30일 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 미국 노동부는 이날 ‘401k’와 같은 퇴직연금을 운용하는 사업자가 사모대출 펀드 등 대체자산 상품에 투자할 수 있게 하는 규정안을 발표했습니다.
규정안은 특히 퇴직연금 수탁자가 투자 상품을 선택할 때 활용할 수 있는 ‘세이프 하버’ 요건을 명시했습니다. 퇴직연금 수탁자는 펀드 성과, 유동성, 비용, 환매 대응 능력, 자산 평가 방식, 상품 구조의 복잡성 등에 대한 검토를 마친 뒤 세이프 하버를 적용받을 수 있습니다.
https://naver.me/5ulOX95Z
규정안은 특히 퇴직연금 수탁자가 투자 상품을 선택할 때 활용할 수 있는 ‘세이프 하버’ 요건을 명시했습니다. 퇴직연금 수탁자는 펀드 성과, 유동성, 비용, 환매 대응 능력, 자산 평가 방식, 상품 구조의 복잡성 등에 대한 검토를 마친 뒤 세이프 하버를 적용받을 수 있습니다.
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Naver
트럼프 행정부, 퇴직연금 문호 개방…‘위기의 사모대출’ 월가 로비 통했다
최근 미국 사모대출 리스크에 대한 공포가 확산하는 가운데 도널드 트럼프 행정부가 퇴직연금 사업자에 대한 관련 펀드 투자 문턱을 낮췄습니다. 사모대출 시장에서 투자 자금이 빠르게 이탈하는 상황에서 시장을 유지하려는 월
Forwarded from [하나 Global ETF] 박승진 (박승진 하나증권)
» 미국의 장기 기대인플레이션(5년 후 5년 기대인플레이션)의 하향 안정화 추세 지속
» 2026년 3월 말 기준 해당 지표는 2.06% 수준까지 하락하며 연준의 장기 물가 목표치인 2%에 근접. 수요 부진 전망의 반영 영향
» 2026년 3월 말 기준 해당 지표는 2.06% 수준까지 하락하며 연준의 장기 물가 목표치인 2%에 근접. 수요 부진 전망의 반영 영향
Forwarded from Decoded Narratives
장기 평균 인플레이션은 1년 만에 가장 낮은 수준
- Breakeven rates에 따르면 향후 5~10년 동안의 기대 인플레이션은 거의 1년 만에 가장 낮은 수준으로 하락하였으며, 해당지표롱산 봤을 때 현재 이란 전쟁 상황이 장기 평균 인플레이션 영향을 끼치고 있지 않다고 판단.
- 해당 지표는 중앙은행이 모니터링하는 대표 지표 중 1개로 foward는 단기 요인을 제거하고 장기 기대인플레이션을 볼 수 유용한 지표 중 1개
- 참고) 인플레이션이 높았던 2021-2022년 시기 뉴욕 연준 연구에서 발췌한 문장에 따르면:
"This is referred to as the 5-year/5year (5Y5Y) forward breakeven rate and is a common measure monitored by central bank"
#INDEX
- Breakeven rates에 따르면 향후 5~10년 동안의 기대 인플레이션은 거의 1년 만에 가장 낮은 수준으로 하락하였으며, 해당지표롱산 봤을 때 현재 이란 전쟁 상황이 장기 평균 인플레이션 영향을 끼치고 있지 않다고 판단.
- 해당 지표는 중앙은행이 모니터링하는 대표 지표 중 1개로 foward는 단기 요인을 제거하고 장기 기대인플레이션을 볼 수 유용한 지표 중 1개
- 참고) 인플레이션이 높았던 2021-2022년 시기 뉴욕 연준 연구에서 발췌한 문장에 따르면:
"This is referred to as the 5-year/5year (5Y5Y) forward breakeven rate and is a common measure monitored by central bank"
#INDEX
Forwarded from [하나증권 해외채권] 허성우
** 후티 반군 참전으로 중동 전쟁이 다중 전선으로 확대되는 양상
호르무즈 해협 일평균 수송량은 2000만 배럴. 바브엘만데브 해협은 400만 배럴.
