[UAE의 OPEC 탈퇴는 왜 지금이어야 했는가?]

미래에셋증권 이진호


- UAE의 5월 OPEC 탈퇴는 미국 및 이스라엘의 연대를 강화하기 위함

1) 만약 원유 증산을 위해서였다면, 호르무즈 해협 봉쇄된 시점에서 미리 탈퇴할 필요는 없었을 것으로 판단

2) 어제 이란의 UAE 공격도, UAE의 전략적 정책 변화를 감지한 이란의 선제적 공격이었을 듯

- 어제 이란은 휴전 후, 처음으로 UAE와 호르무즈 해협 주변 선박을 미사일 및 드론으로 공격. 대부분 요격했으나, UAE의 Fujairah 항구에서 화재가 발생

- 크게 보면, 호르무즈 해협을 통제하는 과정 중 하나. Fujairah 항구는 현재 사우디 Yanbu 항구와 함께 대표적으로 호르무즈 해협을 우회할 수 있는 통로

- 하지만 이란이 많은 중동 국가들 중에서도 특별히 UAE를 공격한 이유는, UAE가 친미/친이스라엘 정책으로 전환했기 때문

- 이란의 적대감이 높아진 점은 부정적이나, 미국과 이스라엘의 군사적 협력을 받게 된 점은 긍정적

- 결론적으로 UAE의 OPEC 탈퇴는 중동 국가간 분열의 상징적인 의미를 내포. 향후 에너지 시장에서도 OPEC의 힘이 약화될 전망


(다음은 주요 언론사들의 해당 내용에 대한 보도자료)

1. “OPEC 탈퇴는 미국/이스라엘에 안보를 의지한다는 명확한 신호” (The Economist)

“The UAE doubles down on Israel and America” (26/04/30)

- 이란 전쟁으로 인한 안보 위협에도 불구하고 UAE가 OPEC을 탈퇴한 것은 미국/이스라엘 쪽으로 더 깊이 기울겠다는 선택. 사우디/걸프 연대 대신 미국/이스라엘과의 안보/경제 유대를 우선시한다고 명확히 지적

2. “이란 공격 후 미국/이스라엘과의 파트너십을 강화” (Wall Street Journal)

“The U.A.E.’s OPEC Bombshell Signals a New Middle East Order” (26/04/30) 및 “Five Takeaways From the Journal’s Analysis of the U.A.E.’s Exit From OPEC” (26/05/02)

- OPEC 탈퇴 직전 이란의 미사일/드론 공격을 받으면서 아랍 국가들의 연대에 실망한 UAE가 미국/이스라엘과의 군사/안보 협력을 더욱 강화한 결과로 해석. OPEC 탈퇴를 ‘새로운 중동 질서’의 상징으로 규정.

3. “OPEC 탈퇴는 미국 이익과의 더 가까운 정렬 신호” (Al Jazeera)

“UAE exit from OPEC signals closer alignment with US interests, experts say” (26/05/01)

- 전문가들은 UAE의 탈퇴가 OPEC의 가격 통제력을 약화시켜 미국의 에너지 전략에 부합하며, 전쟁 중 미국과의 정치/안보적 밀착을 보여주는 움직임이라고 평가. 트럼프 행정부도 환영할 만한 조치로 분석

♣️ 텔레그램: t.me/miraeoillee

1996년 이후 주요 시장 붕괴는 대체로 유사한 흐름을 따랐습니다.

S&P500이 사상 최고치를 기록하고, 장단기 금리차가 역전됐다가 정상화되며, 연준이 금리를 인하한 뒤 시장이 하락했습니다.

닷컴 버블 붕괴, 2008년 금융위기, 팬데믹 시기가 모두 이 패턴에 해당합니다.

2026년 현재, 장단기 금리차는 깊은 역전 상태에서 벗어났고, 연준은 점진적으로 금리를 인하해 왔습니다.

이번에는 다를까요?


https://n.news.naver.com/article/215/0001251074

https://x.com/LeverageShares/status/2049420516948160989

고대역폭 메모리(HBM)가 메모리 산업을 재편하다

웰스파고


배경: AI 컴퓨팅 플랫폼으로의 전환이 메모리 산업의 구조적 변화를 이끌고 있습니다.


