12월 생산자 물가지수가 예상보다 강했네요
이번 PPI 상승의 주범은 서비스업 특히 유통마진입니다
[헤드라인]
1. 서비스: +0.7% 상승
가. 무역서비스 +1.7%
- 물건값이 오른 게 아니라, 중간 상인들이 이윤을 더 붙인거로 보이네요

나. 기계 및 장비 도매업 +4.5%
- 서비스 상승분의 40% 이상이 이 항목 때문이라는데요
- 12월 ISM 제조업 PMI의 기계 설비투자가 더디다고 응답한 데 비해 도매상들은 공급망 불안을 핑계로 보유 재고에 마진을 대폭 늘린게 아닐까 싶네요

2. 상품 Flat
가. 에너지 -1.4%
- 디젤의 14.6% 폭락: 운송비 부담 약해짐
나. 식품 -0.3%
다. 식품과 에너지를 제외하면 +0.4%
- 공산품 가격은 올랐다는 의미
- 비철금속의 급등 영향

3. 특이사항
가. 천연가스 폭등 +34.8%
- 1~2개월 시차를 두고 전력 또는 난방비 상승으로 이어질 여지 있음
나. 중간재 +0.6%
- 최종재에 가까운 중간재 물가도 +0.6%. 파이프라인 끝단의 압력이 여전히 큼
[코어]
1. 슈퍼 코어 PPI
- MoM +0.4%
- 트럼프 관세 정책이나 공급망 이슈가 경제 전반의 기저를 밀어 올리고 있을 수 있음

2. 코어
- MoM +0.4%
- 비철 금속의 상승 영향

3. 코어서비스
- MoM +0.3%
- 금융, 여행 등이 올랐고 통신이 4.4% 급락

01/30 *변화요인: 캐빈 워시 지명, 셧다운 우려 완화, 금/은 패닉셀로 급락
(다우 -0.36%, 나스닥 -0.94%, S&P500 -0.43%, 러셀2000 -1.54%, 필라델피아 반도체 지수 -3.87%)

트럼프 미 대통령이 케빈 워시 전 연준 이사를 차기 연준 의장으로 지명. 케빈 워시는 지난 2006년~2011년까지 최연소 연준 이사를 지내면서 금융위기 대응의 핵심 역할을 수행. 시장 평가는 연준 이사 시절 물가 안정과 시장 원칙을 강조해왔기에 매파적인 성향으로 규정. 실제 2010년 2차 QE도입 당시 통화량 확대로 물가 위험과 자산 가격 급등에 대해 강한 어조로 비판하며 연준의 과도한 시장 개입을 경계. 시장에서는 이를 반영하며 긴축적인 통화정책 가능성을 높일 수 있다는 평가가 유입. 이에 달러화가 여타 환율에 대해 강세를 보였고 국채 금리도 상승. 주식시장의 하락 압력이 확대.

이런 가운데 상원 민주당 지도부와 트럼프 행정부간의 협상에서 민주당 안건에 가까워지는 방향으로 진전을 보였다는 소식이 전해짐. 이는 정부 셧다운 가능성을 완화시키며 주식시장에 긍정적인 영향. 이후 트럼프와 척 슈머 민주당 상원 원내대표가 정부 셧다운을 피하고 이민 단속 제한을 둘러싼 협상을 이어가는 합의. 특히 이를 위해 2주간 예산을 지원하는 잠정 합의에 도달하며 정부 셧다운 불확실성이 완화(하원 휴회라 기술적인 단기 셧다운은 불가피). 이에 주식시장이 장 초반 견조, 달러 강세 확대, 금리 상승 제한, 금/은 큰 폭 하락

한편, 금과 은 등 귀금속은 ETF로의 급격한 자금 유입, 연준 독립성 이슈, 정부 셧다운, 지정학적 리스크등을 기반으로 사상 최고치를 경신. 특히 하락 요인이 불거지더라도 장중 하락을 뒤로하고 수급적인 요인으로 상승세를 이어가는 등 투기적인 매수세가 확대. 실제 개인투자자들의 옵션 거래 비중이 귀금속과 대형 기술주 중심으로 사상 최고치를 기록하는 등 투기적 매매가 관련 품목 가격 급등을 불러왔었음.

