3월 FOMC 의사록 (3/17~18)

1) 인플레이션: 다시 불안

- 에너지 가격 급등 (중동 리스크) → 단기 인플레 상승
- 관세 영향으로 상품 물가 재상승
- 일부 위원들은 "최근 몇 달간 디스인플레이션 진전이 없고, 인플레 목표 달성 더 느려질 가능성"을 언급

2) 경제 성장: 아직은 견조

- 소비는 여전히 탄탄하고, 투자는 AI 투자 중심으로 강함

3) 노동시장: 균형과 둔화 신호 공존

- 노동시장에 대한 평가는 위원들 간에 인식이 나뉨
- 다수는 “균형 상태”에 있다고 봤으나, 일부는 고용 증가세가 둔화됐고 채용은 특정 산업에 집중됐다는 점을 지적
- 채용이 낮은 환경에서 경제 충격이 발생하면 실업이 급증할 수 있다는 점이 기술됨

4) 금융시장 & 리스크 요인

- 중동 리스크로 인해 단기 인플레 기대는 높아진 반면, 장기 기대 인플레는 대체로 안정돼 있음
- 사모 신용 시장에서 환매 요청이 증가하는 등 AI 로 인해 특정 산업의 신용 리스크 부각

5) 향후 정책 방향

- 일부(Some) 위원은 향후 금리 결정에 대해 양방향적(인상+인하)인 설명을 담아야 할 근거가 있다고 판단
- 인플레가 목표치를 웃도는 수준이 지속될 경우 금리 인상이 적절할 수 있다는 가능성을 성명서에 담아야 한다는 의견이 several(대여섯명; 1월 FOMC)에서 일부(some)로 늘어남
- 단, 아직까지 금리 인하를 주장하는 위원의 수가 금리 인상의 필요성을 우려한 위원(some) 보다는 더 많은 것으로 확인

🔹3월 FOMC 의사록

» 연준 내에서 이란 전쟁이 인플레이션을 추가로 자극할 수 있다는 우려가 점차 확산. 이에 따라 일부 위원들은 기준금리 인상 가능성을 열어둘 필요가 있다는 점을 분명히 하고자 하는 모습 확인

» 한편 다수의 위원들은 전쟁이 장기화될 경우 고용시장에 부정적인 영향을 미쳐 금리 인하가 필요해질 수 있다고 우려. 동시에 다른 인사들은 인플레이션 리스크가 결국 금리 인상을 정당화시킬 수 있다는 점을 강조하는 등 정책 방향에 대한 의견 괴리가 또 다시 확대

» 특히 인플레이션에 대한 우려가 큰 위원들은 회의 이후 성명문에 특정 조건 하에서 금리 인상 가능성을 시사하는 문구를 포함할 필요가 있다고 주장. 향후 정책 경로에 대한 매파적 시그널을 강화하려는 의지 표명

» 이란 전쟁이 시작된 이후 주요 시장지표 변화 현황

금리 인상 가능성 several → some

'금리 인상' 공감대 커진 3월 FOMC…"양방향 기술 '강력한' 근거"(상보)

결정문에 인상 가능성 담자는 진영 '몇몇'에서 '일부'로 약간 늘어

"많은 참가자, 유가 상승 속 인플레 장기화하면 인상 필요할 수도"

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4408495

4/8(수) 미국 증시 기사 정리

증시 마감
• 다우: +2.85%
• S&P 500:+2.5%
• 나스닥: +2.8%

• 핵심은 “전쟁 종료”가 아니라 “2주간 공격 중단과 협상 재개”
• 유가가 급락하면서 그동안 가장 눌렸던 반도체, 산업재, 항공, 소형주가 강하게 반등
• 반대로 전쟁 수혜였던 에너지주는 크게 밀렸음
• 시장은 일단 바닥 통과 가능성을 가격에 반영했지만, 실제로는 해협 통항 정상화와 휴전 유지 여부가 아직 불확실함
• 그래서 이번 급등은 추세 전환 확정보다도, 극단적 에너지 쇼크 시나리오가 잠시 후퇴한 데 따른 강한 안도 랠리로 보는 게 맞음


