Forwarded from [하나 Global ETF] 박승진 (박승진 하나증권)
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Forwarded from 에테르의 일본&미국 리서치
웰스파고) 엔비디아 GTC2026 프리뷰
1. 투자의견 및 목표주가
웰스 파고는 엔비디아에 대해 비중확대(Overweight) 의견을 유지하며 목표주가를 $265로 제시했습니다. 2026년 3월 2일 기준 주가는 $182.48로, 목표주가 대비 약 45%의 상승 여력이 있다고 판단했습니다. 애널리스트는 GTC 행사를 앞두고 매수 의견을 재확인하며, 과거 GTC 이후 3개월간 엔비디아 주가가 SOX 지수 대비 평균 30% 이상 아웃퍼폼한 역사적 흐름도 언급했습니다.
2. GTC '26 주요 관전 포인트
1) 파이프라인 업데이트와 관련하여, 엔비디아는 누적 $500B 이상의 수주 파이프라인을 보유하고 있으며 이 중 약 $240~250B가 CY26까지 인식될 것으로 추정됩니다. 웰스 파고는 이 목표가 $600B 이상으로 상향될 경우 긍정적 신호로 평가했습니다.
2) 베라-루빈(Vera-Rubin) 플랫폼에 대해서는, 루빈 GPU, 베라 CPU, NVLink 6, ConnectX-9, BlueField-4, Spectrum-6 등 총 6개 칩으로 구성된 차세대 플랫폼의 세부 사양 공개 여부에 주목하고 있습니다. 루빈 GPU는 GB200 대비 FP4/FP8 성능이 3.5배 향상되고, HBM4 메모리 대역폭이 22TB/s에 달할 것으로 알려졌습니다. 후속 플랫폼인 베라-루빈 울트라(2H2027)와 파인만(Feynman, 2028) 아키텍처에 대한 추가 정보 공개도 기대됩니다.
3) 루빈 CPX 및 Groq LPU 전략과 관련하여, 엔비디아는 $13B 규모의 Groq IP 라이선스를 기반으로 추론(inference) 최적화에 집중하고 있습니다. Groq의 GroqChip은 온칩 SRAM 230MB와 80TB/s의 온다이 메모리 대역폭을 특징으로 하며, 엔비디아는 이를 파인만 GPU에 3D 적층 방식으로 통합할 가능성이 제기되고 있습니다. WSJ에 따르면 엔비디아는 OpenAI 등을 위한 전용 추론 칩 개발도 추진 중입니다.
4) 소프트웨어 전략과 관련해서는, 엔비디아의 오픈소스 추론 프레임워크인 Dynamo가 분산 추론 최적화의 핵심 기반으로 작동하며, 이는 루빈 CPX 전략의 소프트웨어적 토대가 됩니다. 젠슨 황 CEO는 Dynamo를 'AI 팩토리의 운영체제'로 표현한 바 있습니다.
5) CPO(Co-Packaged Optics) 심화 전략과 관련하여, 엔비디아는 Lumentum 및 Coherent에 각각 $2B를 투자하며 광학 네트워킹 기술 확보에 나섰습니다. 스케일아웃(scale-out)을 넘어 스케일업(NVLink) 패브릭으로 CPO를 확장하는 전략도 GTC에서 발표될 것으로 예상됩니다.
3. 파생 투자 시사점
1) 메모리 섹터에 대해서는 긍정적으로 평가했습니다. 루빈 울트라 GPU는 HBM4E를 16스택으로 1TB까지 확장할 예정이며, 엔비디아의 Enfabrica 인수($900M)를 통한 CXL 기반 패브릭 연결 메모리 풀링 전략도 주목됩니다. SK하이닉스의 AiMX, VSR SerDes 기반 LPDDR, PNM(Processing Near Memory) 등 차세대 메모리 아키텍처도 중요한 테마로 언급되었습니다.
2) 인텔에 대해서는 전술적 긍정 신호로 평가했습니다. 파인만 GPU에 인텔의 EMIB-T 고급 패키징 기술이 채택될 가능성이 제기되고 있으며, 이는 인텔 파운드리 사업의 연간 $1B 이상 수익 기회로 이어질 수 있습니다.
3) 마벨(Marvell)에 대해서는 잠재적 부정 요인으로 지목했습니다. 엔비디아의 CPO 확장 전략이 마벨의 전광(Electro-Optics)/DSP 사업에 경쟁 압력으로 작용할 수 있으나, 마벨의 Celestial AI 인수를 통한 하이퍼스케일러 기회는 상쇄 요인이 될 수 있습니다.
