S&P500 map

테크 기업들 대체로 상승했지만, 메모리 반도체 기업들 주가는 계속 약세

마이크론(MU) -3.40%, 샌디스크(SNDK) -3.50%


태양광, 원자력 에너지 강세

헬스케어 강세

우주 강세

미국 뉴욕증시 특징 섹터

우주항공

역대 최대 IPO 스페이스X 상장 본격 추진 기대감

뉴욕증시, 이란 전쟁 휴전 기대감과 경계심…강세 마감 | 연합뉴스

뉴욕증시의 3대 주가지수가 모두 강세로 마감했다.

미국이 이란에 15개의 종전 조건을 전달하고 한 달간 휴전을 제안했다는 소식에 기대감이 확산했다.

이란 측은 미국과 대화할 의사가 없지만 미국이 전달한 조건들은 검토하고 있다고 밝혔다. 양국이 서로 바라는 조건을 두고 탐색전을 펼치는 가운데 시장은 조심스럽게 낙관론으로 기울었다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20260326009900009

[3/26, 장 시작 전 생각: 내러티브의 전염, 키움 한지영]

- 다우 +0.7%, S&P500 +0.5%, 나스닥 +0.8%, 코스피 200 야간선물 -1.2%
- 엔비디아 +2.0%, 마이크론 -3.4%, 샌디스크 -3.5%
- WTI 유가 91.2달러, 미 10년물 금리 4.33%, 달러/원 1,505.1원

1.

미국 증시는 반등에 성공했으나, 변동성은 높았습니다.

미국의 15개 요구 조건이 담긴 1개월간 휴전 협상을 제안했다는 소식에 상승 출발한 이후,

이란 측에서 “협상안 수용 불가”식의 입장을 취함에 따라 전쟁 관련 경계심리가 잔존하면서 지수 상단을 제한했던 하루였습니다.

80달러대로 내려왔던 WTI 유가도 재차 90달러대로 올라섰으며,

유가발 에너지 인플레이션 경계심리 영향권에 들어가있는 미 10년물 금리도 4.3%대를 다시 상회하는 등

매크로 지표들도 아직 방향을 제대로 잡지 못하고 있는 모습이네요.

2.

주도 이슈인 전쟁을 좀 더 살펴보면,

미국이 요구했던 핵 포기, 호르무즈 해협 완전 개방, 대리세력 지원 중단 등 15개 요구안은 작년 6월에 이란에 제시했던 것과 동일한 재탕 논란이 있네요.

그 사이에 상황이 바뀐 것들을 반영하지 못했다는 지적도 나오고 있습니다.

미, 이란 양측 입장이 엇갈리고, 관련 뉴스플로우도 시간 단위로 변하면서 시장의 셈법을 복잡하게 만들고 있는 실정입니다.

하지만 이전과 달리 “협상”, “메시지 교환”과 같은 단어들이 당사자 입에서 직접 나오는 것을 미루어 보아,

표면상으로는 대립 구도를 유지 중이지만, 물밑에서는 협상 경로를 구축하는 단계에 들어갔다고 해석을 해볼 수 있습니다.

이는 협상 여부 자체가 불투명했던 3월 초~중순에 비해 상황이 나아지고 있는 것이며,

향후 중동 사태가 초래하는 주가 변동성도 3월 초~중순보다는 감당 가능한 수준으로 내려갈 수 있음을 시사합니다.

3.

주도 업종인 메모리쪽에서는

구글에서 출시한 터보퀀트 알고리즘이 마이크론, 샌디스크 등 메모리 업체들 주가에 악재로 작용했네요.

통상 LLM모델은 사용자들의 대화 문맥을 기억할 때 GPU에 방대한 메모리를 저장하고,

갈수록 길어지고 있는 대화 문맥 + 이용자 급증이 메모리 병목 현상을 만들어 냈습니다.

그런데, 터보퀀트 알고리즘을 활용하면 최소 6배 많은 용량을 문맥의 손실없이 처리할 수 있는 것으로 알려졌습니다.