이런 가운데 CME의 증거금 상향 조정, 정부 셧다운 불확실성 완화, 트럼프의 캐빈 워시 지명 후 달러화가 강세를 보이자 이를 ‘빌미'로 매물 출회. 문제는 RSI가 수십 년 만에 최고치인 90까지 치솟는 등 과매수 경고가 누적된 상태에서 매물이 출회되자 패닉 셀이 진행. 이러한 상품 가격 급락으로 강제 청산 이슈가 부각되며 주식시장에도 영향을 줘 개별 종목의 장중 변동성 확대가 진행

S&P500 map

로봇, 우주 등 미래 사업 기대감에 테슬라(TSLA) +3.32%

섹터는 필수소비재 강세

콜게이트(CL) +5.92%, 펩시코(PEP) +3.32%

워시 연준의장 후보지명에 뉴욕증시 약세 마감…금·은은 폭락(종합) | 연합뉴스

도널드 트럼프 미 대통령이 차기 연방준비제도(Fed·연준) 의장 후보로 월가의 신망이 후보군 인물 가운데 가장 두터운 케빈 워시 전 연준 이사를 지명한 가운데 뉴욕증시가 30일(현지시간) 하락했다.

워시 전 연준 이사 지명으로 연준의 독립성 침해 우려가 다른 친트럼프 성향 유력 후보들이 지명됐을 경우에 비해 완화되면서 국제 금·은값은 가파른 랠리를 멈추고 급락했다.월가 안팎에선 그동안 차기 연준 의장 후보군 중 워시 전 이사를 가장 '안전한 선택'으로 꼽아왔다.

연준 이사직을 포함해 시장과 정부기관에서 요직을 두루 거친 데다 인플레이션 통제와 관련해 그가 과거에 매파 성향(통화긴축)의 입장을 보여왔던 영향이다.

전문가들은 워시 후보가 차기 연준 의장으로 취임할 경우 단기적으로 연준이 금리 인하에 나설 가능성이 크다고 보면서도 장기적으로는 연준의 독립성을 지키며 신뢰성 있는 통화정책을 펼칠 것으로 기대한다.

이날 지수 하락은 기술주가 주도했다.

마이크로소프트(MS)가 전날 급락 후 이날도 0.81% 하락하며 약세를 이어갔고, 메타(-2.95%), 아마존(-1.01%) 등 다른 주요 빅테크 종목도 약세를 보였다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20260131007651072

다음주 일정

2월 1일: 한국 1월 수출입

2일: 미국 ISM 제조업 PMI, 디즈니 실적(장전), 팔란티어, 테라다인, NXP 실적(장후)

3일: 페이팔, 펩시코, 머크, 화이자 실적(장전), AMD, SMCI, LITE, AMGN 실적 (장후)

4일: 미국 ISM 서비스업 PMI, 우버, 일라이 릴리, 노보 노디스크 실적(장전), 알파벳, ARM, 퀄컴, 스냅, 엘프뷰티, Symbotic, COHR, FLNC 실적(장후)

5일: ECB 금리결정, 에스티 로더 실적(장전), 아마존, IREN, 블룸에너지, MSTR, RBLX, RDDT, AFRM, TEAM, MCHP 실적(장후)

6일: 미국 1월 고용보고서, 미국 2월 소비자심리지수, 기대인플레이션, 도요타, 언더아머 실적(장전)

트럼프, 세금 신고서 언론 유출로 IRS·재무부 상대 100억달러 손배소

도널드 트럼프 미국 대통령이 국세청(IRS)과 재무부를 상대로 100억달러(약 14조 원) 규모의 손해배상 소송을 제기

이번 소송의 다른 원고로는 트럼프 대통령의 두 아들인 도널드 트럼프 주니어와 에릭 트럼프, 그리고 가족 기업인 트럼프 오거니제이션이 포함

https://naver.me/GUmbyNRz

트럼프 "관세 훨씬 더 높을 수 있다…사실 그동안 친절했다"

도널드 트럼프 미국 대통령은 29일(현지시간) 미국이 세계 각국에 부과하는 관세가 지금보다 "훨씬 더 높을(much steeper) 수 있다"고 경고

