Forwarded from KB전략 이그전 (이은택의 그림 전략)
[이그전 Weekly] 전형적인 ‘과열권 패턴’을 보인 증시, 다음은 상승일까 하락일까?
안녕하세요. KB증권 주식전략 및 자산배분 이은택입니다.
1) 기(起): 주식시장이 과열권에 진입했습니다.
2) 승(承): 다만 과열권 진입이 곧 증시 하락을 뜻하는 것은 아닙니다.
3) 전(轉): 과열권의 전형적인 특징은 주가 '급등락의 확대'입니다.
4) 결(結): 조정장이 오려면 단순 과열이 아니라 '하락 신호'가 필요합니다. 그 시기를 예상해봤습니다.
- URL: https://bit.ly/4rYlMVt
안녕하세요. KB증권 주식전략 및 자산배분 이은택입니다.
1) 기(起): 주식시장이 과열권에 진입했습니다.
2) 승(承): 다만 과열권 진입이 곧 증시 하락을 뜻하는 것은 아닙니다.
3) 전(轉): 과열권의 전형적인 특징은 주가 '급등락의 확대'입니다.
4) 결(結): 조정장이 오려면 단순 과열이 아니라 '하락 신호'가 필요합니다. 그 시기를 예상해봤습니다.
- URL: https://bit.ly/4rYlMVt
Forwarded from 현대차증권 투자전략팀 (Younghu Cha)
[현대차증권 Strategist 김재승]
2026년 코스피 Target Update - 코스피 상단은 어디까지 닿을 수 있을까?
- 코스피 2026년말 Target 6,500pt로 상향 조정 (기존 5,000pt): 2026년말 코스피 12개월 선행 EPS 650pt(순이익 증가율 13% 전망) X 12개월 선행 PER 20년 평균 10배 = 6,500pt
- Bull 시나리오: 미국 4분기 실적발표 이후 하이퍼스케일러 CAPEX 전망치 2026년, 2027년 각각 25%, 18% 상향 수정. 국내 반도체 빅2 순이익 전망치 CAPEX 증가율만큼 상향 조정 시 2026년말 코스피 12개월 선행 EPS 715pt X PER 10.5배 = 7,500pt
- Bear 시나리오: 자본시장 활성화 및 기업 ROE 개선 이후 PBR 1.5배 지지선 작용 = 4,500pt
*자세한 내용은 하단 링크 자료 참고 부탁드립니다:)
*https://buly.kr/APwX7HR
*현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat
**동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
2026년 코스피 Target Update - 코스피 상단은 어디까지 닿을 수 있을까?
- 코스피 2026년말 Target 6,500pt로 상향 조정 (기존 5,000pt): 2026년말 코스피 12개월 선행 EPS 650pt(순이익 증가율 13% 전망) X 12개월 선행 PER 20년 평균 10배 = 6,500pt
- Bull 시나리오: 미국 4분기 실적발표 이후 하이퍼스케일러 CAPEX 전망치 2026년, 2027년 각각 25%, 18% 상향 수정. 국내 반도체 빅2 순이익 전망치 CAPEX 증가율만큼 상향 조정 시 2026년말 코스피 12개월 선행 EPS 715pt X PER 10.5배 = 7,500pt
- Bear 시나리오: 자본시장 활성화 및 기업 ROE 개선 이후 PBR 1.5배 지지선 작용 = 4,500pt
*자세한 내용은 하단 링크 자료 참고 부탁드립니다:)
*https://buly.kr/APwX7HR
*현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat
**동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
보스턴 다이내믹스 "스팟, 생산 현장서 수백만달러 절감"...로봇 수익성 입증
https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=52120
회사가 올해 초 공개한 전동식 휴머노이드 로봇인 '아틀라스' 역시 스팟처럼 투자회수율(ROI) 관점에서 고도화하고 있다고 그는 강조했다.
