Forwarded from 한국투자증권/기관영업부/이민근
추수감사절 연휴와 블랙 프라이데이를 맞은 뉴욕 증시는 소비 기대감에 힘입어 우량주 위주의 매수세가 유입되며 주요 3대 지수가 일제히 상승 마감했습니다. 오후 1시 조기 폐장한 가운데 다우존스산업평균지수 0.61%, S&P 500지수 0.54%, 나스닥 종합지수 0.65%가 모두 올랐습니다. 거래는 한산했지만 블랙 프라이데이 소비 증가 기대가 소매업체 및 우량주 강세를 이끌었습니다. 월마트는 1% 이상 오르며 사상 최고가를 경신했습니다. 공포 지수인 VIX는 전장 대비 5.00% 하락한 16.35를 기록하며 안정세를 보였습니다.
업종별로는 의료건강을 제외한 모든 섹터가 상승했으며 에너지는 1.32% 뛰었습니다. M7 종목 중 엔비디아(-1.81%)가 AI 시장 지배력 우려로 하락했고 최근 급등했던 알파벳은 숨 고르기에 들어갔습니다. 반면 마이크로소프트, 브로드컴은 1%대 강세를 보였고 메타는 2.26% 상승했습니다. 인텔은 2027년부터 애플의 최저 사양 칩 생산 가능성 기대감에 10% 넘게 급등했습니다. 샌디스크는 S&P500 지수 편입 효과로 3.83% 상승했습니다. 소매업체인 아마존, 월마트, 코스트코, 홈디포 등도 소비 시즌 기대감에 동반 상승했습니다.
미 국채 가격은 장기물의 상대적 약세 속에 하락하며 수익률이 상승했습니다. 특별한 지표 발표나 연준 인사 발언이 없는 가운데 뉴욕증시 강세와 월말 차익 실현 매물, 다음 주 회사채 발행 물량 부담 등이 복합적으로 작용하며 국채 가격 하락 압력을 가했습니다. 10년물 금리는 1.90bp 오른 4.0150%를 기록하며 6거래일 만에 반등했고, 2년물 금리는 1.00bp 오른 3.4930%를 나타냈습니다. 장단기 금리 차는 확대되며 수익률 곡선이 가팔라지는 베어 스티프닝 현상을 보였습니다.
미국 달러화 가치(달러인덱스)는 전장 대비 0.141% 하락한 99.455를 기록하며 사흘 연속 약세를 보였습니다. 캐나다의 3분기 GDP가 시장 예상을 크게 웃돌면서 캐나다달러가 강세를 보였고, 미국의 부진한 경제 지표와 연준의 금리 인하 기대감(86.9%)이 달러 약세 요인으로 작용했습니다. 달러-엔 환율은 0.192% 하락한 156.149엔을 기록했습니다.
뉴욕 유가는 미국의 원유 생산량 사상 최고치 경신과 우크라이나 종전 협상 타결 시 러시아산 공급 증가 우려가 맞물리며 공급 과잉 우려가 부각되어 하락 반전했습니다. WTI 1월물은 0.17% 내린 배럴당 58.55달러에 마감했습니다. OPEC+가 산유량 동결을 재확인할 것이라는 소식이 전해졌음에도 불구하고 시장 전반의 공급 우려를 잠재우기에는 역부족이었습니다.
업종별로는 의료건강을 제외한 모든 섹터가 상승했으며 에너지는 1.32% 뛰었습니다. M7 종목 중 엔비디아(-1.81%)가 AI 시장 지배력 우려로 하락했고 최근 급등했던 알파벳은 숨 고르기에 들어갔습니다. 반면 마이크로소프트, 브로드컴은 1%대 강세를 보였고 메타는 2.26% 상승했습니다. 인텔은 2027년부터 애플의 최저 사양 칩 생산 가능성 기대감에 10% 넘게 급등했습니다. 샌디스크는 S&P500 지수 편입 효과로 3.83% 상승했습니다. 소매업체인 아마존, 월마트, 코스트코, 홈디포 등도 소비 시즌 기대감에 동반 상승했습니다.
미 국채 가격은 장기물의 상대적 약세 속에 하락하며 수익률이 상승했습니다. 특별한 지표 발표나 연준 인사 발언이 없는 가운데 뉴욕증시 강세와 월말 차익 실현 매물, 다음 주 회사채 발행 물량 부담 등이 복합적으로 작용하며 국채 가격 하락 압력을 가했습니다. 10년물 금리는 1.90bp 오른 4.0150%를 기록하며 6거래일 만에 반등했고, 2년물 금리는 1.00bp 오른 3.4930%를 나타냈습니다. 장단기 금리 차는 확대되며 수익률 곡선이 가팔라지는 베어 스티프닝 현상을 보였습니다.
미국 달러화 가치(달러인덱스)는 전장 대비 0.141% 하락한 99.455를 기록하며 사흘 연속 약세를 보였습니다. 캐나다의 3분기 GDP가 시장 예상을 크게 웃돌면서 캐나다달러가 강세를 보였고, 미국의 부진한 경제 지표와 연준의 금리 인하 기대감(86.9%)이 달러 약세 요인으로 작용했습니다. 달러-엔 환율은 0.192% 하락한 156.149엔을 기록했습니다.