4) 스토리지 수요와 관련해서는, 장문 컨텍스트 추론(long-context inference)의 확산으로 NVMe eSSD 및 고용량 HDD 수요가 크게 증가할 것으로 전망했습니다. 엔비디아의 ICMSP(Inference Context Memory Storage Platform)는 전통 스토리지 대비 토큰 생성 속도 5배 향상, 전력 효율 5배 개선을 제공합니다.
5) 네트워킹 측면에서는, 엔비디아 Spectrum-X 이더넷 스위칭의 강한 채택 모멘텀이 Arista 및 Broadcom에는 경쟁 압력으로, Cisco와의 협업 측면에서는 긍정적 파급 효과로 평가됩니다.
4. 밸류에이션
웰스 파고는 $265 목표주가를 CY2027 EPS 추정치 기준 약 26x P/E로 산출했습니다. 상방 시나리오로는 $300(2027 EPS $9+ 달성 시), 하방 시나리오로는 $150(데이터센터 투자 소화 지연 및 AMD와의 경쟁 심화 시)을 제시했습니다. FY2027E EPS는 $7.90, FY2028E EPS는 $10.42로 추정하며, 이는 컨센서스 대비 각각 약 1.5%, 5.4% 높은 수준입니다.
1. 투자의견 및 목표주가
웰스 파고는 엔비디아에 대해 비중확대(Overweight) 의견을 유지하며 목표주가를 $265로 제시했습니다. 2026년 3월 2일 기준 주가는 $182.48로, 목표주가 대비 약 45%의 상승 여력이 있다고 판단했습니다. 애널리스트는 GTC 행사를 앞두고 매수 의견을 재확인하며, 과거 GTC 이후 3개월간 엔비디아 주가가 SOX 지수 대비 평균 30% 이상 아웃퍼폼한 역사적 흐름도 언급했습니다.
2. GTC '26 주요 관전 포인트
1) 파이프라인 업데이트와 관련하여, 엔비디아는 누적 $500B 이상의 수주 파이프라인을 보유하고 있으며 이 중 약 $240~250B가 CY26까지 인식될 것으로 추정됩니다. 웰스 파고는 이 목표가 $600B 이상으로 상향될 경우 긍정적 신호로 평가했습니다.
2) 베라-루빈(Vera-Rubin) 플랫폼에 대해서는, 루빈 GPU, 베라 CPU, NVLink 6, ConnectX-9, BlueField-4, Spectrum-6 등 총 6개 칩으로 구성된 차세대 플랫폼의 세부 사양 공개 여부에 주목하고 있습니다. 루빈 GPU는 GB200 대비 FP4/FP8 성능이 3.5배 향상되고, HBM4 메모리 대역폭이 22TB/s에 달할 것으로 알려졌습니다. 후속 플랫폼인 베라-루빈 울트라(2H2027)와 파인만(Feynman, 2028) 아키텍처에 대한 추가 정보 공개도 기대됩니다.
3) 루빈 CPX 및 Groq LPU 전략과 관련하여, 엔비디아는 $13B 규모의 Groq IP 라이선스를 기반으로 추론(inference) 최적화에 집중하고 있습니다. Groq의 GroqChip은 온칩 SRAM 230MB와 80TB/s의 온다이 메모리 대역폭을 특징으로 하며, 엔비디아는 이를 파인만 GPU에 3D 적층 방식으로 통합할 가능성이 제기되고 있습니다. WSJ에 따르면 엔비디아는 OpenAI 등을 위한 전용 추론 칩 개발도 추진 중입니다.
4) 소프트웨어 전략과 관련해서는, 엔비디아의 오픈소스 추론 프레임워크인 Dynamo가 분산 추론 최적화의 핵심 기반으로 작동하며, 이는 루빈 CPX 전략의 소프트웨어적 토대가 됩니다. 젠슨 황 CEO는 Dynamo를 'AI 팩토리의 운영체제'로 표현한 바 있습니다.
5) CPO(Co-Packaged Optics) 심화 전략과 관련하여, 엔비디아는 Lumentum 및 Coherent에 각각 $2B를 투자하며 광학 네트워킹 기술 확보에 나섰습니다. 스케일아웃(scale-out)을 넘어 스케일업(NVLink) 패브릭으로 CPO를 확장하는 전략도 GTC에서 발표될 것으로 예상됩니다.
