Forwarded from 에테르의 일본&미국 리서치
Rosenblatt) 마이크론; 웨이퍼 공급 증가가 1년 이상 남은 상황에서 메모리 상승 사이클 지속. 목표가 $500
요약
마이크론이 시장 컨센서스를 소폭 상회하는 실적과 가이던스(beat-and-raise)를 발표할 것으로 예상합니다. 상회 폭은 가격 인상이 적용된 출하량 비중에 따라 달라질 것입니다. 특정 장기 공급 계약(LTA)을 통해 출하량과 가격이 확정되었을 것으로 보입니다. 널리 알려진 가격 인상은 LTA가 적용되지 않은 출하량에만 해당될 수 있습니다. DRAM의 경우, 전통적인 DDR5 DRAM이 HBM보다 더 높은 매출총이익률을 기록할 것으로 예상합니다. HBM LTA는 가격이 고정되어 있을 수 있는 반면, 휴대폰, PC 및 기타 시장의 단기적인 특성상 가격과 매출총이익률이 상승했을 가능성이 높습니다. 당사가 약 15%로 추정하는 유의미한 신규 웨이퍼 생산 능력이 2027년 중반까지는 확보되지 않을 것으로 예상됨에 따라, 메모리 업사이클은 적어도 2026 회계연도 4분기까지 지속될 것으로 보이며, 2027 회계연도까지 제한적인 공급 증가가 매출총이익률을 65% 이상으로 유지하는 데 도움이 될 것입니다. 당사는 2027 회계연도 추정 EPS의 14배를 적용한 12개월 목표 주가 500달러를 유지합니다. 당사의 수익 추정치가 컨센서스보다 보수적이기는 하지만, 메모리 사이클의 현 단계에서는 컨센서스 수익이 높아짐에 따라 마이크론의 P/E 멀티플은 하락할 가능성이 높다고 판단합니다. 경영진은 웨이퍼 생산 능력이 증가함에 따라 고객사와의 LTA가 구속력을 가지며 신규 웨이퍼에 대한 주문을 확정 지을 것이라는 점을 시장에 설득해야 합니다.
요약
마이크론이 시장 컨센서스를 소폭 상회하는 실적과 가이던스(beat-and-raise)를 발표할 것으로 예상합니다. 상회 폭은 가격 인상이 적용된 출하량 비중에 따라 달라질 것입니다. 특정 장기 공급 계약(LTA)을 통해 출하량과 가격이 확정되었을 것으로 보입니다. 널리 알려진 가격 인상은 LTA가 적용되지 않은 출하량에만 해당될 수 있습니다. DRAM의 경우, 전통적인 DDR5 DRAM이 HBM보다 더 높은 매출총이익률을 기록할 것으로 예상합니다. HBM LTA는 가격이 고정되어 있을 수 있는 반면, 휴대폰, PC 및 기타 시장의 단기적인 특성상 가격과 매출총이익률이 상승했을 가능성이 높습니다. 당사가 약 15%로 추정하는 유의미한 신규 웨이퍼 생산 능력이 2027년 중반까지는 확보되지 않을 것으로 예상됨에 따라, 메모리 업사이클은 적어도 2026 회계연도 4분기까지 지속될 것으로 보이며, 2027 회계연도까지 제한적인 공급 증가가 매출총이익률을 65% 이상으로 유지하는 데 도움이 될 것입니다. 당사는 2027 회계연도 추정 EPS의 14배를 적용한 12개월 목표 주가 500달러를 유지합니다. 당사의 수익 추정치가 컨센서스보다 보수적이기는 하지만, 메모리 사이클의 현 단계에서는 컨센서스 수익이 높아짐에 따라 마이크론의 P/E 멀티플은 하락할 가능성이 높다고 판단합니다. 경영진은 웨이퍼 생산 능력이 증가함에 따라 고객사와의 LTA가 구속력을 가지며 신규 웨이퍼에 대한 주문을 확정 지을 것이라는 점을 시장에 설득해야 합니다.
Forwarded from 에테르의 일본&미국 리서치
Citi) 글로벌 전력용 변합기, 최소 2029년까지 쇼티지 예상
산업 컨설턴트 Wood Mackenzie에 따르면 2025년 기준 전력 변압기의 공급은 수요 대비 30% 부족한 상태였습니다. Citi는 글로벌 고압(100kV 초과) 변압기의 생산능력 기준 공급량이 2025년 2,358.5GVA인 반면 수요는 3,066GVA로 연간 707.5GVA의 부족분이 발생했다고 분석합니다. 생산능력 확장이 진행되고 있음에도 불구하고 2026~28년까지는 매년 공급이 수요에 미치지 못하며, 누적 부족분은 2028년 1,699GVA로 정점에 달해 해당 연도 공급량의 47%에 해당할 것으로 전망됩니다. 연간 공급이 수요를 초과하는 시점은 2029년으로 예상되며, 누적 부족분은 2030년까지도 완전히 해소되지 않을 것으로 보입니다.
공급 측면에서 Citi는 글로벌 생산능력이 2025~28년에 53%, 2025~30년에 95% 증가할 것으로 추산합니다. 상위 10개 업체별 확장 계획을 살펴보면, Hitachi Energy는 미국·유럽·아시아에 16.55억 달러를 투자해 2027~28년에 확장 피크를 맞을 예정이고, Siemens Energy는 독일·미국·인도에서 증설을 진행하여 2028년까지 30~50% 용량을 늘리고 2030년까지 두 배로 확대할 계획입니다. GE Vernova는 2024~28년 사이 글로벌 변압기·개폐장치 생산량을 두 배로 늘리는 과정에 있으며, 최근 인수한 Prolec GE를 통해 2028년까지 10억 달러의 추가 설비투자를 계획하고 있습니다. 중국 최대 변압기 업체인 TBEA는 신장, 헝양, 선양 공장을 확장하여 2027년 말까지 생산능력을 2024년 대비 43% 늘릴 계획이며, 사우디아라비아 공장 건설도 검토 중입니다. 한국의 현대일렉트릭은 4.93억 달러를 투자해 울산과 미국 앨라배마 공장의 변압기 생산능력을 30% 확대할 예정이고, 효성중공업은 한국 창원의 HVDC 변압기 공장 신축(3,300억원 규모), 미국 멤피스 공장 50% 이상 증설(1.57억 달러), 중국 난퉁 공장 확장 등을 통해 2026~28년 85%의 생산능력 확대를 목표로 하고 있습니다. Mitsubishi Electric은 일본·북미·동남아에서 기존 시설 업그레이드 위주로 2028년까지 누적 50%의 증설을 계획하며, Toshiba는 일본과 인도에 3.7억 달러를 투입해 2030년까지 생산능력을 두 배로 늘리겠다는 목표를 밝혔습니다. 인도의 CG Power는 마디아프라데시에 신규 설비를 개발하여 2028년까지 생산능력을 40GVA에서 85GVA로 확대할 계획입니다.
숙련 노동력 부족은 공급 확대를 가로막는 또 다른 핵심 장애물로, 해결에 수년이 걸릴 것으로 지적됩니다. 또한 방향성 전기강판(GOES)의 미국 내 공급처가 AK Steel 한 곳에 불과해 많은 OEM이 해외에서 원재료를 조달해야 하는 상황이며, 구리 권선의 기술적 특수성과 미국의 50% 구리 관세도 병목 요인으로 작용하고 있습니다. 이러한 공급 부족 상황에서 2019년 이후 발전용 승압 변압기 단가는 45%, 송전용 변압기는 77%, 배전용 변압기는 78~95% 상승했으며, 미국 PPI 기준 변압기 가격지수는 2026년 1월 366.6으로 전년 대비 6.2% 올랐습니다.
