MS 실적 예상 상회에도 클라우드 부분 성장 별로, 4% 급락(상보) - 뉴스1

마이크로소프트(MS)가 시장의 예상을 상회하는 실적을 발표했음에도 시간외거래에서 4% 이상 급락하고 있다.

MS는 이날 장 마감 직후 실적 발표에서 지난 분기 매출이 813억달러라고 밝혔다. 이는 시장의 예상치 802달러를 상회한다.

주당 순익도 4.14달러를 기록, 예상치 3.97달러를 웃돌았다.

그러나 클라우드 부분의 성장이 둔화한 것으로 나타났으며, 오픈AI에 대한 투자로 비용도 증가한 것으로 드러났다.

이에 따라 MS는 시간외거래에서 4% 이상 급락하고 있는 것으로 보인다. MS의 주가는 한때 7%까지 급락했었다.

https://www.news1.kr/world/usa-canada/6054584

#microsoft 한테는 박하네 후..

• MSFT 2Q 실적 발표 후 시간외 주가 -5%

실적 요약:
• 조정 EPS $4.14
→ 컨센서스 $3.93 상회
• 매출 $81.3B
→ 컨센서스 $80.23B 상회
→ YoY +17%

주가 하락 원인 (핵심):
• Azure 클라우드 성장률 39%
→ 시장 기대치 38.8% 근소 상회에 그침
→ “크게 서프라이즈”를 기대하던 투자자들 실망


추가 부담 요인:
• 분기 Capex $37.5B
→ YoY +66%
→ 컨센서스 $34.31B 크게 상회

→ AI 인프라 투자 가속 = 단기 마진 압박 우려 재부각


긍정적 지표들:
• Microsoft Cloud 매출 분기 $50B 돌파
• 영업이익 $38.3B
→ YoY +21%
• GAAP 순이익 $38.5B
→ YoY +60%
• Non-GAAP 순이익 $30.9B
→ YoY +23%
(※ OpenAI 투자 영향 제외 기준)



https://www.investing.com/news/stock-market-news/microsoft-shares-fall-as-azure-growth-barely-meets-expectations-4471239

테슬라, xAI에 20억 달러 전략적 투자

: Series E 우선주 20억 달러 투자
→ 단순 지분투자가 아니라 장기 전략 파트너십 성격
→ 시장 조건 동일. 내부자 특혜 딜 아님 (공정성 강조)

: 투자 목적: Physical AI
→ 테슬라: AI를 로봇·차량·공장·자율시스템 등 물리 세계에 배포
→ xAI: 디지털 AI 제품과 모델(Grok) 개발

: 프레임워크 계약 = AI 협력 로드맵 체결
→ 단순 투자자가 아니라 공동 AI 개발, 모델 적용, 인프라 협력, 데이터/로봇 통합 가능성 평가

https://assets-ir.tesla.com/tesla-contents/IR/TSLA-Q4-2025-Update.pdf

테슬라 실적 예상 상회, 시간외서 3% 급등(상보) - 뉴스1

테슬라의 실적이 시장의 예상을 소폭 상회함에 따라 시간외거래에서 3% 정도 급등하고 있다.

이날 테슬라는 장 마감 직후 실적 발표에서 지난 분기 매출이 249억달러라고 밝혔다. 이는 시장의 예상치 247억달러를 소폭 상회한다.

주당 순익은 50센트라고 발표했다. 이 또한 시장의 예상치 45센트를 웃돌았다.

https://www.news1.kr/world/usa-canada/6054582

일론 머스크, 테슬라 모델 S 및 X 생산 종료, 프리몬트 공장 라인 전환하여 옵티머스 로봇을 만들 것이라고 말함

Elon Musk says Tesla ending Models S and X production, converting Fremont factory lines to make Optimus robots

https://www.finance-scope.com/article/view/scp202601290005?utm_source=telegram&utm_medium=social&utm_campaign=free_share

[테슬라 4Q25실적 Quick Review: 드디어 FSD 구독자수 공개]

안녕하세요? 삼성 모빌리티 임은영입니다.

