끝까지 오지게 빠져버린 하루네요 줸장

*재경부, 4월 18조원 규모의 국고채 발행 예정
(3월 대비 -1조원 감소)

재정증권 발행금액은 12.5조원으로, 전월 대비 +2.5조원 증가

*3월 대비 2년물(-0.2조원), 3년물(-0.2조), 5년물(-0.2조), 10년물(-0.1조), 20년물(-0.1조), 30년물(-0.2조), 50년물(-0.1조)로 전 연물 발행량 감소

아..이거 우리만 사고 있는거 맞죠?

한화솔루션이 약 2조4천억원 규모의 유상증자를 통해 재무구조 개선과 투자 재원 확보에 나선다.

조달 자금 가운데 약 1조5천억원은 차입금 상환에 투입된다.

회사채, 기업어음(CP), 대출 등을 상환해 올해 기준 연결 부채비율을 150% 미만으로 낮추고 순차입금을 약 9조원 수준으로 관리한다는 계획이다.

https://n.news.naver.com/article/001/0015983984?sid=101

일단... 9000억원은 2029년 우주 시대에 맞춰 [페로브/폴리실리콘]텐덤 양산라인 하겠다고함

└ 펀더먼털은 이상무! + 미국에서도 최근 다시 고개 드는 중!! 🫡🫡

# 또 떠난 패시브 외국인 - "올해 들어온 거 모두 뱉어내는 중" 🤮

오늘도 패시브 외국인의 유출이 이어졌습니다.

강도는 무의미하다 볼 수 있는 -0.3%로 어제와 동일한 수준이긴 하나, 누적으로 살펴보면 올해 어렵게 들어와 준 순유입 2.3조원 중 절반을 상회하는 1.3조원 물량이 이미 유출됐습니다.

과거 같았으면 이정도 외국인 매도 공세에 (i.e. 25년 10월 이후 -50조원) 해당하는 KOSPI 레벨은 이미 1,000P 대 수준이었겠으나, 현재 증시를 지키고 있는 건 기관(금투)수급이다 보니 이를 상쇄시키며 어느정도 시간을 벌어주고 있다는 판단입니다.

(바라건대, 하반기 "멀티플 리레이팅" 환경 때 유입 전환을 위한 현재는 전략적인 수급 Room 만들기? 🤞🤞)

외국인의 Sell Korea 역사

외국인이 6거래일 연속 1조원 넘게 'Sell Korea'를 이어가고 있음.

이는 국내 증시의 수급 통계 작성(2000년 1월 4일) 이래 처음 있는 일로, 과거 그 어느 때보다 외국인의 K-증시 매도세가 경쟁적으로 나타나고 있는 상황임.

위 차트는 연간 기준 <외국인 1조원 이상 순매도 한 횟수>를 나타낸 것임. 보다시피 2025년 부터 외국인의 1조원 이상 순매도 한 횟수가 가파르게 증가하였고, 26년 1분기가 채 끝나기도 전에 전년 대비 75%나 증가함.

특히, 연속 순매도 6거래일은 국내 증시 '최고' 기록임. 이전까지는 4거래일 연속이었음. 그런데 이것도 이번 2말3초에 만들어진 기록임.

수급은 결국 '트레이드 오프'임. 외국인 팔면 누군가는 사줘야 하는데, 국내에서는 개인 비중이 '압도적'임.

그 동안 유입된 개인 자금의 '출구 전략'을 위해서는 향후 외국인들의 '리턴'이 반드시 필요함. 국내 증시 특성상 개인 자금만으로 증시를 끌고 가기에는 구조적 한계가 있기 때문임.

결국, 외국인 자금의 동향이 중요한 '풍향계'가 될 걸로 보임.

[단독] 삼성SDI, 중국계 전구체 업체 피노 지분 인수 추진

#피노 상승 이유로 보입니다.
막판에는 급락하는 모습 보였네요.

https://www.hankyung.com/article/202603268846i

[단독] 삼성SDI, 중국계 전구체 업체 피노 지분 인수 추진

https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005267333?sid=101

과거 유가 충격 사례로 본 美 10년물 국채 금리 추이 분석

-국채 금리는 유가 충격 발생 후 평균 220일이 지났을 때 약 100bp 상승.

-현재의 금리 상승세는 과거 평균보다 조금 더 가파르게 움직이고 있음.

