도널드 트럼프

AI 투자는 미국 경제를 세계에서 "가장 뜨겁게" 만드는 데 일조하고 있지만, 주(State)들의 과도한 규제가 이 주요 성장 "엔진"을 약화시키려 위협하고 있습니다. 일부 주들은 심지어 AI 모델에 DEI 이념을 심으려 시도하고 있으며, "깨어있는 AI(Woke AI)"를 만들어내고 있습니다 (흑인 조지 워싱턴을 기억하십니까?).

우리는 50개 주 규제 체계의 누더기 대신 하나의 연방 표준을 반드시 가져야 합니다. 그렇게 하지 않으면, 중국이 AI 경쟁에서 우리를 쉽게 따라잡을 것입니다.

이것을 NDAA(국방수권법)에 넣거나 별도의 법안을 통과시키면, 누구도 감히 미국과 경쟁할 수 없을 것입니다.

엔비디아 지분 매도, 빅테크 자금조달 이슈


20일 오전 7시 경 예정된 엔비디아의 3분기 실적을 앞두고 불안감 확산

이유는 3가지

1. 실리콘밸리 피터 틸이 운용하는 펀드 엔비디아 보유 지분 전량(9400만달러) 매도

손정의 회장 소프트뱅크그룹도 지난달 엔비디아 지분 3210만 주(약 58억3000만달러) 매각

앞서 마이클 버리도 엔비디아와 팔런티어 주가 하락에 베팅하며 풋옵션 매수


2. 아마존 120억달러 규모 회사채 발행 계획

2022년 11월 이후 3년 만에 처음으로 채권 발행으로 자금 조달, AI 인프라 투자에 상당 부분 사용할 것으로 예상

알파벳은 250억달러 규모 회사채 발행, 메타 300억달러, 오라클 180억달러 발행

빅테크들은 회사채 외에도 사모펀드와 합작법인(SPV)을 설립하여 자금 조달


3. 빅테크 CDS 스프레드 급등

17일 미국 헤지펀드 사바캐피털매니지먼트는 최근 오라클, 마이크로소프트, 메타, 아마존, 구글의 모회사 알파벳 등의 CDS 상품 판매

CDS는 부도 위험에 대한 보험으로 신용 위험도가 높아질수록 수수료 상승

오라클, 알파벳 CDS는 2년 만에 최고 수준이고, 메타, 마이크로소프트 CDS도 최근 몇 주 동안 급등

오라클의 5년 만기 CDS 프리미엄은 지난주 1.05% 돌파, 알파벳은 0.38%, 마이크로소프트는 0.34% 기록 중

2008년 금융위기에 서브프라임 모기지 부실을 예측해 CDS를 대규모로 판매한 도이체방크는 합성위험이전(SRT)이라는 신용파생상품 판매. SRT는 은행이 보유한 대출의 부실 위험을 외부 투자자에게 이전하는 상품




메타·구글 이어 아마존도 AI 빚투…'빅테크 부도 보험'까지 등장
https://www.hankyung.com/article/2025111815751

클라우드플레어 다운…오픈AI·X 등 한 때 접속 안돼

인터넷 인프라 업체인 클라우드 플레어가 18일 일시 다운되면서 이 회사 시스템을 사용하는 오픈AI의 챗GPT와 소셜 미디어 X, 전자상거래 플랫폼 쇼피파이 등 전세계 수많은 사이트들이 접속 불가능 상태

18일 클라우드플레어 대변인은 미국 동부표준시로 이 날 오전 6시 20분경 자사 서비스중 하나에서 비정상적인 트래픽 급증 현상이 관찰. 이로 인해 네트워크를 통과하는 일부 트래픽에 오류가 발생

클라우드플레어의 소프트웨어는 전세계 많은 기업에서 사용. 웹트래픽 가운데 20%를 관리하고 보호하는 기능을 가짐. 클라우드플레어가 제공하는 서비스 중에는 악의적인 공격자가 웹사이트 시스템에 과도한 트래픽 요청을 보내 시스템 작동을 중단시키려는 분산 서비스 거부 공격(DDoS)을 방어하는 기능을 보유

https://naver.me/xKth4VHE

지금껏 가장 'intelligent'한 모델, Gemini 3 출시(Google Blog)

Gemini 3: 최신 모델은 가장 복잡한 문제에도 최첨단 추론을 적용합니다.

