Capex

하이퍼스케일러의 설비투자(Capex) 지출은 2026년에 약 5,500억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.


https://themarketear.com/posts/cytFERaLty

스페이스X, 1조5000억 달러 상장 추진…민간 우주 산업 투자, 124억 달러 '사상 최대'

- 로이터 통신이 전한 세라핌 스페이스 보고서에 따르면 민간 우주 산업 투자는 2025년 124억 달러로 전년 대비 48% 증가했다. 특히 4분기에만 38억 달러(약 5조 5200억 원)가 투입되며 2021년 기록을 넘어섰다. 이는 2022년 이후 침체를 딛고 이룬 회복세로, 벤처캐피털 시장 전체 성장률을 웃도는 수치다.

- 투자 급증은 우주 산업의 성격 변화를 반영한다. 세라핌 스페이스는 위성 네트워크, 미사일 방어 시스템을 향한 정부 지출 증가를 핵심 동력으로 꼽았다. 여기에 인공지능(AI)과 항공우주 하드웨어의 결합, 스페이스X(SpaceX) 상장 가능성이 추가 촉매제로 작용할 것으로 전망했다.

- 지역별로는 미국이 글로벌 우주 투자의 60%인 73억 달러(약 10조6000억 원)를 끌어모았다. 발사 지출 증가와 국방부의 '골든 돔(Golden Dome)' 미사일 방어 계획이 주요 요인이다. 트럼프 대통령은 지난해 12월 행정명령에 서명해 우주를 국가안보와 경제 발전의 핵심 우선순위로 격상했다. 골든 돔은 위성 기반 요격 시스템을 포함한 다층 미사일 방어망으로, 추정 비용이 1750억 달러(약 254조 원)에서 수조 달러까지 거론되고 있다. 미 의회는 2025 회계연도 예산에 244억 달러(약 35조 원)를 배정했으며, 스페이스X는 600개 위성 구축에 20억 달러(약 2조9000억 원) 규모 계약을 수주할 것으로 알려졌다.

- 중국은 약 20억 달러를 유치하며 자국 발사 능력과 위성 제조 확대에 박차를 가했다. 유럽은 상대적으로 투자 증가세가 더뎠다.

- 2025년 우주 기술 기업들의 공개 시장 복귀도 주목할 만하다. 파이어플라이 에어로스페이스(Firefly Aerospace), 보이저 테크놀로지스(Voyager Technologies), 카먼 홀딩스(Karman Holdings)가 상장에 성공하며 1년 넘게 이어진 상장 공백을 끝냈다. 2차 시장 성과는 엇갈렸지만, 일부 기업은 괄목할 만한 수익을 기록했다. 플래닛 랩스(Planet Labs) 주가는 예상을 웃도는 실적과 다년간 계약 증가에 힘입어 약 390% 상승했다. AST 스페이스모바일(AST SpaceMobile)은 휴대전화 직접 연결 위성망의 기술 진전으로 약 245%, 로켓 랩(Rocket Lab)은 발사 횟수 증가와 중량급 로켓 개발 진척으로 약 175% 올랐다.

- 스페이스X는 2026년 상장을 추진 중이며, 목표 기업가치는 1조5000억 달러(약 2179조 원)로 추산된다. CNBC 보도에 따르면 300억 달러(약 43조 원) 이상을 조달해 2019년 사우디 아람코가 세운 290억 달러(약 42조 원) 기록을 넘어설 전망이다. 조달 자금은 우주 데이터센터 건설과 화성 식민지화 계획에 투입될 것으로 알려졌다.

- 투자 분석 기업 페이로드 스페이스(Payload Space)는 스페이스X 매출이 2024년 131억 달러(약 19조 원)에서 2025년 182억 달러(약 26조 원)로 39% 성장할 것으로 예상했다. 이 중 위성 인터넷 서비스 스타링크가 128억 달러(약 18조 원)로 70%를 차지한다는 분석이다.