트럼프 대통령은 이날 백악관에서 주재한 내각회의에서 미국이 자신의 취임(작년 1월) 이후 부과한 관세와 관련해 "사실 매우 친절했다"면서 이같이 발언

트럼프 대통령은 이날 오전에 사회관계망서비스(SNS) 트루스소셜에서도 자기가 다른 나라들을 봐주고 있으며 언제든지 관세를 올릴 수 있다는 취지의 글을 올린 바 있음

최근 유럽의회가 미국의 그린란드 병합 요구와 관세 위협에 반발해 유럽연합(EU)과 미국 간의 무역 합의 승인을 보류하고, 한국의 대미 투자 합의 이행 속도가 미측 기대에 못 미치는 상황에서 관세 위협의 '약발'이 떨어지는 것을 우려해 이러는 게 아니냐는 관측

연방대법원에서 트럼프 대통령이 국제비상경제권한법(IEEPA)을 근거로 독단적으로 부과해온 관세에 제동을 걸 가능성도 염두

https://naver.me/GCgyEkQw

✅워시는 2006~2011년 연준 이사회(Board of Governors)에서 근무했으며, 제롬 파월의 뒤를 잇게 된다

-파월은 5월 15일 의장직에서 물러나지만, 연준 이사로서의 임기는 2028년까지

블룸버그 전략가 코멘트

“워시는 인플레이션 매파로서의 오랜 명성과 비대해진 연준 대차대조표에 대한 회의적 시각을 가지고 있다. 이것이 위험자산 반응에 그대로 반영돼, 주식 선물이 약세를 유지하고 있다. 다만 대통령이 한때 예상됐던 인물보다 보다 전통적인 선택을 했다는 점에서, 국채 시장은 일단 안도의 한숨을 쉬고 있다.”

TD Securities 미 국채 전략 책임자 제너디 골드버그
“시장은 워시 지명 이후 연준 독립성에 대한 우려로 ‘트위스트 스티프닝’ 반응을 보이고 있다. 워시는 오랫동안 연준을 비판해왔지만, 그 비판의 상당 부분은 연준이 지나치게 비둘기적이었다는 점에 집중돼 있다. 그는 대차대조표 활용에도 반대해왔다. 다만 의장은 12명 중 1명에 불과하며, 단기간 내 금리 인하나 대차대조표 정책 변경을 관철하기는 쉽지 않다. 당분간은 현상 유지지만, 시장은 워시의 입장이 더 명확해질 때까지 불안정할 것이다.”

브라운브라더스해리먼 엘리아스 하다드
“워시의 정책 비전이 실현되면, 단기금리는 하락하고 장기금리는 높게 유지되면서 수익률 곡선은 더 가팔라질 수 있다. 이는 재정 신뢰 부족과도 연결된다.”

에버코어 ISI 크리슈나 구하
“워시 지명은 달러를 어느 정도 안정시키고, 달러 급락 및 디베이스먼트 트레이드를 억제할 수 있다. 이것이 금과 은이 급락한 이유다. 다만 매파 트레이드를 과도하게 밀어붙이는 것은 경계해야 한다. 워시는 이념적 매파가 아니라 실용주의자다.”

뱅크오브아메리카 FX 전략가 알렉스 코언
“단기적으로는 어느 후보든 금리 인하를 지지했을 가능성이 높아 즉각적 영향은 제한적이다. 핵심은 워시가 대차대조표 매파적 태도를 실제로 유지할지 여부다.”

이 사람은 Miran처럼 무지성 인하무새가 아님. 대차대조표 정책이 만악의 근원이라는 사람임

조심스럽게 Powell 케이스를 떠올릴 수밖에 없음. 트럼프가 1기때 Powell을 의장에 앉힌건 1) 경제학 박사학위가 없고, 2) 단 한번도 소수의견을 낸 적이 없기땜에 본인이 조종하기 쉽다고 생각했기 때문

내가 이건 확실히 기억함. Powell 지명 때 아레이였는데 사수랑 자료 논의하다가 "저런 사람 완장 채우면 무슨짓을 할지 더 모른다"라고 했었음

