Forwarded from 시황맨의 주식이야기
로이터에 나온 미-이란 합의 시도 기사. 시황맨
◎ 핵심 요약.
→ 월요일에 합의가 될 예정.
→ 2단계 방식으로 일단 휴전 후 최종 합의
→ 내용은 핵억제, 제재 완화. 15~20일 이내
→ 휴전하면서 호르무즈 통행 즉시 개재
→ 이슬라마바드 협정으로 명명
◎ 본문 요약
→ 파키스탄, 미국은 밴스 부통령, 위트코프 특사. 이란은 외무 장관이 소통 중
→ 휴전 즉시 해협 운행 재개. 포괄적 합의는 15~20일 소요 예상
→ 휴전 조건은 이란은 핵포기. 대신 제재 완화 및 동결된 자산 해제
→ 이란측은 아직까지 확실한 응답은 없음
→ 관여가 된 것으로 알려진 미국, 파키스탄, 중국도 즉각적 확인은 거부
https://www.reuters.com/world/china/iran-us-receive-plan-end-hostilities-immediate-ceasefire-source-says-2026-04-06/
◎ 핵심 요약.
→ 월요일에 합의가 될 예정.
→ 2단계 방식으로 일단 휴전 후 최종 합의
→ 내용은 핵억제, 제재 완화. 15~20일 이내
→ 휴전하면서 호르무즈 통행 즉시 개재
→ 이슬라마바드 협정으로 명명
◎ 본문 요약
→ 파키스탄, 미국은 밴스 부통령, 위트코프 특사. 이란은 외무 장관이 소통 중
→ 휴전 즉시 해협 운행 재개. 포괄적 합의는 15~20일 소요 예상
→ 휴전 조건은 이란은 핵포기. 대신 제재 완화 및 동결된 자산 해제
→ 이란측은 아직까지 확실한 응답은 없음
→ 관여가 된 것으로 알려진 미국, 파키스탄, 중국도 즉각적 확인은 거부
https://www.reuters.com/world/china/iran-us-receive-plan-end-hostilities-immediate-ceasefire-source-says-2026-04-06/
Reuters
Iran, US receive plan to end hostilities, immediate ceasefire, source says
Iran and the United States have received a plan to end hostilities that could come into effect on Monday and reopen the Strait of Hormuz, a source aware of the proposals said.
Forwarded from 주식창고X투자버튼
"미국·이란, '휴전 후 종전합의' 2단계 중재안 수령"
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0016005663?sid=104
중재안은 즉각적인 휴전 후 종전을 비롯한 포괄적인 최종 합의로 이어지는 2단계 접근을 골자로 한다.
만약 계획안에 관한 합의가 이뤄질 경우 양측은 즉각 휴전하고, 이는 호르무즈 해협의 재개방으로 이어질 것이라고 소식통이 전했다.
소식통에 따르면 양측은 이후 15∼20일에 걸쳐 최종 합의를 모색한다. 최종 합의를 위한 제안에는 이란의 핵무기 포기와 대이란 제재 완화 및 동결자산 해제 등 내용이 포함될 것으로 전해졌다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0016005663?sid=104
중재안은 즉각적인 휴전 후 종전을 비롯한 포괄적인 최종 합의로 이어지는 2단계 접근을 골자로 한다.
만약 계획안에 관한 합의가 이뤄질 경우 양측은 즉각 휴전하고, 이는 호르무즈 해협의 재개방으로 이어질 것이라고 소식통이 전했다.
소식통에 따르면 양측은 이후 15∼20일에 걸쳐 최종 합의를 모색한다. 최종 합의를 위한 제안에는 이란의 핵무기 포기와 대이란 제재 완화 및 동결자산 해제 등 내용이 포함될 것으로 전해졌다.
