[WSJ] Amazon Shares Sink as Company Boosts AI Spending by Nearly 60%

- 아마존, 인공지능 지출을 약 60% 가까이 늘리겠다고 밝힌 가운데 주가는 10% 가량 하락(시간 외, 7:30am)

- 아마존은 4분기 매출 2,134억 달러로 증가했다고 발표, 견조한 연말 쇼핑 시즌과 데이터센터 사업의 강한 성장에 힘입은 결과

- 순이익 212억 달러, 팩트셋 기준 애널리스트 예상치인 211억 달러와 대체로 부합

- 회사는 인공지능 관련 지출을 확대하는 동시에 비용 절감을 추진하고 있으며, 추가로 1만6,000명의 직원을 감원하고 수익성이 낮은 사업을 정리하고 있음

- 아마존은 2026년 자본지출이 2,000억 달러에 이를 것으로 전망했으며, 이는 전년 대비 56% 증가한 수준

- 회사는 1분기 매출을 1,735억 달러에서 1,785억 달러로 제시했음. 영업이익은 165억 달러에서 215억 달러로 전망. 시간외 거래에서 아마존 주가는 한때 최대 10%까지 하락했음.

- 아마존 웹서비스 매출(AWS)은 전년 대비 24% 증가한 356억 달러를 기록했음.

- 마이크로소프트는 지난주 애저 클라우드 사업이 4분기에 39% 성장했다고 밝혔으나, AI용 하드웨어 공급 제한으로 성장에 제약이 있었다고 언급했음

- 알파벳은 수요일 클라우드 사업 매출이 약 180억 달러로 전년 대비 48% 증가했다고 발표

- 투자자들은 새로운 AI 데이터센터 구축에 대한 지출이 관련 서비스 매출 증가 속도를 앞지르고 있어 수익성에 부담을 줄 수 있다고 우려하고 있음.

- 아마존은 자사 사업이 수년 만에 가장 빠른 속도로 성장하고 있으며 데이터센터 사업 규모도 경쟁사보다 크다고 강조했음.

- 회사는 단순한 성장률 비교만으로 업계 내 입지를 판단하는 것은 적절하지 않다고 밝혔음.

(2)
- 사안에 정통한 관계자들에 따르면 아마존은 오픈AI에 최대 500억 달러를 투자하는 방안을 논의 중.

- 아마존은 12월 AI 서비스 개발을 가속화하기 위해 조직을 개편했음.

- 기존 AI 책임자였던 로힛 프라사드는 물러났으며, 아마존에서 약 30년간 근무하며 핵심 클라우드 서비스를 출범시킨 피터 드산티스가 후임으로 임명.

- 회사는 드산티스가 인공지능 서비스와 맞춤형 반도체를 고객에게 더 빠르게 제공할 것으로 기대하고 있음.

- 대규모 AI 지출을 상쇄하기 위해 아마존은 다른 부문에서 비용 절감을 단행했으며, 특히 사무직 인력 감축이 두드러졌음.

- 회사는 1월 추가 감원을 발표했으며, 10월 이후 누적 감원 규모는 약 3만 명으로 전체 사무직 인력의 약 10%에 해당

- 아마존은 최근 고객 확보에 실패한 프레시 및 고 매장을 폐쇄한다고 밝혔음. 대신 홀푸드 마켓 매장 네트워크 확장과 당일 식료품 배송을 위한 물류창고 구축에 집중할 계획

- 또한 손바닥 인식 결제 서비스인 아마존 원 역시 축소하기로 했으며, 해당 시스템은 6월 6일부터 소매 매장에서 더 이상 제공되지 않으나 의료기관에서는 계속 사용될 예정

- 아마존의 온라인 스토어 부문 매출은 연말 마지막 3개월 동안 829억 달러로 증가했으며, 이는 전년 동기의 756억 달러와 비교되는 수준
https://www.wsj.com/business/earnings/amazon-earnings-q4-2025-amzn-stock-996e5cc2?st=TCnkA2

[삼성 이영진] 아마존(AMZN) 4Q25 실적 요약

■ 4Q25 실적
: 매출 2,133.9억 달러(+14%)
vs 컨센 2,114.4억 달러, 가이던스 2,060-2,130억 달러(+10~13%)
: 영업이익 249.8억 달러
vs 컨센 247.8억 달러, 가이던스 210-260억 달러

: 북미 1,270.8억 달러(+9.9%)
vs 컨센 1,272.3억 달러
: 해외 507.2억 달러(+16.8%)
vs 컨센 495.6억 달러
: AWS 355.8억 달러(+23.6%)
vs 컨센 349.1억 달러

: AWS 매출 성장 추이 (1Q24 → 4Q25)
17.2% → 18.7% → 19.1% → 18.9%
→16.9% → 17.5% → 20.2% → 23.6%

■ 1Q26 가이던스
: 매출 1,735-1,785억 달러(+11~15%)
vs 컨센 1,756.2억 달러
: 영업이익 165-215억 달러
vs 컨센 221.8억 달러

: ‘26년 Capital Expenditure 2,000억 달러(vs CapEx 컨센 1,466억 달러)

https://ir.aboutamazon.com/files/doc_earnings/2025/q4/earnings-result/AMZN-Q4-2025-Earnings-Release.pdf

감사합니다.

