한전기술, 원전 설계 '양쪽 운동장' 열린다…미국 프로젝트 수혜 기대
https://www.newsprime.co.kr/news/article/?no=722955

NH투자증권에 따르면 투자의견 상향의 배경은 한전기술의 설계 노형 범위가 기존 APR1400에서 웨스팅하우스의 AP1000까지 확대될 가능성이 높아졌기 때문이다. 모회사인 한국전력의 해외 원전 진출 가능성이 커지면서, 한전기술이 양 설계 노형을 모두 수행할 수 있는 기회를 확보할 수 있다는 판단이다.

✅삼성전자, 2008년 이후 최고의 하루 한국 증시 랠리 견인 (블름버그)

AI 메모리 수요가 만든 구조적 랠리

올해 들어 삼성전자와 SK하이닉스는 각각 39% 이상 상승하며 연일 신고가를 경신.

투자자들은 AI의 폭발적인 메모리 수요를 핵심 동력으로 보고 있으며, 급등 이후에도 과도한 밸류에이션이라는 시각은 제한적

타임폴리오자산운용 김남호 매니저
“메모리 반도체의 구조적 공급 부족은 삼성전자와 SK하이닉스의 성장을 사실상 필연적인 것으로 만든다”고 평가

다만 대규모 랠리로 변동성 확대. 일일 뉴스 흐름에 따라 하루는 매도, 다음 날은 매수로 급격히 방향이 바뀌는 장세가 반복. 실제로 한국 증시 변동성은 월요일에 2020년 이후 최고 수준 도달

변동성은 ‘조정’, 펀더멘털은 견조

매튜스인터내셔널캐피털매니지먼트의 박소정 포트폴리오 매니저
전날의 변동성은 급등 이후의 건전한 소화 과정
“이익 성장과 밸류에이션 측면에서 한국 증시에 대해 여전히 긍정적”

이번 반등은 국내 기관투자가들이 주도, 외국인도 순매수
개인투자자들은 차익 실현 순매도

코스피 5000 → 7500까지?
정부와 금융당국은 기업 지배구조 개선을 통한 밸류에이션 제고 정책을 지속적으로 추진 중

머스트자산운용
“한국의 ‘Value-Up’ 스토리에 대한 글로벌 관심은 쉽게 식지 않을 것”이라며
“다만 시장이 한 단계 더 도약하려면 삼성전자와 SK하이닉스에 집중된 상승세가 다른 업종으로 확산돼야 한다”

한국 증시의 전체 시가총액은 지난주 3조3,000억 달러를 넘어서며 독일을 제치고 세계 10위 시장 진입
삼성전자와 SK하이닉스의 합산 시가총액은 1조1,000억 달러를 돌파해, 알리바바와 텐센트 두 중국 IT 공룡의 합산 가치 돌파

JPMorgan
코스피 ‘불 케이스’ 목표치를 7,500으로 상향 조정.
반도체 외에도 방산·조선 등으로 모멘텀이 확산될 수 있고, 기업 개혁과 국내외 투자자 참여 확대 여지가 크다는 판단

디램 공급 절벽이 강요한 의자 뺏기 싸움
[삼성증권 반도체, IT/이종욱]

하루에 삼성전자 주가가 10% 넘게 오르는 것, 어떻게 생각하십니까. 제가 디램에서 최근 고민하는 주제는 크게 세 가지입니다.

1. LTA의 나비효과: 마치 의자 뺏기 싸움처럼 LTA가 그나마 부족한 디램 유동 물량을 줄이면서 가격 상승의 속도를 더욱 부추기고 있습니다.

2. 고객들의 협상력 회복이 어려운 수준: 고객들의 협상력은 재고에서 옵니다. 재고 확보의 노력이 보이지만 상반기 중 협상력 회복은 어렵습니다.

3. 투자자들의 메모리 재평가: 기존 사이클이라면 이익 상향이 임계점을 넘어가면서 투자자들의 민감도가 하락하는게 정상입니다. 그런데 이번 사이클에서는 투자자들이 빅테크와 비교하며 밸류에이션에 대한 시각이 달라지고 있음을 느낍니다.

결론적으로 현재는 23년부터 시작된 HBM 사이클이 아니라 25년부터 시작된 범용 디램 사이클의 논리로 해석해야 할 시점입니다. 수요 발생 → 이익률 상승 → 투자 확대 → 경쟁 심화로 이어지는 고전적 전개 순서는 변하지 않습니다. 대규모 증설이 부재한 사이클의 전반전에서 변곡점을 미리 예단하거나 업턴을 의심할 이유는 없어 보입니다.