Naver
"미국·이란, '휴전 후 종전합의' 2단계 중재안 수령"(종합)
로이터통신 보도…이란 "일시 휴전에는 호르무즈 해협 재개방 안 해" '15∼20일 휴전'·'45일 휴전안' 보도 이어져 오수진 곽민서 기자 = 미국과 이란이 일단 휴전 합의 후 종전을 논의하는 2단계 협상으로 구성된
Forwarded from [미래에셋 선진국 전략] 김성근
-미국과 이란은 중재국인 파키스탄의 휴전 중재안을 수령
-중재안은 휴전 후 15~20일 동안 핵무기, 제재 완화를 다룬 종전안에 대한 합의에 이르는 2단계 프레임워크로 구성. 휴전은 중재안 동의 즉시 시행되며 휴전 후 호르무즈 해협은 개방
-6일(미국 현지시간 기준) 중으로 중재안에 대한 양국의 합의가 필요. 파키스탄을 통해 MoU가 체결. 아직까지 미국과 이란으로부터 답변은 없는 상황
-트럼프 대통령은 호르무즈 해협이 개방되지 않을 경우 7일부터 이란의 민간 인프라에 대한 강력한 공습을 예고한 상황
-중재안은 휴전 후 15~20일 동안 핵무기, 제재 완화를 다룬 종전안에 대한 합의에 이르는 2단계 프레임워크로 구성. 휴전은 중재안 동의 즉시 시행되며 휴전 후 호르무즈 해협은 개방
-6일(미국 현지시간 기준) 중으로 중재안에 대한 양국의 합의가 필요. 파키스탄을 통해 MoU가 체결. 아직까지 미국과 이란으로부터 답변은 없는 상황
-트럼프 대통령은 호르무즈 해협이 개방되지 않을 경우 7일부터 이란의 민간 인프라에 대한 강력한 공습을 예고한 상황
Forwarded from 미래에셋증권 시황 김석환
국내선 유류할증료 추이
3월) 6,600원
4월) 7,700원
5월 34,100원
https://www.yna.co.kr/view/AKR20260406127300003?section=economy/all&site=topnews02_related
3월) 6,600원
4월) 7,700원
5월 34,100원
https://www.yna.co.kr/view/AKR20260406127300003?section=economy/all&site=topnews02_related
Forwarded from 딘스티커 Dean's Ticker
*AI 모델 훈련 비용 추정치
=오픈AI 2029년 약 $120B
=앤스로픽 2029년 약 $40B
현 흐름이라면 오픈AI는 2030년 매출 $200B 돌파하며 흑자 전환, 앤스로픽은 2028년에 흑자 전환이 예상된다고 합니다.
https://www.wsj.com/tech/ai/openai-anthropic-ipo-finances-04b3cfb9
=오픈AI 2029년 약 $120B
=앤스로픽 2029년 약 $40B
현 흐름이라면 오픈AI는 2030년 매출 $200B 돌파하며 흑자 전환, 앤스로픽은 2028년에 흑자 전환이 예상된다고 합니다.
https://www.wsj.com/tech/ai/openai-anthropic-ipo-finances-04b3cfb9
Forwarded from 딘스티커 Dean's Ticker
삼성전자, P5용 EUV 20대 발주…“내년 첫 클린룸 준공”
(서울경제) 삼성전자가 10㎚(나노미터·10억 분의 1ｍ) 이하의 초미세공정을 위한 핵심 장비인 극자외선(EUV) 노광장비 약 20대를 네덜란드 반도체 장비 회사 ASML에 발주한 것으로 파악됐다. 심자외선(DUV) 장비까지 포함하면 노광장비의 발주 규모만 총 70여 대에 달한다. 삼성전자가 이번에 발주한 노광장비들은 내년 1분기로 예상되는 P5 내 1구역의 클린룸 구축 시점에 맞춰 도입될 예정이다. 반도체 장비 운송에 통상 1년가량 소요되는 점을 감안하면 삼성전자가 2분기에는 EUV를 포함한 노광장비들을 P5의 클린룸에 투입할 것으로 전망된다. 이에 따라 내년 상반기에는 삼성전자의 1c D램과 HBM4의 생산능력이 대폭 증가할 가능성이 높다. 삼성전자가 약 20대의 EUV를 새로 발주하면서 양 사의 초미세공정을 둘러싼 장비 격차는 유지될 가능성이 높아졌다. 삼성전자는 현재 SK하이닉스의 2배 수준인 40여 대의 EUV를 가동하는 것으로 알려져 있다. 이번에 EUV를 포함해 총 70여 대의 노광장비가 도입되면 SK하이닉스와 초미세공정 체제 경쟁에서 계속 앞서 나갈 수 있다.