뉴욕 유가는 미국의 원유 생산량 사상 최고치 경신과 우크라이나 종전 협상 타결 시 러시아산 공급 증가 우려가 맞물리며 공급 과잉 우려가 부각되어 하락 반전했습니다. WTI 1월물은 0.17% 내린 배럴당 58.55달러에 마감했습니다. OPEC+가 산유량 동결을 재확인할 것이라는 소식이 전해졌음에도 불구하고 시장 전반의 공급 우려를 잠재우기에는 역부족이었습니다.
Forwarded from DAOL 시황 김지현 & 경제/전략 조병현
[다올 시황 김지현]
★ 12/1 Weekly 증시 코멘트
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이번주 관전 포인트
1. 배당소득 분리과세
30일 기재위에서 법인세·교육세 인상안을 제외한 예산부수법안 의결. 조세제한특례제한법은 배당소득 분리과세 최고세율을 35% -> 25%로 인하, '50억원 초과' 구간을 신설해 30% 적용. 대상 기업은 배당 성향 40% 이상 또는 배당 성향 25% 이상 및 전년도 대비 10% 이상 증가한 법인.
내년 배당부터 적용, 3년 한시적인 개정으로 내년부터 실질적인 배당확대 기대할 수 있어 고배당주 순환매 예상.
2. 견조한 미국 소비와 AI 영향
어도비 애널리틱스에 따르면 블랙프라이데이 당일 온라인 소비한 금액은 118억달러로 YOY 9.1% 증가. 높은 실업률, 7개월 만의 최저치로 떨어진 소비자 신뢰지수, 그리고 가격에 민감해진 소비자들이 돈을 아끼려는 행동에 기인하고, AI 기반 트래픽이 YOY 805% 폭증했다고 언급.
작년에는 Walmart의 ‘Sparky’나 Amazon의 ‘Rufus’와 같은 생성형 AI 쇼핑 도구가 아직 출시되지 않았던 시기였으며, 올해의 경우 붐비는 매장을 피하고, 관세로 인한 가격 상승 우려 속에서 가격 비교와 할인 확보를 위해 챗봇을 활용하는 수요가 증가하며 온라인 소비 급증에 기여. 12월 랠리 기대감을 높이는 요인.
3. 경제지표 발표일정
연준 29일부터 블랙아웃 기간 돌입
미국 3분기 GDP 속보치 취소, 잠정치 11/26 -> 12/23
9월 PCE 물가지수 10/31 -> 12/5
10월 CPI 취소, 11월 지표 12/10 -> 12/18
9월 JOLTS 구인이직건수 취소, 10월 지표 12/2 -> 12/9
10월 고용보고서 취소, 11월 지표 12/5 -> 12/16
이번주 11월 ADP민간 고용과 9월 PCE 물가지수 확인 가능. FOMC 이후 11월 CPI 고용 및 물가 확인 가능. 3일(수) 미국 11월 ADP 민간고용 예상 2만건, 직전 4.2만건으로 둔화 예상되어, 이번주 금리인하 기대감은 유지될 수 있을 것으로 예상.
★ 12/1 Weekly 증시 코멘트
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이번주 관전 포인트
1. 배당소득 분리과세
30일 기재위에서 법인세·교육세 인상안을 제외한 예산부수법안 의결. 조세제한특례제한법은 배당소득 분리과세 최고세율을 35% -> 25%로 인하, '50억원 초과' 구간을 신설해 30% 적용. 대상 기업은 배당 성향 40% 이상 또는 배당 성향 25% 이상 및 전년도 대비 10% 이상 증가한 법인.
내년 배당부터 적용, 3년 한시적인 개정으로 내년부터 실질적인 배당확대 기대할 수 있어 고배당주 순환매 예상.
2. 견조한 미국 소비와 AI 영향
어도비 애널리틱스에 따르면 블랙프라이데이 당일 온라인 소비한 금액은 118억달러로 YOY 9.1% 증가. 높은 실업률, 7개월 만의 최저치로 떨어진 소비자 신뢰지수, 그리고 가격에 민감해진 소비자들이 돈을 아끼려는 행동에 기인하고, AI 기반 트래픽이 YOY 805% 폭증했다고 언급.
작년에는 Walmart의 ‘Sparky’나 Amazon의 ‘Rufus’와 같은 생성형 AI 쇼핑 도구가 아직 출시되지 않았던 시기였으며, 올해의 경우 붐비는 매장을 피하고, 관세로 인한 가격 상승 우려 속에서 가격 비교와 할인 확보를 위해 챗봇을 활용하는 수요가 증가하며 온라인 소비 급증에 기여. 12월 랠리 기대감을 높이는 요인.
3. 경제지표 발표일정
연준 29일부터 블랙아웃 기간 돌입
미국 3분기 GDP 속보치 취소, 잠정치 11/26 -> 12/23
9월 PCE 물가지수 10/31 -> 12/5
10월 CPI 취소, 11월 지표 12/10 -> 12/18
9월 JOLTS 구인이직건수 취소, 10월 지표 12/2 -> 12/9
10월 고용보고서 취소, 11월 지표 12/5 -> 12/16
이번주 11월 ADP민간 고용과 9월 PCE 물가지수 확인 가능. FOMC 이후 11월 CPI 고용 및 물가 확인 가능. 3일(수) 미국 11월 ADP 민간고용 예상 2만건, 직전 4.2만건으로 둔화 예상되어, 이번주 금리인하 기대감은 유지될 수 있을 것으로 예상.