수요 측면에서는 산업 리서치 컨설턴트 Arizton Advisory & Intelligence가 글로벌 전력 변압기 시장 규모를 2024년 163억 달러에서 2030년 249억 달러로 연평균 7.3% 성장할 것으로 전망합니다. 수요의 지역별 구성은 2024년 기준 아시아태평양 38%, 유럽 26%, 북미 25%, 중남미 6%, 중동 6%이며, 2030년에는 아태 비중이 40%로 소폭 확대될 것으로 봅니다. 수요 동인으로는 송배전망 40~45%, 발전소 30~35%, 데이터센터 20~25%가 꼽히며, 특히 데이터센터 관련 수요의 상방 리스크가 큽니다. Citi 미국 리서치팀은 2026년 2월 하이퍼스케일러 설비투자 성장률 가정을 기존 2024~30년 연평균 18%에서 2025~30년 연평균 28%로 상향 조정했고, 글로벌 IT 부하가 2030년 156GW(기존 110GW)에 달할 것으로 전망을 높였습니다. Microsoft, Oracle, CoreWeave의 인프라 투자만 2026년 2,510억 달러에서 2028년 3,300억 달러로 증가할 것으로 예상됩니다.
최근 중동 분쟁이 글로벌 변압기 수요에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 중동 지역은 전체 수요의 10% 미만을 차지하며, 현대일렉트릭은 일부 배송 경로 변경 외에 큰 영향이 없다고 밝혔고, 효성중공업도 중동 매출 비중이 크지 않아 실질적 영향은 미미할 것으로 전망했으며, LS전선도 유사한 견해를 밝혔습니다.
미국 변압기 시장에 대해서는, 미국 전력 수요가 2010~20년 1% 감소에서 최근 7% 증가로 반전했으며, 이는 데이터센터 급증, 2022년 IRA(인플레이션감축법) 세제혜택에 힘입은 제조업 건설 지출 배증, 전반적 전기화에 기인합니다. 미국 변압기 수입 의존도는 송전용 80%, 배전용 50%에 달하며, 미국 에너지부에 따르면 가동 중인 배전용 변압기의 55%(약 4,000만 대)가 33년 이상 노후 상태입니다. 미국 무역 관세도 수입에 의존하는 변압기 업계에 비용 상승 요인으로 작용할 것으로 보입니다.
거시적으로는 IEA와 World Economic Forum이 지적하듯 재생에너지 통합, 전기화, 노후 인프라 교체, 기후변화 대응 등으로 전 세계 송배전망 투자가 2030년까지 연평균 12%씩 늘어 7,770억 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 2024년 기준 선진국과 중국이 글로벌 전력망 투자의 약 80%를 차지하며, 미국이 1,000억 달러, EU가 600억 달러를 지출했습니다.
밸류에이션과 관련하여 글로벌 송배전 설비 기업들의 평균 PER은 2026년 기준 29.4배, 2027년 기준 23.6배로, 공급 부족 속 빠른 이익 성장을 감안하면 정당화될 수 있다고 Citi는 판단합니다. 평균 ROE는 2026년 29.1%, 2027년 35.8%로 높은 수준입니다.
Citi의 글로벌 변압기 톱픽은 다음과 같습니다. 첫째, 일본의 Hitachi로 목표가 6,300엔(상승여력 31.3%, Buy)이며, 2025년 말 수주잔고 9조엔(약 600억 달러)을 보유한 글로벌 전기설비 업계 리더입니다. 둘째, 한국의 효성중공업으로 목표가 320만원(상승여력 27.1%, Buy)이며, 우수한 기술력과 2026~28년 85% 생산능력 확대, 투명성 개선에 따른 재평가가 기대됩니다. 셋째, 중국의 Sieyuan Electric으로 목표가 260위안(상승여력 24.5%, Buy)이며, 내수 및 해외에서의 장기적 시장점유율 확대가 강점입니다. 넷째, 중국의 TBEA로 목표가 36위안(상승여력 22.9%, Buy)이며, 글로벌 동종 업체 대비 매력적인 밸류에이션이 포인트입니다. Siemens Energy(Neutral, 목표가 162유로)와 GE Vernova(Neutral, 목표가 779달러)는 펀더멘털은 강하나 섹터 평균 대비 높은 PER로 인해 중립 의견을 유지합니다.
*Claude로 요약함
산업 컨설턴트 Wood Mackenzie에 따르면 2025년 기준 전력 변압기의 공급은 수요 대비 30% 부족한 상태였습니다. Citi는 글로벌 고압(100kV 초과) 변압기의 생산능력 기준 공급량이 2025년 2,358.5GVA인 반면 수요는 3,066GVA로 연간 707.5GVA의 부족분이 발생했다고 분석합니다. 생산능력 확장이 진행되고 있음에도 불구하고 2026~28년까지는 매년 공급이 수요에 미치지 못하며, 누적 부족분은 2028년 1,699GVA로 정점에 달해 해당 연도 공급량의 47%에 해당할 것으로 전망됩니다. 연간 공급이 수요를 초과하는 시점은 2029년으로 예상되며, 누적 부족분은 2030년까지도 완전히 해소되지 않을 것으로 보입니다.
공급 측면에서 Citi는 글로벌 생산능력이 2025~28년에 53%, 2025~30년에 95% 증가할 것으로 추산합니다. 상위 10개 업체별 확장 계획을 살펴보면, Hitachi Energy는 미국·유럽·아시아에 16.55억 달러를 투자해 2027~28년에 확장 피크를 맞을 예정이고, Siemens Energy는 독일·미국·인도에서 증설을 진행하여 2028년까지 30~50% 용량을 늘리고 2030년까지 두 배로 확대할 계획입니다. GE Vernova는 2024~28년 사이 글로벌 변압기·개폐장치 생산량을 두 배로 늘리는 과정에 있으며, 최근 인수한 Prolec GE를 통해 2028년까지 10억 달러의 추가 설비투자를 계획하고 있습니다. 중국 최대 변압기 업체인 TBEA는 신장, 헝양, 선양 공장을 확장하여 2027년 말까지 생산능력을 2024년 대비 43% 늘릴 계획이며, 사우디아라비아 공장 건설도 검토 중입니다. 한국의 현대일렉트릭은 4.93억 달러를 투자해 울산과 미국 앨라배마 공장의 변압기 생산능력을 30% 확대할 예정이고, 효성중공업은 한국 창원의 HVDC 변압기 공장 신축(3,300억원 규모), 미국 멤피스 공장 50% 이상 증설(1.57억 달러), 중국 난퉁 공장 확장 등을 통해 2026~28년 85%의 생산능력 확대를 목표로 하고 있습니다. Mitsubishi Electric은 일본·북미·동남아에서 기존 시설 업그레이드 위주로 2028년까지 누적 50%의 증설을 계획하며, Toshiba는 일본과 인도에 3.7억 달러를 투입해 2030년까지 생산능력을 두 배로 늘리겠다는 목표를 밝혔습니다. 인도의 CG Power는 마디아프라데시에 신규 설비를 개발하여 2028년까지 생산능력을 40GVA에서 85GVA로 확대할 계획입니다.
