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DRAM '물량 고정, 가격 유동'이 대세... 수급 균형 변곡점 2027년 전망

메모리 제조업체와 대형 고객사 간에 체결되는 장기 공급 계약(LTA)의 구조가 과거 '가격과 물량을 모두 고정'하던 방식에서, 최근 '물량은 고정하되 가격은 고정하지 않는 방식으로 주류가 변하고 있다. 이러한 새로운 유형의 LTA 핵심은 생산 능력의 우선순위와 출하의 안정성을 보장하는 데 있으며, 가격은 시장 상황에 따라 변동될 수 있도록 하여 가격 산정의 유연성을 확보하는 것이다.

공급망 관계자에 따르면, 윈본드와 난야테크가 현재 체결하고 있는 LTA는 대부분 '물량 고정, 가격 유동' 방식이다. 계약 기간 또한 기존 1년에서 최소 2년 이상으로 늘어났으며, 일부 대형 고객사와는 2030년에 가까운 장기 협력 프레임워크를 논의 중인 것으로 알려졌다. 업계 전문가는 LTA가 공급업체에 최소한의 이익 보장과 안정적인 가동률을 제공하지만, 가격을 고정하지 않는 전제 하에서는 수익성(영업이익률)의 상한선 또한 제한되어 "손해는 보지 않지만, 큰 수익을 내기도 어려운" 구조라고 설명했다.

법인 분석에 따르면, 2026년 DRAM 수급 타이트 현상은 연말까지 지속될 전망이며, DDR4 가격이 고점에서 머무는 기간이 눈에 띄게 길어질 것으로 보인다. 주요 메모리 업체들이 생산 능력을 고대역폭 메모리(HBM)와 선단 공정으로 계속해서 전환함에 따라 일반형 DRAM의 신규 공급이 제한되면서, 성숙 공정 DRAM의 구조적 공급 부족 현상은 단기간 내에 해결되기 어려울 것으로 보인다.

시장에서는 2026년 HBM 전체 시장 매출이 전년 대비 57% 증가하고, 비트(Bit) 출하량은 68% 증가할 것으로 예상하고 있다. HBM 웨이퍼 투입량이 전체 DRAM 공급의 23%를 차지하게 되면서 일반형 DRAM 생산을 압박(Crowding out)해 가용 생산 능력을 더욱 위축시키는 요인이 되고 있다.

수요 측면에서는 AI와 서버가 여전히 주요 성장 동력이다. 2026년 서버 관련 DRAM 비트 수요 비중은 47%에 달할 것으로 보이며, 그중 AI 서버용 DRAM 수요가 전체 서버 DRAM의 약 34%에 육박한다. 이는 AI가 메모리 수요 구조를 지속적으로 재편하고 있으며 고사양 제품의 비중을 높이고 있음을 보여준다.

가격 추이와 관련하여 업계 전문가들은 DRAM 수급 불균형이 2026년 말까지 이어질 것으로 보고 있다. 서버용 DRAM의 수급 차이는 약 15%로 예상되어 가격 고공행진을 뒷받침할 전망이다. 2027년부터는 신규 공급 물량이 점진적으로 나타나면서 산업은 '극심한 수급 타이트' 상태에서 '구조적 재균형' 단계로 접어들 것으로 보인다.

완제품에 미치는 영향의 경우, 메모리 가격 상승이 AI 서버 원가에 미치는 영향은 상대적으로 미미하지만 일반 서버, PC, 스마트폰에 미치는 충격은 더 크다. 시장 추산에 따르면 DRAM/NAND 가격이 10% 상승할 때 완제품 가격에 미치는 영향은 ▲AI 서버 0.4% ▲일반 서버 2.7%~5.5% ▲PC 2%~2.3% ▲스마트폰 0.7%~1.3% 수준이다.

향후 전망을 종합해 보면, 2026년까지 가격 사이클이 고점에서 유지되고 HBM 생산에 따른 공급 압박이 지속되는 가운데, 2027년 신규 공급 물량이 서서히 풀리면서 DRAM 산업은 구조적 전환기를 맞이할 것이며, 수급 재균형의 변곡점은 2027년이 될 가능성이 매우 높다.

https://www.ctee.com.tw/news/20260121700082-430501

工商時報

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