법인세법과 교육세법은 정부안대로 1일 본회의 상정
법인세율 일괄적으로 1%p 인상, 연수익 1조원 이상인 금융회사의 수익에 부과하는 교육세율을 현행 0.5%에서 1%로 상향하는 정부안이 더불어민주당의 단독 처리될 가능성 높아짐
국민의힘은 중소기업은 법인세 인상 대상에서 제외해야 한다고 주장했으나 수용되지 않음
https://www.hankyung.com/article/2025113046331
법인세율 일괄적으로 1%p 인상, 연수익 1조원 이상인 금융회사의 수익에 부과하는 교육세율을 현행 0.5%에서 1%로 상향하는 정부안이 더불어민주당의 단독 처리될 가능성 높아짐
국민의힘은 중소기업은 법인세 인상 대상에서 제외해야 한다고 주장했으나 수용되지 않음
https://www.hankyung.com/article/2025113046331
한국경제
與, 모든 기업 법인세율 1%P 인상 강행
與, 모든 기업 법인세율 1%P 인상 강행, 강현우 기자, 정치
Forwarded from [하나증권 해외채권] 허성우
<🇺🇸미국 주간 경제지표 및 연준 일정>
(월) 23:45 11월 S&P 제조업 PMI
(화) 00:00 11월 ISM 제조업
00:00 11월 워즈 자동차 판매
(수) 22:15 11월 ADP 민간 고용
22:30 9월 수출입 물가
23:45 11월 S&P 서비스업 PMI
(목) 00:00 11월 ISM 서비스업
21:30 11월 챌린저 인력 감축
22:30 신규 실업수당 청구건수
(금) 경제지표 발표 없음
(토) 00:00 9월 PCE 물가
00:00 12월 미시간대 기대인플레
** 연준 발언 스케줄 (한국시간)
11/29~12/12 연준 블랙아웃 기간
(월) 23:45 11월 S&P 제조업 PMI
(화) 00:00 11월 ISM 제조업
00:00 11월 워즈 자동차 판매
(수) 22:15 11월 ADP 민간 고용
22:30 9월 수출입 물가
23:45 11월 S&P 서비스업 PMI
(목) 00:00 11월 ISM 서비스업
21:30 11월 챌린저 인력 감축
22:30 신규 실업수당 청구건수
(금) 경제지표 발표 없음
(토) 00:00 9월 PCE 물가
00:00 12월 미시간대 기대인플레
** 연준 발언 스케줄 (한국시간)
11/29~12/12 연준 블랙아웃 기간
Forwarded from [한투 선진국] 최보원
12월 기준금리 인하 확률은 86.4%. 연준 정책 기대감 지속. 늦어도 26년 1분기 안에 인하될 가능성 높게 평가. 2분기에도 추가 인하 가능성 높에 평가된 점도 위험자산 투자심리 개선 요인으로 작용
연은 총재들의 혼재된 발언에도 차기 연준 의장이 기존대비 완화적인 인물이 될 가능성 높게 평가되며 추가 인하 기대감 지속
연은 총재들의 혼재된 발언에도 차기 연준 의장이 기존대비 완화적인 인물이 될 가능성 높게 평가되며 추가 인하 기대감 지속
차기 미국 연방준비제도(Fed) 의장 유력 후보로 거론되는 케빈 해싯 미국 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장이 도널드 트럼프 대통령이 자신을 지명한다면 기꺼이 의장직을 맡을 의향이 있다고 30일(현지시간) 밝혔다
https://naver.me/xLskwJhk
https://naver.me/xLskwJhk
Naver
해싯 "차기 美 Fed 의장 지명시 기꺼이 맡겠다"
차기 미국 연방준비제도(Fed) 의장 유력 후보로 거론되는 케빈 해싯 미국 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장이 도널드 트럼프 대통령이 자신을 지명한다면 기꺼이 의장직을 맡을 의향이 있다고 30일(현지시간) 밝혔다
블룸버그통신은 마스터카드 스펜딩펄스 자료를 인용해 추수감사절 다음 날 자동차를 제외한 소매 매출이 전년 대비 4.1% 증가했다고 보도했다. 지난해 기록한 3.4%의 증가율을 넘어서는 수치다. 해당 데이터는 온라인·오프라인 결제 실적이 모두 포함됐다.
https://n.news.naver.com/article/092/0002400443
https://n.news.naver.com/article/092/0002400443
Naver
美 블랙프라이데이 매출 증가…”소비 ‘견조’”
올해 블랙프라이데이 매출이 전년 대비 증가하면서 미국 소비자들의 지출 여력이 여전히 견조하다는 진단이 나왔다. 30일(현지시간) 블룸버그통신은 마스터카드 스펜딩펄스 자료를 인용해 추수감사절 다음 날 자동차를 제외한
Forwarded from 루팡
AI 덕분에 블랙프라이데이 온라인 소비 118억 달러로 사상 최대
블랙프라이데이 온라인 매출 118억 달러…전년 대비 9.1% 증가(Adobe Analytics)
AI 도구가 소비자들의 딜 탐색을 돕기 시작하면서, 미 소비자들은 혼잡한 매장을 피해 가격 비교와 할인 확보를 위해 챗봇을 활용했고, 이는 온라인 소비 증가로 이어졌다.
Adobe Analytics는 미국 소비자들이 올해 블랙프라이데이에 총 118억 달러를 온라인으로 지출, 2024년 대비 9.1% 증가했다고 밝혔다.
