» Paramount가 Warner Bros의 인수를 위해 이사회를 건너뛰고 주주들을 직접 겨냥한 적대적 M&A 추진

» Paramount CEO 데이비드 엘리슨은 장기화된 매각 경쟁을 끝내겠다는 의지를 표명하며, Warner Bros 이사회가 거절했던 주당 30달러 전액 현금 인수 조건을 주주들에게 직접 제시

​» 인수 자금은 엘리슨 가문과 RedBird Capital의 지분 투자 및 BofA, Citi, Apollo 등으로부터 확보한 540억 달러 규모의 부채 조달 약정을 통해 안정적으로 뒷받침될 예정

​» 상기 제안은 Netflix가 Warner Bros의 영화 스튜디오 및 HBO Max 부문을 주당 27.75달러(총 720억 달러 가치)에 인수하겠다고 발표한 직후 이루어진 맞불 작전 성격

» Netflix가 CNN, TNT Sports 등 TV 네트워크를 제외한 부분 인수를 추진하는 반면, Paramount는 Warner Bros 전체 자산의 통합 인수가 장기적 주주 가치 제고에 유리하다는 입장을 고수

워너브러더스의 스트리밍 서비스 ‘에이치비오(HBO) 맥스’를 이용하고 있는 한 소비자가 이날 캘리포니아 북부 연방법원에 넷플릭스를 상대로 하는 집단소송 제안서를 제출했다.

해당 소비자는 넷플릭스의 워너브러더스 인수가 미국 구독형 동영상 스트리밍 시장의 경쟁을 약화시킬 수 있다고 주장했다. 그는 “넷플릭스는 이전에 경쟁이 있는 상황에서 반복적으로 구독료 인상 의지를 보여왔다”며 “(이번 합병은) 이미 경직되고 과점화된 시장의 집중도를 대폭 높일 것”이라고 강조했다.

소비자 쪽은 워너브러더스가 보유한 영화 ‘해리 포터’ 시리즈와 디시(DC) 코믹스 영화, 드라마 ‘왕좌의 게임’ 등 소비자들이 많이 찾는 핵심 콘텐츠에 대한 통제권이 모두 넷플릭스로 넘어가는 점, 주요 경쟁 플랫폼 중 하나인 에이치비오 맥스가 사실상 넷플릭스의 독과점으로 시장에서 사라질 수 있다는 점 등을 주요 문제로 제기했다.

https://n.news.naver.com/article/028/0002780638

🔜 "폴더블 아이폰, 내년 폴더블 시장 22% 점유"

애플의 첫 폴더블 폰인 아이폰 폴드가 2026년 전 세계 폴더블 스마트폰 시장의 강력한 성장을 견인할 것이라는 보고서가 나왔다.

IT매체 맥루머스는 9일(현지시간) 시장조사업체 IDC 보고서를 인용해 아이폰 폴드가 출시 첫 해 2천 400달러 수준 가격으로 출시될 경우, 전 세계 폴더블폰 시장 점유율 22%, 판매량의 34%를 차지할 것으로 전망했다. 현재 폴더블 시장은 삼성과 구글이 주도하고 있다.

https://zdnet.co.kr/view/?no=20251210081342

팔란티어, 미 해군과 ShipOS 파트너십

: 계약 규모 4.48억 달러. 핵 잠수함 산업 기반의 조선, 정비, 공급망 전체를 AI 기반으로 재구축하는 프로젝트(ShipOS)

: 팔란티어 소프트웨어로 조선소 생산공정, 자재흐름, 작업 스케줄, 정비 계획을 통합 디지털화하고 공급망 병목, 부품 부족, 일정 지연을 사전 예측

: 초기 적용은 잠수함이지만 향후 항모, 전투기 등으로 확대 가능

: ShipOS의 구성은 2개 주요 조선사 + 3개 공공 조선소 + 100개 이상 공급업체 연결

해군 보도자료: https://www.navy.mil/Press-Office/Press-Releases/display-pressreleases/Article/4355823/navy-invests-448-million-in-ai-and-autonomy-to-accelerate-shipbuilding/

팔란티어

팔란티어는 판도를 바꾸는 데 기여하게 되어 영광입니다.

ShipOS는 미 해군이 미국 전역에 있는 2개의 민간 조선사, 3개의 해군 조선소, 100개의 공급업체 간의 데이터, 로직, 모델 및 작업을 조율하고 생산을 가속화하기 위한 단일 플랫폼입니다.


