TIGER 기술이전바이오액티브

일론 머스크

구글이 정말 어마어마한(staggering) 양의 AI 컴퓨팅 자원을 온라인으로 끌어오고 있습니다

그 규모가 어느 정도인지 제대로 이해하는 사람은 거의 없습니다.

(순다르 피차이 : 구글은 이제 장기 전력 수급 계약에 1GW 규모의 '유연한 수요(flexible demand)'를 통합한 최초의 클라우드 제공업체가 되었습니다. 필요할 때 에너지 수요를 조정하거나 감축할 수 있는 당사의 역량은 전력 회사가 전력 수급 균형을 유지하고 향후 전력망 수용량 계획을 수립하는 데 기여할 수 있습니다. )

03/23~03/27 주간 이슈 점검: 금리 추이 주목

최근 전쟁으로 인한 국제유가가 급등하자 주요 투자회사들은 연준의 금리인하 시기를 하반기로 미루거나 연말로 지연. 특히 연준 위원들이 고용시장보다 물가의 움직임에 더 큰 비중을 가지고 대응을 하고 있기 때문. 미국 생활에서 가장 중요하다고 알려져 있고 연준과 미국 행정부도 주시하고 있는 상품이 가솔린 가격. 현재 AAA에 따르면 전국 평균 가격이 갤런당 3.912달러까지 상승했는데 이는 전월 대비 33%나 급등한 것이며 이 여파로 향후 물가 상승 압력을 높일 것으로 판단. CME FedWatch에서는 당장 4월 FOMC에서 금리인상 확률이 15%로 추정하는 등 연말까지 금리인하는 삭제되고 오히려 금리 인상 가능성이 제기.

채권 시장은 이미 2027년 중반까지 금리 동결 가능성을 가격에 반영한 상태이며 최근에는 금리인상까지 반영. 그러나 핵심 물가가 급등하거나 기대 인플레이션이 제어가 되지 않는 한 연준의 금리인상을 할 여지는 크지 않음. 오히려 시장의 반영과 달리 연준의 정책 방향은 금리인하 등에 더 주시해야 됨. 특히 고유가로 인한 실질 가처분 소득 감소가 가계 소비를 위축시키고, AI 관련 지출을 제외한 기업의 비주거용 투자가 불확실성을 반영하며 둔화가 예상. 이는 미국 경기 위축 우려를 자극하기 때문에 연준은 금리인상을 최대한 신중함을 보일 수 밖에 없음. 결국 최근 국채 금리의 급등은 일부 수급적인 요인에 의한 일시적인 반영이며 중동 불안이 확대되지 않는다면 금리의 안정과 그에 따른 미 증시의 안정 가능성도 기대가 가능. 특히 러셀2000지수가 연초대비 10% 넘게 하락했으며 나스닥100도 거의 10% 하락해 조정 가능성이 높고 이를 촉발 시킨 것은 국채 금리의 급등이었던 점을 감안해야 하며, 국채 금리 안정 여부가 중요.

주목할 부분은 국제유가의 흐름. 호르무즈 해협의 통행 제한과 이란 전쟁으로 인한 에너지 인프라 타격이 장기적인 공급 부족을 초래할 수 있으며 이 부분이 시장의 우려를 자극. 실제 국제에너지기구(IEA)는 이번 사태가 역사상 가장 큰 공급 충격의 사례로 나아가고 있으며 생산량의 급격한 감소로 이어질 수 있다고 평가. 시장 참여자들은 호르무즈 해협 폐쇄가 종료된다고 해도 생산 시설 파괴와 심리적인 불안감이 높은 가운데 전략 비축유(SPR) 재비축 수요 가속화 등으로 높은 유가가 장기화될 수 있다는 우려도 높음. 이 부분이 시장에서 부담스럽게 바라보고 있는 부분.

결국 미국의 지상군 투입 여부가 핵심 분기점. 실제 투입이 현실화될 경우 전쟁 장기화 가능성이 높아지며, 이는 유가 상승 지속 , 물가 압력 확대, 금리 상승 압력 유지로 이어질 가능성이 큼. 반대로 확전이 제한될 경우 최근 급등한 금리의 일부 되돌림과 함께 위험자산의 기술적 반등 가능성도 열려 있는 상황.