3. 파생 투자 시사점
1) 메모리 섹터에 대해서는 긍정적으로 평가했습니다. 루빈 울트라 GPU는 HBM4E를 16스택으로 1TB까지 확장할 예정이며, 엔비디아의 Enfabrica 인수($900M)를 통한 CXL 기반 패브릭 연결 메모리 풀링 전략도 주목됩니다. SK하이닉스의 AiMX, VSR SerDes 기반 LPDDR, PNM(Processing Near Memory) 등 차세대 메모리 아키텍처도 중요한 테마로 언급되었습니다.
2) 인텔에 대해서는 전술적 긍정 신호로 평가했습니다. 파인만 GPU에 인텔의 EMIB-T 고급 패키징 기술이 채택될 가능성이 제기되고 있으며, 이는 인텔 파운드리 사업의 연간 $1B 이상 수익 기회로 이어질 수 있습니다.
3) 마벨(Marvell)에 대해서는 잠재적 부정 요인으로 지목했습니다. 엔비디아의 CPO 확장 전략이 마벨의 전광(Electro-Optics)/DSP 사업에 경쟁 압력으로 작용할 수 있으나, 마벨의 Celestial AI 인수를 통한 하이퍼스케일러 기회는 상쇄 요인이 될 수 있습니다.
4) 스토리지 수요와 관련해서는, 장문 컨텍스트 추론(long-context inference)의 확산으로 NVMe eSSD 및 고용량 HDD 수요가 크게 증가할 것으로 전망했습니다. 엔비디아의 ICMSP(Inference Context Memory Storage Platform)는 전통 스토리지 대비 토큰 생성 속도 5배 향상, 전력 효율 5배 개선을 제공합니다.
5) 네트워킹 측면에서는, 엔비디아 Spectrum-X 이더넷 스위칭의 강한 채택 모멘텀이 Arista 및 Broadcom에는 경쟁 압력으로, Cisco와의 협업 측면에서는 긍정적 파급 효과로 평가됩니다.
4. 밸류에이션
웰스 파고는 $265 목표주가를 CY2027 EPS 추정치 기준 약 26x P/E로 산출했습니다. 상방 시나리오로는 $300(2027 EPS $9+ 달성 시), 하방 시나리오로는 $150(데이터센터 투자 소화 지연 및 AMD와의 경쟁 심화 시)을 제시했습니다. FY2027E EPS는 $7.90, FY2028E EPS는 $10.42로 추정하며, 이는 컨센서스 대비 각각 약 1.5%, 5.4% 높은 수준입니다.
Forwarded from 루팡
BofA , 테슬라( $TSLA)에 대해 '매수(Buy)' 등급, 목표 주가 $460를 제시
"우리는 테슬라의 휴머노이드 부문인 옵티머스(Optimus)의 가치를 300억 달러(전체 기업 가치의 2%) 이상으로 평가합니다.
옵티머스는 우선 제조 공정에 투입되어 약 1,300만 명에 달하는 미국 제조업 일자리 중 일부를 대체할 가능성이 높으며, 향후에는 가정용으로도 채택될 것으로 보입니다.
별도로, 에너지 사업의 가치는 900억 달러(전체 가치의 6%)로 평가하며, 테슬라가 주거용 '파워월(Powerwall)' 배터리와 유틸리티 및 데이터 센터용 '메가팩(Megapacks)'을 통해 시장 점유율 1위를 차지할 것으로 예상합니다."
"우리는 테슬라의 휴머노이드 부문인 옵티머스(Optimus)의 가치를 300억 달러(전체 기업 가치의 2%) 이상으로 평가합니다.
옵티머스는 우선 제조 공정에 투입되어 약 1,300만 명에 달하는 미국 제조업 일자리 중 일부를 대체할 가능성이 높으며, 향후에는 가정용으로도 채택될 것으로 보입니다.
별도로, 에너지 사업의 가치는 900억 달러(전체 가치의 6%)로 평가하며, 테슬라가 주거용 '파워월(Powerwall)' 배터리와 유틸리티 및 데이터 센터용 '메가팩(Megapacks)'을 통해 시장 점유율 1위를 차지할 것으로 예상합니다."
Forwarded from 루팡
모건스탠리 Technology, Media & Telecom Conference - 샌디스크(SanDisk) 26.3.4
1. 시장 전망: "2026년 말까지 공급 부족 지속"
샌디스크는 현재 낸드(NAND) 시장이 매우 강력한 업턴(Upturn)에 진입했다고 확신하고 있습니다.