감사합니다.

보고서 링크: https://bit.ly/3ZPJuH8

(2026/2/4 공표자료)

단독] ‘수퍼 을’ 된 삼성 메모리... 엔비디아 “공급 당겨달라” 부탁 - 조선일보

인공지능(AI) 반도체 최강자 엔비디아가 삼성전자에 6세대 고대역폭 메모리(HBM4) 공급을 앞당겨 달라고 요청한 것으로 알려졌다. 삼성전자는 2월 중 HBM4 양산 출하를 위해 최종 품질 검사를 진행하는 중인데 테스트 결과와 무관하게 공급부터 해달라고 요구한 것이다. AMD, 구글 등 AI 반도체를 설계하는 경쟁사의 추격이 거센 가운데, HBM4 물량 확보 속도전에 나섰다는 분석이다.

엔비디아는 최근 삼성전자에 신뢰성 평가나 품질 평가 등을 마무리하기 전부터 일단 HBM4를 공급해 달라고 요청한 것으로 전해졌다. 현재 삼성전자와 SK하이닉스 모두 HBM4의 최종 품질 테스트를 진행하고 있다. 어느 정도 품질이 검증된 만큼 세세한 테스트는 건너뛰고 물량 공급을 서둘러 달라고 요청한 것으로 풀이된다. 엔비디아의 HBM3E 품질 검사 통과 여부에 일희일비하던 삼성전자 입장이 한 세대 만에 뒤바뀐 것이다. 엔비디아는 차세대 AI 칩인 ‘루빈’에 HBM4를 탑재한다.

https://www.chosun.com/economy/tech_it/2026/02/04/I2W4VIHCG5C4XL4Z2EF3X72WDE/

2008년 이후 삼성의 최고의 날. 시황맨

블룸버그 기사 요약

◎ 삼성전자, SK하이닉스 2008년 이 후 최대폭 상승
◎ 올해 39% 이상 상승. 강력한 메모리 수요에 기록 경신 중
◎ 상승에도 강력한 실적, 합리적인 밸류에 비싸게 보는 애널리스트 없어
◎ 월요일 하락은 건전한 매물 소화. 실적+밸류 감안 여전히 한국 긍정적
◎ 당국의 밸류업 정책. 글로벌 투자자들 관심 이어질 것
◎ 삼성+SK하이닉스 시총 알리바바, 텐센트 홀딩스 총가치 넘겨

https://finance.yahoo.com/news/samsung-best-day-since-2008-070315920.html

인터배터리 이제 1달정도 남았네요

코스닥 ETF 및 증시부양으로 2차전지(에코프로)가 현재 코스닥 1위인 상황이라 인터배터리 일정이 2차전지 섹터에 영향을 줄 가능성이 높습니다

머스크 야심…AI 패권 잡으려 우주에 데이터센터 띄운다

머스크 우주 태양광 구상에 중국 태양광 업체들 들썩
(by https://t.me/TNBfolio)
- Elon Musk가 SpaceX와 xAI의 합병을 통해 우주 태양광 기반 데이터센터 비전을 제시하자 중국 태양광 관련주들이 일제히 상한가를 기록했다.
- 우주 태양광 구현을 위해서는 가볍고 효율적인 패널이 필수적인데, 글로벌 경쟁력을 갖춘 중국 업체들이 핵심 수혜 대상으로 부각되고 있다.
- 우주용 패널로는 효율이 높고 경량화가 유리한 페로브스카이트-실리콘 적층 배터리와 P형 HJT 기술이 유망한 솔루션으로 꼽힌다.
- DKE와 Autowell 등 중국 기업들은 기술 인증과 대규모 생산 능력을 바탕으로 우주 태양광 시장을 차세대 블루오션으로 선점하려는 움직임을 보이고 있다.
- UBS는 우주 태양광 수요가 2035년까지 115GW로 급성장하며 관련 글로벌 시장 규모가 1조 1000억 달러에 달할 것으로 전망했다.


궈성증권 (중국 금융 서비스 기업)
- 페로브스카이트는 차세대 우주 태양광 발전의 궁극적인 방안이다.
- 글로벌 기술 인증을 받았고 대규모 생산 능력을 갖춘 중국의 태양광 기업들이 우주 태양광 개발을 진행하고 있다.
- 우주 태양광은 중국 업체들의 다음 블루오션이 될 수 있다.