테슬라 실적이 우려대비 나쁘지 않았습니다.

전체적인 실적 수준은 전분기와 비슷했으며, 매출은 컨센서스 부합, EPS는 컨센서스를 상회했습니다.
실적이 공개된 후, 주가는 3% 상승했습니다.

실적 자료에는 흥미로운 숫자들이 많이 공개되었는데요.

가장 눈길을 끄는것은 누적 판매 대수와 누적 FSD 배포 숫자입니다.
2025년말 기준으로 누적 판매 대수는 8.9백만대, FSD 구독자 수는 1.1백만명입니다. 침투율은 12.3% 입니다.
2025년 4분기에 FSD구독자수는 전년대비 38% 증가했습니다.

일론머스크가 주식보상을 받기위해서는 누적 판매대수 2천만대와 FSD 구독자수 1천만명이 필요합니다.

2월 14일부터 8천달러를 내고 FSD를 사는 옵션은 중단되고, 오로지 월 구독으로만 FSD를 사용할수 있습니다. 테슬라는 매분기 증가하는 FSD 구독자수를 보며 자신감을 얻었을 것으로 추정됩니다. 

이제 시장은 신차판매 대수보다 FSD 구독자수에 더 집중할 것으로 예상됩니다.   

그외 로보택시 확장, 데이터센터 확장, 옵티머스 공개 및 양산 계획, xAI에 대한 20억달러 지분투자 계약도 발표되었습니다. 

테슬라 주가는 상반기에 부진하고, 하반기에 이를 만회하는 패턴을 보여왔는데, 올해 패턴이 깨질것 같습니다. 6월에 스페이스X 상장도 예상되는 만큼, 상반기 부터 테슬라 주가는 뜨거운 관심을 받을 가능성이 커졌습니다.

자세한 내용은 리포트를 통해 말씀드리겠습니다.

■ 실적 요약

- 매출: 249억달러(-3%YoY) / 컨센서스(블룸버그) 251억달러로 부합

- 영업이익: 14억 달러(-11%YoY) / 컨센서스 13억달러로 7.6% 상회

- 조정 EPS: 0.5달러(-17%YoY) / 컨센서스 0.45달러로 11% 상회. 

- 판매대수 및 에너지 사업: 418,227대(-16%YoY) / 14.2GWh(+29%YoY)
 
(2026/1/29일 공표자료)

[테슬라 4Q25 Review: 플랫폼 업체로 전환 시작]

- 4분기 실적은 낮아진 컨센서스를 상회. 누적 판매 대수와 FSD 구독자 수를 공개하면서, 플랫폼 비즈니스 모델로 전환 시작.

- FSD, 로보택시 확장, 옵티머스 공개 및 확대, xAI에 대한 투자 등 모든 것이 Physical AI 플랫폼 구축을 위한 수직 통합을 의미.

- 테슬라 주가는 그 동안의 상반기 부진, 하반기 만회 패턴을 깨고, 상반기부터 관심이 집중될 전망. 본격화된 Physical AI 시대에 대장주를 놓치지 말아야할 시점.

* 리포트 링크

https://tinyurl.com/4y4j48fw

(2026/1/29 공표자료)

스페이스X IPO 검토, 기업가치 1.5조 달러 추정

https://n.news.naver.com/mnews/article/092/0002408216

01/29 테슬라, 메타, MS 실적과 컨퍼런스 콜 주요 내용
AI 수익화의 증명(메타) Vs. 비용 부담과 하드웨어 병목(MS) Vs. 전면적인 체질 개선(테슬라)

실적 발표한 주요 기업들의 주가와 여타 기업 영향. 메타 7%, 알파벳 2% 상승. MS 7%, 아마존 1% 하락. 테슬라 2% 상승. 애플은 강보합, 엔비디아 소폭 하락. 그 외 실적 발표한 램리서치, IBM이 6~7% 급등 중이고 마이크론, 웨스턴디지털, 샌디스크 등도 3%대 상승 중.