실제로 Powell이 기준금리 인상하니까 트럼프는 "저게 시진핑보다 더 나쁘다"라고 한 적이 있음

사람 문제는 절대 예상하면 안됨. Warsh가 되서 무작정 기준금리를 내리고 정부에 협조한다? 난 잘 모르겠음

2026년에 대규모 금리 인하가 확정

차기 Fed 의장 '親트럼프' 케빈 워시…금리인하 속도 낼 듯

제롬 파월 미국 중앙은행(Fed) 의장 후임으로 케빈 워시 전 Fed 이사(사진)가 낙점

도널드 트럼프 미국 대통령은 30일 SNS를 통해 “(차기) Fed 의장으로 케빈 워시를 지명한다고 발표하게 돼 기쁘다”고 밝혔다. 그러면서 “나는 케빈을 오랫동안 알아 왔다”며 “그가 위대한 Fed 의장들 중 한 명으로, 아마도 최고의 Fed 의장으로 기록될 것이라고 믿어 의심치 않는다”고 했다. 이어 “다른 무엇보다 그는 딱 맞는 적임자(central casting)이며 여러분을 실망시키지 않을 것”이라고 언급

파월 의장의 임기는 오는 5월 15일까지. 그런데도 트럼프 대통령이 차기 의장을 서둘러 지명한 것은 Fed에 대한 압박으로 해석. 트럼프 대통령은 그동안 파월 의장이 금리 인하에 속도를 내지 않는다고 공개적으로 비판해 온 바 있음

트럼프 대통령은 차기 의장에게도 금리 인하 압박을 이어갈 것으로 보임. 워시 지명자도 그동안 트럼프 대통령의 견해에 동조하는 모습을 보인 바 있음

다만 시장은 워시 지명자가 그간 유력 후보로 거론된 릭 라이더 블랙록 글로벌채권부문 최고투자책임자(CIO) 등 다른 인사에 비해 비둘기파(통화완화 선호) 성향이 상대적으로 덜한 것으로 보는 분위기. 워시 지명자가 지금은 비둘기파 성향이 강하지만 과거 Fed 이사 시절에는 매파(통화긴축 선호) 성향을 보였다는 점 때문

https://naver.me/Gvfn59E4

JP모건) 워시 의장 지명자에 대한 첫인상

매우 길고 공개적인 인선 과정을 거친 끝에, 오늘 아침 대통령은 마침내 케빈 워시를 차기 연준 의장으로 지명했습니다. 2006년부터 2011년까지 연준 이사를 역임했던 워시는 특히 글로벌 금융 위기 이후 몇 년 동안 자주 매파적인 성향을 보였습니다. 그러나 최근 그의 발언은 행정부의 통화 정책 선호도와 일치하는 비둘기파적인 쪽으로 기울어져 있습니다. 이에 따라 워시의 지명이 제기하는 첫 번째 질문은 그의 진짜 성향이 무엇이며, 그 방향이 얼마나 오래 지속될 것인가 하는 점입니다. 저희는 그가 올해 금리 인하의 정당성을 주장할 것으로 예상합니다. 또한 시간이 흐르면서, 특히 중간선거를 지나고 레임덕 상태가 될 행정부의 마지막 단계에 접어들면, 그의 성향이 수정되거나 다시 매파적인 관점으로 회귀할 가능성도 열려 있다고 봅니다.

이는 연준 의장의 금리 인하 주장에 대해 나머지 연방공개시장위원회(FOMC) 위원들이 얼마나 설득될 수 있는지라는 두 번째이자 더 중요한 질문으로 이어집니다. 이에 대해 저희는 위원들이 항상 더 나은 논거에는 열려 있지만, 의장에 대한 특별한 존중에도 한계가 있다고 생각합니다. 위원회가 항상 의장의 뜻을 따르는 것처럼 보일 수 있지만, 이는 주로 과거의 의장들이 위원회의 중도적 입장에 가깝게 자신을 위치시켰기 때문이라고 믿습니다. 최근의 의장들은 FOMC 회의 전에 각 위원과 개별적인 면담을 통해 회의 분위기를 미리 파악해 왔습니다. 만약 의장이 위원회의 한쪽 극단에 자신을 위치시킨다면, 의장의 의견이 부결되는 당혹스러운 상황이 발생할 위험이 있습니다. 과거에 의장이 부결된 적이 있었으나, 1986년 이후로는 그런 일이 없었습니다. 당시는 매 회의 후 의장이 기자회견을 열기 훨씬 전이었는데, 부결된 의장이 기자회견을 하는 것은 매우 어색한 상황이 될 것입니다.