금융업계에 따르면 아틀라스 도입 비용은 미국 제조업 근로자 2명의 2년치 인건비보다 낮은 수준으로 평가된다. 아틀라스 투자금 회수에 2년이 채 걸리지 않을 것이라는 분석이 나오고 있다.
https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=52120
회사가 올해 초 공개한 전동식 휴머노이드 로봇인 '아틀라스' 역시 스팟처럼 투자회수율(ROI) 관점에서 고도화하고 있다고 그는 강조했다.
금융업계에 따르면 아틀라스 도입 비용은 미국 제조업 근로자 2명의 2년치 인건비보다 낮은 수준으로 평가된다. 아틀라스 투자금 회수에 2년이 채 걸리지 않을 것이라는 분석이 나오고 있다.
디일렉(THE ELEC)
보스턴 다이내믹스 "스팟, 생산 현장서 수백만달러 절감"...로봇 수익성 입증 - 디일렉(THE ELEC)
현대차그룹 자회사 보스턴 다이내믹스의 4족 보행 로봇 '스팟(Spot)'이 설비의 이상 징후를 사전에 감지해 생산 차질을 막은 사례가 나왔다. 로봇이 실제 산업
Forwarded from 삼성리서치 매크로 정성태 (Hiena)
글로벌 제조업 회복 신호 강화
글로벌 제조업 PMI 상승세 지속
글로벌 교역도 증가세
완화적 통화정책, 확장적 재정정책, 내구재 교체 시기 도래 등 주된 동인
그에 따라 향후 12-18개월 제조업 확장국면 지속. 반면, 주택경기는 대부분 지역에서 부진.
이는 K자 회복 > 완만한 성장 및 리플레이션 > 중립적인 통화정책 지속 > 위험 자산에 우호적인 거시경제적 환경 이어질 전망
글로벌 제조업 PMI 상승세 지속
글로벌 교역도 증가세
완화적 통화정책, 확장적 재정정책, 내구재 교체 시기 도래 등 주된 동인
그에 따라 향후 12-18개월 제조업 확장국면 지속. 반면, 주택경기는 대부분 지역에서 부진.
이는 K자 회복 > 완만한 성장 및 리플레이션 > 중립적인 통화정책 지속 > 위험 자산에 우호적인 거시경제적 환경 이어질 전망
Forwarded from 회색인간의 매크로 + 투자 (Gray KIM)
메모리 반도체 상승으로 인한 비용 부담이 얼마나 올라갈까 궁금해하는 사람들이 많긴 많았나 보다... 바로 리폿이 나오네...
Forwarded from 회색인간의 매크로 + 투자 (Gray KIM)
한국 변동성 미쳤음. 지난 20여년간 이정도 수준의 변동성을 보여준 것은 2008년 금융위기, 2020년 코로나 팬더믹 시절 뿐. 본좌의 이번주 위클리 전망 제목은 변동성 피크아웃입니다.
Forwarded from [한투증권 이동연] 글로벌 기업(IT S/W)
-Anthropic가 200억 달러 이상 펀딩 라운드 진행 중 (당초 목표 100억 → 200억↑)
-라운드 마감 시기는 빠르면 다음 주로 전망
-기업 가치(Valuation)는 약 3,500억 달러 수준으로 평가 중
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-07/anthropic-s-more-than-20-billion-funding-to-close-as-soon-as-next-week
-라운드 마감 시기는 빠르면 다음 주로 전망
-기업 가치(Valuation)는 약 3,500억 달러 수준으로 평가 중
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-07/anthropic-s-more-than-20-billion-funding-to-close-as-soon-as-next-week
Bloomberg.com
Anthropic’s More Than $20 Billion Funding to Close as Soon as Next Week
Anthropic PBC is ironing out the final details on a funding round likely to raise more than $20 billion and slated to close as soon as next week, according to people familiar with the matter.