- 분석가들은 2021년과 달리 2025년 투자 회복세가 소수 대형 투자 건이 아닌 성장 단계 기업 전반의 저변 확대로 이뤄졌다고 평가했다. 이는 핵심 우주 인프라에 대한 투자자 신뢰 회복과 장기 상업적 잠재력 및 전략적 중요성 재인식을 의미한다는 해석이다. AI 기술 발전도 우주 산업 투자를 견인하고 있다. 지상 데이터센터의 전력과 냉각 한계로 우주 기반 데이터센터가 차세대 AI 인프라로 주목받고 있다.

- 시장 전문가들은 우주 산업이 투기적 열기를 넘어 실용적 인프라 단계로 진입했다고 보고 있다. 스페이스뉴스 기고자 미카 월터-레인지는 "우주 인프라가 다른 시스템에 점진적으로 흡수되면서 필수 요소로 자리 잡고 있다"며 "2026년 스페이스X 상장은 우주 투자를 틈새 영역에서 주류 자산 등급으로 끌어올릴 것"이라고 전망했다.

https://www.g-enews.com/view.php?ud=202601240631262225fbbec65dfb_1

스페이스X, 초대형 IPO 추진…골드만·모건 등 주관사 선정
https://www.tokenpost.kr/news/breaking/325575

스페이스X, 1조5000억 달러 상장 추진…민간 우주 산업 투자, 124억 달러 '사상 최대'
https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/01/202601240631262225fbbec65dfb_1#_PA

“저궤도서 美스타링크·中위성 ‘충돌 회피’ 급증… 우주 교통관리 비상”
https://biz.chosun.com/science-chosun/science/2026/01/23/UGZAKQUX2RHQHG6TSRGMF2LRDQ/

*(iM 이상헌) NASA의 아르테미스 2 달 로켓이 발사대에 있습니다. 다음은 무엇을 할까요?

- 수십 년 만에 첫 인간 달 탐사 임무가 정점 발사일을 2주 앞두고 있는 가운데, NASA는 2월 6일 네 명의 우주비행사를 우주로 보내기 위해 해야 할 일이 많습니다. 아르테미스 2는 NASA의 리드 윌리엄스(지휘관), 빅터 글로버(조종사), 크리스티나 코흐(미션 스페셜리스트)와 캐나다 우주국 우주비행사 겸 미션 스페셜리스트 제레미 한센을 10일간 달 주위를 도는 임무를 수행할 예정이다.

- 우주 발사 시스템(SLS) 로켓, 오리온 우주선, 승무원이 플로리다 케네디 우주센터(KSC) 39B 발사대에서 지구를 떠나기 전에, 주요 기술 테스트와 대규모 연료 보급 작업이 필요합니다. 2022년 전신인 아르테미스 1호 무인 달 탐사 임무를 우주로 보내기까지 8개월이 걸렸지만, NASA는 최근 추가 연습이 유익하다고 강조했습니다.

- 모두가 주목할 것은 NASA가 2월 2일, 즉 2월 6일 아르테미스 2 발사 창이 열리기 4일 전에 완료하기를 희망하는 '웻 드레스 리허설', 즉 연료 주입과 절차의 시뮬레이션 카운트다운 시험입니다.

- NASA 관계자들은 1월 9일 "웻 드레스 기간 동안 팀들은 70만 갤런 이상의 극저온 추진제를 로켓에 적재하고, 발사 카운트다운을 수행하며, 우주비행사가 현장에 없는 상태에서 안전하게 추진제를 제거하는 연습을 수행할 수 있는 능력을 시연한다"고 밝혔다.

- 이 순간은 NASA와 그 임무 파트너들뿐만 아니라 우주 커뮤니티 전체에게도 중대한 순간입니다. 왜냐하면 아르테미스 1 임무는 NASA가 로켓을 안전하게 발사할 수 있다고 판단하기 전에 최소 네 번의 웻 드레스 리허설이 필요했기 때문입니다.

