[다올투자증권 자동차/이차전지 유지웅]

★ 2차전지(Overweight) - ESS기반 고속 성장 구간

▶ AI DC 발주가 ESS 수요를 급격히 끌어올리고 있다고 보이며, 현재 국내 셀업체로 발주된 것으로 추정되는 약 23GWh/yr 물량이 4Q26부터 삼성SDI, LG에너지솔루션에서 공급되기 시작

▶ 해당 발주처는 Tesla Energy의 Brookshire(브룩셔) 메가팩토리로 추정, 8월부터 ESS 배터리팩 생산을 시작

▶ Tesla Energy가 현시점 북미 ESS 사업자 1위임을 감안시 국내 셀 업체의 파이프라인이 SpaceXAI 및 Hyperscaler들과 직접연결되어 있음이 확인

▶ 삼성SDI의 2028년 기준 북미 ESS 생산능력은 70GWh에 달할 것으로 추정되며, LG에너지솔루션 수준에 육박할 것으로 기대

▶ 셀 업체에 대한 PBR 디스카운트 해소가 기대되고(현재 LG에너지솔루션 대비 삼성SDI 밸류에이션이 50% 할인거래, PBR 2.0배) 3Q26~2Q27에 ESS부분에서 상대적으로 고속성장이 예상되는 삼성SDI를 선호주로 추천

★ 보고서원문 및 컴플라이언스 → <https://buly.kr/BIXX2F6>

로보티즈 골드만

"마이크로덕" 돌풍이 보여준 피지컬 AI 수요


🦆 무슨 일이 있었나

허깅페이스 산하 폴렌 로보틱스가 8월 27일 25cm 오픈소스 이족보행 로봇 "마이크로덕" 사전주문 개시 — 399달러 가격에 서보모터 15개·온보드 비전·사전학습 보행 탑재, 출시 며칠 만에 1만 대 이상 사전주문. 작년 7월 출시된 299달러 데스크톱 로봇 "리치 미니"(음성·시각 상호작용 중심)에 이은 저가 라인업 확장으로, 이번엔 보행·행동 학습·sim-to-real 배포에 초점 — 실물 로봇 훈련용 저가 하드웨어에 대한 개발자 수요 가속을 보여주는 사례.


🔩 로보티즈가 직접 수혜인 이유

마이크로덕 1대에 로보티즈 XL330 액추에이터 15개, 리치 미니엔 9개 탑재.

초기 물량(리치 미니 2만 + 마이크로덕 1만 대) 이행 시 약 33만 개의 증분 액추에이터 수요 — 로보티즈 2025년 연간 수주(41만 개)의 80%에 해당. 매출로는 약 66억 원 증분(2025년 매출 389억 원 대비). 2025년 캐파(30만 개)의 110%, 2026E 캐파(50만 개)의 66%에 달하는 규모로, 피지컬 AI 수요의 스케일을 실감케 하는 숫자.


🌱 단기 물량 그 이상의 의미

399달러 가격 + 오픈소스 구조가 실물 로봇 실험의 진입장벽을 낮춰 개발자 저변 확대.

마이크로덕의 sim-to-real 파이프라인이 XL330 성능 특성 기준으로 설계돼 있어, 하드웨어 판매를 넘어 장기 채택 락인 기회. 허깅페이스 LeRobot 생태계(엔비디아 GR00T 파운데이션 모델 통합 진행 중)와 직결되며, 중국·미국 선도 휴머노이드 업체들에 이어 글로벌 레퍼런스 포트폴리오 추가.


💰 흥미로운 숫자: 소매가의 절반이 액추에이터

로보티즈 액추에이터 콘텐츠 가치는 리치 미니 대당 약 132달러(소매가의 44%), 마이크로덕 약 221달러(55%) — 휴머노이드 원가에서 액추에이터가 차지하는 비중이 얼마나 큰지 보여주는 추정. 휴머노이드 보급과 피지컬 AI 시장 성장에 따라 로보티즈가 수혜를 누릴 위치라는 판단

63만원 매수

로보티즈, 美 FCC 대중 규제 '수혜'…북미에 중국까지 휴머노이드·방산 수주 '급증'
https://www.newsprime.co.kr/news/article/?no=746433

마이크로덕에도 들어가고... 이래저래 열심히 눈에 보이는 성과는 보여주는 중

#로보티즈 이평선 수렴 지속 중

#로보티즈 3일전 뉴스
https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005407830?sid=104

마이크로덕 한 대에는 로보티즈의 XL330 서보모터 15개가 들어간다.