후티 참전에 따른 가장 큰 우려는 홍해 봉쇄 여부. 호르무즈 해협을 봉쇄한 가운데 후티가 바브엘만데브 해협까지 막는다면에너지 위기가 심화될 수 있음
후티가 홍해 해협을 실제로 봉쇄한다면 사우디아라비아 등 걸프 국가들이 참전을 선택할 가능성
https://naver.me/F7F2dx1A
호르무즈 해협 일평균 수송량은 2000만 배럴. 바브엘만데브 해협은 400만 배럴.
후티 참전에 따른 가장 큰 우려는 홍해 봉쇄 여부. 호르무즈 해협을 봉쇄한 가운데 후티가 바브엘만데브 해협까지 막는다면에너지 위기가 심화될 수 있음
후티가 홍해 해협을 실제로 봉쇄한다면 사우디아라비아 등 걸프 국가들이 참전을 선택할 가능성
https://naver.me/F7F2dx1A
캐롤라인 레빗 백악관 대변인은 30일(현지시간) 백악관 브리핑에서 ‘걸프전 당시 사우디아라비아와 쿠웨이트, 아랍에미리트(UAE) 등 아랍국이 전쟁 비용의 상당 부분을 부담했는데 이번에도 그럴 것인가’라는 질문에 “트럼프 대통령이 꽤 관심이 있을 것”이라고 말했다.
레빗 대변인은 “트럼프 대통령보다 앞서 가고 싶지는 않지만 내가 알기로는 그가 가진 아이디어”라며 “앞으로 그에게서 더 많이 듣게 될 주제가 될 것”이라고 부연했다.
https://naver.me/Fz89f3LH
레빗 대변인은 “트럼프 대통령보다 앞서 가고 싶지는 않지만 내가 알기로는 그가 가진 아이디어”라며 “앞으로 그에게서 더 많이 듣게 될 주제가 될 것”이라고 부연했다.
https://naver.me/Fz89f3LH
Naver
백악관 "트럼프, 중동 국가에 전쟁 비용 분담 관심"
도널드 트럼프 미국 대통령이 중동 국가들에 이란 전쟁의 비용을 분담하게 하는 데 관심이 있을 것이라고 백악관이 밝혔다. 캐롤라인 레빗 백악관 대변인. (사진=AFP) 로이터통신 등에 따르면 캐롤라인 레빗 백악관 대변
미 정부는 이란에 새 정부가 들어섰다며 신속한 합의를 압박해왔다. 그러나 이란 정부의 의사 결정이 무력해질수록 미국과 협상하거나 중대한 양보를 하기가 어려워진다.
새 지도부가 들어선 상황에서 이란 협상 대표는 자국 정부가 무엇을 양보할 의향이 있는지, 정확히 누구에게 물어봐야 하는지조차 알지 못할 수 있다.
미 당국자들은 이란 이슬람혁명수비대(IRGC) 내 강경파가 종교 지도부보다 더 큰 영향력을 행사하며 세력을 키우고 있다고 밝힌다.
https://naver.me/F5s5xYRf
새 지도부가 들어선 상황에서 이란 협상 대표는 자국 정부가 무엇을 양보할 의향이 있는지, 정확히 누구에게 물어봐야 하는지조차 알지 못할 수 있다.
미 당국자들은 이란 이슬람혁명수비대(IRGC) 내 강경파가 종교 지도부보다 더 큰 영향력을 행사하며 세력을 키우고 있다고 밝힌다.
https://naver.me/F5s5xYRf
Naver
이란 새 지도부 의사 결정 능력 결여…협상에 어려움
미국과 이스라엘의 공격으로 이란 정부가 분열되면서 의사 결정 조율 능력이 약화돼 미국과 휴전 협상이 원활하지 못한 상태라고 미 뉴욕타임스(NYT)가 30일(현지시각) 보도했다. 전쟁이 시작된 지 4주가 지난 현재까지
Forwarded from 루팡
트럼프, 호르무즈 해협 재개방 없이 전쟁 종결 의사 측근들에게 밝혀
행정부 관리들, 수로 강제 개방은 군사 임무 연장을 의미한다고 평가
트럼프 대통령은 호르무즈 해협이 대체로 폐쇄된 상태로 남더라도 이란에 대한 미군의 군사 작전을 끝낼 용의가 있다고 측근들에게 말한 것으로 행정부 관리들이 전했다. 이는 해당 수로에 대한 테헤란(이란)의 확고한 장악력을 연장시키고, 해협 재개방을 위한 복잡한 작전을 추후 과제로 남겨두게 될 가능성이 높다.