메타 플랫폼: 수익성 시사하며 시간 외 7% 급등
메타는 AI 대한 투자가 실제 광고 성과와 수익으로 직결되고 있음을 증명. 4분기 매출은 전년 대비 24% 증가한 599억 달러, EPS는 8.88달러를 기록하며 예상 상회. 페이스북 등의 수익이 25% 급증하며 성장을 견인. 매출 가이던스도 예상 상회한 최대 565억 달러로 제시. 2026년 자본 지출을 1,150억~1,350억 달러로 상향

특히 메타는 단순한 플랫폼 기업을 넘어 개인용 Super Intelligence로 진화를 선언하고, 이를 뒷받침할 메타컴퓨트 인프라 전략을 구체화. 주커버그는 자체 칩과 에너지 자산에 대한 장기 투자 강조하고 이미 AI로 생산성을 최대 80%까지 끌어올렸다는 발표. 또한, 스마트글레스 판매가 3배 이상 급증하며 안경이 스마트폰을 대체하는 변곡점에 와 있다고 언급하며 하드웨어 시장 강화를 시사. 질의응답에서는 수익성 우려와 컴퓨팅 자원 확보 문제가 집중적으로 질문. 수전 리 CFO는 2026년 영업이익이 2025년 절대 금액을 상회할 것이라며 수익성 방어에 대한 자신감을 언급. 주거버그도 타사의 API에 의존하지 않고 세계 최고 수준의 범용 모델을 직접 보유하는 것이 메타의 독자적인 생태계 설계를 위한 필수 조건임을 재확인.


테슬라: 회사의 미래 전환, 양호한 실적에 2% 상승
테슬라는 매출 총이익률이 15.4%에서 17.9%로 개선되며 시장 예상을 상회한 실적을 발표. 특히 에너지 저장 장치 부문이 26.6%의 마진율을 기록하며 새로운 수익원이라고 발표.

한편, 테슬라의 상징이라 할 수 있는 모델 S와 X를 순차적으로 생산을 중단하고 해당 생산 라인을 연간 100만대 규모의 옵티머스 로봇 생산 시설로 전환한다고 발표. 2026년 자본 지출도 200억 달러 이상으로 크게 상향 조정. 자체 AI 칩 설계와 리튬 정제 시설 등 수직 계열화에 올인하는 전략을 선택한 점도 특징. 결국 이러한 테슬라의 발표는 더 이상 전기차 회사가 아닌 AI 인프라 기업으로 전환하겠다는 점을 시사.

질의응답에서 머스크는 향후 3~4년 내 AI 성장의 최대 걸림돌이 메모리와 패키징이 될 것이라고 경고하며, 필요하다면 테슬라가 직접 반도체 팹이나 패키징 공정에 관여할 수 있음을 시사. FSD와 관련해서는 감독 없는 운행이 이미 시작됐다고 강조하며 향후 사이버캡이 기존 차량보다 5배 높은 가동률을 보일 것이라고 자신. 휴머노이드 로봇 시장에서는 유일하고 실질적인 경쟁자는 중국이라고 언급하면서도 AI와 하드웨어 설계, 대량 생산 능력을 모두 갖춘 기업은 테슬라가 유일하다고 강조. 더 나아가 xAI의 Grok을 로봇 군단의 지휘 체계로 활용할 것이라고 언급.