아마존 실적 예상 미달, 시간외서 10% 폭락(상보) - 뉴스1

아마존이 시장의 예상에 미달하는 실적을 발표하자 시간외거래에서 10% 가까이 폭락하고 있다.

아마존은 이날 장 마감 직후 실적 발표에서 지난 분기 매출이 2133억달러라고 밝혔다. 이는 시장의 예상치 2113억달러를 상회하는 것이다.

그러나 주당 순익은 1.95달러를 기록, 시장의 예상 1.97달러에 미달했다.

https://www.news1.kr/world/usa-canada/6064066

아마존 $AMZN 2025년 4분기 실적 (시간외 -9%)

순매출액: 2,133억 9,000만 달러 (예상치 2,114억 9,000만 달러) ; 전년 동기 대비 +14%

주당순이익(EPS): 1.95달러 (예상치 1.96달러)

AWS: 356억 달러 (예상치 348억 달러) ; 전년 동기 대비 +24%

영업이익(OI): 250억 달러 (예상치 248억 달러)

2026 회계연도 자본 지출(Capex): 2,000억 달러 (예상치 1,470억 달러)


1분기 가이던스(전망치)
매출액: 1,735억 달러 ~ 1,785억 달러 (예상치 1,755억 달러) ; 전년 동기 대비 +11% ~ +15%; 약 180bps의 환율 순풍(FX tailwind) 포함

영업이익: 165억 달러 ~ 215억 달러 (2025년 1분기 184억 달러 대비)

부문별 실적
북미 매출: 1,271억 달러 (예상치 1,272억 달러) ; 전년 동기 대비 +10%

글로벌 매출: 507억 달러 (예상치 497억 달러) ; 전년 동기 대비 +17%

북미 영업이익: 115억 달러 (2024년 4분기 93억 달러 대비)

글로벌 영업이익: 10억 달러 (2024년 4분기 13억 달러 대비)

AWS 영업이익: 125억 달러 (2024년 4분기 106억 달러 대비)

기타 지표
영업이익률: 11.7% (예상치 11.7%)

영업이익 내 일회성 비용 포함: 세금 분쟁 및 소송 합의금(11억 달러), 퇴직금(7억 3,000만 달러), 자산 손상 차손(6억 1,000만 달러); 일회성 비용 제외 시 영업이익: 274억 달러

TTM(과거 12개월 합산) 영업활동 현금흐름: 1,395억 달러 ; 전년 대비 +20%

TTM 잉여현금흐름(FCF): 112억 달러 (전년 TTM 382억 달러 대비 감소)

코멘터리(Commentary)
"AWS는 24% 성장하며 13개 분기 만에 가장 빠른 성장세를 보였고, 광고 부문은 22% 성장했습니다. 스토어 부문은 북미와 글로벌 전역에서 활발하게 성장하고 있으며, 당사의 칩(chips) 사업은 전년 대비 세 자릿수 성장률을 기록 중입니다. 이러한 성장은 우리가 빠른 속도로 혁신을 지속하고, 고객의 문제를 식별하여 해결해 나가고 있기 때문에 가능했습니다."

"...우리는 2026년 아마존 전사적으로 약 2,000억 달러의 자본 지출을 투자할 계획이며, 장기적으로 강력한 투자 자본 수익률을 기대하고 있습니다."

아마존(AMZN) 시간외거래에서 -10%

블룸에너지 4Q25 실적, 2026년 가이던스 모두 기존 컨센 크게 상회. 시간외 주가 +8% 이상 상승 중

블룸 에너지 $BE 24년 4분기 실적 (시간외 +9.5%)

매출: 7억 7,770만 달러 (예상치: 6억 4,007만 달러) ; 전년 대비 +35.9% 증가

주당순이익(EPS): 0.45달러 (예상치: 0.30달러)

현재 제품 수주 잔고: 약 60억 달러 ; 전년 대비 약 2.5배 증가

영업활동 현금흐름: 4억 1,810만 달러

Non-GAAP 매출총이익률: 31.9%

연간 가이드라인(FY Guide)

매출: 31억 ~ 33억 달러 (예상치: 25억 7,700만 달러)

주당순이익(EPS): 1.33 ~ 1.48달러 (예상치: 1.12달러)

Non-GAAP 매출총이익률: 약 32%

Non-GAAP 영업이익: 4억 2,500만 ~ 4억 7,500만 달러

기타 지표

2025년 전체 매출: 20억 2,000만 달러 ; 전년 대비 +37.3% 증가

총 수주 잔고: 약 200억 달러

수주 잔고(Backlog): 총 수주 잔고는 약 200억 달러이며, 현재 제품 수주 잔고는 약 60억 달러로 전년 대비 2.5배 증가했습니다.

