AMD 4분기 실적 (시간외 -5%)

매출: $10.27B (예상치 $9.65B); 전년 대비(YoY) +34%, 전분기 대비(QoQ) +11%

조정 주당순이익(Adj. EPS): $1.53 (예상치 $1.32)

조정 영업이익률: 28% (예상치 25.4%)

데이터 센터: $5.4B; 전년 대비 +39%

클라이언트 및 게이밍: $3.9B; 전년 대비 +37%


2026년 1분기 가이던스
매출: $9.5B – $10.1B (예상치 $9.4B)

매출에는 중국향 AMD 인스틴트(Instinct) MI308 판매액 약 $1억($100.00M)이 포함됨

조정 매출총이익률: 약 55% (예상치 54.5%)

코멘트
“고성능 EPYC 및 Ryzen CPU의 채택 가속화와 데이터 센터 AI 프랜차이즈의 빠른 확장에 힘입어, 당사는 비즈니스 전반에 걸친 강력한 모멘텀과 함께 2026년에 진입하고 있습니다.”

AMD가 실발 후 주가가 급락했는데요(-7%)
일회성 환입금을 제외하면 어닝쇼크네요
상회가 아니라
이번 분기 이익이 좋은 이유 = 충당금 환입
즉 중국에 못팔던걸 팔게 되면서 비용으로 잡아놨던 걸 잡게된거죠
- 매출총이익에선 회사에서 제시한 430m 제외
- 영업이익도 동일하게 제외
- 세후 순익에선 세금 13% 러프하게 잡고 374m 제외

AMD 실적-전망 예상 상회에도 시간외서 6% 급락(상보) - 뉴스1

AMD는 이날 장 마감 직후 실적을 발표했다. AMD는 지난 분기 매출이 103억달러라고 밝혔다. 이는 시장의 예상치 96억달러를 상회하는 것이다.

주당 순익도 1.53달러를 기록, 예상치 1.32달러를 웃돌았다.

이번 분기 전망도 좋았다. AMD는 이번 분기 매출이 95억달러~101억달러일 것이라고 전망했다. 이는 시장의 예상 94억달러를 상회하는 것이다.

그럼에도 시간외거래에서 6% 정도 급락하고 있다. 이는 이날 월가에서 기술주 매도세가 나왔기 때문으로 보인다.

https://www.news1.kr/world/usa-canada/6061109

인텔 CEO인 립-부 탄(Lip-Bu Tan) 은 전 세계 반도체 업계의 메모리 칩 공급 부족이 최소 2028년까지 계속될 것이라고 밝힘

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-03/intel-ceo-says-there-s-no-relief-on-memory-shortage-until-2028

메모리 가격 인상으로 PC OEM들이 소비자 가격을 올리면서 26년 PC Shipment 감소할 것으로 예상되는데요, Intel 매출의 약 50%가 PC CPU에서 발생하는 점을 고려하면 메모리 가격 상승으로 인텔은 실적에 직접적인 타격이 있을 것 같습니다. AMD도 마찬가지 상황이겠습니다.

미국의 반도체 제조사 인텔이 엔비디아가 장악하고 있는 인공지능(AI)용 그래픽처리장치(GPU) 시장에 본격적으로 뛰어든다.

립부 탄 인텔 최고경영자(CEO)는 3일(현지시간) 미국 샌프란시스코에서 시스코 시스템즈 주최로 열린 'AI 서밋'에서 "최근 매우 유능한 GPU 설계 총괄책임자를 영입했다"며 이같이 말했다고 로이터 통신이 보도했다.

인텔 CEO, GPU 시장 진출 선언…"1.4나노 파운드리에 고객 관심"
- 화웨이 공격적 영입에 '충격'…AI 산업 병목은 메모리
https://n.news.naver.com/article/001/0015883524?sid=104

립 부탄 아저씨 워딩 그대로 옮기면 '현재로선 해결책이 없다'


- 컴퓨터 산업의 메모리 칩 부족 현상은 최소 2년 동안 지속될 전망이다.
- 메모리 부족 현상에 대해 현재로서는 해결책이 없다.
- 인공지능은 막대한 양의 메모리를 흡수할 것이다.

어제 인텔 CEO가 Cisco AI Summit에서 AI 4대병목 찝어줌
인텔이 강조한 4가지
1)메모리병목->28년까지 안풀린다
2)광으로의 전환->구리는 더이상 한계가 왔다
3)액체냉각의 도입->더이상 공랭은 안된다
4)전력병목->미국은 중국대비 전력이 너무 모자라다

02/04 시간 외, AMD 실적과 컨퍼런스 콜 내용

AMD: 시간 외 8% 하락 중

매출이 시장 예상(96.5억 달러)을 상회한 102.7억 달러를 기록. 데이터센터 매출은 49.7억 달러 예상을 상회한 53.8억 달러, 마진율도 54.5% 예상보다 양호한 57.0%를 기록. 분기 전망은 93.9억 달러를 상회한 중간값 98억 달러로 전망해 이번 분기보다 둔화될 것으로 전망.