숙련 노동력 부족은 공급 확대를 가로막는 또 다른 핵심 장애물로, 해결에 수년이 걸릴 것으로 지적됩니다. 또한 방향성 전기강판(GOES)의 미국 내 공급처가 AK Steel 한 곳에 불과해 많은 OEM이 해외에서 원재료를 조달해야 하는 상황이며, 구리 권선의 기술적 특수성과 미국의 50% 구리 관세도 병목 요인으로 작용하고 있습니다. 이러한 공급 부족 상황에서 2019년 이후 발전용 승압 변압기 단가는 45%, 송전용 변압기는 77%, 배전용 변압기는 78~95% 상승했으며, 미국 PPI 기준 변압기 가격지수는 2026년 1월 366.6으로 전년 대비 6.2% 올랐습니다.
수요 측면에서는 산업 리서치 컨설턴트 Arizton Advisory & Intelligence가 글로벌 전력 변압기 시장 규모를 2024년 163억 달러에서 2030년 249억 달러로 연평균 7.3% 성장할 것으로 전망합니다. 수요의 지역별 구성은 2024년 기준 아시아태평양 38%, 유럽 26%, 북미 25%, 중남미 6%, 중동 6%이며, 2030년에는 아태 비중이 40%로 소폭 확대될 것으로 봅니다. 수요 동인으로는 송배전망 40~45%, 발전소 30~35%, 데이터센터 20~25%가 꼽히며, 특히 데이터센터 관련 수요의 상방 리스크가 큽니다. Citi 미국 리서치팀은 2026년 2월 하이퍼스케일러 설비투자 성장률 가정을 기존 2024~30년 연평균 18%에서 2025~30년 연평균 28%로 상향 조정했고, 글로벌 IT 부하가 2030년 156GW(기존 110GW)에 달할 것으로 전망을 높였습니다. Microsoft, Oracle, CoreWeave의 인프라 투자만 2026년 2,510억 달러에서 2028년 3,300억 달러로 증가할 것으로 예상됩니다.
최근 중동 분쟁이 글로벌 변압기 수요에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 중동 지역은 전체 수요의 10% 미만을 차지하며, 현대일렉트릭은 일부 배송 경로 변경 외에 큰 영향이 없다고 밝혔고, 효성중공업도 중동 매출 비중이 크지 않아 실질적 영향은 미미할 것으로 전망했으며, LS전선도 유사한 견해를 밝혔습니다.
미국 변압기 시장에 대해서는, 미국 전력 수요가 2010~20년 1% 감소에서 최근 7% 증가로 반전했으며, 이는 데이터센터 급증, 2022년 IRA(인플레이션감축법) 세제혜택에 힘입은 제조업 건설 지출 배증, 전반적 전기화에 기인합니다. 미국 변압기 수입 의존도는 송전용 80%, 배전용 50%에 달하며, 미국 에너지부에 따르면 가동 중인 배전용 변압기의 55%(약 4,000만 대)가 33년 이상 노후 상태입니다. 미국 무역 관세도 수입에 의존하는 변압기 업계에 비용 상승 요인으로 작용할 것으로 보입니다.
거시적으로는 IEA와 World Economic Forum이 지적하듯 재생에너지 통합, 전기화, 노후 인프라 교체, 기후변화 대응 등으로 전 세계 송배전망 투자가 2030년까지 연평균 12%씩 늘어 7,770억 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 2024년 기준 선진국과 중국이 글로벌 전력망 투자의 약 80%를 차지하며, 미국이 1,000억 달러, EU가 600억 달러를 지출했습니다.
밸류에이션과 관련하여 글로벌 송배전 설비 기업들의 평균 PER은 2026년 기준 29.4배, 2027년 기준 23.6배로, 공급 부족 속 빠른 이익 성장을 감안하면 정당화될 수 있다고 Citi는 판단합니다. 평균 ROE는 2026년 29.1%, 2027년 35.8%로 높은 수준입니다.
Citi의 글로벌 변압기 톱픽은 다음과 같습니다. 첫째, 일본의 Hitachi로 목표가 6,300엔(상승여력 31.3%, Buy)이며, 2025년 말 수주잔고 9조엔(약 600억 달러)을 보유한 글로벌 전기설비 업계 리더입니다. 둘째, 한국의 효성중공업으로 목표가 320만원(상승여력 27.1%, Buy)이며, 우수한 기술력과 2026~28년 85% 생산능력 확대, 투명성 개선에 따른 재평가가 기대됩니다. 셋째, 중국의 Sieyuan Electric으로 목표가 260위안(상승여력 24.5%, Buy)이며, 내수 및 해외에서의 장기적 시장점유율 확대가 강점입니다. 넷째, 중국의 TBEA로 목표가 36위안(상승여력 22.9%, Buy)이며, 글로벌 동종 업체 대비 매력적인 밸류에이션이 포인트입니다. Siemens Energy(Neutral, 목표가 162유로)와 GE Vernova(Neutral, 목표가 779달러)는 펀더멘털은 강하나 섹터 평균 대비 높은 PER로 인해 중립 의견을 유지합니다.
*Claude로 요약함
Forwarded from 딘스티커 Dean's Ticker
미 변압기 기업인 포전트가 상장 후 첫 실적을 발표 $FPS
✅ 변압기, 스위치기어, PDU(전력분배) 맞춤 제작 전문
2Q FY26 Results
= 수주잔고 $1.5B, YoY 100%
= 신규계약 $762M, YoY 268%
= 매출 $296M (est. $287M), YoY 69%
= EBITDA $60M (est. $59M)
FY26 Guidance
= 매출 $1.275~1.325B (est. $1.29B)
= EBITDA $300~310M (est. $305M)
CEO 曰 "당사 제품에 대한 수요가 예상치를 뛰어넘고 있으며, 업계에서 가장 짧은 납기로 대규모 맞춤형 솔루션을 제공하는 당사의 차별화된 가치 제안이 고객들에게 큰 호응을 얻고 있음을 분명히 보여준다"
2Q FY26 Results
= 수주잔고 $1.5B, YoY 100%
= 신규계약 $762M, YoY 268%
= 매출 $296M (est. $287M), YoY 69%
= EBITDA $60M (est. $59M)
FY26 Guidance
= 매출 $1.275~1.325B (est. $1.29B)
= EBITDA $300~310M (est. $305M)
CEO 曰 "당사 제품에 대한 수요가 예상치를 뛰어넘고 있으며, 업계에서 가장 짧은 납기로 대규모 맞춤형 솔루션을 제공하는 당사의 차별화된 가치 제안이 고객들에게 큰 호응을 얻고 있음을 분명히 보여준다"
전일 +12% 상승 마감
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Forwarded from 딘스티커 Dean's Ticker
[단독] 아마존, AWS 매출 전망치 2배 상향 $AMZN
(Reuters) 앤디 제시 아마존 CEO는 사내 회의에서 AI 수요 폭발에 힘입어 클라우드 부문(AWS)의 2036년 연매출 전망치를 기존 $300B에서 $600B로 두 배 상향 조정했다. 2025년 $128.7B의 매출을 기록한 AWS가 향후 10년간 매년 약 17%씩 성장할 것이라는 전망이다. 시장이 우려하는 올해 $200B 규모의 막대한 CAPEX에 대해서는 단순한 기대감이 아닌 토지, 전력, 칩 등 인프라 선점과 수익화를 위한 필수적 투자임을 강조했다. 한편 아마존은 오랜 기간 개발해 <온 드론 배송> 서비스가 올해 100만 건을 돌파할 것으로 예상하며 물류 혁신에서도 성과를 보이고 있다. 반면 지난 1월 폐쇄를 발표한 신선식품 매장인 프레시(Fresh)와 고(Go) 등 오프라인 매장의 매출 비중은 전체 식료품 판매의 1% 미만에 불과해 체질 개선에 집중하고 있음을 시사했다.