최근 며칠간 트럼프와 그의 측근들은 이 전략적 요충지를 강제로 열기 위한 임무가 그가 설정한 4~6주의 작전 일정표를 초과하여 분쟁을 장기화할 것이라고 판단했다. 트럼프 대통령은 미국이 이란의 해군력과 미사일 비축량을 무력화한다는 주요 목표를 달성한 후, 자유로운 무역 흐름을 재개하도록 테헤란을 외교적으로 압박하면서 현재의 적대 행위를 서서히 마무리해야 한다고 결정했다. 행정부 관리들은 만약 이러한 외교적 노력이 실패할 경우, 워싱턴이 유럽과 걸프 지역 우방국들에 해협 재개방을 주도하도록 압박할 것이라고 덧붙였다.
https://www.wsj.com/world/middle-east/trump-iran-war-strait-of-hormuz-ee950ad4
행정부 관리들, 수로 강제 개방은 군사 임무 연장을 의미한다고 평가
트럼프 대통령은 호르무즈 해협이 대체로 폐쇄된 상태로 남더라도 이란에 대한 미군의 군사 작전을 끝낼 용의가 있다고 측근들에게 말한 것으로 행정부 관리들이 전했다. 이는 해당 수로에 대한 테헤란(이란)의 확고한 장악력을 연장시키고, 해협 재개방을 위한 복잡한 작전을 추후 과제로 남겨두게 될 가능성이 높다.
최근 며칠간 트럼프와 그의 측근들은 이 전략적 요충지를 강제로 열기 위한 임무가 그가 설정한 4~6주의 작전 일정표를 초과하여 분쟁을 장기화할 것이라고 판단했다. 트럼프 대통령은 미국이 이란의 해군력과 미사일 비축량을 무력화한다는 주요 목표를 달성한 후, 자유로운 무역 흐름을 재개하도록 테헤란을 외교적으로 압박하면서 현재의 적대 행위를 서서히 마무리해야 한다고 결정했다. 행정부 관리들은 만약 이러한 외교적 노력이 실패할 경우, 워싱턴이 유럽과 걸프 지역 우방국들에 해협 재개방을 주도하도록 압박할 것이라고 덧붙였다.
https://www.wsj.com/world/middle-east/trump-iran-war-strait-of-hormuz-ee950ad4
The Wall Street Journal
Exclusive | Trump Tells Aides He’s Willing to End War Without Reopening Hormuz
Administration officials assess that forcing the waterway back open would mean extending the military mission
Forwarded from 여의도스토리 Ver2.0
Trump 대통령, 호르무즈 해협 봉쇄 상태에서도 전쟁 종결 의사 - 월스트리트저널
https://www.wsj.com/world/middle-east/trump-iran-war-strait-of-hormuz-ee950ad4?mod=WSJ_home_mediumtopper_pos_1
https://www.wsj.com/world/middle-east/trump-iran-war-strait-of-hormuz-ee950ad4?mod=WSJ_home_mediumtopper_pos_1
The Wall Street Journal
Trump Tells Aides He’s Willing to End War Without Reopening Hormuz
Administration officials assess that forcing the waterway back open would mean extending the military mission.
Forwarded from 사제콩이_서상영
방금던 트럼프 미 대통령이 참모들에게 “호르무즈 해협이 완전히 재개되지 않더라도 이란에 대한 군사 작전을 종료할 수 있다”는 입장을 전달했다는 보도로, 이는 미국의 전쟁 목표가 기존의 ‘해협 완전 개방’에서 다소 후퇴했음을 의미
관련 보도가 나오자 이란 전쟁 종료 기대가 부각되며 미 시간외선물 상승 전환. 국채 금리 크게 하락
관련 보도가 나오자 이란 전쟁 종료 기대가 부각되며 미 시간외선물 상승 전환. 국채 금리 크게 하락
Forwarded from 머지노의 Stock-Pitch
Trump Tells Aides He’s Willing to End War Without Reopening Hormuz
트럼프 대통령은 보좌진에게 호르무즈 해협을 다시 열지 못하더라도 전쟁을 끝낼 의향이 있다고 말했다고 행정부 관계자들이 전했다. 이는 이란이 그 수로에 대한 강한 통제력을 계속 유지하게 만들 수 있으며, 해협 재개방을 위한 복잡한 작전은 나중으로 미뤄질 가능성이 크다는 뜻이다.