커촹반일보는 공급망 업계를 인용해 로보티즈가 지난해 약 22만개의 서보모터를 판매했다고 전했다. 현재 확보된 마이크로덕 사전 주문 1만대에 필요한 모터만 단순 계산해도 15만개다.

지난해 로보티즈 연간 판매량의 약 70%에 해당하는 규모다.

삼성전자가 HBM 시장 점유율을 빠르게 높이며 1위 SK하이닉스와의 격차를 크게 좁혔다.

피규어(Figure) CEO Brett Adcock

오늘 Figure는 NVIDIA Vera Rubin 플랫폼에 최대 10만 개의 GPU를 배치하기 위해 Nscale과 파트너십을 체결했습니다.

초기에 35억 달러를 투입하며, 이후 60억 달러 이상으로 규모를 확대할 계획입니다.

모든 가정에 로봇을 보급하기 위해서는 엄청난 양의 컴퓨팅 파워가 필요합니다.

Figure의 목표는 범용 로봇 공학(General Robotics) 과제를 해결하는 것입니다

지난 2년 동안 우리는 3세대에 걸친 로봇 전반에 걸쳐 'Helix(헬릭스)'를 개발해 왔습니다

Helix는 완전한 자율 작업을 구현할 수 있도록 돕는 당사의 AI 모델입니다

분명히 말씀드리자면, 모든 가정에 로봇을 보급하는 과제는 데이터와 컴퓨팅 파워의 문제입니다

오늘 우리는 최대 10만 개의 엔비디아 베라 루빈(NVIDIA Vera Rubin)을 도입하기 위해 Nscale과 다년간의 전략적 파트너십을 체결했음을 발표합니다

우리는 35억 달러(약 4조 8천억 원) 규모의 초기 투자를 단행하며, 이를 60억 달러까지 확대할 계획입니다

돌이켜보면, 이는 모든 가정에 로봇을 들여놓는 여정에서 핵심적인 전환점(변곡점)이 될 것입니다

테슬라 사이버캡
-우리가 이동하는 방식은 영원히 바뀔 것이다.

운전대·페달 뺀 테슬라 '사이버캡'⋯2년 만에 출시 눈앞

https://naver.me/xhPu5iIV

월가 "테슬라 사이버캡, 단순 시연 넘어 실질적 상용화 입증해야""
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4433430

✅ AI 데이터센터 붐으로 미국 전력 설비가 한계점에 다다랐다 (외신)

- AI를 기반으로 한 데이터 센터의 성장으로 전력 수요가 급증하면서 변압기, 변전소, 가스 터빈 및 냉각 장비의 심각한 부족 현상이 발생하고 있다.

- 미국의 변압기 공급량은 약 15% 부족하며, 주요 제조업체들의 미처리기대 주문량은 3년 이상에 달한다.

- 데이터 센터가 미국 전력 설비 공급량의 40%를 흡수할 수 있어, 물리적 인프라와 공급망이 AI 붐의 주요 병목 요인이 될 수 있다.

https://oilprice.com/Energy/Energy-General/AI-Data-Center-Boom-Pushes-US-Power-Equipment-to-the-Breaking-Point.html

정부, '디지털 자본시장' 만든다…증권 토큰화 확대

https://www.newspim.com/news/view/20260903001204

'시총 미달' 상폐 위기 기업, 일정 요건 갖추면 코넥스 이전상장 허용
-상폐 기준 강화도 6개월 연기
https://biz.chosun.com/stock/stock_general/2026/09/04/LWFQP7TB65GMFKKW3GXAT6QXNY/

CXMT 눈길은 가나 두렵지는 않다

커머디티 디램 점유율 10% 돌파

시장조사업체 카운터포인트리서치에 따르면 CXMT는 올해 2분기 전 세계 D램 시장에서 매출 점유율 10%를 차지했다. CXMT의 분기 점유율이 두자릿수대에 진입한 것은 이번이 처음이다. 2023년 1%에 못 미쳤던 CXMT의 점유율은 지난해 2분기 4%, 올해 1분기 8%에 이어 이번 10%까지 빠르게 올랐다.

시장예상은 내년 12%, 2028년 18%이다.

t.me/jkc123