MS: 반도체 가격 급등으로 마진 우려가 부각되며 7% 급락
MS는 매출이 전년 대비 17% 증가한 813억 달러, EPS는 24% 증가한 4.14달러를 기록하며 예상 상회. 특히 Azure 등 클라우드 서비스 매출이 29% 성장. 자본지출 금액은 375억 달러로 발표. 더불어 OpenAI 투자 관련 회계 처리로 인한 기타 이익(100억 달러)이 포함된 수치라는 점에서 실적에 대한 의구심이 유입

이번 실적 발표에서 시장이 가장 우려한 대목은 메모리 가격 인상에 따른 마진 압박. 에이미 후드 CFO는 메모리 가격 상승이 Windows, 클라우드 매출 총이익률에 부정적인 영향을 주고 있다고 언급. 이에 클라우드 매출 총이익률 가이던스는 약 65%로 낮아졌으며, AI 인프라 투자 급증과 수익성 이슈에 확답이 없음. 질의응답에서 대규모 자본지출과 ROI 질문이 집중. MS는 자본지출이 단순 Azure뿐만 아니라 코파일럿등 수요 대응을 위한 것이며 시간이 지나면 개선될 것이라고 언급. 나델라 CEO는 자체 칩인 Maia 200을 언급하며 엔비디아 의존도를 낮추는 수직 계열화 전략을 강조. 또한 수주 잔고 45%가 OpenAI와 관련되어 있다는 우려에 대해서는 나머지 55% 역시 매우 거대하고 다변화되어 있다고 언급

미국 아날로그 반도체: 산업 회복 및 데이터 센터 강화에 따른 투자의견 상향 (Bofa)

1. 주요 기업 투자의견 및 목표주가 상향

- Texas Instruments (TXN): 투자의견을 'Underperform'에서 'Neutral'로 상향하며, 목표주가를 185달러에서 235달러로 상향

- Microchip (MCHP): 투자의견을 'Neutral'에서 'Buy'로 상향하고, 목표주가를 78달러에서 95달러로 상향

- 최선호주 유지: 대형주 중에서는 Analog Devices (ADI)를, 중소형주 중에서는 MACOM (MTSI)을 최우선 추천주로 유지

- 자동차 반도체: NXP Semiconductors (NXPI)와 Allegro (ALGM)를 선호하며, Onsemi (ON)에 대해서는 'Neutral' 의견을 유지

2. 아날로그 반도체 시장의 3대 핵심 성장 동력

- 산업용 재고 보충: 현재 출하량이 추세 대비 15~20% 낮은 수준으로, 산업계의 재고 확충 수요가 업황 회복을 견인할 것으로 예상

- AI 및 데이터 센터 확장: 데이터 센터의 전력 관리 및 연결성 부문, 그리고 항공우주/방산 시장에서 새로운 성장 기회가 발생하고 있음

- 자동차 전장화: 차량 내 반도체 탑재량 증가가 지속적인 이익 창출의 근거

3. Texas Instruments (TXN) 상세 분석

- 실적 전망: 2026년과 2027년의 EPS 추정치를 각각 8%, 7% 상향 조정

- 강력한 현금흐름: FCF 전망치를 14~15% 상향했으며, 향후 주당 8~12달러의 FCF 달성을 목표로 함

- 데이터 센터 성장: 데이터 센터 매출이 2025년 전체의 9%를 차지하며 전년 대비 64% 성장할 것으로 기대

- 긍정적 지표: 수주 잔고 개선, 주문 트렌드 회복, Capex 통제를 통한 수익성 방어가 확인

4. Microchip (MCHP) 상세 분석

- 이익 레버리지: 2026년과 2027년 EPS 추정치를 각각 8%, 13% 상향하며 업종 내에서 가장 높은 회복 잠재력을 가진 것으로 평가

- 시장 노출도: 산업용 시장 노출도가 48%에 달하며, 특히 항공우주/방산 분야에서 최대 공급사로서의 지위를 보유

- AI 클러스터 수혜: AI 클러스터에 필수적인 PCIe 스위치 등 데이터 센터 관련 제품군이 성장을 뒷받침

- 수익성 회복: EBIT Margin이 현재 24~27% 수준에서 과거 정점이었던 40% 이상으로 회복될 가능성이 큼