(서울경제) 삼성전자가 10㎚(나노미터·10억 분의 1ｍ) 이하의 초미세공정을 위한 핵심 장비인 극자외선(EUV) 노광장비 약 20대를 네덜란드 반도체 장비 회사 ASML에 발주한 것으로 파악됐다. 심자외선(DUV) 장비까지 포함하면 노광장비의 발주 규모만 총 70여 대에 달한다. 삼성전자가 이번에 발주한 노광장비들은 내년 1분기로 예상되는 P5 내 1구역의 클린룸 구축 시점에 맞춰 도입될 예정이다. 반도체 장비 운송에 통상 1년가량 소요되는 점을 감안하면 삼성전자가 2분기에는 EUV를 포함한 노광장비들을 P5의 클린룸에 투입할 것으로 전망된다. 이에 따라 내년 상반기에는 삼성전자의 1c D램과 HBM4의 생산능력이 대폭 증가할 가능성이 높다. 삼성전자가 약 20대의 EUV를 새로 발주하면서 양 사의 초미세공정을 둘러싼 장비 격차는 유지될 가능성이 높아졌다. 삼성전자는 현재 SK하이닉스의 2배 수준인 40여 대의 EUV를 가동하는 것으로 알려져 있다. 이번에 EUV를 포함해 총 70여 대의 노광장비가 도입되면 SK하이닉스와 초미세공정 체제 경쟁에서 계속 앞서 나갈 수 있다.
Forwarded from [DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략 (경훈 김)
# 미 증시, 이번주가 마지막 마지노선 🇺🇸🚨
▪︎ 지난 반세기간 발생했던 중동사태의 역사적 저점은 전쟁 발발 이후 평균 12일 (i.e. 3월 12일)로써 약 -3.6% 하락
▪︎ 이를 이미 하회한 현재 미 증시는 여전히 안개 속에 갇혀있으며, 작년 트럼프의 "Liberation Day" 관세 여파로 4월 8일 까지 낙폭을 키웠던 "2차 지지선"은 이번주 "수요일"에 해당
👉 작년처럼 반복되고 있는 연초엔 "난리", 하반기엔 "조용" 패턴을 기대해 보며, 중간선거가 있는 올해 트럼프 입장에서 지상군 투입을 통한 장기전 개연성을 여전히 낮게 보고 있습니다. 🤞🤞
▪︎ 지난 반세기간 발생했던 중동사태의 역사적 저점은 전쟁 발발 이후 평균 12일 (i.e. 3월 12일)로써 약 -3.6% 하락
▪︎ 이를 이미 하회한 현재 미 증시는 여전히 안개 속에 갇혀있으며, 작년 트럼프의 "Liberation Day" 관세 여파로 4월 8일 까지 낙폭을 키웠던 "2차 지지선"은 이번주 "수요일"에 해당
👉 작년처럼 반복되고 있는 연초엔 "난리", 하반기엔 "조용" 패턴을 기대해 보며, 중간선거가 있는 올해 트럼프 입장에서 지상군 투입을 통한 장기전 개연성을 여전히 낮게 보고 있습니다. 🤞🤞
Forwarded from 루팡
KeyBanc , 마이크론 테크놀로지( $MU)에 대해 비중확대(Overweight) 의견, 목표 주가 600달러
1) 장기 공급 계약(LTA) 구조 개선:
하이퍼스케일러(Hyperscalers)들과 체결 중인 장기 공급 계약이 가격 하한선(pricing floor) 설정 및 설비 용량에 대한 선급금(upfront payments) 조건으로 협상되고 있다는 징후가 포착되었습니다. 이는 과거 LTA의 단점들을 보완하는 것으로, 주가의 하방 리스크를 제한하고 지속적인 기업 가치 재평가(Rerating)를 뒷받침할 것으로 보입니다.
2) 메모리 가격 상승 전망:
가격 상승 폭은 다소 완만해질 것으로 예상되나, 2026년 2분기 DRAM 및 NAND 가격은 전 분기 대비(q/q) 30~50% 상승할 것으로 전망됩니다.
1) 장기 공급 계약(LTA) 구조 개선:
하이퍼스케일러(Hyperscalers)들과 체결 중인 장기 공급 계약이 가격 하한선(pricing floor) 설정 및 설비 용량에 대한 선급금(upfront payments) 조건으로 협상되고 있다는 징후가 포착되었습니다. 이는 과거 LTA의 단점들을 보완하는 것으로, 주가의 하방 리스크를 제한하고 지속적인 기업 가치 재평가(Rerating)를 뒷받침할 것으로 보입니다.
