» 미국의 시간당 평균임금은 전월 대비 +0.3% 상승하며 시장 예상치(+0.3%)에 부합. 다만 7월 상승률이 기존 +0.1%에서 +0.2%로 상향 수정된 점까지 감안하면, 전체적인 임금 흐름은 예상보다 소폭 강했던 것으로 해석 가능

» 다만 최근 월간 임금 상승률은 전반적으로 +0.2~+0.3% 수준에서 안정적인 흐름을 이어가고 있어, 임금발 수요 측 인플레이션 압력 확대 신호는 제한적인 상황으로 평가

# 8월 미국 고용 - "재밋어 🤣"

▪︎ 8월 고용은 162k로 컨센 55k 대비 슈퍼 서프라이즈 뿐만 아니라 이전 6~7월 모두 55k 상향 조정

▪︎ 이를 견인한 건 8월 NFP의 60%를 차지하는 Leisure and hospitality services 및 Government 쪽의 영향으로 일회성으로 볼 수도 있겠지만, 상품 쪽 중 Construction 및 Manufacturing도 함께 추세적으로 올라오며 매우 탄탄하고 고른 노동시장의 모습

▪︎ 심지어 노동력이 68만명 증가했는데도 취업자가 57만명 늘면서 실업률이 4.1%를 유지. 즉, 노동 공급이 크게 증가했는데도 고용이 이를 상당 부분 흡수했다는 의미

👉 금리 동결은 커녕 9월 FOMC 전 물가 뛰면 연내 실제 인상 가시화? 중간선거 전이라도??

👉👉 매달 극적으로 변하는 미국 데이터들... 짜릿하구먼, 재밋어! 🙈

오늘 시장은 연준의 정책 변화에 시장이 얼마나 휘둘릴 수 있는지 잘 보여준 하루였습니다.

월러 의장이 금리를 동결할 수 있다는 한마디에 시장이 1%가 넘게 급등했죠.

하지만 수면 아래의 시그널은 심각한 괴리를 보이고 있습니다.

특히 기술적으로 가장 중요한 추세선으로 인식되는 50일 이평선을 넘는 기업들의 비율이 급격하게 떨어지고 있습니다.

이는 시장이 오르고 있지만 수면 아래에서의 모멘텀은 빠르게 악화되고 있음을 시사합니다.

ITK / 미주투

8월 신규고용 갑자기 162,000명? 어떻게 받아들여야 할까?

미 노동부가 8월 신규고용이 무려 16만 2000명이나 증가했다고 발표했습니다.

이 뿐 아니라 6월과 7월 고용도 사실 55,000명 더 있었다고 상향 조정을 한 건데요.

당황스럽죠. 6월 3만 7월 2만명에서 갑자기 16만으로 뛰었으니깐요. 더군다나 노동부는 부정확한 지표로 계속 수정하며 시장에 혼란을 주는 걸로 유명합니다.

여기에 이번주 민간 페이롤 기업 ADP는 8월 신규고용이 3만 8000명에 불과하다고 이미 발표를 했습니다.

시장은 당장 이 데이터를 연준 금리인상의 가능성으로 보고 대응하고 있습니다.

그런데 이번 데이터는 시즈널 조정으로 인한 오류가 상당히 있을 가능성이 있습니다.

실제로 ADP 외에도 선행지표인 ISM 고용 데이터는 위축영역으로 이동했습니다.

VIX가 이번 데이터에 급등하지 않았다는 점, 그리고 연간 임금상승률이 3.1%로 여전히 부진하다는 점에서 이번 고용지표가 금리인상 공포를 부를 정도는 아니라고 봅니다.

ITK / 미주투

어제 월러 이사는 8월 고용도 7월과 비슷하게 약하게 나올 것 같다고 언급한 바 있는데, 이를 완전히 뒤집었음. 8월 CPI도 서프라이즈가 나온다면 9월 인상 가능성을 더욱 높여갈 것

7월 고용 역성장 쇼크 > 8월 고용 서프라이즈로 10년물 금리는 4.8%를 재차 상회하기 시작

3개월 평균으로 보면 7월 38k > 8월 71k로 재차 반등하는 흐름

무엇보다 7월 고용은 -23k > +21k로 상향조정, 6월도 20k > 31k로 상향조정 (총 55k 상향조정). 즉 고용 둔화 우려를 불식시켰음

정부고용은 7월에 이어 8월 역성장 예측이 많았지만 이를 뒤집었음. 지방 정부 고용이 크게 늘어난 영향

민간 고용이 증가한 것은
1) 재화보다는 서비스 고용이 대폭 증가
2) 특히 레저/접객 부문이 7월 역성장을 딛고 62k 증가
3) 교육/의료도 29k 증가하며 호조를 뒷받침

경제활동인구는 7월 대비 683k 증가했고 경제활동참가율도 7월 61.4% > 8월 61.6%로 증가

덩달아 실업자도 115k 늘면서 실업률을 소수 셋째 자리까지 보면 7월 4.090% > 8월 4.141%로 높아졌음

🔹업종별 8월 고용자 수 증감

» 레저∙접객: +6.2만명
» 정부∙공공부문: +3.5만명
» 교육∙보건 서비스: +2.9만명
» 건설업: +2.2만명
» 제조업: +1.6만명
» 전문∙비즈니스 서비스: +1만명
» 도매업: +7.8천명
» 운송∙창고업: +5천명
» 광업 및 벌목: +3천명
» 기타 서비스: +3천명
» 유틸리티: +2.5천명
» 소매업: +1.4천명
» 금융: -1.1만명
» IT: -2.3만명