UBS (글로벌 투자은행)
- 올해 우주 태양광 수요는 0.3GW이며, 2035년에는 115GW로 300배 이상 급증할 것이다.
- 2035년 우주 태양광 글로벌 시장 규모는 1조 1000억 달러에 달할 것이다.

https://www.newspim.com/news/view/20260204000269

* 일론 머스크 팀, 다수의 중국 태양광기업 비밀리에 방문. 이종접합 및 페로브스카이트 기술 보유한 기업 중점 조사:

• 일론 머스크의 우주 태양광 AI 데이터 센터 건설 및 200GW 태양광 생산 능력 계획 발언으로 중국 태양광 시장의 관심 빠르게 확대

• 최근 일론 머스크 팀이 중국 다수 태양광 기업 비밀리에 방문. 장비, 웨이퍼, 배터리 모듈 등 포함한 프로젝트 조사. 특히 이종접합 및 페로브스카이트 기술 보유 기업 중점 조사

• 일부 태양광 기업은 ‘일론 머스크 팀과의 접촉 사실. 내용 기밀 유지 필요’ 밝힘

独家｜传马斯克团队密访中国多家光伏企业，重点考察有异质结、钙钛矿技术路线企业
受马斯克关于建设太空太阳能AI数据中心和200GW光伏产能规划的言论催化，国内光伏的市场关注度急剧升温。据消息人士向《能见派》透露，马斯克团队近期秘密走访了中国多家光伏企业，考察项目涉及设备、硅片、电池组件等环节，其中重点考察了有异质结、钙钛矿技术路线的光伏企业。有光伏企业向《能见派》证实此行程，称“与马斯克团队确实接触过，考察内容需要保密”。（刘丽丽）

저희 리서치센터 윤재홍 수석연구위원이 발간한 '이번 자료'는 ETF를 통한 수급 파악에 도움이 많이 되실 것입니다.

특히, 고객 예탁금 100조원이 넘어간 지금 증시를 지탱하는 주요 수급 주체 중 '개인(Retail)'의 영향력을 무시할 수 없는 수준입니다.

거기에는 국내 ETF 시장의 활성화도 큰 몫을 했습니다. 일례로 1월 말 <코스닥 시장 활성화 대책 가능성>에 코스닥 시장에서 나타난 가장 큰 수급의 변화는 '개인 숏, 기관 롱' 이었습니다.

기관 롱(Long)을 조금 더 들여다보면, 금융투자의 순매수 비중이 전체 기관 자금의 90%를 초과했습니다.

'금융투자'는 ETF의 LP(유동성공급자)로서 유동성 및 시세 형성의 중요한 역할을 하는 플레이어입니다.

즉, 겉으로는 '코스닥 숏'을 했지만, 우회적으로는(ETF 통한) '코스닥 롱'을 투자했다는 의미로 해석이 가능합니다.

윤재홍 수석연구위원의 '이번 자료'의 그 수급 Flow를 트래킹한 내용이 담겨있습니다.

자료 기획부터 발간까지 많은 노력과 에너지를 쏟은 만큼 유용하게 활용하시면 좋겠습니다.

Speculative Growth and the AI “Bubble”

현재의 높은 AI 밸류에이션이 낙관적 기대에 기반한 거품처럼 보일 수 있지만, 동시에 경제 성장을 고자본 평형으로 끌어올리는 데 필수적인 메커니즘이라고 주장

• 자기실현적 예언: 높은 자산 가격이 투자 붐을 일으키고, 이 투자가 실제로 자본 축적과 생산성 향상을 이끌어내어 결국 높은 가치를 정당화(Tobin의 q>1).

• 필수적 동력: 높은 가치 평가 없이는 대규모 투자를 유도할 수 없으므로, 낙관적인 가치 평가는 성장 경로로 진입하기 위한 '여정의 일부'

이러한 성장 경로는 본질적으로 **취약(Fragile)**하다는 단점

• 신뢰의 상실: AI 성능에 대한 부정적인 뉴스나 금융 쇼크 등으로 인해 시장의 확신이 흔들리면, 자산 가격이 급락할 수 있음

• 역방향 피드백: 밸류에이션이 떨어지면 투자가 줄어들고 자본 축적이 둔화되며, 이는 다시 비관적인 전망을 정당화하여 경제를 다시 저성장·저자본 상태로 되돌려 놓는 '자기실현적 붕괴'를 초래

덧붙이면 해당 결과는 감가상각률이 높아지면 낮은 자본축적으로 귀결될 수 있음. 현재는 5%(내용연수 20년)이나 7%로 높아지면 낮은 자본축적의 균형으로 귀결. AI 서버의 감가상각률이 중요한 이유.

