#AI #메모리 #삼성전자 #하이닉스
1. AI 도입으로 메모리 산업은 ‘소순환(경기)’ → ‘대순환(구조적 수요)’로 변화

2. 메모리는 AI 성능·비용을 결정하는 직접 변수 → 수요가 경기 아닌 구조적으로 고정

3. HBM이 DRAM 캐파를 잠식, NAND도 pSLC·OP 확대로 유효 용량 감소 → 공급 제약 심화

4. CSP 3사 Capex: 2026년 가이던스가 컨센서스 대비 +25~50%, 2025 대비 +50~90%로 공격적 투자

4. MS Backlog Google 토큰 사용량 급증 → 실제 AI 수요와 메모리 사용 동반 증가

5. 에이전트·코딩 AI 확산으로 ‘항시 구동 + 긴 작업 지속’ → 메모리 사용 구조적으로 확대

6. 최신 모델(Cosmos 등)은 GPU VRAM 26~56GB 요구 → 기존 LLM 대비 더 높은 메모리 소모

7. 메모리 부족 시 GPU 대기 증가 → 토큰당 비용 상승 → 메모리는 고객 KPI의 필수 요소

8. 장기 공급계약·Earnings power 상승 → 메모리 산업은 P/E 기반 재평가 국면 진입

#메모리 #삼성전자 #하이닉스 #MU

- EPSG 대비 저평가

- 영업이익과 영업이익률 대비 시총은 극심한 저평가

#삼성전자

1. 영업이익(분기): 1Q26 38.6조 → 2Q26 50.9조 → 3Q26 58.6조 → 4Q26 59.7조

2. 2026년 연간 영업이익 207.7조 (+376%)

3. DRAM ASP: 2026년 QoQ +63% → +10% → +6% → +4%

4. NAND ASP: 2026년 QoQ +40% → +22% → +3% → 0%

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*오늘자 삼성증권의
<코스닥 시장, 재평가 국면 진입> 리포트.

- 관심종목은 전체 리포트 참조

#코스닥