공급 부족 현상: 경영진은 2026년 말까지 시장이 공급 부족(Undersupplied) 상태를 유지할 것으로 예측했습니다. 이는 단순히 운이 좋은 것이 아니라, 철저한 바텀업(Bottom-up) 리서치와 공급 모델링을 통해 이미 작년부터 예견했던 결과라고 강조했습니다.
데이터 센터 수요 폭발: 데이터 센터의 엑사바이트(Exabyte) 수요 성장률 전망치를 기존 20%대에서 40%대로, 최근에는 60% 중후반대까지 대폭 상향 조정했습니다.
HDD와의 관계: 낸드가 하드드라이브(HDD)를 완전히 대체하는 것이 아니라, 데이터 센터 내에서 상호 보완적인 역할을 하며 함께 성장할 것으로 보고 있습니다. 다만, AI 아키텍처 내에서는 낸드의 확장성 덕분에 성장 속도가 훨씬 빠를 것으로 예상됩니다.
2. 비즈니스 모델의 혁신: "단순한 LTA를 넘어선 변화"
샌디스크는 과거의 '사이클에 휘둘리는 메모리 업체'에서 벗어나기 위해 비즈니스 방식을 근본적으로 바꾸고 있습니다.
구매자 층의 변화: 과거에는 낸드를 단순한 원자재(Commodity)로 취급하여 여러 공급업체로부터 경매식으로 구매하던 고객이 많았습니다. 하지만 현재 최대 구매자들은 낸드를 거대한 AI 인프라의 핵심 부품으로 인식하며, 가격보다 공급의 확실성을 더 중요하게 여깁니다.
비즈니스 혁신 (Business Transformation): CFO 루이스 비소소는 이를 단순히 '장기 공급 계약(LTA)'이라 부르지 않고 '비즈니스 변혁'이라고 표현했습니다.
장기적 관점: 분기 단위가 아닌 2년, 3년, 5년 단위의 협력.
수익성 보호: 시장 상황이 좋을 때는 수익을 극대화하고, 불황일 때도 마진과 현금 흐름을 보호받는 구조.
선결제 및 확약: 고객으로부터 가시성 있는 수요 확약을 받고, 이를 바탕으로 투자 결정을 내리는 상호 윈-윈(Win-win) 모델 구축.
3. 기술 로드맵: BiCS8과 고대역폭 플래시(HBF)
BiCS8의 강점: 웨이퍼 본딩(Wafer Bonding) 기술과 2테라비트(2-terabit) 다이(Die)를 통해 우수한 성능과 전력 효율성을 확보했습니다. 특히 엔터프라이즈 SSD(eSSD) 시장에서 공간 효율성을 극대화하는 데 핵심적인 역할을 합니다.
고대역폭 플래시 (High-Bandwidth Flash, HBF): 샌디스크가 공을 들이고 있는 새로운 영역입니다.
AI 추론(Inference) 최적화: AI 모델이 커짐에 따라 대역폭이 중요해지고 있습니다. HBF는 읽기 성능을 최적화하여 AI 아키텍처의 메모리 제약 문제를 해결합니다.
표준화 작업: 최근 SK하이닉스와 협력하여 OCP(Open Compute Project)에서 HBF 사양을 표준화하기로 발표했습니다. 이는 시장 생태계를 확장하려는 전략적 선택입니다.
일정: 올해 말까지 BiCS8 기반의 다이를 확보하고, 내년쯤 고객들에게 샘플 기기를 제공할 수 있을 것으로 예상합니다.
4. 자본 지출(CapEx) 및 투자 전략
공급 성장 목표: 비트(Bit) 공급 성장률을 10%대 중후반으로 유지할 계획입니다. 이를 위해 매년 수십억 달러의 설비 투자와 수억 달러의 R&D 투자를 지속하고 있습니다.
장기 투자: 최근 2030년부터 2035년까지의 공급을 보장하기 위해 10억 달러 이상을 투자했습니다. 메모리 비즈니스는 10~15년의 회수 기간을 가진 장기전이라는 점을 강조했습니다.
Kioxia와의 합작 투자(JV): 지난 25년간 이어온 Kioxia와의 파트너십을 통해 규모의 경제를 확보하고 있으며, 이를 통해 시장 경쟁력을 유지하고 있습니다.