2025년 전체 영업활동 현금흐름: 1억 1,390만 달러

재무 세부 사항

4분기 매출총이익률: 30.8%

4분기 영업이익: 8,750만 달러

4분기 Non-GAAP 영업이익: 1억 3,300만 달러

2025년 전체 매출총이익률: 29.0%

2025년 전체 영업이익: 7,280만 달러

경영진 코멘트

"자체 전력 조달(Bring-your-own-power)은 이제 AI 하이퍼스케일러와 제조 시설들에 있어 단순한 슬로건을 넘어 비즈니스의 필수 요소로 변모했습니다."

"우리는 우리의 성장 궤도와 블룸 에너지의 성장을 가속화할 전략적 투자에 대해 확신을 가지고 있습니다."

메모리 칩 가격, 1분기 현재까지 최대 90% 급등 - 카운터포인트(Counterpoint)

분석 기관인 카운터포인트 리서치(Counterpoint Research)는 목요일 발표를 통해, 인공지능(AI) 산업의 막대한 수요에 힘입어 2026년 1분기 메모리 칩 가격이 전 분기 대비 최대 90% 상승했다고 밝혔습니다.

이러한 상승세의 가장 큰 원인은 일반 서버용 DRAM 칩 가격의 가파른 인상이었으며, 지난 4분기 다소 잠잠했던 NAND 메모리 가격 역시 급격히 상승했습니다.


주요 부문별 가격 동향
서버용 메모리: 1분기 평균 90%~98% 상승 (지난 4분기 60%~76% 상승에 이어 급등세 지속). 2분기에는 추가로 20% 더 상승할 것으로 전망됩니다.

PC용 메모리: 1분기 현재까지 91%~100% 상승 (지난 4분기 20%~35% 상승). 2분기에는 15%~20%가량 추가 상승이 예상됩니다.


주요 수혜 기업 및 배경
이러한 가격 급등은 주요 생산 업체인 삼성전자(KS:005930), SK하이닉스(KS:000660), 마이크론 테크놀로지(NASDAQ:MU)에 큰 이익을 안겨줄 것으로 보입니다. 이 세 기업은 이미 2025년에도 AI 산업의 폭발적인 메모리 수요 덕분에 기록적인 수익 성장을 달성한 바 있습니다.

첨단 메모리는 생성형 AI 모델의 높은 연산 요구치를 감당해야 하는 AI 데이터 센터의 핵심 부품입니다. 소위 '하이퍼스케일러(Hyperscalers)'라 불리는 월스트리트의 거대 기술 기업들이 AI 인프라 구축에 수천억 달러를 쏟아부으며 지난 1년간 메모리 칩을 싹쓸이해 왔습니다. 이로 인해 공급 업체들은 수요가 생산량을 크게 앞지르면서 발생할 '공급 부족' 사태를 경고하고 있습니다.

인피니언(Infineon): 2026년 4월 1일부터 적용되는 가격 인상 고객 안내문

존경하는 고객사 및 파트너사 귀하,

현재 반도체 시장은 인공지능(AI) 전용 데이터 센터의 확산으로 인해 일부 제품에 대한 수요가 대폭 증가하고 있으며, 이로 인해 여러 전력 스위치 및 IC 제품군에서 공급 부족 현상이 발생하고 있습니다.

증가하는 수요를 충족하기 위해 인피니언은 생산 용량(Fab capacity)을 조기에 확보하고자 상당한 추가 투자를 진행해야 하는 상황입니다. 또한, 원자재 및 인프라 구축 비용 역시 유의미하게 상승하고 있습니다.

인피니언은 그동안 내부 효율성 개선을 통해 투입 요소 비용의 증가에 대응해 왔습니다. 그러나 이제는 당사가 이러한 비용 상승분을 더 이상 자체적으로 흡수할 수 없는 시점에 도달했습니다. 이에 따라 소중한 고객사 및 파트너사와 이러한 비용 상승분을 분담하고자 합니다. 당사는 투자 가속화 및 제조 원가 상승의 영향을 받는 전력 스위치 및 IC 제품에 대해 가격 조정폭을 최소화하기 위해 가능한 모든 조치를 취했습니다.