- 블랙웰-톰슨은 팀이 시간을 들일 준비가 되어 있으며, 안전하게 준비될 때만 발사할 것이라고 강조했다. 2월 6일이 Artemis 2의 주요 출시일이지만, 창은 최소 2월, 3월, 4월에 출시됩니다.

https://www.space.com/space-exploration/human-spaceflight/nasas-artemis-2-moon-rocket-is-on-the-launch-pad-whats-next

*(iM 이상헌) 제프 베조스의 블루 오리진은 강력한 뉴 글렌 로켓의 다음 발사에서 부스터를 재배치할 예정입니다

- 블루 오리진의 뉴 글렌 로켓이 재사용의 실력을 곧 보여줄 예정입니다. 뉴 글렌은 다음 임무에서 AST 스페이스모바일의 대형 블록 2 블루버드 인터넷 전송 위성 중 하나를 발사할 예정이며, 목표는 2월 말이라고 블루 오리진은 목요일(1월 22일) 발표했습니다.

- 이 비행은 뉴글렌의 세 번째 비행이며, 비행 검증 부스터를 사용하는 첫 번째 비행이다. 블루 오리진은 목요일에 뉴글렌의 두 번째 비행(NG-2)에서 1단을 재사용할 것이라고 블루 오리진은 밝혔다. 2단 뉴 글렌은 세계에서 가장 큰 로켓 중 하나로, 높이는 322피트(98미터)입니다. 1단은 광범위한 재사용을 위해 설계되었으며, 블루 오리진에 따르면 최소 25회 비행이 가능합니다.

- 뉴 글렌은 2025년 1월에 데뷔하여 블루 오리진의 블루 링 우주선의 시험 버전을 성공적으로 궤도에 올렸습니다. 로켓의 1단은 그 비행 중 착륙 시도 중 추락했지만, NG-2는 상황이 달랐습니다. 부스터는 대서양에 배치된 블루 오리진의 드론선 '잭린'에 부드럽게 착륙했습니다.

- 다가오는 NG-3 임무는 NG-1과 NG-2처럼 플로리다의 케이프 커내버럴 우주군 기지에서 발사됩니다. 이 임무는 블록 2 블루버드를 저지구 궤도에 전달하여 텍사스 기반 AST 스페이스모바일의 직접 휴대폰 인터넷 별자리 구축에 기여할 것입니다.

- 블록 2 블루버드는 약 2,400평방피트(223제곱미터) 크기의 안테나를 가지고 있어 우주에서 가장 큰 위성 중 하나입니다. 블록 2 블루버드 한 대는 지금까지 인도 로켓을 타고 궤도에 진입했으며, 지난 12월에 인도 로켓 위에 올랐습니다. AST 스페이스모빌은 또한 1세대 블루버드 5대를 저저궤도에 보냈습니다. 이 위성들은 693평방피트(64.4제곱미터) 규모의 통신 배열을 갖추고 있습니다.

- 블루 오리진은 궤도급 로켓의 회수 및 재사용 분야에서 스페이스X의 뒤를 잇고 있습니다. 일론 머스크의 회사는 2015년 12월 궤도 비행으로 첫 착륙을 성공시켰고, 지금까지 500회 이상 착륙했습니다.

https://www.space.com/space-exploration/launches-spacecraft/jeff-bezos-blue-origin-will-refly-booster-on-next-launch-of-powerful-new-glenn-rocket

머스크 "휴머노이드 로봇, 내년 말 판매…인간보다 많아질 것"

https://www.joongang.co.kr/article/25399696

머스크 "AI·로봇이 인류 빈곤 유일 해법…로봇 보급, 폭발적 성장 가져올 것"

https://www.newspim.com/news/view/20260123000003

말하면 척척 알아듣는 인간 닮은 양손잡이 '피지컬 AI' 등장

https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/01/202601221731079119e250e8e188_1#_PA

캐시 우드가 선택한 2026년 휴머노이드 로봇 기업 11

5만달러 기준, 휴머노이드 부품별 추정 비용
-2024년 기준, 현재는 더 낮아졌을 것.