소비 둔화 우려 속에서도 온라인은 강세
올해 연말 쇼핑 시즌은
더 빠듯해진 예산
4년 만에 최고 수준에 근접한 실업률
7개월 만의 최저 소비자 신뢰도
인플레이션 및 관세로 인한 가격 상승 부담
이라는 악조건 속에서 시작됐다.
그럼에도 온라인 쇼핑은 강한 성장을 보였는데, Mastercard SpendingPulse는
전자상거래 매출 +10.4%,
오프라인 매출 +1.7%(2024년 대비)
을 기록했다고 밝혔다.
AI 기반 쇼핑 트래픽, 전년 대비 805% 폭증
Adobe는 AI 기반 트래픽이 작년 대비 무려 805% 증가했다고 밝혔다.
작년에는 Walmart의 Sparky나 Amazon의 Rufus 같은 AI 쇼핑 에이전트가 아직 출시되지 않았었다.
eMarketer의 수지 데이비드카니언 애널리스트는 다음과 같이 말했다.
“소비자들은 원하는 것을 더 빨리 찾기 위해 새로운 도구를 사용하고 있습니다.
선물 선택은 스트레스가 큰데, LLM이 탐색 과정을 더 빠르고 ‘가이드된’ 경험으로 만들어 줍니다.”
글로벌 AI 에이전트 영향 매출 142억 달러
Salesforce는 AI와 에이전트가 글로벌 온라인 매출 142억 달러에 영향을 미쳤다고 밝혔다.
그 중 미국이 30억 달러를 차지했다.
Salesforce 데이터(식료품 등 비재량 소비 포함)에 따르면,
미국 온라인 소비는 180억 달러(전년 대비 +3%)
인기 카테고리는 명품 의류 및 액세서리
를 기록했다.
사이버 먼데이: 올해 최대 쇼핑일 전망…142억 달러 예상
Adobe는 사이버 먼데이가 142억 달러 매출(전년 대비 +6.3%)을 기록하며
올해 가장 큰 온라인 쇼핑일이 될 것으로 전망했다.
전자제품 평균 최대 30% 할인
의류, 컴퓨터 역시 강력한 할인 예상
https://www.reuters.com/business/retail-consumer/us-consumers-spent-118-billion-black-friday-says-adobe-analytics-2025-11-29/
블랙프라이데이 온라인 매출 118억 달러…전년 대비 9.1% 증가(Adobe Analytics)
AI 도구가 소비자들의 딜 탐색을 돕기 시작하면서, 미 소비자들은 혼잡한 매장을 피해 가격 비교와 할인 확보를 위해 챗봇을 활용했고, 이는 온라인 소비 증가로 이어졌다.
Adobe Analytics는 미국 소비자들이 올해 블랙프라이데이에 총 118억 달러를 온라인으로 지출, 2024년 대비 9.1% 증가했다고 밝혔다.
소비 둔화 우려 속에서도 온라인은 강세
올해 연말 쇼핑 시즌은
더 빠듯해진 예산
4년 만에 최고 수준에 근접한 실업률
7개월 만의 최저 소비자 신뢰도
인플레이션 및 관세로 인한 가격 상승 부담
이라는 악조건 속에서 시작됐다.
그럼에도 온라인 쇼핑은 강한 성장을 보였는데, Mastercard SpendingPulse는
전자상거래 매출 +10.4%,
오프라인 매출 +1.7%(2024년 대비)
을 기록했다고 밝혔다.
AI 기반 쇼핑 트래픽, 전년 대비 805% 폭증
Adobe는 AI 기반 트래픽이 작년 대비 무려 805% 증가했다고 밝혔다.
작년에는 Walmart의 Sparky나 Amazon의 Rufus 같은 AI 쇼핑 에이전트가 아직 출시되지 않았었다.
eMarketer의 수지 데이비드카니언 애널리스트는 다음과 같이 말했다.
“소비자들은 원하는 것을 더 빨리 찾기 위해 새로운 도구를 사용하고 있습니다.
선물 선택은 스트레스가 큰데, LLM이 탐색 과정을 더 빠르고 ‘가이드된’ 경험으로 만들어 줍니다.”
글로벌 AI 에이전트 영향 매출 142억 달러
Salesforce는 AI와 에이전트가 글로벌 온라인 매출 142억 달러에 영향을 미쳤다고 밝혔다.
그 중 미국이 30억 달러를 차지했다.
Salesforce 데이터(식료품 등 비재량 소비 포함)에 따르면,
미국 온라인 소비는 180억 달러(전년 대비 +3%)
인기 카테고리는 명품 의류 및 액세서리
를 기록했다.
사이버 먼데이: 올해 최대 쇼핑일 전망…142억 달러 예상
Adobe는 사이버 먼데이가 142억 달러 매출(전년 대비 +6.3%)을 기록하며
올해 가장 큰 온라인 쇼핑일이 될 것으로 전망했다.
전자제품 평균 최대 30% 할인
의류, 컴퓨터 역시 강력한 할인 예상
https://www.reuters.com/business/retail-consumer/us-consumers-spent-118-billion-black-friday-says-adobe-analytics-2025-11-29/
Reuters
AI helps drive record $11.8 billion in Black Friday online spending
Although U.S. consumers spent more this Black Friday compared to last year, price increases hampered online demand, according to Salesforce.
