중국, 알리바바 및 주요 IT 기업들에 엔비디아 H200 주문 준비 지시
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​정부 주도의 선제적 대응: 중국 당국이 알리바바(Alibaba)를 포함한 자국 내 주요 빅테크 기업들에게 엔비디아(Nvidia)의 최신 AI 가속기인 H200 칩의 대규모 주문을 준비하라고 지시했습니다.

​미국 규제 속 공급망 확보: 이번 조치는 미국의 계속되는 첨단 반도체 수출 규제 속에서, 중국이 AI 기술 경쟁력을 유지하기 위해 필수적인 하드웨어를 선제적으로 확보하려는 전략으로 풀이됩니다.

​H200의 중요성: H200은 기존 H100 모델보다 메모리 성능이 대폭 향상된 칩으로, 대규모 언어 모델(LLM)의 훈련과 추론에 핵심적인 역할을 합니다. 중국 기업들은 이를 통해 서구권과의 AI 기술 격차를 좁히려 하고 있습니다.

​국가적 차원의 수요 조율: 중국 정부가 개별 기업들의 수요를 직접 조율하고 주문을 독려하는 것은, 국가 차원에서 AI 컴퓨팅 인프라를 체계적으로 구축하고 공급망 차단 리스크에 대비하기 위한 움직임으로 분석됩니다.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-23/china-tells-alibaba-top-tech-firms-to-prep-nvidia-h200-orders?taid=6973581b7a834d00016bb76b&utm_campaign=trueanthem&utm_content=business&utm_medium=social&utm_source=twitter

"中, 알리바바·텐센트 등에 엔비디아 H200 주문준비 지시" | 연합뉴스

중국 정부가 자국 기술기업들에 그간 사실상 수입금지 상태였던 엔비디아의 인공지능(AI) 칩 H200의 주문 준비를 지시한 것으로 알려졌다.

중국 규제당국은 최근 알리바바, 텐센트, 바이트댄스 등이 해당 칩 구매를 위한 절차를 밟을 수 있도록 원칙적 승인을 내줬다고 블룸버그 통신이 소식통을 인용해 23일(현지시간) 보도했다.

이는 중국이 AI 구동에 필요한 해당 칩의 수입을 공식 승인할 시점이 임박했음을 시사한다.중국은 H200 구매 승인 조건으로 기업들에 화웨이나 캠브리콘 등이 만든 자국 AI 칩을 일정량 구매하도록 할 계획이지만 구체적인 수치나 비율 등은 아직 정해지지 않았다고 소식통은 전했다.

이와 같은 움직임은 반도체 자립 목표 속에서도 중국이 AI 모델 경쟁의 최전선에 있는 주요 기술기업의 요구를 우선시하고 있음을 보여준다고 블룸버그는 평가했다.H200의 중국 수입이 시작되면 사실상 '0'으로 떨어졌던 엔비디아의 중국 시장 매출이 크게 증가할 것으로 전망된다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20260124003900091

엔비디아 H200 중국 수출 초읽기…알리바바·바이트댄스 각 20만 개 주문 대기

https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/01/20260124075649871fbbec65dfb_1#_PA

중국 H200 수입 결국 허용, 엔비디아 1.59% 상승

https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008732109

중국 H200 수입 허용에 TSMC도 2.29% 급등

https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008732118

Citi) 양자위협: 1조달러 보안 레이스의 시대가 온다

1. 양자 위협의 현황과 시급성: 'Q-Day'와 'HNDL'
보고서는 양자 컴퓨터가 널리 사용되는 공개 키 암호화를 해독할 수 있는 시점인 'Q-Day'가 다가오고 있음을 강조합니다. 전문가들과 예측 시장은 2030년까지 유의미한 양자 컴퓨터가 개발될 확률을 약 40%로 보고 있으며, 2034년까지 공개 키 암호화가 널리 깨질 확률은 19~34%, 2044년에는 60~82%까지 증가할 것으로 추정합니다. 하지만 보고서는 Q-Day가 미래의 일이 아니라 현재 진행 중인 위험이라고 경고합니다. 이는 공격자들이 현재의 암호화된 데이터를 탈취해 저장해 두었다가, 훗날 양자 기술이 발전했을 때 복호화하는 '지금 수집하고 나중에 해독(Harvest Now, Decrypt Later, HNDL)' 공격 방식 때문입니다. 따라서 주민등록번호, 의료 기록, 국가 기밀 등 장기간 기밀성이 요구되는 데이터는 이미 위험에 노출되어 있습니다.