머스크는 사이버캡 생산 개시 약 100일을 앞둔 시점에서 생산 공정의 현실적 어려움을 시인했다. 그는 "초기 생산은 언제나 매우 느리며 S자형 곡선을 따른다"라면서 "사이버캡과 옵티머스는 거의 모든 부품과 공정이 새롭기 때문에 초기 양산 속도는 고통스러울 정도로 느리지만, 결국에는 미친 듯이 빠른 속도에 도달할 것"이라고 설명했다.

테슬라가 야심 차게 도입한 '언박싱(Unboxed)' 제조 공정이 지연의 주요 원인이다. 차량을 구역별로 나누어 조립한 뒤 마지막에 결합하는 이 방식은 효율성은 높지만, 초기 단계에서 수많은 신규 부품 수급과 복잡한 조립 과정이 필요하다. 머스크는 "생산 확충 속도는 새로운 부품과 단계 수에 반비례한다"라고 말했다.

"사이버캡 10초, 옵티머스 5초에 1대 생산 목표"

실질 GDP는 상품과 서비스의 생산량과 직접적으로 비례한다.

인텔, 실적 발표 뒤 주가 폭락…최대 주주 미 정부, 26억 달러 평가손실

https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/01/202601240314143798be84d87674_1#_PA

🔹반도체 섹터에서 홀로 급락 중인 인텔

» 데이터센터 및 AI 칩 수요는 강력하나 이를 충족시킬 생산 능력이 부족하고 공급망의 제약으로 인해 단기적 성장이 제한될 것이라는 경영진의 우려가 있었으며, 캐시카우였던 PC 부문의 매출은 감소

» 높은 수율과 확고한 AI 시장 점유율을 바탕으로 견고한 실적 기대를 유지하고 있는 NVIDIA, TSMC 등의 기업들과 인텔의 펀더멘털 격차 확대

» 투자자들은 현재 실적보다 파운드리 부문의 외부 고객 확보 여부와 공정 전환 속도를 더 중요하게 보고 있었던 상황. 기대에 못 미친 인텔에 매도세가 집중되는 모습

JP모건) 인텔: 웨이퍼 생산 능력 부족으로 DCAI 성장세 둔화; 메모리/스토리지 가격 역풍 속 PC 수요 전망 약세; 주요 파운드리 계약 조짐 여전히 부재; 투자의견 비중축소(UW) 재확인, 목표가 $35

실적은 예상보다 강력했지만, 가이던스(전망치)는 기대에 크게 미치지 못했습니다. 두 가지 모두 급증하는 서버 CPU 수요가 주원인이었으나, 인텔 내부의 웨이퍼 생산 능력(Capacity) 부족으로 인해 이러한 수요를 완전히 충족시키지 못하면서 실적 상쇄가 발생했습니다.

웨이퍼 공급은 인텔이 CCG(클라이언트 컴퓨팅 그룹) 웨이퍼를 DCAI(데이터센터 및 AI)로 전환하고 수율 개선을 지속함에 따라 2분기부터 개선될 것으로 보입니다. 하지만 AI 추론 워크로드의 급증에 힘입어 구체화되고 있는 전통적인 서버 CPU 수요 수준(워크로드 오케스트레이션, 전/후처리, 데이터 검색 등 다양한 작업에 CPU가 활용됨)을 감안할 때, 이는 여전히 불충분할 가능성이 높습니다. 또한 인텔은 1분기 매출 성장을 지지하기 위해 더 이상 재고 소진에 의존할 수 없게 되어, 생산 능력 부족의 영향은 더욱 악화될 것입니다.

단기적인 수급 역학을 넘어, 인텔은 서버 CPU 로드맵을 간소화하고 하이엔드급인 다이아몬드 래피즈(Diamond Rapids)와 코랄 래피즈(Coral Rapids) SKU에 집중하며, AMD에 대한 점유율 손실을 막기 위해(그리고 주요 하이퍼스케일 및 엔터프라이즈 고객의 점유율을 되찾기 위해) 출시 시기를 앞당기는 등 변화하는 수요 환경에 대응하고 있습니다.