-유가 충격이 발생하면 시차를 두고 국채 금리가 크게 오르는 경향이 있는데 현재 그 경로를 따라가고 있거나 오히려 더 가파를 수 있음.

-유가 상승은 즉각적으로 물가에 반영되지만, 그것이 경제 전반의 서비스나 제품 가격으로 전이되어 국채 금리에 완전히 녹아드는 데는 약 220일(약 7개월)의 시차가 발생한다는 점이 과거 데이터로 증명.

-기준금리 인상 가능성은 다시 열리고 있으며, 물론 인상하지 않더라도 금리 인하 시점은 당초 예상보다 훨씬 지연이 될 가능성이 높음.

-인하는 멀어지고, 동결을 넘어 추가 인상 가능성까지 열어둬야 하는 국면에 진입한것으로 생각함.

-유가 충격 후 220일간 금리가 100bp 오르는 경로라면, 현재의 42bp 상승은 절반도 안 온 셈인데 시장 금리가 계속 치솟으면 연준은 이를 뒤따라가기 위해(Catch-up) 기준금리 인상 카드를 꺼낼 수밖에 없음.

사진 출처: Deutsche Bank

*매수매도 추천이 아닙니다.

텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike

[Web발신]
* 스몰캡/로봇/AI (Analyst 한유건, 권태우, 박찬솔)

★미래산업(Overweight): 의사의 손끝에 로봇을 더하다, 의료 로봇 ★

원문링크: https://buly.kr/6Xo3FnD

1) 의료 로봇 개념 및 밸류체인
2) 글로벌 시장동향
3) Key Player
4) 의료용 로봇 최신 기술 트렌드
5) 주요 로봇 수술 사례
6) 국내외 관련 정책 동향
7) 의료 로봇 대표 종목 점검
8) Peer Valuation

★ Top Picks: 에스피지(058610), 리브스메드(491000), 고영(098460), 큐렉소(060280), 엔젤로보틱스(455900), 미래컴퍼니(049950), Intuitive Surgical(ISRG)

찰리 멍거

"한국인들은 자동차 산업에 있어서 아무것도 없는 상태(無)에서 출발했다. 그들은 10년 넘게 주 84시간을 초과근무 수당도 없이 일했다.

동시에 한국의 모든 아이들은 초등학교에서 집으로 돌아와, 이른바 '타이거맘'들에 이끌려 오후와 저녁 내내 4시간씩 과외를 받았다.

그런 사람들에게 지면 놀랍냐고? 그게 놀랍다면 당신은 완전한 바보다."

2030년 비만 치료제 시장 규모가 2000억달러(약 300조원)에 이를 수 있다고 본다. 항암제와 달리 비만 치료제는 장기 복용이 필요한 데다, 잠재 환자 수가 압도적으로 많아 시장 확장 속도가 빠르다는 것이다.

"가격은 월 15달러로 낮아질 수도"

테슬라 옵티머스 새로운 영상 공개
-스페이스X 이번 주 내 상장 신청한다

테슬라는 텍사스에 연간 옵티머스 1,000만대 규모의 공장을 건설 중이다.

'테슬라 3년 내 7배 간다'

2029년 목표주가 $2,600
-옵티머스를 제외해도

천천히, 천천히 그러다 한 번에 폭등하는 패턴은 정말 풀기 어려운 기술에서 흔한 현상이다.

테슬라는 이미 기술을 완성했고 이제 규제가 기술을 따라잡아야 한다.

#캐시우드

오늘은 하루종일 수급을 보게 되는 날이네요

외국인은 장 마감까지 코스피를 퉤퉤 뱉어내었고, 그래도 선물은 매도에서 매수로 바뀌었네요.

🐜🐜개미는 오늘도 열심히 주워담았다🐜🐜

오늘 하루도 수고 많으셨습니다!

JP모건) 휴머노이드&산업용로봇; 로봇의 전환점

로보틱스 섹터는 현재 전환점에 진입하고 있으며, 최근 한 달간 중국 로보틱스 종목 전반에 걸쳐 급격한 매도세가 나타났습니다. 다만 이는 펀더멘털 훼손이 아닌 디그로싱 및 리스크 축소에 기인한 것으로 분석되며, JP모건은 자동화·AI·로보틱스라는 구조적 성장 동력이 여전히 온전하다는 판단 하에 향후 두 분기 내 섹터 반등 및 아웃퍼폼을 예상하고 있습니다.