생성형(Generative) 인터페이스: Gemini 3는 사용자의 요구에 맞춰 조정되는 새로운 유형의 인터페이스를 제공하여 사용자의 특정 프롬프트에 대한 완벽한 응답을 설계합니다.

Gemini Agent: Google AI Ultra 회원을 대상으로 먼저 출시되는, 복잡하고 여러 단계로 구성된 작업을 여러분을 대신하여 조율하고 완료하는 새로운 도구입니다.

https://blog.google/products/gemini/gemini-3-gemini-app/

🔹Google은 새로운 인공지능 모델 ‘Gemini 3’를 공개하며, ChatGPT 제조사 OpenAI를 따라잡기 위한 경쟁을 본격화

» 이 모델은 기존보다 복잡한 질문에 더 정확한 답을 제공할 수 있도록 설계되었으며, 사용자가 덜 지시해도 원하는 결과를 얻을 수 있게 하는 것이라고 순다르 피차이 CEO는 설명

» Gemini 3는 곧바로 Gemini 앱, 구글 검색의 AI 모드·AI 오버뷰 기능, 그리고 기업용 제품군에 통합될 예정이며, 이번 주 일부 사용자에게 먼저 적용된 뒤 앞으로 몇 주간 순차적으로 확대

» 이번 발표는 Google이 Gemini 2.5를 출시한 지 약 8개월, Gemini 2.0 출시 후 약 11개월 만에 나온 업데이트. 한편 OpenAI는 2022년 말 ChatGPT를 통해 생성형 AI 붐을 촉발했으며, 올해 8월에는 GPT-5를 공개

» 피차이는 “불과 2년 만에 AI는 단순한 텍스트·이미지 이해를 넘어 상황을 읽어내는 수준으로 발전했다”며 “오늘부터 우리는 구글 규모로 Gemini를 제공하기 시작한다”고 언급

» 현재 Gemini 앱의 월간 활성 사용자는 6억 5,000만 명, AI 오버뷰 기능은 월 20억 명이 사용하고 있으며, 이는 ChatGPT의 주간 7억 명 사용자 규모와 맞먹는 수준

» 피차이는 Gemini 3가 “맥락과 의도를 파악하고 미묘한 뉘앙스를 이해하도록 구축되었다”고 강조했으며, 구글은 기존 모델도 단순 작업에 계속 활용될 것이라고 첨언. Alphabet을 비롯해 Meta, Microsoft, Amazon 등 빅테크들은 AI 인프라 구축과 서비스 확장을 위해 수백억 달러의 투자를 진행 중이며, 올해 총 AI 관련 자본지출 규모는 3,800억 달러를 넘어설 전망

» Google은 Gemini 3 기반 응답이 “듣기 좋은 말이 아니라, 필요로 하는 말을 제공하는 방향으로 발전할 것”이라고 설명했으며, 이는 현재 AI 챗봇이 지나치게 아부성 답변을 한다는 업계 비판을 의식한 언급으로 해석

» 한편 OpenAI는 최근 GPT-5 업데이트를 두 차례 발표했는데, 하나는 더 따뜻하고 지시를 잘 따르도록 개선된 버전이며, 다른 하나는 단순 작업은 더 빠르게, 복잡한 작업은 더 끈기 있게 처리하는 모델이라고 설명

Google launches Gemini 3, its smartest AI model
https://t.me/TNBfolio_US

- 구글이 자사 역사상 가장 지능적인 AI 모델인 Gemini 3를 공개했다.
- 이 모델은 코딩, 멀티미디어, 추론 능력에서 크게 향상되었다.
- 구글은 Gemini 3가 창의적인 아이디어의 미묘한 단서를 포착하고, 복잡한 문제의 여러 층을 분석할 수 있다고 설명했다.
- 사용자의 요청 의도와 맥락을 더 잘 파악하여 적은 프롬프트로도 원하는 결과를 제공한다.
- Gemini 3 Pro는 Gemini 앱과 AI 모드에서 오늘부터 출시된다.