그러나 클라이언트/CCG 부문의 전망은 덜 낙관적("rosy")입니다. 메모리 및 스토리지 공급 제약과 가격 상승이 올해 PC 시장 성장을 저해할 가능성이 높습니다(당사 글로벌 팀은 4분기 프리뷰에서 강조했듯이, 2026년 PC 출하량이 9% 감소할 것으로 예상하고 있습니다). 종합적으로 볼 때, 올해 DCAI 부문의 수요 순풍(Tailwind)이 CCG 부문의 감소세를 상쇄하고도 남아, 인텔의 전반적인 연간 성장률은 한 자릿수 초반에서 중반 퍼센트(LSD-MSD%)를 기록할 것으로 예상합니다.

매출 총이익률(Gross Margin)은 물량 증가, 18A 공정 수율 개선, 서버 CPU 가격 인상 효과가 나타나면서 2026년까지 점진적으로 개선되겠지만, 2026년 말에도 40% 수준에 겨우 도달할 것으로 예상됩니다. 파운드리(Foundry) 부문의 경우, 어드밴스드 패키징, 14A, 그리고 외부 고객들에게 호응을 얻고 있는 것으로 보이는 18A-P 전반에 걸쳐 사업 전망이 꾸준히 개선되고 있음을 인정합니다. 하지만 실질적인 외부 고객 양산 시점은 빨라야 수년 뒤가 될 것이며, 고객들이 초기부터 대량 물량을 약정할 것이라는 확신이 없어 파운드리 사업의 경제성과 규모의 문제는 적어도 2020년대 말까지는 난관으로 남을 것입니다.

요약하자면, 당사는 인텔이 제품 사업(특히 AMD의 강력한 제품 포트폴리오/로드맵과 인텔의 공급 제약이 맞물린 서버 CPU 분야)에서 점유율 추가 하락 위험에 처해 있다고 보며, 외부 파운드리 사업은 여전히 대체로 검증되지 않았고 (아직까지는) 고객 유입이 매우 제한적이라고 판단합니다. 당사는 향후 추정치를 하향 조정하지만, 2026년 말 예상 주당순이익(EPS) $1.16에 동종 그룹 멀티플 범위인 25-30배를 적용하여 목표 주가(PT)를 35달러로 소폭 상향 조정합니다. 투자의견은 비중축소(UW)를 유지합니다.

번스타인) 인텔 (INTC): 25년 4분기 결산 - "오늘 밤은 쉴게, 공급은 부족하고 상황이 빡빡해지는 게 느껴져..."

인텔의 4분기 실적은 명백히 견조했습니다 (매출 137억 달러/EPS 0.15달러 vs 시장 예상치 134억 달러/0.09달러). 특히 데이터센터 부문은 AI 인프라 구축에 따른 강력한 수요 덕분에 강세를 보였으며(약 47억 달러로 컨센서스 4억 달러 상회), 경영진은 공급 제약만 아니었다면 매출이 더 높았을 것이라고 언급했습니다. 반면 클라이언트(PC) 부문은 (제한된) 생산 능력이 데이터센터에 우선 배정됨에 따라 부진했습니다. 총이익률(Gross Margin)은 37.9%로 매출 증가와 충당금 감소 덕분에 예상치를 상회했습니다.

그러나 26년 1분기 전망은 시장 예상치를 크게 하회했습니다 (가이던스: 122억 달러/0.00달러/34.5% vs 시장 예상치: 126억 달러/0.07달러/36.5%). 회사는 클라이언트보다 서버를 계속 우선시함에 따라 공급 제약이 지속될 것이라고 언급했습니다 (이에 따라 두 부문 모두 매출 감소가 예상되지만, 전분기 대비 매출 감소폭은 DCAI보다 CCG에서 "더 두드러질" 것입니다). 총이익률은 매출 감소, (초기 램프업 단계인) 18A 물량 증가, 제품 믹스 변화로 인해 전분기 대비 약 340bp(3.4%p) 하락할 것으로 보입니다. 다만 회사는 연중 제약이 완화될 것으로 예상하며 1분기 이후 계절성을 상회하는 성장과 연간 "두 자릿수"의 DCAI(데이터센터 및 AI) 성장을 시사했으나, 높은 메모리 및 부품 가격이 클라이언트 시장에 부담을 줄 수 있다고 덧붙였습니다.

