고대역폭 메모리(HBM)가 메모리 산업을 재편하다

웰스파고


배경: AI 컴퓨팅 플랫폼으로의 전환이 메모리 산업의 구조적 변화를 이끌고 있습니다.


핵심 내용:

메모리 기업들이 DRAM 생산 설비를 AI 서버용 HBM 제조로 우선 재배치

그 결과 DRAM 가격이 급등 — 2025년 7월 $4~5 → 2026년 4월 $28~31로 약 6배 상승

과거처럼 시장점유율을 위한 무분별한 증설보다 수익성·자본 효율성 중심으로 업계 우선순위 이동

이에 따라 메모리 사이클의 변동성이 과거 대비 완화되는 추세


투자 시사점:

AI 주도 HBM 투자 모멘텀은 지속될 전망

반도체 및 반도체 장비 섹터가 이번 업황 호조의 수혜를 받을 것으로 기대

글로벌 투자전략팀은 2026년 4월 6일 IT 섹터를 중립 → 긍정으로 상향 조정

삼성전자 주주단체 "파업 시 노조원 전원 손배소" 경고

https://n.news.naver.com/article/003/0013925934?cds=news_edit

삼성전자 이사회 의장, 노조 파업 우려 메시지… 사외이사들도 “주주가치 훼손 막아야”
-노사 모두 설자리 잃는다.
https://www.segye.com/newsView/20260505504402

워렌 버핏 버블 경고 후 폭락까지 걸린 시간

1. 닷컴버블: 1년반

2. 금융위기: 1년반

버핏지수: 주가지수 / 시총

경고신호 200%

현재 230%

버핏 “지금은 거대한 카지노판”... 현금 4000억 달러 쌓은 오마하의 침묵
-버핏, 60년 투자 인생 중 ‘최악의 도박판’
https://m.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/05/2026050407330077532bd56fbc3c_1#_PA

마크 잔디 "주식, 투기 장세…경제호황으로 착각하면 안돼"
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4413068

한국은 210%
미국보다 낮구나

전세계 시총을 전세계 명목 gdp로 나눠봄

현재 MSCI Korea Fwd P/E 6.7배
Taiwan, India 20배

10배 정도만이라도 가면 안될까?

10배 가는 방법이 주가가 오르는것 말고도, 이익이 내려오는 방법도 존재

그러나 지금 시총 원투펀치가 LTA로 이익을 Fix해놓고 가는 상황이니, 이익의 신뢰성이 과거와 달리 매우 높은 상황

밸류업 노력도 계속되고 있고.

일단 싼주식, 대형주들이 먼저 가고, 그다음 생각하자

20년 10월에 한투에서 이런 레폿이 나왔었죠. PDR 해몽서.

당시의 코스피 Fwd P/E는 12~13배 였습니다.

가장 쉬운 P/E로도 설명할 방법이 없어져야, 새로운 논리를 찾아내는게 시장입니다.

지금은 전혀 그런 상황이 아닌거죠..

21년 5~6월이 고점이었으니까, PDR 얘기가 본격화되고도 5~6개월은 더 유동성 랠리를 즐겼다고도 볼수도.

지금의 지수 P/E 6~7배가 12~13배는 가고 난 이후, 그 다음에도 PDR같은걸로 해먹을수 있는(?) 논리는 남아있다고 볼수도? ㅎㅎ

넘 조급해 하지말고, 일단 큰것들 중심으로 P/E 10배 이상 도달하는거에 집중하고, 그다음에 그 이후를 생각해봐도 늦지 않다..

글로벌 투자은행 코스피 전망치
-코피스 7500~8500p

삼성전자, 의심할 여지 없는 초호황 목표가 30만원
https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=01259526645445640

"내년 메모리 쇼티지 더 심해…삼성전자 목표가 33만원"
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008924869?rc=N&ntype=RANKING&sid=101

HBM 쥔 삼성, 역대급 실적 전망 계속… 월가 IB들 줄줄이 목표가 상향
https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/05/202605041425018517fbbec65dfb_1#_PA

삼성·SK하닉, 실적 고공행진 이제 시작일 뿐…“반도체 공급부족 더 심화된다”
-실적발표 이후 올해 예상실적 잇달아 상향…삼성전자 350조원·SK하이닉스 250조원
https://www.g-enews.com/article/Industry/2026/05/202605050930251666ed0c62d49_1#_PA

하이퍼스케일러 설비투자 전망. 자료=미래에셋증권
-빅테크, 설비투자 확대 발표 "1185조 쏜다"

LS證 "코스피 8,000 달성하려면 금리인하 등 유동성정책 필수적"
https://share.google/93abFKWYqiPR6Ivxb

외국인 돌아오자 코스피 8500p 전망까지 나온 이유
https://youtu.be/utuJ4A69RwM?si=fgM8lHi6umc7PG5w

"한국 주식 아직도 싸다"…'8400피 시대' 열어줄 정책 또 나온다

정치권에서도 주주충실 의무, 자사주 소각 의무 등 상법개정이 목표대로 적용되기 위한 세부 개정안을 내놓고 있다.

금융투자업계에 따르면 삼성증권은 지난 4일 발표한 이달 주식시장 전망 리포트에서 최근 20년 평균 12개월 예상 P/E(주가수익비율) 10.2배에서 10%를 할인한 9.2배를 적용해도 코스피 상단은 7200으로 여전히 저평가 상태로 분석했다.

https://share.google/NN7bk1vGvwyR9eCWr

팔란티어, 1분기 매출 85% 폭발적 성장…상장 이래 최고 속도
-매출 16억 달러·순익 4배 급증… ‘AI 실전 투입’ 압도적 저력 과시
-미 육군 100억 달러 계약 효과… “인공지능 혁명, 미국이 주도한다”

https://www.g-enews.com/article/Securities/2026/05/202605050611199435e250e8e188_1#_PA

"돈벼락 노리다 계좌 녹는다"…'삼전닉스' 베팅 불개미에 경고
-단일종목 레버리지 ETF 오는 22일부터 출시
-단일종목 레버리지·인버스 ETF 거래 교육에 수천명 몰려

삼성전자와 SK하이닉스 등 대형 우량주 수익률의 2배 수익을 노리는 단일종목 레버리지 2배 상장지수펀드(ETF) 출시를 앞두고 개인투자자의 관심이 뜨겁다. 관련 상품 거래 사전교육자가 폭증세를 보이고 있다.
https://www.hankyung.com/article/2026050451456

요즘 같은 시장에서는 더욱더 수익률 자랑, 돈 자랑은 무조건 안 하는 게 좋다. 10명 중 8명이 나를 진심으로 축하해 주더라도, 2명만 시기와 질투를 하기 시작하면 거기에서 예측 불가능한 리스크가 발생한다.

돈을 버는 것에는 리스크를 감수하고, 낙천적 사고를 하고, 적극적 태도를 갖는 등의 요건이 필요하다.

그러나 돈을 잃지 않는 것은 리스크를 감수하는 것과는 정반대의 재주를 요한다.

겸손해야 하고, 또한 돈을 벌 때만큼이나 빨리 돈이 사라질 수 있음을 두려워할 줄 알아야 한다.

투자든, 커리어든, 사업이든 상관없이 생존이 여러분의 전략에서 기본 중의 기본이 되어야 한다.

#돈의심리학