5. "응축된 스프링이 풀리는 시기"
데이브 괴켈러 CEO는 지난 5년간 낸드 자산의 가치가 저평가되었지만, 이제 그 가치가 인정받는 시기가 왔다고 진단했습니다.
"우리는 25년간 축적된 R&D와 막대한 설비 투자를 보유하고 있습니다. 이는 마치 거대한 코일 스프링(Coiled Spring)과 같아서, AI라는 강력한 수요를 만나 지금 한꺼번에 풀리고 있는 형국입니다."
https://x.com/DrNHJ/status/2029082801593827831?s=20
1. 시장 전망: "2026년 말까지 공급 부족 지속"
샌디스크는 현재 낸드(NAND) 시장이 매우 강력한 업턴(Upturn)에 진입했다고 확신하고 있습니다.
공급 부족 현상: 경영진은 2026년 말까지 시장이 공급 부족(Undersupplied) 상태를 유지할 것으로 예측했습니다. 이는 단순히 운이 좋은 것이 아니라, 철저한 바텀업(Bottom-up) 리서치와 공급 모델링을 통해 이미 작년부터 예견했던 결과라고 강조했습니다.
데이터 센터 수요 폭발: 데이터 센터의 엑사바이트(Exabyte) 수요 성장률 전망치를 기존 20%대에서 40%대로, 최근에는 60% 중후반대까지 대폭 상향 조정했습니다.
HDD와의 관계: 낸드가 하드드라이브(HDD)를 완전히 대체하는 것이 아니라, 데이터 센터 내에서 상호 보완적인 역할을 하며 함께 성장할 것으로 보고 있습니다. 다만, AI 아키텍처 내에서는 낸드의 확장성 덕분에 성장 속도가 훨씬 빠를 것으로 예상됩니다.
2. 비즈니스 모델의 혁신: "단순한 LTA를 넘어선 변화"
샌디스크는 과거의 '사이클에 휘둘리는 메모리 업체'에서 벗어나기 위해 비즈니스 방식을 근본적으로 바꾸고 있습니다.
구매자 층의 변화: 과거에는 낸드를 단순한 원자재(Commodity)로 취급하여 여러 공급업체로부터 경매식으로 구매하던 고객이 많았습니다. 하지만 현재 최대 구매자들은 낸드를 거대한 AI 인프라의 핵심 부품으로 인식하며, 가격보다 공급의 확실성을 더 중요하게 여깁니다.
비즈니스 혁신 (Business Transformation): CFO 루이스 비소소는 이를 단순히 '장기 공급 계약(LTA)'이라 부르지 않고 '비즈니스 변혁'이라고 표현했습니다.
장기적 관점: 분기 단위가 아닌 2년, 3년, 5년 단위의 협력.
수익성 보호: 시장 상황이 좋을 때는 수익을 극대화하고, 불황일 때도 마진과 현금 흐름을 보호받는 구조.
선결제 및 확약: 고객으로부터 가시성 있는 수요 확약을 받고, 이를 바탕으로 투자 결정을 내리는 상호 윈-윈(Win-win) 모델 구축.
3. 기술 로드맵: BiCS8과 고대역폭 플래시(HBF)
BiCS8의 강점: 웨이퍼 본딩(Wafer Bonding) 기술과 2테라비트(2-terabit) 다이(Die)를 통해 우수한 성능과 전력 효율성을 확보했습니다. 특히 엔터프라이즈 SSD(eSSD) 시장에서 공간 효율성을 극대화하는 데 핵심적인 역할을 합니다.
고대역폭 플래시 (High-Bandwidth Flash, HBF): 샌디스크가 공을 들이고 있는 새로운 영역입니다.
AI 추론(Inference) 최적화: AI 모델이 커짐에 따라 대역폭이 중요해지고 있습니다. HBF는 읽기 성능을 최적화하여 AI 아키텍처의 메모리 제약 문제를 해결합니다.
표준화 작업: 최근 SK하이닉스와 협력하여 OCP(Open Compute Project)에서 HBF 사양을 표준화하기로 발표했습니다. 이는 시장 생태계를 확장하려는 전략적 선택입니다.
일정: 올해 말까지 BiCS8 기반의 다이를 확보하고, 내년쯤 고객들에게 샘플 기기를 제공할 수 있을 것으로 예상합니다.
4. 자본 지출(CapEx) 및 투자 전략
공급 성장 목표: 비트(Bit) 공급 성장률을 10%대 중후반으로 유지할 계획입니다. 이를 위해 매년 수십억 달러의 설비 투자와 수억 달러의 R&D 투자를 지속하고 있습니다.