+1.6%
(Reuters) 앤디 제시 아마존 CEO는 사내 회의에서 AI 수요 폭발에 힘입어 클라우드 부문(AWS)의 2036년 연매출 전망치를 기존 $300B에서 $600B로 두 배 상향 조정했다. 2025년 $128.7B의 매출을 기록한 AWS가 향후 10년간 매년 약 17%씩 성장할 것이라는 전망이다. 시장이 우려하는 올해 $200B 규모의 막대한 CAPEX에 대해서는 단순한 기대감이 아닌 토지, 전력, 칩 등 인프라 선점과 수익화를 위한 필수적 투자임을 강조했다. 한편 아마존은 오랜 기간 개발해 <온 드론 배송> 서비스가 올해 100만 건을 돌파할 것으로 예상하며 물류 혁신에서도 성과를 보이고 있다. 반면 지난 1월 폐쇄를 발표한 신선식품 매장인 프레시(Fresh)와 고(Go) 등 오프라인 매장의 매출 비중은 전체 식료품 판매의 1% 미만에 불과해 체질 개선에 집중하고 있음을 시사했다.
+1.6%
Forwarded from 루팡
아마존 CEO: "AI 힘입어 2036년 AWS 매출 6,000억 달러 달성할 것"
아마존의 앤디 재시 CEO는 최근 사내 전체 회의에서 인공지능(AI)의 파급력을 언급하며, 클라우드 부문인 AWS의 미래 성장 가능성을 매우 낙관적으로 전망했습니다.
1. AWS 매출 목표 2배 상향
목표 수치: 2036년까지 AWS 연간 매출 6,000억 달러(약 800조 원) 달성 전망.
상향 조정: 이전까지는 10년 뒤 매출을 3,000억 달러로 예상했으나, AI의 발전으로 인해 그 기대치를 2배로 높였습니다.
성장률: 2025년 AWS 매출은 1,287억 달러(19% 성장)였으며, 새로운 목표 달성을 위해서는 향후 10년간 연평균 약 17%의 성장이 필요합니다.
2. 2,000억 달러 자본 지출의 이유
월가에서는 아마존의 막대한 설비 투자(CapEx)에 우려를 표하고 있지만, 재시 CEO는 이를 정면으로 반박했습니다.
강력한 수요: "단순히 AI가 커지길 바라서 투자하는 것이 아니라, 이미 명확하고 강력한 수요 신호를 확인했다"고 강조했습니다.
선제적 투자: 클라우드 사업의 특성상 매출이 발생하기 수년 전부터 토지, 전력, 데이터 센터, 칩, 서버 등 인프라를 미리 구축해야 한다고 설명했습니다.
3. 기타 주요 사업 업데이트
드론 배송: 올해 중 100만 번째 드론 배송을 완료할 것으로 예상됩니다. (30분 내 배송 서비스)
오프라인 매장: 최근 폐쇄를 발표한 '아마존 프레시' 및 '아마존 고' 매장은 전체 식료품 판매 비중의 1% 미만으로, 사업 효율화의 일환임을 시사했습니다.
https://wallstreetcn.com/articles/3767768#from=ios
아마존의 앤디 재시 CEO는 최근 사내 전체 회의에서 인공지능(AI)의 파급력을 언급하며, 클라우드 부문인 AWS의 미래 성장 가능성을 매우 낙관적으로 전망했습니다.
1. AWS 매출 목표 2배 상향
목표 수치: 2036년까지 AWS 연간 매출 6,000억 달러(약 800조 원) 달성 전망.
상향 조정: 이전까지는 10년 뒤 매출을 3,000억 달러로 예상했으나, AI의 발전으로 인해 그 기대치를 2배로 높였습니다.
성장률: 2025년 AWS 매출은 1,287억 달러(19% 성장)였으며, 새로운 목표 달성을 위해서는 향후 10년간 연평균 약 17%의 성장이 필요합니다.
2. 2,000억 달러 자본 지출의 이유
월가에서는 아마존의 막대한 설비 투자(CapEx)에 우려를 표하고 있지만, 재시 CEO는 이를 정면으로 반박했습니다.
강력한 수요: "단순히 AI가 커지길 바라서 투자하는 것이 아니라, 이미 명확하고 강력한 수요 신호를 확인했다"고 강조했습니다.
선제적 투자: 클라우드 사업의 특성상 매출이 발생하기 수년 전부터 토지, 전력, 데이터 센터, 칩, 서버 등 인프라를 미리 구축해야 한다고 설명했습니다.
3. 기타 주요 사업 업데이트
드론 배송: 올해 중 100만 번째 드론 배송을 완료할 것으로 예상됩니다. (30분 내 배송 서비스)
오프라인 매장: 최근 폐쇄를 발표한 '아마존 프레시' 및 '아마존 고' 매장은 전체 식료품 판매 비중의 1% 미만으로, 사업 효율화의 일환임을 시사했습니다.
https://wallstreetcn.com/articles/3767768#from=ios
Wallstreetcn
亚马逊CEO：AI或推动AWS销售2036年达6000亿美元，较此前预期翻倍
据媒体报道，亚马逊CEO Andy Jassy在内部全员大会上预计，人工智能将帮助云计算部门AWS实现6000亿美元的年度销售额，这一数字是他此前预期的两倍。对于巨额资本支出，Jassy解释说，AI提供了非常罕见的机会，可以打造规模极其庞大的业务，已经看到非常明确且强劲的需求信号，并不是因为希望AI会很大才投入2000亿美元资本支出。
Forwarded from 딘스티커 Dean's Ticker
오픈AI, 이르면 4분기 상장
(CNBC) 이 사안에 정통한 소식통에 따르면 오픈AI가 이르면 올해 4분기 상장을 목표로 하는 것으로 파악됐다. 회사는 최근 재무적 안정성을 위해 블록(Block)과 도큐사인(DocuSign) 출신의 베테랑들을 영입해 CFO 팀을 보강했으며, 투자자 관계(IR) 조직의 정비에도 나섰다. 인프라 투자 비용(CAPEX)를 2030년까지 $600B 규모로 구체화하고, 같은 기간 매출 목표를 $280B로 설정하는 등 명확한 지출 및 수익 가이드라인을 제시했다.
(CNBC) 이 사안에 정통한 소식통에 따르면 오픈AI가 이르면 올해 4분기 상장을 목표로 하는 것으로 파악됐다. 회사는 최근 재무적 안정성을 위해 블록(Block)과 도큐사인(DocuSign) 출신의 베테랑들을 영입해 CFO 팀을 보강했으며, 투자자 관계(IR) 조직의 정비에도 나섰다. 인프라 투자 비용(CAPEX)를 2030년까지 $600B 규모로 구체화하고, 같은 기간 매출 목표를 $280B로 설정하는 등 명확한 지출 및 수익 가이드라인을 제시했다.