최근 며칠 동안 트럼프와 그의 참모들은, 이 전략적 요충지를 강제로 다시 열기 위한 군사작전이 전쟁을 자신이 설정한 4~6주 일정보다 더 길어지게 만들 것이라고 판단했다. 이에 따라 그는 이란 해군 전력을 약화시키고, 이란의 미사일 비축분을 줄이는 핵심 목표를 달성한 뒤 현재의 교전을 축소하고, 이후에는 외교적 압박을 통해 테헤란이 무역 흐름을 다시 정상화하도록 유도해야 한다고 결정했다.
만약 그것이 실패할 경우, 미국은 유럽과 걸프 지역 동맹국들에게 호르무즈 해협 재개방의 주도적 역할을 맡기도록 압박할 것이라고 관계자들은 말했다.
https://www.wsj.com/world/middle-east/trump-iran-war-strait-of-hormuz-ee950ad4?mod=WSJ_home_mediumtopper_pos_1
트럼프 대통령은 보좌진에게 호르무즈 해협을 다시 열지 못하더라도 전쟁을 끝낼 의향이 있다고 말했다고 행정부 관계자들이 전했다. 이는 이란이 그 수로에 대한 강한 통제력을 계속 유지하게 만들 수 있으며, 해협 재개방을 위한 복잡한 작전은 나중으로 미뤄질 가능성이 크다는 뜻이다.
최근 며칠 동안 트럼프와 그의 참모들은, 이 전략적 요충지를 강제로 다시 열기 위한 군사작전이 전쟁을 자신이 설정한 4~6주 일정보다 더 길어지게 만들 것이라고 판단했다. 이에 따라 그는 이란 해군 전력을 약화시키고, 이란의 미사일 비축분을 줄이는 핵심 목표를 달성한 뒤 현재의 교전을 축소하고, 이후에는 외교적 압박을 통해 테헤란이 무역 흐름을 다시 정상화하도록 유도해야 한다고 결정했다.
만약 그것이 실패할 경우, 미국은 유럽과 걸프 지역 동맹국들에게 호르무즈 해협 재개방의 주도적 역할을 맡기도록 압박할 것이라고 관계자들은 말했다.
https://www.wsj.com/world/middle-east/trump-iran-war-strait-of-hormuz-ee950ad4?mod=WSJ_home_mediumtopper_pos_1
The Wall Street Journal
Trump Tells Aides He’s Willing to End War Without Reopening Hormuz
Administration officials assess that forcing the waterway back open would mean extending the military mission.
Forwarded from CTT Research
"절망 - 포기 - 희망 - 욕망"
현재는 포기 국면으로 생각됨
포기 이후에 오는 희망의 열매는 항상 달콤함
*Fear & Greed Index
현재는 포기 국면으로 생각됨
포기 이후에 오는 희망의 열매는 항상 달콤함
*Fear & Greed Index
Forwarded from 신영증권/법인영업 해외주식 Inside
ZeroHedge: "모두가 반등을 기다리는 것이 문제"
The Market Ear 리포트에 따르면, 현재 시장은 가격 변동성, 포지셔닝, 거시적 신호가 모두 하향 곡선을 그리는 전형적인 약세장 국면에 진입함. S&P 500 지수가 200일 이동평균선을 하회하고 단기 이평선이 이를 뚫고 내려가는 '데드 크로스' 징후가 나타나는 등 기술적 지표가 눈에 띄게 악화됨. 비록 RSI 지수가 과거 패닉 셀링 당시 수준으로 떨어지며 과매도 신호를 보내고 있어 기술적 반등 가능성은 열려 있으나, 이를 단순한 '저점 매수' 기회로 착각해서는 안 됨. 실제 S&P 500 종목 중 과매도 상태인 비중은 11%에 불과해 과거 바닥권(25%)과 비교하면 추가 하락 여력이 여전히 큼.