2. 기술적 진보와 규제 환경의 변화
양자 하드웨어의 발전과 함께 규제 기관의 움직임도 빨라지고 있습니다. 큐비트의 안정성과 오류 수정 기술이 개선되면서 양자 컴퓨터는 실험실을 넘어 실용적인 단계로 나아가고 있습니다. 이에 대응하여 미국 국립표준기술연구소(NIST)는 2024~2025년에 걸쳐 포스트 양자 암호(PQC) 표준(FIPS 203, 204, 205)을 발표했습니다. 미국 정부는 2035년까지 국방 및 국가 보안 시스템의 PQC 완전 전환을 목표로 하고 있으며, 유럽연합(EU) 또한 2030년까지 고위험 시스템의 전환을 의무화하는 등 각국 정부가 규제를 통해 양자 보안 전환을 가속화하고 있습니다. 금융 기관과 같이 규제가 엄격한 산업에서는 이러한 PQC 준수가 선택이 아닌 필수가 되고 있습니다.

3. 암호화 기술에 미치는 구체적인 위협
양자 컴퓨팅은 현재 디지털 보안의 근간인 비대칭 암호화(공개 키 암호화)에 치명적입니다. 쇼어 알고리즘(Shor's algorithm)을 구동할 수 있는 양자 컴퓨터는 RSA나 타원 곡선 암호(ECC)와 같은 기존 알고리즘을 쉽게 무력화할 수 있습니다. 반면, AES와 같은 대칭 암호화는 상대적으로 덜 취약하지만, 보안 강도를 유지하기 위해 키 길이를 128비트에서 256비트로 늘려야 하는 과제가 있습니다. 또한 디지털 서명이 위조될 경우 소프트웨어 업데이트나 신원 인증 체계가 붕괴되어, 공격자가 신뢰할 수 있는 벤더로 위장하거나 시스템에 침입할 수 있는 심각한 보안 공백이 발생할 수 있습니다.

4. 경제적 파급 효과와 블록체인 리스크
양자 공격이 발생할 경우 그 경제적 피해는 수조 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 시뮬레이션에 따르면, 미국 상위 5대 은행 중 한 곳이 양자 공격으로 연방준비은행 결제 시스템(Fedwire) 접속이 마비될 경우, 단 하루 만에 미국 GDP의 10~17%에 해당하는 2조~3.3조 달러의 간접적 피해가 발생할 수 있습니다. 블록체인 생태계 또한 안전하지 않습니다. 비트코인의 경우 약 25%의 코인(초기 채굴 물량 및 주소 재사용 물량 등)이 공개 키가 노출되어 있어 양자 공격에 취약한 상태이며 , 이더리움이나 솔라나 같은 다른 블록체인은 더 높은 비율의 자산이 위험에 노출되어 있습니다. 다만, 블록체인 커뮤니티는 이에 대응하기 위해 포스트 양자 서명 방식으로의 업그레이드를 연구하고 있습니다.

5. 대응 전략: 5단계 실행 계획
Citi Institute는 기관들이 양자 위협에 대응하기 위해 체계적인 준비가 필요하다고 강조하며 5단계 실행 계획을 제시합니다. 첫째, 조직 내에서 공개 키 암호화가 사용되는 위치를 파악(Identify)하고, 둘째, 즉각적인 마이그레이션이 필요한 중요 시스템과 데이터를 우선순위화(Prioritize)해야 합니다. 셋째, 기존 알고리즘과 포스트 양자 알고리즘이 공존할 수 있도록 시스템의 암호 민첩성(Crypto-agility)을 확보(Enable)해야 합니다. 넷째, 공급업체의 준비 상황과 규제 지침에 맞춰 단계적인 전환(Migrate)을 실행하고, 마지막으로 새로운 표준에 맞춰 지속적으로 키를 관리하고 알고리즘을 교체할 수 있는 유지 관리(Sustain) 체계를 갖추어야 합니다. 과거 Y2K 문제와 달리 양자 전환은 전체 디지털 인프라의 교체를 의미하므로 훨씬 더 복잡하고 비용이 많이 드는 작업이 될 것입니다.