기존 메모리 업체의 내러티브는 “LLM이 커지고, 대화가 길어짐 -> 많은 메모리가 필요 -> 메모리 업체 실적 상승”이었는데,

터보퀀트 공개 이후 “동일한 메모리로 6배 더 긴 대화를 처리할 수 있게됨 -> 효율성이 엄청 향상되는 것인데, 메모리가 생각보다 덜 필요한 것이 아닌가” 식의 부정적인 내러티브가 생성되고 있네요.

4.

다만, 어디까지나 논문 상 알고리즘 공개이고, 실제 상용화까지도 시간은 소요된다고 합니다.

결국, 터보퀀트 이슈는 연초 메모리 폭등 랠리 피로도가 완전히 풀리지 않은 상황 속에서

추가적인 차익실현의 명분으로 작용한 성격이 있지 않나 싶네요.

또 AI 모델 효율성 및 성능 향상이 될수록, 역설적으로 AI 총수요가 증가하는 현상이 출현할 가능성도 생각해볼 필요가 있습니다.

일단 주도 업종에 등장한 새로운 이슈인 만큼,

과연 작년 초 딥시크 사태처럼 메모리, AI 업체들에게 찻잔속 태풍에 그칠지,

아니면 새로운 국면으로 이행할지 계속 지켜봐야겠습니다.

5.

오늘 국내 증시도 전쟁 협상 기대 vs 갈등 고조 등 상반된 전망 속 터보퀀트 발 마이크론 등 반도체주 약세 등으로 하락 출발할 듯 합니다.

장중에는 최근 여느때와 마찬가지로, 전쟁 관련 뉴스플로우 및 그에 따른 유가 향방이 일간 주가 흐름을 좌우할 예정입니다.

일간 단위, 시간 단위로 상황이 바뀌면서 갈피 잡기 힘든 시점이지만,

전쟁 리스크의 종반부 돌입, 4월 이후 1분기 실적시즌 시작, 여전히 높은 밸류에이션 상 진입 매력 등을 고려 시,

지수 방향성은 중기적으로 상방을 잡고 가는게 적절하다는 생각을 하고 있습니다.

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오늘 날씨는 포근하지만, 미세먼지는 나쁨 수준을 유지한다고 합니다.

다들 컨디션 관리 잘하시면서, 만만치 않을 것으로 예상되는 오늘 장도 화이팅 하시길 바랍니다.

건강도 늘 잘 챙기시구요.

키움 한지영

★ DAOL Daily Morning Brief (3/26)

▶️ 미국증시: Dow (+0.66%), S&P500 (+0.54%), Nasdaq (+0.77%)
- 미국증시, 미국이 이란에 한 달간 휴전을 제안했다는 소식 전해지며 전쟁 종식에 대한 시장 기대 형성, 3대 증시 상승 마감. 다만, 이란이 부정적인 반응을 보일 때마다 상승폭을 일부 반납하는 등 시장은 경계 심리를 유지하는 모습
- 트럼프 대통령, 5월 14~15일에 중국을 방문해 시진핑 주석과 정상회담을 가질 것이라고 밝힘
- 미 국채 5년물, 응찰률 2.29배(이전: 2.32배), 낙찰금리 3.980%(이전: 3.615%)에 700억달러 규모 발행
- 엔비디아, 슐럼버거와 파트너십을 확대하여 모듈형 AI 데이터 센터 플랫폼 공동 개발을 한다는 소식에 +2.0% 상승
- 마이크론, 구글이 발표한 AI 압축 알고리즘인 터보퀀트가 메모리 시장의 장기적인 수요 둔화를 준다는 우려에 -3.4% 하락
- 알리바바, 중국 규제 당국이 음식 배달 가격 경쟁에 대해 더욱 강경한 입장을 시사하자 +3.5% 상승
- S&P500, 소재 +2%, 재량소비재 +1.2% vs 에너지 -0.5%, 부동산 0.0%
- 변동성지수(VIX), 전일 대비 -6.01% 하락한 25.33 기록