3주 만에 주가가 47%나 급등한 상황에서(대부분 분위기와 트윗에 힘입어), 실적 발표는 완벽해야 했지만 그렇지 못했습니다. 투자자들을 열광하게 만드는 요소들(서버 교체 수요에 대한 희망, 18A 램프업, 14A 잠재 고객 등)은 이론적으로 여전히 존재하지만, 인텔의 '엉덩이(매력/자신감)'는 사실 거짓말을 하고 있는 듯합니다(Shakira 노래 가사 인용 비유: 겉과 속이 다름). 서버 사이클은 진짜인 것 같지만, 회사는 생산 능력(Capacity) 측면에서 전혀 대비가 되어 있지 않아 상황을 통탄할 정도로 잘못 판단한 것으로 보입니다. 18A 공정 램프업은 진행 중이지만 예상보다 빠르지는 않으며, 연중 내내 마진을 희석시킬 가능성이 큽니다.

회사 측은 14A 고객에 대해 더 구체적인 내용을(26년 하반기 또는 27년 상반기) 들을 수 있을 것이라고 시사했으나, 리스크 프로덕션(시생산)은 2028년까지, 양산은 아마도 2029년은 되어야 가능할 것으로 예상됩니다(Lip-Bu Tan이 컨퍼런스 콜에서 이 일정에 대해 잘못 말한 것으로 보임). 또한 시장(Street)에서는 SCIP(Semiconductor Co-Investment Program) 거래로 인한 비지배지분을 잘못 모델링하고 있는 것으로 보이며, 이는 또 다른 실질적인 수익 역풍으로 작용할 것입니다.

우리는 그들이 정말 그렇게 '춤을 잘 출 수 있는지(성과를 낼 수 있는지)' 지켜보며 관망세를 유지합니다. 추정치를 조정하며, 목표 주가 36달러와 투자의견 MP(Market Perform, 시장 수익률 수준)를 유지합니다.

중국, 알리바바 및 주요 IT 기업들에 엔비디아 H200 주문 준비 지시
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​정부 주도의 선제적 대응: 중국 당국이 알리바바(Alibaba)를 포함한 자국 내 주요 빅테크 기업들에게 엔비디아(Nvidia)의 최신 AI 가속기인 H200 칩의 대규모 주문을 준비하라고 지시했습니다.

​미국 규제 속 공급망 확보: 이번 조치는 미국의 계속되는 첨단 반도체 수출 규제 속에서, 중국이 AI 기술 경쟁력을 유지하기 위해 필수적인 하드웨어를 선제적으로 확보하려는 전략으로 풀이됩니다.

​H200의 중요성: H200은 기존 H100 모델보다 메모리 성능이 대폭 향상된 칩으로, 대규모 언어 모델(LLM)의 훈련과 추론에 핵심적인 역할을 합니다. 중국 기업들은 이를 통해 서구권과의 AI 기술 격차를 좁히려 하고 있습니다.

​국가적 차원의 수요 조율: 중국 정부가 개별 기업들의 수요를 직접 조율하고 주문을 독려하는 것은, 국가 차원에서 AI 컴퓨팅 인프라를 체계적으로 구축하고 공급망 차단 리스크에 대비하기 위한 움직임으로 분석됩니다.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-23/china-tells-alibaba-top-tech-firms-to-prep-nvidia-h200-orders?taid=6973581b7a834d00016bb76b&utm_campaign=trueanthem&utm_content=business&utm_medium=social&utm_source=twitter