장기 투자: 최근 2030년부터 2035년까지의 공급을 보장하기 위해 10억 달러 이상을 투자했습니다. 메모리 비즈니스는 10~15년의 회수 기간을 가진 장기전이라는 점을 강조했습니다.
Kioxia와의 합작 투자(JV): 지난 25년간 이어온 Kioxia와의 파트너십을 통해 규모의 경제를 확보하고 있으며, 이를 통해 시장 경쟁력을 유지하고 있습니다.
5. "응축된 스프링이 풀리는 시기"
데이브 괴켈러 CEO는 지난 5년간 낸드 자산의 가치가 저평가되었지만, 이제 그 가치가 인정받는 시기가 왔다고 진단했습니다.
"우리는 25년간 축적된 R&D와 막대한 설비 투자를 보유하고 있습니다. 이는 마치 거대한 코일 스프링(Coiled Spring)과 같아서, AI라는 강력한 수요를 만나 지금 한꺼번에 풀리고 있는 형국입니다."
https://x.com/DrNHJ/status/2029082801593827831?s=20
X (formerly Twitter)
루팡 (@DrNHJ) on X
모건스탠리 Technology, Media & Telecom Conference - 샌디스크(SanDisk) 26.3.4 $SNDK
1. 시장 전망: "2026년 말까지 공급 부족 지속"
샌디스크는 현재 낸드(NAND) 시장이 매우 강력한 업턴(Upturn)에 진입했다고 확신하고 있습니다.
공급 부족 현상: 경영진은 2026년 말까지 시장이 공급
1. 시장 전망: "2026년 말까지 공급 부족 지속"
샌디스크는 현재 낸드(NAND) 시장이 매우 강력한 업턴(Upturn)에 진입했다고 확신하고 있습니다.
공급 부족 현상: 경영진은 2026년 말까지 시장이 공급
Forwarded from 에테르의 일본&미국 리서치
베선트 "이번 주 15% 보편 관세 시작, 5개월 내 이전 세율로 복귀"
스콧 베선트 재무장관은 수요일, 도널드 트럼프 대통령이 최근 발표한 15% 보편 관세가 이번 주 중 어느 시점에 시행될 것이라고 말했습니다.
Bessent says global 15% tariff starts this week, move back to prior rates within 5 months
https://www.cnbc.com/2026/03/04/bessent-says-global-15percent-tariff-starts-this-week-move-back-to-prior-rates-within-5-months.html?__source=androidappshare
스콧 베선트 재무장관은 수요일, 도널드 트럼프 대통령이 최근 발표한 15% 보편 관세가 이번 주 중 어느 시점에 시행될 것이라고 말했습니다.
Bessent says global 15% tariff starts this week, move back to prior rates within 5 months
https://www.cnbc.com/2026/03/04/bessent-says-global-15percent-tariff-starts-this-week-move-back-to-prior-rates-within-5-months.html?__source=androidappshare
CNBC
Bessent says global 15% tariff starts this week, predicts Trump duties will return to old levels later this year
The Supreme Court last month ruled that President Donald Trump's sweeping global tariffs are not authorized under the law known as IEEPA.
스콧 베선트 미국 재무부 장관은 4일(현지시간) 도널드 트럼프 행정부가 각국에 새로 적용한 ‘글로벌 관세’를 이번 주 중 10%에서 15%로 인상될 예정이라고 밝혔다.
베선트 장관은 이날 CNBC와의 인터뷰에서 트럼프 대통령이 예고한 글로벌 관세 인상 시점에 대해 “아마 이번 주 어느 시점이 될 것”이라고 말했다.
https://n.news.naver.com/article/032/0003431275?cds=news_media_pc
베선트 장관은 이날 CNBC와의 인터뷰에서 트럼프 대통령이 예고한 글로벌 관세 인상 시점에 대해 “아마 이번 주 어느 시점이 될 것”이라고 말했다.