한편, CFTC 투기적 순포지션을 보면, 외환시장에서는 유로화 롱 포지션이 크게 감소하며 강세 기대가 빠르게 약화됐고 엔화는 숏 포지션이 확대되어 약세 베팅이 강화. 주식시장에서는 S&P500의 숏 포지션이 축소되며 투자심리가 다소 개선되는 신호가 나타난 가운데, 나스닥100은 여전히 롱 포지션이 유지되며 기술주 선호가 이어지고 있음. 원자재 시장에서는 금과 은의 롱 포지션이 소폭 감소하며 수요가 약해진 반면, 원유는 여전히 높은 수준의 롱 포지션을 유지. 전반적으로 보면, 투기 자금은 리스크 자산에 대한 공격적인 베팅을 일부 줄이면서도 선택적으로 포지션을 유지하거나 확대하는 차별화된 흐름을 보이고 있음. 이를 감안 최근 주식시장의 부진 요인인 국채 금리 안정이 될 경우 강한 모습을 보일 수 있어 지속적으로 추이를 지켜봐야 함


* 요일별 주요 이벤트

03/21(토)
발언: 파월 연준의장(볼커 공공청렴상 수상 소감)

03/23(월)
미국: 시카고 연은 국가활동지수(2월), 건설지출(1월)

03/24(화)
한국: 생산자물가지수(2월)
유로존: 제조업, 서비스업 PMI(3월)
미국: 제조업, 서비스업 PMI(3월), 단위노동비용, 비농업 생산성(4Q)
채권: 미국 2년 국채 입찰
발언: 마이클 바 연준이사(경제 전망)
컨퍼런스: 24~29일 바이오 제약 혁신 서밋
장후 실적: 게임스톱(GME), KB홈(KBH)

03/25(수)
한국: 소비자신뢰지수(3월)
독일: Ifo 기업환경지수(3월)
미국: 수출입물가지수(2월)
채권: 미국 5년물 국채 입찰
은행: BOJ 통화정책의사록
발언: 마이런 연준 이사(디지털자산 서밋에서 토론)
장전 실적: 핀둬둬(PDD), 페이첵스(PAYX)
장후 실적: 카만홀딩스(KRMN)

03/26(목)
발언: 쿡 이사(금융안정), 마이런(연준 대차대조표), 제퍼슨(경제전망과 에너지 영향), 바 연준이사(경제전망)
채권: 미국 7년물 국채 입찰
장전 실적: 포니AI(PONY)

03/27(금)
중국: 공업이익(2월)
미국: 소비자심리지수(3월, 확)
장전 실적: 카니발(CCL)

[ Arm Holdings, HSBC '매수' 상향 및 목표가 128% 폭등! > 주가도 5% 상승]

📢 핵심 요약

• HSBC가 Arm(ARM)의 투자의견을 '축소(Reduce)'에서 '매수(Buy)'로 두 단계 상향
• 목표 주가를 기존 $90에서 $205로 대폭 수정했습니다.
• 스마트폰 중심 기업에서 **AI 서버 칩의 핵심 플레이어**로의 완벽한 체질 개선을 이유로 꼽았습니다.

✅ 주요 포인트

1️⃣ AI 서버로의 체질 개선 (Game-Changer)
• 단순 스마트폰 라이선스 모델을 벗어나 에이전틱 AI(Agentic AI) 구동을 위한 서버 CPU 시장으로 영역 확장.
• 업계 CPU 출하량 성장률 전망: (기존) 연 2% → (2026~27) 연 20% 이상 급증 예상.

2️⃣ 로열티 수입의 폭발적 성장
• v9 아키텍처 및 Neoverse CSS 채택으로 칩당 로열티 요율 상승.
• 서버 CPU 로열티 매출: 2026~2031년 사이 연평균 76% 성장 전망.
• 2031년 서버 로열티만 약 40억 달러 예상 (2026년 전체 예상 매출과 맞먹는 수준).