Forwarded from 도PB의 생존투자
미국 주식은 엄청난 자금 유입을 경험하고 있습니다.
JPMorgan에 따르면 투자자들은 2024년 11월 이후 미국 주식 펀드에 9,000억 달러를 투자했습니다.
5월에는 유입이 가속화되어 지난 5개월 동안 4,500억 달러에 달했습니다.
한편, 채권 등 고정수익자산 펀드로의 순유입은 2024년 11월 이후 최대 4,000억 달러에 달했습니다.
이와 대조적으로 다른 자산 클래스 펀드는 단지 1,000억 달러만 끌어들였습니다.
다르게 말하면, 주식은 다른 모든 자산 클래스를 합친 것보다 더 많은 자금 유입을 유치했습니다.
주식 유입은 여전히 놀라울 정도로 강세를 보이고 있습니다.
JPMorgan에 따르면 투자자들은 2024년 11월 이후 미국 주식 펀드에 9,000억 달러를 투자했습니다.
5월에는 유입이 가속화되어 지난 5개월 동안 4,500억 달러에 달했습니다.
한편, 채권 등 고정수익자산 펀드로의 순유입은 2024년 11월 이후 최대 4,000억 달러에 달했습니다.
이와 대조적으로 다른 자산 클래스 펀드는 단지 1,000억 달러만 끌어들였습니다.
다르게 말하면, 주식은 다른 모든 자산 클래스를 합친 것보다 더 많은 자금 유입을 유치했습니다.
주식 유입은 여전히 놀라울 정도로 강세를 보이고 있습니다.
Forwarded from [하나 Global ETF] 박승진 (박승진 하나증권)
🔹BofA의 연말 유망 종목
- Nvidia, Palantir, Robinhood, Crane, Supernus Pharmaceuticals, Yum China
» Nvidia(NVDA)
- AI 수요의 지속적 강세와 효율적인 공급망 관리를 바탕으로 실적 성장세 유지 전망
- EPS 추정치의 상향 조정 지속, 40% 이상의 성장률 감안 시 현재 밸류에이션은 매력적인 수준
- 단순 PC 그래픽 칩 벤더에서 고성능 게이밍, 엔터프라이즈, 클라우드, 자율주행 등 가속 컴퓨팅 기업으로의 전환 가치 저평가
- 업종 내 최선호주(Top Pick) 및 매수 의견 유지
» Palantir(PLTR)
- AI 구현, 통합, 설계 분야의 독보적인(Best-in-class) 기업으로 평가
- 전체 고객 수 전년 대비 45% 증가, 특히 미국 상업 부문 고객 수 65% 급증으로 성장 가속화
- AI 소프트웨어 시장 내 지배적 위치, 온톨로지(Ontology) 솔루션의 보안성 및 선점 효과가 중기적 수익 성장 견인
- 목표주가 기존 215달러에서 255달러로 상향 조정
» Robinhood(HOOD)
- 최근 분기 매출과 이익 모두 시장 예상치를 상회하며 사업 전반의 호조세 확인
- 밸류에이션 부담은 존재하나 지속적인 혁신과 제품 출시에 주목할 필요
- 기존의 소액/젊은 층 위주 고객 기반을 넘어 고객 관계 심화 및 글로벌 시장 진출로 TAM(총 유효 시장) 확대 성공
- 목표주가 기존 157달러에서 166달러로 상향, 장기적 플랫폼 확장성 긍정적
» Crane(CR)
- 불확실한 거시경제 환경 속에서 항공우주 및 방산 등 다각화된 포트폴리오가 안정성 제공
- 사측이 표방하는 '지루함'은 일관된 성과와 실행력을 의미하는 긍정적 요소로 해석
- 기존 사업부의 마진 확대와 더불어 항공우주/전자 및 공정 흐름 기술 분야의 전략적 M&A 추진
- 운영 효율화 및 포트폴리오 재편을 통한 기업 가치 제고 기대
» Supernus Pharmaceuticals(SUPN)
- 투자의견 매수, 목표주가 65달러로 신규 커버리지 개시
- 시장에서 충분히 평가받지 못한 성장 스토리에 주목
- ADHD 치료제 및 진행성 파킨슨병 운동 합병증 치료제 등 브랜드화된 CNS(중추신경계) 의약품이 핵심 성장 동력
» Yum China(YUMC)
- 중국 내 최대 네트워크, 강력한 브랜드 인지도 및 공급망 경쟁력 보유
- 견고한 운영 능력과 자체적인 효율화 노력이 안정적인 성장을 뒷받침할 전망
- 주주 환원 정책이 주가의 하방 경직성을 제공
- 리스크 대비 기대 수익 측면에서 상승 여력 충분
- Nvidia, Palantir, Robinhood, Crane, Supernus Pharmaceuticals, Yum China
» Nvidia(NVDA)
- AI 수요의 지속적 강세와 효율적인 공급망 관리를 바탕으로 실적 성장세 유지 전망
- EPS 추정치의 상향 조정 지속, 40% 이상의 성장률 감안 시 현재 밸류에이션은 매력적인 수준
- 단순 PC 그래픽 칩 벤더에서 고성능 게이밍, 엔터프라이즈, 클라우드, 자율주행 등 가속 컴퓨팅 기업으로의 전환 가치 저평가
- 업종 내 최선호주(Top Pick) 및 매수 의견 유지
» Palantir(PLTR)