HSBC, 마이크론, 투자의견 매수(Buy) 유지, 목표 주가 $350에서 $500로 상향

현재 AI 추론 플랫폼에서의 스토리지 수요가 증가함에 따라, 우리는 NAND를 차세대 촉매제로 보고 있습니다.

AI 추론 활동이 서버용 DRAM 공급을 흡수하고 메모리 가격을 밀어 올림에 따라, 당사는 2분기 영업이익 전망치를 6% 상향 조정했습니다.

예상 영업이익은 120억 달러(전분기 대비 +88%), 매출은 200억 달러(+47%)이며, DRAM 평균판매단가(ASP)는 45% 상승할 것으로 보입니다.

우리는 토큰 관리, 검색 증강 생성(RAG), 키-값(KV) 캐싱 등 AI 추론의 핵심 요소들로 인해 서버용 DRAM과 기업용 SSD(eSSD) 수요가 점진적으로 증가할 것으로 예상합니다.

결과적으로 발생하는 공급 부족은 DRAM 제조사의 재고 수준을 2~4주 정도로 낮게 유지시키며 PC 및 모바일 DRAM 가격을 끌어올리고 있습니다.

이러한 부족 현상은 연말까지 지속되어 2026 회계연도에는 매출 840억 달러, 영업이익 510억 달러라는 기록적인 성장을 이끌 것입니다.

또한 2027 회계연도 하반기부터 DRAM 생산 능력을 확충하기 위해 설비투자를 7% 늘리고, 6%의 배당 성향으로 배당금을 확대할 것으로 기대합니다."

윌리엄 블레어 “마이크론 사라…HBM 슈퍼사이클, 최소 2년 간다”

https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/01/202601230258328068be84d87674_1#_PA

TSMC, 엔비디아 성장 전망 상향…AI 반도체 ‘5년 대호황’ 예고

https://www.g-enews.com/article/Securities/2026/01/202601230941091422e250e8e188_1#_PA

레이먼드 제임스, 알파벳 ‘강력 매수’로 상향…목표가 400달러 제시

https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/01/202601222327064593bc914ac71_1#_PA

제프리스 "메타, 저가매수 나서야"

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4395039

구글·아마존이 던진 300억 달러 ‘핵 승부수’… SMR, 구세주인가 신기루인가

https://m.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/01/202601230808112292fbbec65dfb_1#_PA

2026년 미 반도체 시장 전망: 미즈호 선정 AI 수혜주

미즈호는 2026년에도 미국 반도체 산업이 급격한 성장을 지속할 것으로 전망하며, 인공지능(AI) 트렌드의 최대 수혜주로 꼽히는 3가지 핵심 종목을 제시했습니다.

해당 증권사는 전반적인 밸류에이션(가치 평가)이 여전히 매력적인 수준이며, AI 기반의 초과 수익 달성이 2026년에도 계속될 것으로 보았습니다. 다만, 그 성장 속도는 2025년에 비해 다소 완만해질 수 있다고 덧붙였습니다.

칩 및 서버 제조업체가 이 트렌드의 주요 수혜자가 될 것이며, 데이터 센터 및 네트워크 인프라 기업들 또한 이익을 얻을 것으로 예상됩니다.

1. 엔비디아 (Nvidia)
엔비디아는 미즈호의 2026년 반도체 유망 종목 순위에서 1위를 차지했습니다. 주요 클라우드 서비스 제공업체(CSP)들의 강력한 AI 서버 수요로부터 지속적인 혜택을 받고 있습니다.

성장 동력: '네오클라우드(neoclouds)'의 생산 확대와 국가 주도 AI(sovereign AI) 및 기업용 시장에서의 새로운 기회가 추가 성장을 견인하고 있습니다.

