🔜 머스크 "옵티머스 로봇, 자기 복제로 연 10억대 생산 가능"

일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)가 자사의 다목적 휴머노이드 로봇 '옵티머스'의 대량 생산 전략과 관련해 ‘자기 복제’ 개념을 언급하면서 기존 생산 방식과는 전혀 다른 접근을 예고해 이목을 끌고 있다고 전기차 전문매체 테슬라라티가 지난달 30일(이하 현지시각) 보도했다.

머스크는 이날 새벽 자신의 소셜미디어 X에 올린 글에서 “옵티머스는 폰 노이만 탐사선이 될 것”이라는 짧은 글을 남겼다. 이는 테슬라가 기존 방식이 아닌 옵티머스가 자기 자신을 복제하는 시스템을 통해 생산 목표를 달성할 수 있다는 뜻으로 해석된다.

https://www.g-enews.com/view.php?ud=202512010656273839a1f309431_1

CITIC, 테슬라 로봇 추적 보고서 — 마스터 플랜의 핵심, 양산형 모델 확정 임박

핵심 관점 (Core Viewpoints)

테슬라 마스터 플랜(Master Plan) 4장 발표, 휴머노이드 로봇은 핵심 제품: 머스크는 테슬라 미래 가치의 약 80%가 옵티머스(Optimus) 로봇에서 나올 것이라고 언급했습니다. 연초 로봇 양산 과정에 다소 우여곡절이 있었으나, 테슬라 이사회가 머스크에게 역사상 최대 규모의 인센티브 계획을 제공함에 따라 머스크는 회사 업무에 다시 집중하고 있으며, 로봇 사업에 투입하는 노력을 강화했습니다.

현재 로봇 하드웨어 설계는 거의 확정 단계(Design Freeze)에 근접했습니다. 머스크는 Optimus V3.0이 2026년 1분기에 발표되고, 2026년 말 이전에 양산이 시작될 것으로 예상합니다. 중국 공급망은 테슬라 로봇에서 중요한 역할을 수행하며 양산 과정을 가속화하고 있으므로, 테슬라 로봇 공급망 관련 기업에 주목할 것을 권장합니다.

세부 내용

마스터 플랜 4장 발표, Optimus의 비중 막대: 마스터 플랜은 머스크가 테슬라를 위해 수립한 전략 계획으로, 회사의 단계별 발전 목표를 명확히 합니다. 2025년 9월, 머스크는 마스터 플랜 4장을 발표했습니다. 핵심 사상은 인공지능, 자동화 기술, 대규모 제조 능력을 통합하여 세계를 "지속 가능한 풍요(sustainable abundance)"로 전환하는 것을 가속화하는 것입니다. 휴머노이드 로봇은 AI를 물리적 세계로 융합하는 중요한 매개체로서 테슬라의 다음 단계 핵심 제품이 될 것입니다.

머스크의 업무 복귀, Optimus V3 곧 발표: 연초 머스크는 생산량 전망치를 낮추고 양산 시점을 이전보다 늦췄으며, 2030년 이전 연간 백만 대 생산이라는 타임라인을 명확히 했습니다. 2025년 6월 테슬라 Optimus 프로젝트 책임자가 교체되었고, Gen 2 버전 로봇 설계를 최적화하는 데 착수했습니다. 내년부터 대규모 양산될 제품은 Gen 3 버전 로봇이며, 2030년 백만 대 생산 계획은 변함이 없습니다. 2025년 9월 마스터 플랜 4장 발표 및 새로운 급여 인센티브 제안 이후, 머스크의 중심은 업무로 복귀했으며 다른 어떤 일보다 Optimus에 많은 힘을 쏟고 있다고 밝혔습니다. Optimus V3는 2026년 1분기에 발표되고 2026년 말 이전에 양산될 예정입니다.

핵심 부품 국산화(중국산화)를 통한 비용 절감: 머스크의 가이던스에 따르면 로봇의 미래 판매가는 2만 달러 미만이 될 것이며, 현재 로봇은 비용 절감의 여지가 존재합니다. 핵심 부품의 국산화와 규모의 경제는 비용을 낮추는 주요 경로입니다. 중국 공급망은 완비되어 있고 대규모 제조에 강점이 있습니다. 기술적으로 외산 독점 영역을 돌파함에 따라 중국 기업들은 제조 능력의 우위를 바탕으로 로봇 기업의 비용 문제를 해결하는 데 중요한 역할을 하고 있습니다. 태국 공장은 공급망이 중점적으로 배치된 해외 생산 기지입니다.