지금까지의 성과:

한 공급업체는 단 75일간의 작업으로 1,850일의 생산 기간을 단축했습니다.

다른 사례에서는 200시간이 걸리던 공정을 12초로 단축했으며, 품질은 50% 이상 향상되었습니다.

또 다른 사례에서는 생산 가속화를 위해 2,500일의 계획 수립 기간을 없앴습니다.

ShipOS는 납기 준수 및 예산 범위 내 건조를 도와, 미국 납세자들이 조선 비용 1달러당 더 큰 가치를 얻을 수 있게 합니다.

무엇보다 중요한 것은, 더 많은 함정을 더 빠르게 실전 배치하여 우리 수병들이 압도적인 우위를 점할 수 있도록 돕는다는 점입니다.

승인된 금액: 2027년 말까지 최대 4억 4,800만 달러

마이크로소프트, 미국 내 클라우드 인프라 확장 계획 공유

: 2027년 초 애틀랜타에 신규 클라우드 리전 East US 3 신설, 동시에 미국 내 5개 기존 데이터센터 리전에도 Availability Zone(AZ) 확장 추진

: Availability Zone: 전력, 네트워크, 냉각이 독립된 물리적 데이터센터 단위로 구성되어, 장애 저항성 강화 및 영역 중복 스토리지 기반의 고가용성 아키텍처 구현 가능

: 2026년 초, 미국 정부용 클라우드 리전인 US Government Arizona에 3개의 신규 AZ 추가, 국방·정부 워크로드의 규정 준수 및 복원력 향상

https://azure.microsoft.com/en-us/blog/microsofts-commitment-to-supporting-cloud-infrastructure-demand-in-the-united-states

릴리, 비만 치료제 생산 위해 앨라배마에 60억 달러 규모 API 공장 건설

https://www.fiercepharma.com/pharma/roll-tide-lilly-selects-alabama-site-location-6b-api-facility

정부가 내년도 전체 세출예산의 75%인 468조 원을 상반기에 쏟아붓다. 이는 지난 2023년 이후 4년 연속 75%라는 역대 최고 수준의 조기 배정률을 유지한 것으로, 침체된 내수 경기를 부양하고 6월 지방선거를 앞두고 민심을 다독이겠다는 강력한 정책 의지가 반영된 결과다. 물가와 환율 상승 등 대내외 불확실성이 여전한 가운데, 정부가 확장재정 카드를 통해 1%대 후반으로 예상되는 내년도 경제성장률을 방어하기 위해 배수진을 쳤다는 분석이 나온다

https://naver.me/FGEvHbUd

삼성증권 "내년도 강세장…코스피 밴드 4,000∼4,900 제시"
-수석연구위원은 10일 배포한 보고서에서 "2026년 한국 증시는 더욱 힘차게 달릴 것으로 전망한다"면서 "유동성과 실적의 함수가 시장을 움직일 것"이라고 말했다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20251210023900008

[다올 시황 김지현]
10일 국민성장펀드 공식 출범과 금산분리규제 완화


- 향후 5년 동안 150조원 투자
- 정부의 첨단전략산업기금 75조원 + 민간 금융사 및 연기금, 국민 등 75조원
- 지분 투자, 인프라 투자, 간접 투자 등 방식 활용
- AI, 반도체, 바이오, 로봇 등

운영을 위한 전략위원회 인사, 조직 신설, 투자 관련 규제 완화 등이 아직 확정되지 않은 상태

금융위원회는 19일 대통령 업무보고에서 세부 내용 발표 예정


투자 규제 완화 선행 필요

공정위·기재부·산업부·금융위 등 관계 부처는 지주회사 및 금산분리와 관련한 규제 변경 방안을 곧 발표할 계획

- 첨단전략산업에 대해 지주회사 체제 내 손자회사의 자회사(지주회사의 증손회사) 지분보유 요건을 100%에서 50% 이상으로 기준 완화
- 해당 증손회사에 금융리스업 허용
- 대기업 CVC 규제 완화, 외부 출자 비중 한도는 40% -> 50%로, 해외 투자 비중은 20% -> 30%로 확대