현재 시장을 짓누르는 가장 큰 리스크는 홍해발 지정학적 긴장에 따른 에너지 쇼크 가능성임. 사우디의 원유 수출 경로가 위협받으며 유가가 배럴당 20달러 이상 급등할 위험이 상존하며, 이는 글로벌 경기 둔화 우려를 가속화하고 있음. 특히 수년간 시장을 견인했던 기술주(TMT)와 산업재 섹터에서 기록적인 수준의 기관 순매도가 쏟아지고 있다는 점은 매우 부정적인 신호임. 반면 에너지 섹터는 2011년 이후 최대 과매수 구간에 도달해 포지셔닝이 극도로 쏠려 있으며, 한국 시장(EWY)은 이미 고점 대비 20% 이상 하락하며 글로벌 시장 내에서 유독 취약한 모습을 보임.
결국 지금 시장의 가장 큰 문제는 대다수 투자자가 막연한 '반등'만을 기다리며 하락하는 칼날을 잡으려 한다는 점임. 거시 경제 데이터가 실질적으로 훼손되는 스태그플레이션 시나리오가 현실화될 경우 시장의 고통은 더 길어질 수 있음. 반면 중국은 원유 및 가스 의존도가 낮아(28%) 에너지 공급 쇼크 상황에서 상대적인 승자가 될 가능성이 높다는 점을 주목해야 함.
https://www.zerohedge.com/the-market-ear/everyone-looking-bounce-and-thats-problem
* 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다
The Market Ear 리포트에 따르면, 현재 시장은 가격 변동성, 포지셔닝, 거시적 신호가 모두 하향 곡선을 그리는 전형적인 약세장 국면에 진입함. S&P 500 지수가 200일 이동평균선을 하회하고 단기 이평선이 이를 뚫고 내려가는 '데드 크로스' 징후가 나타나는 등 기술적 지표가 눈에 띄게 악화됨. 비록 RSI 지수가 과거 패닉 셀링 당시 수준으로 떨어지며 과매도 신호를 보내고 있어 기술적 반등 가능성은 열려 있으나, 이를 단순한 '저점 매수' 기회로 착각해서는 안 됨. 실제 S&P 500 종목 중 과매도 상태인 비중은 11%에 불과해 과거 바닥권(25%)과 비교하면 추가 하락 여력이 여전히 큼.
현재 시장을 짓누르는 가장 큰 리스크는 홍해발 지정학적 긴장에 따른 에너지 쇼크 가능성임. 사우디의 원유 수출 경로가 위협받으며 유가가 배럴당 20달러 이상 급등할 위험이 상존하며, 이는 글로벌 경기 둔화 우려를 가속화하고 있음. 특히 수년간 시장을 견인했던 기술주(TMT)와 산업재 섹터에서 기록적인 수준의 기관 순매도가 쏟아지고 있다는 점은 매우 부정적인 신호임. 반면 에너지 섹터는 2011년 이후 최대 과매수 구간에 도달해 포지셔닝이 극도로 쏠려 있으며, 한국 시장(EWY)은 이미 고점 대비 20% 이상 하락하며 글로벌 시장 내에서 유독 취약한 모습을 보임.
결국 지금 시장의 가장 큰 문제는 대다수 투자자가 막연한 '반등'만을 기다리며 하락하는 칼날을 잡으려 한다는 점임. 거시 경제 데이터가 실질적으로 훼손되는 스태그플레이션 시나리오가 현실화될 경우 시장의 고통은 더 길어질 수 있음. 반면 중국은 원유 및 가스 의존도가 낮아(28%) 에너지 공급 쇼크 상황에서 상대적인 승자가 될 가능성이 높다는 점을 주목해야 함.
https://www.zerohedge.com/the-market-ear/everyone-looking-bounce-and-thats-problem
* 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다
ZeroHedge
Everyone Is Looking For The Bounce — And That’s The Problem
The market is looking for a bottom, but price, flows, and macro all say it’s not here.