컨퍼런스 콜에서의 핵심은 AI 사업의 미래 가치였음. AMD는 2027년까지 AI 사업 매출 규모를 200억 달러로 확장하고, 향후 3~5년간 데이터센터 부문에서 연평균 60% 이상의 성장을 목표라고 주장. 특히 OpenAI와의 다세대 파트너십을 통해 6GW 규모의 인스팅트 GPU를 공급할 계획을 언급. 또한, 2027년 출시 예정인 MI 500 시리즈는 최첨단 2nm 공정과 HBM4를 탑재하는 등 공격적인 제품 로드맵도 강화해 엔비디아와의 경쟁에서 강력한 무기가 될 것이라고 발표

다만, 세미커스텀(콘솔 게임) 부문은 제품 사이클 후반기에 진입하며 2026년 매출 감소가 불가피할 전망이라고 주장. 더불어 AI 시장 대응을 위해 4분기에만 전년 대비 42% 증가한 운영비용 증가했는데 수익성에 대한 의문 해소가 되지 못함. 여기에 하반기 대규모 생산 확대시 병목 현상이 발생할 가능성이 있다고 언급. 시장은 부정적인 부분에 더 주목하며 시간 외 8% 넘게 하락 중. AMD의 부진과 병목현상, 그리고 일부 품목 피크 이슈 등에 반도체 여타 기업들도 1% 내외 하락 중.

최근 세미나에서 미국 데이터센터의 폭발적인 전력 수요로 인해 LNG 수출 프로젝트가 위축될 것이라는 우려를 자주 접합니다.

이에 NextDecade CEO는 이러한 시각을 정면으로 일축하며, 내수 수요와 수출 동력은 별개의 궤적을 그리게 될 것이라는 확고한 견해를 밝히셨습니다.

원자재 가격과 자본재 PPI의 상관관계

• 구리, 철강, 알루미늄, 원유 등 주요 원자재 가격의 전년 대비 변화(10개월 선행 데이터)와 미국/유럽 자본재 PPI 간의 상관관계가 약 62%로 나타남

• 현재 원자재 가격 추이를 고려할 때 향후 자본재 PPI가 추가로 상승할 가능성이 있음을 시사

미국 항목별 PPI 전년 대비 변화 (2025년 12월)

• 조사 대상인 모든 카테고리에서 가격 상승이 나타나고 있으며, 특히 구리 전선 및 케이블(Copper Wire and Cable), 유압 밸브(Fluid Power Valve) 등이 가장 높은 성장세

샘 아저씨'를 잃어버린 영국의 생존 전략은?

핵심 요약 "미국 주도 질서의 최대 수혜자였던 영국, 이제는 '동맹'이 아닌 '각자도생'의 시대를 준비해야"

영국의 3대 딜레마
- 과거의 향수: 브렉시트 이후에도 '미국은 영원한 우방'이라는 가정하에 움직였으나, 현재 미국은 더 이상 신뢰하기 힘든 파트너가 됨.
- 사고의 한계: 시장 주도, 규칙 기반 등 영국의 기존 정책 원칙들이 강대국들의 약육강식 경쟁 속에서 무용지물이 됨.
- 대안의 부재: EU 재가입, 중국 밀착, 중견국 연대 중 어느 것도 단독으로 완벽한 해답이 되지 못함.

영국의 5대 생존 원칙

- Flexibility: 계획이 불가능한 시대, 경제의 유연성과 적응력을 최우선으로.
- Core Strength: 대학, 과학, 금융 등 영국의 본질적인 경쟁력은 절대 사수.
- Vulnerability Management: 에너지, 반도체 등 핵심 공급망과 국방의 취약점 보완.
- European Pivot: 신뢰할 수 없는 미국과 약탈적인 중국 사이에서 유럽 연합과의 관계 회복 및 강화가 필수.
- Diversification: 어느 한 강대국에 올인하지 않는 다각화된 외교 노선 구축.

영국은 이제 '글로벌 브리튼'이라는 막연한 구호에서 벗어나, 유럽의 일원으로서 실질적인 전략 함대(flotilla)를 구축해야 할 때. 20년 전의 상식은 더 이상 통하지 않음

https://www.ft.com/content/a8705e20-1c99-47a3-b86c-4346db79a8a3