▶️ 미국국채: 2yr 3.885%(-0.3bp), 10yr 4.332%(-2.8bp)
- 미 국채금리, 유가 하락에 따른 인플레이션 우려 완화 및 유럽 국채금리 하락 영향으로 동반 하락
- Germany 10yr 2.96%(-7.0bp), Italy 10yr 3.84%(-2.9bp)

▶️ FX: JPY 159.47(+0.5%), EUR 1.156(-0.4%), Dollar 99.62(+0.2%)
- 달러 인덱스, 달러 인덱스, 지정학적 불확실성이 완전히 해소되지 않은 가운데 안전자산 선호 일부 유지되며 소폭 강세

▶️ Commodity: WTI $90.32(-2.2%), Brent $103.23(-1.2%)
- WTI, 미국이 이란에 종전안 전달한 영향 속 미국의 상업용 원유 재고 증가하며 약세 압력. 다만, 이란 측에서 휴전에 대해 회의적인 반응을 보이자 낙폭 일부 축소


♣ 보고서 원문 및 링크: https://buly.kr/6MtMqb6

[다올 시황/파생 김지현]
★ 3/26 Derivative Market Point

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지정학적 리스크에 기인한 높은 변동성 장세 지속


➡️ 전일 베이시스는 -2bp에서 장중 +2bp까지 확대되며 매수차익거래 유입. 금융투자 중심의 현물 매수 – 선물 매도 구조 형성되며, 미결제 약정 증가를 동반한 신규 포지션 유입 영향으로 지수 상승. 다만 외국인은 현선물 모두 순매수하다가 12시경 현물 순매도 전환하여 -1조원 순매도, 선물은 1.6조원 순매수 유지. 삼성전자, SK하이닉스 7~8%대 강세로 코스피 지수 5,900pt에 도달, 코스피200 선물지수 5% 이상 급등하며 매수 사이드카가 발동되었던 3/18 1.7조원 선물 순매수 기록한 이후 처음으로 유의미한 규모.

➡️ 장 초반 외국인이 주도하는 프로그램 비차익 순매수(+8,400억원) 유입되었으나 동일하게 12시 전후로 순매도(-5,700억원)로 전환되며 수급 강도 둔화. 지수 5,730pt가 심리적 상단으로 작용하며 상단 터치 후 현물 차익실현 진행. 그럼에도 파생을 통한 지수 상방 노출은 유지한 것으로 해석.

➡️ 전체 외국인 순매수 중 프로그램 비차익 매매를 제외한 액티브 성격의 자금은 지난 주 반등장에서 순매수 기록했으나 금주 들어 지수 상승 시 차익 실현하는 등 추세 추종보다는 트레이딩 성격이 강화.

➡️ 6-9월물 스프레드는 3/24 -3.15bp에서 전일 +3.6bp로 확대. 스프레드 상승은 원월물의 상대적 강세 및 정상화 흐름으로, 선물 롱포지션이 유지되는 가운데 향후 베이시스 확대 가능성을 일부 반영. 다만 만기까지 지속 여부는 추가확인 필요.

➡️ 3/4 급락 이후 일간 변동성 5% 내외로 확대, 20일 이평선에서 박스권 형성. VKOSPI 60pt(일간 변동폭 3~4%) 대로 내려왔으나 여전히 높은 수준으로 리스크 관리 필요, 지정학적 리스크에 기인한 Risk-Off 심리 우위 환경으로, 프로그램 비차익 누적 순매도 및 패시브 자금 이탈에 따른 변동성 장세 유지될 가능성.



★ 보고서: https://buly.kr/DlLC2lF

감사합니다.