2) 메모리 가격 상승 전망:
가격 상승 폭은 다소 완만해질 것으로 예상되나, 2026년 2분기 DRAM 및 NAND 가격은 전 분기 대비(q/q) 30~50% 상승할 것으로 전망됩니다.
Forwarded from 엄브렐라리서치 Jay의 주식투자교실
HDD 시장 수요 및 가격 강화 (MS)
1. 시장 수급 및 가격 전망 상세
• 공급 부족 장기화: 하이퍼스케일러의 강력한 수요로 인해 2028년까지 HDD 공급 부족현상이 지속될 전망이며, 수급 균형은 2029년에나 도달할 것으로 예상
• 공격적인 가격 협상: 2027/28년 인도분에 대한 가격 협상이 TB당 20달러수준에서 진행 중이며, 이는 기존 추정치보다 30% 이상 높은 수준
• AI 기반 데이터 폭증: GPU 렌더링 및 토큰 성장 가속화로 인해 에이전틱, 멀티모달 등 AI 워크로드 관련 데이터 생성이 급증하며 HDD 수요를 견인
• 과점 시장의 수혜: 신규 설비 증설이 없는 상태에서 3개 사가 시장을 지배하는 '합리적 과점' 구조 덕분에 업체들의 가격 결정력이 과거 대비 매우 강력
2. 수익성 개선 및 실적 가시성
• 이익률의 급격한 상승: 2027년까지 매출 총이익률이 50% 중후반대까지 상승하며 시장 컨센서스를 최대 700bps 상회할 전망
• 단위당 원가 절감: 40TB 이상 고용량 드라이브 비중 확대에 따라 향후 12~18개월간 원가 절감이 가속화
• 현금 흐름 및 주주 환원: 낮은 자본 지출 덕분에 강력한 FCF 창출이 가능하며, 이 중 75% 이상을 주주에게 환원할 수 있는 우호적인 재무 구조
3. 기업별 차별화 전략 및 목표주가
1) Seagate (STX) - Top Pick
• 목표주가 582달러로 상향하며 업종 내 최선호주로 선정
• HAMR(열 보조 자기 기록) 기술 기반 제품 믹스 전환을 통해 경쟁사 대비 이익률을 더 빠르게 확장할 수 있는 능력 보유
• WDC 대비 밸류에이션 할인을 받고 있어 상대적인 주가 매력도가 높음
2) Western Digital (WDC)
• 목표주가 380달러로 상향하며 비중확대 의견 유지
• UltraSMR 솔루션을 통한 고용량 드라이브 시장에서의 경쟁력을 유지하며 HAMR 전환기를 준비 중
1. 시장 수급 및 가격 전망 상세
• 공급 부족 장기화: 하이퍼스케일러의 강력한 수요로 인해 2028년까지 HDD 공급 부족현상이 지속될 전망이며, 수급 균형은 2029년에나 도달할 것으로 예상
• 공격적인 가격 협상: 2027/28년 인도분에 대한 가격 협상이 TB당 20달러수준에서 진행 중이며, 이는 기존 추정치보다 30% 이상 높은 수준
• AI 기반 데이터 폭증: GPU 렌더링 및 토큰 성장 가속화로 인해 에이전틱, 멀티모달 등 AI 워크로드 관련 데이터 생성이 급증하며 HDD 수요를 견인
• 과점 시장의 수혜: 신규 설비 증설이 없는 상태에서 3개 사가 시장을 지배하는 '합리적 과점' 구조 덕분에 업체들의 가격 결정력이 과거 대비 매우 강력
2. 수익성 개선 및 실적 가시성
• 이익률의 급격한 상승: 2027년까지 매출 총이익률이 50% 중후반대까지 상승하며 시장 컨센서스를 최대 700bps 상회할 전망
• 단위당 원가 절감: 40TB 이상 고용량 드라이브 비중 확대에 따라 향후 12~18개월간 원가 절감이 가속화
• 현금 흐름 및 주주 환원: 낮은 자본 지출 덕분에 강력한 FCF 창출이 가능하며, 이 중 75% 이상을 주주에게 환원할 수 있는 우호적인 재무 구조
3. 기업별 차별화 전략 및 목표주가
1) Seagate (STX) - Top Pick
• 목표주가 582달러로 상향하며 업종 내 최선호주로 선정
• HAMR(열 보조 자기 기록) 기술 기반 제품 믹스 전환을 통해 경쟁사 대비 이익률을 더 빠르게 확장할 수 있는 능력 보유
• WDC 대비 밸류에이션 할인을 받고 있어 상대적인 주가 매력도가 높음
2) Western Digital (WDC)
• 목표주가 380달러로 상향하며 비중확대 의견 유지
• UltraSMR 솔루션을 통한 고용량 드라이브 시장에서의 경쟁력을 유지하며 HAMR 전환기를 준비 중
2026년 4월 7일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 사우디 아람코가 5월 극동향 판매 마진을 19.5달러로 17달러나 올렸습니다.