» 8월 비농업 고용자수가 +16.2만명 증가. 민간 고용도 +12.7만명을 기록. 민간 서비스업(+8.6만명), 상품생산(+4.1만명), 정부 부문(+3.5만명) 전반에서 고용이 늘어나며 노동시장의 급격한 냉각 우려는 완화

» 레저∙접객업이 +6.2만명 증가하며 전체 고용 개선을 주도. 북미 월드컵 개최 전후의 관광·숙박·외식 수요와 관련 인력 채용, 여름 성수기 및 계절조정 효과가 함께 반영된 것으로 추정

» 건설업(+2.2만명)과 제조업(+1.6만명) 고용이 동반 증가한 점은 생산과 투자 활동의 견고함을 시사

» 한편 AI의 영향권에 가장 직접적으로 노출되어 있는 IT(-2.3만명)와 금융(-1.1만명)은 인력 효율화와 비용 절감 영향으로 고용 감소 지속

» 종합하면 8월 고용보고서는 경기침체 우려를 낮추는 내용이지만, 월드컵의 영향(레저∙접객)과 정부 부문의 기여를 고려하면 노동시장의 추세적 개선으로 단정하기는 어려운 상황. 연착륙형 고용보고서로 평가 가능

└ 차...착시가 아니었어? 미국은 외계인들이 사는 나라인가?? 👽👽👽

중국 GPU 자급률 추이 전망(Base case, 모건스탠리)

- 내년부터 다시 자급률이 높아지기 시작하면서 2030년 70% 예상

- 미국 수출통제의 협상력이 시간이 갈수록 약해지고 중국 반도체 공급망의 전략적 가치가 높아질 가능성이 높아질 상황

방금 발표된 엄청난 일자리 수치는 (내 예상을 제외한!) 모든 예상치를 2배, 3배나 깨부수었습니다. 그리고 여러분은 아직 아무것도 보지 못했습니다! 고용주들이 8월에 16만 2,000개의 일자리를 추가했습니다.

미국은 불과 얼마 전보다 훨씬 더 강력한 신용도를 갖추었으므로 금리를 낮추십시오! 강력한 국가는 더 낮은 금리를 의미합니다. 그것이 더 나은 신용도입니다… 아주 간단합니다! 우리는 "옛날"처럼 전 세계 어느 나라보다도 가장 낮은 금리를 가져야 합니다. 미국이 그들의 막대한 흑자를 허용하는 데 동의하지 않는다면—그리고 우리는 그것을 즉시 중단할 수 있습니다—그들은 더 이상 재정적으로 엘리트로 간주되지 않을 것입니다! 금리를 낮추지 않는다면 우리가 적자를 보고 있는 국가들과의 무역을 중단할 것입니다.

미 연방대법원은 우스꽝스럽고 막대한 대가를 치르게 한 관세 판결에서 "대통령"이 그렇게 할 절대적 권한을 가지고 있음을 강력하게 인정했습니다. 그것이 관세보다 낫습니다! 위대한 새 지도자를 맞이한 연준 이사회는 똑똑해져야 합니다. 이번 한 번만이라도 애국자가 되십시오. 높은 금리는 미국을 대단히 불공정한 불이익에 빠뜨리며, 나는 그런 일이 일어나도록 내버려 두지 않을 것입니다! 도널드 J. 트럼프 대통령

ㄴ지표 해석 직후 나스닥 선물과 채권 금리와 달리 개장 후 여타 섹터보다 반도체가 강하네요,

역시 여기도 싸다는 논리가 저간에 있는 것 아닌가 싶어요.

좀 전에 포스팅한 지표해석 이후 채널 나가신 분들은 다 차단 했습니다. 그 정도 해석이 스팸이라고 느끼는 사람들은 제가 굳이 왜 좋은 뉴스 전해야 되는가 싶어서...

원래 많이 차단 하다 요즘 좀 참았는데..그런데 이번 분기 수익률이 안 좋아서 야박해졌나봅니다. 국장 힘들어졌어요.

하여튼...즐거운 주말 되세요.

장바구니 물가, 또 오르겠네요. ㅠㅠ

글로벌 농업생산자 ETF(VEGI)가 저항선을 뚫고 52주 신고가권에 올라섰습니다.

비료·농기계 기업들의 강세가 몇 달 뒤 식탁 물가 상승으로 이어지는 흐름입니다.

실제로 8월 FAO 세계식량가격지수는 133.3으로 2022년 11월 이후 최고치를 찍었습니다.

금리가 문제가 아니라 당장 식료품 가격 오르는게 서민들에게는 제일 충격.

ITK / 미주투

https://x.com/econberger/status/2095860745745625580?s=46&t=xqAS5Xg0kII_7JxezPKEHw

좀 늦었지만, 이래서 시장이 별 반응 없는

지난달 보고서 이후 사람들이 지나치게 비관적으로 변했는데, 오늘 보고서 이후에는 과도한 낙관론이 퍼질 것 같네요.

"전반적인 증거"를 종합해 볼 때, 노동 시장은 정체 및 둔화 국면에 진입했습니다.

메모리 급등마감

필라델피아 반도체 지수도 +3.38% 상승했는데, 일단 120일선에서 지지가 되고 반등을 하는 모습이네요!