핵심 재료

1) 트럼프의 2주간 이란 공격 중단 발표
• 트럼프는 Truth Social에서 이란에 대한 폭격과 공격을 2주간 중단하기로 했다고 밝힘
• 배경은 이란으로부터 10개 항 제안을 받았고, 이를 협상 가능한 기반이라고 판단했기 때문
• 그는 이것을 “double sided ceasefire”라고 표현
• 조건은 이란이 호르무즈 해협을 완전하고 즉각적이며 안전하게 개방하는 것

2) 이란 측 반응
• 이란 외무장관 성명에 따르면 최고국가안보회의는 모든 공격이 중단되는 조건 아래 2주간 해협을 다시 열기로 합의
• 다만 해협 통과는 이란군과의 조율이 필요하다고 밝힘
• 즉, 완전한 자유 통항 복원이라기보다 조건부·관리형 재개방에 가까움

3) 이스라엘 반응
• 언론 보도에 따르면 이스라엘도 휴전에 동의

4) 추가 호재
• 트럼프는 미국이 이란과 협력해 핵물질을 제거하고
• 관세·제재 완화도 논의 중이라고 추가 게시
• 이 발언 이후 주가지수 선물 상승폭이 더 커짐


여전히 남아 있는 불확실성

1) 휴전은 매우 취약
• JD 밴스 부통령은 이번 합의를 “fragile truce”, 즉 취약한 휴전이라고 평가
• 이란 외무장관은 휴전에 잘 반응했지만
• 이란 내부 다른 세력은 합의에 대해 거짓말하고 있다고 지적
• 즉, 이란 내부에서도 단일한 입장이 아닐 수 있다는 뜻

🚨2) 휴전 위반 주장🚨
• 장 후반 이란 의회 의장 모하마드 바게르 갈리바프가 미국이 이미 2주 휴전 합의를 위반했다고 주장
• 이 발언 이후 주요 지수는 장중 고점에서 일부 밀림

3) 해협 통항 정상화 불확실
• 이란 국영 Fars는 이스라엘의 레바논 공격 이후 호르무즈 해협 유조선 통행이 중단됐다고 보도
• 즉, 휴전 발표에도 실제 물류 정상화는 아직 불안정

4) Evercore ISI 평가
• 탄도미사일, 제재 완화, 지역 대리세력 문제 같은 핵심 이슈는 여전히 풀기 어렵다고 평가
• 그래도 기본 시나리오는 2주 휴전이 추가로 몇 주~몇 달 연장될 가능성이 더 높다고 봄
• 이유는 제한적 핵·제재 협상 진전이 있을 수 있고
• 아니면 트럼프가 “승리 선언” 후 물러날 수 있기 때문
• 다만 향후 미국이나 이스라엘이 이란의 재무장 조짐을 포착할 경우 다시 긴장 고조 가능

5) Yardeni 평가
• Yardeni는 지난주 주장했던 “증시 바닥 형성” 견해가 이번 휴전으로 확인됐다고 평가
• 다만 “2주 중단은 해결이 아니다”라고 선을 그음
• 헤드라인 리스크에는 계속 민감할 것이라고 경고
• 미국 경기침체 확률은 35%에서 20%로 다시 낮춤


유가 / 원자재 / 에너지

유가 마감
• WTI: -16% 이상, 94.41달러 마감
• 브렌트 6월물: -13%가량, 94.75달러 마감

의미
• WTI는 2020년 4월 이후 최대 일일 하락

🚨하지만 완전 해소는 아님
• 브렌트는 Bloomberg 보도 이후 다시 상대적으로 강했음
• 보도 내용은 이란이 두바이 해역에서 쿠웨이트 유조선을 타격했다는 것
• 두바이 정부 미디어 오피스는 승무원 24명 전원 안전 확보, 부상자 없음이라고 밝힘
• 즉, 군사·해상 리스크는 여전히 남아 있음