금산분리 원칙상 일반지주회사는 금융 계열사를 둘 수 없지만 정부가 지정한 첨단산업에 한해 예외 허용

정부는 첨단전략산업법 또는 반도체법개정, 특별법을 제정하는 방안 검토 중, 일정한 기간만 허용하는 일몰제 도입이 유력


수혜 예상

SK 손자회사인 SK하이닉스, LG 손자회사인 LG에너지솔루션 등 수혜 예상

ex) 금융리스 자회사(증손회사)가 은행 대출, 회사채 발행, 투자 유치 -> 조달한 자금으로 공장을 짓고 장비를 매입 -> SK하이닉스는 임차료 지급

- 초기 CAPEX 비용을 리스료로 분산해 대규모 재무 지출 감소
- 지분 보유 의무가 100%에서 50%로 완화되는 만큼 외부 투자 유치 가능
- 자회사가 금융사 라이선스를 갖게 되면 신용도 상승 및 대출 금리 하락
- 금융리스는 재화 거래가 아닌 금융서비스로 간주되어 부가가치세 면제 가능


우려요인

규제 완화가 공정래법상 경제력의 과도한 집중이 야기될 수 있다는 우려

대규모 자금이 투입되는 만큼 펀드가 반드시 수익을 내야 한다는 부담

뉴딜펀드·녹색펀드·통일펀드·소부장펀드 등 과거 정책 펀드 등 수익을 내지못했던 과거 사례



150조원 국민성장펀드 조용히 출범하는 이유는[Why&Next]

https://n.news.naver.com/mnews/article/277/0005690719?rc=N&ntype=RANKING&sid=001


https://n.news.naver.com/article/015/0005222277?sid=101

🎯 국민성장펀드 산업별 지원금액

· 150조 원 규모
· 12.10 (수) 공식 출범

* 출처: https://t.me/one_going

(삼성증권) 2026 Tech 연간전망

안녕하세요!
저희 삼성리서치에서 2026년 AI 산업 아이디어를 모아 보았습니다. AI 성장 스토리가 이미 익숙해질수록 판단은 오히려 힘들어지는데요. 저희 생각들이 조금의 도움이 되었으면 좋겠습니다.

1. Exponential growth
- AI 선점 효과는 더욱 중요해지고, 클라우드 기업들의 인프라 확보 요구는 상승. AI 토큰 수요는 여전히 성장할 구석이 많은 편.
- AI 데이터센터 케펙스는 30년까지 연평균 36% 성장.

2. Hardware limitation
- 현재의 반도체 캐파를 볼 때 27년까지 공급 부족은 불가피하며, 그때까지 투자는 지속 상향 조정될 것.
- 금리 인상, 신규 Fab 완공, HBM의 상향 평준화가 리스크 요인이며, 삼성전자의 점유율 상향에 주목

3. App Expansion
- '26년은 로봇이 현실 세계로 들어오는 원년
- 네이버, 카카오의 AI 투자 확대. 본격적으로 AI 관련 성장률 증가
- 통신 3사는 빅테크와 협력하여 로컬 AI 인프라 확보

링크: https://bit.ly/4qhfxez

감사합니다.

(2025/12/09 공표자료)

메모리 이익 추가 상향
[삼성증권 반도체,IT/이종욱]

안녕하세요, 삼성증권 이종욱입니다.

연간전망과 함께 삼성전자와 하이닉스의 추정치를 상향했습니다.
현재는 가격 상승의 내러티브를 모두 반영해서 얼마나 더 크게 오르느냐의 문제는 지나가고 있습니다. 하지만 연속되는 이익 상향은 주가 상승의 잠재적 에너지로 축적되고 있습니다.
당사는 시장에서 디램 업황의 지속성을 저울질하고 있다고 생각합니다. 27년 말까지 타이트한 수급을 전망하며 27년 증익이 반영되면서 주가는 다시 상승할 것으로 기대합니다.

■ 삼성전자 목표주가 14만원 상향
- 4Q25 영업이익 17조원 추정. 일반디램 ASP 35% q-q 상승 가정
- 26년 영업이익 94조원 추정. 2026년 HBM과 일반디램 모두에서 시장점유율 상승 기대
- 목표주가는 26년 BPS 7.3만원, P/B 1.9배 적용

■ SK하이닉스 목표주가 75만원 상향
- 4Q25 영업이익 15조원 추정. 경쟁사대비 하회하는 일반디램 ASP는 1Q에 곧 만회. HBM4에서 고객사 물량 선점되며 연말 본격 양산
- 26년 영업이익 84조원 추정. HBM4에서도 기술 리더십 유지. M15X 증설로 점유율 뒷받침
- 목표주가는 26년 BPS 25만원, P/B 3배 적용

감사합니다.

