엔비디아의 미래 PER은 25배에 불과하다. 투자사 B. 라일리 전략가 아트 호건은 야후 파이낸스와 인터뷰에서 “현재 엔비디아의 미래 PER은 25배에 불과하다”며 “이는 3년 만의 최저 수준”이라고 말했다.

그는 특히 "미래 PER 25는 나스닥의 평균 수준"이라고 덧붙였다.

그는 또 "엔비디아가 다음 실적 발표에서 매출 전망을 올릴 것이기 때문에 미래 PER은 더욱 내려갈 것"이라고 강조했다.

엔비디아는 오는 25일 실적을 발표한다.


https://n.news.naver.com/article/421/0008775508

트렌드포스) HBM4 검증 26년 2분기 완료 예상; "3대 공급사, 엔비디아 공급망 주도할 것"

트렌드포스의 최신 HBM 산업 분석에 따르면, AI 인프라 확장에 따른 GPU 수요 증가로 인해 엔비디아의 차세대 '루빈(Rubin)' 플랫폼이 양산 시점에 맞춰 HBM4 도입의 핵심 촉매제가 될 것으로 보입니다. 현재 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 3대 메모리 공급사는 HBM4 검증의 최종 단계에 진입했으며, 2026년 2분기까지 검증이 완료될 것으로 예상됩니다.

삼성전자는 제품 안정성을 강점으로 가장 먼저 인증을 획득할 것으로 보이며, SK하이닉스와 마이크론이 그 뒤를 이어 엔비디아 HBM4를 위한 3사 공급 체계를 구축할 전망입니다.


시장 수요 및 공급 현황
트렌드포스는 북미 클라우드 서비스 제공업체(CSP)들이 AI 에이전트 시장 선점을 위해 경쟁하면서 추론용 AI 활용 사례가 급격히 늘어났고, 이로 인해 2025년 말부터 수요 모멘텀이 크게 강화되었다고 분석했습니다. CSP들이 AI 서버 배포를 가속화함에 따라 엔비디아는 차세대 루빈 플랫폼의 상업적 전망을 낙관하고 있으며, 이는 HBM4 비트(bit) 수요 성장에 대한 긍정적인 기대를 뒷받침하고 있습니다.

반면 공급 측면에서는 전반적인 메모리 부족 현상이 심화되었습니다. 2025년 4분기부터 범용 DRAM 가격이 급등하면서 HBM의 상대적 수익성 우위가 좁혀졌습니다. 이에 따라 메모리 업체들은 전체 매출 성장과 고객사와의 약속 사이에서 균형을 맞추기 위해 HBM과 범용 DRAM 간의 생산 능력 할당을 재조정하고 있습니다. 이러한 상황에서 엔비디아가 단일 공급업체에 의존하는 것은 루빈 플랫폼의 생산 확대에 걸림돌이 될 수 있습니다.


주요 공급사별 전망 및 전략
지속적인 GPU 수요 성장과 HBM의 복잡한 설계 및 검증 불확실성 속에서, 메모리 제조사들은 시장 기회를 놓치지 않기 위해 제품 로드맵을 지속적으로 고도화해야 합니다. 트렌드포스는 엔비디아가 단일 공급사의 생산 한계를 극복하고 전략적 시장 점유율을 유지하기 위해 3대 공급사 모두를 공급망에 포함할 것으로 보고 있습니다.

-삼성전자: 현재 검증 단계에서 가장 앞서 있으며, 2026년 2분기 검증 완료 후 단계적 양산을 시작할 것으로 예상됩니다.

-SK하이닉스: 꾸준한 진전을 보이고 있으며, 엔비디아와의 장기적인 HBM 파트너십을 바탕으로 물량 할당 측면에서 경쟁 우위를 유지할 전망입니다.

-마이크론: 상대적으로 속도는 다소 늦지만, 마찬가지로 2026년 2분기 내에 검증을 완료하고 공급망에 합류할 것으로 보입니다.

https://www.trendforce.com/presscenter/news/20260213-12929.html

아리스타 네트웍스의 제이슈리 울랄 CEO가 일부 인공지능(AI) 인프라 배치가 AMD로 이동하고 있다고 밝힌 이후 나타난 움직임이라고 해석했다.

울랄 CEO는 전날 실적 발표 콘퍼런스콜에서 “1년 전만 해도 배치의 거의 99%가 엔비디아였다”며 “현재는 약 20~25% 수준에서 AMD가 선호되는 가속기로 자리 잡고 있다”고 말했다.

엔비디아 하락·AMD 상승…"AMD 비중 커지고 있어"
- 아리스타 네트웍스, 고성능 AI칩 연결하는 기술 제공업체
- "1년 전만 해도 99%가 엔비디아, 현재는 25%가 AMD"
https://n.news.naver.com/article/015/0005251463?sid=104

#에보뮨
#에이프릴바이오

1,700억 실탄 충전하고 에보뮨(+13.24%) 역사적 신고가 돌파 중임.
메쎄라-디앤지 시즌 2, 에보뮨-에이프릴바이오에서 절찬 상영 예정.
1,700억 충전한 에보뮨을 누가 사갈까? 앱글리스로 루이스 페냐의 맛을 본 일라이 릴리일지, 듀피젠트 특허 만료가 예정되고 기전이 다른 IL18 확보가 필요한 사노피일지 개봉박두!