(2) 중국 최대 ESS기업이 올해 출하가 배 이상 증가할 것으로 예상했습니다.
(3) 미 민간 메디케어 보험료가 2027년 2.48% 인상됩니다.
K200 야간선물 등락률, +1.16% (오전 6시 기준)
1개월 NDF 환율 1,506.93원 (-0.52원)
테더 1,506.00원
자세히 보기
rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch
세줄요약
(1) 사우디 아람코가 5월 극동향 판매 마진을 19.5달러로 17달러나 올렸습니다.
(2) 중국 최대 ESS기업이 올해 출하가 배 이상 증가할 것으로 예상했습니다.
(3) 미 민간 메디케어 보험료가 2027년 2.48% 인상됩니다.
K200 야간선물 등락률, +1.16% (오전 6시 기준)
1개월 NDF 환율 1,506.93원 (-0.52원)
테더 1,506.00원
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Rafiki research
Global macro research
Forwarded from 사제콩이_서상영
04/06 미 증시, 트럼프 군사작전 언급에도 매크로, 실적 등에 주목하며 상승
미 증시는 물가 관련 불안과 트럼프 미 대통령이 이란에 대한 기한 연장은 더 이상 없다고 언급했지만 보합권 등락. 이란 에너지 목표 리스트를 검토하는 등 실제 공격 준비에 착수한 점, 추가 기자회견을 통해 이란 전체를 하루만에 제압할 수 있고 당장 내일 밤이 될 수도 있다고 언급한 점도 부담. 그러면서도 협상 타결에 근접했다고 주장하자 재차 상승. 다만, 과거와 달리 이란 전쟁으로 인한 변화는 제한됐고 이보다 매크로, 기업 실적 등에 더 주목하는 경향이 높아짐(다우 +0.36%, 나스닥 +0.54%, S&P500 +0.44%, 러셀2000 +0.42%, 필라델피아 반도체 지수 +1.06%)
*변화요인: 이란 전쟁의 영향 축소
ISM 서비스업지수는 54.0으로 전월(56.1) 대비 둔화되며 경기 모멘텀이 약화된 반면, 생산(-6.0p), 고용(-6.6p), 신규수출주문(-6.5p)이 크게 위축되고 물가지수는 7.7p 급등하는 등 경기 둔화와 물가 상승이 동시에 부각. 이는 관세, 폭설과 함께 이란 전쟁에 따른 운송 차질 및 에너지 가격 상승 영향이 반영된 결과. 이에 실제 미국 가솔린 가격이 갤런당 4.12달러까지 상승하며 인플레이션 압력을 자극. 지표 발표 후 국채 금리 상승, 달러 강세, 주식시장 변동성 확대 요인으로 작용.
한편, 이란이 45일 휴전안을 제시했다는 보도와 이를 사실상 거부했다는 상반된 뉴스가 혼재된 가운데, 트럼프 대통령은 협상 시한 연장은 없다고 강조하며 에너지 시설 타격을 위한 목표물 검토 등 군사 행동 가능성을 구체화. 더불어 이란을 단기간 내 제압할 수 있다고 언급하는 등 강경 발언을 이어갔지만, 동시에 협상이 잘 진행되고 있고 이란 재건을 돕고 싶다는 발언도 병행하며 정책 방향의 일관성은 부재한 모습.
과거라면 트럼프의 강경 발언 등으로 에너지 가격 급등 주식시장 변동성이 확대됐지만 현재 시장은 상당 부분 가격에 반영한 가운데, 확전 가능성이 제한된 관리 가능한 리스크로 인식하는 경향이 강화. 특히 트럼프 발언이 공격과 협상을 동시에 포함하며 명확한 정책 방향을 제시하지 못하자 이란 전쟁 보다 그로 인한 물가, 금리 등 매크로와 실적 영향에 더 집중하는 구조로 전환.