가장 주목할 만한 개별 이벤트는 유니트리(Unitree)의 STAR 보드 IPO입니다. 유니트리는 2025년 전체 매출 17억 위안, 경상 순이익률 약 35%, 매출총이익률 약 59%를 기록하며 이 단계의 기업으로서는 이례적으로 높은 수익성을 시현했습니다. 2025년 휴머노이드 로봇 출하량은 5,500대를 넘어섰고, 휴머노이드 매출 비중은 9개월 기준 이미 50%를 상회합니다. 최신 모델 판매가격이 4,900달러에 불과함에도 이러한 수익성을 달성했다는 점은 시장의 기존 통념, 즉 "이 단계에서 휴머노이드 로봇은 적자일 것"이라는 가정을 완전히 뒤집는 결과로, 섹터 전체의 밸류에이션 재평가 촉매가 될 수 있다고 보고서는 강조합니다.

유비테크(UBTech)는 최근 한 달 주가가 약 26% 하락하며 로보틱스 종목 중 가장 큰 낙폭을 기록했으나, JP모건은 이 하락이 과도하다고 판단합니다. 유비테크는 데이터센터·물류·첨단 제조 현장에 특화된 실사용 배포 실적을 보유하고 있으며, 지멘스와의 파트너십을 통해 2026년까지 연간 1만 대 생산 체제를 구축할 예정입니다. 일부 투자자들이 유비테크를 신규 IPO 코호트를 위한 "자금 조달 종목"으로 바라보고 있으나, 보고서는 이러한 시각이 유비테크의 차별적 경쟁력을 과소평가하는 것이라고 지적합니다.

샤오펑(XPeng)은 차세대 휴머노이드 로봇 'Iron'을 2026년 말까지 양산 체제에 돌입시키고 월 1,000대 이상 생산을 목표로 하고 있습니다. Iron은 자체 개발한 Turing AI SoC 3개를 탑재하고 있으며, 샤오펑의 VLA 2.0 기술 스택과 4세대 모션 제어 시스템을 활용해 지능 및 민첩성에서 세대 우위를 추구합니다. 상업용 → 산업용 → 가정용 순으로 시나리오를 확장하는 상업화 전략을 채택하고 있으며, 경영진은 소프트웨어 및 데이터 가치가 초기부터 전체 가치의 50%를 차지할 수 있다고 언급했습니다.

보스턴 다이내믹스(Boston Dynamics)는 CEO 로버트 플레이터(Robert Playter)의 퇴임에 따른 리더십 전환기를 맞이하고 있으며, CFO 아만다 맥마스터(Amanda McMaster)가 임시 CEO를 맡고 있습니다. 최신 Atlas 로봇은 2028년부터 현대차 공장에 투입될 예정이며, 현대차는 신규 로봇 공장 및 AI 데이터센터에 9조 원(약 63억 달러)을 투자할 계획입니다.

공급망 측면에서는 산화인텔리전트(Sanhua Intelligent)와 닝보투오푸(Ningbo Tuopu)가 로보틱스 관련 언급에 소극적인 모습을 보인 반면, 민스(Minth)는 2026년 로보틱스 매출 가이던스를 1억 위안에서 5억 위안으로 상향하고 2027년 10억 위안을 목표로 제시하며 강한 수주 모멘텀을 확인시켜 주었습니다.

거시적 관점에서 엔비디아(NVIDIA)는 GTC 2026에서 "물리적 AI의 시대"를 선언하며 Isaac 시뮬레이션 프레임워크와 Cosmos, Isaac GR00T 오픈 모델을 발표했습니다. 중국의 산업용 로봇 생산량은 2026년 2개월 기준 전년 대비 31% 증가하며 성장 사이클이 지속되고 있음을 확인시켜 줍니다. 1분기 주문은 정부 조달 사이클의 후단 집중 특성과 설 연휴 이후 입찰 지연으로 부진했으나, 2분기부터 본격적인 모멘텀 회복이 예상됩니다.

JP모건은 Leader Drive, Sanhua Intelligent, Minth, Hengli Hydraulic, UBTech, Hyundai Motor, Xpeng을 모두 비중확대(Overweight)로 제시하며, 조정 시 질 좋은 종목 매수 전략을 권고하고 있습니다.