위험 요소: 로봇 기술 진보 속도가 예상보다 느림, 로봇 응용 시나리오의 발전 잠재력이 예상보다 낮음, 기술 노선 변경 위험, 정책 시행 강도가 예상에 미치지 못함, 산업 경쟁 심화, 법률 및 규제 위험, 지정학적 위험 등.

투자 전략: 9월 이후 마스터 플랜 4장 발표 등으로 머스크의 로봇 사업 집중도가 높아졌습니다. 하드웨어 확정 및 양산 시점이 임박함에 따라, 중국 기업들이 혜택을 보기 시작할 것입니다. 추천 기업으로는 토프그룹(Tuopu Group), 삼화지공(Sanhua Intelligent Controls) 등이 있습니다.

✅ [단독] 박현주·서정진 '150조 국민성장펀드' 사령탑 맡는다

150조원 규모의 국민성장펀드 운용을 책임질 전략위원회 사령탑에 박현주 미래에셋그룹 회장과 서정진 셀트리온 회장이 내정됐다.

정부가 역대 최대 규모 정책 펀드의 민간 사령탑에 박현주 미래에셋그룹 회장과 서정진 셀트리온 회장을 선임한 것은 이 펀드를 ‘정책 목적의 관제 투자금’이 아니라 ‘민간성장·혁신 산업을 키워내는 종잣돈’으로 삼겠다는 의지가 반영됐다는 평가가 나온다. 두 사람은 각각 자본시장·투자시장 분야와 신산업·첨단산업 분야 국내 최고 혁신가로 꼽힌다. 금융과 제약·바이오산업 불모지였던 한국에서 벤처기업을 창업해 글로벌 기업으로 키워내며 ‘샐러리맨 신화’를 썼다는 공통점도 있다. 이들의 성공 DNA와 노하우를 기반으로 경제 재도약을 위한 성장엔진을 발굴하고 육성하겠다는 방침이다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005220832?sid=101

슈퍼 사이클은 이제 막 시작됐다!

모건스탠리: 레거시 메모리 가격 결정권, 2026년에 "더욱 강화될 것"

모건스탠리 보고서는 레거시 메모리(Legacy Memory, 전통적 메모리) 시장이 공급 부족으로 인한 강력한 '슈퍼 사이클'을 맞이하고 있다고 지적하며, 2026년 1분기 DDR4 계약 가격이 100% 이상 급등하고 NOR 플래시 가격 또한 큰 폭으로 상승할 것으로 예상했습니다. 보고서는 현재 사이클이 끝이 나려면 아직 멀었으며, 시장의 수익 예측이 지나치게 보수적이므로 지금 이익을 실현하기에는 너무 이르다고 판단했습니다.

시장의 이목이 거의 전적으로 AI 고대역폭메모리(HBM)의 열기에 쏠려 있는 가운데, 모건스탠리의 최신 연구 보고서는 '붐비지 않는 거래(non-crowded trades)'를 모색하는 투자자들에게 중요한 단서를 제공했습니다.

12월 4일 애널리스트 다니엘 옌(Daniel Yen)과 찰리 챈(Charlie Chan)이 이끄는 모건스탠리 팀은 중화권 기술 반도체 보고서를 통해 "레거시 메모리" 시장이 수급 불일치라는 '퍼펙트 스톰'을 준비하고 있다고 분석했습니다. 최근 반등장에서 수익을 확정 지을지(이익 실현) 망설이는 투자자들에게 모건스탠리의 결론은 매우 명확합니다. 사이클은 이제 막 시작되었으며, 지금 내리기에는 시기상조라는 것입니다.


지금은 차익 실현을 할 때가 아니다
모건스탠리는 이미 올해 2분기 말에 레거시 메모리의 공급 부족이 '슈퍼 사이클'을 주도할 것이라고 예상한 바 있습니다. 현재 이 예측은 현실화되고 있으며, 계약 가격은 3분기 말부터 반등하기 시작했습니다. 과거 패턴을 볼 때, 순수한 레거시 메모리 상승 사이클은 통상 3~4분기 동안 지속되므로, 이는 상승 동력이 아직 소진되지 않았음을 의미합니다.