Google Launches Gemini 3, Its Smartest AI Model
https://t.me/TNBfolio_US

- Google has unveiled Gemini 3, its most intelligent AI model to date.
- The model features major advancements in coding, multimedia, and reasoning capabilities.
- According to Google, Gemini 3 can detect subtle clues in creative ideas and analyze complex, layered problems.
- It is better at understanding the context and intent behind user requests, requiring less prompting.
- The first version, Gemini 3 Pro, is rolling out today via the Gemini app and AI Mode.

구글, Gemini 3 공개

: 지금까지 가장 지능적인 모델로, Gemini의 모든 기능을 통합. 어떤 아이디어든 실제 구현할 수 있도록 지원 목표

: Gemini 3 Pro 프리뷰 버전 출시 및 Gemini 3 Deep think 기능 공개(안전 테스트 후 출시)

: 다양한 모달리티의 결합 설계, 제로샷 생성, 복잡한 프롬프트 처리, 인터랙티브 UI 렌더링 향상

: Gemini 3 Pro → 2.5 Pro 대비 모든 벤치마크에서 압도적 우위. 상호작용의 깊이와 미묘함 측면도 강화

: Gemini 3 Deep Think → 추론 및 멀티모달 이해 능력을 강화. HLE 41.0%, GPQA 93.8%, ARC-AGI-2 45.1% 달성

: Google Antigravity → 개발을 작업 단위로 추상화해 새로운 에이전트 중심의 개발(코딩) 경험 제공 플랫폼

: Gemini 앱, Search AI Mode, AI Studio, Vertex AI, Gemini CLI, 엔터프라이즈 제품 등에 적용

https://blog.google/products/gemini/gemini-3/

올해 테크 섹터의 주가상승은 모두 eps 성장이 기여(멀티플 확장 없음)

🔹Microsoft, NVIDIA, Anthropic이 새로운 전략적 파트너십을 발표

» Anthropic은 자사의 급속히 성장 중인 Claude AI 모델을 NVIDIA 기술로 구동되는 Microsoft Azure에서 확장할 예정이며, 이를 통해 Claude의 접근성을 높이고 Azure 엔터프라이즈 고객에게 더 다양한 모델 선택지와 신규 기능을 제공

- Anthropic, Claude 모델을 Azure에서 확장

- Anthropic, NVIDIA 아키텍처 채택

- NVIDIA와 Microsoft, Anthropic에 투자

» Anthropic은 Azure 컴퓨팅 용량 300억 달러어치를 구매하기로 약정했으며, 추가로 최대 1GW 규모의 컴퓨팅 용량을 계약할 예정

» 이번 협력으로 NVIDIA와 Anthropic은 처음으로 심층 기술 파트너십을 구축

» 양사는 Anthropic 모델이 최고의 성능·효율·TCO를 달성하도록 설계·엔지니어링 차원의 공동 협업을 진행하며, 동시에 향후 NVIDIA 아키텍처가 Anthropic 워크로드에 최적화되도록 개발 과정에서 협력할 계획

» Anthropic의 초도 컴퓨팅 커밋은 NVIDIA Grace Blackwell 및 Vera Rubin 시스템 기반 최대 1GW 규모가 될 전망

» Microsoft와 Anthropic 역시 기존 파트너십을 확장하여, 더 많은 기업 고객이 Claude를 활용할 수 있도록 접근성을 확대할 예정

Microsoft, NVIDIA, AI 인프라 확장 협력 발표
(by https://t.me/TNBfolio)
- Microsoft와 NVIDIA는 Fairwater AI 슈퍼팩토리를 중심으로 파트너십을 대대적으로 확장한다고 밝혔다.
- Wisconsin과 Georgia를 잇는 새로운 데이터 센터에 수십만 개의 NVIDIA Blackwell GPU가 통합될 예정이다.
- Microsoft는 추론 작업을 위해 NVIDIA GB300 NVL72 시스템에 Blackwell Ultra GPU 10만 개 이상을 글로벌 배치 중이다.
- 양사는 성능 향상과 비용 절감을 위한 지속적인 소프트웨어 최적화를 강조했다.
- Microsoft는 대규모 데이터센터와 NVIDIA의 가속 컴퓨팅 결합이 AI 시대를 선도할 핵심이라고 밝혔다.