https://n.news.naver.com/article/032/0003431275?cds=news_media_pc
Naver
미국 재무장관 “글로벌 관세, 이번 주 10%→15% 인상될 것”
스콧 베선트 미국 재무부 장관은 4일(현지시간) 도널드 트럼프 행정부가 각국에 새로 적용한 ‘글로벌 관세’를 이번 주 중 10%에서 15%로 인상될 예정이라고 밝혔다. 베선트 장관은 이날 CNBC와의 인터뷰에서 트럼
Forwarded from [하나증권 해외채권] 허성우
**2월 ADP 고용 예상치 상회
ADP 민간 고용은 63k로 예상치 상회. 다만 1월은 기존 22k 에서 11k 로 하향조정
최근 고용 흐름을 보면 첫 헤드라인 수치는 회복세를 시사하고 있음에도 수정치는 하향조정되는 그림이 지속되는 모습
ADP 민간 고용은 63k로 예상치 상회. 다만 1월은 기존 22k 에서 11k 로 하향조정
최근 고용 흐름을 보면 첫 헤드라인 수치는 회복세를 시사하고 있음에도 수정치는 하향조정되는 그림이 지속되는 모습
Forwarded from [한투 선진국] 최보원
미국 30년물 모기지금리는 6.09%로 낮은 수준을 유지. 모기지 신청건수는 전주대비 11% 늘며 증가세 지속
ADP 비농업고용도 6.3만건 증가하며 예상치 상회. 주후반 고용보고서 발표 앞두고 우려보다 양호한 민간 고용 지표 발표
ADP 비농업고용도 6.3만건 증가하며 예상치 상회. 주후반 고용보고서 발표 앞두고 우려보다 양호한 민간 고용 지표 발표
Forwarded from 사제콩이_서상영
03/04 미 증시, 중동 리스크 완화 기대와 서비스업 지표 개선에 상승
미 증시는 이란의 탄도미사일 발사 횟수가 급감했다는 국방부 발표와 물밑 협상 가능성 보도로 미-이란 확전 우려가 완화되며 상승 출발. 여기에 ADP 민간고용과 ISM 서비스업 지표가 개선되며 경기 자신감이 강화되자 상승폭이 확대. 특히 반도체 섹터가 지수 상승을 주도하며 지정학적 불확실성 속에서도 경제 펀더멘털에 초점을 맞추는 모습. 다만 중동 불안이 완전히 해소되지는 않은 가운데 국제유가가 재차 상승 전환하며 일부 차익 매물이 출회되는 등 경계심도 지속(다우 +0.49%, 나스닥 +1.29%, S&P500 +0.78%, 러셀2000 +1.06%, 필라델피아 반도체 지수 +1.93%).
*변화요인: 미-이란 리스크 완화 기대, 경제지표 개선
미 국방부는 이란의 탄도미사일 발사 횟수가 86% 감소해 미사일 발사가 종료될 수 있다고 주장. 더불어 수일 내 이란 영공을 완전 장악해 내륙 깊숙이 타격을 가할 것이라고 언급해 확전 보다는 조기 종료 기대 가능성에 주목. 미국 언론에서는 이란 라리자니 사무총장 등이 협상을 시도했다고 보도했지만, 공식적으로 미국과 협상은 없으며 장기전으로 국가운영 방식과 시스템을 전환했다고 이란 언론은 보도. 시장은 미국의 이란 영공 장악, 미사일 공격 종료 기대 등을 통해 이란 분쟁이 조기에 종료될 수 있다고 기대하며 주식시장 상승이 진행.
다만, 호르무즈 해협에서의 위협이 이어지며 국제유가가 재차 상승 전환하는 등 공급 불안 우려는 여전히 부담 요인으로 작용. 이스라엘의 추가 공습 가능성과 이란의 미사일 공격 지속, 해협 인근 피해 소식 등도 긴장을 완전히 해소시키지는 못하는 상황. 그럼에도 시장은 이번 사태가 전면전으로 번지기보다는 조기에 진정될 가능성에 무게를 두는 모습. 특히 원유 가격 안정을 위해 트럼프 대통령과 베센트 재무장관 등이 군사적 대응 의지와 보험료 지원 가능성을 언급한 점이 심리 개선 요인으로 작용.
ISM 서비스업 지수는 전월(53.8%) 대비 2.3p 상승한 56.1로 20개월 연속 확장, 2022년 7월 이후 최고치 기록. 비즈니스 활동(+2.5)과 신규 주문(+5.5)이 성장을 견인했고, 고용(+1.5)도 3개월 연속 확장 유지. 2021년 3월 이후 처음으로 10개 주요 지수가 모두 확장 영역에 진입. 가격 지수는 3.6p 하락해 전일 제조업 가격지수 급등(11.5p)과 달리 물가 부담을 완화. 관세 영향에도 데이터센터 수요와 계절적 요인에 힘입어 업황은 전반적으로 견조.