금리 / 통화정책 / 변동성

⭐️Fed 금리 인하 기대 재부각⭐️
• CME FedWatch 기준 연말 금리인하 확률이 수요일 오전 약 43%까지 상승
• 휴전으로 유가 충격이 일부 완화되며 연준 긴축 우려가 완화된 흐름

VIX
• VIX는 20.4 수준까지 급락
• 이란 전쟁 이후 공포가 완화되는 방향
• 전쟁 직전 마지막 종가는 19.86

⸻

업종 / 스타일 / 시장 내부 흐름

전체 시장
• 전반적으로 낙폭이 컸던 종목군이 강하게 반등
• 위험자산 선호가 뚜렷
• 기술주, 산업재, 소형주, 항공·여행, 반도체 등이 강세

산업재
• S&P 산업재 섹터가 장중 +3.5% 수준
• 2025년 4월 9일 이후 최고 일간 성과 페이스
• 주도 종목
• United Airlines +9.5% 이상
• Comfort Systems +7%
• GE Aerospace +7%

소형주
• Russell 2000 +3% 안팎 강세
• 전쟁 이후 경기민감 노출 때문에 먼저 크게 흔들렸던 구간 반등
• 여전히 최근 고점 대비 약 4% 낮지만 연초 이후로는 5% 이상 플러스라고 설명

한국 관련
• iShares MSCI South Korea ETF(EWY) +8% 이상
• 종가는 +10.13%
• 한국 증시는 전쟁 초기 에너지 수입 의존도 때문에 크게 흔들렸던 대표 시장이라 휴전 수혜가 컸다고 해석

신흥국
• iShares MSCI Emerging Markets ETF(EEM) +5% 이상
• 에너지 수입 의존 국가들의 안도 랠리 성격

⸻

반도체 / 기술주

📈반도체 전반
• 전쟁 기간 공급망 우려로 눌렸던 반도체주가 강한 반등
• VanEck Semiconductor ETF(SMH) +5% 이상

개별 종목
• Broadcom: +5% 가까이 상승
• Micron Technology: +7% 이상 상승
• Monolithic Power Systems: 사상 최고가
• SanDisk: 사상 최고가
• Seagate: 사상 최고가
• Western Digital: 사상 최고가
• Teradyne: 사상 최고가
• Dell Technologies: 사상 최고가
• Jabil: 사상 최고가
• Keysight Technologies: 사상 최고가
• 전쟁 기간 조정이 컸던 기술주에 리스크온 매수 유입

⸻

에너지주 약세 전환
• 전쟁 기간 급등했던 에너지주는 차익실현 압력
• Exxon Mobil: -4% 이상
• Chevron: -4% 이상
• 장전 기준 더 크게 빠진 종목들
• APA: -9% 이상
• Occidental Petroleum: -7% 안팎
• Diamondback Energy: -7% 안팎
• Exxon Mobil: -5.5% 이상
• Chevron: -4.5% 안팎

의미
• 유가 급락이 에너지주에는 바로 역풍
• 반대로 유가 부담이 컸던 운송·항공·소비 관련주는 급등


크립토 / 디지털자산

Morgan Stanley Bitcoin Trust
• 미국 대형 은행 발행 비트코인 ETF 중 첫 사례
• NYSE Arca 상장 예정
• 티커: MSBT

50년 역사적 저점: 글로벌 기술주의 기록적인 상대적 부진과 변곡점

-현재 기술주의 부진은 '단순한 조정'을 넘어 지난 50년 역사에서 손에 꼽을 정도의 최악의 상대적 성과.

-기술주와 비기술주 간의 수익률 격차가 1970년대 초반 '니프티 피프티(Nifty Fifty)' 버블 붕괴 시기나 그 이후의 특정 침체기에 비견될 정도로 벌어졌다는 점이 핵심

-추가 하락보다는 역사적 하단선에서의 지지 여부가 핵심이며, 2025년 사례처럼 2분기 중 반전 모멘텀이 발생할지 주시해야함.

