2026년 AI 데이터센터 설비투자는 확대 기조를 유지하고 있으며, 2분기 메모리 주문 또한 기존 예상 대비 상향 흐름이 확인되고 있다.

구글 터보퀀트와 같은 AI 효율화 기술은 진입장벽을 낮추는 동시에, 중장기적으로 컴퓨팅 수요 증가 및 메모리 탑재량 확대를 유도하며 AI 수요의 장기 성장을 강화하는 요인으로 작용할 전망이다.

>>이란 외교부: 중재자 측에 입장 전달

•이란 외교부 대변인은 현재 충돌을 “이란에 강요된 전쟁”으로 규정하며, 해당 입장을 중재자들에게 이미 전달했다고 밝혔음

>【伊朗外交部：已向调解方表达立场】据伊朗伊斯兰共和国通讯社4月1日报道，伊朗外交部发言人表示，伊朗已就“这场强加于伊朗的战争”向调解方表达了立场。（新华社） （来自华尔街见闻）

미국은 뻐지고
이스라엘-이란 그리고 나머지 국가가 당사자가 되는 모양새

모든 전쟁에서 휴전까지는 꽤나 지리한 협상을 거칩니다. 물론 전쟁이 일방적으로 진행되거나 강대국이 개입하면 금방 끝나기는 했습니다.

트럼프는 승리(정신적이라도)를 선언하고 나가고 싶으나, 네타냐후도 그럴지?

이란 입장에서는 둘 다 나가버렸는데
혼자 미사일 쏘기도 그렇고…

삼성전자 RSI 점검 260401용

- 전일 종가기준 3개월 저점 32% 근접

오늘은 증시 반등에 따라 개인들이 대거 차익실현을 했습니다.

의외로 코스피는 외국인보다는 기관이 주도적으로 받아갔고요.

코스닥은 여전히 외인의 사랑을 받고 있습니다.

내일 트럼프 발표가 어떻게 나올지는 모릅니다

다만, 방향이 종전이냐, 통행료를 내서라도 호르무즈를 지나갈 수 있느냐, 이것만 확인되면 안도할 수 있습니다

오늘 장 고생 많으셨습니다.

Issue Comment - 기대가 만든 결과

■ 시장 해석
현재 반등은 펀더멘털 개선에 기반한 상승이라기보다, 다음 세 가지 요인이 결합된 결과로 판단된다.

첫째, 전쟁 이후 누적된 과도한 리스크 오프 포지션의 되돌림(숏커버링)
둘째, 정치적 발언에 기반한 기대 형성
셋째, 과매도 구간 진입에 따른 기술적 반등 및 월말 리밸런싱 효과

결국 이번 랠리는 실질적인 리스크 해소가 아닌, 리스크 프리미엄 축소 기대가 반영된 결과로 보는 것이 타당하다.

■ 향후 대응 전략
지금의 반등은 수익을 극대화할 기회라기보다, 포트폴리오를 점검하고 재정비할 수 있는 구간으로 활용할 필요가 있다.

우선 고베타 자산 및 외국인 수급 의존도가 높은 자산에 대한 노출을 점검할 필요가 있으며, 환율 변동성 확대에 대비한 리스크 관리가 요구된다. 또한 변동성 장세가 지속될 가능성을 감안해 일정 수준의 유동성 확보도 중요하다.무엇보다 중요한 것은 ‘확인되지 않은 기대’에 기반한 선제적 베팅을 지양하는 것이다. 지금 시장에서 필요한 것은 속도가 아니라 검증이다.

진짜 신호는 정치인의 발언이 아니라 데이터에서 확인된다. 호르무즈 해협을 통과하는 유조선의 흐름, 해상 보험료의 변화, 에너지 가격의 안정 여부, 그리고 IRGC의 군사 활동 변화가 실제 리스크 해소 여부를 판단하는 핵심 지표가 될 것이다.

결론적으로 현재 시장은 리스크 해소가 아닌 리스크 완화 기대를 반영하고 있으며, 지정학적 리스크는 종료가 아니라 형태를 바꿔 지속될 가능성이 높다.따라서 지금은 추격 매수보다는 전략적 인내와 정교한 리스크 관리가 요구되는 국면이다.

https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20260401154940213_3533

유가는 하락 중

블랙록, 삼성중공업 5% 지분 매입…조선주 업황 개선 베팅

https://naver.me/FP8aUBOk

오펜하이머) Alphabet Inc. — 검색은 가장 견고한 광고 사업으로 남아 있으며, GCP 상방 여력도 지속될 전망, 목표가 $360

요약
유가·가스 가격 상승에 따른 소비자 지출 둔화 시나리오에서, GOOG는 광고 섹터 내 가장 방어적인 종목이 될 것으로 판단됩니다. GCP는 2026년 시장 컨센서스인 +45%를 크게 상회하는 성장도 가능할 것으로 보입니다. GCP 설비투자(capex) 분석에 따르면 2026년 및 2027년 전년 대비 성장률이 60% 이상으로, 컨센서스인 +45%/+35%를 상회하며, 이는 검색 부문이 2026년 예상 EBITDA의 11배에 거래되고 있음을 시사합니다.