(2025/12/10 공표자료)

"삼성전자, 내년 HBM 출하량 올해보다 3배 증가할 것"

https://www.hankyung.com/article/2025121038746

월가 5대 IB, 에이프릴바이오 美파트너사에 일제히 '매수' 제시한 이유

IB들은 에보뮨이 보유한 2가지 핵심 파이프라인 'EVO756'과 EVO301이 내년 가치 변곡점(value inflection)을 만들 것으로 평가했다. 이 중 지난해 에이프릴바이오가 기술이전한 EVO301은 에보뮨 전체 기업가치에서 약 40%를 차지하는 핵심 자산으로 평가된다.

에보뮨은 EVO301로 현재 중등도~중증 아토피피부염 임상 2a상을 진행하고 있으며 내년 상반기 중간 데이터를 공개할 예정이다. 최근에는 후속 적응증으로 궤양성대장염(UC)을 확정하며 개발 속도를 높이고 있다. 아토피 임상이 종료되기도 전에 후속 적응증을 밝힌 것은 임상 데이터에 대한 내부 신뢰가 반영됐다는 분석이 나온다.

또 다른 파이프라인인 EVO756도 기대감을 높이고 있다. EVO756는 MRGPRX2(비만세포 표면의 염증 신호 수용체)라는 새로운 기전을 타깃하고 있다. EVO756는 이미 만성유발성두드러기(CIndU)에서 개념입증(POC)을 확보해 현재 진행 중인 만성자발성두드러기(CSU) 임상 성공 가능성을 높였다는 평가가 제기된다.

에이프릴바이오는 SAFA 플랫폼을 기반으로 차세대 파이프라인 확장에도 속도를 내고 있다. 에이프릴바이오는 비알코올성 지방간염(MASH) 치료제 외에도 △항체-약물 접합체(ADC) △면역 활성 단백질(T세포 결합 단백질) △삼중결합 항체(Triple Antibody Conjugate) 등 세 개의 신규 기술이전 후보군을 병행 개발하고 있다.

세 후보 모두 SAFA 플랫폼 기반으로 개발돼 확장 속도가 빠르다는 평가가 제기된다. 에이프릴바이오는 전임상 단계에서 후보물질 검증을 진행하고 있다. 에이프릴바이오는 질환별 개념입증(POC)이 확보되는 대로 글로벌 제약사와의 라이선스 아웃을 추진할 계획이다.

차상훈 에이프릴바이오 대표는 “3~5년 내 3건 이상의 추가 기술이전을 기대하고 있다”며 “시장성이 명확한 파이프라인을 중심으로 기술이전 수익을 늘리고 장기적으로는 자체 신약을 보유한 글로벌 제약사로 성장하겠다”고 말했다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006180707?sid=101

★ [키움 허혜민] ★ 제약바이오 인싸이트 – 바이오 로드맵: 수급, CNS, RNA 3가지 촉매

[키움 제약/바이오 / 허혜민]

◆ 애널리스트 코멘트
코스닥 활성화 정책 기대로 시가총액 상위 바이오텍에 우호적 수급 전망.

단기 주요 이벤트로는 JP모건 컨퍼런스(디앤디파마텍 MASH 발표)가 있으며, 연초에 Merck/한미약품의 MASH 2b상도 발표될 예정.

기술 이전 모멘텀으로는 알츠하이머 개발사 기술 이전 성공시, 관련 개발사들에 대한 기대감 확대 예상.

‘26년 핵심 테마로는 ‘중국/아시아 바이오텍’과 ‘RNA 치료제’가 부각될 것으로 전망. 이에 따라, RNA 밸류체인 기업에도 주목할 필요 있음

CNS 관련 종목: 오스코텍, 디앤디파마텍, 에이비엘바이오, 알지노믹스
RNA 관련 종목: 올릭스, 알지노믹스, 에스티팜


키움 제약/바이오 소식통 → https://t.me/huhpharm

★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5505

* 컴플라이언스 검필

* 본 정보는 키움증권 리서치센터에서 고객분들에게 발송하는 정보입니다.

