AMD 실적-전망 예상 상회에도 시간외서 6% 급락(상보) - 뉴스1

AMD는 이날 장 마감 직후 실적을 발표했다. AMD는 지난 분기 매출이 103억달러라고 밝혔다. 이는 시장의 예상치 96억달러를 상회하는 것이다.

주당 순익도 1.53달러를 기록, 예상치 1.32달러를 웃돌았다.

이번 분기 전망도 좋았다. AMD는 이번 분기 매출이 95억달러~101억달러일 것이라고 전망했다. 이는 시장의 예상 94억달러를 상회하는 것이다.

그럼에도 시간외거래에서 6% 정도 급락하고 있다. 이는 이날 월가에서 기술주 매도세가 나왔기 때문으로 보인다.

https://www.news1.kr/world/usa-canada/6061109

인텔 CEO인 립-부 탄(Lip-Bu Tan) 은 전 세계 반도체 업계의 메모리 칩 공급 부족이 최소 2028년까지 계속될 것이라고 밝힘

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-03/intel-ceo-says-there-s-no-relief-on-memory-shortage-until-2028

메모리 가격 인상으로 PC OEM들이 소비자 가격을 올리면서 26년 PC Shipment 감소할 것으로 예상되는데요, Intel 매출의 약 50%가 PC CPU에서 발생하는 점을 고려하면 메모리 가격 상승으로 인텔은 실적에 직접적인 타격이 있을 것 같습니다. AMD도 마찬가지 상황이겠습니다.

미국의 반도체 제조사 인텔이 엔비디아가 장악하고 있는 인공지능(AI)용 그래픽처리장치(GPU) 시장에 본격적으로 뛰어든다.

립부 탄 인텔 최고경영자(CEO)는 3일(현지시간) 미국 샌프란시스코에서 시스코 시스템즈 주최로 열린 'AI 서밋'에서 "최근 매우 유능한 GPU 설계 총괄책임자를 영입했다"며 이같이 말했다고 로이터 통신이 보도했다.

인텔 CEO, GPU 시장 진출 선언…"1.4나노 파운드리에 고객 관심"
- 화웨이 공격적 영입에 '충격'…AI 산업 병목은 메모리
https://n.news.naver.com/article/001/0015883524?sid=104

립 부탄 아저씨 워딩 그대로 옮기면 '현재로선 해결책이 없다'


- 컴퓨터 산업의 메모리 칩 부족 현상은 최소 2년 동안 지속될 전망이다.
- 메모리 부족 현상에 대해 현재로서는 해결책이 없다.
- 인공지능은 막대한 양의 메모리를 흡수할 것이다.

어제 인텔 CEO가 Cisco AI Summit에서 AI 4대병목 찝어줌
인텔이 강조한 4가지
1)메모리병목->28년까지 안풀린다
2)광으로의 전환->구리는 더이상 한계가 왔다
3)액체냉각의 도입->더이상 공랭은 안된다
4)전력병목->미국은 중국대비 전력이 너무 모자라다

02/04 시간 외, AMD 실적과 컨퍼런스 콜 내용

AMD: 시간 외 8% 하락 중

매출이 시장 예상(96.5억 달러)을 상회한 102.7억 달러를 기록. 데이터센터 매출은 49.7억 달러 예상을 상회한 53.8억 달러, 마진율도 54.5% 예상보다 양호한 57.0%를 기록. 분기 전망은 93.9억 달러를 상회한 중간값 98억 달러로 전망해 이번 분기보다 둔화될 것으로 전망.

컨퍼런스 콜에서의 핵심은 AI 사업의 미래 가치였음. AMD는 2027년까지 AI 사업 매출 규모를 200억 달러로 확장하고, 향후 3~5년간 데이터센터 부문에서 연평균 60% 이상의 성장을 목표라고 주장. 특히 OpenAI와의 다세대 파트너십을 통해 6GW 규모의 인스팅트 GPU를 공급할 계획을 언급. 또한, 2027년 출시 예정인 MI 500 시리즈는 최첨단 2nm 공정과 HBM4를 탑재하는 등 공격적인 제품 로드맵도 강화해 엔비디아와의 경쟁에서 강력한 무기가 될 것이라고 발표

다만, 세미커스텀(콘솔 게임) 부문은 제품 사이클 후반기에 진입하며 2026년 매출 감소가 불가피할 전망이라고 주장. 더불어 AI 시장 대응을 위해 4분기에만 전년 대비 42% 증가한 운영비용 증가했는데 수익성에 대한 의문 해소가 되지 못함. 여기에 하반기 대규모 생산 확대시 병목 현상이 발생할 가능성이 있다고 언급. 시장은 부정적인 부분에 더 주목하며 시간 외 8% 넘게 하락 중. AMD의 부진과 병목현상, 그리고 일부 품목 피크 이슈 등에 반도체 여타 기업들도 1% 내외 하락 중.