평가: 미즈호는 엔비디아가 내년의 우수한 성장 기대감에도 불구하고 경쟁사들에 비해 낮은 수준에서 거래되고 있다는 점(밸류에이션 할인)에 주목했습니다. 이러한 가격적 이점과 AI 가속기 분야의 독점적 지위는 엔비디아를 미즈호의 최선호주로 확고히 하고 있습니다.


2. 루멘텀 홀딩스 (Lumentum Holdings)
루멘텀 홀딩스는 순위 2위에 올랐습니다. 구글 클라우드 플랫폼(GCP)과 아마존 웹 서비스(AWS) 등 핵심 고객사를 중심으로 광학 장비 배치가 본격화되고 있습니다.

성장 동력: 주요 고객사인 엔비디아 내에서 광 스위치(OCS) 및 공동 패키징 광학(CPO) 기술의 성장에 따른 수혜를 입고 있습니다.

평가: 미즈호는 AI 데이터 센터가 '스케일업(scale-up)' 및 '스케일아웃(scale-out)' 아키텍처 모두에서 기존 구리 연결 방식에서 광학 연결 방식으로 전환됨에 따라, 루멘텀이 매우 유리한 고지를 점하고 있다고 분석했습니다.


3. 브로드컴 (Broadcom)
브로드컴은 2026년 반도체 순위 3위를 확보했습니다.

성장 동력: 특히 구글의 텐서 처리 장치(TPU)를 위한 맞춤형 주문형 반도체(ASIC) 생산이 강력하게 증가하고 있으며, 네트워크 사업부 또한 추가적인 성장 동력을 제공하고 있습니다.

평가: 미즈호는 브로드컴의 소프트웨어 사업이 강력한 잉여 현금 흐름을 창출하고 있다는 점을 강조했습니다. 또한, 오픈AI(OpenAI) 및 앤스로픽(Anthropic)과 같은 주요 AI 기업들을 신규 고객사로 확보한 점이 향후 더 큰 성장 기회가 될 것으로 보았습니다.

AI 확산이 만드는 NAND 구조적 슈퍼사이클 (JPM)