- AI 구현, 통합, 설계 분야의 독보적인(Best-in-class) 기업으로 평가
- 전체 고객 수 전년 대비 45% 증가, 특히 미국 상업 부문 고객 수 65% 급증으로 성장 가속화
- AI 소프트웨어 시장 내 지배적 위치, 온톨로지(Ontology) 솔루션의 보안성 및 선점 효과가 중기적 수익 성장 견인
- 목표주가 기존 215달러에서 255달러로 상향 조정
» Robinhood(HOOD)
- 최근 분기 매출과 이익 모두 시장 예상치를 상회하며 사업 전반의 호조세 확인
- 밸류에이션 부담은 존재하나 지속적인 혁신과 제품 출시에 주목할 필요
- 기존의 소액/젊은 층 위주 고객 기반을 넘어 고객 관계 심화 및 글로벌 시장 진출로 TAM(총 유효 시장) 확대 성공
- 목표주가 기존 157달러에서 166달러로 상향, 장기적 플랫폼 확장성 긍정적
» Crane(CR)
- 불확실한 거시경제 환경 속에서 항공우주 및 방산 등 다각화된 포트폴리오가 안정성 제공
- 사측이 표방하는 '지루함'은 일관된 성과와 실행력을 의미하는 긍정적 요소로 해석
- 기존 사업부의 마진 확대와 더불어 항공우주/전자 및 공정 흐름 기술 분야의 전략적 M&A 추진
- 운영 효율화 및 포트폴리오 재편을 통한 기업 가치 제고 기대
» Supernus Pharmaceuticals(SUPN)
- 투자의견 매수, 목표주가 65달러로 신규 커버리지 개시
- 시장에서 충분히 평가받지 못한 성장 스토리에 주목
- ADHD 치료제 및 진행성 파킨슨병 운동 합병증 치료제 등 브랜드화된 CNS(중추신경계) 의약품이 핵심 성장 동력
» Yum China(YUMC)
- 중국 내 최대 네트워크, 강력한 브랜드 인지도 및 공급망 경쟁력 보유
- 견고한 운영 능력과 자체적인 효율화 노력이 안정적인 성장을 뒷받침할 전망
- 주주 환원 정책이 주가의 하방 경직성을 제공
- 리스크 대비 기대 수익 측면에서 상승 여력 충분
Forwarded from 루팡
12월 메모리 고정거래가격 최대 100% 폭등
Team Group: “2026년 상반기가 진짜 부족의 시작”
메모리 공급 부족이 시장 전반으로 확산되는 가운데, 상류 DRAM·NAND 원천 업체들의 공급이 극도로 타이트해지며 메모리 가격이 가파르게 상승하고 있다.
메모리 모듈 제조사 Team Group 총경리인 천칭원은 최근 인터뷰에서 세 곳의 주요 원천 메모리 업체들이 2025년 12월 고정거래가격(Contract Price) 인상을 대폭 확대했으며, 일부 제품은 단 한 달 만에 80~100%까지 급등했다고 밝혔다.
천칭원 총경리는 이어 다음과 같이 전망했다:
“지금은 아직 진짜 부족이 아니다.
2026년 1~2분기가 되면 진정한 공급난이 시작될 것이다.”
그는 서버용 메모리 수요 폭증, AI·고대역폭 메모리(HBM) 투자 우선순위, 모바일 DRAM/NAND 재고 정상화 등이 겹치며 2026년 상반기 메모리 시장이 구조적으로 ‘심각한 공급 부족’ 국면에 진입할 것으로 예상했다.
https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?CnlID=1&id=0000739661_BWX700785WBN1826RVD3D
Team Group: “2026년 상반기가 진짜 부족의 시작”
메모리 공급 부족이 시장 전반으로 확산되는 가운데, 상류 DRAM·NAND 원천 업체들의 공급이 극도로 타이트해지며 메모리 가격이 가파르게 상승하고 있다.
메모리 모듈 제조사 Team Group 총경리인 천칭원은 최근 인터뷰에서 세 곳의 주요 원천 메모리 업체들이 2025년 12월 고정거래가격(Contract Price) 인상을 대폭 확대했으며, 일부 제품은 단 한 달 만에 80~100%까지 급등했다고 밝혔다.
천칭원 총경리는 이어 다음과 같이 전망했다:
“지금은 아직 진짜 부족이 아니다.
2026년 1~2분기가 되면 진정한 공급난이 시작될 것이다.”
그는 서버용 메모리 수요 폭증, AI·고대역폭 메모리(HBM) 투자 우선순위, 모바일 DRAM/NAND 재고 정상화 등이 겹치며 2026년 상반기 메모리 시장이 구조적으로 ‘심각한 공급 부족’ 국면에 진입할 것으로 예상했다.
https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?CnlID=1&id=0000739661_BWX700785WBN1826RVD3D
DIGITIMES 科技網
12月記憶體合約價驚漲達100% 十銓：1H26是真正缺貨挑戰
記憶體缺貨潮蔓延，上游原廠供貨嚴重緊缺，推動報價節節高升，記憶體模組廠十銓總經理陳慶文透露，三大原廠2025年12月合約價漲價幅度大幅提高，部分更上看單月調漲80~100%。 <iframe allo...