Microsoft and NVIDIA announce expanded AI infrastructure partnership
(by https://t.me/TNBfolio)
- Microsoft and NVIDIA are expanding their collaboration centered on the new Fairwater AI superfactory.
- The infrastructure will connect data centers in Wisconsin and Georgia with hundreds of thousands of NVIDIA Blackwell GPUs.
- Microsoft is also deploying over 100,000 Blackwell Ultra GPUs globally via NVIDIA GB300 NVL72 systems for inference.
- Both companies emphasized ongoing software optimizations to enhance performance and reduce costs.
- Microsoft stated that combining its data center scale with NVIDIA's accelerated computing is key to leading the AI era.

마이크로소프트, AI에이전트 관리팀장 에이전트 365’ 출시

마이크로소프트(MS)가 인공지능(AI) 에이전트 관리 플랫폼인 '에이전트365'를 19일 출시

MS가 이날 미국 샌프란시스코 체이스센터에서 개최한 연례 최대 행사 '이그나이트 2025'에서 공개한 에이전트365는 자사 보안 위협 방어 프로그램인 'MS 디펜더', ID 접근 관리 솔루션인 'MS 엔트라', 데이터관리 솔루션인 'MS 퍼뷰' 등의 AI에이전트를 통합 관리할 수 있는 플랫폼

웹 브라우저에서 작동하는 에이전트365는 대시보드, 원격 분석, 알림 등을 통해 에이전트의 작동 현황을 일목요연하게 보여주는 기능. 이곳에서 사용자는 AI에이전트를 등록하고, 접근권을 제어하며 AI에이전트 간의 연결 과정을 시각화해서 확인 가능
https://share.google/HpUY4HCAyW3h2we9f

"AI는 완성품 위에 얹는 '체리' 아냐"…에이전트 일상화 가속하는 MS

마이크로소프트(MS)가 일상과 업무 속으로 깊숙이 파고드는 '인공지능(AI) 에이전트 시대'를 본격적으로 가속

회사는 미국 현지시간 18일 개막한 연례 행사 '이그나이트'를 통해 사용자가 MS 365 코파일럿과 코파일럿 생태계의 에이전트를 활용해 어떻게 일하고, 누구와 협업하며, 어떤 콘텐츠를 다루는 지 학습해 필요한 통찰을 제공하고 다음 행동을 예측하도록 하는 '워크 IQ' 기능을 공개. 쉽게 말해 사용자 맞춤형 AI 코파일럿을 만들어 주는 기능

세부 기술별 설명 구체적
https://share.google/flMmXYTcWqvxfHCwJ

로스차일드, MS·아마존 투자의견 하향…"AI 투자 신중해야"