새로운 가격은 2026년 4월 1일부터 적용됩니다. 해당 날짜 이후에 접수되는 모든 신규 주문은 물론, 4월 1일 이후 출고되는 기존 미결 주문(backlog)에도 개정된 가격이 반영될 예정입니다. 인피니언은 공급이 제한적인 시장 상황 속에서도 귀사의 성장을 지원하기 위해 필요한 선제적인 조치를 지속적으로 취해 나갈 것임을 약속드립니다.

귀사의 변함없는 신뢰와 성원에 진심으로 감사드립니다. 당사의 강력한 파트너십과 협력을 통해 현재의 도전적인 상황을 기회로 바꾸고, 귀사 시장에서의 성장을 함께 가속화할 수 있을 것이라 확신합니다.

귀사의 인피니언 담당 매니저가 추후 상세한 내용을 안내해 드릴 예정입니다.

안드레아스 우르쉬츠 (Andreas Urschitz) 경영 이사회 위원 최고 마케팅 책임자 (CMO)

골드만삭스, 엔비디아 $NVDA, '매수(Buy)' 의견, 목표 주가 250달러를 유지

"우리는 투자자들이 다음 네 가지 요소에 집중할 것으로 예상합니다.

2027년 가시성에 대한 방향성 언급

비전통적 고객의 수요 트렌드

경쟁 구도 및 역학 관계

중국 사업 트렌드


긍정적인 업계 수급 데이터들을 고려할 때, 시장 예상치를 상회하는 실적과 가이드라인 상향(Beat-and-Raise)이 나타나는 분기가 될 것으로 보입니다. 다만, 실적 발표를 앞두고 주가가 추가 상승하기 위한 기대치(Bar)는 상당히 높은 수준이라고 판단합니다."


향후 전망 및 촉매제
"2026년의 실적 상승 잠재력은 이미 주가에 상당 부분 반영되어 있기 때문에, 단기 주가 향방은 2027년 매출에 대한 가시성에 달려 있다고 믿습니다.

우리는 2026년 상반기에 다음과 같은 촉매제(Catalysts)들이 작용하며 시장 수익률을 상회(Outperform)할 수 있을 것으로 봅니다.


하이퍼스케일러(Hyperscaler)의 자본 지출: 2027년까지 이어지는 대형 클라우드 기업들의 설비투자(CapEx) 전망치의 지속적인 상향 조정.

비전통적 고객 수요: 오픈AI(OpenAI), 앤스로픽(Anthropic) 등 비전통적 고객 수요에 대한 신뢰도 증가.

블랙웰(Blackwell)의 성과: 엔비디아의 차세대 칩 '블랙웰'로 학습시킨 신규 모델들의 강력한 성능 결과가 확인되면서 엔비디아의 기술적 우위가 더욱 공고해질 것.

이에 따라 우리는 '매수' 의견과 목표 주가 250달러를 재확인합니다."

앤스로픽, Claude Opus 4.6 발표

: 이전 버전 대비 코딩, 에이전트형 작업, 장문 컨텍스트 처리 능력 대폭 강화. Opus 계열 최초로 백만(1M) 토큰 컨텍스트 윈도우를 베타 지원, 컨텍스트 부식(context rot) 현상 유의미하게 개선

: 개선된 능력은 여러 전문 도메인의 실제 업무 전반에 적용. 재무 분석, 리서치, 문서·스프레드시트·프레젠테이션의 생성 및 활용까지 커버

: Claude Code에서는 여러 에이전트를 하나의 팀으로 구성해 병렬·자율 공동 작업 수행 가능. API 환경에서는 컨텍스트 압축(compaction) 기능을 통해 모델이 이전 대화를 스스로 요약하며 장시간 에이전트 작업 지속

: 모델이 상황에 따라 사고 깊이를 자동 조절하는 적응형 사고(adaptive thinking) 도입, 지능·속도·비용을 개발자가 직접 제어할 수 있는 effort 단계(low~max) 제공

: Claude를 Claude로 구축하는 내부 워크플로를 유지. 엔지니어들은 매일 Claude Code로 코드를 작성하며, 신규 모델은 실제 내부 업무에 선적용 후 외부 공개

: 에이전트형 코딩·장문 추론 벤치마크에서 업계 최고 수준 성능 기록. 지식 노동 중심의 엔터프라이즈 활용도를 한 단계 향상. API 가격은 동결(인풋 $5 및 아웃풋 $25/백만토큰)

https://www.anthropic.com/news/claude-opus-4-6