"돈 싸들고 와도 칩 없다"…AI 블랙홀, 2026년 '메모리 대란' 부른다
-스마트폰·PC 만들 칩 씨가 말랐다…가전업계, 부품값 폭등에 '가격 도미노 인상' 공포
https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/11/202511301130461453fbbec65dfb_1#_PA
-스마트폰·PC 만들 칩 씨가 말랐다…가전업계, 부품값 폭등에 '가격 도미노 인상' 공포
https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/11/202511301130461453fbbec65dfb_1#_PA
글로벌이코노믹
[실리콘 디코드] "돈 싸들고 와도 칩 없다"…AI 블랙홀, 2026년 '메모리 대란' 부른다
"2026년 신제품 출시요? 장담 못 합니다. 지금 칩을 확보하지 못하면 공장 라인을 세워야 할 판입니다." 서울에서 동남쪽으로 수십㎞ 떨어진 경기도 이천 SK하이닉스 본사. 지난 10월부터 이곳 로비는 흡사 '전쟁터'를 방불케 한다. 글로벌 PC 제조사와 스마트폰 업체 구매 담당자들이
Forwarded from 벨루가의 주식 헤엄치기
251201_GS DRAM Sentiment Indicator: Nov. 2025 GS DRAM sentiment indicator - Goldman Sachs
[Key Takeaways]
(1) 우리는 11월 DRAM 센티먼트를 9월 "Slightly Positive"에서 "More Positive"로 상향
(2) 이는 가파른 DRAM 스팟 가격 상승이 계약가의 큰 폭 상승을 시사하기 때문
(3) 공급사들은 고객들과 큰 폭의 가격 인상[최대 QoQ +70%]을 협상 중
(4) 다만 타이트한 공급으로 현재 협상은 지연되고 있으며, 일부 고객은 물량 확보 위해 QoQ +70% 인상을 수용한 것으로 알려짐
(5) 이러한 공급 부족은 단기간 해결되기 어려워, 가격 상승세는 단/중기적으로 지속될 가능성이 높음
-
[Contents]
(1) DRAM 스팟 가격
■ 11월 D4/D5 스팟 가격은 MoM +45%/+75% 상승
■ 스팟 가격이 계약가를 크게 상회. 이는 곧 계약가의 큰 폭의 상승 압력의 의미
(2) 서버 ODM 및 Aspeed 매출
■ 10월 서버 OEM[Inventec/Quanta/Wiwynn/Wistron] 매출은 YoY +52% 증가
■ Aspeed 매출은 기저 효과로 성장률 둔화[5월 ~ 10월 YoY +75%/+55%/+28%/+10%/+15%/+7%]
(3) 한국 DRAM 수출
■ 7~10월 연속으로 강한 증가[+44%/+49%/+38%/+57%]
■ HBM/DRAM 수요 견조 및 DRAM의 가격 상승에 기인
(4) 중국 스마트폰
■ 9월 중국 스마트폰 출하량 +8% YoY, 3개월 연속 증가
■ 그러나 YTD[1~9월]는 YoY -2% 감소
(5) Nanya Tech 매출
■ 10월 YoY +262%, 3개월 연속 세 자릿수 성장[8~10월 YoY +141%/+158%/+262%]
■ DDR4 가격 급등이 핵심 요인
(6) Supreme Electronics 매출
■ 10월 YoY +10%
(7) DRAM ASP
■ 삼성전자/SK하이닉스 4Q25(F) Blended ASP QoQ +19% 전망
■ 이는 QoQ 성장률이 무려 +9%p 증가한 수치
(8) '26년 HBM 컨센서스
■ 최근 1개월 동안 업계/컨센서스 모두 상향
■ SK하이닉스 HBM 출하량 증가율 전망을 기존 YoY +29% → +47%로 상향 vs. 시장 컨센서스 +34%
■ 가격 전망은 시장 대비 우리가 여전히 보수적. YoY -14% vs. +4%. 이유는 기존과 유사하게 HBM3E 12hi 가격 하락에 기인
[Key Takeaways]
(1) 우리는 11월 DRAM 센티먼트를 9월 "Slightly Positive"에서 "More Positive"로 상향
(2) 이는 가파른 DRAM 스팟 가격 상승이 계약가의 큰 폭 상승을 시사하기 때문
(3) 공급사들은 고객들과 큰 폭의 가격 인상[최대 QoQ +70%]을 협상 중
(4) 다만 타이트한 공급으로 현재 협상은 지연되고 있으며, 일부 고객은 물량 확보 위해 QoQ +70% 인상을 수용한 것으로 알려짐
(5) 이러한 공급 부족은 단기간 해결되기 어려워, 가격 상승세는 단/중기적으로 지속될 가능성이 높음
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[Contents]
(1) DRAM 스팟 가격
■ 11월 D4/D5 스팟 가격은 MoM +45%/+75% 상승
■ 스팟 가격이 계약가를 크게 상회. 이는 곧 계약가의 큰 폭의 상승 압력의 의미
(2) 서버 ODM 및 Aspeed 매출
■ 10월 서버 OEM[Inventec/Quanta/Wiwynn/Wistron] 매출은 YoY +52% 증가
■ Aspeed 매출은 기저 효과로 성장률 둔화[5월 ~ 10월 YoY +75%/+55%/+28%/+10%/+15%/+7%]
(3) 한국 DRAM 수출
■ 7~10월 연속으로 강한 증가[+44%/+49%/+38%/+57%]
■ HBM/DRAM 수요 견조 및 DRAM의 가격 상승에 기인
(4) 중국 스마트폰
■ 9월 중국 스마트폰 출하량 +8% YoY, 3개월 연속 증가
■ 그러나 YTD[1~9월]는 YoY -2% 감소
(5) Nanya Tech 매출
■ 10월 YoY +262%, 3개월 연속 세 자릿수 성장[8~10월 YoY +141%/+158%/+262%]
■ DDR4 가격 급등이 핵심 요인
(6) Supreme Electronics 매출
■ 10월 YoY +10%
(7) DRAM ASP
■ 삼성전자/SK하이닉스 4Q25(F) Blended ASP QoQ +19% 전망
■ 이는 QoQ 성장률이 무려 +9%p 증가한 수치
(8) '26년 HBM 컨센서스
■ 최근 1개월 동안 업계/컨센서스 모두 상향
■ SK하이닉스 HBM 출하량 증가율 전망을 기존 YoY +29% → +47%로 상향 vs. 시장 컨센서스 +34%
■ 가격 전망은 시장 대비 우리가 여전히 보수적. YoY -14% vs. +4%. 이유는 기존과 유사하게 HBM3E 12hi 가격 하락에 기인
Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환
>>골드만삭스 고객 설문: 2026년 자산시장 전망은?