[TIME ETF Morning Brief 2026.03.26]

▫️전일 미 증시
»S&P500 +0.54%, Nasdaq +0.77%, DOW +0.66%
»WTI -1%($91), 10년물 -5.5bp, 달러인덱스 99.5 강세 지속. 금·은 각 +2%대.

이란 협상 — 15개 조건 vs 이란 5개 역제안
미국이 파키스탄 통해 핵프로그램 포기 등 15개 요구사항 전달, 주말 협상 추진 의사. 이란은 침략·암살 중단·호르무즈 주권 보장 등 5개 조건 역제안. 미국, 군사 압박도 병행 - 공수부대 1,000명 추가 투입, 이란 부셰르 원전·시라즈 공군기지 피격. 가디언 “15개 항은 작년 5월 실패한 협상안 재탕 — 이란 수용 가능성 낮다” 경고. 미중 정상회담 5월 14~15일로 공식 재조정.

관세 인상 + 중앙은행 경계
나바로 백악관 고문 “글로벌 관세 10%→15% 인상 이미 실행 단계” 발언. 2월 수입물가 MoM +1.3%(2022년 이후 최고), 수출물가 MoM +1.5% — 전쟁 전부터 이미 물가 압력이 쌓이고 있었음을 확인. ECB 라가르드 “에너지 충격이 장기화되면 금리 인상 고려”. 유가 급등에 관세 인상까지 더해질 경우 인플레 경로가 다시 꼬일 수 있다는 우려.

1기완 다른 트럼프X실리콘밸리
트럼프, 젠슨 황·저커버그·래리앨리슨·리사 수 등 빅테크 CEO 13명 PCAST 임명 — 지난 1기의 보이콧, 고위 인사 사임과 대조되는 모습. 트럼프 2기와 실리콘밸리 밀착 공식화.


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▫️주요 종목 뉴스
» ARM(+16.4%)
자체 AI칩 AGI CPU 공개 + 5년 내 매출 5배 목표에 1년 만에 최대 상승폭. Meta·OpenAI·SKT 도입 확정, 하반기 본격 출하 예정.

» INTC(+7.1%)·AMD(+7.3%)
CPU 전 시리즈 가격 인상 통보 보도에 급등. 공급 부족 속 가격 결정력 회복 기대. NVDA·TSMC 동반 강세.

» MU(-3.4%)·SNDK(-3.5%)
Google이 LLM 메모리 사용량을 6배 줄이는 알고리즘 TurboQuant를 공개하며 HBM 수요 둔화 우려 확산

» RKLB(+10.3%)
SpaceX IPO 임박 보도에 우주주 급등. 아르테미스 2호 유인 달 비행(4/1) 기대감도 가세.

연준 금리 전망의 급격한 재평가: 최근 1개월간 2회 인하 기대 소멸

-한 달 만에 시장의 기대치에서 '두 번의 금리 인하'가 사라졌음.

-지난 20년(금융위기, 팬데믹 포함)을 통틀어 한 달 만에 이 정도 폭으로 금리 인하 기대를 접은 적은 손에 꼽을 정도.

-한 달 만에 50bp의 금리 인하 기대가 날아갔다는 것은, 투자자들이 포트폴리오를 재정비할 시간조차 부족했을 정도로 변화가 급격했다는 뜻.

-Higher for Longer의 귀환

투자자의 시선은?

-​"금리 인하는 시기의 문제일 뿐"이라던 믿음이 흔들리면서, 자산 가격의 재평가가 불가피해진 상황.

-연준에서 동결을 넘어 인상이 본격화 된다면 성장이 가팔라도 ROI 계산이 안 나와서 CAPEX를 줄여야 하는 상황에 직면 할 수 있음.

-현금 흐름이 탄탄해서 외부 조달 없이도 CAPEX를 밀어붙일 수 있는 기업과 금리 인하만 바라보며 레버리지로 버티던 기업의 양극화가 발생할것.

-알파(Alpha)를 찾는 도구가 아니라, 조달 비용 상승을 견디지 못할 '탈락 후보'를 걸러내는 작업을 선행해야할지도.