🧬나이벡, 美 학회서 siRNA 뇌 전달 전임상 발표

https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005289720

💊나이벡의 약물전달 플랫폼 NIPEP-TPP 기반 ‘PEPTARDEL-TB3’가
뇌질환 치료제(특히 siRNA) 를 정맥주사 후 BBB를 넘어 실제로 뇌 전체에서 작동 가능한지 검증.

단순 “뇌 도달 확인” 수준이 아니라
BBB 투과

전뇌 분포

뇌 내 지속성

표적 유전자 억제

행동 개선(기능적 효과)
→ CNS 치료 플랫폼으로서 실제 효능 체인이 이어지는지 평가.

💊타깃 질환 및 기전
타깃 유전자: BACE1 (β-secretase 1)
→ 알츠하이머병에서 아밀로이드β 생성의 핵심 효소.

치료제: BACE1 siRNA

전달체: PEPTARDEL-TB3 플랫폼

투여 방식: 정맥투여(IV)
→ “비침습적 전신투여로 BBB 넘기기”라는 CNS 신약 개발의 핵심 난제에 도전.

💊siRNA 기반 CNS 치료는 글로벌에서 미충족 수요(Unmet need) 최고 수준

이번 데이터는 다음을 가능하게 만듦
글로벌 제약사와 BBB 플랫폼 공동개발/라이선스 아웃

CNS RNA 치료제 파이프라인 확대

알츠하이머 분야에서 조기 PoC 확보

🧬바이오섹터 분석🧬 [그로쓰리서치]
https://t.me/growthbio

[2026년 상반기 바이오 행사 일정]

- 1월 12일 : J.P. Morgan Healthcare Conference(제약바이오의 가장 큰 행사, 다국적 제약사, 바이오텍 다수 참석)
- 2월 23일 : World ADC-Europe (유럽 월드 ADC)
- 2월 27일 : AAAI(미국 알레르기, 천식, 면역 학회)
- 3월 17일 : AD/PD (알츠하이머/파킨슨병 학회 국제학술회의)
- 3월 25일 : ELCC(유럽 폐암 학회)
- 4월 10일 : ASH(미국 혈액학회)
- 4월 17일 : AACR(미국 암 학회)
- 5월 6일: ESMO(유럽 종양학회)
- 5월 27일 : EASL(유럽 간 학회)
- 5월 29일: ASCO(미국 임상 종양 학회)
- 6월 5일 : ADA(미국 당뇨 학회)
- 6월 13일 : ENDO(미국 내분비 학회)
- 6월 16일 : EACR(유럽 암연구학회)
- 6월 22일 : BIO International Convention(바이오 인터내셔널 컨벤션)

[2026년 임상 일정이 있는 주요 제약·바이오주]

- 에이비엘바이오
담도암 치료제 후보물질 ABL001(VEGF x DLL4 이중항체) 2/3상 발표와 사노피에 기술이전된 파킨슨병 치료제 ABL301 임상 개시 예정

- 올릭스
일라이릴리에 기술 이전한 'OLX702A'의 호주 임상 1상을 진행 중. 2026년 임상 2상 진행 예정

- 에이프릴바이오
에보뮨에 기술이전한 APB-R3의 아토피 피부염 임상 2상 결과 및 룬드벡에 기술이전한 APB-A1의 갑상선안병증 임상1b상 결과 발표 예정

- 한미약품
MSD에 기술 이전된 비만합병증 중 하나인 MASH(대사이상성 지방간염) 치료제 ‘듀얼아고니스트’의 임상 2b상 결과발표 예정

- 코오롱티슈진
TG-C(구 인보사) 확증 임상인 (TGC-15302, TGC 12301)의 미국서 임상3상 종료 및 결과 발표 예정

- 퓨쳐켐
전립선암 방사선 치료제 후보 물질인 'FC705' 미국 2a상 진행 중

- 리가켐바이오
얀센에 기술이전한 항체-약물접합체(ADC) 치료제 'LCB84'의 임상 1상 완료 및 2상 개시 예정

- 한올바이오파마
자가면역질환 치료제 IMVT-1402 류마티스 관절염 2b/3상 및 전신 홍반성 루푸스 Pivotal 2상 결과 발표 예정

- 보로노이
유방암 치료제 'VRN10'의 임상 VRN10 글로벌 1b상 개시 예정

t.me/jeilstock