Forwarded from 머지노의 Stock-Pitch
Bofa 3월 Asia Fund Manager Survey
한국 밸류업 프로그램 효과에 대해, 일본처럼 매우 강한 긍정 효과가 날 것이라는 응답이 8%에서 20%대까지 올라옴. 어느정도 긍정적 → 강한 긍정효과로 보는 중
한국 밸류업 프로그램 효과에 대해, 일본처럼 매우 강한 긍정 효과가 날 것이라는 응답이 8%에서 20%대까지 올라옴. 어느정도 긍정적 → 강한 긍정효과로 보는 중
Forwarded from 루팡
골드만삭스 공식 계정
골드만삭스 리서치는 코스피(KOSPI) 상장사들의 수익이 130% 급증함에 따라, 올해 한국 주식 시장이 사상 최고치까지 상승할 것으로 전망합니다.
골드만삭스 리서치는 코스피(KOSPI) 상장사들의 수익이 130% 급증함에 따라, 올해 한국 주식 시장이 사상 최고치까지 상승할 것으로 전망합니다.
Forwarded from 루팡
2026년 한국 증시 전망: KOSPI 역대 최고치 경신 예고
최근 중동 분쟁으로 인해 한국 증시가 단기적인 조정을 겪고 있으나, 골드만삭스 리서치는 이를 '일시적 조정'으로 진단하며 2026년 말 KOSPI 목표치를 기존 6,400에서 7,000포인트로 상향 조정했습니다.
1. 현재 시장 상황
단기 하락: 중동 지역의 전쟁(이란-이스라엘 등) 여파로 KOSPI는 2월 고점 대비 약 20% 하락했습니다. 특히 3월 4일에는 하루 만에 12%가 급락하기도 했습니다.
강력한 배경: 이번 하락은 2025년 4월 트럼프 대통령의 글로벌 관세 발표 이후 한국 증시가 176% 급등했던 것에 따른 차익 실현 및 조정 성격이 강합니다.
2. 2026년 주요 전망치
KOSPI 목표 지수: 7,000 (기존 6,400에서 상향)
기업 이익 성장률: 130% (기존 120%에서 상향)
밸류에이션: 12개월 선행 주가수익비율(P/E) 8.8배로, 매우 저평가된 수준입니다.
3. 증시 회복을 확신하는 5가지 이유
역사적 회복 탄력성: 한국 증시는 지정학적 리스크로 인한 급락 이후 3~12개월 내에 강력하게 반등했던 역사를 가지고 있습니다.
반도체 업황의 강력한 뒷받침: 하이퍼스케일러(대규모 데이터센터 기업)의 수요 폭증으로 DRAM 및 NAND 메모리 칩 공급 부족이 심화되고 있습니다. 가격 상승에 따른 반도체 기업들의 이익 극대화가 예상됩니다.
투자자 포지셔닝: 외국인 투자자들의 매도세가 있었으나, 국내 기관 투자자의 비중은 여전히 과거 평균보다 낮아 추가 매수 여력이 충분합니다.
기술적 반등 신호: 3월 5일 10% 반등하며 30일 이동평균선을 회복한 것은 이번 하락이 하락장의 시작이 아닌 '과열 해소형 조정'임을 시사합니다.
다양한 성장 테마: 반도체 외에도 AI 관련(로보틱스, 전력 설비, 원자력), 산업재(방산, 조선), 기업 지배구조 개선(밸류업), K-컬처 테마가 시장을 이끌고 있습니다.
https://www.goldmansachs.com/insights/articles/why-koreas-stock-market-is-forecast-to-rise-to-record-highs?chl=og&plt=tw&cid=cb&agp=aat&cre=Koreastocks&plc=feed
최근 중동 분쟁으로 인해 한국 증시가 단기적인 조정을 겪고 있으나, 골드만삭스 리서치는 이를 '일시적 조정'으로 진단하며 2026년 말 KOSPI 목표치를 기존 6,400에서 7,000포인트로 상향 조정했습니다.
1. 현재 시장 상황
단기 하락: 중동 지역의 전쟁(이란-이스라엘 등) 여파로 KOSPI는 2월 고점 대비 약 20% 하락했습니다. 특히 3월 4일에는 하루 만에 12%가 급락하기도 했습니다.
강력한 배경: 이번 하락은 2025년 4월 트럼프 대통령의 글로벌 관세 발표 이후 한국 증시가 176% 급등했던 것에 따른 차익 실현 및 조정 성격이 강합니다.
2. 2026년 주요 전망치
KOSPI 목표 지수: 7,000 (기존 6,400에서 상향)
기업 이익 성장률: 130% (기존 120%에서 상향)
밸류에이션: 12개월 선행 주가수익비율(P/E) 8.8배로, 매우 저평가된 수준입니다.
3. 증시 회복을 확신하는 5가지 이유
역사적 회복 탄력성: 한국 증시는 지정학적 리스크로 인한 급락 이후 3~12개월 내에 강력하게 반등했던 역사를 가지고 있습니다.
반도체 업황의 강력한 뒷받침: 하이퍼스케일러(대규모 데이터센터 기업)의 수요 폭증으로 DRAM 및 NAND 메모리 칩 공급 부족이 심화되고 있습니다. 가격 상승에 따른 반도체 기업들의 이익 극대화가 예상됩니다.
투자자 포지셔닝: 외국인 투자자들의 매도세가 있었으나, 국내 기관 투자자의 비중은 여전히 과거 평균보다 낮아 추가 매수 여력이 충분합니다.
기술적 반등 신호: 3월 5일 10% 반등하며 30일 이동평균선을 회복한 것은 이번 하락이 하락장의 시작이 아닌 '과열 해소형 조정'임을 시사합니다.
다양한 성장 테마: 반도체 외에도 AI 관련(로보틱스, 전력 설비, 원자력), 산업재(방산, 조선), 기업 지배구조 개선(밸류업), K-컬처 테마가 시장을 이끌고 있습니다.
https://www.goldmansachs.com/insights/articles/why-koreas-stock-market-is-forecast-to-rise-to-record-highs?chl=og&plt=tw&cid=cb&agp=aat&cre=Koreastocks&plc=feed
Goldmansachs
Why Korea’s Stock Market Is Forecast to Rise to Record Highs
A recent drop in Korean equity prices could provide an attractive opportunity for investors amid a positive outlook for semiconductor companies and the market’s history of bouncing back from steep declines.
리사 수 AMD CEO, 오늘 방한... 네이버·삼성전자 연쇄 회동 - 지디넷코리아
PC·서버용 프로세서와 AI 가속용 GPU를 설계하는 미국 팹리스 기업, AMD의 리사 수 CEO가 오늘(18일)부터 1박 2일 일정으로 한국을 방문한다.
리사 수 CEO는 2014년 취임 이후 12년 만에 처음으로 한국 공식 방문에 나섰다.
방문 목적으로는 GPU 활용 확대를 위한 고객사 확보, 차세대 고대역폭메모리인 HBM4의 안정적인 확보가 꼽힌다.
리사 수 CEO는 양대 목적 달성을 위해 네이버클라우드와 삼성전자를 잇달아 찾을 예정이다.
https://zdnet.co.kr/view/?no=20260317184413
PC·서버용 프로세서와 AI 가속용 GPU를 설계하는 미국 팹리스 기업, AMD의 리사 수 CEO가 오늘(18일)부터 1박 2일 일정으로 한국을 방문한다.
리사 수 CEO는 2014년 취임 이후 12년 만에 처음으로 한국 공식 방문에 나섰다.