ADP 민간 고용은 6.3만 건 증가해 예상(+5만)을 상회. 교육·헬스케어(5.8만)와 건설(1.9만)이 증가를 주도한 반면, 전문 서비스(-3만)와 제조업(-5천)은 감소. 재직자 임금은 4.5%로 유지됐으나 이직자는 6.3%로 둔화돼 역대 최저 수준 기록. 고용은 방어적 업종 중심으로 증가하며 전반적으로 신중한 흐름을 보였으나, 서비스업 지표와 고용의 견조함이 경기 자신감을 자극하며 증시는 상승세 확대. 연준 베이지북도 경제 전망이 대체로 긍정적이라고 평가해 지표 결과에 힘을 보탬
미 증시는 이란의 탄도미사일 발사 횟수가 급감했다는 국방부 발표와 물밑 협상 가능성 보도로 미-이란 확전 우려가 완화되며 상승 출발. 여기에 ADP 민간고용과 ISM 서비스업 지표가 개선되며 경기 자신감이 강화되자 상승폭이 확대. 특히 반도체 섹터가 지수 상승을 주도하며 지정학적 불확실성 속에서도 경제 펀더멘털에 초점을 맞추는 모습. 다만 중동 불안이 완전히 해소되지는 않은 가운데 국제유가가 재차 상승 전환하며 일부 차익 매물이 출회되는 등 경계심도 지속(다우 +0.49%, 나스닥 +1.29%, S&P500 +0.78%, 러셀2000 +1.06%, 필라델피아 반도체 지수 +1.93%).
*변화요인: 미-이란 리스크 완화 기대, 경제지표 개선
미 국방부는 이란의 탄도미사일 발사 횟수가 86% 감소해 미사일 발사가 종료될 수 있다고 주장. 더불어 수일 내 이란 영공을 완전 장악해 내륙 깊숙이 타격을 가할 것이라고 언급해 확전 보다는 조기 종료 기대 가능성에 주목. 미국 언론에서는 이란 라리자니 사무총장 등이 협상을 시도했다고 보도했지만, 공식적으로 미국과 협상은 없으며 장기전으로 국가운영 방식과 시스템을 전환했다고 이란 언론은 보도. 시장은 미국의 이란 영공 장악, 미사일 공격 종료 기대 등을 통해 이란 분쟁이 조기에 종료될 수 있다고 기대하며 주식시장 상승이 진행.
다만, 호르무즈 해협에서의 위협이 이어지며 국제유가가 재차 상승 전환하는 등 공급 불안 우려는 여전히 부담 요인으로 작용. 이스라엘의 추가 공습 가능성과 이란의 미사일 공격 지속, 해협 인근 피해 소식 등도 긴장을 완전히 해소시키지는 못하는 상황. 그럼에도 시장은 이번 사태가 전면전으로 번지기보다는 조기에 진정될 가능성에 무게를 두는 모습. 특히 원유 가격 안정을 위해 트럼프 대통령과 베센트 재무장관 등이 군사적 대응 의지와 보험료 지원 가능성을 언급한 점이 심리 개선 요인으로 작용.
ISM 서비스업 지수는 전월(53.8%) 대비 2.3p 상승한 56.1로 20개월 연속 확장, 2022년 7월 이후 최고치 기록. 비즈니스 활동(+2.5)과 신규 주문(+5.5)이 성장을 견인했고, 고용(+1.5)도 3개월 연속 확장 유지. 2021년 3월 이후 처음으로 10개 주요 지수가 모두 확장 영역에 진입. 가격 지수는 3.6p 하락해 전일 제조업 가격지수 급등(11.5p)과 달리 물가 부담을 완화. 관세 영향에도 데이터센터 수요와 계절적 요인에 힘입어 업황은 전반적으로 견조.
ADP 민간 고용은 6.3만 건 증가해 예상(+5만)을 상회. 교육·헬스케어(5.8만)와 건설(1.9만)이 증가를 주도한 반면, 전문 서비스(-3만)와 제조업(-5천)은 감소. 재직자 임금은 4.5%로 유지됐으나 이직자는 6.3%로 둔화돼 역대 최저 수준 기록. 고용은 방어적 업종 중심으로 증가하며 전반적으로 신중한 흐름을 보였으나, 서비스업 지표와 고용의 견조함이 경기 자신감을 자극하며 증시는 상승세 확대. 연준 베이지북도 경제 전망이 대체로 긍정적이라고 평가해 지표 결과에 힘을 보탬