물론 워시 의장 지명자가 지난 수요일에 제시된 것보다 더 설득력 있는 금리 인하 논거를 제시할 수도 있겠지만, 그 회의 이후 파월의 발언은 경고의 메시지를 담고 있습니다. 첫째, 금리 인하를 위한 더 나은 논거를 만드는 데 스태프들의 역할이 중요할 것입니다. 둘째, 모델을 이기기 위해서는 모델이 필요합니다. 워시는 작년 몇몇 발언에서 연준의 팬데믹 이후 인플레이션 예측을 정당하게 비판했습니다. 하지만 파월이 지적했듯이, 비판하는 것과 더 나은 모델이나 예측을 제시하는 것은 별개의 문제입니다.

워시가 위원회의 더 많은 공감을 얻을 수 있는 분야는 연준의 대차대조표 축소에 대한 그의 일관된 주장입니다. 일부 위원들은 이미 그런 방향으로 발언해 왔기에, 그가 혼자 목소리를 내는 상황은 아닐 것입니다. 이를 위해서는 실행 및 규제 정책에서의 보완적인 변화가 필요할 수 있지만, 이는 충분히 가능해 보입니다. 다만, 대차대조표 축소가 금리 인하를 의미한다는 워시의 주장에는 회의적입니다. 오히려 저희는 연준의 대차대조표 축소가 장기 금리에 어느 정도 완만한 상승 압력을 가할 것이라는 전통적인 사고방식에 더 동의합니다. 이는 모기지 금리를 낮추려는 행정부의 명백한 의도와는 배치될 것입니다.

저희는 워시가 규제 정책을 형성하는 데에도 효과적일 수 있다고 믿습니다. 파월은 일반적으로 규제 및 감독 업무를 보우먼 부의장에게 위임해 왔습니다. 워시 또한 보우먼과 뜻을 같이할 가능성이 높으며, 아마도 더 적극적으로 목소리를 낼 것입니다.

향후 절차와 관련하여, 대통령의 소셜 미디어 지명 발표 게시물에는 워시가 미란의 임기 만료 예정인 이사직을 승계할지 여부는 명시되지 않았습니다. 파월이 5월에 이사직에서 물러날지 여부를 아직 밝히지 않았다는 점을 고려하면, 행정부가 워시를 미란의 자리에 앉힐 것으로 예상됩니다. 틸리스 상원의원은 오늘 파월에 대한 형사 조사가 해결될 때까지 그 어떤 연준 지명자의 인준도 반대한다는 입장을 재확인했습니다. 또한 툰 원내대표는 틸리스 의원 없이 인준 절차를 진행할 가능성은 낮다고 언급했습니다. 따라서 인준 투표가 없다면 파월은 5월 이후에도 의장 대행으로 남을 수 있습니다. 저희는 이것이 행정부로 하여금 조사를 해결하도록 하고, 워시가 결국 몇 주 안에 인준되도록 만드는 충분한 동기가 될 것이라고 생각합니다.

저희는 연준이 올해 남은 기간 동안 금리를 동결할 것이라는 전망을 유지합니다. 오늘 아침 데이터는 근원 개인소비지출(PCE) 물가가 목표치에서 더 멀어지고 있다는 수치를 뒷받침하며, 조만간 금리 인하가 단행될 가능성을 더욱 약화시키고 있습니다.

트럼프 "워시, 금리인하 원해…약속은 안 했다"
https://naver.me/xZjTdbAG

행정명령 서명식 후 취재진과 만나 '워시 후보자가 인준되면 금리 인하를 추진하겠다고 약속했느냐'는 질문에 "아니다"(No)라고 답했다.

이는 연준의 통화정책 독립성을 지키는 데 어긋난다는 취지로 해석된다.

달러 약세의 반대급부로 랠리하던 금, 은 폭락