방문 목적으로는 GPU 활용 확대를 위한 고객사 확보, 차세대 고대역폭메모리인 HBM4의 안정적인 확보가 꼽힌다.
리사 수 CEO는 양대 목적 달성을 위해 네이버클라우드와 삼성전자를 잇달아 찾을 예정이다.
https://zdnet.co.kr/view/?no=20260317184413
ZDNet Korea
리사 수 AMD CEO, 오늘 방한... 네이버·삼성전자 연쇄 회동
PC·서버용 프로세서와 AI 가속용 GPU를 설계하는 미국 팹리스 기업, AMD의 리사 수 CEO가 오늘(18일)부터 1박 2일 일정으로 한국을 방문한다.리사 수 CEO는 2014년 취임 이후 12년 만에 처음으로 한국 공식 방문에 나섰다. 방문 목적으로는 GPU 활용 확대를 위한 고객사 ...
Forwarded from 엄브렐라리서치 Jay의 주식투자교실
대만 테크 CEO-CFO 컨퍼런스 핵심 요약 (JPM)
1. AI 컴퓨팅 수요 및 공급망 동향
• CSP 및 AI 연구소의 강력한 AI 컴퓨팅 수요가 최근 2~3개월간 더욱 가속화
• Claude Code, OpenClaw 등 에이전트 AI 및 도구 활용 사례가 이러한 수요를 견인
• 공급망 병목 현상이 CoWoS, HBM에서 기판, 전공정 웨이퍼, 수동 부품으로 전이
• 제한적인 단기 공급 응답으로 인해 공급망 전반의 가격이 높은 수준을 유지할 전망
• 대부분의 기업은 강력한 수요로 인해 공급 제약이 2026년과 2027년 일부까지 지속될 것으로 예상
2. 파운드리 및 OSAT 부문 상세
• 선단 공정 웨이퍼(특히 N3)가 AI 가속기의 일차적인 병목 구간으로 부상
• TSMC는 3nm 생산 능력을 확대 중이나 수요-공급 격차는 당분간 지속될 것으로 보임
• 대만 OSAT 업체들은 TSMC의 외주 물량 증가로 첨단 패키징 성장이 가속화될 것이라 확신
• 2.5D 패키징 및 칩 프로빙 수요 증가와 가격 유지로 향후 1~2년간 업계 마진 상승이 기대
• 2028~2029년경 패널 레벨 패키징으로의 기술 전환이 OSAT 업체에 더 높은 가치를 제공할 전망
3. 기판 및 PCB 기술 변화
• T-glass 부족 현상으로 인해 하이엔드 ABF 기판 공급 부족이 2027년까지 지속될 수 있음
• 기판 크기 확대와 기술적 난이도 상승은 상위 업체와 하위 업체 간의 시장 격차를 확대
• AI PCB 시장은 높은 자본 지출을 감당할 수 있는 소수 업체 위주로 성장이 양극화
• CCL의 경우 하이엔드 제품(M7, M8, M9)의 공급 부족으로 인해 가격 인상이 확대되는 추세
4. 전력 솔루션 및 냉각 기술
• 델타와 라이트온은 강력한 AI 수요와 GB300 램프업으로 비성수기에도 서버 전력 매출 성장을 기록
• AI 반도체의 설계 전력(TDP) 확장으로 인해 고마진 서버 전력 사업의 구조적 성장이 예상
• 칩당 전력 소비 증가로 인해 액체 냉각 솔루션 시장(TAM)이 지속적으로 확장 중
• 커스텀 디자인이 필요한 ASIC 비중 확대가 냉각 부품 공급 업체에 새로운 기회를 제공
1. AI 컴퓨팅 수요 및 공급망 동향
• CSP 및 AI 연구소의 강력한 AI 컴퓨팅 수요가 최근 2~3개월간 더욱 가속화
• Claude Code, OpenClaw 등 에이전트 AI 및 도구 활용 사례가 이러한 수요를 견인
• 공급망 병목 현상이 CoWoS, HBM에서 기판, 전공정 웨이퍼, 수동 부품으로 전이
• 제한적인 단기 공급 응답으로 인해 공급망 전반의 가격이 높은 수준을 유지할 전망
• 대부분의 기업은 강력한 수요로 인해 공급 제약이 2026년과 2027년 일부까지 지속될 것으로 예상
2. 파운드리 및 OSAT 부문 상세
• 선단 공정 웨이퍼(특히 N3)가 AI 가속기의 일차적인 병목 구간으로 부상
• TSMC는 3nm 생산 능력을 확대 중이나 수요-공급 격차는 당분간 지속될 것으로 보임
• 대만 OSAT 업체들은 TSMC의 외주 물량 증가로 첨단 패키징 성장이 가속화될 것이라 확신
• 2.5D 패키징 및 칩 프로빙 수요 증가와 가격 유지로 향후 1~2년간 업계 마진 상승이 기대
• 2028~2029년경 패널 레벨 패키징으로의 기술 전환이 OSAT 업체에 더 높은 가치를 제공할 전망
3. 기판 및 PCB 기술 변화
• T-glass 부족 현상으로 인해 하이엔드 ABF 기판 공급 부족이 2027년까지 지속될 수 있음
• 기판 크기 확대와 기술적 난이도 상승은 상위 업체와 하위 업체 간의 시장 격차를 확대
• AI PCB 시장은 높은 자본 지출을 감당할 수 있는 소수 업체 위주로 성장이 양극화
• CCL의 경우 하이엔드 제품(M7, M8, M9)의 공급 부족으로 인해 가격 인상이 확대되는 추세
4. 전력 솔루션 및 냉각 기술
• 델타와 라이트온은 강력한 AI 수요와 GB300 램프업으로 비성수기에도 서버 전력 매출 성장을 기록
• AI 반도체의 설계 전력(TDP) 확장으로 인해 고마진 서버 전력 사업의 구조적 성장이 예상
• 칩당 전력 소비 증가로 인해 액체 냉각 솔루션 시장(TAM)이 지속적으로 확장 중
• 커스텀 디자인이 필요한 ASIC 비중 확대가 냉각 부품 공급 업체에 새로운 기회를 제공
Forwarded from DS Tech 이수림
반도체및장비_산업리포트_260318.pdf
596.1 KB
DS투자증권 반도체 Analyst 이수림
[반도체] GTC 2026: AI 5단 케이크가 완성되었습니다
1. AI 산업의 모든 레이어를 엔비디아의 생태계로 통합하겠다는 의지
- AI는 1단(에너지), 2단(칩), 3단(인프라), 4단(모델), 5단(어플리케이션)이 층층이 쌓여있는 케이크
- 1단이 튼튼해야 5단이 존재할 수 있다는 논리
2. GPU 단일 구조를 탈피하고 추론의 경제성을 확보
- GTC 2026의 핵심 키워드는 ‘수익화 가능한 효율성’
- 이는 금번 공개한 제품 라인업과 함께 "에너지는 800V로 아끼고 추론은 Groq와 ICMS로 싸게 해줄 테니 이제 이걸로 돈(GaaS, 로봇)을 벌어보라"는 메시지로 이어짐
- 1단&3단 혁신에 해당하는 800V DC 아키텍처와 CPO는 엔비디아의 핵심 승부수
- 2단에 해당하는 Groq LPU 기술 내재화와 ICMS를 통한 낸드 활용은 추론 처리량은 높이고 처리 비용은 획기적으로 낮출 수 있는 솔루션
3. 5단 케이크의 완성형 칩, 파인만
- 파인만은 1~3단의 혁신을 집약하여 하나의 칩 안에 때려 넣은 결정체