사진 출처: Wells Fargo

*매수매도 추천이 아닙니다.

텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike

Richard Clarida

Fed, 높은 문턱: "추가 금리 인상을 위한 허들(Bar)이 매우 높다"고 명시. 이는 현재의 금리 수준이 충분히 제약적이며, 웬만큼 물가가 다시 튀지 않는 한 인상은 없다는 뜻

ECB가 당장 금리를 올리기보다는 **데이터에 기반한 신중한 접근(Data-dependent approach)**을 취할 것. 시장 일각에서는 연내 금리 인상 가능성도 거론되지만, ECB가 이번 인플레이션 충격을 일시적인 것으로 간주하고 결국은 시간을 두고 금리 인하 사이클을 이어갈 것이라는 '인내심'을 강조

Fed Watch 금리

전반적으로 연내 금리 인상 확률이 조금씩 올라간 상태

이란과의 전쟁으로 인한 금리 급등과 경제 불확실성이 회복세를 보이던 미국 주택 시장을 다시 위축시키며, 판매량 감소와 계약 취소 급증이라는 단기적 불안을 초래하고 있습니다.

1. 모기지 금리 및 대출 동향
* 금리 급등: 이란과의 전쟁 직전 **5.99%**였던 30년 고정 금리가 현재 약 6.5% 수준으로 상승.
* 대출 신청 감소: 금리 인상 여파로 지난주 주택 구매를 위한 모기지 신청 건수가 전주 대비 5% 하락.
* 시장 변화: 금리 하락과 공급 증가로 개선되던 주택 구매 여건이 전쟁으로 인한 인플레이션 및 에너지 가격 불확실성으로 다시 악화.

2. 주택 판매 전망 (Zillow 분석)
* 기존 전망: 2026년을 '리셋'의 해로 보고 기존 주택 판매가 전년 대비 4.3% 증가할 것으로 예상했으나 불확실성 증대로 수정.
* 시나리오별 성장률:
* 상황이 4월 말 종료 시: 3.48% 증가.
* 7월 1일 종료 시: 2.33% 증가.
* 9월 1일 종료 시: 1.21% 증가.
* 금리 50bp 상향 및 실업률 20bp 상승 지속 시: 0.73% 감소 전망.

3. 건설 및 매물 시장 현황
* 건설사 타격: KB Home은 중동 분쟁에 따른 불확실성과 1분기 주문량 미달을 근거로 연간 실적 전망치를 하향 조정함.
* 재고 상황: 신축 주택 공급은 매우 높은 수준이며, 기존 주택 재고도 남부와 서부를 중심으로 증가 추세.
* 계약 취소율: 2월 기준 계약 건의 **13.7%**가 취소되며 2017년 이후 최고치 기록 (전년 12.8% 대비 상승).

4. 시장 권력 구도 변화
* 구매자 우위: 시장 내 판매자가 구매자보다 약 60만 명 더 많은 상황으로, 구매자가 가격 협상 등에서 유리한 고지를 점함.
* 전문가 진단: 장기적인 시장 개선 흐름과 갑작스러운 단기 불안정성 사이에서 주택 시장이 매우 위태로운 위치에 놓여 있음.



Here's how the Iran war is already hitting the U.S. housing market https://www.cnbc.com/2026/03/25/heres-how-the-iran-war-is-already-hitting-the-us-housing-market.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard

🖋️ITK 오늘의 한마디

미국이 파키스탄을 통해 15건의 평화협상안을 보냈지만 이란 외무부는 이를 정식으로 거절했습니다.

반대로 호르무즈 해협 통제권을 비롯해 전쟁 배상금 요구 등 서로 전혀 합의를 볼 수 없는 평행선을 달리는 모습입니다.

하지만 그래도 시장은 갈등이 더 악화되지는 않고 있다는 점에 안도를 하며 회복 랠리를 이어가고 있습니다.