3️⃣ 자체 서버 칩 출시 가능성 (수익 극대화)
* R&D 비용의 급격한 증가를 근거로, Arm이 직접 **자체 서버 칩(Merchant CPU)**을 출시할 가능성 제기.
* 현실화될 경우: 칩당 수익이 수십 달러(로열티)에서 **약 $1,000(직접 판매)**로 껑충 뛰며 이익 구조가 완전히 바뀜.

📅 주목해야 할 일정
*3월 24일: 'Arm Everywhere' 행사 개최 (추가적인 사업 세부 전략 발표 기대)

📈 시장 반응 및 전망
* HSBC는 2027~2028 회계연도 주당순이익(EPS) 추정치를 각각 2%, 9% 상향 조정했습니다.
* 단순한 반도체 설계 회사를 넘어 AI 인프라의 필수 기업으로 재평가받고 있는 시점입니다.

저희 바바리안에서는 2월 말부터 ARM 다시 주목해야한다고 말씀드리고 있습니다

ARM 에 대한 자세한 내용은 아래 저희 바바리안 링크 글도 참고해주세요! 감사합니다!

https://contents.premium.naver.com/barbarian/stockideas/contents/260302142444289rl

이란 전쟁 이후 브렌트유는 50% 이상 급등

다만, 가솔린, 디젤, 항공유 등 소비자들이 실제로 사용하는 제품의 가격은 더 가파르게 상승

호르무즈 해협의 봉쇄가 완화되지 않는다면 유가느 더 상승할 것이라는 우려

미국은 호르무즈 해협을 위협하는 이란 시설을 타격했다고 발표

나라별 호르무즈 해협을 지나는 에너지의 의존도

트럼프, 이란에 "48시간내 호르무즈 미개방시 발전소 초토화"
https://naver.me/xdMAwKIw

👉 원전, 신재생테마주는 호재인가...😭

* 속보]트럼프 "48시간 내 호르무즈 개방 않으면 이란 발전소 공격"

- 트럼프 대통령은 21일 오후 7시44분께 자신이 소유한 소셜미디어(SNS) 트루스소셜을 통해 “이란이 지금 이 시점부터 48시간 이내에 호르무즈 해협을 완전히 개방하지 않는다면, 미국은 이란의 주요 발전소들을 타격해 완전히 파괴할 것”이라며 “가장 큰 시설부터 (공격을) 시작할 것”이라고 밝혔다.

https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=01184086645385944&mediaCodeNo=257&OutLnkChk=Y

이란이 위협 없이 호르무즈 해협을 정확히 이 시점으로부터 48시간 이내에 완전히 개방하지 않는다면, 미국은 가장 큰 발전소부터 시작하여 그들의 다양한 발전소를 타격하고 파괴할 것입니다. 이 사안에 관심을 가져 주셔서 감사합니다. 도널드 J. 트럼프 대통령

* 트럼프 대통령 ‘48시간 내 호르무즈 해협 개방’ 최후통첩에 비트코인 6만9000달러 아래로 급락

- 트럼프 대통령의 중동 발언 이후 비트코인이 단기 급락했다. 암호화폐 전문 계정 워처구루(@WatcherGuru)에 따르면, 트럼프 대통령은 호르무즈 해협을 48시간 안에 개방하지 않을 경우 이란의 발전소 등 전력 인프라를 "초토화(obliterate)"하겠다고 경고했다. 이 발언 직후 비트코인 가격은 6만9000달러 선 아래로 밀려났다.

- 호르무즈 해협은 글로벌 원유 수송의 핵심 관문으로, 봉쇄•군사충돌 우려는 전통적으로 위험자산 회피 심리를 자극해왔다. 이번 발언으로 지정학적 리스크가 급격히 부각되며 비트코인을 포함한 위험 자산 전반에 매도 압력이 유입된 것으로 시장은 보고 있다.