최근 세미나에서 미국 데이터센터의 폭발적인 전력 수요로 인해 LNG 수출 프로젝트가 위축될 것이라는 우려를 자주 접합니다.

이에 NextDecade CEO는 이러한 시각을 정면으로 일축하며, 내수 수요와 수출 동력은 별개의 궤적을 그리게 될 것이라는 확고한 견해를 밝히셨습니다.

원자재 가격과 자본재 PPI의 상관관계

• 구리, 철강, 알루미늄, 원유 등 주요 원자재 가격의 전년 대비 변화(10개월 선행 데이터)와 미국/유럽 자본재 PPI 간의 상관관계가 약 62%로 나타남

• 현재 원자재 가격 추이를 고려할 때 향후 자본재 PPI가 추가로 상승할 가능성이 있음을 시사

미국 항목별 PPI 전년 대비 변화 (2025년 12월)

• 조사 대상인 모든 카테고리에서 가격 상승이 나타나고 있으며, 특히 구리 전선 및 케이블(Copper Wire and Cable), 유압 밸브(Fluid Power Valve) 등이 가장 높은 성장세

샘 아저씨'를 잃어버린 영국의 생존 전략은?

핵심 요약 "미국 주도 질서의 최대 수혜자였던 영국, 이제는 '동맹'이 아닌 '각자도생'의 시대를 준비해야"

영국의 3대 딜레마
- 과거의 향수: 브렉시트 이후에도 '미국은 영원한 우방'이라는 가정하에 움직였으나, 현재 미국은 더 이상 신뢰하기 힘든 파트너가 됨.
- 사고의 한계: 시장 주도, 규칙 기반 등 영국의 기존 정책 원칙들이 강대국들의 약육강식 경쟁 속에서 무용지물이 됨.
- 대안의 부재: EU 재가입, 중국 밀착, 중견국 연대 중 어느 것도 단독으로 완벽한 해답이 되지 못함.

영국의 5대 생존 원칙

- Flexibility: 계획이 불가능한 시대, 경제의 유연성과 적응력을 최우선으로.
- Core Strength: 대학, 과학, 금융 등 영국의 본질적인 경쟁력은 절대 사수.
- Vulnerability Management: 에너지, 반도체 등 핵심 공급망과 국방의 취약점 보완.
- European Pivot: 신뢰할 수 없는 미국과 약탈적인 중국 사이에서 유럽 연합과의 관계 회복 및 강화가 필수.
- Diversification: 어느 한 강대국에 올인하지 않는 다각화된 외교 노선 구축.

영국은 이제 '글로벌 브리튼'이라는 막연한 구호에서 벗어나, 유럽의 일원으로서 실질적인 전략 함대(flotilla)를 구축해야 할 때. 20년 전의 상식은 더 이상 통하지 않음

https://www.ft.com/content/a8705e20-1c99-47a3-b86c-4346db79a8a3

[키움 허혜민] Novo Nordisk, ’25 실적 혼조·’26 가이던스 보수적 → 주가 급락 / Lilly 동반 약세

Novo Nordisk -14.64%
Eli Lilly -3.9% 동반 하락

매출 DKK 309.1B (+6% YoY, 컨센서스 DKK 307.6B 상회)
비만(Obesity Care) +31% YoY
GLP-1 당뇨 +6% YoY
영업이익 DKK 127.7B (컨센서스 129.6B 하회)
순이익 DKK 102.4B (컨센서스 103.3B 하회)

2026년 가이던스
매출/이익 -5% ~ -13% YoY(환율조정) 전망
컨센서스는 ~ -1.4% YoY

semaglutide 일부 시장 특허만료
美 MFN(최혜국) 약가 정책 연계 합의로 가격 압박

Novo는 “2026년은 가격 압박과 경쟁 심화에 직면”. 다만 경구 Wegovy 초기 침투는 고무적, 중장기 볼륨 성장 자신

02/04 시간 외, 시스코 AI 서밋 내용

아마존, 알파벳, MS, 엔비디아 대담이 있었음. 중요한 엔비디아는 한국 시각 12시 30분부터 있음.