- 1nm급 공정 & 3D 다이 스태킹 적용, 커스텀 HBM5와 Rosa CPU를 탑재. 초저지연 하이브리드 아키텍처가 칩 수준에서 통합
- 파인만이 등장함으로써 비로소 로봇과 자율주행 같은 물리적 지능이 5단 케이크의 최종 결과물로 탄생할 수 있게 됨
4. 메모리 레이어의 다변화(SRAM-HBM-NAND)
- HBM으로 모델의 지능을 유지하면서, SRAM으로 반응 속도를 높여 서비스 가치(GaaS)를 올리고, NAND(ICMS)로 운영 비용을 낮춰 마진을 확보하는 구조로 갈 것
- 메모리 수요의 질적·양적 동시 팽창 효과
- HBM으로만 국한되던 AI 메모리의 영역을 확장
이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch
DS투자증권 반도체 텔레그램 링크 : https://t.me/dssemicon
[반도체] GTC 2026: AI 5단 케이크가 완성되었습니다
1. AI 산업의 모든 레이어를 엔비디아의 생태계로 통합하겠다는 의지
- AI는 1단(에너지), 2단(칩), 3단(인프라), 4단(모델), 5단(어플리케이션)이 층층이 쌓여있는 케이크
- 1단이 튼튼해야 5단이 존재할 수 있다는 논리
2. GPU 단일 구조를 탈피하고 추론의 경제성을 확보
- GTC 2026의 핵심 키워드는 ‘수익화 가능한 효율성’
- 이는 금번 공개한 제품 라인업과 함께 "에너지는 800V로 아끼고 추론은 Groq와 ICMS로 싸게 해줄 테니 이제 이걸로 돈(GaaS, 로봇)을 벌어보라"는 메시지로 이어짐
- 1단&3단 혁신에 해당하는 800V DC 아키텍처와 CPO는 엔비디아의 핵심 승부수
- 2단에 해당하는 Groq LPU 기술 내재화와 ICMS를 통한 낸드 활용은 추론 처리량은 높이고 처리 비용은 획기적으로 낮출 수 있는 솔루션
3. 5단 케이크의 완성형 칩, 파인만
- 파인만은 1~3단의 혁신을 집약하여 하나의 칩 안에 때려 넣은 결정체
- 1nm급 공정 & 3D 다이 스태킹 적용, 커스텀 HBM5와 Rosa CPU를 탑재. 초저지연 하이브리드 아키텍처가 칩 수준에서 통합
- 파인만이 등장함으로써 비로소 로봇과 자율주행 같은 물리적 지능이 5단 케이크의 최종 결과물로 탄생할 수 있게 됨
4. 메모리 레이어의 다변화(SRAM-HBM-NAND)
- HBM으로 모델의 지능을 유지하면서, SRAM으로 반응 속도를 높여 서비스 가치(GaaS)를 올리고, NAND(ICMS)로 운영 비용을 낮춰 마진을 확보하는 구조로 갈 것
- 메모리 수요의 질적·양적 동시 팽창 효과
- HBM으로만 국한되던 AI 메모리의 영역을 확장
이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.
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Forwarded from 서화백의 그림놀이 🚀
모건스탠리 (Morgan Stanley)
Flexible Power - The Next Wave of Growth in AI
• CATL, 테슬라, LG에너지솔루션, 플루언스 에너지, BYD, 삼성SDI, 간펑리튬, 앨버말, 티엔치리튬, 시위안전기, ABB, 포드, SK이노베이션
───── ✦ ─────
• AI 전력 테마의 새로운 국면: 에너지 저장 장치(ESS)
• 지난 2년간 AI 전력 공급 테마는 약 1.5조 달러 규모의 시장 가치를 형성하며 급격히 성장함.
• 초기 투자는 원자력(기저 부하)에서 시작되어 그리드 인프라, 가스 터빈, 연료 전지로 순차적으로 이동함.
• 서화백의그림놀이(@easobi) 모건스탠리는 다음 성장 동력으로 ESS를 지목함.
• AI 전력의 초점이 단순한 '에너지 가용성'에서 '시스템 유연성'과 '전력 변동성 관리'로 전환되고 있기 때문임.
───── ✦ ─────
• 추론(Inference) 단계 진입에 따른 전력 부하의 특성 변화
• AI 학습(Training)은 전력 수요가 일정하고 예측 가능한 반면, 추론은 실시간 사용자 반응에 따라 전력 수요가 급격히 요동침.
• 추론 작업의 급증은 초 단위의 미세 피크 부하를 유발하여 기존 그리드 시스템에 큰 부담을 줌.
• ESS는 이러한 전력 변동성을 흡수하고 피크 쉐이빙(Peak-shaving)을 수행하는 최적의 솔루션임.
• 전력 시스템의 패러다임이 '수요 대비 선제적 구축'에서 '재고(ESS)를 활용한 완충' 방식으로 재편되고 있음.
───── ✦ ─────
• ESS의 경제성 확보와 인프라 지연 가치
• ESS는 단순한 균등화발전비용(LCOE) 측면에서도 가스 피커(Gas peaker) 대비 경쟁력을 확보함.
• 더 중요한 것은 ESS가 막대한 자본이 투입되는 전력망 업그레이드 투자를 지연시키거나 규모를 축소할 수 있다는 점임.
• 미국 3대 그리드 사업자의 750억 달러 규모 송전망 확장 프로젝트에 적용 시 약 56~90억 달러의 투자 절감 효과가 예상됨.
• 나트륨 이온 배터리의 상업화는 ESS 초기 설치 비용을 최대 30%까지 낮추어 경제성을 더욱 강화할 전망임.
───── ✦ ─────
• 시장 규모 및 지역별 수요 전망
• 2030년까지 글로벌 ESS 연간 신규 설치량은 30%의 연평균 성장률(CAGR)을 기록할 것으로 보임.
• 2025년 325GWh 수준에서 2030년 1,200GWh 규모로 서화백의그림놀이(@easobi) 성장이 가속화될 것임.
• 특히 데이터 센터 관련 ESS 수요는 2030년 321GWh에 달하며 전체 시장의 핵심축으로 부상할 전망임.
• 미국은 데이터 센터 수요가 성장을 견인하고, 중국은 정책적 지원과 재생에너지 연계 수요가 주도할 것으로 분석됨.
───── ✦ ─────
• 기존 뷰와의 차이점: 용량에서 유연성으로
• 과거 보고서가 데이터 센터의 절대적 전력 수요량과 원자력 등 발전 용량 확충에 집중했다면, 이번 보고서는 전력망의 '유연성'에 초점을 맞춤.
• ESS를 단순한 부속 장치가 아닌 전력 시스템의 핵심 필수 요소로 재정의함.
• 공급망 제약이 심한 가스 터빈이나 건설 기간이 긴 원자력의 대안으로 즉각 배치가 가능한 ESS의 가치를 상향 조정함.
• 나트륨 이온 배터리의 준비 상태를 '연구 단계'에서 '양산 가능 단계'로 업데이트하며 비용 하락 경로를 구체화함.
───── ✦ ─────
• 주요 기업별 실적 및 가치 평가 전망 (보고서 요약)
• CATL: 2026-27년 이익 성장률 22.8% 전망, 나트륨 이온 배터리 상용화로 시장 지배력 강화 예상.