Forwarded from 기술적 분석으로 보는 주식시장 (by 소라게아빠)
마이크론, GDDR도 쌓는다…AI 메모리 수요 다변화 대응 - 전자신문
미국 마이크론이 업계 최초로 그래픽 D램(GDDR) 적층에 도전한다.
GDDR를 고대역폭메모리(HBM)처럼 쌓아 성능을 높이려는 시도로 인공지능(AI) 메모리 수요 다변화에 대한 대응이다. 새로운 메모리 적층 경쟁의 신호탄이 될지 주목된다.
30일 업계에 따르면 마이크론은 GDDR를 수직으로 쌓는 새로운 제품 개발에 착수했다. 올 하반기까지 관련 설비를 갖추고 공정 테스트에 돌입하는 것으로 확인됐다.
사안에 정통한 업계 관계자는 “초기 4단 안팎의 GDDR 적층이 예상된다”며 “이르면 내년 시제품(샘플)이 나올 것”이라고 전했다. 단수를 비롯해 어느 정도 사양이 논의되는 만큼, AI 가속기 등 고객사 요청에 대응한 행보가 유력하다.
GDDR 적층 제품은 HBM과 일반 GDDR(비적층) 제품 중간 위치 시장을 차지할 것으로 관측된다. 또 성장세가 지속되고 있는 게이밍용 고성능 그래픽 카드에서도 수요가 적지 않을 것으로 전망된다.
https://m.etnews.com/20260330000228
미국 마이크론이 업계 최초로 그래픽 D램(GDDR) 적층에 도전한다.
GDDR를 고대역폭메모리(HBM)처럼 쌓아 성능을 높이려는 시도로 인공지능(AI) 메모리 수요 다변화에 대한 대응이다. 새로운 메모리 적층 경쟁의 신호탄이 될지 주목된다.
30일 업계에 따르면 마이크론은 GDDR를 수직으로 쌓는 새로운 제품 개발에 착수했다. 올 하반기까지 관련 설비를 갖추고 공정 테스트에 돌입하는 것으로 확인됐다.
사안에 정통한 업계 관계자는 “초기 4단 안팎의 GDDR 적층이 예상된다”며 “이르면 내년 시제품(샘플)이 나올 것”이라고 전했다. 단수를 비롯해 어느 정도 사양이 논의되는 만큼, AI 가속기 등 고객사 요청에 대응한 행보가 유력하다.
GDDR 적층 제품은 HBM과 일반 GDDR(비적층) 제품 중간 위치 시장을 차지할 것으로 관측된다. 또 성장세가 지속되고 있는 게이밍용 고성능 그래픽 카드에서도 수요가 적지 않을 것으로 전망된다.
https://m.etnews.com/20260330000228
미래를 보는 창 - 전자신문
마이크론, GDDR도 쌓는다…AI 메모리 수요 다변화 대응
미국 마이크론이 업계 최초로 그래픽 D램(GDDR) 적층에 도전한다. GDDR를 고대역폭메모리(HBM)처럼 쌓아 성능을 높이려는 시도로 인공지능(AI) 메모리 수요 다변화에 대한 대응이다. 새로운 메모리 적층 경쟁의 신호탄이 될지 주목된다. 30일 업계에 따르면 마이크
Forwarded from 서화백의 그림놀이 🚀
삼성전자, SK하이닉스, Nanya Tech, Aspeed, Supreme Electronics
South Korea Technology: Mar. 2026 GS DRAM sentiment indicator: solid fundamentals, yet weaker sentiment
📊 3월 DRAM 시장 심리 지표 분석
• 2026년 3월 DRAM 시장 심리 지표는 '약간 긍정적'인 방향을 제시함
• 이는 지난 2월의 '중도적 긍정' 단계에서 한 단계 하락한 수치임
• 공급 부족 등 펀더멘털은 여전히 견고하나 투자 심리는 다소 위축됨
• 주요 하락 원인으로 이란 분열 갈등 등 매크로 이슈가 부각됨
• TurboQuant를 통한 메모리 최적화 우려도 심리에 부정적 영향을 미침
• 서화백의그림놀이(@easobi) 장기적으로는 AI 채택 확대로 시장에 긍정적일 전망임
───── ✦ ─────
📉 세부 데이터 포인트 및 가격 동향