보고서는 시장의 2026년 수익 예측이 여전히 지나치게 보수적일 수 있다고 직설적으로 지적했습니다.

"아직은 차익 실현을 할 때가 아닙니다... 2026년 컨센서스(시장 합의) 수익 예상치는 매우 의미 있는 성장을 보일 가능성이 있습니다."


DDR4와 NOR의 "미친" 가격 책정
보고서에서 가장 눈에 띄는 데이터는 DDR4 시장의 극심한 가격 양극화입니다. 기업용 수요에 힘입어 DDR4의 초기 가격 협상은 공급업체에 매우 유리하게 전개되고 있습니다.

모건스탠리는 2026년 1분기 계약 가격이 100% 이상 급등할 수 있다고 예상합니다. 현재의 수급 긴장 정도는 놀라울 정도이며, 특히 16Gb DDR4 제품은 심각한 부족 상태로 유통 재고가 거의 '0'에 가깝습니다. 이러한 부족 현상은 현물 시장 가격과 D램익스체인지(DRAMeXchange) 기준 가격 간의 놀라운 괴리로 이어졌습니다.

"현물 가격은 100달러에 달하는 반면, D램익스체인지 상의 현물 가격은 45.5달러에 불과합니다."

동시에 감산 효과는 플래시(Flash) 제품으로 전면 확산되고 있습니다. 웨이퍼 가치가 낮고 후공정 패키징 및 테스트 비용이 상승함에 따라, NOR 플래시 공급업체들은 생산 능력을 다른 제품으로 재배치하고 있습니다. 모건스탠리는 2026년 NOR 공급 부족 규모가 낮은~중간 한 자릿수(%)대에서 "높은 한 자릿수(%)"대로 확대될 것이며, 이로 인해 내년 1분기 가격이 20% 이상 상승할 것이라고 예측했습니다.

https://wallstreetcn.com/articles/3760763#from=ios

메모리 공급 부족 경고!

Dell이 이르면 12월 중순부터 가격을 15~20% 인상할 것으로 알려졌으며, Lenovo도 2026년 초에 뒤따를 예정입니다. 지금이 주문을 확정할 때입니다.

‘K-건설’, 美 원전 르네상스 ‘탑승’ 초읽기

미국이 대형 원전과 SMR 건설을 동시다발적으로 추진 중인 가운데 K-원전의 미국시장 진출에 긍정적인 기류가 감지되고 있다. 우선 미국이 한국의 대미 투자액을 원전 건설에 우선 투입하면 한미 간 원전 협력이 더욱 강화되며 국내 기업이 참여할 가능성이 커질 수 있다.

또한 국내 건설사와 현지 기업이 앞서 구축한 네트워크도 K-원전이 미국시장에 진출하기 위한 기회로 작용할 수 있다. 실제 현대건설은 국내 건설사 최초로 미국 원전 해체에 참여하고 있는데, 현대건설의 파트너가 이번에 SMR 조기 배치 프로젝트 지원 대상으로 선정된 홀텍이다. 현대건설은 홀텍과 뉴욕주 인디안포인트(IPEC) 1∼3호기 해체 작업을 공동으로 수행하는가 하면, 미국 현지에 전문인력을 파견해 핵심 공정을 진행하고 있다. 이를 기반으로 해체는 물론 대형 원전과 SMR 건설에 참여할 채비를 갖추고 있다.

https://www.dnews.co.kr/uhtml/view.jsp?idxno=202512041127278590386

현대건설은 2026년 상반기까지

1) 미국 Fermi 아메리카 대형 원전 본계약
2) 미국 Holtec 펠리세이드 SMR 부지 착공
3) 불가리아 대형 원전 본계약

모멘텀 기대 가능

+미국 트럼프 행정부의 원전 행정 명령(2030년까지 대형 원전 10기 착공), 유럽의 원전 정책 선회로 2026년 중에 다수의 원전 파이프라인 추가 가능

» 현재 12월 FOMC의 25bp 인하 전망은 87% 수준으로 반영 중 [CME FedWatch]