• Reliance Industries: 2026년부터 100GWh 규모 배터리 공장 가동, 2027년 신에너지 부문 이익 기여도 13% 도달 전망.
• LG에너지솔루션: 미국 ESS 생산 용량을 2025년 17GWh에서 2026년 50GWh 이상으로 공격적 확대 추진.
• Tesla: 에너지 부문 매출 총이익률이 2022년 7%에서 2026년 28%로 급격히 개선될 것으로 추정됨.
🖌 서화백의그림놀이
✉️ https://t.me/easobi
🖌 서화백의대시보드
✉️ https://dashboard.camelresearch.com
Flexible Power - The Next Wave of Growth in AI
• CATL, 테슬라, LG에너지솔루션, 플루언스 에너지, BYD, 삼성SDI, 간펑리튬, 앨버말, 티엔치리튬, 시위안전기, ABB, 포드, SK이노베이션
───── ✦ ─────
• AI 전력 테마의 새로운 국면: 에너지 저장 장치(ESS)
• 지난 2년간 AI 전력 공급 테마는 약 1.5조 달러 규모의 시장 가치를 형성하며 급격히 성장함.
• 초기 투자는 원자력(기저 부하)에서 시작되어 그리드 인프라, 가스 터빈, 연료 전지로 순차적으로 이동함.
• 서화백의그림놀이(@easobi) 모건스탠리는 다음 성장 동력으로 ESS를 지목함.
• AI 전력의 초점이 단순한 '에너지 가용성'에서 '시스템 유연성'과 '전력 변동성 관리'로 전환되고 있기 때문임.
───── ✦ ─────
• 추론(Inference) 단계 진입에 따른 전력 부하의 특성 변화
• AI 학습(Training)은 전력 수요가 일정하고 예측 가능한 반면, 추론은 실시간 사용자 반응에 따라 전력 수요가 급격히 요동침.
• 추론 작업의 급증은 초 단위의 미세 피크 부하를 유발하여 기존 그리드 시스템에 큰 부담을 줌.
• ESS는 이러한 전력 변동성을 흡수하고 피크 쉐이빙(Peak-shaving)을 수행하는 최적의 솔루션임.
• 전력 시스템의 패러다임이 '수요 대비 선제적 구축'에서 '재고(ESS)를 활용한 완충' 방식으로 재편되고 있음.
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• ESS의 경제성 확보와 인프라 지연 가치
• ESS는 단순한 균등화발전비용(LCOE) 측면에서도 가스 피커(Gas peaker) 대비 경쟁력을 확보함.
• 더 중요한 것은 ESS가 막대한 자본이 투입되는 전력망 업그레이드 투자를 지연시키거나 규모를 축소할 수 있다는 점임.
• 미국 3대 그리드 사업자의 750억 달러 규모 송전망 확장 프로젝트에 적용 시 약 56~90억 달러의 투자 절감 효과가 예상됨.
• 나트륨 이온 배터리의 상업화는 ESS 초기 설치 비용을 최대 30%까지 낮추어 경제성을 더욱 강화할 전망임.
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• 시장 규모 및 지역별 수요 전망
• 2030년까지 글로벌 ESS 연간 신규 설치량은 30%의 연평균 성장률(CAGR)을 기록할 것으로 보임.
• 2025년 325GWh 수준에서 2030년 1,200GWh 규모로 서화백의그림놀이(@easobi) 성장이 가속화될 것임.
• 특히 데이터 센터 관련 ESS 수요는 2030년 321GWh에 달하며 전체 시장의 핵심축으로 부상할 전망임.
• 미국은 데이터 센터 수요가 성장을 견인하고, 중국은 정책적 지원과 재생에너지 연계 수요가 주도할 것으로 분석됨.
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• 기존 뷰와의 차이점: 용량에서 유연성으로
• 과거 보고서가 데이터 센터의 절대적 전력 수요량과 원자력 등 발전 용량 확충에 집중했다면, 이번 보고서는 전력망의 '유연성'에 초점을 맞춤.
• ESS를 단순한 부속 장치가 아닌 전력 시스템의 핵심 필수 요소로 재정의함.
• 공급망 제약이 심한 가스 터빈이나 건설 기간이 긴 원자력의 대안으로 즉각 배치가 가능한 ESS의 가치를 상향 조정함.
• 나트륨 이온 배터리의 준비 상태를 '연구 단계'에서 '양산 가능 단계'로 업데이트하며 비용 하락 경로를 구체화함.
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• 주요 기업별 실적 및 가치 평가 전망 (보고서 요약)
• CATL: 2026-27년 이익 성장률 22.8% 전망, 나트륨 이온 배터리 상용화로 시장 지배력 강화 예상.
• Reliance Industries: 2026년부터 100GWh 규모 배터리 공장 가동, 2027년 신에너지 부문 이익 기여도 13% 도달 전망.
• LG에너지솔루션: 미국 ESS 생산 용량을 2025년 17GWh에서 2026년 50GWh 이상으로 공격적 확대 추진.
• Tesla: 에너지 부문 매출 총이익률이 2022년 7%에서 2026년 28%로 급격히 개선될 것으로 추정됨.
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연기금, 2분기 코스닥150지수 BM에 넣는다
https://m.thebell.co.kr/m/newsview.asp?svccode=00&newskey=202603121616268440108434
연기금이 내달부터 코스닥 투자에 본격적으로 나설 예정이다. 국내주식 위탁운용사를 대상으로 코스닥 투자를 사실상 의무화할 것이란 전망도 나온다.
코스피와 코스닥150을 각각 90~95%, 5~10% 비중으로 혼합할 가능성이 높은 것으로 전해진다.
👉 이거 큰거라고 했지말입니다😁
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연기금이 내달부터 코스닥 투자에 본격적으로 나설 예정이다. 국내주식 위탁운용사를 대상으로 코스닥 투자를 사실상 의무화할 것이란 전망도 나온다.
코스피와 코스닥150을 각각 90~95%, 5~10% 비중으로 혼합할 가능성이 높은 것으로 전해진다.
👉 이거 큰거라고 했지말입니다😁
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[Market Watch] 연기금, 2분기 코스닥150지수 BM에 넣는다
연기금이 내달부터 코스닥 투자에 본격적으로 나설 예정이다. 국내주식 위탁운용사를 대상으로 코스닥 투자를 사실상 의무화할 것이란 전망도 나온다. 기존 국민연금공단을 제외한 연기금들은 벤치마크(BM)에 코스닥지수를 반영하지 않았는데 2분기부터 본격적으로 적용한다는 설명이다
'420만 국민주' 삼성전자 오늘 주총…1조3000억원 특별배당·16조 자사주 소각 안건 상정
https://www.public25.com/news/articleView.html?idxno=42086
‘삼성 주총 데이’⋯ 관전 포인트는 ‘배당·AI·지배구조’
https://www.viva100.com/article/20260317500946
https://www.public25.com/news/articleView.html?idxno=42086
‘삼성 주총 데이’⋯ 관전 포인트는 ‘배당·AI·지배구조’
https://www.viva100.com/article/20260317500946
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'420만 국민주' 삼성전자 오늘 주총…1조3000억원 특별배당·16조 자사주 소각 안건 상정
퍼블릭타임스=주주 수 420만명에 달하는 '국민주' 삼성전자가 18일 정기주주총회를 개최, 투자자들의 관심이 쏠리고 있다. 그간 반도체등 실적 부진으로 주주의 ‘