• DDR4 현물 가격은 2월 말 대비 1% 상승하며 완만한 성장세를 보임
• 반면 DDR5 현물 가격은 2월 말 대비 5% 하락하며 약세를 기록함
• 2월 한국 DRAM 수출액은 전년 대비 322% 증가하며 2008년 이후 최고치임
• 대만 Nanya Tech의 2월 매출은 전년 대비 587% 폭증하며 7개월째 세 자릿수 성장임
• 서버 ODM 매출은 랙 레벨 AI 서버 출하 확대로 전년 대비 84% 증가함
• 중국 스마트폰 출하는 메모리 가격 상승 부담으로 3개월 연속 두 자릿수 감소함
───── ✦ ─────
💡 HBM 및 향후 전망 변화
• 2026년 Hynix HBM 출하량 성장 전망치를 56%로 제시하여 컨센서스(41%) 상회함
• 반면 HBM 가격 성장률은 -12%로 예상하여 시장 컨센서스(7%)보다 보수적임
• 이는 HBM3E 12단 제품의 가격 책정이 예상보다 낮아질 것이라는 판단 때문임
• 서화백의그림놀이(@easobi) 2026년 2분기 DRAM 혼합 ASP는 전분기 대비 35% 상승 예상함
• 다만 ASP 성장률의 2차 도함수(변화율의 변화)는 약 -34%p로 추정됨
• 전반적인 메모리 수요는 공급을 지속적으로 앞지르는 타이트한 상황이 유지됨
───── ✦ ─────
🖌 서화백의그림놀이
✉️ https://t.me/easobi
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South Korea Technology: Mar. 2026 GS DRAM sentiment indicator: solid fundamentals, yet weaker sentiment
📊 3월 DRAM 시장 심리 지표 분석
• 2026년 3월 DRAM 시장 심리 지표는 '약간 긍정적'인 방향을 제시함
• 이는 지난 2월의 '중도적 긍정' 단계에서 한 단계 하락한 수치임
• 공급 부족 등 펀더멘털은 여전히 견고하나 투자 심리는 다소 위축됨
• 주요 하락 원인으로 이란 분열 갈등 등 매크로 이슈가 부각됨
• TurboQuant를 통한 메모리 최적화 우려도 심리에 부정적 영향을 미침
• 서화백의그림놀이(@easobi) 장기적으로는 AI 채택 확대로 시장에 긍정적일 전망임
───── ✦ ─────
📉 세부 데이터 포인트 및 가격 동향
• DDR4 현물 가격은 2월 말 대비 1% 상승하며 완만한 성장세를 보임
• 반면 DDR5 현물 가격은 2월 말 대비 5% 하락하며 약세를 기록함
• 2월 한국 DRAM 수출액은 전년 대비 322% 증가하며 2008년 이후 최고치임
• 대만 Nanya Tech의 2월 매출은 전년 대비 587% 폭증하며 7개월째 세 자릿수 성장임
• 서버 ODM 매출은 랙 레벨 AI 서버 출하 확대로 전년 대비 84% 증가함
• 중국 스마트폰 출하는 메모리 가격 상승 부담으로 3개월 연속 두 자릿수 감소함
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💡 HBM 및 향후 전망 변화
• 2026년 Hynix HBM 출하량 성장 전망치를 56%로 제시하여 컨센서스(41%) 상회함
• 반면 HBM 가격 성장률은 -12%로 예상하여 시장 컨센서스(7%)보다 보수적임
• 이는 HBM3E 12단 제품의 가격 책정이 예상보다 낮아질 것이라는 판단 때문임
• 서화백의그림놀이(@easobi) 2026년 2분기 DRAM 혼합 ASP는 전분기 대비 35% 상승 예상함
• 다만 ASP 성장률의 2차 도함수(변화율의 변화)는 약 -34%p로 추정됨
• 전반적인 메모리 수요는 공급을 지속적으로 앞지르는 타이트한 상황이 유지됨
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