- 50년 차트의 밴드 내로 회귀하려는 속성이 강하므로, 기술주의 구조적 몰락보다는 순환적 저점으로 해석하는 것이 합리적.

-시장의 해석은 두 가지가 될 수 있는데 기술주의 밸류에이션 부담이 해소되는 과정이라는 시각이고, 다른 하나는 금리 환경 변화에 따라 자금이 기술주에서 가치주나 경기 민감주(비기술주)로 이동하는 로테이션의 결과라는 해석.

사진 출처: Goldman Sachs

*매수매도 추천이 아닙니다.

텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike

Goldman Sachs Trader Note: 어제 헤지펀드는 '20년 이후 가장 빠른 속도로 미국 주식 숏 포지션 청산

- 헤지펀드들은 '20년 3월 팬데믹으로 촉발된 시장 폭락 이후 반등 국면에서 보였던 수준에 필적하는 속도로 미국 주식에 대한 숏 베팅을 청산.

- 매크로 상품과 연계된 숏 포지션 청산 규모는 팬데믹 초기 수준에 도달

#INDEX

JPM Desk: 전술적 Bull 전환, S&P 7,000 돌파 가능성 제시

JPM Market Intel은 기존 전술적 숏 포지션 종료 이후 다시 전술적 Bull로 전환함. 핵심 배경은 중동 휴전에 따른 리스크 프리미엄 축소와 이에 따른 글로벌 자산 리밸런싱(Re-risking) 흐름임. 현재 S&P500 약 6,800 수준에서 포지셔닝 기반 랠리 전개 시 7,000 돌파 가능성 제시됨.

수급 측면에서는 기관 및 CTA의 극단적 숏 포지셔닝이 핵심 트리거로 작용할 전망임. 전쟁 국면에서 누적된 언더웨이트와 숏 포지션이 휴전 시그널과 함께 숏커버링 → 상승 가속 구조로 전환될 가능성 높음. 특히 기술주 밸류에이션이 이미 조정된 상태에서 실적 시즌 진입은 추가적인 상승 모멘텀으로 작용할 수 있음.

매크로 환경은 리스크자산에 우호적 방향으로 전환 예상됨. 휴전 및 호르무즈 해협 정상화 가정 시 금리 하락, 달러 약세, 크레딧 스프레드 축소, 주식 상승이라는 전형적인 Risk-on 조합 형성 전망임. 반면 에너지 가격은 하락 압력 예상되나, 에너지 쇼크의 인플레이션 반영은 시차를 두고 나타날 가능성 있어 단기적으로는 부담 제한적임.

섹터 전략 측면에서는 Tech 및 Cyclicals 중심의 상승 구조 예상됨. Mag7과 반도체는 밸류 조정 이후 반등 탄력이 클 것으로 보이며, 경기민감주 내에서는 소비재(특히 discretionary: 주택·리테일)가 단기 업사이드 가장 높은 구간으로 평가됨. 금융 역시 금리 정상화 및 매크로 개선 시 멀티플 확장 기반의 상승 가능성 존재함. 반면 에너지 업종은 유가 하락 및 리스크 프리미엄 축소 영향으로 상대적 약세 전망됨.

지역별로는 전반적인 ‘Everything Rally’ 구도 속에서 APAC → 라탐 → 유럽 → 미국 순의 상대 강도 예상되며, EM이 DM 대비 아웃퍼폼할 가능성 제기됨.

실적 측면에서는 펀더멘털도 여전히 지지력 제공 중임. 1Q26 기준 매출 +9.7%, EPS +13% 성장 전망되며, FY26 S&P500 목표치는 EPS $315 기준 7,200으로 제시됨. 이는 현재 랠리가 단순 유동성 장세가 아닌 이익 성장 기반 랠리로 확장될 여지를 시사함.