1. 수요 구조 변화

• 향후 3년 NAND TAM CAGR 30% 이상, 과거 25년 평균 한 자릿수에서 구조적 가속

• NAND 비트 수요 CAGR 약 20%, ASP도 낮은 두자릿수 상승으로 동반 기여

• SSD가 전체 NAND 비트 수요의 과반 차지, 스마트폰 비중은 30% 내외로 정체

• eSSD 비트 믹스 25E 29% → 28E 50% 이상으로 급확대

• AI 서버 증설 속도가 전체 NAND 수요 변동성의 핵심 변수로 전환

2. AI 인퍼런스와 NAND 역할

• AI 학습 단계는 DRAM/HBM 중심, 인퍼런스 단계는 NAND 활용도 급증

• 대규모 모델의 파라미터·컨텍스트 길이 확대로 수십 TB 단위 스토리지 필요

• KV Cache 오프로딩이 GPU/HBM 병목 해소 수단으로 부상

• NVDA BlueField DPU 기반 ICMS 플랫폼으로 외부 스토리지 접근 효율 5배 개선

• AI 서버당 스토리지 콘텐츠 70TB 이상 필요, 장기적으로 상향 가능성

3. eSSD 성장 동력

• eSSD 출하량 2024년 YoY +80% 이상, 과거 서버 사이클 피크 상회

• 25E~28E eSSD 비트 수요 CAGR 약 50%

• GP 서버 대비 AI 서버 스토리지 비트 수요 CAGR 2배 이상

• 컴퓨트 eSSD는 저지연·고IOPS, 스토리지 eSSD는 대용량·저비트코스트 중심

• 고성능·전력효율·밀도 동시 요구로 엔터프라이즈 SSD 평균 ASP 상승

4. HDD 대체 효과

• AI 인퍼런스 확대로 근접 저장 수요 증가, HDD 공급 타이트

• QLC SSD가 니어라인 스토리지 대안으로 채택 확대

• HDD는 초대용량·저비용, SSD는 속도·지연 민감 워크로드로 역할 분화

• HDD 부족이 SSD 수요를 추가로 견인하는 구조 형성

5. 공급 구조 및 CAPEX

• NAND 업체 CAPEX 집행 강도 DRAM 대비 현저히 낮음

• 25E~27E NAND 자본집약도 약 16%, DRAM은 25% 이상

• 고적층 전환으로 웨이퍼 투입 자연 감소 효과 발생

• 클린룸 우선순위가 DRAM/HBM에 집중되며 NAND 증설 제약

• 과거 사이클 대비 공급 반응 속도 둔화, 수급 규율 강화

6. 가격과 수익성

• NAND ASP 장기 디플레이션 종료 국면

• 26E까지 분기 기준 순차적 ASP 상승 예상

• 서버용 엔터프라이즈 NAND는 가격 상단 여력 큼

• 소비자용 NAND는 BOM 부담으로 가격 인상 여력 제한

• 웨이퍼당 매출 25E 5.5만달러 → 27E 10만달러 이상으로 구조적 개선

7. NAND vs DRAM 상대 매력

• NAND는 시장 분산·소비자 노출로 저평가 인식 지속

• AI NAND TAM 성장률은 중기적으로 AI DRAM과 유사하거나 상회

• AI NAND TAM 2028E 약 700억달러, DRAM 대비 절대 규모는 작지만 성장 가파름

• DRAM은 HBM 중심 CAPEX 집중으로 중장기 공급 제약 리스크

8. 기술 트렌드

• 3D NAND 적층 고도화 지속, 비트 생산성 재가속 구간 진입

• CMOS Bonded-to-Array 확산으로 성능·전력 효율 개선

• NVMe·PCIe Gen5 기반 인터페이스가 인퍼런스 성능의 핵심 요소

• HBF는 2028년 이후 상용화 가능, 웨이퍼당 다이 손실로 공급 타이트 요인 잠재

9. 투자 시사점

• NAND 사이클은 단기 가격 반등이 아닌 다년 구조적 업사이클 성격

• 서버·AI 노출도 높은 NAND 업체가 상대적 수혜 (서버향 비중이 높은 키옥시아 최선호주 / 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 eSSD 핵심 플레이어에 대해 비중확대 의견 유지)

• CAPEX 규율 유지 여부가 주가의 가장 중요한 체크 포인트

• DRAM 대비 후행 주가 흐름 시 리레이팅 기회 존재

한국은 글로벌 AI 모델 3위 국가(Artificial Analysis Index)

: 국가대표 AI 프로젝트 기반 성과 창출. 프랑스 미스트랄 ai의 Mistal Large 3(23점) 상회

: Index 기준 1위 미국(40점 후반-50점 초반), 2위 중국(40점 초반)

트럼프, '월가 황제' 겨눴다… JP모건에 7조원대 소송

https://www.sedaily.com/article/14174946

달러/원 환율

달러·원 환율 1,462.5원 마감...일본 엔화 급등세 여파

https://naver.me/xWzqy0dm

“반·조·전 받쳐주면 추가 상승” vs “6000보다 4000 가능성”

https://www.joongang.co.kr/article/25399668

'코스피 1년간 오를 것' 45%·'내릴 것' 25%

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4395010

골드만삭스 “코스피, 아직도 싸다”…글로벌 자금 유입 기대 [금융상품 뉴스]

https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004582473

코스피 5000 힘 보탠 개미 투자자… '예탁금 100조' 돌파 임박

https://www.moneys.co.kr/article/2026012314015980782

외인투자·서학개미 늘며 지난해 일평균 외환거래액 807.1억달러 '사상 최대'

https://www.g-enews.com/article/Finance/2026/01/202601231153339574bbed569d68_1#_PA

개인투자자들, 한국증시에서는 순매도 우위 보이는 가운데 (지수 기준으로) 국장 대비 덜 오른 미국 시장으로 추가 유입

금융정보업체 연합인포맥스에 따르면 개인들은 이달 1~22일 유가증권시장에서 5조5천27억원을 순매도했다.

같은 기간 국내 투자자는 미국 주식을 36억2천만달러 순매수(한국예탁결제원 집계 기준)했다.

[머니플로우] 오천피 축포속 역대급 증시자금…美주식 열기도 '후끈'
- 예탁금·신용융자 연일 기록 경신…개미들 국장에선 팔고 미장은 순매수
https://n.news.naver.com/article/001/0015864692?sid=101