 증가율을 하회하는 TSMC의 증설 속도, 지정학적 Risk를 감안한 고객들의 선제적 공급망 다변화 노력 등이 영업환경의 개선을 이끌고 있습니다.

- 우호적 업황에 더불어, 2nm 공정이 빠르게 안정화된 것으로 추정됩니다. 다수의 북미 거래선과의 협업 가시성이 높아지고 있습니다. 테슬라 외 추가 수주를 전망합니다.

📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설

[SK증권 반도체 소부장 이동주]

테스 (투자의견 매수, 목표주가 15만원)
전공정 장비, 여전히 Top-pick

▶️ DRAM 증설과 신규 장비 모멘텀

- 삼성전자 P4 투자 일정 당겨짐 // PH3 상반기, PH4 하반기까지 공정 장비 셋업 완료 예상
- 26년 삼성전자 DRAM 투자 규모 기존 예상 대비 +10K 추가, P5 PO는 2Q27부터 개시·27년 150K 전망
- SK하이닉스 M15X·Y1 투자 가속화, 올해 대비 내년 DRAM 투자 규모 2배 증가 예상
- BSD 장비 NAND→DRAM 확장 가시화 // HBM 타겟 추정, 고가 증착 장비로 수익성 개선 기대

▶️ NAND 투자 수혜는 항상 테스였다

- ACL 공정 주력 PECVD로 NAND 투자 단위당 수주액 DRAM 대비 1.5배 높음
- 삼성전자 시안 2공장 V9 전환 투자(30~45K) 2H26 공정 장비 입고 시작 추정
- 국내 팹 V10 전환 투자 검토 중, 27년 P5 클린룸 여유 공간 활용 신규 투자 재개 가능성 높음

▶️ 투자의견 매수 유지, 목표주가 15만원으로 상향

- 2027년 EPS 6,590원에 Target P/E 22x 적용
- 전공정 장비 내 최선호 관점 유지

▶️ URL: https://buly.kr/EdvFceX

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