포지셔닝 데이터는 이번 반등의 핵심 근거임. 헤지펀드 레버리지 급감, ETF 숏 확대, 리테일 현금화 등 전반적으로 극단적 Bear 포지션 누적된 상황이며, 과거 유사 구간에서는 단기 반등 확률 높았던 패턴 확인됨.

https://www.zerohedge.com/markets/jpmorgan-traders-turn-tactically-bullish-why-see-sp-breaching-7000

* 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다

US Semiconductors

Top 5 themes: compute, semicaps, analog, consumer, EDA
2026년 반도체 전체 시장 규모(TAM)가 약 1.3조 달러에 이를 것으로 보이며(작년 12월 전망치 1조 달러 대비 상승), 다음과 같은 5대 핵심 테마를 강조합니다.

AI Compute 및 네트워킹: 15~20배의 매력적인 선행 밸류에이션. (최선호주: NVDA, AVGO, MRVL, AMD, CRDO)

반도체 장비(Semicaps): 웨이퍼 제조 장비(WFE)의 CAGR 약 20% 예상. 메모리 투자, 클린룸 공간 확대 및 선단 로직 공정 강도 증가의 수혜. (최선호주: LRCX, AMAT, MKSI)

Analog: 산업용 재고 축적, AI, 항공우주, 국방, 전력 분야의 수혜가 자동차 및 소비자 가전의 부진을 상쇄. (최선호주: ADI, MCHP, NXPI, ALGM)

Consumer: 스마트폰은 메모리 가격이 안정되지 않는 한 2027년까지 약세 지속 전망. (QCOM, SWKS)

서버 CPU 시장(TAM): 2026년 500억 달러가 아닌 350억~400억 달러 예상
ARM의 낙관적인 전망(500억 달러)과 달리, 당사는 2026년 서버 CPU 시장을 350억~400억 달러 규모로 봅니다. 500억 달러에 도달하려면 모든 서버(AI 및 일반 서버)의 평균 판매 단가(ASP)가 전년 대비 60~70% 급증해야 하는데, 이는 현실적으로 어렵다고 판단하며 20~25% 수준의 ASP 상승이 타당해 보입니다.

2027년 공급사 전망: 더 빠른 자본 지출(Capex) 필요 - 잠재적 리스크
엔비디아(NVDA), 브로드컴(AVGO), AMD의 매출 전망치는 2027년 1,800억~2,000억 달러의 추가 매출 성장을 시사합니다. 이를 달성하려면 하이퍼스케일러(대규모 클라우드 기업)의 자본 지출이 1조 달러를 넘어서야 할 수도 있으며, 이는 현재 컨센서스인 8,720억 달러를 크게 상회하는 수치입니다.

메타, Muse Spark 발표

: Meta Superintelligence Labs(MSL)이 개발한 Muse 계열의 첫 모델

: 도구 사용, 시각적 추론 과정, 멀티 에이전트 오케스트레이션을 지원하는 네이티브 멀티모달 추론 모델

: Contemplation 모드 출시. 복수 에이전트를 병렬로 실행해 추론 성능을 확장 (frontier reasoning 모델과 경쟁)

: 사전학습, 강화학습, 테스트 타임 추론의 3가지 축으로 스케일링 구조 확립

: 개인 초지능(personal superintelligence) 구현을 목표로 한 첫 단계

: 웹 및 앱에서 사용 가능. 일부 유저 대상으로는 API 프라이빗 프리뷰 제공

: Artificial Analysis Index 52점. Claude Opus 53점과 Sonnet 52점 사이

https://ai.meta.com/blog/introducing-muse-spark-msl/

메타는 자사의 새로운 AI 조직인 슈퍼인텔리전스 랩에서 개발한 첫 번째 AI 모델 Muse Spark를 공개

이 모델은 내부적으로 “Avocado” 프로젝트의 일부로 약 9개월간 개발됐으며, 기존 Llama 4 모델 대비 성능이 개선된 것으로 평가

Muse Spark는 텍스트와 이미지를 동시에 처리할 수 있는 멀티모달 AI 모델이며, 과학·수학·헬스케어 등 복잡한 질문에 대한 추론 능력을 갖춤. 다만 코딩 및 일부 고급 추론 영역에서는 경쟁 모델 대비 아직 부족한 부분도 존재