Forwarded from DS Tech 이수림
반도체및장비_산업리포트_260209.pdf
592.8 KB
DS투자증권 반도체 Analyst 이수림
[반도체] - This is never that (1) 꺾이지 않는 수요의 원인
1. 이번 사이클, 상승 → 둔화 → 고점 장기 체류(plateau) 형태로 갈 가능성이 높아 보인다
- 주가의 최대 탄력 구간은 2분기가 될 것
- 그러나 3분기 이후에도 고점에서 오래 버틸 가능성 높아보임
- 당사는 메모리 가격이 3분기까지 의미 있게 추가 상승하고 고점 갱신을 한 뒤 4분기 Flat한 상태를 유지할 것으로 전망하기 때문
2. DRAM 수요의 중심이 ‘서버 교체와 AI 인프라’로 이동했기 때문
- 지금 DRAM 상승의 기반은 서버 교체 수요 + AI 인프라 확장 + 구조적 공급 제약
- 지금의 서버 수요는 성능·전력·TCO 경쟁 기반 수요로 메모리 가격이 올라도 성능 확보가 더 중요. 따라서 가격 저항이 약함
- 또한 현재 서버 CPU 가격은 오히려 내려가고 있기 때문에 메모리 가격 상승에도 서버 교체 유인이 존재
- 메모리가 비싸서 서버를 바꾸지 않는 상황은 없다는 것
3. 17~18 대비 천천히 오래 가는 수요가 될 것
- 2017~2018년은 서버 교체가 경쟁력의 핵심, 이로 인해 수요가 앞당겨지며 가격이 급등한 뒤 재고가 쌓이며 급락하는 전형적인 사이클
- 현재는 경쟁력의 중심이 AI 인프라로 이동하면서 범용 서버 교체를 서두를 필요는 없지만 노후화와 운영 효율 측면에서 완전히 미룰 수도 없는 구조
- 수요가 단기간에 폭발적으로 늘지도 않지만 동시에 급격히 줄어드는 구간도 없음
- 여기에 공급 제약으로 물량 확보 경쟁이 나타나는 국면, 과거처럼 재고 축적 이후 급락하는 흐름이 아닐 것
4. PC DRAM 스팟은 상승 속도를 조절하는 변수
- PC DRAM 스팟은 여전히 가격 방향의 선행 지표지만 서버 교체 수요가 완충제 역할 하며 PC DRAM 스팟 조정에도 계약가가 바로 꺾일 가능성은 낮음
- 이번 사이클의 핵심은 PC DRAM 스팟의 단기 조정 여부를 넘어 그 하락의 강도와 지속성에 있음
- 완만한 조정에 그칠 경우 계약가는 고점에서 유지되며 사이클 연장되나 스팟이 급락할 경우 계약가와 주가 모두 예상보다 빠르게 피크아웃할 가능성도 배제할 수 없음
- 지속적으로 PC DRAM 스팟의 방향성과 강도를 체크해야 할 것
이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch
DS투자증권 반도체 텔레그램 링크 : https://t.me/dssemicon
[반도체] - This is never that (1) 꺾이지 않는 수요의 원인
1. 이번 사이클, 상승 → 둔화 → 고점 장기 체류(plateau) 형태로 갈 가능성이 높아 보인다
- 주가의 최대 탄력 구간은 2분기가 될 것
- 그러나 3분기 이후에도 고점에서 오래 버틸 가능성 높아보임
- 당사는 메모리 가격이 3분기까지 의미 있게 추가 상승하고 고점 갱신을 한 뒤 4분기 Flat한 상태를 유지할 것으로 전망하기 때문
2. DRAM 수요의 중심이 ‘서버 교체와 AI 인프라’로 이동했기 때문
- 지금 DRAM 상승의 기반은 서버 교체 수요 + AI 인프라 확장 + 구조적 공급 제약
- 지금의 서버 수요는 성능·전력·TCO 경쟁 기반 수요로 메모리 가격이 올라도 성능 확보가 더 중요. 따라서 가격 저항이 약함
- 또한 현재 서버 CPU 가격은 오히려 내려가고 있기 때문에 메모리 가격 상승에도 서버 교체 유인이 존재