결국 현재 금융시장은 전쟁 이슈에 의한 방향성 결정 보다 관련 이슈가 물가와 금리 경로에 어떤 영향을 주는지에 초점을 맞추고 있는 것으로 판단. 결국 지정학적 리스크는 추세를 바꾸는 요인이 아니라 단기 변동성에 그치는 모습. 물론, 이란의 인프라 공격이 시행된다면, 그리고 이란이 그에 대한 반발로 중동 지역 주요 인프라를 공격할 경우 국제유가가 급등하고 그에 따른 물가 상승이 진행돼 미국 경기 침체 가능성이 높아질 수 있어 주목해야 하지만 시장은 전쟁 흐름 전망보다는 결과를 가지고 대응의 영역으로 판단
미 증시는 물가 관련 불안과 트럼프 미 대통령이 이란에 대한 기한 연장은 더 이상 없다고 언급했지만 보합권 등락. 이란 에너지 목표 리스트를 검토하는 등 실제 공격 준비에 착수한 점, 추가 기자회견을 통해 이란 전체를 하루만에 제압할 수 있고 당장 내일 밤이 될 수도 있다고 언급한 점도 부담. 그러면서도 협상 타결에 근접했다고 주장하자 재차 상승. 다만, 과거와 달리 이란 전쟁으로 인한 변화는 제한됐고 이보다 매크로, 기업 실적 등에 더 주목하는 경향이 높아짐(다우 +0.36%, 나스닥 +0.54%, S&P500 +0.44%, 러셀2000 +0.42%, 필라델피아 반도체 지수 +1.06%)
*변화요인: 이란 전쟁의 영향 축소
ISM 서비스업지수는 54.0으로 전월(56.1) 대비 둔화되며 경기 모멘텀이 약화된 반면, 생산(-6.0p), 고용(-6.6p), 신규수출주문(-6.5p)이 크게 위축되고 물가지수는 7.7p 급등하는 등 경기 둔화와 물가 상승이 동시에 부각. 이는 관세, 폭설과 함께 이란 전쟁에 따른 운송 차질 및 에너지 가격 상승 영향이 반영된 결과. 이에 실제 미국 가솔린 가격이 갤런당 4.12달러까지 상승하며 인플레이션 압력을 자극. 지표 발표 후 국채 금리 상승, 달러 강세, 주식시장 변동성 확대 요인으로 작용.
한편, 이란이 45일 휴전안을 제시했다는 보도와 이를 사실상 거부했다는 상반된 뉴스가 혼재된 가운데, 트럼프 대통령은 협상 시한 연장은 없다고 강조하며 에너지 시설 타격을 위한 목표물 검토 등 군사 행동 가능성을 구체화. 더불어 이란을 단기간 내 제압할 수 있다고 언급하는 등 강경 발언을 이어갔지만, 동시에 협상이 잘 진행되고 있고 이란 재건을 돕고 싶다는 발언도 병행하며 정책 방향의 일관성은 부재한 모습.
과거라면 트럼프의 강경 발언 등으로 에너지 가격 급등 주식시장 변동성이 확대됐지만 현재 시장은 상당 부분 가격에 반영한 가운데, 확전 가능성이 제한된 관리 가능한 리스크로 인식하는 경향이 강화. 특히 트럼프 발언이 공격과 협상을 동시에 포함하며 명확한 정책 방향을 제시하지 못하자 이란 전쟁 보다 그로 인한 물가, 금리 등 매크로와 실적 영향에 더 집중하는 구조로 전환.
결국 현재 금융시장은 전쟁 이슈에 의한 방향성 결정 보다 관련 이슈가 물가와 금리 경로에 어떤 영향을 주는지에 초점을 맞추고 있는 것으로 판단. 결국 지정학적 리스크는 추세를 바꾸는 요인이 아니라 단기 변동성에 그치는 모습. 물론, 이란의 인프라 공격이 시행된다면, 그리고 이란이 그에 대한 반발로 중동 지역 주요 인프라를 공격할 경우 국제유가가 급등하고 그에 따른 물가 상승이 진행돼 미국 경기 침체 가능성이 높아질 수 있어 주목해야 하지만 시장은 전쟁 흐름 전망보다는 결과를 가지고 대응의 영역으로 판단