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006167187?sid=101

마이크론은 가까스로 20d선을 지킨거같은데

먼저 20d선에 도착한 이친구의 미래는

Rheinmetall (Goldman Sachs)
원문 제목: Rheinmetall (RHMG.DE): 2025 CMD reflections: solid targets, detailed operational plan — overall, positive
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1️⃣ 애널리스트 핵심 결론 & 투자 의견
• 2025년 CMD 참석 후 애널리스트 코멘트는 “점진적으로 더 긍정적(incrementally positive)” 👉 중장기 성장/실행 가능성에 대한 신뢰가 강화됨.
• 회사가 제시한 2030년 매출 ~500억유로, 영업이익률 20%+ 목표가 시장 컨센서스 대비 높은 수준으로, 이 목표 달성 시 현재 주가는 의미 있게 저평가라고 판단.
• 주가는 18 Nov 2025 기준 1,716유로, 12개월 목표주가 2,200유로(업사이드 약 28%), 투자의견 Buy 유지.
• 4Q25에는 수주와 이익 모두 강한 실적이 가능하다고 보며, 2026년으로 갈수록 Forward EV/EBIT 멀티플이 더 매력적으로 보일 것이라 전망.
이전 의견 대비 변화
• 과거에도 Buy였으나, 이번 CMD 이후 실행계획(운영계획) 상세 공유 + 정부 의사결정 속도에 대한 확신 제시로,
o “실행 리스크 할인(execution risk discount)”이 줄어들 수 있다는 점을 강조하며 톤이 한 단계 상향된 모습.
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2️⃣ 방산 수요 환경 & 전략 포지셔닝 🌍
• 유럽 내 능력 격차
o 방공·미사일 방어, 포병/탄약, 미사일, 드론·대(對)UAS, 군 이동성, 인프라 보호, 사이버/전자전 등에서 큰 공백 존재.
o Rheinmetall은 위 영역을 포괄하는 포트폴리오를 보유, 구조적으로 유리한 위치로 평가.
• 독일 국방비 전망
o 경영진은 독일 전체 국방예산이 2030년경 약 1,800억유로에 도달할 수 있다고 예상.
o 다년 계획상 주요 프로그램 “버킷” 규모:
 탄약 약 800억유로, 해군 약 800억유로, 차량 500억유로 이상, 공중방어·드론 각각 약 100억유로, 위성·디지털 각각 약 350억유로.
• 해군 투자 강화
o 발트해 긴장 고조로 독일 해군 투자 확대, NVL 인수 후 해군(함정) 부문 매출 잠재력 ~50억유로 수준 제시.
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3️⃣ 사업 포트폴리오·운영 전략 ⚙️
• 크로스 도메인 업체로 진화
o 기존 육상 중심에서 Land / Air / Naval / Space / Digital 전 영역을 커버하는 시스템 업체로 포지셔닝.
o 모든 전장 영역을 연결하는 “통합 전장(battlespace)” 제공 역량을 강조.
• 디지털 백본 & 데이터
o 병사 시스템, 군 디지털화, F-35 연계, 위성 데이터 등 디지털·소프트웨어·센서를 아우르는 플랫폼 구축.
o NATO 차원의 연결성·데이터 통합·의사결정 속도 향상 요구와 맞물려 상업적 기회 확대 기대.
• 수직계열화에 따른 마진 우위
o 추진제·에너제틱·총열·포·포탑·차량·센서·소프트웨어·위성데이터까지 가치사슬 대부분을 내재화.
o 애널리스트는 이를 구조적인 마진 우위 요인으로 해석.
서화백의그림놀이(@easobi)
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4️⃣ 2030년까지 사업부별 성장 목표 🚀
• Vehicle Systems
o 2030년 매출 잠재력 130~150억유로, Boxer 8x8, 궤도형 IFV 및 지원차량이 핵심.
o Boxer 생산량 목표: 연 1,000대 수준.
• Weapons & Ammunition
o 2030년 매출 잠재력 140~160억유로, 탄약·포탄 외에 로켓(rocket) 비중 확대 예상.
• Air Defence
o 매출 잠재력 30~40억유로, Skyranger 등 포 기반 C-UAS + 공중폭발탄(airburst) 솔루션에 집중.
o 2027년까지 터릿 생산능력 연 400기 이상 목표.
• Digital
o 매출 잠재력 80~100억유로, 병사 시스템(IDZ), 군 디지털화(D-LBO), F-35 관련, 위성 데이터 사업 포함.
• Naval (NVL 포함)
o NVL 인수 후 해군 부문 매출 잠재력 약 50억유로 제시.
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5️⃣ 재무 가이던스 & 밸류에이션 📊
• 장기 그룹 가이던스 (2030)
o 그룹 매출: 약 500억유로
o 영업이익률: 20% 이상
o 현금전환율(3년 평균): 50% 이상 목표
o CapEx: 2026~27년 집중 투자 후, 10년 후반에는 매출 대비 약 5% 수준의 베이스 CapEx로 정상화 예상.
📌 2025E~2027E 실적·밸류에이션 (GS 추정치 기준 요약)
• 2025E(올해):
o 매출 약 125억유로, EBIT 약 21억유로(마진 16.1%), EPS 29.55유로
o P/E 약 58배 (현재 주가 기준), 순이익·PBR 수치는 보고서에 별도 제시 없음.
• 2026E(내년):
o 매출 약 169억유로, EBIT 약 31억유로, EPS 44.82유로, P/E 약 38배.
• 2027E(내후년):
o 매출 약 229억유로, EBIT 약 44억유로, EPS 64.89유로, P/E 약 26배.
애널리스트는 매출/이익이 고성장하는 동안에도 FCF 마진과 현금전환이 개선될 것으로 보고, 이를 DCF에 반영해 목표주가 2,200유로를 도출.
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6️⃣ 리스크 요인 ⚠️
• 수주·백로그 실행 리스크: 대규모 백로그를 제때 생산·납품하지 못할 경우 성장/마진 훼손 우려.
• 전략적 소재·부품 병목: 특정 소재·부품 공급 차질 시 생산 차질 및 비용상승 리스크.
• 독일 국방예산 리스크: 국방예산 규모·집행 속도가 가정 대비 낮아질 경우, 장기 성장 및 밸류에이션에 부정적.
전체적으로 본 보고서는 강한 중장기 성장 스토리 + 실행 계획 구체화 + 디지털·해군 사업 확장을 근거로, 이전보다 한층 더 공격적인 성장·수익성 달성 가능성에 무게를 두고 있다는 점이 핵심입니다.