또한, 높은 밸류에이션이 투자에 결정적이라는 점에 주의해야. 즉, 밸류에이션 낮아지면 버블 붕괴로 귀결될 수 있다는 의미.

마지막으로 투자 비용이 적당히 높아야하고 낮아지거나 너무 높으면 자산가격에 부정적일 수 있음.

Morgan Stanley Wilson: 현재 국면이 경제적 관점에서 제2차 세계대전 직후 시기와 매우 유사

- 당시가 바로 부채/GDP 비율이 지금처럼 높았던 마지막 시기. 그 국면에서 벗어나기 위해서는 10년 이상에 걸친 강한 실질 성장과 명목 성장이 필요했고, 이를 통해 재무적 지표들이 안정화.

- 현재 행정부 역시 경제의 재균형을 통해 실질 성장과 인플레이션이 보다 지속적으로 결합된 성장 조합을 만들어내는 데 초점을 두고 있는 것으로 보임. 다만 그 접근 방식은 정부가 아닌 기업이 자본 배분 결정을 내리도록 유도하고, 복지가 아니라 임금 채널을 통해 소득을 증가시키는 데 맞춰져 있음. 그 결과는 더 높은 명목 GDP 성장률로 이어질 가능성이 큼.

- 중장기적 관점 차트: 바로 S&P 500을 금 가격으로 나눈 비율. 요컨대 이는 시간의 흐름에 따른 주식시장의 실질 가격/가치를 나타냄. 최근 귀금속 가격의 매우 가파른 상승은, 시장이 부채 문제를 성장으로 해결해 나갈 수 있는 우리의 능력에 대해 회의적인 시각을 갖고 있음을 시사.

- 귀금속 가격 움직임의 극단적인 성격, 그리고 이와 관련된 역학에 대해 행정부가 주의를 기울이고 있을 가능성을 감안할 때, Warsh를 연준 의장으로 지명하는 이번 발표가 통제력을 되찾기 위한 시도일 수 있다고 봄

#INDEX

[2월 자산배분의 창(窓)] 방향을 묻기보다 변동성을 관리하라 (환율·Silver·미국 주택)

하나 자산배분/해외크레딧 이영주(T.3771-7788)
▶ 자료: https://bit.ly/3ZyHvHn
▶ 텔레그램: https://t.me/hanaallocation

1. 달러는 상·하단 모두 정책적으로 관리되는 구간
- 최근 환율·금리 시장 움직임은 펀더멘털 전환이 아닌, 정책 관리 국면에서 비롯. 유로·파운드 등 주요 통화 강세는 각국 재정·정치·성장 구조가 개선되며 나타난 결과가 아닌 달러 강세에 대한 미국의 부담 인식 속에서 발생한 상대적 재평가 성격. 이에 따라 환율 시장은 국가별 단일 방향성 베팅보다는, 확장된 레인지 내 등락 감안한 전략적 대응이 요구되는 국면으로 전환될 것

- 엔화 역시 미·일 공조 의지에 약세 가속은 차단됐으나, 재정 확대와 정책 불확실성으로 강세 전환 단정은 이름. 2/8 선거 이후 다카이치 내각의 재정정책과 환율 기조 확인 필요. 중립적 통화정책과 재정 부담으로 인해 JGB 상승 추세 지속될 수 있으나, 금리 수준 높아질수록 엔 캐리 트레이드 청산 압력과 절대 수익률 투자 매력이 동시에 강화되며 상단이 자연스럽게 제한될 수 가능성도 남겨둘 필요

- 환율·금리 부담 잔존하나, 금리 레벨과 환 프리미엄 감안 시 한국 투자자들의 JGB 초장기물 투자는 자산배분 관점에서 투자 고려 대상


2. 구조적 수요는 유효하나, 자산배분 관점에서 은(Silver)은 ‘단기 변동성 대응’ 필요
- 은(Silver)은 자산배분 관점에서 장·단기 투자 목적을 명확히 구분해야 할 자산. AI·전기화·에너지 전환 등 구조적 흐름은 은의 산업적·전략적 중요도를 과거와 다른 수준으로 끌어올림. 중장기적으로 재평가 논리가 형성되고 있음이 분명