이 모델은 메타 AI 앱과 웹사이트에 우선 적용되며, 향후 WhatsApp, Instagram, Facebook, 스마트 글래스 등 메타의 주요 플랫폼 전반으로 확장될 예정

이번 모델은 메타가 Scale AI에 약 140억 달러를 투자하고, 창업자 Alexandr Wang을 영입하는 등 공격적으로 AI 인재와 인프라에 투자한 결과물. 메타는 이를 시작으로 향후 더 강력한 모델들을 지속적으로 출시하고, 궁극적으로는 개인화된 ‘슈퍼인텔리전스’ 구현을 목표로 함

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-08/meta-debuts-first-ai-model-from-prized-superintelligence-group

[Meta, Alexandr Wang 합류 이후 첫 주요 AI 모델 ‘Muse Spark’ 공개]

* 모델 출시
- Meta는 ‘Muse Spark’라는 새로운 AI 모델을 공개했으며, 이는 약 1년 만의 주요 AI 모델 출시라고 보도됨
- 해당 모델은 Meta Superintelligence Labs에서 개발된 첫 모델이라고 전해짐

* Alexandr Wang 관련
- 이번 모델은 Scale AI 창업자 Alexandr Wang이 이끄는 조직에서 개발된 첫 결과물이라고 보도됨
- Meta는 Wang 영입과 Scale AI 지분 투자에 약 140억달러를 투입한 것으로 전해짐

* 모델 특징
- Muse Spark는 텍스트와 이미지 등을 처리하는 멀티모달 기능을 지원한다고 전해짐
- 여러 AI 에이전트를 활용하는 ‘Contemplating Mode’ 기능이 포함됐다고 설명됨
- 빠른 응답 모드와 고급 추론 모드를 함께 제공한다고 보도됨

* 성능 및 평가
- 해당 모델은 다양한 AI 평가에서 4위 수준 성능을 기록했다고 전해짐
- 일부 영역에서는 경쟁 모델과 유사한 성능을 보였지만, 코딩 및 고급 추론에서는 경쟁사 대비 뒤처진 것으로 보도됨

* 배포 및 적용
- 초기에는 Meta AI 앱과 웹사이트에서 제공되며, 이후 Facebook, Instagram, WhatsApp 등 주요 플랫폼에 적용될 예정이라고 전해짐
- 일부 사용자 및 파트너 대상 private preview 형태로 제공된다고 보도됨

* 전략 및 배경
- 이번 모델은 Meta가 AI 경쟁에서 뒤처졌다는 평가 이후 전략을 재정비한 결과물이라고 설명됨
- Muse Spark는 Meta 내부 ‘Avocado’ 모델 시리즈의 첫 번째 모델이라고 전해짐


링크: https://www.cnbc.com/2026/04/08/meta-debuts-first-major-ai-model-since-14-billion-deal-to-bring-in-alexandr-wang.html

美메모리주 일제 폭등, 샌디스크 10%-마이크론 8%↑(종합) - 뉴스1

8일(현지 시각) 뉴욕증시에서 미국 최대 낸드 메모리 업체 샌디스크는 9.86%, 미국 최대 D램 업체 마이크론은 7.72%, 샌디스크의 모회사 웨스턴 디지털은 8.60% 각각 폭등했다.

https://www.news1.kr/world/usa-canada/6130251

시장지수 큰폭 상승한 가운데 미국 자동차주들은 레거시 vs. 전기차 구분되며 등락. 유가 하락에 따른 내연기관차 수요회복 기대감으로 포드와 GM이 각각 5.8%, 5.5% 상승. 반면, 1분기 판매하회 여파가 지속된 테슬라가 1.0% 하락, 루시드도 0.1% 하락. 1분기 기대이상이었던 리비안만 3.1% 상승

[WSJ] Intel Partners With SpaceX, Tesla to Operate New Chip Plant

* Intel이 Elon Musk과 협력하여 ‘Terafab 프로젝트’를 추진하기로 했으며, 해당 프로젝트는 SpaceX, xAI, Tesla용 맞춤형 칩 생산을 목표로 함

* Intel은 화요일 발표를 통해 해당 기업들과 함께 초고성능 칩을 대규모로 설계, 제조, 패키징할 것이라고 밝혔음.