- 앞서 비트코인은 강세장을 이어가며 7만달러 선 부근에서 공방을 이어왔으나, 트럼프 대통령의 강경 발언으로 투자 심리가 위축되면서 단기 조정을 받는 모습이다. 향후 48시간 동안 호르무즈 해협 상황과 미국•이란 간 추가 대응이 BTC 변동성의 핵심 변수로 작용할 전망이다.

https://www.tokenpost.kr/news/breaking/341997

* 때리면서 대화 시도

========================

~ After three weeks of war, the Trump administration has begun initial discussions on the next phase and what peace talks with Iran might look like, according to a U.S. official and a source with knowledge

https://www.axios.com/2026/03/21/trump-peace-deal-iran-kushner-witkoff

속보: 트럼프 행정부가 호르무즈 해협 재개방과 이란의 미사일 프로그램 5년 중단을 포함하는 이란 평화 협상안을 논의 중이라고 악시오스가 보도했습니다. 이란은 휴전, 전쟁 금지, 그리고 피해 보상을 요구하고 있습니다.

https://www.axios.com/2026/03/21/trump-peace-deal-iran-kushner-witkoff

* 이란: 이란의 연료 및 에너지 인프라 공격한다면 미국 해당지역 모든 에너지 인프라는 공격대상될 것

伊朗武装部队联合作战司令部表示，如果伊朗的燃料和能源基础设施遭到攻击，美国在该地区的所有能源基础设施都将成为目标。

https://global.chinadaily.com.cn/a/202603/22/WS69bf4ac6a310d6866eb3f1e0.html

🚨이란, 트럼프에게 "우리 에너지 시설을 공격하면 이 지역 전체가 암흑에 빠질 것"이라고 경고

이란 국영 방송 카탐 알 안비야 중앙본부 대변인은 트럼프 대통령의 이란 발전소 공격 위협에 대해 다음과 같이 응답했습니다.

“이란의 연료 및 에너지 기반 시설이 공격받으면 우리는 이 지역에 있는 미국과 이스라엘 소유의 모든 에너지 기반 시설, 정보 기술 시스템, 담수화 시설을 공격할 것입니다.”

앞서 트럼프 대통령은 이란이 48시간 이내에 호르무즈 해협을 개방하지 않으면 미국이 이란의 에너지 기반 시설을 공격하기 시작할 것이라고 경고했습니다.

이 또한 지나가리라 (This too will pass)

-최근의 지정학적 위기와 유가 급등에도 불구하고 시장은 생각보다 침착하며, 과거의 스태그플레이션 공포에 함몰될 필요가 없다.

-전문가들이 본업이 아닌 지정학적 이슈에 과도하게 몰입하는 '지정학적 관광(Geopolitical tourism)'을 비판하는 제프리스(Jefferies)의 수석 전략가 데이비드 저보스(David Zervos)

-해운법(Jones Act) 같은 지엽적인 지식을 동원하는 펀드 매니저나, 자신의 정치적 목적을 위해 지정학적 리스크를 이용하는 중앙은행가들의 위험성을 경계.

-지금의 상황이 1973년이나 1979년 같은 최악의 오일 쇼크 및 스태그플레이션으로 번지지는 않을 것이라고 단언.

-1970년대는 GDP 한 단위를 생산하기 위해 투입되는 석유 집약도가 매우 높았는데 현재는 서비스업과 IT 산업의 비중이 커지면서 에너지 효율이 비약적으로 발전.

-유가가 올라도 전체 경제에 미치는 타격이 과거만큼 치명적이지 않다는 논리.

-저보스의 메시지는 명확함. 뉴스는 험악(Sour)할지 몰라도, 시장의 펀더멘털은 70년대보다 훨씬 단단하다.

-역사는 반복되지만, 똑같이 반복되지는 않는다. 1970년대의 트라우마에서 벗어나 현재의 회복력(Resilience)에 집중할 때.

사진 출처: Jefferies

*매수매도 추천이 아닙니다.

텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike

테라팹: 은하 문명으로 향하는 다음 단계

테슬라(Tesla) 및 xAI와 함께, 우리는 역사상 최대 규모의 칩 제조 시설(연간 1TW 생산)을 건설하고 있습니다. 이 시설은 로직, 메모리 및 첨단 패키징 기술을 한곳에 통합합니다.

출처:@SpaceX