이제 시장은 지금이 과연 매수기회인가를 보고 있습니다.

하지만 밴다트랙 데이터에 따르면 개인 투자자들은 오늘도 장 초반에만 550만 달러 규모의 단일 주식을 매도하며 랠리에 동참하지 않는 모습입니다.

엔비디아나 AMD 등 오늘 반도체 강세에도 개인들은 참여하지 않는 보수적인 모습을 보이고 있습니다.

솔직히 전쟁의 장기화 가능성을 떠나 오늘 수출입물가 급등세에서도 볼 수 있듯이 이미 물가는 다시 오르고 있고 이번 사태로 더 급등할 가능성이 높습니다.

이전에는 연준의 개입이 '연준풋'으로 작용했다면 지금은 물가가 다시 오르고 있어 연준의 개입도 기대하기 어려운 상황입니다.

과연 지금이 좋은 저가 매수기회가 될 수 있을까요?

ITK / 미주투

이란, 美 종전안 거부…"배상·호르무즈 주권 보장해야"(종합)

이란이 미국이 제시한 종전안을 거부하며, 전쟁 종료 시점과 조건은 자국이 주도하겠다는 입장을 발표

이란은 과거 협상 시도들을 언급하며 미국이 진정한 대화 의지를 보이지 않았다고 비판. 특히 현재 제안된 협상안 역시 긴장을 완화하기보다는 오히려 고조시키기 위한 전략적 수단에 가깝다고 주장

특히 배상금 지급 요구와 호르무즈 해협 통제 문제는 핵심 쟁점

미국으로서 수용하기 쉽지 않은 조건이라는 평가가 지배적. 백악관 입장에서는 해상 교통로의 자유 보장과 동맹국 방어가 핵심 전략인 만큼, 이란의 요구를 받아들일 경우 중동 내 영향력 약화로 이어질 수 있기 때문
https://share.google/K25s4OE5MrNcMEJYN

이란군 “美 항모에 미사일 쐈다...사정권 진입시 또 타격”

이란군이 미 해군 항공모함 USS 에이브러햄 링컨호를 겨냥해 순항미사일을 발사했다고 주장

이란군은 성명을 통해 “이란 해군의 지대함 순항미사일인 가데르 여러 발이 에이브러햄 링컨함을 겨냥했으며 이에 따라 이 항모가 위치를 변경해야 했다”고 강조. 가데르는 이란이 중국산 미사일을 개량해 개발한 대함 순항미사일로, 사거리는 약 300㎞

https://share.google/cnHcHJgeE5Sq9hPCC

이란 외무 "美와 협상=패배 인정, 종전안 검토 중이나 대화 생각 없다"

미국이 이란에 15개 항목으로 된 종전안을 제안한 가운데 이란 외무장관은 미국과 진행 중인 협상은 없고, 협상할 의사도 없다고 발표

아바스 아라그치 이란 외무장관은 이날 이란 국영 TV와 인터뷰에서 미국이 중재국을 통해 전달한 종전안을 검토하고 있다면서도 "중재자를 통한 메시지 교환이 미국과의 협상을 의미하는 것은 아니다"라고 발언

이어 "미국은 (중재자를 통한) 메시지 전달로 아이디어를 제시했고, 이는 최고지도부에 전달. 필요할 경우 그들에 의해 입장이 발표될 것"이라면서도 "미국과 협상할 의사는 없다"고 강조

아라그치 장관은 "현재 우리의 정책은 저항을 지속하는 것"이라며 지금 미국과의 협상에 나서는 것은 "이란의 패배를 인정하는 것이 될 것"이라고 주장

아라그치 장관은 주변 국가인 중동을 향해 미국과 거리를 둘 것을 요구. 그는 중동 국가들에 대해 "적대감이 없고 오직 미국 기지만을 목표로 삼고 있다"고 비판

https://naver.me/xB76C8et

미국 스타일 대형성장 상대성과 어떻게 될지 궁금했는데, 열세 계속