* 이번 협력은 수년간 어려움을 겪어온 Intel에게 중요한 성과로 평가됨. 데이터센터용 칩 수요가 급증하는 상황에서도 생산능력을 줄여야 했던 반면, Nvidia와 AMD는 성장세를 이어왔음.

* 지난해 Trump 행정부는 약 90억 달러 규모로 Intel 지분을 취득하는 계약 체결, 미국 반도체 산업을 보호하기 위한 조치였음

* 미국 정부는 3월 20일 기준 Intel 지분의 8.4%를 보유하고 있으며, 추가 지분 확대 가능성이 있는 워런트는 포함되지 않은 수치

* Tan CEO는 Terafab이 향후 반도체 로직, 메모리, 패키징 생산 방식에 구조적 변화를 가져올 것이라고 언급

* 3월 Musk는 텍사스 오스틴에 단일 반도체 생산시설을 구축하는 계획을 공개했으며, 해당 시설은 SpaceX와 xAI(2월 합병 완료), Tesla가 사용하는 칩을 생산하는 것을 목표로 함

* 이 프로젝트는 칩 설계와 제조를 한 시설에서 동시에 수행함으로써 빠른 실험과 개발을 가능하게 하는 구조로 설명됨

* 해당 공장은 Tesla의 로보택시와 Optimus 휴머노이드 로봇에 사용될 칩을 생산할 예정이며, 이는 Tesla가 인공지능 중심 사업으로 전환하는 과정에서 핵심 분야임.

* 또한 SpaceX가 계획 중인 대규모 위성 네트워크에도 적용될 AI 연산용 칩을 생산할 예정이며, 우주 환경에 최적화된 설계가 포함됨

* 일반적으로 Tesla와 같은 기업은 자체적으로 반도체를 설계하지만 실제 생산은 파운드리에 맡기는 구조를 가지고 있음.

* Musk의 기업들은 그동안 다양한 공급업체로부터 칩을 조달해왔으며, 주요 공급처로는 Nvidia, Samsung, TSMC 등이 포함

* Musk는 자사 기업들의 칩 수요가 기존 파트너들로부터 확보 가능한 공급량을 크게 초과할 것으로 예상된다고 밝혔으며, 이러한 공급 부족 문제를 해결하기 위해 Terafab 프로젝트가 필요하다고 설명했음
https://www.wsj.com/tech/intel-partners-with-spacex-tesla-to-operate-new-chip-plant-01412554?st=5Aqn2b

헤지펀드는 유럽 주식 시장에서 사상 최대 규모의 공매도 포지션을 구축

미국 vs 유럽 EPS 수정 모멘텀
2026년 1월 이후 미국 상향 / 유럽 하향 구조 고착

중국 외환보유액 구조적 해석
① 금 보유 급증 — 가장 중요한 시그널

2022년 러-우 전쟁 이후 달러 자산 제재 리스크 인식 → 금으로 분산 가속
금 보유액이 FX 증가 속도를 압도 → 의도적 포트폴리오 리밸런싱
금값 상승 + 매입 수량 증가 이중 효과로 $343B 도달

② FX 보유액 — 2015년 피크 대비 낮은 수준 유지

2015년 $4,000B 피크 → 자본유출 방어 소진 이후 $3,000~3,300B 밴드 횡보
위안화 환율 방어에 적극 개입하지 않는다는 의미 → 관리변동환율 유지

③ 총 보유액 역대 최고치 근접

FX 횡보 + 금 급등 조합으로 Gross가 2015년 피크 재도전
외형상 건전하나 구성의 질적 변화가 핵심

호르무즈 해협 다시 완전 봉쇄, 유조선들 강제 우회중--이란국영TV

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