- 메모리가 비싸서 서버를 바꾸지 않는 상황은 없다는 것
3. 17~18 대비 천천히 오래 가는 수요가 될 것
- 2017~2018년은 서버 교체가 경쟁력의 핵심, 이로 인해 수요가 앞당겨지며 가격이 급등한 뒤 재고가 쌓이며 급락하는 전형적인 사이클
- 현재는 경쟁력의 중심이 AI 인프라로 이동하면서 범용 서버 교체를 서두를 필요는 없지만 노후화와 운영 효율 측면에서 완전히 미룰 수도 없는 구조
- 수요가 단기간에 폭발적으로 늘지도 않지만 동시에 급격히 줄어드는 구간도 없음
- 여기에 공급 제약으로 물량 확보 경쟁이 나타나는 국면, 과거처럼 재고 축적 이후 급락하는 흐름이 아닐 것
4. PC DRAM 스팟은 상승 속도를 조절하는 변수
- PC DRAM 스팟은 여전히 가격 방향의 선행 지표지만 서버 교체 수요가 완충제 역할 하며 PC DRAM 스팟 조정에도 계약가가 바로 꺾일 가능성은 낮음
- 이번 사이클의 핵심은 PC DRAM 스팟의 단기 조정 여부를 넘어 그 하락의 강도와 지속성에 있음
- 완만한 조정에 그칠 경우 계약가는 고점에서 유지되며 사이클 연장되나 스팟이 급락할 경우 계약가와 주가 모두 예상보다 빠르게 피크아웃할 가능성도 배제할 수 없음
- 지속적으로 PC DRAM 스팟의 방향성과 강도를 체크해야 할 것
이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다
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DS투자증권 반도체 텔레그램 링크 : https://t.me/dssemicon
Forwarded from iM전략 김준영
[iM증권 김준영]
[주식전략]
★ Do Buy Kospi: 당장은 시장에서 내리지 말자
▶ 매크로 환경: 중물가·중성장 뉴노멀과 유동성 팽창
- 코로나 이전보다 높아진 명목 성장과 물가 균형점이 자산 가격 팽창의 핵심 동력임.
- 적극적 재정 지출과 달러 약세 기조 속에 글로벌 유동성 확장 국면이 당분간 지속될 전망임.
- 현재의 고금리는 단순 긴축이 아닌 높아진 잠재 성장에 걸맞은 '뉴노멀' 환경으로 해석됨.
▶ 신흥국 우위와 'Good is Good'
- 상반기 약달러 및 원자재 가격 상승 사이클에 힘입어 신흥국 증시의 아웃퍼폼이 기대됨
- 케빈 워시 취임으로 장기물 약세 환경. 하지만 경기 지표가 부러지지 않으면 시장은 장기물 금리 상승에는 일시적으로 반응할 것
- 인플레에 대한 우려보다는 경기에 대한 우려가 커지며 'Bad is good'에서 'Good is good' 국면으로 바뀌어 갈 것
▶ Do Buy Kospi: 상고하저
- 고환율·확장재정·고실적의 모멘텀이 상반기 코스피 랠리 동력이 될 것
- 상반기까지는 유동성과 실적 랠리를 즐기되, 하반기 미국 긴축 및 달러 반등 리스크 경계 필요함.
- 하반기 접어들며 2017년과 유사한 이익 피크아웃(Peak-out) 우려가 멀티플 확장을 제약할 소지 있음.
- 개인 투자자의 구조적 참여 확대가 증시 수급의 상수가 되었으나, 쏠림에 따른 변동성 확대는 유의해야 함
<보고서: https://lrl.kr/gnhOM>
(당사 컴플라이언스 승인을 받고 기발간된 자료의 내용입니다.)
감사합니다.
[주식전략]
★ Do Buy Kospi: 당장은 시장에서 내리지 말자
▶ 매크로 환경: 중물가·중성장 뉴노멀과 유동성 팽창
- 코로나 이전보다 높아진 명목 성장과 물가 균형점이 자산 가격 팽창의 핵심 동력임.