» 2026년 연준 투표권 보유 인원 구성 변화와 성향 분류: 비둘기파 소폭 증가

» 최근 매파적으로 해석되었던 발언 내용은 대부분 조건부 내용들. 기본 성향 고려한 분류

» 애틀란타 연은의 미국 4분기 GDPNow, +3.8%로 소폭 하락. 개인 소비지출과 민간 투자 부문의 하락 영향

▪️주요 IB들이 예상 중인 미국의 9월 PCE
   
» Headline PCE: 8월 대비 상승세 유지 전망
  - 전월대비: +0.29%, 8월 +0.26%
  - 전년대비: +2.8%, 8월 +2.7%

» Core PCE: 8월과 유사한 수준 유지 가능성
  - 전월대비: +0.22%, 8월 +0.23%
  - 전년대비: +2.9%, 8월 +2.9%

» Headline PCE는 전월대비 상승폭이 확대되는 가운데, 연간 기준으로는 2.8%에서 안정적으로 머무를 전망. Core PCE는 주거비 하향 안정 가운데 전월대비 상승률이 소폭 둔화될 것으로 예상

» 시장 가격에는 이미 12월 추가 금리 인하 가능성이 상당 부분 반영. 9월 PCE가 예상 범위에서 크게 벗어나지 않는다면 통화정책 기대심리에 큰 변화는 없을 전망

» 11월 CPI는 12월 FOMC 이후인 18일에 발표될 예정

※ 9월 PCE 지표는 현지 기준 12월 5일 오전 10시(한국: 6일 밤 00시) 발표 예정

» 내년 중간선거(하원)의 민주당 승리 가능성을 78%로 예상 중인 베팅 사이트 [Polymarket]

» 정책 경로의 변화 필요성(혹은 가능성)을 보여주는 여론 상황

» 트럼프 대통령의 지지율 하락과 약세 배경

» 관세로 해석 가능한 인플레이션 부분이 지지율 하락에 가장 크게 영향

🔹주요 IB들의 2026년 S&P500 지수 전망

» Deutsche Bank: 8,000pt
» Morgan Stanley: 7,800pt
» UBS: 7,700pt
» JP Morgan: 7,500pt
» HSBC: 7,500pt
» BNP Paribas: 7,500pt
» Barclays: 7,400pt
» Societe Generale: 7,300pt
» BofA: 7,100pt

» 주요 IB들이 제시하고 있는 2026년 S&P500 지수 목표는 최근 강세장에서 기록한 연간 상승률대비 다소 낮은 수준

» 강세장은 지속되겠으나 주가 상승의 기울기는 완만해질 것이라는 전망으로 해석 가능

[속보] "넷플릭스, '할리우드명가' 워너브러더스 106조원에 인수 합의"

www.sedaily.com/NewsView/2H1M4HPHM9?OutLink=telegram

Citi) 미국 항공사 - 슈퍼메이저(Supermajors)의 슈퍼 사이클

당사는 이번 사이클의 미국 항공 산업을 정의할 것으로 판단되는 프레임워크를 제시합니다. 요약하자면, 당사는 2026년부터 시작될 장기화된 미드 사이클(mid-cycle, 경기 회복 후 확장 국면)을 위한 여건이 긍정적이라고 판단합니다. 당사의 예상이 맞다면, 모든 항공사가 반등할 준비가 되어 있습니다. 하지만 당사는 이번 사이클의 최대 수혜자가 '슈퍼메이저(거대 항공사)'가 될 가능성이 높다고 주장합니다. 설령 사이클에 대한 당사의 방향성 전망이 틀리더라도, 이들은 다른 항공사들에 비해 리스크 대비 보상 측면에서 가장 유리하기 때문입니다. 반면, 기존 저비용 항공사(LLCC)들은 이번 사이클 동안 상대적으로 부진한 성과(underperform)를 보일 것으로 예상합니다. 당사는 틈새시장 항공사(niche carriers)에 대해 긍정적인 시각을 가지고 있으며, 개별 사례별로 투자의견을 재검토할 예정입니다.

** 9월 PCE 물가 예상치 하회

헤드라인 PCE는 예상치 부합했으나 코어 PCE가 전년비 2.8% 기록하며 예상치 소폭 하회

동시에 발표된 미시간 1년, 5년 기대 인플레이션도 예상치를 하회. 12월 인하 단행할 만한 환경 마련되는 중