•골드만삭스의 최신 고객 조사는 기술주가 여전히 최선호 자산으로 꼽히지만, 동시에 AI 성장 둔화가 가장 큰 리스크로 인식되고 있음을 보여줌. 시장은 전체적으로 내년 미 연준의 두 차례 금리 인하에 베팅하고 있으나, 실제 경로는 기대만큼 낙관적이지 않을 수 있다는 의견
•환율 전망에서는 달러 강세를 보는 응답이 약간 우위를 차지. 원자재에서는 뚜렷한 대비가 나타났으며, 투자자의 약 70%가 금 가격 상승을 예상(주요 배경: 중앙은행들의 금 매입 확대, 재정 건전성 우려), 반면 절반 이상은 유가 하락을 전망해 강한 온도 차
•골드만삭스의 최신 고객 조사는 기술주가 여전히 최선호 자산으로 꼽히지만, 동시에 AI 성장 둔화가 가장 큰 리스크로 인식되고 있음을 보여줌. 시장은 전체적으로 내년 미 연준의 두 차례 금리 인하에 베팅하고 있으나, 실제 경로는 기대만큼 낙관적이지 않을 수 있다는 의견
•환율 전망에서는 달러 강세를 보는 응답이 약간 우위를 차지. 원자재에서는 뚜렷한 대비가 나타났으며, 투자자의 약 70%가 금 가격 상승을 예상(주요 배경: 중앙은행들의 금 매입 확대, 재정 건전성 우려), 반면 절반 이상은 유가 하락을 전망해 강한 온도 차
독일 산업계, AI 전면 수용 선언…“미국·중국과 격차 좁힐 기회”
-독일이 산업 박물관이 되지 않으려면 AI 도입은 선택이 아닌 필수라는 업계 경고도 전했다
https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/11/2025113023564822879a1f309431_1#_PA
-독일이 산업 박물관이 되지 않으려면 AI 도입은 선택이 아닌 필수라는 업계 경고도 전했다
https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/11/2025113023564822879a1f309431_1#_PA
글로벌이코노믹
독일 산업계, AI 전면 수용 선언…“미국·중국과 격차 좁힐 기회”
독일 주요 제조기업들이 인공지능(AI) 도입에 속도를 내고 있다. 지멘스, 바스프, 폭스바겐 등 독일 굴지의 대기업들이 수십억 유로를 투입해 가상공장, 산업용 로봇, 스마트 데이터센터 구축에 나섰는데 이는 미국·중국과의 격차를 좁히기 위한 전략적 승부수로 평가된다고 독일 공영방송 도이체
"구글 TPU 뜨면 엔비디아 죽는다?"…월가가 빠진 '제로섬의 함정'
-1000조원 AI 시장, "뺏고 뺏기는 땅따먹기 아닌 '무한 확장' 단계"
https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/11/202511301011262680fbbec65dfb_1#_PA
-1000조원 AI 시장, "뺏고 뺏기는 땅따먹기 아닌 '무한 확장' 단계"
https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/11/202511301011262680fbbec65dfb_1#_PA
글로벌이코노믹
[실리콘 디코드] "구글 TPU 뜨면 엔비디아 죽는다?"…월가가 빠진 '제로섬의 함정'
인공지능(AI) 반도체 패권을 둘러싼 시장의 시선이 흔들리고 있다. 구글이 자체 AI 칩(TPU) 성능을 비약적으로 높이고 '제미나이 3(Gemini 3)' 출시를 예고하자, 절대 강자 엔비디아(Nvidia)의 입지가 좁아질 것이라는 공포감이 확산된 탓이다. 엔비디아 그래픽처리장치(GP
Forwarded from 습관이 부자를 만든다. 🧘
구리는 비교할 수 없는 전기 전도성 덕분에 전력 시스템의 거의 모든 부분에서 선택할 수 있는 금속이다. 고전압 송전선에서 가정과 전기 자동차의 배선까지 구리는 전기를 운반하는 데 필수적이다. 전기 자동차는 내연 기관보다 최대 4배 더 많은 구리를 사용한다. 위 5개 국가의 전력 소비량을 합치면 2035년까지 전력 소비량이 약 2조 kWh가 증가할 것으로 예상된다.