[다올 시황 김지현]
엔비디아 실적 발표 전후 변동성 확대 예상


옵션 시장 데이터 제공업체인 ORATS(Option Research & Technology Services)에 따르면, 엔비디아 실적 발표 이후 주가가 양방향으로 약 7% 움직일 것으로 분석

17일 기준 엔비디아의 시가총액 약 4.6조달러 중에서 3,200억달러(약 468조원)에 해당

실적 발표 이후 하루 동안 기록되는 시가총액 변화로는 최고 규모로, 2024년 2월 실적 직후 2,760억 달러 시총 상승도 넘어서는 규모

엔비디아는 지난 12분기 동안 실적 발표 다음 날 평균 7.3% 변동

서스케한나의 파생상품 전략 공동책임자는 “엔비디아의 영향력은 AI Capex 사이클 확장 또는 소화(digestion) 국면 여부를 결정할 것이며, 그 내러티브의 영향 범위는 10조 달러 규모일 것”이라고 언급

엔비디아는 S&P500 시총 약 8% 차지, 올해 주가 38% 상승했지만, 10월 말 사상 최고가를 기록한 이후 10% 하락


👉 수요일 엔비디아 실적, VIX 만기일(매달 세번째 수요일). 이후 미국 고용보고서 역시 발표 예정. 수급, 매크로 변동성 확대 이후 시장 방향성 정해질 전망.


https://www.reuters.com/business/nvidia-set-320-billion-price-swing-after-earnings-options-indicate-2025-11-18/?utm_source=chatgpt.com

19일 실적 발표를 앞두고 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)가 5000억 달러의 주문이 들어왔다고 밝혀 깜짝 실적을 시사했다고 미국의 CNBC가 17일(현지시각) 보도했다.

황 CEO가 최근 워싱턴에서 열린 자사 GTC 콘퍼런스에서 올해와 2026년을 합쳐 모두 5000억 달러 규모의 인공지능(AI) 칩 주문이 들어와 있다고 밝혔다고 CNBC는 전했다.

업계 전문가들은 황 CEO의 이같은 발언이 2026년 판매량이 이전 예상보다 의미 있게 높다는 신호를 보낸 것이라고 분석하고 있다.


https://n.news.naver.com/mnews/article/021/0002750941

DDR5 현물가격 +16%

나흘동안 못 오른 거 한번에 폭등