- 다만 현재 은 시장은 단기 심리 변화와 매수/매도 쏠림 반복되며 가격이 빠르게 오르내리는 국면. 최근 가격 급등 이후 빠른 조정 거치며 방향성보다 변동성이 시장을 압도. 특히 옵션 시장의 높은 내재변동성(IV)은 시장 참여자들의 단기 가격 방향 확신보다는 불확실성에 대한 프라이싱임을 시사

- 이는 은 시장이 구조적 타이트함을 향해 이동하고 있음에도, 단기적으로는 가격 발견 과정이 불안정한 단계에 놓여 있음을 의미. 현 시점에서 장기 코어 자산으로 공격적으로 비중 확대보다, 변동성 관리와 전술적 대응이 우선되는 자산으로 분류하는 것이 합리적


3. 미국 주택 시장: 회복의 신호가 아닌 조정이 이연된 국면
- 최근 거래 반등과 가격 안정이 구조적 회복이 아닌 ‘착시’에 가까운 현상임을 주목. 거래량 반등에도 가격 상승 제한적. 이는 수요 회복보다는 기존 주택 보유자들의 매물 철회로 형성된 ‘헛가격’에 가깝다고 판단

- 신규주택 가격 하락과 신축 프리미엄 붕괴는 수요의 한계를 부각. 2021~24년 고점 빈티지 대출의 취약성과 FHA 특별 완화 정책 종료는 2026년을 향해 차압·손실 매각 등 숨은 공급이 점진적으로 표면화될 가능성을 높이고 있음

- 즉, 미국 주택시장은 회복 국면이라기보다 정책 완충 속에 조정이 지연되고 있는 단계로 해석하는 것이 타당

(컴플라이언스 승인 得)

S&P 500 Q4 EPS growth surprises are tracking below the average pace of recent quarters.

"고도(Valuation)는 높은데 연료(Earnings Surprise)가 부족한 상황"

골드만 컨빅션 리스트 업데이트.... 브로드컴, 셀레스티카... 둘이 오래 있네.. 요즘 지지부진한데... 흠

[한투증권 이동연] 놓치면 아까운 글로벌 종목 픽 8

● 3가지 아이디어에서 현 시점에 투자하기 적합한 글로벌 종목 8선 선정

● AI
- 하이퍼스케일러 실적이 중요한 주간. 2/5 알파벳, 2/6 아마존 실적 발표 예정
- 하이퍼스케일러 중 메타(META), 알파벳(GOOGL) 선호. 호실적 기록한 팔란티어도 긍정적인 접근 필요
- 메타: 4Q25 호실적과 견조한1Q26 가이던스 제시. 26년 비용과 Capex 가이던스가 예상치를 상회했음에도 일각에서 우려하던 과도한 Capex 집행 우려보다는 규모가 작았고, 26년 영업이익 증익 가이던스를 제시. 센티먼트 개선세 이어질 것
- 알파벳: 1) Gemini 3.0, 나노바나나 프로 공개를 통해 입증한 AI 역량, 2) 구글 TPU 외부 판매(앤트로픽, 메타) 확대 기대감, 3) 낮아진 반독점 소송 리스크, 4) 밸류에이션 리레이팅 기대감을 긍정적으로 평가
- 팔란티어: 4Q25 호실적, 견조한 1Q26 및 26년 가이던스를 긍정적으로 평가. 밸류에이션 부담이 높지만 소프트웨어 기업들의 AI 수익화 속도와 수익성에 대한 우려가 있는 구간임을 감안하면 매력적이라고 판단
- AI 하드웨어 부문에서는 메모리 선호. 마이크론 등 메모리 선두 업체 제품 가격 인상으로 실적 개선세 이어질 것

● 에너지
- GE베르노바(GEV), 블룸에너지(BE) 선호
- GE베르노바: 28년 매출, EBITDA, 생산 Capa 가이던스 상향 조정이 긍정적. 가스터빈과 전력기기 수요 확대 지속될 것
- 블룸에너지: 데이터센터 전력 수요 증가로 연료전지(SOFC) 매출 성장세 이어질 것

● 소비
- 덱커 아웃도어(DECK), 에스티 로더(EL), 월마트(WMT) 선호
- 덱커 아웃도어: HOKA와 UGG의 글로벌 수요 증가가 매출 성장 견인
- 에스티 로더: 25년 7~9월부터 매출 성장률 플러스 전환. 2H25부터 중국 매출이 안정되기 시작했고, 아마존 채널 확대로 미국 점유율도 높아지는 구간. 실적이 회복되며 주가도 오랜 부진에서 벗어나기 시작했다고 판단
- 월마트: 데이터와 광고, 물류 자동화로 수익 구조를 다변화하며 플랫폼 기업으로 진화하는 구간