‘주사 한 방’으로 암세포 죽이는 카티, 이제 몸속에서 만든다…릴리·AZ도 베팅

https://biz.chosun.com/science-chosun/bio/2026/02/11/KU5CUWHJ7NCVFFZOD7CNLR2LD4/

'선두주자서 추격자로' 전락한 아마존, 7일 연속 주가 급락

https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/02/202602130416395700be84d87674_1#_PA

키오시아 실적에 낸드플래시 강력 호황 예고, 삼성전자 SK하이닉스도 수혜

https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=430289

AI 파괴자 테슬라
-전기 에너지
-데이터
-컴퓨팅 파워

https://youtu.be/SAs7KQTz2r4?si=DX10FyVdP6o_urBJ

모건스탠리 “테슬라, 우주·에너지·AI인프라 기업...에너지 부문, 주당 40달러 가치”

https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/02/202602120210338915be84d87674_1#_PA

테슬라 플랫폼의 수직 계열화
-테슬라 사이버트럭, 모델 Y(특정 변형 모델), 세미트럭, 그리고 옵티머스 로봇은 모두 자체 4680 셀 배터리로 구동될 예정이다.

인간의 판단을 초월한 테슬라 FSD

알트코인 시총을 다 합쳐도 일론 머스크의 자산에 못 미친다.

머스크, '1.5조 달러' 우주 제국 승부수...화성 접고 달로 유턴한 진짜 이유
-스페이스X-xAI 전격 합병, 달 표면에 100만 개 위성 띄워 '우주 AI 데이터센터' 구축

https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/02/2026021323092629582bd56fbc3c_1#_PA

» SpaceX가 올해 IPO에서 머스크의 경영권을 강화하기 위한 차등의결권(Dual-Class) 구조 도입을 검토 중

» 차등의결권은 특정 주식에 일반 주식보다 더 많은 투표권을 부여하는 방식인 만큼, 머스크와 같은 내부자들은 적은 지분으로도 회사의 의사결정을 지배하고 외부 투자자나 행동주의 주주들의 간섭으로부터 장기적인 비전을 보호하는 방어막 구축 가능

» 실제로 이러한 구조는 Alphabet이나 Meta 등 미국의 주요 IT 기업들이 흔히 채택하는 방식

» SpaceX는 IPO를 통해 최대 500억 달러의 자금을 조달할 계획으로 알려져있으며, 확보된 자금은 우주 데이터 센터 구축과 달 기지 건설 등 대규모 프로젝트에 투입될 예정

» 머스크는 과거 Tesla에서도 25% 이상의 의결권 확보를 요구하며 차등의결권 도입을 주장. 충분한 영향력이 보장되지 않는다면 AI와 로봇 제품을 Tesla 외부에서 개발하겠다고 압박했던 사례가 존재

» 현재 머스크는 Tesla 지분의 약 11%를 보유하고 있으나, 대규모 보상 패키지를 통해 향후 10년 내에 지분을 25% 이상으로 확대할 가능성이 있는 상태

» SpaceX는 이번 상장을 준비하기 위해 이사회를 새로 구성하고 있으며, 시장 일각에서는 SpaceX와 Tesla의 합병 가능성에 대한 논의도 지속적으로 제기되고 있는 상황

» 다만 이번 IPO의 구체적인 세부 사항은 아직 비공개 논의 단계에 있는 만큼, 여전히 상황에 따라 변경될 가능성 상존

» Tesla에서는 (시도는 했으나) 차등의결권을 공식적으로 확보하지 못한 만큼 SpaceX에서는 미리 강한 지배력을 유지하기 위해 준비 중인 것으로 보이는 일론 머스크

» 최근 머스크의 560억 달러 규모 보상 패키지가 재승인되면서 향후 스톡옵션 행사를 통한 지분율 확대의 발판은 마련. 하지만 이는 주식 수량을 늘려 지분율을 높이는 방식이지, 1주당 여러 개의 의결권을 부여하는 차등의결권 구조가 테슬라에 도입된 것은 아닌 상황

» 따라서 상장을 검토 중인 SpaceX의 경우 머스크의 경영권 장악력을 유지하기 위해 처음부터 차등의결권 구조를 도입하는 방안이 논의 중인 것으로 추정

» Tesla와 달리 비상장 상태에서 상장을 준비하며 초기부터 지배구조를 명확하게 설계하려는 시도

UBS "'AI 대격변'의 충격파, 채권시장으로 번질 것"

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4399012

이번엔 다를까?

https://youtu.be/oEBOrgrtInQ?si=OBhBwkz3FFpkMmvm

불과 열흘만에 700포인트 상향 조정했네요

한국이 주인공이고, 나머지는 들러리

-글로벌 기업 실적에 있어 독보적인 주인공은 한국.

-MSCI 신흥국(32%), 아시아 태평양(24%), S&P 500(20%), MSCI 월드 지수(16%) 등은 한국에 비해 바닥에 깔려 있는 것처럼 보일 정도로 차이가 극명.

-한국의 압도적인 아웃퍼폼(Outperformance)

-이익 모멘텀: 한국 기업들(주로 반도체 등 수출 주도 기업)에 대한 분석가들의 실적 기대치가 최근 몇 달 사이(특히 2025년 4분기 이후) 폭발적으로 상향 조정.

-전 세계적인 경기 흐름보다 한국 시장만의 특수한 호재(예: AI 반도체 수요 폭발, 기업 밸류업 프로그램 성과 등)가 강력하게 작용.

-글로벌투자자에게 주는 메세지는 지금 실적 성장세가 가장 강력한 곳은 단연 한국이다라는 것.

사진 출처: Bloomberg

*매수매도 추천이 아닙니다.

텔레그램: https://t.me/harveyspecterMike

국민연금 미국 증시 평가액
-국민연금의 지난해 미국 증시 평가액이 전년에 비해 42조 8000억 원가량 증가했다.