- 적극적 재정 지출과 달러 약세 기조 속에 글로벌 유동성 확장 국면이 당분간 지속될 전망임.
- 현재의 고금리는 단순 긴축이 아닌 높아진 잠재 성장에 걸맞은 '뉴노멀' 환경으로 해석됨.
▶ 신흥국 우위와 'Good is Good'
- 상반기 약달러 및 원자재 가격 상승 사이클에 힘입어 신흥국 증시의 아웃퍼폼이 기대됨
- 케빈 워시 취임으로 장기물 약세 환경. 하지만 경기 지표가 부러지지 않으면 시장은 장기물 금리 상승에는 일시적으로 반응할 것
- 인플레에 대한 우려보다는 경기에 대한 우려가 커지며 'Bad is good'에서 'Good is good' 국면으로 바뀌어 갈 것
▶ Do Buy Kospi: 상고하저
- 고환율·확장재정·고실적의 모멘텀이 상반기 코스피 랠리 동력이 될 것
- 상반기까지는 유동성과 실적 랠리를 즐기되, 하반기 미국 긴축 및 달러 반등 리스크 경계 필요함.
- 하반기 접어들며 2017년과 유사한 이익 피크아웃(Peak-out) 우려가 멀티플 확장을 제약할 소지 있음.
- 개인 투자자의 구조적 참여 확대가 증시 수급의 상수가 되었으나, 쏠림에 따른 변동성 확대는 유의해야 함
<보고서: https://lrl.kr/gnhOM>
(당사 컴플라이언스 승인을 받고 기발간된 자료의 내용입니다.)
감사합니다.
Forwarded from 우산 X NNN의 아이디어
■ South Korea Market Valuation
KOSPI 12m fwd P/E 8.82x
KOSPI 12m fwd P/E 3yr Avg. 10.20x
KOSPI 12m fwd P/E 5yr Avg. 10.43x
KOSPI 12m fwd 순이익 442.8조 원
코스닥 12m fwd P/E 26.38x
코스닥 12m fwd 순이익 10.31조원
- KOSPI 이익추정치 계속 느는데 가격 조정 받으니 멀티플 8x 대
KOSPI 12m fwd P/E 8.82x
KOSPI 12m fwd P/E 3yr Avg. 10.20x
KOSPI 12m fwd P/E 5yr Avg. 10.43x
KOSPI 12m fwd 순이익 442.8조 원
코스닥 12m fwd P/E 26.38x
코스닥 12m fwd 순이익 10.31조원
- KOSPI 이익추정치 계속 느는데 가격 조정 받으니 멀티플 8x 대
Forwarded from 우산 X NNN의 아이디어
■ South Korea Market 수급
KOSPI 외국인 -11.09조 원
KOSPI 기관 +0.63조 원
코스닥 외국인 +0.12조 원
코스닥 기관 -0.54조 원
- KOSPI -11조 원 매도......;;;
KOSPI 외국인 -11.09조 원
KOSPI 기관 +0.63조 원
코스닥 외국인 +0.12조 원
코스닥 기관 -0.54조 원
- KOSPI -11조 원 매도......;;;
Forwarded from 우산 X NNN의 아이디어
■ 시장 거래 대금
KOSPI 거래대금 5 ma : 309,637억 원(WoW +0.8%)
코스닥 거래대금 5 ma : 148,684억 원(WoW -33.5%)
삼성전자 거래대금 비중 5 ma : 20.2%
SK하이닉스 거래대금 비중 5 ma : 31.9%
KOSPI 거래대금 5 ma : 309,637억 원(WoW +0.8%)
코스닥 거래대금 5 ma : 148,684억 원(WoW -33.5%)
삼성전자 거래대금 비중 5 ma : 20.2%
SK하이닉스 거래대금 비중 5 ma : 31.9%