META보다 GOOG를 선호하는 이유: 1) 검색은 META의 DTC 이커머스 롱테일 대비 서비스 및 비재량 항목 광고주 비중이 높습니다. 2) AI 모드/오버뷰 내 광고 확장은 더 나은 전환율을 기록할 것으로 예상됩니다. 3) AI 투자가 검색과 GCP 양쪽에 모두 기여하는 구조상, GOOG의 비용 구조는 매출 둔화 대응에 META보다 유리합니다. 4) GCP의 추가 상방 여력이 존재합니다. 현재 주가는 2026년 예상 PER 24배 수준입니다.

핵심 포인트
1. 검색, AI 기반으로 2026년 방어력 확보. 유가 급등은 2026년 2분기 광고 예산에 영향을 줄 가능성이 있으나, 구글은 AI 오버뷰, AI 모드, Gemini의 수익화를 아직 본격적으로 진행하지 않고 있습니다. AI 오버뷰 내 광고는 2025년 말 글로벌 출시가 완료되었으며, AI 모드 광고는 여전히 초기 단계에 있습니다. 구글은 현재 Gemini 내 광고를 보류 중입니다. 유가 상승 시나리오에서 유튜브 매출은 부진이 지속될 수 있습니다.

2. GOOG EPS, 경기 둔화에 대한 노출 제한적. 2025/2026년 GOOG EBIT 레버리지를 합산 49bps로 예상하는 반면, META는 864bps의 디레버리지가 예상됩니다. GOOG 광고 매출이 META보다 경기 둔화에 강하다는 시각에도 불구하고, 200~500bps의 매출 역풍은 META EBIT에 GOOG 대비 100~200bps 더 큰 영향을 미칩니다. 마진 측면에서, 500bps 매출 감소 시 GOOG는 약 200bps 디레버리지에 그치는 반면 META는 1,000bps에 달합니다.

3. GCP capex 및 매출/GW 지표, 2025년 하반기 GCP 강세를 뒷받침. AWS 공시를 활용하면, 데이터센터 구축 비용은 GW당 50억~65억 달러이며, GW당 최대 135억 달러의 매출을 창출합니다. GCP의 증분 capex 비중이 2022년 이후 증가해 왔다고 가정할 경우, 2024년은 전년 대비 4GW의 첫 번째 의미 있는 용량 확대를 기록한 해로, 2025 회계연도에 16.56달러의 (EPS 기여를) 추가한 것으로 나타납니다.

4. GCP capex, 상당한 매출 상방 여력을 시사. GW당 매출 100억 달러(AWS 하회), GW당 capex 65억 달러(AWS 상회), 증분 용량 20GW 이상을 가정하면, 2026/2027 회계연도 GCP 매출은 각각 960억/1,570억 달러로, 컨센서스 대비 13%/36% 상회하는 수준입니다. 2026년 1분기 GCP는 컨센서스 대비 7% 상회에서 시작해, 2026년 4분기에는 17% 상회로 확대될 것으로 예상됩니다. GCP 960억 달러에 10배를 적용하면, 핵심 검색 부문은 2026 회계연도 EBITDA의 11배에 거래되고 있음이 시사됩니다.

5. 밸류에이션. GOOG 주가는 2026년 2월 2일 고점 대비 20% 하락한 반면, 나스닥 및 META는 각각 -12%/-24% 수준입니다. 다만 12개월 선행 PER 기준 GOOG의 META 대비 프리미엄은 12월 이후 실질적으로 변화가 없어, 광범위한 시장 약세에도 불구하고 추가 아웃퍼폼 여지가 있음을 시사합니다. 목표주가 360달러는 2027년 예상 PER 26배를 기반으로 산정되었으며, 이는 동종 업체 20배 및 나스닥 19배 대비 프리미엄 수준입니다.

오늘부터 증산해서??

OPEC 공식 보도자료 (2026년 3월 1일)
• Press Releases - OPEC.org
• 주요 내용: 사우디, 러시아 등 8개국이 2023년 4월 발표했던 하루 165만 배럴의 자발적 감산분을 단계적으로 해제(unwinding)하기로 결정했으며, 그 첫 단계를 2026년 4월부터 적용한다는 공식 성명입니다.

"원/달러 환율 2분기 1400원대 하락 전망, 원화 약세 과도"

https://m.businesspost.co.kr/BP?command=mobile_view&num=434648

韓국채 시장 활짝 열린 날 미소짓는 채권시장…"外人 꾸준히 사고 있다"

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4407180

미국 선물 상승폭 확대

# 현 국내증시 좌표 - "이러다 1년 전 위치로 도루묵?" ♻️

▪︎ 펀더먼털은 올해 2월부터 1년 롤링 시그마 기준 이미 높은 기저효과 반영되며 우하향 시작

▪︎ 센티먼트 역시 3월부터 이란 전쟁여파로 빠르게 악화 중

▪︎ 작년 5월부터 바닥잡고 가파르게 올라왔던 1분면 → 지금은 작년 연초 시작점이었던 3분면 방향으로 또 극단적인 움직임

👉 현재의 흐름은 추세적 변화라기보다 연간 전망에서 제시한 "2분기 휴지기"의 적정 좌표를 찾아가는 과정으로 보입니다. 이란발 지정학적 리스크 해소 이후의 조정이라야 비로소 "건강한 숨고르기"라는 평가가 가능할 것입니다. 🫡🫡