*보고서: https://vo.la/QlgcZqt
*텔레그램: https://t.me/chinaitev

UBS: 연준·실적·AI 모멘텀 지속…미 증시 상승 환경 유지

당사는 이전부터 3년 이상 지속된 주식시장 강세장의 핵심 축으로 우호적인 연준 정책, 견조한 성장, AI를 제시해 왔음. 최근 환경 변화 역시 이 세 가지 요인을 중심으로 전개되고 있으며, 전반적으로는 강세 구조를 훼손할 만한 요인은 제한적인 것으로 판단됨. 결론적으로, 세 가지 축 모두 여전히 유효하며 추가 상승 가능성을 시사함.

먼저 통화정책 측면에서 보면, 지난 금요일 파월 의장 임기 종료(5월) 이후 차기 의장으로 케빈 워시가 지명되면서 단기 변동성이 확대됐음. 워시 체제 하 연준의 정책 방향에 대한 불확실성이 일부 존재하나, 중장기적으로는 과도한 우려는 불필요하다고 판단됨.

이는 다음 세 가지 구조적 요인에 기인함. 첫째, 통화정책은 연준 의장 개인이 아닌 FOMC 전체 합의에 의해 결정됨. 둘째, 연준은 물가 안정과 최대 고용이라는 법적 책무에 지속적으로 구속됨. 셋째, 누가 의장이 되든 금리 인상 중심의 긴축 전환 가능성은 매우 제한적이라고 판단됨. 이에 따라 연준의 완화적 기조는 중기적으로 유지될 가능성이 높으며, 이는 주식시장에 우호적인 환경으로 작용할 전망임.

다음으로 실적 측면을 보면, 실적 시즌이 절반가량 진행된 현재, 발표된 실적은 경기 및 이익 성장 흐름을 안정적으로 지지하고 있음. 매출 전망 상회 기업 비중 64%, EPS 상회 비중 75%로 과거 평균 대비 양호한 수준 유지 중임. 중간값 기준 EPS 서프라이즈 3.8%는 견조한 매출 성장에 기반하고 있으며, 2026년 1분기 가이던스 역시 안정적인 흐름을 보이고 있음. 전망치 상향 조정 폭도 평균 대비 양호한 수준으로, 이익 모멘텀이 유지되고 있음을 시사함.

소비 측면에서는 비자·마스터카드 실적을 통해 확인되듯 소비 지출이 여전히 견조한 흐름을 유지 중임. 아울러 텍사스인스트루먼트 사례처럼 일부 경기 민감 산업에서도 회복 신호가 포착되고 있음. 다만 주택 시장 등 일부 부문은 여전히 부진한 상태에 머물러 있어, 경기 회복 강도는 부문별로 차별화되는 모습임. 이러한 흐름을 종합할 때, 이번 분기 이익 성장률은 약 12% 수준으로 예상되며, 해당 성장 추세는 2026년까지 이어질 가능성이 높다고 판단됨.

한편, AI 부문에서는 마이크로소프트와 메타 실적을 통해 AI 설비투자 전망이 지속 상향 조정되고 있음을 확인함. 다만 증가 속도는 이전 대비 점진적으로 둔화되는 모습임. 이에 따라 시장의 관심은 투자 규모 자체보다는 수익화 가능성으로 이동 중임. 메타의 강한 매출 가이던스는 AI 투자 성과에 대한 신뢰를 강화하는 요인으로 작용한 반면, 마이크로소프트의 클라우드 성장 전망 미상향은 단기 실망 요인으로 작용함. 이번주 예정된 아마존·알파벳 실적 발표를 통해 AI 수익화 흐름에 대한 추가 확인이 가능할 전망임. 현재 S&P500 시가총액의 약 20%가 실적 발표를 앞두고 있음.

종합적으로 볼 때, 최근 뉴스 흐름은 견조한 성장, 우호적 통화 환경, 지속되는 AI 모멘텀을 기반으로 미국 증시의 긍정적 환경이 유지되고 있음을 시사함. 이에 따라 당사는 2026년 6월 및 12월 S&P500 목표지수를 각각 7,300pt, 7,700pt로 유지함.

* 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다