공통된 내용은 모두 AI를 더 똑똑한 모델이 아니라 실제 비용 절감, 생산성 향샹 관점에서 설명. 즉 이제는 실험 단계가 아닌 실적으로 증명해야 되는 단계에 진입했음을 상징. 더불어 AI 확장의 최대 병목은 기술이 아니라 물리적 제약, 즉 전력망 노후화 등이라고 주장.


아마존: 실질적 ROI 추구와 물리적 인프라 병목
아마존(AWS)은 AI 도입의 성패가 기술 자체가 아닌, 명확한 비즈니스 성공 지표를 설정하고 이를 실제 성과로 연결할 수 있는지에 달려 있다고 강조. 내부 코딩 프로젝트에서 AI 도입을 통해 최대 100배 수준의 생산성 향상을 달성한 사례를 제시하며, AI가 이미 실질적인 비용 절감과 효율 개선 단계에 진입했음을 시사

또한 엔비디아 의존도를 낮추기 위해 트레이니움등 자체 AI 칩을 설계 및 활용하고 있으며, 이를 통해 가성비 중심의 전략을 추진 중이라고 발표. 다만 이러한 기술적 진전에도 불구하고, 데이터센터 건설과 전력망 확보라는 물리적 인프라 구축 과정이 여전히 전통적인 건축 공정, 특히 콘크리트 타설 및 인허가 일정에 의해 제약 받고 있다는 점을 최대 병목 요인으로 지적. 우주 데이터센터 개념은 아직 경제성이 확보되지 않아 중장기적 아이디어에 머물러 있으며, 유럽을 중심으로 강화되는 데이터 주권 요구는 운영 복잡성과 비용 증가를 동반해 실질적인 경영 부담으로 작용하고 있다고 언급.


MS: 엔지니어링 패러다임 전환과 자원 낭비 리스크
MS는 AI가 개발자의 역할을 단순한 코드 작성에서 논리적 문제 해결과 고부가가치 창출 중심으로 전환시키고 있다고 평가. 이러한 변화는 인구 감소에 직면한 한국, 일본 등 국가에서 생산성을 유지하기 위한 핵심 수단이 될 수 있다고 강조. 더불어 AI를 승자와 패자가 갈리는 제로섬 게임이 아닌, 인류가 직면한 구조적 문제를 해결하는 비제로섬 도구로 정의하고 OpenAI와의 협력을 통해 기술 접근성을 확대하는 전략을 지속하고 있다고 발표.

다만 AI가 생성하는 코드의 양이 인간의 검증 속도를 앞지르면서 발생하는 코드 리뷰 병목 현상이 새로운 구조적 문제로 부각되고 있다고 지적. 또한 고가의 GPU 자원이 생명공학, 신약 개발 등 전략적 과제보다 딥페이크나 단순 오락적 활용 등 비생산적 용도에 소모될 경우, AI 투자 대비 수익률을 희석시킬 수 있다는 점을 주요 리스크 요인으로 언급.


구글: 풀스택 통합과 에너지 공급 한계
구글은 TPU 하드웨어부터 제미나이 모델에 이르기까지 전 계층을 수직 통합한 풀스택 AI 역량을 바탕으로, 무어의 법칙을 뛰어넘는 3~6개월 단위의 성능 배가를 실현하고 있다고 설명. 이를 통해 전문 지식에 대한 접근 장벽을 낮추고 지식의 민주화를 가속하고 있다고 평가. AI 인프라 측면에서는 AI가 인터넷 혁명 이상의 구조적 변화를 가져올 것이라는 강한 확신을 언급.

그러나 이러한 확장은 노후화된 국가 전력망과 에너지 공급 불안정이라는 현실적 제약에 직면해 있다고 지적. 특히 하드웨어 효율 개선이 오히려 연산 수요를 즉각적으로 확대시키는 제번스의 역설이 나타나고 있으며, HBM 등 핵심 반도체 부품의 만성적인 수급 불균형 역시 AI 성장 속도를 제한하는 하방 압력으로 작용하고 있다고 평가