핵심 내용:

메모리 기업들이 DRAM 생산 설비를 AI 서버용 HBM 제조로 우선 재배치

그 결과 DRAM 가격이 급등 — 2025년 7월 $4~5 → 2026년 4월 $28~31로 약 6배 상승

과거처럼 시장점유율을 위한 무분별한 증설보다 수익성·자본 효율성 중심으로 업계 우선순위 이동

이에 따라 메모리 사이클의 변동성이 과거 대비 완화되는 추세


투자 시사점:

AI 주도 HBM 투자 모멘텀은 지속될 전망

반도체 및 반도체 장비 섹터가 이번 업황 호조의 수혜를 받을 것으로 기대

글로벌 투자전략팀은 2026년 4월 6일 IT 섹터를 중립 → 긍정으로 상향 조정

삼성전자 주주단체 "파업 시 노조원 전원 손배소" 경고

https://n.news.naver.com/article/003/0013925934?cds=news_edit

삼성전자 이사회 의장, 노조 파업 우려 메시지… 사외이사들도 “주주가치 훼손 막아야”
-노사 모두 설자리 잃는다.
https://www.segye.com/newsView/20260505504402

워렌 버핏 버블 경고 후 폭락까지 걸린 시간

1. 닷컴버블: 1년반

2. 금융위기: 1년반

버핏지수: 주가지수 / 시총

경고신호 200%

현재 230%

버핏 “지금은 거대한 카지노판”... 현금 4000억 달러 쌓은 오마하의 침묵
-버핏, 60년 투자 인생 중 ‘최악의 도박판’
https://m.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/05/2026050407330077532bd56fbc3c_1#_PA

마크 잔디 "주식, 투기 장세…경제호황으로 착각하면 안돼"
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4413068

한국은 210%
미국보다 낮구나

전세계 시총을 전세계 명목 gdp로 나눠봄

현재 MSCI Korea Fwd P/E 6.7배
Taiwan, India 20배

10배 정도만이라도 가면 안될까?

10배 가는 방법이 주가가 오르는것 말고도, 이익이 내려오는 방법도 존재

그러나 지금 시총 원투펀치가 LTA로 이익을 Fix해놓고 가는 상황이니, 이익의 신뢰성이 과거와 달리 매우 높은 상황

밸류업 노력도 계속되고 있고.

일단 싼주식, 대형주들이 먼저 가고, 그다음 생각하자

20년 10월에 한투에서 이런 레폿이 나왔었죠. PDR 해몽서.

당시의 코스피 Fwd P/E는 12~13배 였습니다.

가장 쉬운 P/E로도 설명할 방법이 없어져야, 새로운 논리를 찾아내는게 시장입니다.

지금은 전혀 그런 상황이 아닌거죠..

21년 5~6월이 고점이었으니까, PDR 얘기가 본격화되고도 5~6개월은 더 유동성 랠리를 즐겼다고도 볼수도.

지금의 지수 P/E 6~7배가 12~13배는 가고 난 이후, 그 다음에도 PDR같은걸로 해먹을수 있는(?) 논리는 남아있다고 볼수도? ㅎㅎ

넘 조급해 하지말고, 일단 큰것들 중심으로 P/E 10배 이상 도달하는거에 집중하고, 그다음에 그 이후를 생각해봐도 늦지 않다..

글로벌 투자은행 코스피 전망치
-코피스 7500~8500p

삼성전자, 의심할 여지 없는 초호황 목표가 30만원
https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=01259526645445640

"내년 메모리 쇼티지 더 심해…삼성전자 목표가 33만원"
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008924869?rc=N&ntype=RANKING&sid=101

HBM 쥔 삼성, 역대급 실적 전망 계속… 월가 IB들 줄줄이 목표가 상향
https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/05/202605041425018517fbbec65dfb_1#_PA

삼성·SK하닉, 실적 고공행진 이제 시작일 뿐…“반도체 공급부족 더 심화된다”
-실적발표 이후 올해 예상실적 잇달아 상향…삼성전자 350조원·SK하이닉스 250조원
https://www.g-enews.com/article/Industry/2026/05/202605050930251666ed0c62d49_1#_PA

하이퍼스케일러 설비투자 전망. 자료=미래에셋증권
-빅테크, 설비투자 확대 발표 "1185조 쏜다"

LS證 "코스피 8,000 달성하려면 금리인하 등 유동성정책 필수적"
https://share.google/93abFKWYqiPR6Ivxb

외국인 돌아오자 코스피 8500p 전망까지 나온 이유
https://youtu.be/utuJ4A69RwM?si=fgM8lHi6umc7PG5w

"한국 주식 아직도 싸다"…'8400피 시대' 열어줄 정책 또 나온다

정치권에서도 주주충실 의무, 자사주 소각 의무 등 상법개정이 목표대로 적용되기 위한 세부 개정안을 내놓고 있다.

금융투자업계에 따르면 삼성증권은 지난 4일 발표한 이달 주식시장 전망 리포트에서 최근 20년 평균 12개월 예상 P/E(주가수익비율) 10.2배에서 10%를 할인한 9.2배를 적용해도 코스피 상단은 7200으로 여전히 저평가 상태로 분석했다.

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팔란티어, 1분기 매출 85% 폭발적 성장…상장 이래 최고 속도
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-미 육군 100억 달러 계약 효과… “인공지능 혁명, 미국이 주도한다”

https://www.g-enews.com/article/Securities/2026/05/202605050611199435e250e8e188_1#_PA